EVOLUCIÓN DEL SISTEMA DE SEGUROS PRIVADOS Período: A Junio 2014 Elaborado por: Luis Alfredo Olivares Murillo Revisado por: Sandra Guamán Montero Aprobado por: David Vera Alcívar RESUMEN EJECUTIVO El sistema de seguros privados estuvo conformado por 37 empresas aseguradoras, de las cuales, 17 están dedicadas a operar en ramos de seguros generales y de vida, 13 exclusivamente a ramos generales 1 y 7 exclusivamente a ramos de vida, de las cuales se pueden obtener los siguientes resultados: Al segundo trimestre de 2014, el total de prima neta emitida anualizada fue de 1.657.609 miles de dólares, de los cuales, el 83,12% de las primas vendidas corresponden a seguros generales. Primas de seguros netas de ramos de vida tuvieron un crecimiento anual de 4,39%, mientras que las primas de seguros netas de ramos generales se incrementaron en 10,33%. Los 5 principales ramos de seguros generales en base a su participación dentro del total de prima neta emitida, a junio de 2014 corresponden a vehículos con 30,9%, incendio y líneas aliadas con 9,9%, accidentes personales con 7,9%, responsabilidad civil con 6,5% y buen uso de anticipo con 5,0%, alcanzando el primero de estos el monto de 426.176,43 miles de dólares. La siniestralidad bruta de los ramos de seguros generales disminuyó en 0,3%. Por su parte, la siniestralidad bruta de los ramos de vida disminuyó en 0,7%. Las inversiones elegibles superan a reservas técnicas en un 43% al mes de junio de 2014, es decir, el ratio de cobertura de reservas técnicas se ubicó en 1,43, monto superior al 1,41 registrado en junio del año anterior. Se produjo una leve disminución del índice de solvencia del sistema, el cual pasó de 1,49 veces a 1,43 veces entre diciembre 2012 y diciembre 2013. El ratio de liquidez corriente experimentó una ligera disminución entre junio de 2013 y junio de 2014 pasando de 1,15 a 1,14, mientras que el ratio de liquidez inmediata se mantuvo en 0,59 en el mismo período. Los indicadores de rentabilidad ROE y ROA, se incrementaron en 3,5 y 0,6 puntos porcentuales respectivamente, entre junio de 2013 y junio de 2014. 1. SISTEMA DE COMPAÑÍAS DE SEGUROS El sistema de seguros privados, en base a los ramos de seguros que ofertan, se pueden clasificar en compañías de seguros de vida, generales y mixtas. Siendo el primer grupo aquellas que ofertan únicamente seguros de vida, el segundo se refiere a aquellas que se dedican exclusivamente a asegurar ramos de seguros generales, y por último, las compañías de seguros mixtas son aquellas que ofertan seguros tanto de vida como generales. 1 La clasificación de los ramos de seguros se encuentra en el anexo 1. Página 1 de 12
En este sentido, se observa que a junio de 2014, el sistema asegurador estuvo conformado por 37 compañías, compuestas por 17 compañías mixtas, 13 de seguros generales y 7 de seguros de vida. Cuadro No. 1 Compañías de Seguros Autorizadas (Al 30 de junio de 2014) Ramos Generales y de Vida Ramos Generales Ramos de Vida Ace Alianza BMI AIG Metropolitana Aseguradora del Sur Bupa Bolívar Balboa Colvida Constitución Coface S.A. Equivida Coopseguros Colón Latina Vida Ecuatoriano Suiza Cóndor Long Life Seguros Lls Equinoccial Confianza Pan American Life Generali Hispana Interoceánica La Unión Mapfre Atlas Liberty Seguros Pichincha Rocafuerte Sucre Unidos Latina Seguros Oriente QBE Colonial Sweaden Topseg Vaz Seguros 2. PRODUCCIÓN En el segundo trimestre del año 2014, la composición de la producción estuvo liderada por los seguros generales con 83,12%. Por su parte, los seguros de vida representaron el 16,88% de la producción total, como se puede observar en el cuadro No. 2. Cuadro No. 2 Estructura de las primas de seguros netas emitidas, por riesgos (Anualizado, en porcentajes) RIESGO jun10 jun11 jun12 jun13 jun14 SEGUROS GENERALES 82,75 82,04 83,87 82,33 83,12 SEGUROS DE VIDA 17,25 17,96 16,13 17,67 16,88 TOTAL 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 La producción de primas de seguros netas emitidas del sistema asegurador alcanzó los 1.657.609,26 miles de dólares a junio 2014, mostrando un aumento del 9,3% con respecto a junio 2013, que registró 1.516.843,77 miles de dólares, como se puede ver en el gráfico No. 1 Página 2 de 12
