VALMER COSTA RICA S.A. ESTADOS FINANCIEROS

VALMER COSTA RICA S.A. ESTADOS FINANCIEROS

C O N T E N I D O PAGINA BALANCE GENERAL COMPARATIVO 1 Y 31 DE DICIEMBRE DE 2010 BALANCE GENERAL COMPARATIVO 2 Y 31 DE AGOSTO DE 2011 ESTADO DE RESULTADOS COMPARATIVO CONTRA 3 PRESUPUESTO DEL 1 DE ENERO OTROS GASTOS ACUMULADOS 4 ESTADO DE VARIACIONES EN EL CAPITAL CONTABLE 5 ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO 6 ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO SOBRE LA 7 BASE DEL MES DE SETIEMBRE DE 2011 A N E X O S CAJA Y BANCOS E INVERSIONES 8 PARTES RELACIONADAS, NETO 9 CLIENTES INTERCIAS, INTEGRACION 10 CLIENTES EXTERNOS, INTEGRACION 11 PROVEEDORES EXTERNOS, INTEGRACION 12 ACREEDORES DIVERSOS, INTEGRACION 13

1 B ALANCE GENERAL COMPARATIVO AL 30 DE SETIEMB RE DE 2011 Y 31 DE DICIEMB RE DE 2010 SETIEMBRE DICIEMBRE VARIACION SETIEMBRE DICIEMBRE VARIACION 2011 2010 2011 2010 ACTIVO PASIVO Y CAPITAL CIRCULANTE PASIVO -------------------- ------------------------- DISPONIBLE A CORTO PLAZO CAJA Y BANCOS E INVERSION EN VAL. 12,668 9,052 3,616 PROVEEDORES 960 416 545 PARTES RELACIONADAS 21,922 29,480 (7,558) CUENTAS POR COBRAR OTRAS CUENTAS POR PAGAR 2,557 2,183 374 CLIENTES VALMER 2,796 2,016 780 CREDITO BANCARIO - - - CLIENTES GBS - - - COBROS ANTICIPADOS - - - PARTES RELACIONADAS - - - RESERVA P/CTAS INCOBRABLES - - - 25,439 32,079 (6,640) TOTAL CLIENTES 2,796 2,016 780 DEUDORES DIVERSOS 1,109 1,079 30 A LARGO PLAZO IMPUESTOS POR RECUPERAR - - - CREDITO BANCARIO - - - TOTAL DE CUENTAS POR COBRAR 3,905 3,095 810 PAGOS ANTICIPADOS 1,043 52 991 SUMA PASIVO 25,439 32,079 (6,640) SUMA EL ACTIVO CIRCULANTE 17,615 12,198 5,417 INVERSIONES PERMANENTES CAPITAL CONTABLE FIJO ------------------------------ ----------- EQUIPO DE TRANSPORTE - - - CAPITAL SOCIAL 25,022 10 25,012 MOBILIARIO Y EQUIPO DE OFICINA - - - ACTUALIZACION DEL CAPITAL - - - EQUIPO DE COMPUTO - - - RESERVA LEGAL - - - MENOS: DEPRECIACION ACUMULADA - - - EFECTO CONVERSION ENTIDAD EXTRANJ - - - PÉRDIDA DE EJERCICIOS ANTERIORES (19,890) - (19,890) UTILIDAD / (PÉRDIDA) DEL PERIODO (12,956) (19,890) 6,935 SUMA EL ACTIVO FIJO - - - SUMA EL CAPITAL (7,824) (19,880) 12,057 ACTIVO INTANGIBLE - - - SUMA EL ACTIVO 17,615 12,198 5,417 SUMA PASIVO Y CAPITAL 17,615 12,198 5,417

