Macroeconomía. El déficit y la deuda pública. La presencia del Estado en la economía. 1. Situación económico-social. 2. Teoría económica dominante

Transcripción

1 La presencia del Estado en la economía Macroeconomía El déficit y la deuda pública El empeoramiento sistemático y creciente del déficit y de la deuda de las Administraciones Públicas es un fenómeno posterior a la II Guerra Mundial. Las cuatro últimas décadas se han caracterizado por un crecimiento continuo de la presencia del Estado en la economía. Hasta entonces, las funciones del Estado se limitaban a la defensa, la justicia y la seguridad ciudadana. Podemos establecer al menos 3 factores que explican este fenómeno: 1. Situación económico-social 2. Teoría económica dominante El desencanto con el sistema capitalista que siguió a la Gran Depresión de 1929 y la actuación y cooperación de las autoridades políticas de los principales países para paliar las consecuencias de la II Guerra Mundial El ascenso del socialismo como forma de organización política y económica de la sociedad que amenazaba al sistema capitalista El enfoque keynesiano partía de la convicción de que el mercado no garantizaba el mantenimiento del ritmo de actividad suficiente para conseguir el pleno empleo de los recursos productivos, lo que justificaba la intervención activa del Estado en la economía mediante la adopción de políticas fiscales anticíclicas La economía del bienestar desarrolló el análisis de los fallos del mercado en asignar eficientemente los recursos en la producción de algunos bienes (bienes públicos), para internalizar todos los costes (externalidades), para generar una distribución de la renta más equitativa de la renta, lo que motivaba la intervención del Estado en la economía

2 2. Teoría económica dominante 3. Crecimiento de los gastos sociales Las recesiones suelen estar originadas por una caída de la demanda agregada y la política fiscal las puede compensar estabilización Un mercado competitivo garantiza una producción de bienes y servicios y una distribución de la producción eficiente Intervención Fallos de mercado del Estado falla eficiencia equidad Los reformistas sociales consideraban que la expansión de las administraciones públicas sería un fenómeno transitorio. Que el desarrollo y la educación de la sociedad les llevaría a valorar más la educación y el futuro y que por iniciativa propia se formarían y ahorrarían para la vejez. Se equivocaron. Los gastos sociales tienen carácter de bien superior, es decir, al aumentar la renta, la demanda de servicios sociales crece más que proporcionalmente. Además, los beneficios derivados del gasto social han pasado de ser vistos por la población como logros o conquistas sociales (derechos adquiridos irrenunciables), lo que los hace inflexibles a la baja. 3. Crecimiento de los gastos sociales Abril Se incurrió en importantes errores de cálculo sobre el coste de la prestación de determinados servicios sociales, servicios que se acabaron revelando mucho más caros de lo estimado Envejecimiento de la población (reducción de la natalidad y aumento de la esperanza de vida) Reducción del crecimiento de la renta y del empleo Encarecimiento de los tratamientos médicos Aumento del desempleo estructural Aumento del número de estudiantes universitarios 1000 Pep 600 Capacidad de Necesidad de 400 Toni 1200 Ahorro

3 Abril Mayo Junio Julio Agosto Toni Deuda 2000 Tarde o temprano se tendrá que pagar! y Ahorro 2400 Joan y Cati Necesidad de Coche Joan y Cati 1400 Ahorro 1000 Abril Joan y Cati Deuda El presupuesto de las AAPP Mayo Junio Julio Agosto Capacidad de 1000 Capacidad de 1000 Capacidad de 1000 Capacidad de 1000 Devolución deuda INGRESOS DE OPERACIONES NO FINANCIERAS = GASTOS DE OPERACIONES NO FINANCIERAS CAPACIDAD DE FINANCIACIÓN

