PROCESOS DE COMPENSACION Y LIQUIDACION DE OPERACIONES ENTREGA CONTRA PAGO REAL TRUE DVP CIUDAD DE PANAMA, NOVIEMBRE 16 DE 2001

Transcripción

1 PROCESOS DE COMPENSACION Y LIQUIDACION DE OPERACIONES ENTREGA CONTRA PAGO REAL TRUE DVP CIUDAD DE PANAMA, NOVIEMBRE 16 DE 2001 Prepared By: JORGE HERNAN JARAMILLO OSSA President Deceval S.A.

2 A G E N D A INFRAESTRUCTURA Y PARTICIPANTES DEL PROCESO DE COMPENSACION Y LIQUIDACION DE VALORES EN EL MERCADO DE CAPITALES EN COLOMBIA LA LIQUIDACION DE VALORES EN DECEVAL: UN MODELO DE ENTREGA CONTRA PAGO EN MONEDA DE BANCA CENTRAL REGLAS DEL PROCESO DE LIQUIDACION EN DECEVAL EL PROCESO DE LIQUIDACION RTGS DEL BANCO DE LA REPUBLICA DE COLOMBIA BENEFICIOS PARA EL MERCADO DE VALORES COLOMBIANO Q&A

3 A G E N D A INFRAESTRUCTURA Y PARTICIPANTES DEL PROCESO DE COMPENSACION Y LIQUIDACION DE VALORES EN EL MERCADO DE CAPITALES EN COLOMBIA

4 INFRAESTRUCTURA DEL MERCADO DE CAPITALES COLOMBIANO SISTEMAS DE NEGOCIACION MERCADOS ORGANIZADOS BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA MUTUAL MERCADO ELECTRONICO COLOMBIANO ABIERTO SISTEMA ELECTRONICO DE NEGOCIACION BANCO REPUBLICA SISTEMA DE SUBASTAS ADMIN. POR LA BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA ACCIONES BONOS CONVER. EN ACCIONES MERCADO DE DINERO BONOS CORPORATIVOS TITULARIZACIONES PAPELES COMERCIALES GOBIERNO :SEGUNDO ESCALON BONOS DEUDA PUBLICA DEUDA PUBLICA GOBIERNO NACIONAL CREADORES DE MERCADO O ASPIRANTES DEPOSITOS A PLAZO: CERTIFICADOS DE DEPOSITO Y CERTIFICADOS DE DEPOSITO DE AHORRO DEL SISTEMA FINANCIERO

5 INFRAESTRUCTURA DEL MERCADO DE CAPITALES COLOMBIANO SISTEMAS DE DEPOSITO DE VALORES DCV DEPOSITO PUBLICO DECEVAL DEPOSITO PRIVADO DEUDA DEL GOBIERNO NACIONAL OTROS TITULOS DEL GOBIERNO NACIONAL OTROS TITULOS ADMINIST. POR EL BANCO REPUBLICA TODOS LOS VALORES INSCRITOS EN EL MERCADO DE VALORES COLOMBIANO

6 INFRAESTRUCTURA DEL MERCADO DE CAPITALES COLOMBIANO MERCADO SOBRE EL MOSTRADOR OTC BANCOS ENTIDADES PUBLICAS OTRAS ENTIDADES FINANCIERAS EMPRESAS DEL SECTOR REAL CORPORACION FINANCIERAS COMISIONISTAS DE BOLSA SOCIEDADES FIDUCIARIAS COMPAÑIAS DE SEGUROS

7 INFRAESTRUCTURA DEL MERCADO DE CAPITALES COLOMBIANO SISTEMA DE PAGOS ELECTRONICO SISTEMA BANCARIO COLOMBIANO SISTEMA DEL CUENTAS DE DEPOSITO DEL BANCO DE LA REPUBLICA SEBRA CUD

8 PARTICIPANTES DEL MERCADO DE CAPITALES COLOMBIANO SISTEMA ELECTRONICO DE NEGOCIACION BANCO DE LA REPUBLICA MERCADO ELECTRONICO COLOMBIANO BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA ESTABLECIMIENTOS DE CREDITO FIDUCIARIAS COMISIONISTAS DE BOLSA COMISIONISTAS INDEPEN- DIENTES DE VALORES FONDOS DE PENSIONES Y CESANTIAS CIAS. DE SEGUROS SOCIEDADES DE CAPITALIZACION TESORO NACIONAL ISS FOGAFIN FINAGRO ENTIDADES DEL SISTEMA DE NEGOCIACION DEL BANCO DE LA REPUBLICA ADICIONADAS CON: ENTIDADES PUBLICAS EL BANCO DE LA REPUBLICA COMISIONISTAS DE BOLSA AUTORIZADOS

