Société d investissement à capital variable Establecida en Luxemburgo RCS Luxembourg B 189 202 Informe y cuentas semestrales Para el periodo finalizado el 31 de marzo de 2015 No auditados
El presente Informe Semestral de la Sociedad no constituye una oferta de acciones. Las acciones se ofrecen de acuerdo con la información contenida en el Folleto Informativo vigente (y en los documentos a los que en él se hace referencia), complementado por los Informes Anual y Semestral que se publiquen posteriormente. Pueden obtenerse copias gratuitas del actual Folleto Informativo, así como del Informe semestral y del Estado de variaciones de la cartera de inversiones de la Sociedad en la sede social de la Sociedad o en cualquiera de las compañías registradas como distribuidores de Fidelity.
Índice Introducción 2 Consejo de Administración y Miembros de la Comisión de Control 3 Informe de Gestión 4.. Lista de Inversiones SharpeR SharpeR Europe Fund 5 Global Fund 7.. Estado del Neto 8 Estado del Valor del Activo Neto por Acción 9 Notas adjuntas a los Estados Financieros 10 Directorio 13 1
Introducción. Introducción Fidelity (la Sociedad ) es una sociedad de inversión de capital variable, constituida en Luxemburgo como una société d investissement à capital variable ( ). Cuenta con una estructura en forma de paraguas y sus activos están en diversos fondos ( subfondos ). Para cada uno de los subfondos se emiten clases de acciones independientes en la Sociedad (las Acciones ). Cada subfondo es una cartera independiente de valores gestionada de acuerdo con unos objetivos de inversión específicos diseñada para proporcionar crecimiento del capital. Se informa a los inversores de Suiza de que los subfondos actuales de la Sociedad han sido autorizados por la Autoridad de Supervisión de los Mercados Financieros de Suiza para su distribución en Suiza.. 2
Consejo de Administración y Miembros de la Comisión de Control Consejo de Administración de Fidelity Stephen Fulford Charles Hutchinson Mikael Nikou Administrador Administradora Administrador Reino Unido Gran Ducado de Luxemburgo Singapur FIL (Luxembourg) S.A. Administrador Corporativo Representado por Claude Hellers Gran Ducado de Luxemburgo Consejo de Administración de la Sociedad Gestora Nicholas Clay Judy Marlinski Allan Pelvang Administrador Administradora Administrador Gran Ducado de Luxemburgo Japón Bermudas Jon Skillman Administrador Gran Ducado de Luxemburgo Marc Wathelet Administrador Gran Ducado de Luxemburgo Miembros de la Comisión de Control de la Sociedad Gestora Stephan von Bismarck Nishith Gandhi Charles Hutchinson Miembro de la Comisión de Control Miembro de la Comisión de Control Miembro de la Comisión de Control Reino Unido Gran Ducado de Luxemburgo Gran Ducado de Luxemburgo 3
Informe de Gestión* Entorno del mercado La renta variable mundial, medida por el MSCI All Country World (Net Total Return) Index, ha subido un 2,7 en dólares estadounidenses a lo largo del semestre. La Reserva Federal estadounidense (Fed) finalizó su programa de relajación cuantitativa en octubre, pero otros bancos centrales continuaron incrementando la oferta monetaria para respaldar el crecimiento, lo que disparó los mercados de renta variable. Desde una perspectiva regional, la renta variable de EE.UU. tuvieron buenos resultados puesto que la economía nacional siguió mostrando un buen comportamiento, teniendo como telón de fondo la esperanza de que el menor precio del petróleo mantuviese el impulso de una recuperación liderada por el consumo. Sin embargo, la incertidumbre sobre el momento en el que se producirían subidas de los tipos de interés y los temores del impacto de un dólar fuerte limitaron las ganancias del mercado. La renta variable europea quedó rezagada con respecto al mercado en general y se vio negativamente afectada por los peores datos económicos y los temores de una salida de Grecia de la zona euro. La renta variable japonesa avanzó en un contexto de algunas ganancias corporativas positivas y de la esperanza de que el Banco de Japón anunciase nuevas medidas de estímulo. La reelección en diciembre del Primer Ministro Shinzo Abe y su decisión de retrasar otra subida de los impuestos al consumo también incrementó la confianza de los inversores. En conjunto, los mercados emergentes registraron una menor rentabilidad que los desarrollados. Evolución regional A lo largo del periodo, la renta variable europea, medida por el MSCI Europe (Net Total Return) Index, ha obtenido una rentabilidad del 16,4 en euros (-1,0 en dólares estadounidenses). Los mercados permanecieron sin cambios el último trimestre de 2014, pero subieron con fuerza el primero de 2015, impulsados principalmente por el anuncio por parte del Banco Central Europeo (BCE) de un programa de estímulo consistente en la compra de bonos que superaba las expectativas del mercado. Por lo tanto, un euro más débil llevó a unas mejores expectativas para los exportadores europeos y una mayor rentabilidad al convertir los beneficios obtenidos en el extranjero a la divisa local. El ánimo de los inversores mejoró aún más debido a la mayor confianza en la recuperación de EE.UU. y a las esperanzas de que