4 El presupuesto de las AAPP Déficit y deuda pública 2009 INGRESOS DE OPERACIONES NO FINANCIERAS NECESIDAD DE FINANCIACIÓN = GASTOS DE OPERACIONES NO FINANCIERAS Deuda pública Tarde o temprano se tendrá que pagar! Sostenibilidad fiscal Problemas de medición El déficit público y el ciclo económico 1. La inflación 2. Los activos de capital 3. Los pasivos no contabilizados 4. El ciclo económico El saldo presupuestario se ve muy afectado por la situación cíclica de la economía. Así, podemos descomponer el saldo presupuestario en tres componentes: Componente cíclico: es la parte de mejora del saldo presupuestario que se explica porque en la fase expansiva aumenta mucho la recaudación de impuestos por la elevada actividad económica y disminuyen los gastos por desempleo al reducirse el paro. En las fases de recesión el saldo presupuestario empeora por la caída de actividad. Componente tendencial: es el saldo presupuestario que habría si la economía se encontrase en una situación de actividad económica normal (ni expansión ni recesión) y no se hubiese modificado la política fiscal. Componente discrecional: son los cambios en el saldo presupuestario fruto de las decisiones de cambios en las políticas de gastos e ingresos públicos.

5 u1 Efectos macroeconómicos del déficit y la deuda pública 1. El aumento del gasto y del déficit público provoca una reducción simultánea de la inversión privada, debido, sobre todo, a la presión alcista que ejercen sobre los tipos de interés. Diapositiva 17 u1 DISTINGUIR EL AUMENTO DEL TIPO DE INTERÉS, POR DOBLE MOTIVO, DEL EFECTO CROWDING-OUT El efecto tipo de interés por la mayor demanda de desaparece en una economía abierta en la que la mayor demanda de ahorro se obtiene del exterior y no detrayendo de la inversión privada además, las señales provenientes de las primas de riesgo de los tipos de interés pueden verse silenciadas en la UME. Puede producirse la compresión de una posible prima de riesgo del tipo de interés si los mercados suponen que el riesgo país se reduce por el hecho de pertenecer a una unión monetaria. usuario; 16/03/2010 Ahorro privado Empresas y familias Estado Inversión privada Deficit público u2 Efectos macroeconómicos del déficit y la deuda pública Diapositiva 18 u2 INFLACIÓN Y CONDICIONAMIENTO DE LA POLÍTICA MONETARIA EL EFECTO TIPO DE CAMBIO QUEDA eliminado EN UNA UME usuario; 16/03/ El déficit público provoca presiones alcistas sobre la inflación, por cuanto supone un incremento sustancial de la demanda agregada de la economía y porque somete a la política monetaria a presiones excesivas si se pretende que contribuya tanto a la estabilización de precios como a la expansión de la producción. 3. Un aumento del déficit público contribuye al deterioro de la cuenta corriente (XN) al provocar un aumento de los precios nacionales y una apreciación del tipo de cambio nominal. 4. Un déficit presupuestario elevado restringe las posibilidades de utilización de la política presupuestaria como locomotora de la actividad en las fases recesivas del ciclo.

6 u3 Efectos macroeconómicos del déficit y la deuda pública Diapositiva 19 u3 AÑADIR DIAPOSITIVA CON CONCEPTO PRÁCTICO DE SOSTENIBILIDAD FISCAL usuario; 16/03/ El incremento del déficit y de la deuda pública acumulada supone un legado intergeneracional El pago de intereses y de la deuda emitida el Estado conducirá a una subida general de los impuestos El déficit público afecta negativamente al crecimiento futuro de la economía al penalizar la inversión Al amortizar la deuda a los inversores extranjeros se producirá una transferencia de recursos hacia el exterior Sostenibilidad de la política fiscal Cuál es la situación fiscal? El enfoque académico hace referencia a la estabilización de la ratio deuda pública/pib. 4,0 2,0 0,0 General government deficit (-) and surplus (+) Percentage of GDP Desde una visión más práctica, la sostenibilidad gira sobre el concepto de buena administración y sobre si la política fiscal actual conducirá a un proceso en el que se acumulara un nivel de deuda pública excesivo. -2,0-4,0-6,0-8,0-10,0-12,

