Fideicomiso Financiero CGM Leasing XXVIII

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1 Programa Global de Valores Fiduciarios CGM Leasing Fideicomiso Financiero CGM Leasing XXVIII ( PYME CNV ) V/N HASTA $ Fiduciante, Administrador y Agente de Cobro Organizador y Colocador Fiduciario Organizador y Colocador

2 Etapas de la Presentación El Leasing CGM Leasing Argentina S.A. Fideicomisos Financieros CGM Leasing Series vigentes (XXIII a XXVII) Fideicomiso Financiero CGM Leasing XXVIII Análisis de los Activos Fideicomitidos Estructura de la Transacción Participantes Plazos Estimados y Contactos 2

3 El Leasing Definición Características Partes Involucradas La Ley de Leasing define al contrato de leasing como aquel por el cual el dador conviene transferir al tomador la tenencia de un bien cierto y determinado para su uso y goce contra el pago de un canon y le confiere una opción de compra por un precio. Las principales características del Leasing son: Cánon: El monto y la periodicidad se determina convencionalmente. Opción de compra: Transmisión del dominio. El precio de ejercicio debe estar fijado en el contrato o ser determinable según procedimientos pactados. Objeto: Pueden ser: cosas muebles e inmuebles, marcas, patentes o modelos industriales y software, de propiedad del dador o sobre los que el dador tenga la facultad de dar en leasing. Oponibilidad: Son oponibles a los acreedores de las partes los efectos del contrato debidamente inscripto. Los acreedores del tomador pueden subrogarse en los derechos de éste para ejercer la opción de compra. Las partes involucradas en una operación de Leasing son: El Tomador o cliente (empresa usuaria) que alquila un bien con la opción de comprarlo. El Dador (CGM Leasing) propietario- que lo da en leasing al tomador El Proveedor o Vendor. 3

4 El Leasing- Marco Regulatorio Contratos de Leasing Principales cláusulas: Individualización de las Partes; Individualización del bien, el proveedor, y condiciones de entrega; Condiciones generales: Plazo, Canon, Monto, periodicidad y moneda de pago; Condiciones sobre los gastos de conservación y uso del bien; y vinculadas a la estructura contractual. Exonerativas de responsabilidad por entrega y garantías de evicción y vicios redhibitorios; Relativas al ejercicio de la opción de compra: Cesión (Art. 70 Ley ) 4

5 El Leasing- Ventajas para el dador Ventajas para el Dador de Leasing (trasladables al fideicomiso) Las mismas surgen tanto de la Ley de Leasing como del contrato que suscribe CGM Leasing con cada uno de los Tomadores. 5

6 CGM Leasing Argentina S.A. La Compañía Accionistas Grupo Cohen S.A. CGM Leasing Argentina S.A.: es una sociedad de capitales nacionales cuyo objeto principal es comprar, vender y dar en alquiler o en leasing bienes de capital, básicamente en el marco de lo establecido por la Ley y el Dec. 1038/2000 como así también otorgar préstamos para la adquisición de dichos bienes. Los principales accionistas son: Grupo Cohen S.A. Grupo Fimaes S.A. Administrador Fiduciario SA Management CGM Leasing Argentina S.A. El Grupo Financiero Cohen tiene sus orígenes en Cohen S.A. Sociedad de Bolsa ( Cohen S.A. ), fundada en 1974 por Jorge H. Cohen, emprendedor que sigue al frente de la entidad. Es heredero de una tradición familiar en intermediación financiera que data desde 1938, año en que Máximo Cohen, su padre, se establece en el país. El Grupo Financiero Cohen se destaca por su cultura de servicio al cliente, por su flexibilidad funcional y operativa y por su habilidad de anticipar los requerimientos del mercado. Sus Clientes incluyen: Compañías nacionales (incluidas PyMES) y multinacionales, Personas físicas, Inversores institucionales (mutuales, fondos de pensión, etc), Entidades gubernamentales, tras instituciones financieras y ciertos multilaterales. 6