2 BALANCE GENERAL COMPARATIVO Y 31 DE AGOSTO DE 2011 SETIEMBRE AGOSTO VARIACION SETIEMBRE AGOSTO VARIACION 2011 2011 2011 2011 ACTIVO PASIVO Y CAPITAL CIRCULANTE PASIVO -------------------- ------------------------- DISPONIBLE A CORTO PLAZO CAJA Y BANCOS E INVERSION EN VAL. 12,668 13,270 (603) PROVEEDORES 960 660 300 PARTES RELACIONADAS 21,922 21,791 131 CUENTAS POR COBRAR OTRAS CUENTAS POR PAGAR 2,557 1,940 617 CLIENTES VALMER 2,796 2,530 266 CREDITO BANCARIO - - - CLIENTES GBS - - - COBROS ANTICIPADOS - - - PARTES RELACIONADAS - - - RESERVA P/CTAS INCOBRABLES - - - 25,439 24,391 1,048 TOTAL CLIENTES 2,796 2,530 266 DEUDORES DIVERSOS 1,109 1,103 5 A LARGO PLAZO IMPUESTOS POR RECUPERAR - - - CREDITO BANCARIO - - - TOTAL DE CUENTAS POR COBRAR 3,905 3,633 271 PAGOS ANTICIPADOS 1,043 1,065 (22) SUMA PASIVO 25,439 24,391 1,048 SUMA EL ACTIVO CIRCULANTE 17,615 17,968 (353) INVERSIONES PERMANENTES CAPITAL CONTABLE FIJO ------------------------------ ----------- EQUIPO DE TRANSPORTE - - - CAPITAL SOCIAL 25,022 25,022 - MOBILIARIO Y EQUIPO DE OFICINA - - - ACTUALIZACION DEL CAPITAL - - - EQUIPO DE COMPUTO - - - RESERVA LEGAL - - - MENOS: DEPRECIACION ACUMULADA - - - EFECTO CONVERSION ENTIDAD EXTRANJ - - - PÉRDIDA DE EJERCICIOS ANTERIORES (19,890) (19,890) - UTILIDAD / (PÉRDIDA) DEL PERIODO (12,956) (11,555) (1,401) SUMA EL ACTIVO FIJO - - - SUMA EL CAPITAL (7,824) (6,423) (1,401) ACTIVO INTANGIBLE - - - SUMA EL ACTIVO 17,615 17,968 (353) SUMA PASIVO Y CAPITAL 17,615 17,968 (353)

3 ESTADO DE RESULTADOS REAL VS. PRESUPUESTO D E L M E S ACUMULADO AÑO CONCEPTO AÑO % ANTERIOR VARIACION % PSTO. % REAL REAL % PSTO. % VARIACION ANTERIOR % ACTUAL. % IMPORTE IMPORTE % ACTUAL. (84.0) (6,558) 64.36 7,803 54.44 1,246 INGRESOS DE PROVEDURIA DE PRECIOS 11,151 54.06 42,080 68.99 (30,928) (73.5) - INGRESOS POR BASE DE DATOS - - (75.9) (3,279) 35.64 4,321 45.56 1,042 INGRESOS POR RIESGOS 9,476 45.94 18,911 31.01 (9,435) (49.9) - INGRESOS POR DERIVADOS - - INGRESOS OpVANTAGE - - INGRESOS LATAM - (81.1) (9,836.3) 100.00 12,124 100.00 2,288 TOTAL INGRESOS 20,627 100.00 60,991 100.00 (40,363.8) (66.2) GASTOS DE OPERACION (34.4) (1,059) 25.39 3,079 88.28 2,020 SERVICIOS OPERATIVOS 18,178 88.13 22,810 37.40 (4,631) (20.3) 41.3 273 5.45 661 40.81 934 RTA Y CONSERVACION INMUEBLE 8,391 40.68 5,853 9.60 2,538 43.4 - - - - EVENTOS 730 3.54 2,500 4.10 (1,769) (70.8) - DESARROLLO DE SISTEMAS - - (100.0) (76) 0.63 76 - PAPELERIA 14 0.07 675 1.11 (661) (97.9) (63.7) (508) 6.58 798 12.66 290 INFORMACION 2,852 13.82 7,081 11.61 (4,229) (59.7) - - - HONORARIOS - 1,122 1.84 (1,122) (100.0) - MANTTO DE EQUIPO DE COMPUTO - - - DEPRECIACION Y AMORTIZACIONES - - - SERVICIOS DE SISTEMAS BURSATEC - - (5.7) (22) 3.14 381 15.71 359 SERVICIOS ADMINISTRATIVOS 4,274-20.72 3,376-5.54 897 26.6 (99.7) (1,344) 11.11 1,347 0.16 4 OTROS GASTOS 641 3.11 10,644-17.45 (10,003) (94.0) - COMISIONES ALGORITHMICS - - PEOPLE SOFT - (43.1) (2,736) 52.31 6,342 157.61 3,606 GASTOS DE OPERACIÓN 35,080 170.07 54,061 88.64 (18,980) (35.1) (122.8) (7,100) 47.7 5,782 (57.6) (1,318) UTILIDAD/ (PÉRDIDA) DE OPERACION (14,453) (70.1) 6,930 11.4 (21,383) (308.6) - OTROS INGRESOS / (GASTOS) - RESULTADO INTEGRAL DE FINANCIAMIENTO - (4) - (0.2) (4) INGRESOS (GASTOS) FINANCIEROS NETOS (104) (0.5) (104) - - (79) - -3.44 (79) RESULTADO CAMBIARIO NETO 116 0.56 116 - (124.2) (7,183) 47.7 5,782 (61.2) (1,401) UTILIDAD (PÉRDIDA) ANTES DE PARTIDAS NO ORDINARIAS (14,441) (70.0) 6,930 11.4 (21,371) (308.4) PARTIDAS NO ORDINARIAS - - - - - OTROS PRODUCTOS 1,486-1,486 - RISK OFFICE - - COMISIONES STAFF - - PROJ LEVERAGE - - INFRAEST TEC - - PROYECTO LATAM - (124.2) (7,183) 47.7 5,782 (61.2) (1,401) UTILIDAD/(PERDIDA) ANTES DE IMPUESTO A LA UTILIDAD (12,956) (62.8) 6,930 11.4 (19,886) (287.0) - ISR Y ISR DIFERIDO - - IETU Y IETU DIFERIDO - (124.2) (7,183) 47.7 5,782 (61.2) (1,401) UTILIDAD / (PERDIDA) DESPUES DE IMPUESTOS (12,956) (62.8) 6,930 11.4 (19,886) (287.0) - PARTICIPACION RESULTADO DE CIAS SUBSIDIARIAS - (124.2) (7,183) 47.7 5,782 (61.2) (1,401) UTILIDAD / (PERDIDA) NETA (12,956) (62.8) 6,930 11.4 (19,886) (287.0)

