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MODELOS DE LOS MERCADOS DE ELECTRICIDAD Y DE GAS NATURAL Inversión, Riesgo y Regulación Luis Bedoya Wallace Presidente del Directorio de Electroperú S.A. Porto, 11 de febrero de 2010

1 INVERSIONES EN LA GENERACIÓN ELÉCTRICA EN EL PERU 1.1 Marco legal del negocio eléctrico de generación en el Perú 1.2 Modalidad de Inversión en el Perú 1.3 Posibilidades de inversión en el negocio de la generación eléctrica en Perú 2 RIESGOS EN LA GENERACIÓN ELÉCTRICA EN EL PERU 2.1 Mercado de competencia 22Di 2.2 Diversidad id d de alternativas ti de generación (proyectos excluyentes) 2.3 Posibilidad de integración eléctrica regional (cambios importantes en el mercado a mediano plazo) 24D 2.4 Definición i ió de una política de energía para la integración ió eléctrica regional. 2.5Variaciones en condiciones climáticas, hidrológicas en proyectos hidroeléctricos. 2.6Convulsiones sociales y manejo responsable del entorno. 3 REGULACIÓN ELÉCTRICA EN EL PERU 3.1 Ventas sujetas a regulación de precios 3.2 Ventas sujetas a libertad de precios

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1.1 Marco legal del negocio eléctrico de generación en el Perú - Ley de Concesiones Eléctricas (Decreto Ley N 25844) y su Reglamento: i) Prevé el otorgamiento de concesión para ejercer las actividades de generación hidroeléctrica, de transmisión i y de distribuciónib i de electricidad; id d así como el otorgamiento de autorizaciones para generación termoeléctrica; ii) Establece el sistema de precios de electricidad; iii) Crea el Comité de Operación Económica del Sistema (COES). - Ley Para Asegurar el Desarrollo Eficiente de la Generación Eléctrica (Ley N 28832). Establece las normas sobre: i) Licitaciones para venta de electricidad de generadores a distribuidores convocadas por el organismo regulador (OSINERGMIN) a requerimiento de las distribuidoras; ii) Modifica el marco legal del COES; iii) Modifica el marco legal de la transmisión: sistema de precios que asegura el retorno de las inversiones y establece la planificación delatransmisión.

1.2 Modalidad de Inversión en el Perú ( I ) La actividad de generación es una actividad de libre competencia. Sin embargo, la normatividad establece reglas que promueven un desarrollo sostenible y a la vez aseguren la rentabilidad del inversionista. Adicionalmente, existen incentivos de tipo tributario para algunas alternativas de generación.

12Modalidad 1.2 de Inversión en el Perú ( II ) - Inversión privada - Inversión en procesos Promovidos por el Estado - Inversión en asociaciones público privadas.

1.2 Modalidad de Inversión en el Perú ( II ) -Inversión privada - Inversión en procesos promovidos por el Estado -Inversión en asociaciones público privadas. Inversiones realizadas por agentes privados motivados por la normativa del negocio eléctrico. Mercado de libre competencia.

1.2 Modalidad de Inversión en el Perú ( III ) -Inversión por iniciativa privada sin incentivos -Inversión en procesos promovidos por el Estado -Inversión en asociaciones público privadas. Los inversionistas que desean conocer las alternativas de inversión en el sector eléctrico promovidos por el Estado pueden optar por las siguientes alternativas: A) Proceso a través de PROINVERSIÓN B) Proceso a través del Ministerio de Energía y Minas

1.2 Modalidad de Inversión en el Perú ( IV ) A) Proceso a través de PROINVERSIÓN El Ministerio de Energía y Minas encarga a PROINVERSION la promoción de ciertos proyectos que son considerados de necesidad nacional por medio de mecanismo de subastas o licitaciones.

1.2 Modalidad de Inversión en el Perú ( V ) B) Proceso a través del Ministerio de Energía y Minas El Ministerio de Energía y Minas presenta un portafolio de proyectos de generación para la participación i ió a libre opción del inversionista. Este documento contiene una lista de proyectos sin concesión, disponibles para realizar mayores estudios, otras que cuentan con derecho otorgado pero pueden encontrarse en busca de financiamiento para cumplir con los plazos de ejecución de estudios o de construcción. Estos proyectos están agrupados en: Con Concesiones Definitivas: Con derecho otorgado y compromiso para la construcción en un plazo determinado en el Calendario de Ejecución de Obras. Esto es aplicado a proyectos de generación hidroeléctrica mayores a 20 MW. También es aplicable para el caso de proyectos menores de 20 MW, pero en la modalidad de proyectos RER.