Grecia alcanzase un acuerdo definitivo con sus acreedores para asegurar los fondos del rescate. Por sectores, los bienes de consumo discrecional y la tecnología lideraron la rentabilidad. En cambio, los títulos de energía bajaron en línea con los precios del petróleo. A lo largo del periodo, la renta variable del Reino Unido, medida por el FTSE All Share (Total Return) Index, ha obtenido una rentabilidad del 5,3 en libras esterlinas (-3,6 en dólares estadounidenses), en un contexto de continuidad del crecimiento económico en el Reino Unido. El programa de compra de bonos del BCE alimentó el optimismo sobre una mejora de las perspectivas para la zona euro, el mayor socio comercial del Reino Unido. Sin embargo, los valores sufrieron brotes ocasionales de volatilidad, con el fantasma de la deflación en la zona euro y la aguda caída de los precios del petróleo de fondo. En cuanto a la economía, el crecimiento del PIB para 2014 se revisó al alza hasta el 2,8, el mayor ritmo de crecimiento desde 2006, mientras que la tasa de inflación anual cayó al 0 en febrero, la más baja desde que existen registros. Mientras tanto, aquellos sectores más vinculados al ciclo económico, como los de bienes de consumo y tecnología fueron de los que más ganaron, mientras que los vinculados a los recursos ofrecieron malos resultados. Los bonos del Estado europeos registraron rentabilidades elevadas durante el semestre, impulsada principalmente por los rumores de que el BCE anunciaría un programa de expansión cuantitativa. El programa de 1,1 billones de euros anunciado en febrero y lanzado a principios de marzo de 2015, provocó una caída aún mayor de los rendimientos, puesto que los inversores se lanzaron hacia estos activos antes de que comenzase el programa. Los bonos del Estado europeos tanto principales como periféricos se recuperaron durante el periodo. Los bonos corporativos de alto rendimiento europeos también ganaron. El movimiento en los diferenciales de crédito fue insignificante, estando las ganancias principalmente impulsadas por el cupón corrido. Los bonos corporativos con grado de inversión europeos ganaron terreno, pero registraron menor rentabilidad que los bonos del Estado y los corporativos de alto rendimiento. *La información indicada en este informe es histórica y no necesariamente indicativa de la rentabilidad futura. 4
SharpeR Europe Fund Lista de inversiones a 31 de marzo de 2015 Código del país Acciones o nominal Valor de mercado en EUR Exposición subyacente Ganancias/(p érdidas) no materializada s EUR Valores admitidos o negociados en un mercado de valores oficial Securities Admitted to or Dealt on an Official Stock Exchange Empresas de servicios públicos Infinis 7,00 15/02/2019 Reg S GB GBP 380.000 556.922 1,76 556.922 1,76 Materiales Ardagh Finance Holdings 8,375 15/06/2019 Reg S LU EUR 300.000 307.302 0,97 Kerling 10,625 01/02/2017 Reg S GB EUR 150.000 153.072 0,48 460.374 1,45 Empresas industriales Oesterreichische Post AT EUR 11.547 528.853 1,67 Ryanair Holdings ADR IE USD 7.669 476.265 1,50 1.005.118 3,17 Tecnologías de la Información Rocket Internet DE EUR 7.916 364.809 1,15 364.809 1,15 Bienes de consumo discrecional Volkswagen Int'l Finance 5,50 09/11/2015 Reg S NL EUR 400.000 573.829 1,81 SMCP SAS 8,875 15/06/2020 Reg S FR EUR 400.000 430.706 1,36 AA Bond 5,50 31/07/2022 Reg S GB GBP 300.000 419.892 1,32 Continental DE EUR 1.768 389.490 1,23 Wolters Kluwer NL EUR 12.696 385.958 1,22 2.199.875 6,94 Asistencia sanitaria Novo Nordisk (B) DK DKK 14.255 709.809 2,24 Roche Holding CH CHF 1.875 481.757 1,52 Labco 8,50 15/01/2018 Reg S FR EUR 300.000 315.019 0,99 1.506.585 4,75 Servicios de telecomunicaciones Wind Acquisition Finance 7,00 23/04/2021 Reg S LU EUR 500.000 533.886 1,68 T-Mobile US 5,50 15/12/2017 (Pref'd) US USD 8.250 455.667 1,44 989.553 3,12 Servicios financieros Zurich Insurance Group CH CHF 1.800 568.060 1,79 PGH Capital 6,625 18/12/2025 IE GBP 350.000 495.603 1,56 ING Groep NL EUR 35.965 490.742 1,55 Baggot Securities 10,24 Perpetual Reg S IE EUR 450.000 474.422 1,50 Skandinaviska Enskilda 5,75 VRN Perpetual EMTN SE USD 500.000 471.480 1,49 KBC Groep BE EUR 8.129 467.905 1,48 Ageas BE EUR 13.783 460.421 1,45 Nordea Bank SE SEK 37.517 426.269 1,34 Credit Suisse Group 7,50 VRN Perpetual Reg S CH USD 425.000 425.663 1,34 Banco Popular Espanol 8,25 VRN Perpetual ES EUR 400.000 415.807 1,31 BBVA 6,75 VRN Perpetual ES EUR 400.000 411.118 1,30 Nationwide Building Society 10,25 VRN Perpetual GB GBP 200.000 351.417 1,11 Barclays 8,00 VRN Perpetual GB EUR 300.000 334.346 1,05 Credit Agricole 6,50 VRN Perpetual FR EUR 300.000 316.254 1,00 Gjensidige Forsikring NO NOK 19.627 315.627 1,00 UniCredit 6,75 VRN Perpetual IT EUR 300.000 306.542 0,97 Stichting AK Rabobank Certificaten 6,50 Perpetual NL EUR 250.000 285.883 0,90 Unibail-Rodamco FR EUR 839 210.631 0,66 7.228.190 22,80 Valores admitidos o negociados en otros mercados regulados Securities Admitted to or Dealt on Other Regulated Markets Materiales Ardagh Finance Holdings 8,625 15/06/2019 144A LU USD 208.768 202.609 0,64 202.609 0,64 Fondo de capital variable Fidelity ILF - The Euro Fund - A-ACC-EUR IE EUR 128 1.799.972 