7 CGM Leasing Argentina S.A. La Compañía Única compañía de leasing no bancaria en el Mercado Empresa de objeto específico y alta especialización Variedad de productos: Leasing Financiero Leasing Operativo Sale & Leaseback Opciones Management con experiencia en la industria Foco en Acuerdos con Vendors 7

8 CGM Leasing Argentina S.A. Portfolio de CGM Concentración por Sector del cliente Sector del Tomador % Agro 22,3% Construcciones 17,3% Servicios 7,9% Ind Quimica, Plastica y Papelera 6,6% Logistica 5,2% Servicios financieros 5,0% Comercio 4,8% Consultoria 4,6% Entidades financieras 4,2% Metalurgico 3,9% Servicios Públicos 3,0% Otros 15,3% TOTAL 100,0% Sector del Tomador Agro Servicios Logistica Comercio Entidades financieras Construcciones Ind Quimica, Plastica y Papelera Servicios financieros Consultoria Metalurgico 8

9 CGM Leasing Argentina S.A. Características de los contratos Tipo de Equipo Bien % Automotores y camiones 31,2% Equipos de tecnología 21,1% Maquinaria Agrícola 18,1% Maquinarias viales y de construcción 10,2% Equipamiento industrial 6,4% Manipuladores, cargadores y elevadores 4,1% Software 4,0% Soluciones de impresión 3,4% Otros 1,5% Total general 100,0% Moneda Moneda % Nominados en Dólares 5,19% Nominados en Pesos 94,81% Total Portfolio 100,00% 9

10 Fideicomisos Financieros CGM Leasing Serie XXIII a XXVII

11 Fideicomiso Financiero CGM Leasing Serie XX a XXVII Estructuras Comparadas (Series Vigentes) Concepto FF CGM XXIII FF CGM XXIV FF CGM XXV FF CGM XXVI FF CGM XXVII Fecha de emisión ago-14 dic-14 may-15 sep-15 nov-15 Total Emisión VDF A $ $ $ $ $ $ % Emisión 82% sobre cartera 78% sobre cartera 80% sobre cartera 80% sobre cartera 80% sobre cartera Tipo de tasa Variable Variable Variable Variable Variable Badlar + 4% Límite mínimo Total: 22% y Límite Máximo Badlar + 5% Límite mínimo Total: 20% y Límite Máximo 11 Badlar + 5% Límite mínimo Total: 21% y Límite Máximo Badlar + 5% Límite mínimo Total: 20% y Límite Máximo Badlar + 5% Límite mínimo Total: 20% y Límite Máximo Tasa Cupón Total: 32% Total: 30% Total: 33% Total: 32% Total: 32% Duration (meses) 7,82 9,2 8 7,7 8,7 Calificación de riesgo AAA (arg) ML AAA (arg) ML AAA (arg) ML AAA (arg) ML AAA (arg) ML Precio 102,25 Precio 105,97 Precio 105,97 Precio 113,90% Precio 111 % Tasa de corte % % % TIR 18,71% TIR 27,48% TIR 28,01% TIR 21,25% TIR 17,88% VDF B $ $ $ $ $ % Emisión 5% sobre cartera 11% sobre cartera 10% sobre cartera 10% sobre cartera 10% sobre cartera Tipo de tasa Variable Variable Variable Variable Variable Tasa Cupón Badlar + 5% Límite mínimo Total: 23% y Límite Máximo Total: 33% Badlar + 6% Límite mínimo Total: 21% y Límite Máximo Total: 31% Badlar + 7% Límite mínimo Total: 23% y Límite Máximo Total: 35% Badlar + 7% Límite mínimo Total: 22% y Límite Máximo Total: 34% Badlar + 7% Límite mínimo Total: 22% y Límite Máximo Total: 34% Duration (meses) 17,09 17,3 16,15 15,74 17,6 Calificación de riesgo AA (arg) ML A+ (arg) ML AA - (arg) ML AA - (arg) ML AA - (arg) ML

