Discusiones Regulatorias

Documentos relacionados
Discusiones Regulatorias

Curso Análisis de Estados Financieros.

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

CAPITULO 1. MARCO TEORICO

Análisis y evaluación de proyectos

FINANZAS. Las finanzas se definen como el arte y la ciencia de administrar el dinero.

ASAMBLEA LEGISLATIVA DE LA REPÚBLICA DE COSTA RICA PROYECTO DE LEY

ESTÁNDARES INTERNACIONALES DE CONTABILIDAD NIC 2 INVENTARIOS. (Emitida en diciembre 1993 Ultima revisión 2003 con vigencia 1 enero 2005)

Estudio de las relaciones que existen entre los diversos elementos de los estados financieros de una empresa.

Aspecto positivo (es todo lo que poseemos)

Documento con información clave para la inversión

EL PATRIMONIO Y LAS CUENTAS ANUALES. ANÁLISIS DE ESTADOS CONTABLES

3. ESTADOS FINANCIEROS PROFORMA

de la empresa Al finalizar la unidad, el alumno:

PRODUCTIVIDAD. Contenido. 1. Introducción. 2. Importancia de la Productividad. 3. Que es productividad? 4. Como se mide la productividad?

(TODA LA GUÍA, INCLUYENDO LOS PROBLEMAS, SE PUEDE RESOLVER CON LOS APUNTES DADOS EN CLASE).

APLICACIONES TÉCNICAS DEL ESTADO A.2 INFORMACIÓN COMPLEMENTARIA ANUAL

TEMA VIII. EVALUACIÓN DE PROYECTOS (ESTUDIO FINANCIERO)

Expositora: CPC. Maritza Verástegui Corrales

Documento con información clave para la inversión

BANCO CENTRAL DE COSTA RICA. Políticas de Junta Directiva para la Gestión Presupuestaria en el Banco Central de Costa Rica

LECCIÓN Nº 03 ANÁLISIS VERTICAL Y HORIZONTAL DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

NORMA DE CONTABILIDAD N 11 INFORMACION ESENCIAL REQUERIDA PARA UNA ADECUADA EXPOSICION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

1,906,168 1,922,612 TOTAL DE ACTIVOS

UNIDAD IV ACTIVOS FIJOS: PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS ACTIVOS INTANGIBLES. Laura Martínez

Un modelo de negocio describe los fundamentos de cómo una organización crea, entrega y captura valor. Tiene en cuenta estos aspectos:

1. Cuáles son los estados financieros obligatorios para las empresas en Colombia?

ORGANIZACIÓN DE EMPRESAS TEST DE REPASO TEMAS 2, 3 Y 4

MÓDULO 5 CASO DE ESTUDIO. y Ejercicios: La Proveedora, S.A.

ALICORP S.A.A. Estado de Resultados Por los periodos terminados al 30 de Setiembre del año 2012 y 2011 (En miles de nuevos soles) Notas

Finanzas para Mercadotecnia

X. Análisis de costos

Estado de Situación Financiera

CONCEPTOS ELEMENTALES DEL ANALISIS FINANCIERO

CIRCULAR No MAR 2015 CUPO DE CRÉDITO PARA LAS EMPRESAS DE VÍCTIMAS DEL CONFLICTO ARMADO INTERNO EN COLOMBIA

INSTITUTO TECNOLOGICO DE SONORA AREA DE FINANZAS ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO Y SU IMPORTANCIA PARA LA TOMA DE DECISIONES

Instrucciones generales para el registro de horas en el sistema Optimus

SB & Asociados. Rif J

Gestión de Outsourcing Logístico para almacén de productos farmacéuticos. Benites López, Erick Oscar.

COMERCIALIZACIÓN DIRECTA DE CAFÉ MOLIDO CHIAPANECO A GRECIA: ADMINISTRACIÓN FINANCIERA DEL PROYECTO

En la contabilidad existe la necesidad de registrar todas estas operaciones y la manera de hacerlo es en orden CRONOLOGICO.