En miles de dólares USD 1.800.000 1.600.000 1.400.000 1.200.000 1.000.000 800.000 600.000 400.000 200.000 Gráfico No. 1 Primas de Seguros Netas Emitidas, por riesgo (Anualizado, montos en miles de dólares USD y variación en porcentaje) 279.882,11 10,33 4,39 Jun11 Jun12 Jun13 Jun14 35 30 25 20 15 10 5 En porcentaje Seguros de vida Seguros generales Variación porcentual seguros generales Variación porcentual seguros de vida El incremento en la emisión de primas netas está explicado principalmente por el aumento de las primas de seguros generales, la cual ascendió en 10,33% respecto a junio de 2013, siendo este un aumento significativo si consideramos la alta participación de los ramos de seguros generales sobre el total. La emisión de primas de seguros de vida muestra un incremento del 4,39% en el mismo período, como se observa en el gráfico No. 2. Gráfico No. 2 Variación Anual de las Primas Netas de Seguros (Anualizado, en porcentaje) 35 30 30,44 25 24,19 20 18,67 Jun11 15 10 5 15,24 6,30 10,33 1,22 4,39 Jun12 Jun13 Jun14 Variación porcentual seguros generales Variación porcentual seguros de vida Página 3 de 12
2.1. Ramos de seguros de vida Los seguros del ramo de vida registraron un incremento de 4,4% llegando a niveles de 279.882,10 miles de dólares a junio de 2014. Así, los seguros de vida individual registraron una variación negativa de 7,1% descendiendo a 32.870,30 miles de dólares, mientras que los seguros de vida en grupo aumentaron en 6,14% ascendiendo a 247.011,81 miles de dólares (ver gráfico No. 3). 300.000 250.000 Gráfico No. 3 Prima Neta Emitida de los Seguros de Vida (Anualizado, en miles de dólares USD) 247.011,8 200.000 150.000 100.000 Vida en grupo Vida individual 50.000 Jun11 Jun12 Jun13 Jun14 32.870,3 2.2. Ramos de seguros generales Las primas netas de los seguros generales registraron un incremento de 6,52% con respecto a junio del año anterior, alcanzando 1.377.727,20 miles de dólares. En la actualidad, el ramo de seguros generales representa el 83,12% del total de primas netas. A junio de 2014, los 5 principales ramos de seguros generales en base a su participación dentro del total de prima neta emitida, corresponden a vehículos, incendio y líneas aliadas, accidentes personales, responsabilidad civil y buen uso de anticipo, alcanzando el primero de estos el monto de 426.176,43 miles de dólares, como se puede observar en el gráfico No. 4. Dentro de los ramos de seguros generales, la línea de seguros que reportó una mayor variación absoluta fue el rubro responsabilidad civil pasando de 47.069,78 a 89.247,68 miles de dólares, por tanto, registrando una variación de 42.177,90 miles de dólares. Asimismo, líneas como aviación y vehículos también presentaron incrementos de 18.928,88 y 18.120,72 miles de dólares, respectivamente. Por otra parte, entre los que tuvieron las mayores variaciones absolutas a la baja se observa a accidentes personales e incendio y líneas aliadas que disminuyeron en 4.712,66 y 4.283,14 miles de dólares, respectivamente. A su vez, las mayores variaciones relativas se observaron en los seguros de obras civiles terminadas, que registraron un incremento de 272,16%, al pasar de un monto de 593,22 miles de dólares a uno de 2.207,75 miles de dólares de junio 2013 a junio 2014, seguido de la línea de riesgo agropecuario, con una variación de 145,02% de junio 2013 a junio 2014. Página 4 de 12