9 PARTICIPANTES DEL MERCADO DE CAPITALES COLOMBIANO SISTEMA DE PAGOS DEL BANCO CENTRAL CUD DECEVAL DCV ESTABLECIMIENTOS DE CREDITO FIDUCIARIAS COMISIONISTAS DE BOLSA FONDOS DE PENSIONES Y CESANTIAS CIAS. DE SEGUROS TESORO NACIONAL ISS FOGAFIN FINAGRO ECOPETROL DECEVAL ENTIDADES SUJETAS A LA INSPECCION Y VIGILANCIA DE LA SUPERINTENDENCIA BANCARIA Y DE VALORES LAS ENTIDADES PUBLICAS BANCO DE LA REPUBLICA OTROS DEPOSITOS DE VALORES OTRAS ENTIDADES AUTORIZADAS POR LA JUNTA DIRECTIVA ENTIDADES SUJETAS A LA INSPECCION Y VIGILANCIA DE LA SUPERINTENDENCIA BANCARIA Y DE VALORES LAS ENTIDADES PUBLICAS DECEVAL

10 A G E N D A LA LIQUIDACION DE VALORES EN DECEVAL: UN MODELO DE ENTREGA CONTRA PAGO EN MONEDA DE BANCA CENTRAL REGLAS DEL PROCESO DE LIQUIDACION EN DECEVAL

11 DECEVAL EN EL MERCADO DE VALORES COLOMBIANO - JULIO 2001 VALORES EN CUSTODIA : US$ 12.3OO MILLONES VALOR DEL MERCADO TOTAL COLOMBIANO : US$ MILLONES % DEL MERCADO EN DECEVAL : 29.4% TITULOS DESMATERIALIZADOS : US$ MILLONES TITULOS INMOBILIZADOS : US$ MILLONES

12 SISTEMA DE CUSTODIA DIRECTA CLASES DE DEPOSITANTES: DIRECTOS - INDIRECTOS CLASES DE CUENTAS : CUENTAS - SUBCUENTAS CLASES DE REGISTRO: POSICION PROPIA - POSICION DE TERCEROS LOS VALORES ENTREGADOS EN CUSTODIA AL DEPOSITO SON ANOTADOS EN LA CUENTA ABIERTA A NOMBRE DEL PROPIETARIO REGISTRADO EN EL TITULO VALOR O EN LA ORDEN DEL EMISOR, TRANTANDOSE DE VALORES DESMATERIALIZADOS. LAS TRANSFERENCIAS SOBRE VALORES EN DEPOSITO SE REGISTRAN IGUALMENTE EN CUENTAS DEL PROPIETARIO FINAL

13 SELECCION DEL MODELO DE LIQUIDACION EN DECEVAL CARACTERISTICAS DE LIQUIDACION EN TIEMPO PREESTABLECIDO EN TIEMPO REAL O CONTINUA BRUTA LIQUIDACION BRUTA FINAL EN CICLOS PREESTABLECIDOS LIQUIDACION BRUTA EN TIEMPO REAL NETA LIQUIDACION NETA EN CICLOS PREESTABLECIDOS DNS LIQUIDACION NETA EN TIEMPO REAL DECEVAL ACOGE EL MODELO 1 DEL BIS: MODELO RTGS

14 REGLAS DEL MODELO DE ENTREGA CONTRA PAGO EN DECEVAL LA ENTREGA DE VALORES Y EL PAGO SE EFECTUARA POR ANOTACION EN CUENTA PARA LOS TITULOS NOMINATIVOS LA OPERACION SE INFORMARA AL EMISOR PARA PERFECCIONAR LA ENTREGA FINAL E IRREVOCABLE NO SE PERMITEN SOBREGIROS DE EFECTIVO O VALORES LOS TITULOS SOLO SE ENTREGARAN AL COMPRADOR SI EL PAGO HA SIDO EFECTUADO POR EL MISMO A LA CUENTA DE LIQUIDACION DE DECEVAL EN EL BANCO CENTRAL