MODULO RAZONES DE LIQUIDEZ.

FONDO DE PREVISIÓN SOCIAL DEL CONGRESO DE LA REPÚBLICA Establecimiento Público adscrito al Ministerio de Salud y Protección Social

PETICIÓN DE EXPRESIONES DE INTERÉS. ESTUDIO Implantación de un Sistema de Transporte Ferroviario en el Área Metropolitana de San José de Costa Rica

Que sucederá si la tasa de cambio al final del período es de $2.000 y $2.500 respectivamente.

Operaciones financieras

Inventarios. Angélica López S

BOLETÍN OFICIAL DEL ESTADO

ANALISIS RAZONADO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS TELEFONICA DEL SUR AL 31 DE MARZO DE 2015

F+LIQ DOCUMENTO CON INFORMACIÓN CLAVE PARA LA INVERSIÓN. Fondo BBVA Bancomer Deuda 5, S.A. de C.V. Sociedad de Inversión en Instrumentos de Deuda.

CAPITULO VI: PRESUPUESTOS DE INGRESOS Y COSTOS. El presente capitulo tiene como objetivo la planificación de los

Regulación de la Distribución

BMER90 DOCUMENTO CON INFORMACIÓN CLAVE PARA LA INVERSIÓN. Fondo BBVA Bancomer Ahorro, S.A. de C.V. Sociedad de Inversión en Instrumentos de Deuda.

ANEXO 14 NORMA INTERNACIONAL DE CONTABILIDAD NIC N 23

INICIATIVA DE PROYECTO: ING. MARIO ROBALINO

NIC 2 Inventarios. 05/02/09 Fundación NIC-NIIF

Norma Internacional de Contabilidad nº 10 (NIC 10) Hechos posteriores a la fecha del balance

Análisis de estados financieros

REGLAMENTO PARA LA UTILIZACIÓN DE LOS US$3

RESOLUCIÓN No. P-DO-IP-0013/ de mayo de 1998.

ANÁLISIS LOS CRÉDITOS

EJEMPLOS PRÁCTICOS DE VALORACIÓN DE INVERSIONES

DMEDIO DOCUMENTO CON INFORMACIÓN CLAVE PARA LA INVERSIÓN

TRANSPORTE REMUNERADO DE PERSONAS MODALIDAD

Superintendencia de Administradoras de Fondos de Pensiones CIRCULAR N 15

La liquidez es la capacidad de una empresa para atender a sus obligaciones de pago a corto plazo.

Universidad de los Andes Núcleo Universitario Rafael Rangel Dpto. de Ciencias Económicas, Administrativas y Contables Área de Finanzas

Razón del circulante.

1. CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS ANALÍTICA

Son funciones de la Unidad de Archivo las que a continuación se describen:

NIC 39 Valor razonable

Bupa México, Compañía de Seguros, S.A. de C.V.

Interés simple: capitalización simple vamos a conocer...

INFORME DE CONTROL INTERNO CONTABLE

LAS ACTIVIDADES ECONÓMICAS DE LAS SOCIEDADES

PLAN DE EMPRESA PROYECTO DATOS DE LA RESPONSABLE MUNICIPIO TELÉFONOS DE CONTACTO FECHA DE REALIZACIÓN

otas a los Estados Financieros Principios de contabilidad

Tema 12: Auditoría del Ciclo de Gastos y Cuentas a Pagar

I.N.S. PENSIONES OPERADORA DE PENSIONES COMPLEMENTARIAS, S.A.

NIF B-3 Estado de resultado integral 1

CONSIDERACIONES EJEMPLO PRODUCTOS AB, C.A.