12 Fideicomiso Financiero CGM Leasing XX a XXVII Evolución Pagos de Capital Evolución Pagos de Capital LOS TITULOS EMITIDOS DE LAS SERIES I A XXII FUERON CANCELADOS EN SU TOTALIDAD. TODAS LAS SERIES MOSTRARON UNA EXCELENTE PERFORMANCE EN EL PAGO DE SUS BONOS CUMPLIENDO EN TIEMPO Y FORMA LA TOTALIDAD DE LOS PAGOS PREVISTOS PARA LOS VDFA Y VDFB TANTO EN PESOS COMO EN DOLARES EXISTEN OTROS VDFB VIGENTES (SERIES XXIII EN ADELANTE) QUE A LA FECHA POSEEN PAGOS AL DIA (SOLO INTERESES) Flujo Real Acumulado vs. Flujo Teórico Acumulado (F Real / F Acum) VDF A FF CGM 23 FF CGM 24 FF CGM 25 FF CGM 26 FF CGM 27 REAL Vble REAL Vble REAL Vble REAL Vble REAL Vble ago % Acum $ Acum $ Acum $ Acum $ Acum $ sep % oct % nov % dic % ene % 100% feb % 100% mar % 100% abr % 103% may % 102% 100% jun % 102% 100% jul % 102% 100% ago % 101% 100% sep % 101% 100% 100% oct % 101% 100% 100% nov % 101% 100% 100% 100% dic % 101% 100% 100% 108% ene % 101% 100% 100% 109% feb % 101% 100% 100% 103% mar % 101% 100% 100% 102% Saldo de Capital remanente 3,00% 24,72% 46,25% 58,67% 69,73% 12

13 - Análisis de los Activos Fideicomitidos EL PRESENTE FIDEICOMISO TIENE POR OBJETO EL FINANCIAMIENTO DE PEQUEÑAS Y MEDIANAS EMPRESAS, DADO QUE CGM LEASING ARGENTINA S.A. CALIFICA COMO PYME CNV DE CONFORMIDAD CON LO DISPUESTO EN EL INCISO A) DEL ARTÍCULO 47 DE LA SECCIÓN XIX, CAPÍTULO IV, TITULO V, DE LAS NORMAS DE LA CNV (N.T. 2013)

14 Análisis de los Activos Fideicomitidos Características de la Cartera Estrato Valor fideicomitido Cant. Operaciones Cant. Clientes Tasa Variable Tasa Fija (*) Existe un cliente que posee contratos a tasa fija y variable 14

15 Análisis de los Activos Fideicomitidos Sector Económico de los Tomadores Sector Valor Fideicomitido % Agro ,45% Servicios ,19% Comercio ,14% Logistica ,27% Construcciones ,41% Minería ,74% Metalurgico ,75% Ind Quimica, Plastica y Papelera ,64% Consultoria ,07% Otros Sectores ,33% Total ,00% Agro Comercio Construcciones Metalurgico Servicios Logistica Minería Ind Quimica, Plastica y Papelera 15

16 Análisis de los Activos Fideicomitidos Estratificaciones Por saldo de capital Pesos Tasa Variable Estrato Operaciones Valor fideicomitido desde hasta Cantidad % % Acum Monto % % Acum $ - $ ,88% 0,88% $ ,14% 0,14% $ $ ,82% 30,70% $ ,95% 10,08% $ $ ,44% 56,14% $ ,43% 23,51% $ $ ,40% 67,54% $ ,30% 31,81% $ $ ,89% 75,44% $ ,59% 39,40% $ $ ,63% 78,07% $ ,93% 42,33% $ $ ,63% 80,70% $ ,55% 45,89% $ $ ,39% 85,09% $ ,13% 53,02% $ $ ,88% 85,96% $ ,62% 54,64% $ $ ,51% 89,47% $ ,97% 61,61% $ o superior 12 10,53% 100,00% $ ,39% 100,00% Totales ,00% $ ,00% Por saldo de capital Pesos Tasa Fija Estrato Operaciones Valor fideicomitido desde hasta Cantidad % % Acum Monto % % Acum $ - $ ,25% 6,25% $ ,34% 0,34% $ $ ,25% 22,50% $ ,36% 4,71% $ $ ,75% 36,25% $ ,61% 10,32% $ $ ,50% 43,75% $ ,56% 14,88% $ $ ,50% 56,25% $ ,05% 24,92% $ $ ,75% 65,00% $ ,42% 33,35% $ $ ,25% 71,25% $ ,86% 40,21% $ $ ,00% 76,25% $ ,55% 46,76% $ $ ,75% 85,00% $ ,22% 59,98% $ $ ,25% 86,25% $ ,05% 62,02% $ o superior 11 13,75% 100,00% $ ,98% 100,00% ,00% $ ,00% 16