4 OTROS GASTOS DE OPERACION D E L M E S A C U M U L A D O AÑO CONCEPTO AÑO ANTERIOR % VARIACION % PSTO. % REAL REAL % PSTO. % VARIACION ANTERIOR % ACTUAL. IMPORTE % ACTUAL. (100.0) (102) 7.5 102 - TELEFONOS 129 20.1 875 8.2 (746) (85.2) - 4 100.0 4 CUOTAS ASOCIACIONES 77 12.0 - - 77 - (100.0) (254) 18.9 254 DIVERSOS 250 39.0 2,251 21.1 (2,001) (88.9) (100.0) (25) 1.9 25 CORREOS Y PAQUETERIA 14 2.1 225 2.1 (211) (93.9) CONSERVACION Y MANTENIMIENTO - (100.0) (178) 13.2 178 PUBLICIDAD Y PROPAGANDA - 1,563 14.7 (1,563) (100.0) (100.0) (712) 52.8 712 GASTOS DE VIAJE 143 22.2 5,104 48.0 (4,962) (97.2) (100.0) (25) 25 SEGUROS Y FIANZAS - 200 1.9 (200) (100.0) (100.0) (25) 1.9 25 TRANSPORTES Y ESTACIONAMIENTOS 25 3.9 200 1.9 (175) (87.5) IMPUESTOS Y DERECHOS - (100.0) (25) 1.9 25 SERVICIOS DE CAFETERIA 4 0.6 225 2.1 (221) (98.3) - (99.7) (1,344) 98 1,347 100 4 SUMA OTROS GASTOS DE OPERACIÓN 641 100 10,644 100 (10,003) (94.0) DIVERSOS SE INTEGRA DE LA SIGUIENTE FORMA: COMIDAS Y REUNIONES DEL PERSONAL RTA CAJONES DE ESTACIONAMIENTO EXTERNO OTROS GASTOS USO SALAS DE JUNTAS TOTAL

5 ESTADO DE VARIACIONES EN EL CAPITAL CONTABLE DEL 1 DE ENERO C O N C E P T O CAPITAL SOCIAL RESERVA LEGAL EFECTO DE CONVERSION RESULTADOS ACUMULADOS TOTAL DEL CAPITAL CONTABLE SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 10 (19,890) (19,880) ACCIONES VALMER MEXICO 22,511 22,511 ACCIONES BOLSA NACIONAL DE VALORES 2,501 2,501 UTILIDAD INTEGRAL A SETIEMBRE 2011 (12,956) (12,956) SALDOS 25,022 - - (32,846) (7,824) SE HAN REVISADO Y LEIDO LAS ACTAS DE ASAMBLEA Y CONSEJO Y NO HAY MOVIMIENTOS EN EL PERÍODO QUE FUERON REGISTRADOS.