15 REGLAS DEL MODELO DE ENTREGA CONTRA PAGO EN DECEVAL LOS TITULOS VALORES SON ACREDITADOS AL COMPRADOR DE MANERA SIMULTANEA CON EL PAGO DE LOS FONDOS AL VENDEDOR LAS TRANSFERENCIAS DE VALORES Y EFECTIVO PODRAN EFECTUARSE A NIVEL DEL BENEFICIARIO FINAL - AFECTACION A LA CUSTODIA EN FORMA DIRECTA PREVIA LA ENTREGA CONTRA PAGO, LO VALORES DEBEN ESTAR DISPONIBLES EN LA CUENTA DEL VENDEDOR BLOQUEADOS A FAVOR DEL COMPRADOR

16 PAGOS MODELO DE MENSAJE DE FONDOS UTILIZADO : TIPO Y BANCO DEL COMPRADOR O COMPRADOR 1. MENSAJE DE PAGOS PROCESADOR CENTRAL DECEVAL DEL DVP BANCO DEL VENDEDOR O VENDEDOR 5. MENSAJE DE PAGOS REQUERIMIENTO DE PAGO DVP (2) (4) PAGO DVP BANCO CENTRAL ADMINISTRADOR DE PAGOS (3) FUENTE : BIS - REAL TIME GROSS SETTLEMENT

17 TIPO DE AFECTACION DIRECTA A CUENTAS DE TERCEROS SISTEMA DE NEGOCIACION ORDEN DE TRANSFERENCIA ORDEN DE TRANSFERENCIA ADMINISTRACION DEL CUMPLIMIENTO POR INTERMEDIARIO VENDEDOR ADMINISTRACION DEL CUMPLIMIENTO POR INTERMEDIARIO COMPRADOR DEPOSITO CENTRALIZADO DE VALORES CUENTA DE VALORES VENDEDOR BENEFICIARIO FINAL BLOQUEO Y TRANSFERENCIA DE VALORES DIRECTAMENTE EN LA CUENTA DEL TERCERO CUENTA DE VALORES COMPRADOR BENEFICIARIO FINAL

18 EL CICLO DE ENTREGA CONTRA PAGO BANCO DEL VENDEDOR - DEPOSITANTE VENDEDOR RECEPCION DE ABONO ENTREGA DE FONDOS BANCO CENTRAL ORDEN DE CARGO BANCO DEL COMPRADOR- DEPOSITANTE COMPRADOR CONFIRMA ABONO EN CUENTA SOLICITUD DE TRASLADO DE FONDOS DEPOSITO DE VALORES CONFIRMA OPERACIONES VALORES Y EFECTIVO PARA D V P CONFIRMACION DE TRASLADO DE FONDOS CONFIRMA CARGO A CUENTA DEPOSITANTE VENDEDOR ORDEN DE VENTA SISTEMA DE NEGOCIACION ENTREGA DE VALORES ORDEN DE COMPRA DEPOSITANTE COMPRADOR

19 MERCADOS A SER LIQUIDADOS DEPOSITANTES DIRECTOS DE DECEVAL BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA DEPOSITO CENTRALIZADO DE VALORES DE COLOMBIA DECEVAL S.A. MERCADO ELECTRONICO COLOMBIANO SISTEMA DE SUBASTAS ADMINISTRADO POR LA BVC

20 ORDENES DE TRANSFERENCIA DE FONDOS EN EL CICLO DE LIQUIDACION DEPOSITANTES DIRECTOS DE DECEVAL BANCOS DE LIQUIDACION BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA MERCADO ELECTRONICO COLOMBIANO DEPOSITO CENTRALIZADO DE VALORES DE COLOMBIA DECEVAL S.A. BANCO DE LA REPUBLICA SISTEMA DE PAGOS SISTEMA DE SUBASTAS ADMINISTRADO POR LA BVC BANCOS DE LIQUIDACION

21 OPERACIONES A SER LIQUIDADAS POR DECEVAL VENTAS REPOS PRESTAMOS OPERACIONES A PLAZO

22 TITULOS VALORES A SER LIQUIDADOS POR DECEVAL BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA MERCADO ELECTRONICO COLOMBIANO SISTEMA DE SUBASTAS MERCADO OTC ACCIONES Y BONOS CONVERTIBLES TODOS EXCEPTO ACCIONES Y BONOS CONVERT. EN ACCIONES CERTIFICADOS DE DEPOSITO Y DE AHORRO A TERMINO TODOS LOS VALORES INSCRITOS EN SUPERVAL.

