MONITOR DEL MERCADO DE CRÉDITO AL CONSUMO El mercado de créditos al consumo para familias de los sectores económicos medio y mediobajo ingresó en el primer trimestre de 2012 en una fase de desaceleración de su tendencia creciente, según se verifica en los balances de las instituciones financieras. Esto se intensificó en el segundo trimestre, según datos primarios del sector procesados por el departamento de investigación de Pronto! y por servicios contratados en asesoría económica y opinión pública. Esa nueva tendencia aparece con alta probabilidad de intensificarse por un comportamiento de prudencia que exhiben los consumidores para mitad de año, ya ingresado el segundo semestre de 2012. En relación a las perspectivas para el resto del año, se aprecia una marcada baja en la propensión a contratar crédito en un futuro cercano, por parte de los usuarios del sistema financiero. En cuanto a la morosidad, hubo un leve aumento en el nivel de morosidad de las carteras de crédito. El dato más relevante registrado en las últimas semanas es el prudente comportamiento de los consumidores de crédito. Esto es algo similar a lo que sucedió en el año 2008, donde se registró una menor propensión a tomar crédito, motivada por la incertidumbre sobre la evolución de la economía internacional y el posible impacto sobre el mercado local. Una vez que pasó la incertidumbre, el ritmo de crecimiento de crédito al consumo volvió a ser fuerte. Ahora se percibe una cierta tendencia similar, ante la sensación de opinión pública de que existe una posibilidad de que en el próximo año, el crecimiento de la economía local sea más conservador. Ante eso, se vuelve a ver una actitud de precaución por parte de los consumidores de crédito. Esto se da en un contexto de crecimiento económico que se desacelera pero que da continuidad a un incremento del Producto Bruto Interno y del ingreso per cápita. Las proyecciones de los servicios de consultoría económica indican una continuidad de crecimiento Montevideo, 23 de julio de 2012 en el consumo durante este año, en torno de 5%, aunque se advierte que será importante monitorear si cierto deterioro de expectativas o el alza del dólar de las últimas semanas, generan un impacto más fuerte en el consumo que el contemplado en el escenario base para esa estimación. El monitoreo abarca a familias que habitualmente son tomadoras de créditos al consumo,- comprendidas en los segmentos socioeconómicos de rangos C-2 a E, que representan el 94% de la población. El relevamiento sobre nivel de endeudamiento de las familias y propensión a contraer créditos, no incluye los sectores A, B y C1 que tienen acceso al sistema bancario privado. Tampoco comprende este monitor los préstamos para bienes durables u otros activos, como automóviles, casas y apartamentos, sino que se limita al crédito al consumo para las familias de sectores indicados. Pero los datos de balances sobre stock de crédito en plaza, sí comprenden al total del sistema y a todos los grupos socio económicos. 01
PROPENSIÓN Al igual que sucedió en el 2008, las personas redujeron sustancialmente su propensión a contratar nuevos créditos en el futuro, pasando de valores del 25% en 2011 y de 41% en el 2010 al actual 14%. Esto muestra una posición conservadora y muy responsable por parte de los tomadores de crédito, que seguramente responda a una visión menos optimista o estrictamente de cautela- de lo que puede suceder con la economía en general y la situación económica personal en el futuro. Propensión a contratar crédito en el futuro 41% 32% 27% 25% 22% 20% 16% 14% 11% sep-08 abr-09 sep-09 feb-10 may-10 sep-10 abr-11 sep-11 may-12 NIVEL DE ENDEUDAMIENTO El porcentaje de personas que tienen algún tipo de crédito aumentó dos puntos porcentuales desde la última medición. Esto va de la mano de los diferentes ratios de crecimiento del stock de crédito al consumo. Este registro, sumado a otras apreciaciones sobre la evolución de la economía y un contexto internacional volátil y de incertidumbre, contribuye a explicar una actitud conservadora a futuro por parte de los consumidores. Endeudamiento vigente Créditos vigentes (préstamos, órdenes de compra o TC) 90% 90% 85% 84% 79% 82% 80% 86% 88% abr-09 jul-09 nov-09 feb-10 may-10 sep-10 abr-11 sep-11 may-12 La gráfica muestra el porcentaje de personas con algún tipo de endeudamiento vigente: Préstamos, Tarjetas de Crédito y/o Órdenes de Compra. La pregunta va dirigida a los usuarios del mercado de crédito del tipo establecido en la introducción. 02