Gráfico No. 4 Prima Neta Emitida de los 5 Principales Ramos de Seguros Generales (Anualizado, en miles de dólares USD) 450.000 400.000 350.000 426.176,4 300.000 250.000 200.000 150.000 100.000 Vehículos Incendio y líneas aliadas Accidentes personales Responsabilidad civil Buen uso de anticipo 50.000 jun11 jun12 jun13 jun14 3. SINIESTRALIDAD ANUALIZADA En los ramos de seguros generales, entre junio 2013 y junio 2014, el índice de siniestralidad bruta 2 (costo del siniestro / prima neta emitida) experimentó una disminución de 0,3% y para el caso del índice de Siniestralidad Neta Retenida Devengada 3 (costo del siniestro / prima neta retenida devengada) de 0,1%, registrando estos dos los 19,1% y 46,7%, respectivamente. Los ramos de seguros de vida también reflejaron una disminución tanto de la siniestralidad bruta como de la siniestralidad neta retenida devengada, en 0,7% y 1,1%, respectivamente, ubicándose estos indicadores en 29,0% para la siniestralidad bruta y 38,9% en la siniestralidad neta retenida devengada, como se observa en el gráfico No. 5. 50 45 Gráfico No. 5 Siniestralidad Bruta y Siniestralidad Neta Retenida Devengada (Anualizado, en porcentaje) 46,7 40 35 30 25 20 15 10 5 38,9 29,0 19,1 Siniestralidad bruta de seguros generales Siniestralidad neta retenida devengada de seguros generales Siniestralidad bruta de seguros de vida Siniestralidad neta retenida devengada de seguros de vida 0 jun11 jun12 jun13 jun14 Fuente de información: DNEI 2 Porcentaje que refleja la cantidad de prima neta emitida que es consumida por los siniestros. Siendo la prima neta emitida igual a la prima emitida menos primas de coaseguros cedidos, cancelaciones, liquidaciones y rescates. 3 Porcentaje que refleja la cantidad de prima neta retenida devengada que es consumida por los siniestros. Siendo la prima neta retenida devengada igual a la prima neta emitida menos prima de reaseguros cedida y menos los ajustes de reservas. Página 5 de 12
4. RESERVAS TÉCNICAS Al mes de junio de 2014, las reservas técnicas 4 mostraron un crecimiento anual de 15,5%, mientras que las inversiones obligatorias para cubrir dichas obligaciones registraron un crecimiento de 17,4%. Como resultado, el ratio de cobertura de obligaciones técnicas (medido como la participación de las inversiones y activos elegibles aplicados respecto de las obligaciones técnicas) se ubicó en 1,43 veces a junio de 2014, monto inferior al 1,41 registrado en junio del año anterior. Es decir, las inversiones (aplicables para cubrir las reservas técnicas) superan el monto de reservas técnicas en un 43%, como se muestra en el gráfico No. 6. 3,5 Gráfico No. 6 Ratio de Cobertura de Reservas Técnicas (Índice) 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 1,41 1,43 mar10 jun10 sep10 dic10 mar11 jun11 sep11 dic11 mar12 jun12 sep12 dic12 mar13 jun13 sep13 dic13 mar14 jun14 Ratio de cobertura de reservas técnicas Límite 4.1. Estructura de las reservas técnicas Por otro lado, a junio de 2014, las reservas para obligaciones de siniestros pendientes representaron el 61,1% del total de reservas técnicas. Cabe resaltar que la mayor variación porcentual positiva de participación en las reservas técnicas entre junio de 2013 y junio de 2014, la obtuvieron las reservas para obligaciones de siniestros pendientes 5, al pasar de 280.056,8 a 346.185,8 miles de dólares, reflejando una variación del 23,6%; y, la mayor variación porcentual negativa (variación a la baja) en la participación en las reservas técnicas se ve reflejada en otras reservas 6, con una disminución de su participación del 17,3%. 4 Reservas técnicas son aquellas que deberán acreditar en todo momento las empresas de seguros y las compañías de reaseguros, correspondientes a los montos que deben reflejarse en el pasivo del balance general para atender las contingencias y obligaciones que emergen de los contratos de seguros, así como las desviaciones en los resultados y siniestralidad esperada. 