5,68 1.799.972 5,68 Fracciones (2) (0,00) Total de Inversiones (Coste EUR 14.390.208) 16.314.005 51,46 Generalidades1 16.314.005,00 Exposición Ganancias/(p subyacente érdidas) no materializada s EUR GEA Group EUR 482.333 140.074 0,44 ASML Holding EUR 438.593 116.091 0,37 BASF EUR 473.949 85.015 0,27 Cia de Distribucion Integral Logista Holdings EUR 447.475 82.893 0,26 London Stock Exchange Group GBP 348.047 79.845 0,25 Legal & General Group GBP 383.039 77.545 0,24 Colgate-Palmolive USD 977.377 59.964 0,19 GlaxoSmithKline GBP 353.246 52.433 0,17 SAP EUR 474.668 44.931 0,14 Johnson Matthey GBP 259.605 34.057 0,11 Bank Millennium PLN (1.479.246) 33.137 0,10 Assa Abloy (B) SEK 4.344.328 22.672 0,07 Suedzucker EUR (282.937) 17.517 0,06 Sainsbury (J) GBP (77.255) 15.679 0,05 Hunting GBP (77.698) 14.866 0,05 mbank PLN (1.549.592) 10.220 0,03 British Amer Tobacco GBP 322.337 9.005 0,03 TGS Nopec Geophysical NOK (900.437) (11.025) (0,03) Swatch Group (B) CHF (114.564) (11.642) (0,04) EMS-Chemie Holding CHF (115.309) (11.795) (0,04) Total EUR 285.933 (12.698) (0,04) Stada Arzneimittel EUR (220.495) (47.628) (0,15) 1.509.011 4,76 Exposición subyacente Ganancias/(p érdidas) no materializada s EUR Swaps de impago crediticio Credit Default Swaps Protección Comprado en itraxx Crossover S22 20/12/2019 EUR 6.000.000 (611.651) (1,93) (611.651) (1,93) Exposición subyacente EUR Ganancias/(p érdidas) no materializada s EUR Contratos de cambio de divisas a plazo Forward Foreign Exchange Contracts Compró EUR vendió NOK a 0,11614 13/05/2015 435.522 3.111 0,01 Compró EUR vendió SEK a 0,10930 13/05/2015 15.021 193 0,00 Compró NOK vendió EUR a 8,68207 13/05/2015 147.039 180 0,00 Compró EUR vendió NOK a 0,11569 13/05/2015 30.214 98 0,00 Compró NOK vendió EUR a 8,72706 13/05/2015 4.950 32 0,00 Compró EUR vendió SEK a 0,10555 13/05/2015 437.009 (9.542) (0,03) Compró EUR vendió GBP a 1,33848 13/05/2015 1.447.536 (44.808) (0,14) (50.736) (0,16) Exposición subyacente Ganancias/(p érdidas) no materializada s EUR Futuros Futures FTSE 100 Index Future 19/06/2015 GBP (941.780) (15.607) (0,05) Euro Stoxx 50 Future 19/06/2015 EUR (3.376.830) (37.367) (0,12) (52.974) (0,17) Contracts Valor de mercado en EUR Opciones Options Llamar Escrito ING Groep 18/04/2015 EUR (120) (1.560) (0,00) Llamar Escrito Roche Holdings 18/04/2015 CHF (7) (2.489) (0,01) Llamar Escrito Ageas 18/04/2015 EUR (36) (2.880) (0,01) (6.929) (0,02) Otros activos y pasivos 14.602.059 46,05 31.702.785 100,00 31.702.785,00 Contratos por diferencias Contracts For Difference Transocean CHF (249.734) 240.724 0,76 Kumba Iron Ore ZAR (8.299.200) 163.366 0,52 Seadrill NOK (2.254.043) 160.427 0,51 bpost EUR 461.954 143.338 0,45 Las Notas adjuntas a los Estados Financieros que se acompañan forman parte integrante de los presentes Estados Financieros. El porcentaje del patrim en la Lista de inversiones y en la distribución geográfica se verá afectado por el redondeo. La distribución geográfica en la lista de inversiones se basa en los valores de mercado según los PCGA locales y no incluye la exposición a derivados. 5
SharpeR Europe Fund - continuación Lista de inversiones a 31 de marzo de 2015 DISTRIBUCIÓN GEOGRÁFICA País Código del país Irlanda IE 10,24 Reino Unido GB 5,73 Países Bajos NL 5,48 Suiza CH 4,65 Francia FR 4,01 Luxemburgo LU 3,29 Bélgica BE 2,93 Suecia SE 2,83 España ES 2,61 Alemania DE 2,38 Dinamarca DK 2,24 Austria AT 1,67 EE.UU. US 1,44 Noruega NO 1,00 Italia IT 0,97 Efectivo y otros activos s 48,54 6
Global Fund Lista de inversiones a 31 de marzo de 2015 Código del país Acciones o nominal Valor de mercado en USD Exposición subyacente Ganancias/(p érdidas) no materializada s USD Valores admitidos o negociados en un mercado de valores oficial Securities Admitted to or Dealt on an Official Stock Exchange Materiales Boliden (B) SE SEK 38.517 765.193 2,93 Antofagasta GB GBP 36.640 398.543 1,53 1.163.736 4,46 Tecnologías de la Información Oracle US USD 16.799 726.389 2,78 ebay US USD 8.935 520.374 1,99 Hewlett-Packard US USD 12.719 398.359 1,53 Google (A) US USD 441 247.577 0,95 1.892.699 7,25 Bienes de consumo discrecional Williams-Sonoma US USD 10.399 831.504 3,19 Time Warner Cable US USD 5.298 798.197 3,06 Twenty-First Century Fox (B) US USD 7.896 262.147 1,00 TripAdvisor US USD 2.997 250.339 0,96 Abercrombie & Fitch (A) US USD 9.199 202.746 0,78 2.344.933 8,99 Bienes de consumo básico Nestle (Reg'd) CH CHF 6.716 507.478 1,94 507.478 1,94 Asistencia sanitaria Roche Holding CH CHF 4.415 1.218.536 4,67 Express Scripts Holding US USD 8.751 769.650 2,95 Aetna US USD 4.860 521.089 2,00 Mylan NV US USD 8.511 512.022 1,96 Novartis (Reg'd) CH CHF 4.805 475.613 1,82 Universal Health Services US USD 3.419 407.511 1,56 HCA Holdings US USD 5.296 405.144 1,55 4.309.565 16,51 Servicios financieros Wells Fargo & Co US USD 20.470 1.116.229 4,28 US Bancorp US USD 25.370 1.108.669 4,25 ACE CH USD 6.808 760.317 2,91 2.985.215 11,44 Valores admitidos o negociados en otros mercados regulados Securities Admitted to or Dealt on Other Regulated Markets Empresas industriales Aena ES EUR 2.908 292.101 1,12 292.101 1,12 Fondo de capital variable Fidelity ILF - The US Dollar