6 ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO DEL 1 DE ENERO C O N C E P T O IMPORTE UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO A LA UTILIDAD (12,956) PARTIDAS RELACIONADAS CON ACTIVIDADES DE INVERSION DEPRECIACIONES - AUMENTO EN CUENTAS POR COBRAR Y OTROS (810) AUMENTO EN PAGOS ANTICIPADOS (991) AUMENTO/(DISMINUCION) EN PROVEEDORES Y OTRAS CUENTAS POR PAGAR 918 AUMENTO/(DISMINUCION) EN PARTES RELACIONADAS (7,558) IMPUESTO A LA UTILIDAD PAGADOS - FLUJOS NETOS DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE OPERACIÓN (8,441) ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO INCREMENTO DEL CAPITAL SOCIAL 25,012 FLUJOS NETOS DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE INVERSION 25,012 INCREMENTO NETO DE EFCTIVO 3,616 CAJA Y BANCOS E INVERSIÓN EN VALORES AL PRINCIPIO DEL PERIODO 9,052 CAJA Y BANCOS E INVERSIÓN EN VALORES AL FINAL DEL PERIODO 12,668

7 ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO CON BASE EN EL MES DE SETIEMBRE DEL 2011 C O N C E P T O IMPORTE UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO A LA UTILIDAD (1,401) PARTIDAS RELACIONADAS CON ACTIVIDADES DE INVERSION DEPRECIACIONES AUMENTO EN CUENTAS POR COBRAR Y OTROS (271) DISMINUCION EN PAGOS ANTICIPADOS 22 AUMENTO/(DISMINUCION) EN PROVEEDORES Y OTRAS CUENTAS POR PAGAR 917 AUMENTO/(DISMINUCION) EN PARTES RELACIONADAS 131 IMPUESTO A LA UTILIDAD PAGADOS FLUJOS NETOS DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE OPERACIÓN 798 ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO INCREMENTO DEL CAPITAL SOCIAL - FLUJOS NETOS DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE INVERSION INCREMENTO NETO DE EFCTIVO (603) CAJA Y BANCOS E INVERSIÓN EN VALORES AL PRINCIPIO DEL PERIODO 13,270 CAJA Y BANCOS E INVERSIÓN EN VALORES AL FINAL DEL PERIODO 12,668

8 SALDO EN CAJA, BANCOS E INVERSIONES MILES DE COLONES AL CIERRE C O N C E P T O IMPORTE CASA INSTRUMENTO PLAZO TASA SUB-TOTAL INVERSIONES - INTERESES DEVENGADOS NO COBRADOS - CAJA Y BANCOS 12,668 TOTAL CAJA, BANCOS E INVERSIONES 12,668 RENDIMIENTO NOMINAL OCTUBRE TASA DE INFLACION EST. DIFERENCIA TASA DE RENDIMIENTO ANUALIZADA

9 NETO PARTES RELACIONADAS MILES DE COLONES AL CIERRE CUENTAS POR COBRAR (ACTIVO) SETIEMBRE AGOSTO TOTAL - - CUANTAS POR PAGAR (PASIVO) SETIEMBRE AGOSTO VAL. OPER. Y REF DE MERC. S.A. DE C.V. 21,922 21,791 TOTAL 21,922 21,791 CONCEPTO ACTIVOS PASIVOS SETIEMBRE SETIEMBRE VAL. OPER. Y REF DE MERC. S.A. DE C.V. 21,922 TOTAL - 21,922

10 CLIENTES INTERCIAS CONCEPTO AL 31 DE 0-30 DIAS 31-60 DIAS 61-90 DIAS 90 A MAS JUNIO DIAS TOTAL

11 CLIENTES CONCEPTO AL 31 DE 0-30 DIAS 31-60 DIAS 61-90 DIAS 90 A MAS AGOSTO DIAS BANCO DE COSTA RICA 508 508 FINANCIERA G&T CONTINENTAL CR S.A. 254 254 POPULAR SAFI S.A. 2,033 254 254 254 1,271 TOTAL 2,796 254 254 254 2,033

12 PROVEEDORES CONCEPTO SETIEMBRE AGOSTO TECNICA ADMINISTRATIVA S.A. 186 184 TECNICA CONTABLE S.A. 182 181 BOLSA NACIONAL DE VALORES S.A. 593 295 960 660

13 OTRAS CUENTAS POR PAGAR CONCEPTO SETIEMBRE AGOSTO PROVISION AGUINALDOS 1,313 1,188 SEGURO SOCIAL POR PAGAR (CCSS) 508 508 ISR SALARIOS 111 111 INS SEGURO RIESGOS DEL TRABAJO - 134 SALARIOS POR PAGAR 626-2,557 1,940