Temario 1 Consideraciones sobre la implementación de las NIIF que son pertinentes para la contabilidad de inversiones en activos de instrumentos financieros Clasificación y medición de activos de instrumentos financieros Medición del valor razonable de los instrumentos financieros que deben contabilizarse a valor razonable en virtud de las NIIF
Implementación de las NIIF 2 Consideraciones que son pertinentes para la transición a las NIIF para la contabilidad de inversiones en activos financieros Las NIIF se encuentran en un estado de evolución Clasificación y Medición Medición del Valor Razonable Las normas contables continúan evolucionando ü û Las interpretaciones de las normas contables también evolucionan ü ü Una interrelación compleja con otras normas contables Contabilidad de cobertura ü ü Pérdidas de crédito ü ü Contabilidad fiscal ü ü Adquisiciones empresariales ü ü Otras ü ü Obtener la adhesión lo más pronto posible de parte de los auditores y reguladores El reto está influido por el grado de diferencia entre los Principios de contabilidad generalmente aceptados canadienses (PCGA) iniciales y las NIIF ü ü ü ü
Clasificación y Medición CONFIDENCIAL
Clasificación y Medición 4 Comparación de categorías contables entre NIC 39 y NIIF 9 Marco de clasificación en virtud de NIIF 9 Pruebas de instrumentos de deuda en virtud de NIIF 9 Prueba de características del flujo de efectivo Prueba del modelo de negocios Mecanismo y consideraciones de las categorías de NIIF 9 incluidas las comparaciones con NIC 39 Costo amortizado FV (valor razonable) Otros ingresos integrales (deuda) FV (valor razonable) Ingresos netos Opción de valor razonable FV (valor razonable) Otros ingresos integrales (patrimonio) Mantenido hasta el vencimiento (solo NIC 39)
Comparación de regímenes de clasificación y medición 5 Las NIIF se encuentran en un estado de evolución (sobre todo en el área de contabilidad de instrumentos financieros) Al planificar la transición a las NIIF, es importante comprender qué versión de estas se adoptarán: Régimen Consideraciones Actual NIC 39 Actual NIIF 9 Prevista NIIF 9 revisada Fecha de vigencia Actualmente en vigor en numerosas jurisdicciones En vigor solo en ciertas jurisdicciones Muy probable que sea obligatoria después del 1.º de enero de 2018 Precedentes actuales Sí los siguen muchos bancos del mundo Limitada solo se usa en ciertas jurisdicciones Ninguno aún no se ha emitido la norma en su forma definitiva Similitud con los PCGA de EE. UU. Similar a los PCGA de EE. UU. Muy distintas Moderadamente distintas
Comparación de regímenes de clasificación y medición 6 Las categorías contables disponibles dependen de la versión NIIF que se pretenda adoptar: Categorías Actual NIC 39 Régimen Actual NIIF 9 Prevista NIIF 9 revisada Valor razonable a través de ingresos netos (FV-NI - siglas en inglés) [Mantenido para negociación en virtud de NIC 39)] ü ü ü Costo amortizado (AC) [préstamos y cuentas por cobrar NIC 39] ü ü ü Opción de valor razonable (FVO) ü ü ü Disponible a la venta (deuda y patrimonio) ü û û Valor razonable Otros ingresos integrales (FV-OCI) (patrimonio) û ü ü Valor razonable Otros ingresos integrales (FV-OCI) (deuda) û û ü Mantenido hasta el vencimiento ü û û Bifurcación de activos con derivados incorporados ü û û Bifurcación de pasivos con derivados incorporados ü ü ü
Categorías de clasificación en virtud de la actual NIIF 9 y futura NIIF 9 7 Futura NIIF 9 solamente Actual y futura NIIF 9 Deuda Derivados Patrimonio Categoría adicional propuesta en virtud de la futura NIIF 9 NO Supera la prueba de características del flujo de efectivo? SÍ Supera la prueba del modelo de negocios? SÍ NO NO SÍ NO Mantenido para negociación? NO Valor razonable a través del uso de opción OCI? NO Supera la prueba del modelo de negocios de FV- OCI? SÍ Se usó la opción de valor razonable (FVO)? NO SÍ SÍ Valor razonable-oci (deuda) Costo amortizado Valor razonable - NI u Opción de valor razonable Valor razonable-oci (patrimonio)
Instrumentos de deuda Prueba de características del flujo de efectivo 8 Evaluada a nivel de instrumento individual a fin de determinar si tiene características de préstamo básicas La prueba requiere que todas las condiciones y características contractuales produzcan solo flujos de efectivo que sean únicamente pagos de capital e interés (SPPI) como contraprestación del valor del dinero en el tiempo y el riesgo de crédito asociado con el capital pendiente durante un periodo específico Un gran número de características que hubieran sido bifurcadas como derivados implícitos en virtud de NIC 39 harán que el instrumento entero sea clasificado como FV-NI en virtud de NIFF 9, como por ejemplo: Préstamos con pagos implícitos en obligaciones estructuradas vinculadas al rendimiento de una acción o precio de una materia prima Préstamos convertibles