Fund - A-ACC-USD IE USD 117 2.000.216 7,66 2.000.216 7,66 Fracciones 3 0,00 Total de Inversiones (Coste USD 14.942.557) 15.495.946 59,38 Generalidades1 15.495.946,00 L'Occitane International HKD (1.581.526) (23.621) (0,09) Darden Restaurants USD (204.287) (24.487) (0,09) Fortune Brands Home & Security USD (387.216) (25.446) (0,10) Polski Koncern Naftowy Orlen PLN (1.300.715) (27.324) (0,10) KDDI JPY 137.807.062 (29.432) (0,11) WM Morrison Supermarket GBP (340.819) (35.712) (0,14) Quest Diagnostics USD (522.200) (40.309) (0,15) Evonik Industries EUR (252.287) (41.250) (0,16) Tenet Healthcare USD (514.303) (44.161) (0,17) American Eagle Outfitters USD (290.134) (52.588) (0,20) Straumann Holdings (Reg'd) CHF (284.620) (63.847) (0,24) NTT Data JPY (65.304.715) (88.530) (0,34) 174.206 0,67 Exposición subyacente USD Ganancias/(p érdidas) no materializada s USD Contratos de cambio de divisas a plazo Forward Foreign Exchange Contracts Acciones A-ACC (EUR) (Euro / USD cubiertas) Compró EUR vendió USD a 0,89926 08/04/2015 2.026.119 (68.782) (0,26) (68.782) (0,26) Acciones Y-ACC (EUR) (Euro / USD cubiertas) Compró EUR vendió USD a 0,89926 08/04/2015 4.018.876 (136.432) (0,52) (136.432) (0,52) Contracts Valor de mercado en USD Opciones Options adquiridas de compra S&P 500 Composite 16/05/2015 USD 29 92.800 0,36 venta emitida S&P 500 Composite 16/05/2015 USD (29) (21.025) (0,08) 71.775 0,28 Otros activos y pasivos 10.560.363 40,43 26.097.076 100,00 26.097.076,00 DISTRIBUCIÓN GEOGRÁFICA País Código del país EE.UU. US 34,79 Suiza CH 11,35 Irlanda IE 7,66 Suecia SE 2,93 Reino Unido GB 1,53 España ES 1,12 Efectivo y otros activos s 40,62 Exposición Ganancias/(p subyacente érdidas) no materializada s USD Contratos por diferencias Contracts For Difference Cigna USD 851.016 139.262 0,53 Kumba Iron Ore ZAR (4.594.980) 133.066 0,51 LVMH EUR 698.787 93.445 0,36 DNB NOK 5.380.994 89.151 0,34 Assore ZAR (4.510.695) 87.776 0,34 L'Oreal EUR 680.945 51.488 0,20 Vale ADR USD (380.303) 46.143 0,18 Sanofi EUR 357.056 40.916 0,16 Edenred EUR (191.802) 20.117 0,08 Woolworths AUD (331.149) 19.611 0,08 WHSmith GBP (229.014) 13.246 0,05 United Overseas Bank (L) SGD 739.104 9.025 0,03 Dairy Crest Group GBP (171.579) 6.883 0,03 CSR GBP 163.231 5.062 0,02 Husqvarna SEK (459.875) 329 0,00 Verbund EUR (424.430) (2.753) (0,01) Konami JPY (28.770.759) (6.561) (0,03) B&M European Value Retetail GBP 321.781 (9.783) (0,04) Umicore EUR (225.387) (11.247) (0,04) Boeing USD (367.885) (12.230) (0,05) Zions Bancorporation USD (253.748) (12.343) (0,05) CNH Industrial USD (253.328) (13.787) (0,05) H Lundbeck DKK (1.292.130) (15.903) (0,06) Las Notas adjuntas a los Estados Financieros que se acompañan forman parte integrante de los presentes Estados Financieros. El porcentaje del patrim en la Lista de inversiones y en la distribución geográfica se verá afectado por el redondeo. La distribución geográfica en la lista de inversiones se basa en los valores de mercado según los PCGA locales y no incluye la exposición a derivados. 7
Estado del Neto a 31 de marzo de 2015 SharpeR : NOMBRE Combinado SharpeR Europe Fund : Global Fund DIVISA USD EUR USD ACTIVO Inversiones en títulos con arreglo a su valor de mercado 33.020.287 16.314.005 15.495.946 Efectivo en bancos e intermediarios 24.043.310 12.455.498 10.663.739 Importes a cobrar por acciones del fondo emitidas 2.856.181 2.658.916 - Dividendos e intereses a cobrar 177.687 141.152 26.063 Ganancias no materializadas por contratos por diferencias 2.478.305 1.603.799 755.520 Ganancias no materializadas por contratos de cambio de divisas a 3.882 3.614 - plazo Opciones compradas a su valor de mercado 92.800-92.800 Activo total 62.672.452 33.176.984 27.034.068 PASIVO Importes a pagar por inversiones adquiridas 490.284 421.709 37.288 Gastos pagaderos 335.853 227.018 91.993 Pérdidas no materializadas por contratos por diferencias 683.134 94.788 581.314 Pérdidas no materializadas por contratos de cambio de divisas a plazo 263.596 54.350 205.214 Pérdidas no materializadas por futuros 56.904 52.974 - Pérdidas no materializadas por swaps 657.029 611.651 - Opciones suscritas al valor del mercado 28.468 6.929 21.025 Otros importes a pagar 225 61 158 Descubiertos bancarios 5.069 4.719 - Pasivo total 2.520.562 1.474.199 936.992 ACTIVOS NETOS a 31.03.15 60.151.890* 31.702.785 26.097.076 COSTE DE LAS INVERSIONES 30.400.374 14.390.208 14.942.557 *A efectos de comparación, el total de activos s combinados a 31 de marzo de 2015, convertidos a euros al tipo de cambio del 31 de marzo de 2015, es de 55.997.440 EUR. Las Notas adjuntas a los Estados Financieros que se acompañan forman parte integrante de los presentes Estados Financieros. 8