5 Registra la obligación de la compañía con los asegurados y reasegurados en los ramos de vida y generales, en relación al monto probable o real de los siniestros ocurridos, reportados y no reportados, de los costos de liquidación asociados a éstos que hayan afectado a las suscripciones de riesgos de la entidad aseguradora y que no han sido pagados. 6 Corresponde a aquellas reservas que a juicio de la compañía puedan constituirse para el normal desenvolvimiento de la actividad aseguradora, ante riesgos cuya siniestralidad sea poco conocida, previo análisis y autorización de la Superintendencia de Bancos y Seguros. Página 6 de 12
Gráfico No. 7 Estructura de las Reservas Técnicas (A junio 2014, en porcentajes) RESERVAS DESVIACION DE SINIESTRALIDAD Y CATASTROFICOS; 0,6% RESERVAS DE ESTABILIZACION ; 3,1% OTRAS RESERVAS; 0,8% RESERVAS DE RIESGO EN CURSO ; 30,5% RESERVAS PARA OBLIGACIONES DE SINIESTROS PENDIENTES; 61,1% RESERVAS DE SEGUROS DE VIDA; 4,0% 5. EVOLUCIÓN DE INDICADORES FINANCIEROS 5.1. Solvencia A diciembre de 2013, el patrimonio técnico reportado del sistema alcanzó 357.713,9 miles de dólares, cifra superior al monto de 306.547,0 miles de dólares en diciembre del año anterior, reflejándose un incremento anual del 16,7%. Por su parte, el requerimiento de capital adecuado creció en 22,1%, registrando 250.729,1 miles de dólares al cierre de diciembre de 2013. Finalmente, se produjo una disminución del índice de solvencia del sistema 7, el cual pasó de 1,49 veces a 1,43 veces entre diciembre 2012 y diciembre 2013, como se puede observar en el gráfico No. 8. Gráfico No. 8 Requerimiento Capital Adecuado, Patrimonio Técnico Reportado e Índice de Solvencia (Capital adecuado requerido y patrimonio reportado en miles de dólares USD, índice de solvencia en número de veces) Miles de USD 400.000 350.000 300.000 250.000 200.000 150.000 100.000 50.000 0 1,65 357.713,9 1,60 250.729,1 1,43 1,55 1,50 1,45 1,40 1,35 1,30 Número de veces Requerimiento capital adecuado Patrimonio técnico reportado Patrimonio técnico reportado / Requerimiento capital adecuado (veces) Fuente de información: INSP 7 Índice de Solvencia medido como Patrimonio técnico reportado / Requerimiento de capital adecuado. Página 7 de 12
5.2. Liquidez El ratio de liquidez corriente del sistema medido como la participación del activo corriente respecto del pasivo corriente se ubicó a junio de 2014 en 1,14 veces, el cual resulta ligeramente inferior al nivel registrado el mismo mes del año anterior (1,12). Por su parte, el ratio de liquidez inmediata del sistema medido como la participación del rubro caja y bancos respecto del pasivo corriente fue 0,59 veces en junio de 2014, igual al nivel de 0,59 veces registrado en junio de 2013. La evolución de estos dos indicadores de liquidez se puede apreciar en el gráfico No. 9. 1,4 1,2 1,0 0,8 0,6 0,4 0,2 Gráfico No. 9 Evolución de la Liquidez (En número de veces) 1,14 0,59 Liquidez= Activo corriente / Pasivo corriente Liquidez inmediata= Disponible inmediato / Pasivo corriente 5.3. Rentabilidad y gestión A junio 2014, el ROE (Rentabilidad anualizada / Patrimonio promedio de los últimos 12 meses) fue de 18,2%, nivel superior al 14,6% registrado en el mismo mes del año anterior. Por su parte, el ROA (Rentabilidad anualizada / Activos promedio de los últimos 12 meses) aumentó de 3,8% a 4,4% entre junio 2013 y junio 2014. Asimismo, la tasa de gastos administrativos (Gastos administración anualizados / Primas neta anualizadas) subió de 14,1% a 14,9% en el mismo periodo. La evolución de los indicadores de rentabilidad y gestión mencionados se resume en los gráficos 10 y 11. Página 8 de 12