Instrumentos de deuda Prueba del modelo de negocios 9 Evaluada a nivel de unidad de cartera o negocio de los activos financieros, no a nivel de instrumento financiero individual con base en las intenciones Costo amortizado FV-OCI (deuda) FV-NI Mantener para cobrar Mantener para cobrar y vender Mantenido para negociar o gestionado a valor razonable Modelo de negocios Los flujos de caja contractuales y la gestión del riesgo de crédito forman una parte íntegra del objetivo de mantener para cobrar Medidas de rendimiento clave: rendimiento de interés contractual y cargos por deterioro del valor y no con base en el valor razonable Las ventas poco frecuentes y/o insignificantes pueden ser consecuentes con el objetivo de mantener para cobrar Entre los objetivos de negocios se pueden incluir: gestión de liquidez, gestión de riesgos de tasas de interés, gestión de rendimiento y gestión de inconsistencias de duración a través de mantenerlos para cobrar los flujos de efectivo contractuales y la venta Las medidas de rendimiento clave incluyen: rendimiento de interés contractual, cargos por deterioro del valor y cambios del valor razonable Sin umbral para la frecuencia e importe de las ventas Solo está disponible en la futura NIIF 9 Medidas de rendimiento clave: cambios en valor razonable con el objetivo de realizar valores razonables Ejemplos Préstamos originados con la intención de mantener hasta el vencimiento Bonos mantenidos por una mesa de negociación para ingresar ganancias a corto plazo Carteras de valores usadas para gestionar la liquidez y el riesgo de tasas de interés Al faltar la categoría FV-OCI en la versión revisada de la NIIF 9 existían varias interpretaciones con respecto a si el FV-NI o el costo amortizado era la clasificación correcta de estas carteras En virtud de la NIIF 9 revisada la mayor parte de la cartera se clasificaría como FV-OCI, si bien algunos segmentos de esta todavía cumplirían con los requisitos de la prueba de mantener para cobrar Las interpretaciones evolucionan en la medida en que las carteras básicas que no están sujetas a ventas significativas se puedan colocar en costos amortizados
Costo amortizado 10 Consideraciones de clasificación en virtud de NIIF 9 Debe cumplir con ambas condiciones: Prueba de características del flujo de efectivo Prueba del modelo de negocios Mantener para cobrar Mecanismo: Reconocido al costo, menos el deterioro del valor Sujeto al método de tasa de interés efectiva Sin volatilidad accionaria por cambios en el ajuste al valor de mercado Comparación con NIC 39: Volver a la pág. 8 Volver a la pág. 9 Mecanismos semejante al de la categoría de préstamos y cuentas por cobrar, la cual en virtud de NIC 39, es la categoría por defecto de los préstamos que no son cotizados en un mercado activo Los préstamos y cuentas por cobrar en NIC 39 nunca podrán incluir títulos de deuda negociados en un mercado activo Volver a la pág. 7
Método de tasa de interés efectiva 11 El método de tasa de interés efectiva se aplica a los activos y pasivos financieros clasificados de la siguiente manera: Costo amortizado y FV-OCI (deuda) en virtud de NIIF 9 Préstamos y cuentas por cobrar, disponibles a la venta (AFS) y mantenidos hasta el vencimiento en virtud de NIC 39 Las primas/ descuentos, pago de cargos por adelantado y los costos de transacción incrementales se reconocen durante la vida prevista del instrumento La tasa de interés efectiva es la tasa que descuenta exactamente las entradas de efectivo o pagos estimados futuros a lo largo de la vida esperada del instrumento financiero con el importe neto en libros del activo o pasivo financiero en oportunidad del reconocimiento inicial Volver a la pág. 7
Valor razonable a través de otros ingresos integrales (FV-OCI) de instrumentos de deuda 12 La categoría de medición FV-OCI es una nueva categoría que es muy probable que sea presentada en la NIIF 9 que se emitirá más adelante en 2014 Consideraciones de clasificación en virtud de NIIF 9: Debe cumplir con ambas condiciones: la misma prueba de Características del flujo de efectivo que del costo amortizado la prueba del modelo de negocios Mantener para cobrar y para la venta que es específica de FV-OCI Volver a la pág. 9 Mecanismo: Volver a la pág. 8 Contabilidad de costo amortizado para el reconocimiento en resultados (incluidas las consideraciones de la tasa de interés efectiva) Registrados a valor razonable en el balance general La diferencia entre el valor razonable y el costo amortizado es reconocida en una cuenta de patrimonio denominada otros ingresos integrales Volver a la pág. 7