17 Análisis de los Activos Fideicomitidos Estratificaciones Por vida remanente Pesos Tasa Variable Estrato (meses) Operaciones Valor fideicomitido desde hasta Cantidad % % Acum Monto (en Pesos) % % Acum ,00% 0,00% $ - 0,00% 0,00% ,88% 0,88% $ ,30% 0,30% ,00% 0,88% $ - 0,00% 0,30% ,00% 0,88% $ - 0,00% 0,30% ,63% 3,51% $ ,03% 4,33% ,88% 4,39% $ ,16% 8,48% ,88% 5,26% $ ,72% 10,21% ,44% 30,70% $ ,90% 25,10% ,30% 100,00% $ ,90% 100,00% ,00% 100,00% $ - 0,00% 100,00% 41 o superior 0 0,00% 100,00% $ - 0,00% 100,00% ,00% $ ,00% Por vida remanente Pesos Tasa Fija Estrato (meses) Operaciones Valor fideicomitido desde hasta Cantidad % % Acum Monto (en Pesos) % % Acum ,25% 1,25% $ ,47% 0,47% ,50% 8,75% $ ,48% 5,95% ,50% 11,25% $ ,49% 7,45% ,25% 12,50% $ ,42% 7,87% ,25% 18,75% $ ,61% 10,48% ,50% 21,25% $ ,19% 19,67% ,50% 23,75% $ ,03% 20,70% ,25% 40,00% $ ,02% 32,72% ,25% 61,25% $ ,27% 57,00% ,25% 62,50% $ ,07% 58,07% 41 o superior 30 37,50% 100,00% $ ,93% 100,00% ,00% $ ,00% 17

18 Análisis de los Activos Fideicomitidos Estratificaciones Por valor del canon Pesos Tasa Variable Estrato Operaciones Valor fideicomitido desde hasta Cantidad % % Acum Monto (en Pesos) % % Acum $ - $ ,56% 74,56% $ ,75% 38,75% $ $ ,53% 85,09% $ ,41% 54,16% $ $ ,53% 95,61% $ ,03% 76,19% $ $ ,88% 96,49% $ ,24% 79,42% $ $ ,88% 97,37% $ ,37% 83,80% $ $ ,88% 98,25% $ ,16% 87,95% $ $ ,75% 100,00% $ ,05% 100,00% $ $ ,00% 100,00% $ - 0,00% 100,00% $ $ ,00% 100,00% $ - 0,00% 100,00% $ $ ,00% 100,00% $ - 0,00% 100,00% $ o superior 0 0,00% 100,00% $ - 0,00% 100,00% ,00% $ ,00% Por valor del canon Pesos Tasa Fija Estrato Operaciones Valor fideicomitido desde hasta Cantidad % % Acum Monto (en Pesos) % % Acum $ - $ ,00% 25,00% $ ,30% 7,30% $ $ ,00% 40,00% $ ,39% 20,69% $ $ ,75% 48,75% $ ,04% 31,73% $ $ ,50% 56,25% $ ,43% 38,16% $ $ ,75% 60,00% $ ,92% 40,08% $ $ ,00% 70,00% $ ,50% 55,59% $ $ ,00% 80,00% $ ,64% 65,23% $ $ ,50% 87,50% $ ,70% 78,93% $ $ ,75% 91,25% $ ,17% 84,11% $ $ ,25% 92,50% $ ,07% 85,18% $ o superior 6 7,50% 100,00% $ ,82% 100,00% ,00% $ ,00% 18