Estado del Valor del Activo Neto por Acción a 31 de marzo de 2015 Nombre - Divisa Acciones en circulación a 31.03.15: Valor del Activo Neto por acción a 31.03.15: Valor del Activo Neto por acción a 30.09.14: Valor del Activo Neto por acción a 30.09.13: Valor del Activo Neto por acción a 30.09.12: SharpeR SharpeR Europe Fund - EUR - Acciones A-ACC (EUR) 414.714 10,92 10,04 - - - Acciones E-ACC (EUR) 3.742 10,88 10,03 - - - Acciones I-ACC (EUR) 74.834 10,95 10,04 - - - Acciones Y-ACC (EUR) 2.329.670 10,94 10,04 - - - Y-DIST Shares (EUR) 76.815 10,93 10,04 - - Global Fund - USD - Acciones A-ACC (USD) 805.900 10,24 - - - - Acciones A-ACC (EUR) (Euro / USD cubiertas) 185.399 10,25 - - - - Acciones I-ACC (USD) 500 10,26 - - - - Acciones Y-ACC (USD) 1.159.550 10,25 - - - - Acciones Y-ACC (EUR) (Euro / USD cubiertas) 355.352 10,25 - - - Las Notas adjuntas a los Estados Financieros que se acompañan forman parte integrante de los presentes Estados Financieros. 9
Notas adjuntas a los Estados Financieros 1. Generalidades La Sociedad es una sociedad de inversión de capital variable, constituida en Luxemburgo en forma de el 23 de julio de 2014. La Sociedad se rige de conformidad con la Parte primera de la Ley de Luxemburgo del 17 de diciembre de 2010 modificada relativa a organismos de inversión colectiva, que implementa la Directiva 2009/65/CE ("Directiva de OICVM IV"). La Sociedad ha solicitado la entrada en el nuevo régimen de fondos "United Kingdom Reporting Fund" (Fondo informante del Reino Unido) con respecto a todos los subfondos y clases de acciones registrados en el Reino Unido. Todos los subfondos y clases de acciones del Fondo han sido declarados como "Fondos informantes del Reino Unido" por la HM Revenue & Customs con respecto al periodo contable iniciado en el momento del lanzamiento del primer Subfondo o la primera Clase de acciones o, si fuese más tarde, la fecha en la que el Subfondo o Clase de acciones se haya registrado por primera vez para su distribución a Accionistas residentes en el Reino Unido hasta el final del periodo que cubre este Informe Semestral. La condición de fondo informante también se aplicará a todos los periodos contables futuros, con sujeción al cumplimiento de los requisitos de información anual establecidos en la normativa fiscal del Reino Unido. Las cifras de beneficios que deben presentarse están disponibles generalmente seis meses después del cierre del ejercicio. A 31 de marzo de 2015, la Sociedad constaba de 2 subfondos. Los Administradores podrán, cuando lo consideren oportuno, cerrar subfondos y clases de acciones así como incorporar nuevos subfondos y clases de acciones con diferentes objetivos de inversión, dependiendo de la aprobación de la CSSF. Desde la constitución de la sociedad hasta el final del periodo analizado en este informe, se lanzaron dos subfondos. SharpeR Europe Fund se lanzó el 8 de agosto de 2014. Global Fund fue lanzado el 30 de enero de 2015. 2. Principales normas de contabilidad Los Estados Financieros se elaboran de acuerdo con los requisitos legales y reglamentarios de Luxemburgo con relación a los organismos de inversión colectiva. Valoración de títulos. Las inversiones en títulos cotizados en cualquier mercado de valores se valorarán con arreglo al último precio disponible en el momento de la valoración en el principal mercado de valores en el que cotice dicho título. Los títulos negociados en cualquier mercado extrabursátil se valorarán de la misma manera. La valoración de los títulos negociables de deuda con vencimiento a corto plazo y de los instrumentos del mercado monetario no negociados en un mercado regulado se calcula mediante el método del coste amortizado. Según este método, el coste amortizado se calcula valorando el título al coste original y acumulando (amortizando) luego el descuento (prima) a su valor nominal a un tipo constante hasta su vencimiento. Todos los demás activos se valoran de la manera que los Administradores de la Sociedad consideran adecuada. Las participaciones propiedad de la Sociedad cotizan en un mercado regulado, excepto cuando se indique lo contrario en la Lista de Inversiones de un subfondo. Política de ajustes del valor r justo. Podrán efectuarse ajustes del valor justo para proteger los intereses de los Accionistas contra las prácticas de sincronización de las operaciones con la marcha de los mercados (market timing). En consecuencia, si un subfondo invierte en mercados que están cerrados en el momento de valoración del subfondo, los Administradores, sin perjuicio de las disposiciones recogidas anteriormente en Valoración de los títulos, podrán permitir que los valores incluidos en una cartera en particular se ajusten para reflejar con mayor exactitud el valor justo de las inversiones del subfondo en el momento de valoración. Efectivo en bancos e intermediarios.el efectivo en bancos e intermediarios se contabiliza a su valor nominal. Transacciones de títulos de inversión. Las transacciones de títulos de inversión se contabilizan en la fecha de compra o venta de los títulos. El cálculo del coste de venta de los títulos se realiza con arreglo al coste medio. Futuros.Los futuros se contabilizan en la fecha de apertura o de cierre del contrato. Los pagos posteriores son realizados o recibidos por la cartera cada día, dependiendo de las fluctuaciones diarias del valor del índice o el título asociado, que se registran a efectos de las declaraciones financieras como ganancias o pérdidas no materializadas por la cartera. Las ganancias o pérdidas no materializadas derivadas de futuros se incluyen en el Estado del Neto y en la Lista de Inversiones. Las ganancias y