Valor razonable a través de otros ingresos integrales (FV-OCI) de instrumentos de deuda (continuación) 13 Consideraciones: Un número de organizaciones bancarias abogaron para que esta categoría se incorporara en NIIF 9 con el fin de que muchos títulos en tesorería y carteras de liquidez no tuvieran que ser clasificados FV-NI provocando volatilidad en los resultados que no se alinearía con el objetivo de negocios de las carteras Se sigue provocando la misma volatilidad que FV-NI Comparación con NIC 39: El mecanismo es muy similar al de AFS para deuda en virtud de NIC 39 Los criterios de clasificación son diferentes ya que AFS es la categoría por defecto en NIC 39 mientras que FV-NI es la categoría por defecto en NIIF 9 (p. ej., FV-OCI deberá cumplir con los criterios de clasificación de la página anterior) FV-OCI estará sujeto a la misma directriz de pérdida de crédito prevista de NIIF 9 que se aplica a los activos de costo amortizado, en contraste con las reglas exclusivas del deterioro de crédito que se aplican a la deuda AFS en virtud de NIC 39 Volver a la pág. 7
Opción de valor razonable a través de ingresos netos (FVO) 14 Consideraciones de clasificación en virtud de NIIF 9 y comparación con NIC 39: Categoría optativa de NIIF 9 similar a la existente NIIF en virtud de NIC 39, salvo que solo se aplicará a deuda y pasivos que de otro modo se tendrían que contabilizar a costo amortizado En virtud de NIC 39 también se podría aplicar a patrimonios que de otro modo habrían sido clasificados como AFS Debe dar como resultado una reducción de inconsistencias en el reconocimiento y es necesario demostrar dicha reducción La designación se deberá realizar al inicio y es irrevocable Consideraciones: Con frecuencia se usa como una herramienta para reducir los resultados cuando un instrumento de deuda, que de otro modo se contabilizaría a costo amortizado, se gestiona con otros instrumentos que deben ser contabilizados a valor razonable a través de los resultados Por ejemplo, con frecuencia se usa como alternativa a la contabilidad de cobertura Mecanismo: Las inversiones son registradas a valor razonable en el balance general con ganancias y pérdidas realizadas y no realizadas reconocidas en los resultados Mecanismo idéntico al del valor razonable a través de los resultados Volver a la pág. 7
Valor razonable a través de otros ingresos integrales (FV-OCI) de instrumentos de patrimonio 15 Consideraciones de clasificación en virtud de NIIF 9: FV-NI es la categoría por defecto de los instrumentos de patrimonio a menos que se seleccione la categoría FV-OCI La selección es irrevocable y se deberá realizar al inicio Mecanismo: Registrados a valor razonable en el balance general No reciclado de ganancias y pérdidas no realizadas de OCI Si bien las pérdidas no realizadas no son reconocidas en los resultados (más bien se conservan en OCI), las ganancias y pérdidas realizadas también se conservan de manera permanente en OCI Solo los dividendos son reconocidos en los resultados Volver a la pág. 7
Valor razonable a través de otros ingresos integrales (FV-OCI) de instrumentos de patrimonio (continuación) 16 Consideraciones: Podría desalentar la participación con algunos tipos de inversiones (p. ej., en Banca mercantil / Capital privado) ya que los bancos se verían obligados a escoger entre: Volatilidad de los resultados de ajuste al valor de mercado; o Estar exento de cargos por deterioro del valor pero sin poder reconocer nunca las ganancias realizadas en los resultados (con excepción de los dividendos) Comparación con NIC 39: No existe una categoría comparable en la actual NIC 39 la coincidencia más cercana es Disponible para la venta (AFS) - aunque a diferencia de NIIF 9: (i) ganancias y pérdidas realizadas; y (ii) las pérdidas no realizadas que se consideran deterioros de valor son reconocidas en los resultados y no en OCI Volver a la pág. 7