En las últimas mediciones se ha comprobado un incremento significativo de la participación de Tarjetas de Crédito en el stock de endeudamiento que tienen los consumidores. Este aumento no significa específicamente más endeudamiento, ya que muchos utilizan la tarjeta de crédito como medio de pago y cancelan el monto en cada pago mensual. Endeudamiento con préstamos y órdenes de compra sobre total de endeudamiento 8,8% 52,7% Sólo Tarjetas Crédito Préstamos y TC 61,5% 5,9% 41,8% 47,7% 7,8% 56,7% 64,5% 7,8% 50,9% 58,7% 64,4% 10,0% 74,4% 48,7% 12,5% 61,2% 78,0% 66,4% 80,9% 80,2% 82,9% sep-08 ene-09 abr-09 jul-09 nov-09 feb-10 may-10 sep-10 abr-11 set-11 may-12 La gráfica ilustra sobre el porcentaje de personas que tiene endeudamiento con Tarjetas de Créditos y otros instrumentos, sobre el total de consumidores con préstamos o créditos pendientes. 59,0% 19,0% 53,8% 12,6% 63,9% 17,0% 61,1% 19,1% 66,3% 16,6% Las familias usuarias del sistema realizan una combinación de las diversas modalidades de crédito para financiar sus compras. Los créditos vigentes en materia de préstamos directos o de sistema de órdenes de compra se mantuvo en niveles de 81%-83% en las últimas mediciones. Créditos vigentes (préstamos y órdenes de compra) 39% 53% 91% 52% 42% 94% 92% 92% 90% 88% 87% 81% 36% 57% 41% 51% 64% 26% 49% 39% 59% 22% 54% 34% 64% 19% Préstamos y TC Sólo préstamos 83% 81% 83% 61% 20% 66% 17% sep-08 ene-09 abr-09 jul-09 nov-09 feb-10 may-10 sep-10 abr-11 set-11 may-12 Este gráfico toma el porcentaje de usuarios del mercado, con Préstamos u Órdenes de Compra vigentes (independientemente de que también tenga tarjetas de crédito, pero sin contar a los tienen únicamente Tarjeta). 03
En tanto, en mayo de este año el valor de la cantidad de créditos per cápita, alcanzó un valor similar al del 2009, manteniéndose en los valores históricos. Promedio de préstamos vigentes 2,2 2,0 1,8 1,8 1,8 1,8 1,8 1,9 2,1 abr-09 jul-09 nov-09 feb-10 may-10 sep-10 abr-11 sep-11 may-12 La gráfica ilustra la evolución de la cantidad de préstamos que tienen las personas, con préstamos vigentes, al momento de realizada la encuesta. A su vez, se mantiene el ratio de cantidad de tarjetas vigentes que tienen las personas. En promedio hay 1.7 tarjetas per cápita, entre las personas que declaran tener tarjeta de crédito. Promedio de tarjetas de crédito vigentes 1,7 1,7 1,7 1,7 1,6 1,7 1,7 1,8 1,7 abr-09 jul-09 nov-09 feb-10 may-10 sep-10 abr-11 sep-11 may-12 La gráfica ilustra la evolución de la cantidad de tarjetas de crédito que tienen las personas, con tarjetas vigentes, al momento de realizada la encuesta. 04
Si se relaciona este indicador, que se mantiene estable, con el dato de aumento en la participación de la tarjeta de crédito en el stock de deuda de las familias, vemos que las personas están utilizando más las tarjetas de crédito de lo que lo hacían antes. En ese sentido, el monto de lo que los usuarios de tarjetas de crédito deben pagar a fin de cada mes, se ha mantenido estable. Evolución del saldo total de tarjetas de crédito (Índice en pesos uruguayos con base 100=set.2008) 140 120 100 80 60 40 20 100 91,38 77,25 86,34 102,84 92,64 105,75 93,23 125,06 122,66 122,84 0 sep-08 ene-09 abr-09 jul-09 nov-09 feb-10 may-10 sep-10 abr-11 set-11 may-12 En tanto, se registró un incremento de la relación de monto a pagar por tarjetas y créditos, respecto al ingreso mensual de los consumidores. El ratio Cuota/Ingreso muestra el porcentaje de los ingresos que las personas utilizan para pagar tanto las cuotas como las tarjetas de crédito. Este aumento se registra en la última medición, aunque se mantiene en valores menores a los del 2008-2009. Ratio endeudamiento cuota/ingreso 42,0% 37,0% 33,8% 34,0% 31,9% 32,0% 35,9% 34,2% 34,4% 37,5% sep-08 abr-09 jul-09 nov-09 feb-10 may-10 sep-10 abr-11 sep-11 may-12 La gráfica muestra la evolución del monto que representa el pago por concepto de cuotas de préstamos, órdenes de compra y pagos mínimos de Tarjeta de Crédito, en relación al ingreso que tienen las personas con algún tipo de endeudamiento vigente. 05