1.2 Modalidad de Inversión en el Perú ( VI ) B) Proceso a través del Ministerio de Energía y Minas Con Concesiones temporales: Con derecho otorgado y compromiso para la realización de estudios de factibilidad en un plazo no mayor a 2 años. Esto es aplicado alosproyectos de generación de cualquier magnitud, incluyendo las energías renovables. Con Autorizaciones: Con derecho otorgado y compromiso para la construcción. Esto es aplicado a centrales termoeléctricas mayores a 500 kw. Sin concesión: Sin derecho otorgado. Estos proyectos se muestran en el portafolio para los inversionistas interesados en realizar los estudios, proseguir con los estudios definitivos de perfiles de estudios anteriores que no tuvieron financiamiento, entre otros

1.2 Modalidad de Inversión en el Perú ( VII ) -Inversión por iniciativa privada sin incentivos -Inversión en procesos promovidos por el Estado -Inversión en asociaciones público privadas. La normativa de asociaciones público privadas solo es aplicable actualmente para actividades calificadas como servicio público. La generación de energía eléctrica no es considerada como servicio público, por lo que se está analizando una norma específica para este caso.

1.3 Posibilidades de inversión en el negocio de la generación eléctrica en el Perú Generación hidroeléctrica convencional (potencias mayores a 20 MW) Generación con recursos no renovables (gas natural) Generación no convencional con recursos renovables (pequeñas hidroeléctricas, energía solar, energía eólica, energía geotérmica)

2.1 Mercado de competencia Excepto los procesos de inversiónió promovidos por el Etd Estado, los proyectos están expuestos a los riesgos de cualquier proyecto desarrollado en un mercado de competencia. En el caso de la generación de energía, existen a futuro alternativas importantes como la hidroelectricidad y el gas natural que podría orientar el desarrollo hacia una u otra alternativa, relegando otras.

2.2 Diversidad de alternativas de generación (proyectos excluyentes) La diversidad de fuentes disponibles de energía en un mercado local limitado podría ocasionar que a futuro algunos proyectos de generación resulten excluyentes con otros proyectos por limitaciones del mercado a abastecer.

2.3 Posibilidad de integración eléctrica Regional (cambios en el mercado a mediano plazo) La integración eléctrica regional es una posibilidad a mediano plazo, actualmente es vías de implementación. La integración ió eléctrica introduce cambios en el negocio de la energía, incrementándose considerablemente la demanda e incorporando oferta de generación de la región que podría resultar más económica.

2.4 Definición de una política de energía para la integración eléctrica regional. Actualmente t no tenemos definida id una política energética para la integración ió regional. Se requerirá definir la política energética en caso de integración regional, como por ejemplo, definir el destino del gas natural ante un desarrollo local hidráulico para exportación. Se exportará el excedente considerando d que lo existente it t con gas natural se mantiene o se cubrirá la demanda local con hidroelectricidad y se destinará el gas natural a otro sector? Que ocurriría en caso contrario, en caso de importar energía barata de la región?

2.5 Variaciones en condiciones climáticas, hidrológicas en proyectos hidroeléctricos. Vivemos épocas de cambios climáticos que para el caso de proyectos hidroeléctricos podrían representar un riesgo al variar las condiciones hidrológicas de la cuenca. En las zonas altas del país se cuenta con condiciones En las zonas altas del país, se cuenta con condiciones geográficas favorables que permiten la regulación anual y/o multianual, mediante almacenamiento o mediante afianzamientos hídricos.

2.6 Convulsiones sociales y manejo responsable del entorno. En la actualidad, los estudios de impactos sociales y ambientales exigen poner en conocimiento de las poblaciones del entorno, los impactos del proyecto. A pesar de contar con las autorizaciones y aprobaciones A pesar de contar con las autorizaciones y aprobaciones exigidas, se requiere un manejo socialmente responsable de las relaciones comunitarias para evitar riesgos de alguna convulsión social.

Mercado Eléctrico Peruano PRECIO REGULADO = PRECIO DE GENERACIÓN + PRECIO DE TRANSMISIÓN + VALOR AGREGADO DE DISTRIBUCIÓN PRECIO LIBRE PRECIO DE REGULADO CLIENTES SERVICIO PUBLICO (<= 200 kw) C O E S PRECIO = COSTO MARGINAL DE GENERACIÓN PRECIO LIBRE PRECIO LIBRE CLIENTES LIBRES > 200 kw (MERCADO LIBRE) PRECIO LIBRE PRECIO LIBRE PRECIO LIBRE PRECIO DE REGULADO EMPRESAS DE GENERACIÓN EMPRESAS DE TRANSMISIÓN EMPRESAS DE DISTRIBUCIÓN MINISTERIO DE ENERGÍA Y MINAS, OSINERGMIN

31V 3.1 Ventas sujetas a regulación de precios 1. Ventas de generadores a distribuidores destinadas al servicio público de electricidad: Usuarios con demanda de hasta 200 kw. 2. Ventas de distribuidores a usuarios de servicio público de electricidad. 3. Tarifas y compensaciones por uso de sistemas de transmisión y sistemas de distribución. 4 T f i l d t i í t 4. Transferencias mensuales de potencia y energía entre generadores determinados por el Comité de Operación Económica del Sistema (COES).

