Panorama de los sistemas financieros en América Latina: avances y desafíos

Transcripción

1 RED 2011: Servicios financieros para el desarrollo: Promoviendo el acceso en América Latina Montevideo, 16 de agosto 2011 Panorama de los sistemas financieros en América Latina: avances y desafíos Adriana Arreaza Coll Economista Senior Vicepresidencia Corporativa de Estrategias de Desarrollo y Políticas Públicas

2 Principales mensajes 1. A pesar de la sólida expansión que experimentaron en la última década, los sistemas financieros en América Latina permanecen subdesarrollados

3 sep. % del PIB % del PIB El tamaño de los mercados de capitales en América Latina se ha duplicado en los últimos 15 años 60 América Latina: Capitalización del mercado de valores 60% América Latina: Bonos vigentes en los mercados domésticos de deuda 50 50% 40 40% 30 30% 20 20% 10 10% 0 0% Fuentes: cálculos propios con base en Banco Mundial y Banco Internacional de Pagos

4 % del PIB % del PIB La profundización de los sistemas bancarios también avanzó en los últimos años, aunque partiendo de muy bajos niveles 45 América Latina: Crédito doméstico al sector privado Crédito doméstico al sector privado América Latin America Latina Emerging Asia emergente Asia Fuente: cálculos propios con base en Banco Mundial

5 Los mercados financieros en América Latina continúan subdesarrollados en todas sus dimensiones Crédito privado por bancos de depósitos y otras instituciones financieras Componentes del sector financiero Depósitos del sistema financiero Capitalización de los mercados de bolsa Capitalización de los mercados de bonos privados Capitalización de los mercados de bonos públicos Porcentaje del PIB América Latina Asia emergente OCDE Fuentes: cálculos propios con base en Banco Mundial. América Latina incluye: Argentina, Brasil, Chile, Colombia, México, Perú y Venezuela, RB. Asia emergente incluye: China, Corea del Sur, India, Indonesia, Filipinas, Singapur y Tailandia

6 Crédito al sector privado (porcentaje del PIB) Porcentaje de la población con acceso a servicios financieros La profundidad financiera y el acceso están por debajo de lo que se esperaría de acuerdo con los niveles de ingreso 300 Profundización financiera 120 Acceso financiero CHL PAN CHL HND BOL SLV BRA CRI NIC GTM DOM COL ECUURY PRY PER VEN MEX ARG 5,0 6,0 7,0 8,0 9,0 10,0 11,0 12,0 PIB per capita (ln) PAN BRA COLURY ECU GTM BOL PRY DOMCRI VEN ARG HND SLV PER MEX NIC 5,0 6,0 7,0 8,0 9,0 10,0 11,0 12,0 PIB per capita (ln) Fuentes: cálculos propios con base en Beck y Demirgüç-Kunt (2009) y Banco Mundial

7 Principales mensajes 1. A pesar de la sólida expansión en las últimas décadas, los mercados financieros en América Latina siguen siendo insuficientes 2. Amplia dispersión en el desarrollo financiero y en el acceso entre los países y al interior de los mismos

8 Dispersión en el grado de desarrollo del mercado de valores entre los países de América Latina Capitalización de las bolsas de valores en América Latina (% PIB) Uruguay Paraguay Venezuela, RB Costa Rica Ecuador Bolivia El Salvador Panama Argentina Mexico Colombia Peru Perú Brasil Chile 1% 4% 4% 8% 9% 17% 30% 30% 32% 42% 46% 76% 79% 119% Fuente: cálculos propios con base en Banco Mundial

9 Grandes diferencias en el desarrollo de los mercados domésticos de bonos... Monto de los bonos emitidos en los mercados domésticos en América Latina (% PIB) Perú Peru 15% Argentina 20% Colombia 21% Chile 24% Mexico 29% Venezuela 30% Brasil Brazil 55% Fuente: cálculos propios con base Banco Internacional de Pagos

10 Gran variación en la profundidad bancaria entre los países de la región Crédito doméstico al sector privado en América Latina (% PIB) Argentina República Dominicana Mexico Venezuela, RB Paraguay Perú Peru Ecuador Uruguay Guatemala Colombia Bolivia Nicaragua El Salvador Costa Rica Honduras Brasil Panama Chile Fuente: cálculos propios con base en Banco Mundial