Valor razonable a través de ingresos netos (FV-NI) 17 Clasificación y consideraciones: Categoría por defecto si no se cumplen los criterios de otras categorías o no se seleccionan opciones disponibles Modelo de negocios Mantenido para negociar o con base en el valor razonable para préstamos o títulos Incluye derivados (con excepción de aquellos en una relación de cobertura de flujo de efectivo) Mecanismo: Las inversiones se contabilizan a valor razonable en el balance general con ganancias y pérdidas realizadas y no realizadas reconocidas en los resultados Idéntico a la opción de valor razonable (FVO) Comparación con NIC 39: Volver a la pág. 9 Con mayor similitud a la categoría Mantenido para negociar salvo que en NIC 39 no era una categoría por defecto y tenía la intención de captar activos mantenidos para actividades de negociación o que forman parte de una cartera gestionada con un patrón de percepción de ganancias a corto plazo Volver a la pág. 7
Mantenido hasta el vencimiento (solo NIC 39) 18 Solo existe en NIC 39 ya que ha sido eliminado de NIIF 9 Criterios de clasificación: Optativa con base en intenciones positivas y la capacidad para mantener hasta el vencimiento Solo se usaría para títulos que de otro modo se contabilizarían como AFS (p. ej., la mayoría de los préstamos se clasificaría naturalmente en costos amortizados) Mecanismo: Contabilidad de costos amortizados usando el método de tasa de interés efectiva Consideraciones: La ventaja la constituye la falta de OCI / volatilidad del patrimonio Sin embargo, es restrictiva en relación con la gestión de cartera Las reglas de contaminación aplican si se venden antes del vencimiento en la mayoría de los casos (prohibición de 2 años si se contamina )
Medición del valor razonable CONFIDENCIAL
Medición del valor razonable 20 Medición del valor razonable de activos financieros en virtud de NIIF Conceptos clave La jerarquía del valor razonable (p. ej., nivel 1, 2 y 3) Aplicación de la jerarquía del valor razonable para la valoración de los derivados en el mercado extrabursátil Tasas de descuento incluidas las permutas nocturnas indiciadas (OIS) y consideraciones del ajuste de valoración del financiamiento (FVA) Ajustes de valoración comunes incluidos los ajustes de valoración del crédito (CVA) y los ajustes de valoración del débito (DVA)
Mediciones de valor razonable (NIIF 13) 21 Un solo conjunto de directrices para las mediciones de valor razonable (financieras y no financieras) se enmarcan en NIIF 13, la cual entro en vigor para periodos anuales a partir del 1.º de enero de 2013 o posteriormente a esta fecha valor razonable se define como el precio que se recibiría por vender un activo o que se pagaría por transferir un pasivo en una transacción ordenada del mercado principal (o más ventajoso) en la fecha de medición en las condiciones actuales del mercado (p. ej., un precio de salida), sin importar si ese precio es directamente observable o estimado usando otra técnica de valoración Conceptos de valor razonable clave El valor razonable se basa en el concepto de precio de salida Aplicación de la jerarquía del valor razonable (ver la siguiente página) Por lo general la unidad de cuenta es el instrumento individual Si un instrumento financiero tiene un precio comprador y un precio vendedor, se debe usar el precio en el diferencial de precios comprador y vendedor que sea el más representativo del valor razonable Se debe considerar el riesgo por incumplimiento para los pasivos financieros Si bien la definición del valor razonable no se vio afectada de manera significativa por NIIF 13, la interpretación del valor razonable seguirá evolucionando en virtud de dicha NIIF, tal como lo hizo en las anteriores NIIF
Jerarquía del valor razonable 22 Sí Existe un precio cotizado para un activo o pasivo idéntico? (Entrada de nivel 1) No Usar la entrada observable de mercado directo = Nivel 1 Existen entradas observables y comparables con modelos de valoración internos aparte de los precios cotizados para un activo o pasivo idéntico? Debe usarse sin ajuste Sí No Uso significativo de entradas de nivel 2 (entradas observables que no pertenecen al nivel 1) = Nivel 2 Uso significativo de entradas no observables = Nivel 3 Valores y derivados cotizados Bonos del tesoro de referencia Títulos de deuda valoradas usando curvas de rendimiento observables, derivados clásicos en el mercado extrabursátil (p. ej., swaps de tasa de interés variable-fija) Inversiones en empresas privadas, derivados complejos
Aplicación de la jerarquía del valor razonable a los derivados 23 Cómo se determina el valor razonable? En cotizaciones bursátiles En el mercado extrabursátil Precio cotizado x Cantidad = Valor razonable Valor actual neto Ajustes de valoración +/- = $ C FV VAN $ Valor razonable FV Técnicas de valoración sencillas Técnicas de valoración complejas Entradas de nivel 1 Entradas de nivel 2 o 3