23 PROCEDIMEINTO DE LIQUIDACION POR TIPO DE INSTRUMENTO ACCIONES BONOS CONVERTIBLES LIBRES DE PAGO LIQUIDACION EN LA BOLSA DE VALORES DE COLMBIA TODAS LAS DEMAS CLASES LIBRES DE PAGO DVP

24 BANCOS AGENTES DE LIQUIDACION AGENTE DE PAGO Y RECEPCION DIRECTA AGENTE DE PAGO POR CUENTA DE DE UN TERCERO AGENTE DE TRANSFERENCIA CONVERSION DE FONDOS COMERCIALES FONDOS DE BANCA CENTRAL A

25 ENTIDADES NO BANCARIAS COMPRADOR Y VENDEDOR CON CUENTA EN BANCO CENTRAL TIPO DE ENTIDAD FIDUCIARIAS AFPS CORP.FINANC CIAS SEGUROS COMISIONISTAS BOLSAS BANCOS DE LIQUIDACION CUENTA EN EL BANCO CENTRAL FIDUCIARIAS AFPS CORP.FINANC CIAS SEGUROS COMISIONISTAS BOLSAS LIQUIDEZ INTRADAY

26 CASO ENTIDAD NO BANCARIA COMPRADORA SIN CUENTA EN BANCO CENTRAL TIPO DE ENTIDAD PUBLICAS ALM. GLES DEP. CIAS SEGUROS HOLDINGS OPER. BANCO DE LIQUIDACION X CUENTA DE A CUENTA DE B LIQUIDEZ INTRADAY

27 CASO ENTIDAD NO BANCARIA COMPRADORA Y VENDEDORA SIN CUENTA EN BANCO CENTRAL BANCO DE LIQUIDACION VENDEDOR BANCO CENTRAL CUENTA DE A CUENTA DE B TIPO DE ENTIDAD PUBLICAS ALM. GLES DEP. CIAS SEGUROS HOLDINGS OPER. BANCO DE LA REPUBLICA BANCO DE LIQUIDACION COMPRADOR LIQUIDEZ INTRADAY CUENTA DE C CUENTA DE D

28 CUENTAS QUE PUEDEN REGISTRARSE CUENTA DE DEPOSITO DEL DEPOSITANTE EN EL BANCO DE LA REPUBLICA CUENTA DEL BANCO DE LIQUIDACION DESIGNADO POR EL DEPOSITANTE CUENTA DEL BANCO DE LIQUIDACION DESIGNADO POR EL DEPOSITANTE PARA LA LIQUIDACION DE TERCEROS CUENTA CORRIENTE DEL DEPOSITANTE Y DEL TERCERO EN EL BANCO DE LIQUIDACION

29 EL MODELO DE ENTREGA CONTRA PAGO MERCADO OTC - SISTEMAS DE NEGOCIACION CONSTITUCION PRIMARIA DE DERECHOS COMPRA VENTA DIRECTA REPO A PLAZO RECOMPRA DEL REPO A PLAZO REPO A LA VISTA RECOMPRA DEL REPO A LA VISTA SIMULTANEAS PRESTAMO DE VALORES - TRANSFERENCIA TEMPORAL DE VALORES AJUSTE DE COLATERALES Y GARANTIAS EN EFECTIVO Y VALORES CANCELACION DE LA TRANSFERENCIA TEMPORAL

30 COMPRA VENTA DIRECTA - UN EJEMPLO DEL CICLO DE LIQUIDACION DVP DEPOSITANTE VENDEDOR CTA. DE VALORES BLOQUEO DE VALORES A FAVOR DEL COMPRADOR 5 TRANSFERENCIA FINAL DE VALORS Y MANEJO DE CUENTA VIRTUAL DE EFECTIVO : ENTREGA CONTRA PAGO 11 DEPOSITANTE COMPRADOR- CTA DE VALORES 3 INSTRUCCION DE ACEPTACION DE ABONO ORDEN DE VENTA 1 CENTRAL DE DEPOSITO DECEVAL ORDEN DE COMPRA 2 INSTRUCCION DE CARGO 4 BANCO DE LIQUIDACION DEL VENDEDOR CUENTA CORRIENTE CLIENTE A,B,C 12 6 ORDEN DE ABONO EMISOR CONFIRMACION DE FONDOS IRREVOCABLES COMPRADOR SOLICITUD DE FONDOS COMPRADOR BANCO DE LIQUIDACION DEL COMPRADOR CUENTA CORRIENTE CLIENTE A, B, C 10 ABONO A CUENTA DE LIQUIDACION BANCO DE LA REPUBLICA 4A CONFIRMACION DE FONDOS ORDEN DE CARGO CARGO DE FONDOS PARA EL PAGO DE LA OPERACION CUENTA DEL BANCO LIQUIDADOR Y/O CTA. LIQUIDACION DEL VENDEDOR CONFIRMACION DE FONDOS 13 CUENTA DE DEPOSITO DECEVAL PARA LIQUIDACION FONDOS IRREVOCABLES 8 CUENTA DEL BANCO LIQUIDADOR Y/O CTA LIQUIDACION DEL COMPRADOR