pérdidas materializadas se basan en el método de "primera entrada, primera salida". Contratos de cambio de divisas a plazo. Los contratos de cambio de divisas a plazo se valoran con arreglo a los tipos de cambio a plazo vigentes en la fecha de cierre y aplicables durante el periodo restante hasta la fecha de vencimiento. Todas las ganancias y las pérdidas no materializadas derivadas de contratos de cambio de divisas a plazo se incluyen en el Estado del Neto y en la Lista de Inversiones. Swaps de tipos de interés. El interés exigible y pagadero por contratos de swaps (o permutas financieras) de tipos de interés se acumula a diario y los futuros compromisos en virtud del swap se valoran de acuerdo con los tipos de mercado. Los contratos de swaps de tipos de interés se incluyen en el Estado del Neto y la Lista de Inversiones. Swaps de incumplimiento crediticio. Las primas abonadas y recibidas por contratos de swaps de incumplimiento crediticio para comprar o vender protección frente a problemas de crédito se devengan a diario y se reflejan como ingresos s. Los compromisos futuros en virtud del swap se valoran a precio de mercado. Los contratos de swaps de riesgo de impago se incluyen en el Estado del Neto y la Lista de Inversiones. Contratos de opciones. Las opciones adquiridas se registran como inversiones a su precio de mercado realizable; las opciones suscritas o vendidas se registran como pasivo en base al coste al cierre de la posición. Cuando el ejercicio de una opción ofrece una liquidación al contado, la diferencia entre la prima y el producto de la liquidación se contabiliza como beneficio o pérdida materializado(a). Al cierre de una opción, la diferencia entre las primas y el coste al cierre de la posición se contabiliza como beneficio o pérdida materializado(a). Cuando caduca una opción, las primas se contabilizan como beneficio materializado para opciones suscritas o como pérdida materializada para opciones adquiridas. Contratos por diferencias. Los contratos por diferencias son contratos celebrados entre un intermediario y la Sociedad en virtud de los cuales las partes acuerdan realizarse pagos mutuos con el fin de reproducir las consecuencias económicas derivadas de la tenencia de una posición larga o corta en el valor subyacente. Los contratos por diferencias también reflejan las medidas empresariales adoptadas. Cuando se cierra un contrato, la Sociedad registra una ganancia o una pérdida realizada equivalente a la diferencia entre el valor del contrato en el momento en el que se firmó y el valor en el momento en el que se cerró. La valoración de los contratos por diferencias se basa en el valor subyacente y se declara en el Estado 10
Notas adjuntas a los Estados Financieros - continuación del Neto y en la Lista de Inversiones. Cambio de divisas. Los Administradores deciden la divisa de denominación de cada subfondo. Todas las transacciones denominadas en divisas extranjeras durante el periodo se convierten a la divisa de denominación del subfondo aplicando el tipo de cambio vigente el día de la transacción. Los activos y pasivos a 31 de marzo de 2015 se han convertido aplicando los tipos de cambio vigentes en esa fecha. Títulos en depósito fiduciario.los títulos incluidos en la Lista de Inversiones pueden utilizarse como garantía subsidiaria contra riesgos derivados abiertos. En tal caso, los títulos serán custodiados para evitar su negociación. Transacciones de acciones de los fondos. El precio de emisión y de reembolso por acción de cada subfondo es el Valor del Activo Neto por acción el día de la transacción, sujeto a la política de ajuste del precio. Política de ajuste del precio. El Consejo de Administración de la Sociedad ha implantado una política de ajuste del precio destinada a proteger los intereses de los Accionistas de la Sociedad. El propósito del ajuste del precio es asignar los costes asociados a las grandes entradas y salidas a los inversores que realizan transacciones ese día, protegiendo así al Accionista a largo plazo de los peores efectos de la dilución. Este propósito se consigue mediante el ajuste del precio al que se efectúan las transacciones en un subfondo. Dicho de otro modo, el precio de los subfondos se puede ajustar al alza o a la baja dependiendo del nivel y del tipo de transacciones de los inversores ese día en concreto. De esta forma los Accionistas existentes y restantes no sufren un nivel de dilución inadecuado. La Sociedad sólo aplicará un ajuste en el precio cuando existan flujos significativos que puedan tener una repercusión importante en los Accionistas existentes y restantes. El ajuste estará basado en los costes de transacción normales de los activos correspondientes en los que invierte cada subfondo, y no se espera que supere el 2 del precio. Sin embargo, el Consejo de Administración de la Sociedad podrá decidir que el ajuste supere el 2 del precio en circunstancias excepcionales para proteger los intereses de los Accionistas. Una vez efectuado un ajuste en el precio de la clase de acciones, dicho precio será el precio oficial de esa clase de acciones para todas las transacciones de ese día. Coste de formación. Los costes ocasionados por el lanzamiento de nuevos subfondos se imputarán a los gastos de operación actuales. Beneficios. Los dividendos de los títulos de renta variable se reconocen cuando el título cotiza ex dividendo. El interés se contabiliza con el método de acumulación. Cuentas consolidadas. Los Estados Financieros consolidados se han presentado en USD y representan los Estados Financieros totales de los diferentes subfondos. Los subfondos expresados en divisas distintas a USD se han convertido de acuerdo con los tipos de cambio vigentes a final del periodo. 