Valoración de derivados en el mercado extrabursátil 24 Valor actual neto = Flujos de efectivo futuros contractuales / previstos x Factor de descuento Tasas de interés Precios de instrumento s de patrimonio Precios de materias primas Diferencial de crédito Tasas de cambio Área de decisiones significativas
Factor de descuento Estado actual 25 Factor de descuento Derivados con garantía Derivados sin garantía Permutas nocturnas indiciadas LIBOR ( ajustar para financiamiento?) La tasa de permuta nocturna indiciada es una tasa que normalmente se carga sobre la garantía a un día La tasa de permuta nocturna indiciada refleja un riesgo de crédito mínimo La tasa LIBOR (London Interbank Offer Rate) es la tasa de interés promedio a la cual los bancos están dispuestos a realizar un depósito mayorista considerable en otros bancos Las interpretaciones evolucionan con respecto a si requiere un ajuste de valoración del financiamiento (FVA) Valor actual neto = Flujos de efectivo futuros contractuales / previstos x Factor de descuento
Cambio de LIBOR a OIS para derivados con garantía 26 La convención del mercado había sido usar la tasa LIBOR ya que antes de la crisis crediticia no había una importante diferencia entre las dos tasas A medida que LIBOR y OIS adquirían características divergentes, los operadores cambiarios comenzaron a fijar precios OIS explícitamente en los derivados con garantía El resultado fue que OIS adquirió suficientes características observables en el mercado y numerosos bancos comenzaron a considerar la OIS para derivados con garantía con fines contables en 2011 y 2012 de conformidad con NIIF 400 Diferencial OIS-LIBOR de 3 meses 350 300 250 200 150 100 50-3M OIS-LIBOR Spread Valor actual neto = Flujos de efectivo futuros contractuales / previstos x Factor de descuento
Ajustes de valoración 27 Los ajuste de valoración reflejan los factores que todavía no se incorporan en los modelos de valoración para obtener el precio de salida. Ajustes de valoración de crédito Ajustes de valoración de crédito (CVA) Representan un ajuste de las curvas genéricas LIBOR y de descuento OIS para captar el riesgo de crédito específico de la contraparte. Ajustes de valoración del débito (DVA) Representa un ajuste de las curvas de descuento genéricas para captar el riesgo de crédito del propio banco. En la medida en que se registre un ajuste de beneficios del financiamiento (FBA), se debe tener cuidado de no contabilizar dos veces el DVA de pasivos que son derivados sin garantía. Ajustes de valoracióndel financiamiento (todavía sin amplia aceptación) Ajustes de costos del financiamiento (FCA) Representan un ajuste de las curvas genéricas LIBOR y de descuento OIS para captar los costos del financiamiento (principalmente de exposiciones positivas a derivados sin garantía). Ajustes de beneficios del financiamiento (FBA) Representan un ajuste de las curvas genéricas LIBOR y de descuento OIS para captar los beneficios del financiamiento (principalmente de exposiciones negativas a derivados sin garantía). Mercado y otros Licitación / Oferta En la medida en que los cálculos del valor actual neto (NPV) se fundamentan en los datos de entrada del precio de cierre y la política es usar el precio comprador/vendedor de posiciones netas; este ajuste traslada las posiciones largas netas al precio comprador y las posiciones cortas netas al precio de oferta el cual, algunas personas afirman, es más representativo del precio de salida. Otros Incluye administración, iliquidez, correlación y valoración de modelos compleja. +/- Ajustes de Valor actual neto = Valor razonable valoración
Cómo se calcula el CVA / DVA? 28 No existe un modo establecido para calcular el CVA y DVA CVA Exposición prevista = de la contraparte x Diferencial de crédito de la contraparte Exposición prevista propia DVA = x Diferencial de crédito propio Diferencial de crédito = Probabilidad de incumplimiento x Pérdida por incumplimiento Para algunas personas el CVA / DVA representa el costo razonable de comprar protección de crédito (seguro) durante el plazo de un derivado y por un importe especificado La cantidad del CVA está influida por: Si el derivado tiene garantía La calificación crediticia de la contraparte La exposición prevista Existen interrelaciones complejas entre CVA/DVA y los ajustes de valoración del financiamiento (FVA)
Preguntas y respuestas CONFIDENCIAL