Por más que el nivel de crédito al consumo continúa aumentando, este ratio no sube significativamente porque el nivel de ingreso de las personas aumenta casi en la misma relación. A su vez, si vemos que las personas utilizan más su tarjeta de crédito, no necesariamente este aumento en la participación de los pagos es estrictamente deuda, ya que muchos utilizan este medio de pago plástico para aprovechar promociones y demás servicios, y no toman eso como préstamos sino que cancelar todo el saldo mensualmente (es decir que la usan como tarjeta de pago y no de crédito). La siguiente gráfica contiene un dato relevante cuando se intenta analizar el nivel de endeudamiento y las posibilidades de repago ante cualquier eventualidad. Si bien aumentó levemente, el promedio del plazo máximo de cancelación de deuda es de 13 meses, lo que significa que en aproximadamente un año se cancelarían, en promedio, los créditos que las personas tienen tomados. Es un plazo relativamente corto. Promedio del máximo plazo de cancelación 13,6 12,0 12,2 10,4 11,4 10,9 feb-10 may-10 sep-10 abr-11 sep-11 may-12 06
En todo lo visto anteriormente, se observa que el aumento de crédito al consumo llegó a una relación de 7.7% del PIB. Este valor ha venido subiendo en los últimos años, pero se sitúa en valores similares a los vistos a fines de los años noventa. Crédito al consumo en porcentaje del PIB (en todos los casos créditos brutos) 9% 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% 1,1% 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 0,9% 0,9% 1992 0,8% 1993 1,0% 1994 3,2% 1995 2,5% 1996 1,8% 1997 2,0% 2,7% 1998 3,2% 1999 3,3% 2000 3,7% 2001 2002 4,5% 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 6,0% 6,6% 2010 2011 6,6% 8,2% 6,6% 3,5% 2,6% 4,2% 4,7% 5,1% 5,5% 5,4% 6,8% 7,7% Para poder contextualizar este valor, y entender si Uruguay está en valores altos o no, es conveniente comparar con igual indicador en diferentes países. El valor de 7.7% de crédito al consumo sobre PIB es un valor relativamente bajo en relación a otras economías, incluso comparándolo con varios países de la región. Crédito al consumo como porcentaje del PIB 16,7% 10,2% 9,0% 8,8% 8,1% 7,7% 7,7% 6,8% 6,2% 6,1% 4,3% EE.UU. Brasil Colombia Chile Portugal Uruguay Reino Unido Alemania Argentina España México 07
BALANCES DEL SECTOR Al cierre del primer trimestre, el total de crédito al consumo alcanzo los 3741 millones de dólares, teniendo el 46.2% el BROU, el 25.5% los bancos privados y el 28.3% las financieras no bancarias. Composición del crédito al consumo Según institución que otorga el préstamo Financieras no bancarias 28,3 % Banco República 46,2 % Banca Privada 25,5 % Esto implicó un aumento de un 16% en el último semestre medido en dólares y de 12% en pesos corrientes. Este crecimiento fue menor en este último semestre que lo visto en los semestres anteriores. Si miramos solamente el crecimiento del crédito originado por Crédito bruto al consumo En millones de U$S las empresas financieras no bancarias. En este último semestre fue menor al 10%, cuando veníamos viendo valores de 14 y 15% en los últimos semestres. Con lo cual vemos una desaceleración del crecimiento del crédito al consumo. Entendemos que es prudente que esto se de, ya que si bien hay espacio para que el mercado de crédito al consumo siga creciendo (como vimos en términos relativos con otros países es bajo aun), lo vemos como algo saludable que las familias tomen con precaución la posible evolución de la economía en los próximos meses, y modifiquen sus decisiones en base a esta evolución. mar-12 sep-11 Var en U$S Var en $ BROU 1.734 1.532 13% 9% B. Privados 960 768 25% 21% Total Bancos 2.694 2.300 17% 13% F. no Bancarias 1.047 929 13% 9% Total 3.741 3.229 16% 12% 08
CRÉDITO AL CONSUMO - TOTAL SISTEMA FINANCIERO Créditos Brutos Totales - En millones de US$ corrientes 4.000 3.500 3.000 2.500 2.000 1.500 1.000 500 Financieras no bancarias BROU Bancos Privados Fuente: Deloitte 0 mar-06 mar-07 mar-08 mar-09 mar-10 mar-11 mar-12 Nota: Incluye bancos públicos y privados, cooperativas, casas financieras y empresas administradoras de crédito(e.a.c.) con activos y contingencias superiores a UR 100.000. es la empresa financiera líder en el mercado de préstamos al consumo en Uruguay, con una cartera de clientes que supera los 220 mil y más de 135.000 tarjetas VISA emitidas. Con 38 sucursales en todo el país y una red asociada de más de 600 puntos de venta, alcanzando cada localidad. Cuenta con más de 570 colaboradores trabajando en un excelente clima laboral, reconocido por la consultora Great Place To Work desde 2008. En 2010 se transforma en la primer empresa privada del país en instaurar la figura del Ombudsman, creando la Defensoría del Cliente de Pronto! Desde febrero de 2011 Pronto! pertenece al Grupo Scotiabank. El grupo canadiense está presente en más de 50 países, con más de 18 millones de clientes y 70.000 colaboradores en todo el mundo. 09