19 Análisis de los Activos Fideicomitidos Estratificaciones Por periodicidad de los cánones Pesos Tasa Variable Estrato Operaciones Valor fideicomitido desde Cantidad % % Acum Monto (en Pesos) % % Acum Mensual ,00% 100,00% $ ,00% 100,00% ,00% $ ,00% Por periodicidad de los cánones Pesos Tasa Fija Estrato Operaciones Valor fideicomitido desde Cantidad % % Acum Monto (en Pesos) % % Acum Mensual 41 51,25% 51,25% $ ,94% 52,94% Semestral 39 48,75% 100,00% $ ,06% 100,00% ,00% $ ,00% 19

20 Análisis de los Activos Fideicomitidos Estratificaciones Por aval Pesos Tasa Variable Estrato Operaciones Valor fideicomitido desde Cantidad % % Acum Monto (en Pesos) % % Acum Sin garantia adicional (*) 57 50,00% 50,00% $ ,66% 56,66% Aval del Proveedor 0 0,00% 50,00% $ - 0,00% 56,66% SGR 0 0,00% 50,00% $ - 0,00% 56,66% Fianzas 57 50,00% 100,00% $ ,34% 100,00% ,00% $ ,00% Por aval Pesos Tasa Fija Estrato Operaciones Valor fideicomitido desde Cantidad % % Acum Monto (en Pesos) % % Acum Sin garantia adicional (*) 22 27,50% 27,50% $ ,29% 28,29% Aval del Proveedor 32 40,00% 67,50% $ ,66% 63,95% SGR - 0,00% 67,50% $ - 0,00% 63,95% Fianzas 26 32,50% 100,00% $ ,05% 100,00% ,00% $ ,00% (*) Solo con garantía en los bienes entregados en leasing que están registrados a nombre de CGM Leasing Argentina S.A. 20

21 - Estructura de la Transacción EL PRESENTE FIDEICOMISO TIENE POR OBJETO EL FINANCIAMIENTO DE PEQUEÑAS Y MEDIANAS EMPRESAS, DADO QUE CGM LEASING ARGENTINA S.A. CALIFICA COMO PYME CNV DE CONFORMIDAD CON LO DISPUESTO EN EL INCISO A) DEL ARTÍCULO 47 DE LA SECCIÓN XIX, CAPÍTULO IV, TITULO V, DE LAS NORMAS DE LA CNV (N.T. 2013)

22 Estructura de la Transacción Esquema del Fideicomiso Fiduciante $ Contratos Fideicomiso Financiero Créditos $ Contratos Valores Fiduciarios Producido Colocación $ Clientes / Tomadores Inversores Activos Fideicomitidos cánones, locaciones, intereses, opciones de compra, ejecuciones de fianzas, cobro de seguros y producido de la realización de bienes (de no ejercerse la opción de compra) Criterios de Elegibilidad al menos 1 (un) cánon pago y/o depósito en garantía integrado de no cumplir el punto anterior, contar con aval de una Soc. de Garantía Recíproca no evidenciar mora mayor a 30 días 22