Gráfico No. 10 Rentabilidad para los accionistas (ROE) y Rentabilidad de los activos (ROA) (En porcentaje) 30% 25% 20% 15% 10% 5% RENTABILIDAD PARA LOS ACCIONISTAS ROE RENTABILIDAD DE ACTIVOS ROA 0% mar10 jun10 sep10 dic10 mar11 jun11 sep11 dic11 mar12 jun12 sep12 dic12 mar13 jun13 sep13 dic13 mar14 jun14 Gráfico No. 11 Tasa de Gastos de Administración y Rentabilidad Sobre las Operaciones (En porcentaje) 16% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% RENTABILIDAD SOBRE LAS OPERACIONES = RESULTADOS / PRIMAS NETAS RECIBIDAS TASA DE GASTOS DE ADMINISTRACIÓN = GASTOS ADMINISTRACION /PNP sep10 dic10 mar11 jun11 sep11 dic11 mar12 jun12 sep12 dic12 mar13 jun13 sep13 dic13 mar14 jun14 De igual manera, el resultado de inversiones aumentó en 4,3% al pasar de un monto de 34.132 miles de dólares a 35.586 miles de dólares, entre el mes de junio de 2013 y junio de 2014. Por ello, el ratio de Rentabilidad sobre las operaciones (Resultados / Primas netas) en dicho período, pasó de 3,6% a 4,9%. Por otra parte, el resultado técnico presentó una ganancia de 164.273 miles de dólares a junio 2014 (ver cuadro No. 3). Cuadro No. 3 Principales Resultados (Anualizado, en miles de dólares) jun13 jun14 Var.Abs. Var. % RESULTADO TECNICO 156.525 164.273 7.747 4,9 RESULTADO DE INVERSIONES 34.132 35.586 1.454 4,3 RESULTADO DEL EJERCICIO 51.471 49.923 1.547 3,0 ROA (%) 3,8 4,5 0,6 ROE (%) 14,6 18,2 3,5 Página 9 de 12
Del análisis del resultado técnico (cuadro No. 4) por tipo de compañía (de generales, vida o mixtas) se observa que en las compañías de seguros generales, este disminuyó en 26,0%, pasando de 37,069 miles de dólares a 27.425 miles de dólares a junio de 2014; respecto al ramo de vida se registró una variación al alza en el resultado técnico de 65,0%, alcanzando este rubro los 13.286 miles de dólares a junio de 2014; mientras que las compañías con ambos ramos presentaron un resultado técnico de 123.562 miles de dólares, que representa un incremento de 10,9% con respecto a junio de 2013. Cuadro No. 4 Resultado Técnico (Anualizado, en miles de dólares) jun13 jun14 Var.Abs. Var. % Generales 37.069 27.425 9.644 26,0 Vida 8.050 13.286 5.236 65,0 Mixtas 111.406 123.562 12.156 10,9 Sistema 156.525,1 164.272,6 7.747,4 Si observamos el resultado de inversiones, al mes de junio de 2014 las compañías de seguros de vida registraron una significativa variación al alza respecto de junio de 2013, dado que incrementaron dicho monto en 17,9%. Por su parte, las compañías mixtas (seguros generales y de vida) presentaron una variación positiva de 4,7% y las de seguros generales una disminución de 1,7%, como se observa en el cuadro No. 5. Cuadro No. 5 Resultado de Inversiones (Anualizado, en miles de dólares) jun13 jun14 Var.Abs. Var. % Generales 9.334 9.173 161 1,7 Vida 3.393 4.000 607 17,9 Mixtas 21.405 22.414 1.009 4,7 Sistema 34.132,0 35.586,5 1.454,4 6. CONCLUSIÓN GENERAL Al mes de junio de 2014, en la emisión de primas predominan los seguros de ramos generales sobre los seguros de ramos de vida, con participaciones del 83,12 % y 16,88 %, respectivamente. Respecto a dichas primas, se observa un incremento porcentual de 4,39% en los ramos de vida y de 10,33% en los ramos generales entre junio de 2013 y junio de 2014, sin embargo, el crecimiento en los ramos de seguros de vida es inferior al observado el año anterior (18,67%), a diferencia del ramo de seguros generales, en los cuales se observa un crecimiento mayor al del mes de junio del año 2013 (6,3%) Página 10 de 12