7 80 Volumen de deuda pública en porcentaje del PIB Qué ha ocurrido? Recesión Política fiscal expansiva Déficit cíclico tiempo Evolución de los ingresos y gastos de las AAPP. España (en porcentaje del PIB) Qué ocurrirá en el futuro? Capacidad (+)/Necesidad (-) de del Total de AAPP

8 Cómo reducir el déficit público? Cómo reducir el déficit público? La recuperación revertirá el efecto de los estabilizadores automáticos y hará innecesarias las políticas de estímulo de la demanda. La recuperación económica no será suficiente para recuperar el equilibrio fiscal. Así, será necesario un ajuste fiscal. Oportuno? Reducir los gastos públicos: conlleva la reducción de los gastos y prestaciones sociales Aumentar los ingresos públicos: implica aumentar los impuestos La consolidación fiscal reduce el crecimiento del PIB y aumenta el desempleo Impopular Cómo reducir el déficit público? Cómo reducir el déficit público? Orientación contractiva de la política fiscal Otra solución es establecer reglas de comportamiento fiscal que limiten la discrecionalidad de los gobiernos. Pacto de Estabilidad y Crecimiento La Ley General de Estabilidad Presupuestaria Regla Regla pay-as-you-go Por último, es necesaria una reflexión profunda sobre las funciones del Estado. Hay que delimitar qué bienes y servicios debe proveer el sector público y cuáles no (por ejemplo, la televisión y el fútbol) tiempo

9 Sostenibilidad de la política fiscal a largo plazo Políticas de gasto del Estado La sostenibilidad de la política fiscal va a estar condicionada por la evolución demográfica de muchos países. El envejecimiento de la población surge como una amenaza que puede hacer insostenibles las políticas fiscales actuales en un escenario futuro. Esta amenaza existe incluso para aquellos países que en la actualidad tienen una situación de equilibrio presupuestario. Obligaciones futuras por el gasto en pensiones, sanidad y asistencia social. La consecución de la sostenibilidad de la política fiscal a largo plazo exige cambios en la forma en que se ejecuta la política fiscal en la actualidad Proyecciones de población mayor de 64 años Pensiones: sistema de reparto Aumento del número de jubilados Reducción del empleo Aumento de la esperanza de vida Reducción de la vida laboral 0 Aumento de las pensiones Moderación salarial Aumento de las prejubilaciones Escenario 1 Escenario 2

10 Pensiones Sostenibilidad de la política fiscal a largo plazo un ajuste Proyecciones del gasto asociado al envejecimiento Aumento del número de jubilados Aumento de la esperanza de vida Aumento de las pensiones Aumento de las prejubilaciones Reducción del empleo Reducción de la vida laboral Moderación salarial Total gasto en pensiones contributivas 8,9 9,5 10,8 13,2 15,5 Gasto en sanidad 5,6 5,9 6,3 6,8 7,1 Gasto en cuidados de la dependencia 0,7 0,9 1,0 1,1 1,3 Gasto en educación 3,4 3,5 3,4 3,2 3,5 Gasto en desempleo 1,4 0,9 0,9 0,9 0,9 Total gasto social 20,0 20,7 22,4 25,2 28,3 Conclusiones La cuentas públicas han entrado en una senda que pone en peligro su sosteniblidad. La crisis y la adopción de medidas procíclicas durante la etapa de expansión anterior explican el deterioro de las cuentas públicas. La reactivación económica no será suficiente para reconducir el desequilibrio fiscal. Así, son necesarias medidas de consolidación fiscal tendentes a reducir los gastos y aumentar los ingresos públicos. El establecimiento de reglas fiscales y una mayor racionalidad de la dimensión de las AAPP sería beneficioso. A largo plazo, el envejecimiento de la población obliga a tomar medidas encaminadas a garantizar la sostenibilidad del sistema de pensiones y de atención sanitaria y social.