23 Estructura de la Transacción Afectación de los ingresos El total de los fondos ingresados al Fideicomiso como consecuencia del cobro de los Créditos a partir de la Fecha de Corte y del resultado de las colocaciones realizadas por excedentes de liquidez transitorios, que constituyen en conjunto el Patrimonio Fideicomitido, se distribuirá de la siguiente forma: 1. Al pago de los Gastos e Impuestos del Fideicomiso; 2. A la reposición del Fondo de Gastos, para hacer frente al pago de los gastos del Fideicomiso; 3. Al Fondo de Impuesto a las Ganancias, según lo establecido en el art. 2.27; 4. A la reposición y/o recomposición del Fondo de Liquidez, de ser necesario; I. Mientras existan VDFA: 5. Al pago del interés correspondiente a los VDFA; 6. Al pago del interés correspondiente a los VDFB; y 7. Al pago de capital a los VDFA. II. Cancelados los Servicios de los VDFA: 5. Al pago del interés correspondiente a los VDFB; y 6. Al pago de capital a los VDFB. III. Cancelados los Servicios de los VDFB: 5. Al pago del interés correspondiente a los VDFC; y 6. Al pago de capital correspondiente a los VDFC. IV. Cancelados los Servicios de los VDFC: 5. Al reembolso de los Gastos Afrontados por el Fiduciante, en su caso; 6. A la devolución del crédito a favor del Fiduciante conforme se indica en el artículo 2.15; 7. Al pago de la amortización correspondiente a los CP hasta que su valor nominal quede reducido a cien pesos ($ 100), saldo que se cancelará en la última Fecha de Pago de Servicios; y 8. El remanente, de existir, se considerará utilidad de los CP. V. En el supuesto que se produjera un Evento Especial o en el supuesto de liquidación o extinción del Fideicomiso: 5. Al pago de los intereses de los VDF del período mensual correspondiente, previa cancelación de los intereses adeudados bajo los mismos, si los hubiere; 6. Al pago de la totalidad del capital de los VDF hasta su íntegra cancelación; 7. Cancelados íntegramente los VDF, las sumas remanentes serán destinadas y aplicadas a cancelar los CP. 23

24 Estructura de la Transacción - Valores de Deuda Fiduciaria Clase A (VDFA 79%) Cancelación de los Títulos Fiduciarios El cuadro teórico de pago de servicios publicado en el prospecto de Bolsa. El mismo ha sido calculado utilizando para los períodos de intereses una tasa BADLAR de: 29,15%, para el primer devengamiento, 26,70% para el segundo devengamiento y 26,3375% a partir del tercer devengamiento más un spread de 5%. El primer pago incluye tres devengamientos. Una versión más actualizada podría brindarse en la calculadora durante el proceso de colocación. Fecha Valor de Deuda Fiduciaria Clase A Amortización Interés Total Saldo de Capital 02-ene-16 $ abr-16 $ (*) $ abr-16 $ (*) $ abr-16 $ $ $ $ may-16 $ $ $ $ jun-16 $ $ $ $ jul-16 $ $ $ $ ago-16 $ $ $ $ sep-16 $ $ $ $ oct-16 $ $ $ $ nov-16 $ $ $ $ dic-16 $ $ $ $ ene-17 $ $ $ $ feb-17 $ $ $ $ mar-17 $ $ $ $ abr-17 $ $ $ $ may-17 $ $ $ $ jun-17 $ $ $ $ jul-17 $ $ $ $ ago-17 $ $ $ $ sep-17 $ $ $ $ oct-17 $ $ $ $ nov-17 $ $ $ $ dic-17 $ $ $ $ $ $ $ (*) Considerados en el pago del 25 de abril de

25 Estructura de la Transacción - Valores de Deuda Fiduciaria Clase B (VDFB 7,75%) Cancelación de los Títulos Fiduciarios El cuadro teórico de pago de servicios publicado en el prospecto de Bolsa. El mismo ha sido calculado utilizando para los períodos de intereses una tasa BADLAR de: 29,15%, para el primer devengamiento, 26,70% para el segundo devengamiento y 26,3375% a partir del tercer devengamiento más un spread de 7%. El primer pago incluye tres devengamientos. Una versión más actualizada podría brindarse en la calculadora durante el proceso de colocación. Valor de Deuda Fiduciaria Clase B Fecha Amortización Interés Total Saldo de Capital 02-ene-16 $ abr-16 $ (*) $ abr-16 $ (*) $ abr-16 $ - $ $ $ may-16 $ - $ $ $ jun-16 $ - $ $ $ jul-16 $ - $ $ $ ago-16 $ - $ $ $ sep-16 $ - $ $ $ oct-16 $ - $ $ $ nov-16 $ - $ $ $ dic-16 $ - $ $ $ ene-17 $ - $ $ $ feb-17 $ - $ $ $ mar-17 $ - $ $ $ abr-17 $ - $ $ $ may-17 $ - $ $ $ jun-17 $ - $ $ $ jul-17 $ - $ $ $ ago-17 $ - $ $ $ sep-17 $ - $ $ $ oct-17 $ - $ $ $ nov-17 $ - $ $ $ dic-17 $ $ $ $ ene-18 $ $ $ $ feb-18 $ $ $ $ - TOTALES $ $ $ (*) Considerados en el pago del 25 de abril de