3. Comisiones de gestión de inversiones y otras transacciones con la Sociedad Gestora o sus filiales FFML HEADER recibe WITH una comisión BACKGROUND de gestión de inversiones mensual, calculada por separado con relación a cada subfondo y devengada en cada fecha de valoración en la divisa de referencia del subfondo, con un porcentaje anual de hasta el 1,25 del valor de los activos s en el caso de las acciones A, y E, hasta el 0,85 en el caso de las acciones I e Y para SharpeR. Por otro lado, para el porcentaje anual alcanza el 1,50 del valor de los activos s para las Acciones A, y hasta el 1 para las Acciones I e Y. Además, FFML tiene derecho a recibir una comisión de rendimiento anual equivalente al porcentaje determinado de la comisión de rendimiento multiplicado por el aumento del Valor del Activo Neto por Acción de cada clase de acciones en circulación correspondiente al ejercicio financiero de la Sociedad, sujeto a un nivel máximo ajustado con relación al rendimiento del índice comparativo de la divisa en cuestión, más una tasa crítica de rentabilidad en su caso. La base para el cálculo de las comisiones de rendimiento se explica de forma detallada en el Folleto Informativo, que deben leer todos los inversores antes de invertir. Las comisiones de rendimiento, las tasas críticas de rentabilidad y el índice comparativo de cada subfondo son los siguientes: Nombre del Subfondo Comisión de rendimiento Tasa crítica de rentabilidad SharpeR Europe Fund 10 N/A Global Fund 10 2 (máx.) Índice comparativo Para las Clases de Acciones en EUR: ICE LIBOR EUR a un día Para las Clases de Acciones en USD: ICE LIBOR USD a un día Para las Clases de Acciones en EUR: ICE LIBOR EUR a un día Para las Clases de Acciones en USD: ICE LIBOR USD a un día HEADER WITH BACKGROUND Los índices comparativos anteriores se utilizan únicamente para el cálculo de la comisión de rendimiento y, por tanto, no deben considerarse en ningún caso indicativos de un estilo de inversión determinado. FFML podrá renunciar en cada momento a cualquiera de sus comisiones o a todas ellas con relación a cualquier subfondo según su propio criterio. FFML asume todos los gastos generados por ella y sus filiales y asesores con relación a los servicios prestados por ella a la Sociedad. Las comisiones de intermediación, gastos de transacciones y otros costes operativos de la Sociedad serán abonados por la Sociedad. No hubo transacciones de la Sociedad negociadas a través de los intermediarios asociados durante el periodo. Durante el periodo finalizado el 31 de marzo de 2015, no se pagaron comisiones de intermediación a intermediarios asociados. Ocasionalmente, FFML realiza algunas transacciones de la cartera con algunos intermediarios que acuerdan devolver una parte de las comisiones procedentes de dichas transacciones para compensar los gastos de la Sociedad; sin embargo, no se realizaron transacciones de este tipo durante el periodo. 4. Comisiones de los Administradores Todos HEADER los Administradores WITH BACKGROUND están afiliados a FIL y han renunciado a sus comisiones correspondientes al periodo finalizado el 31 de marzo de 2015, por lo que no se pagaron honorarios de los Administradores durante el periodo. 11
Notas adjuntas a los Estados Financieros - continuación 5. Préstamo de valores A 31 de marzo de 2015, no había ningún préstamo de valores pendiente. 6. Tributación La Sociedad no está sujeta a ningún impuesto luxemburgués sobre la renta o sobre plusvalías materializadas o no materializadas, ni a ninguna retención fiscal luxemburguesa. Los subfondos están sujetos a un impuesto de suscripción anual del 0,05, calculado y pagadero trimestralmente con relación a los activos s del subfondo el último día de cada trimestre fiscal. El tipo fiscal reducido del 0,01 anual del patrim será aplicable a las clases de acciones vendidas o poseídas únicamente por inversores institucionales en el sentido del artículo 174 de la Ley modificada del 17 de diciembre de 2010. Las plusvalías de capital, los dividendos y los intereses de los títulos pueden estar sujetos a impuestos sobre plusvalías, retenciones fiscales u otros impuestos aplicados por el país de origen correspondiente y dichos impuestos pueden no ser recuperables por la Sociedad o sus Accionistas. 7. Compensación Se aplican acuerdos de compensación de ingresos a todas las clases de acciones de todos los subfondos. Estos acuerdos tienen por objeto que los beneficios por acción distribuidos con relación a un periodo de distribución no se vean afectados por los cambios en el número de acciones emitidas durante ese periodo. El cálculo de la compensación se basa en los beneficios s de inversión. 