En cuanto a la evolución de los índices de siniestralidad, el incremento porcentual de la siniestralidad bruta de los seguros de ramos generales puede asociarse al incremento porcentual observado en el monto de la emisión de primas del mismo tipo de ramo. En tanto que, la siniestralidad bruta de seguros de vida experimentó una disminución, lo cual, podría tener relación con la desaceleración de la emisión de primas netas de ramos de vida. No obstante, para verificar la relación entre las dos variables mencionadas anteriormente, se deberá examinar el número de pólizas emitidas, la suma asegurada y el número de siniestros reportados, para aislar el efecto de éstas sobre el comportamiento de los montos, materia de este análisis. Por otro lado, el presente estudio revela que a la fecha de corte analizada (junio2014), el ratio de cobertura de reservas técnicas aumentó con relación al observado el año anterior (junio2013), pasando de 1,41 a 1,43 veces. Este efecto se debe a que el monto de las inversiones elegibles mostró un incremento porcentual superior al crecimiento del nivel de exigencia de reservas técnicas. Las compañías de seguros tienen el deber de mantener en los tipos de inversiones obligatorias, al menos un monto igual al de las reservas técnicas exigibles, siendo la rentabilidad de dichas inversiones un posible incentivo para la disminución del ratio de cobertura de reservas técnicas, dado el grado de liquidez que las caracteriza, y la relativamente baja rentabilidad que esto implica. Sin embargo, como se mencionó en el párrafo anterior, este ratio se vio ligeramente incrementado en el período de análisis. En otro ámbito, la brecha observada entre la siniestralidad bruta y la siniestralidad neta retenida devengada, tanto de seguros de ramos de vida como de ramos generales, denota la fuerte actividad de intermediación que está llevando a cabo el sistema de seguros privados nacional, mediante la cesión de una considerable parte de la prima neta emitida hacia las compañías de reaseguros. Lo mencionado anteriormente, también se evidencia en la estructura de las reservas técnicas del sistema, donde las reservas para obligaciones de siniestros pendientes tienen una participación del 61,1% sobre el total de reservas y las reservas de riesgos en curso tienen una participación del 30,5%, siendo esta última aproximadamente la mitad de la anterior. Esto se fundamenta en que las reservas de riesgos en curso se calculan en base a la prima neta retenida devengada, es decir, sobre la porción de la prima neta emitida una vez deducidas las cesiones a las reaseguradoras; en tanto que, la reserva para obligaciones de siniestros pendientes se calcula tomando en cuenta la totalidad de las reclamaciones reportadas sin descontar la participación del reasegurador. Página 11 de 12
Vida Asistencia médica Accidentes personales Incendio y líneas aliadas Vehículos ANEXO No. 1 CLASIFICACION DE RAMOS / SEGUROS RAMO SEGURO Lucro cesante a consecuencia de incendio y líneas aliadas Transporte Marítimo Aviación Robo Dinero y valores Agropecuario Riesgos técnicos Responsabilidad civil Fidelidad Fianzas Crédito Individual Vida Colectivo Vida Asistencia Médica Accidentes Personales Incendio y Líneas Aliadas Riesgos Catastróficos Lucro Cesante a consecuencia de Incendio y Líneas Aliadas Lucro Cesante a consecuencia de Riesgos Catastróficos Vehículos Transporte Marítimo Aviación Robo Dinero y Valores Agrícola Ganadero Todo Riesgo para Contratistas Montaje de Maquinaria Rotura de Maquinaria Pérdida de Beneficio por Rotura de Maquinaria Equipo y Maquinaria de Contratistas Obras Civiles Terminadas Todo Riesgo Petrolero Equipo Electrónico Otros Riesgos Técnicos Responsabilidad Civil Público Privado Seriedad de Oferta Cumplimiento de Contrato Buen uso de Anticipo Ejecución de Obra y buena Calidad de Materiales Buen uso de Carta de Crédito Garantías Aduaneras Otras Garantías Crédito Interno Crédito a las Exportaciones Bancos e instituciones financieras (BBB) Bancos e instituciones financieras (BBB) Hogar Multiriesgo Industrial Comercial Riesgos especiales Riesgos especiales Soat Seguro General Obligatorio de accidentes de transito Página 12 de 12