26 Estructura de la Transacción - Valores de Deuda Fiduciaria Clase C (VDFC 7,25%) Cancelación de los Títulos Fiduciarios El cuadro teórico de pago de servicios publicado en el prospecto de Bolsa. El mismo ha sido calculado utilizando para los períodos de intereses una tasa BADLAR de: 29,15%, para el primer devengamiento, 26,70% para el segundo devengamiento y 26,3375% a partir del tercer devengamiento más un spread de 9%. Una versión más actualizada podría brindarse en la calculadora durante el proceso de colocación. Fecha Valor de Deuda Fiduciaria Clase C Interés Amortización Total pagado Saldo de Capital 02-ene-16 $ ene-18 $ - $ - $ - $ feb-18 $ - $ $ $ mar-18 $ $ $ $ abr-18 $ $ $ $ may-18 $ $ $ $ - Total $ $ $

27 Estructura de la Transacción Mejoras Crediticias Subordinación de los títulos y estructura secuencial de pagos Posibilidad de sustitución de créditos en mora Fondo de liquidez Equivalente a 1,5 veces el próximo devengamiento mensual de interés de los VDFA y VDFB. Una vez cancelados los VDFA, se conformará por un monto equivalente a 1.5 veces el próximo devengamiento de interés del VDFB.Una vez cancelados los VDFB, se conformará por un monto equivalente a 1,5 veces el próximo devengamiento de interés del VDFC. Serán aplicados por el Fiduciario al pago de Servicios a los VDFA, VDFB y/o VDFC en caso de insuficiencia de la Cobranza Fondo de garantía Se retendrá de las cobranzas el monto imputable al IVA sobre los intereses financieros implícitos en los cánones para destinarlo al pago de los servicios de los VDF. Fondo de gastos Equivalente a $ Se destinará a cancelar los Gastos correspondientes a un mes, previstos para el Fideicomiso Financiero 27

28 - Participantes de la Transacción

29 Participantes de la Transacción Fiduciante, Administrador y Agente de Cobro Co-Organizador y Co -Colocador Co-Organizador y Co -Colocador Co -Colocador Fiduciario 29

30 - Plazos y Contactos

31 Plazos Difusión Del día Martes 05 de abril al Viernes 08 de abril de 2016 Licitación El día Lunes 11 de abril de 2016 (hasta las 16 hs) Notificación El día Lunes 11 de abril de 2016 Liquidación El día Miercoles 13 de abril de 2016 EL PRESENTE FIDEICOMISO TIENE POR OBJETO EL FINANCIAMIENTO DE PEQUEÑAS Y MEDIANAS EMPRESAS, DADO QUE CGM LEASING ARGENTINA S.A. CALIFICA COMO PYME CNV DE CONFORMIDAD CON LO DISPUESTO EN EL INCISO A) DEL ARTÍCULO 47 DE LA SECCIÓN XIX, CAPÍTULO IV, TITULO V, DE LAS NORMAS DE LA CNV (N.T. 2013) 31

32 Contactos Para mayor información, y/o suscripciones, sírvase contactar a: Fabián Bellettieri Fernando Ziade Agustin Ortiz Fragola Tel:(5411) y 43 Tucumán 1 Piso 19 Buenos Aires Ricardo Herrero rherrero@cohen.com.ar Tel:(5411) de Mayo 195, Piso 7 Buenos Aires Juan Depetris jdepetris@bancoindustrial.com.ar Sofia Cabrera scabrera@bancoindustrial.com.ar Tel:(5411) / Sarmiento 530 Piso 2 Buenos Aires 32

33 Programa Global de Valores Fiduciarios CGM Leasing Fideicomiso Financiero CGM Leasing XXVIII ( PYME CNV ) V/N HASTA $ Fiduciante, Administrador y Agente de Cobro Organizador y Colocador Fiduciario Organizador y Colocador