Por: Jorge Hernán Jaramillo Ossa Presidente Deceval Vicepresidente de ACSDA. El Fortalecimiento de la Infraestructura Financiera Global DVP La región

Transcripción

1 Por: Jorge Hernán Jaramillo Ossa Presidente Deceval Vicepresidente de ACSDA El Fortalecimiento de la Infraestructura Financiera Global DVP La región

2 DVP - Los Miembros de ACSDA Relación de las Depositarias Centrales de América y Sistemas de Liquidación de Valores con Bancos Centrales 23 entidades respondieron la encuesta Los principales resultados se presentaron en la Semana de Pagos en Punta del Este en octubre /09 Importante el rol y manejo de los estándares internacionales respecto del tema.

3 Completar el proceso de compensación y liquidación de valores con la velocidad y certeza necesaria para minimizar los riesgos de crédito a los que se ven expuestos las contrapartes y proveedores del servicio, en la medida en que la transacciones no se liquiden. Incrementar la eficiencia y reducir los costos de tal manera que se tenga el costo unitario más bajo de transacción y de procesamiento de operaciones, obteniendo mayor liquidez y menores riesgos en todos las instituciones y en sistema como tal. Objetivo central Sistemas de Compensación y liquidación de Valores El efecto final de menores costos por transacción, el incremento de la liquidez se ha demostrado tiene efectos sobre el crecimiento económico.

4 Infraestructura en los Mercado de Capitales y el Flujo de la Transacción Vendedor Confirmación de transacción Intermediarios Ruteo de la orden Comprador Confirmación abono de fondos Confirma Entrega de Valores Confirmar recepción De valores Solicitud fondos Depósito Banco Central Confirmación De Fondos Confirmación proceso de liquidación Títulos - fondos Actividades de Negociación Ordenes de transferencia Cámara Cálculo de Posiciones Netas Transacciones Cerradas Confirmación cierre De liquidación Sistema de Negociación o Registro Actividades post Negociación: Compensación y liquidación

5 Estándares Internacionales Estándares Internacionales Desmaterialización de Valores Automatización de Procesos - Homologación y estandarización de prácticas Aseguramiento de transacciones Entrega contra pago Préstamo de Valores para completar el ciclo de liquidación Administración de riesgos Continuidad de Negocios Gobierno corporativo

6 Relación de las Depositarias y Sistemas de liquidación de Valores de América con los Bancos Centrales

7 Miembros de ACSDA participantes País Central Depositaria Argentina CAJA DE VALORES MERVAL Bermuda Bermuda CSD Bolivia EDV Brasil BMF & BOVESPA CETIP Canada CDS Chile DCV Colombia DECEVAL Ecuador DECEVALE El Salvador CEDEVAL Estados Unidos DTCC Eastern Caribean Eastern Caribean CSD Guatemala Bolsa Nacional Jamaica JAMAICA CSD México INDEVAL Nicaragua NICARAGUA CSD Panamá LATINCLEAR Perú CAVALI Rep. Dominicana CEVALDOM Sur Africa STRATE Uruguay Bolsa de Valores de Montevideo Venezuela CAJA DE VALORES N =23

8 Número de Entidades Perfil de los Miembros de ACSDA % 83% 70% 70% 4 48% 0 Liquidación DVP Enlace con el Banco Central Cuenta de $ en Banco Central DVP en Moneda de Banco Central Pagos de Derechos en Moneda de Banco Central N = 23 > 500 millones de operaciones USD 2 cuatrillones de valor transado

9 Número de Entidades Perfil de los Miembros de ACSDA % 4 39% 2 22% 22% 0 Modelo 1 - Bruto Modelo 2 - Bruto Valores - Neto Efectivo Modelo 3 - Neto en valores y efectivo SIN DVP N = 23

10 Conclusiones 22% de las entidades de liquidación de valores de ACSDA no tienen DVP 30% no tienen cuenta en el Banco Central 30% de las entidades de depósito no liquidan DVP en moneda de Banco Central El modelo mas utilizado de liquidación DVP es BIS2-57% de las entidades que tienen DVP. Le sigue liquidación Bruta con 39%. EL 52% no efectúa el pago de rendimientos, capital y dividendos en Moneda de Banco Central. Existe espacio para mejorar la interacción entre las depositarias de ACSDA y sus respectivos Bancos Centrales