11 Argentina Bolivia Brasil Chile Colombia Ecuador El Salvador Guatemala Honduras México Nicaragua Panamá Paraguay Perú Uruguay Venezuela, R.B. Porcentaje de la inversión y al interior de cada país en el acceso al financiamiento al interior por parte de las empresas Porcentaje de empresas con líneas de crédito en América Latina 100% 90% Fuentes de financiamiento de la inversión por tamaño de empresa en América Latina % 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Pequeña Mediana Grande Large Grande Medium Mediana Small Pequeña Fuente: cálculos propios con base en Encuestas de firmas,banco Mundial (2009). Recursos internos Crédito del suplidor/consumidor Otra Crédito bancario Contribución del dueño/emisión de acciones

12 Porcentaje de los hogares con acceso a cuentas financieras Porcentaje de la población adulta con acceso a servicios financieros...y también al interior de los países en el acceso a los servicios financieros por parte de los hogares Argentina (2007) Colombia: Bogotá (2003) Ingreso alto (> 2.600) Ingreso medio ( ) Ingreso bajo ( ) Ingreso muy bajo (hasta 300) USD Decil de ingreso Fuentes: cálculos propios con base en Repetto y Denes (2007); Estudio de Hogares de Bogotá DANE (2003)

13 Por qué? Qué razones reportan los hogares en América Latina para no tener acceso a servicios financieros? Razones más frecuentes que reportan los hogares: Ingresos insuficientes para ahorrar Elevados costos de abrir y mantener cuentas

14 Argentina Brasil Chile Colombia R. Dominicana México Perú Uruguay Venezuela, R. B. de Proporción del Ingreso per cápita Elevados costos de mantener cuentas pueden hacer prohibitivo el acceso para los individuos de bajos ingresos Costo anual de mantener una cuenta corriente en América Latina 30% decil más bajo quintil-1 quintil-2 quintil-3 quintil-4 quintil-5 2% 25% 20% 15% 10% 5% 0% Fuente: Elaboración propia con base en Banco Mundial y Beck y Demirgüç-Kunt

15 Por qué? Qué razones reportan los hogares en América Latina para no tener acceso a servicios financieros? Razones más frecuentes que reportan los hogares: Ingresos insuficientes para ahorrar Elevados costos de abrir y mantener cuentas Desconfianza en los bancos Dificultad de acceso a sucursales Falta de conocimiento sobre los trámites para abrir una cuenta Complejidad de los trámites Imposibilidad de cumplir con todos los trámites requeridos Falta de productos adaptados a las necesidades de los clientes No le interesa

16 Principales mensajes 1. A pesar de la sólida expansión en las últimas décadas, los mercados financieros en América Latina siguen siendo insuficientes 2. Amplia dispersión en el desarrollo financiero entre los países y en el acceso dentro de los mismos 3. El reto para los sistemas financieros en la región es aumentar el acceso sin comprometer la solvencia: evitar ciclos de auge y caída en el crédito

17 La buena noticia es que los sistemas financieros latinoamericanos salieron ilesos de la crisis mundial de 2008 Porque... Poca o ninguna exposición a los activos tóxicos Mejor regulación prudencial Altos niveles de capital regulatorio Mayor aprovisionamiento Pero Mitigar los riesgos asociados a los flujos de capital

18 Aprovechar la oportunidad de financiamiento adicional, evitando exceso de prociclicidad del crédito

19 La buena noticia es que los sistemas financieros latinoamericanos salieron ilesos de la crisis mundial de 2008 Porque... Poca o ninguna exposición a los activos tóxicos Mejor regulación prudencial Altos niveles de capital regulatorio Mayor aprovisionamiento Pero Mitigar los riesgos asociados a los flujos de capital Evitar los ciclos de auge y caída Prociclicidad del crédito también tiene efectos distributivos: las empresas más pequeñas son más propensas a quebrar debido a un racionamiento del crédito Avanzar en la regulación prudencial (micro y macro) Reducir las asimetrías de información y aumentar la transparencia de los mercados

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