3.2 Ventas sujetas a libertad de precios 1. Los usuarios cuya demanda máxima anual sea mayor de 200 kw, hasta 2 500 kw, tienen derecho a elegir entre el régimen de regulación de precios y el régimen de precios libres a nivel de generación. 2. Los usuarios cuya demanda máxima anual sea mayor a 2 500 kw están sujetos al régimen de precios libres a nivel de generación. 3. Las ventas de energía activa de generadores a distribuidores destinadas al servicio público de electricidad, cuando se hayan contratado mediante licitaciones convocadas por el organismo regulador (OSINERGMIN).

FIN

Diapositivas para evaluar e insertar

PLAN DE EXPANSIÓN DE GENERACIÓN DEL SEIN ESCENARIO DE DEMANDA MEDIO

Implementación de Grandes Proyectos y ERNC Dado que los grandes proyectos hidráulicos cuentan con bajo nivel de maduración, la definición técnica y costos son muy preliminares, pero que permiten vislumbrar el desarrollo futuro de la generación eléctrica de Largo Plazo del país. Proyectos de generación de energía renovable no convencional (eólica, geotérmica y pequeñas hidráulicas), no se consideraron como proyectos candidatos sino como oferta adicional que no compite, formando parte de un programa de introducción y promoción de proyectos de energía renovable en el SEIN.

Implementación de Proyectos Candidatos Proyectos Hidráulicos Proyectos con Concesión Definitiva: 4 a 5 años Proyectos con Concesión Temporal: 5 a 7 años Grandes Proyectos: 10 a 15 años Proyectos Térmicos Turbinas Duales a GN/Diesel N 2 Ciclo Abierto:2 años Centrales de Ciclo Combinado a GN: 3 años Turbovapor Cierre de Ciclo Combinado: 3 años Turbovapor a Petróleo Residual: 4 años Turbovapor a Carbón: 5 años

Magnitud del Plan de Expansión Escenario Medio Hidráulicas Térmicas Total Período N de Centrales Capacida d (MW) N de Centrale s Capacid ad (MW) N de Centrale s Capacidad (MW) Costo de Inversión (Millónes US$) 2009-2017 16 2 206 11 2 996 27 5 202 4 115 2018-2027 4 5 274 1 180 5 5 454 8 140 Total 20 7 480 12 3 176 32 10 656 12 255 La magnitud y complejidad del Plan de Expansión (16 centrales en 10 años) puede originar retrasos en la implementación de proyectos hidráulicos. Se plantea escenario de sensibilidad con retraso de 2 años para proyectos medianos y 4 años para grandes proyectos.

A) PROYECTOS MEDIANOS CON CONCESIÓN DEFINITIVA Central Potencia Energía Costo de Inversión Estimado MW GW h 1000 $ Platanal 220 1 079 Ejecutado Machu Picchu II 98 584 149 000 Tarucani 50 334 67 809 Cheves 168 837 192 026 Santa Rita 174 1 000 173 732 La Vírgen 64 385 63 344 Pucará 130 900 224 066 Quitaracsa 112 720 96 979 San Gabán I 110 744 205 891 Huanza 79 338 76 349 Marañón 96 425 101 571 B) OTROS PROYECTOS MEDIANOS CON CONCESIÓN TEMPORAL O CON ESTUDIO Proyectos Candidatos Hidráulicos Central Potencia Energía Costo de Inversión Estimado MW GW h 1000 $ Santa Teresa 98 821 89 892 Lluta 220 1 507 311 892 Olmos I 120 675 115 484 Olmos II 120 714 133 862 Alto Piura I 150 455 208 432 Alto Piura II 150 395 209 199 El Caño 83 726 119 125 Lluclla 382 2 132 355 318 La Guitarra 220 1 831 586 650 Uchuhuerta 30 235 53 550 Molloco I 200 1 014 503 150 Molloco II 110 558 188 710 C) GRANDES PROYECTOS Central Potencia Energía Costo de Inversión Estimado MW GW h Millones US$ Paquitzapango 838 5 691 1 310 Inambari 1 355 10 330 2 310 Urubamba 735 5 196 1 200 Sumabeini 1 199 8 550 2 100 Puerto Prado 1 163 7 720 2 020 Rentema 854 6 097 1 420 Manseriche 1 644 13 120 3 240

Proyectos Candidatos Térmicos Item Tipo de Central Térmica Capacidad (MW) Costo Total (Millones US$) 1 Turbogas Solo GN 180 73,3 2 Turbogas Dual GN/Diesel 180 81,3 3 Turbogas Ciclo Combinado 540 340 4 Turbovapor Cierre de Ciclo Combinado 180 193 5 Carbón Turbovapor 500 900 6 Carbón Turbovapor 1000 1 400 7 Petróleo Residual Turbovapor 500 550