31 BLOQUEO DE VALORES COMPRA - VENTA DEFINITIVA BURSATIL- UN EJEMPLO CUENTA DE VALORES VENDEDOR 6 PARTICIPANTE VENDEDOR PARTICIPANTE COMPRADOR TRANSFERENCIA FINAL DE VALORES Y CAMBIO CUENTA DE EFECTIVO - VENDEDOR 15 CUENTA DE VALORES 4 14 ORDEN DE VENTA ORDEN DE COMPRA SI 5 TITULOS 1 CHEQUEO EN CUENTA 4 NO ORDEN DVP CONFIRMACION DE BLOQUEO DE VALORES CONFIRMACION TRANSFERENCIA DE VALORES OPERACIONES PARA DVP SISTEMAS DE NEGOCIACION ELECTRONICA 7 3 RECHAZO Y BLOQUEO CENTRAL DE DEPOSITO DECEVAL 16 SOLICITUD DE CARGO FONDOS SEBRA COMPRA SOLICITUD DE ABONO FONDOS SEBRA CONFIRMACION DE ENTREGA Y PAGO ORDEN DE TRANSFER. 2A CONFIRMACION DE ABONO CONFIRMACION DE FONDOS CUENTA VIRTUAL SOLICITUD DE FONDOS COMPRADOR 9 BANCO LIQUIDACION VENDEDOR ORDEN DE PAGO 13BANCO DE LA REPUBLICA 20 CONFIRMACION DE FONDOS 19 ORDEN DE CARGO CONFIRMA FONDOS 12 BANCO LIQUIDACION COMPRADOR BANCO O CUENTA DEL VENDEDOR FINALITY DE FONDOS 18 CUENTA DECEVAL TRANSFERENCIA FONDOS VENDEDOR BANCO O CUENTA DEL

32 A G E N D A EL PROCESO DE LIQUIDACION RTGS DEL BANCO DE LA REPUBLICA DE COLOMBIA MODELO 1 BIS : FINALIDAD E IRREVOCABILIDAD SIMULTANEA Y EN TIEMPO REAL

33 OPERACIONES QUE SE LIQUIDAN MEDIANTE MECANISMO RTGS CONSTITUCION PRIMARIA DE VALORES COMPRAVENTA REPOS OPERACIONES A PLAZO SIMULTANEAS OPERACIONES DE PRESTAMO DE VALORES OPERACIONES INTERBANCARIAS REPOS INTRADAY REPOS OVERNIGHT

34 LIQUIDACION RTGS SISTEMA DE NEGOCIACION SEN VENDEDOR COMPRADOR SEBRA RED DE COMUNICACIÓN Y SEGURIDAD DEL BANCO RTGS Operación por operación SEN CIERRE DE TRANSACCIONES INTERFACE CUENTAS DE TÍTULOS DCV CUD INTERFACE CUENTAS DE DEPOSITO ($)

35 LIQUIDACION RTGS ENTRE DEPOSITANTES DIRECTOS COMPRADOR VENDEDOR Operaciones Pago contra entrega Operaciones libres de pago SEBRA DCV RED DE COMUNICACIÓN Y SEGURIDAD CUENTAS DE TITULOS CUD INTERFACE CUENTAS DE DEPOSITO ($)

36 LIQUIDACION RTGS CON SISTEMAS DE NEGOCIACION COMPRADOR VENDEDOR COMPRADOR VENDEDOR SEBRA BOLSAS Y OTROS SISTEMAS ELECTRONICOS DE NEGOCACIÓN SEN INTERFASE RTGS Operación por operación DCV CUENTAS DE TÍTULOS CUD INTERFASE CUENTAS DE DEPOSITO ($)