8. Saldo de caja mantenido por intermediarios A 31 de marzo de 2015 existían depósitos de márgenes pendientes e importes de garantías de efectivo mantenidas por intermediarios, que se han incluido en la cantidad correspondiente a Efectivo en bancos e intermediarios en el Estado del patrim. La siguiente tabla detalla el desglose de dichas cantidades en efectivo en poder de intermediarios, por subfondo, a 31 de marzo de 2015: Nombre del Subfondo Divisa Efectivo en corredores SharpeR Europe Fund EUR 1.120.125 9. Compromisos sobre derivados Los importes resultantes de los compromisos por categoría de instrumentos financieros derivados a 31 de marzo de 2015 ascienden a: Nombre del Subfondo Divisa Contratos por Diferencia Contratos de cambio de divisas a plazo Futuros Opciones Swaps de impago crediticio Swaps de tipos de interés Global Fund USD 14.107.086 6.044.995-21.025 - - SharpeR Europe Fund EUR 9.668.091 2.517.290 4.678.738 6.929 6.000.000 - Los compromisos se calculan de acuerdo con las directrices ESMA 10/788. 10. Estado de variaciones de las inversiones En la Sede Social de la Sociedad o en cualquiera de las sociedades registradas como Distribuidoras de la Sociedad se puede obtener, sin cargo alguno y bajo petición, una lista de cada subfondo, donde se especifican, por cada inversión, las compras y ventas totales realizadas durante el periodo revisado. Es posible recibir información sobre la cartera de inversión completa de los subfondos en los que usted invierte en cualquier momento del periodo. Esta información está disponible a petición de los interesados, a través del Representante de Fidelity habitual. 11. Tipos de cambio Los tipos de cambio para USD a 31 de marzo de 2015 se indican a continuación: Divisa Tipo de cambio Divisa Tipo de cambio Australian Dollar (AUD) 1.31166463 Polish zloty (PLN) 3.795 Danish krone (DKK) 6.95485 Pound Sterling (GBP) 0.67342335 Euro (EUR) 0.93093401 Singapore dollar (SGD) 1.37206 Hong Kong dollar (HKD) 7.75414 South African rand (ZAR) 12.1397 Japanese yen (JPY) 119.96 Swedish krona (SEK) 8.62764 Norwegian krone (NOK) 8.05821 Swiss franc (CHF) 0.97138 12
Directorio Sede Social Fidelity 2a, rue Albert Borschette B.P. 2174 L-1021 Luxemburgo Sociedad Gestora FIL Investment Management (Luxembourg) S.A. 2a, rue Albert Borschette B.P. 2174 L-1021 Luxemburgo FIL Fund Management Limited Pembroke Hall 42 Crow Lane Pembroke HM19 Bermudas Depositario Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A. 2-8, avenue Charles de Gaulle B.P. 403 L-2014 Luxemburgo Distribuidor general FIL Distributors Pembroke Hall 42 Crow Lane Pembroke HM19 Bermudas Distribuidores de las acciones FIL Distributors International Limited PO Box HM670 Hamilton HMCX Bermudas Teléfono: (1) 441 297 7267 Fax: (1) 441 295 9373 FIL Investments International Oakhill House 130 Tonbridge Road Hildenborough Tonbridge, Kent TN11 9DZ Reino Unido (Autorizado y regulado en el Reino Unido por la Financial Conduct Authority) Teléfono: (44) 1732 777 377 Fax: (44) 1732 777 262 FIL Pensions Management Oakhill House 130 Tonbridge Road Hildenborough Tonbridge, Kent TN11 9DZ Reino Unido Teléfono: (44) 1732 777 377 Fax: (44) 1732 777 262 FIL (Luxembourg) S.A. 2a, rue Albert Borschette B.P. 2174 L-1021 Luxemburgo Teléfono: (352) 250 404 1 Fax: (352) 26 38 39 38 FIL Investment Services GmbH Kastanienhöhe 1 D-61476 Kronberg im Taunus Teléfono: (49) 6173 509 0 Fax: (49) 6173 509 4199 FIL Gestion Washington Plaza 29 rue de Berri F-75008 París Teléfono: (33) 1 7304 3000 FIL Investments Management (Singapore) Limited 8 Marina View No. 35-06 Asia Square Tower 1 Singapur 018960 Teléfono: (65) 6511 2200 Fax: (65) 6536 1960 Agente de registro, agente de transmisiones, agente de servicios administrativos y agente de domiciliaciones FIL Investment Management (Luxembourg) S.A. 2a, rue Albert Borschette B.P. 2174 L-1021 Luxemburgo Representante para Austria UniCredit Bank Austria AG Lassallestrasse 1 A-1020 Viena Representante para Dinamarca P/F BankNordik Att.: Administración Amagerbrogade DK-2300 Copenhague S Representante para Francia BNP Paribas Securities Services S.A. 3 rue d'antin F-75002 París Representante para Irlanda FIL Fund Management (Ireland) Limited First Floor Marconi House Digges Lane Dublín 2 Représentant para Noruega FIL (Luxembourg) S.A. 2a, rue Albert Borschette B.P. 2174 L-1021 Luxemburgo Teléfono: (352) 250 404 1 Fax: (352) 26 38 39 38 Representante para Singapur FIL Investments Management (Singapore) Limited 8 Marina View No. 35-06 Asia Square Tower 1 Singapur 018960 Representante y agente de pago para Suiza BNP Paribas Securities Services París, sucursal de Zúrich Selnaustrasse 16 CH-8002 Zúrich Representante para el Reino Unido y Noruega FIL (Luxembourg) S.A. Oakhill House 130 Tonbridge Road Hildenborough Tonbridge, Kent TN11 9DZ Reino Unido (Regulado en el Reino Unido por la Financial Conduct Authority) Auditor PricewaterhouseCoopers, Société coopérative 2, rue Gerhard Mercator B.P. 1443 L-1014 Luxemburgo 13
, Fidelity Worldwide Investment, el logotipo de Fidelity Worldwide Investment y el símbolo son marcas registradas de FIL Limited