UD11: EL PATRIMONIO Y LAS CUENTAS DE LA EMPRESA

ESTRUCTURA BALANCE GENERAL (ACTIVOS, PASIVOS Y PATRIMONIO) MATERIA ANÁLISIS FINANCIERA UNIVERSIDAD DE MEDELLÍN FACULTAD DE INGENIERIA FINANCIERA

NORMA TÉCNICA DE AUDITORÍA SOBRE CONSIDERACIONES RELATIVAS A LA AUDITORÍA DE ENTIDADES QUE EXTERIORIZAN PROCESOS DE ADMINISTRACIÓN

Metodologías aplicadas para la determinación de costos para los diferentes servicios de telecomunicaciones en Centroamérica

Un estado de ganancias y pérdidas por lo general presenta la siguiente estructura: Utilidad antes de impuesto 270,00

INFORME DE SEGUIMIENTO. Feller-Rate CLASIFICADORA DE RIESGO

COMUNIDAD DE MADRID / ECONOMÍA DE LA EMPRESA / JUNIO 07 / EXAMEN RESUELTO

HERRAMIENTAS FINANCIERAS PARA LA TOMA DE DECISIONES

FINANZAS: Gestionando para el emprendimiento

PRESUPUESTOS GENERALES DEL ESTADO ORGANISMOS AUTÓNOMOS

IMPARTE INSTRUCCIONES ESPECÍFICAS PARA EMPRESAS DE LEASING. A todas las empresas de leasing inscritas en el Registro de Valores.

EDUCACIÓN CONTINUA. Curso. Diplomado: Finanzas Empresariales EBC- Cambridge DURACIÓN: 150 HORAS. Ganar es indispensable. ALCANCES DEL CURSO

CONCESIONARIA MEXIQUENSE ANUNCIA RESULTADOS DEL PRIMER TRIMESTRE 2015 DATOS Y COMENTARIOS RELEVANTES

MODELO PARA LA PRESENTACIÓN DE LOS EJERCICIOS ANUALES DE LOS PARTIDOS POLÍTICOS, AL TRIBUNAL SUPERIOR DE JUSTICIA ELECTORAL PARTIDO XXXX

DOCUMENTO CON INFORMACION CLAVE PARA LA INVERSIÓN

Análisis e interpretación de estados financieros INTERPRETACIÓN DEL ANÁLISIS FINANCIERO

Análisis Económico- Financiero

Transcripción:

Discusiones Regulatorias Sesión 6 Cuál debe ser la tasa de rentabilidad a reconocer en el servicio público de autobús? Enrique Muñoz Aguilar Intendente de Transporte 25 de febrero de 2015

Objetivo general Obtener insumos útiles de parte de todos los actores involucrados en el servicio de autobús, para que la ARESEP tome las decisiones técnicas apropiadas y emita una nueva metodología para el cálculo de las tarifas de este servicio, para que se ajusten al principio de servicio al costo y a las condiciones actuales y futuras de operación de este servicio, con el fin de propiciar su modernización.

Agenda Miércoles 21 de enero Miércoles 28 de enero Lunes 2 de febrero Miércoles 11 de febrero Sesión 1 Cuáles son las fortalezas y debilidades de la metodología vigente para el cálculo de tarifas de autobús? Un modelo a superar Sesión 2 Cómo mejorar el conteo de pasajeros movilizados y el registro de los ingresos que genera cada ruta? La importancia del registro automatizado de la demanda Sesión 3 Cómo mejorar la clasificación y valoración de la flota? Una realidad cambiante Sesión 4 Cuál debe ser el método de depreciación de la flota y su valor de rescate? La necesidad de un esquema más justo para el usuario

Agenda Miércoles 18 de febrero Miércoles 25 de febrero Miércoles 4 de marzo Miércoles 11 de marzo Sesión 5 Se requieren ajustes en costos operativos, costos administrativos y otros costos de la prestación del servicio de autobús? Reconocimiento y actualización de costos legítimos Sesión 6 Cuál debe ser la tasa de rentabilidad a reconocer en el servicio público de autobús? Un reconocimiento justo del costo de oportunidad Sesión 7 Cuál es la relación entre la tarifa y la calidad del servicio de autobús? Un deber del prestador, un derecho del usuario Sesión 8 Retos de la infraestructura pública y la gestión empresarial para la mejora del servicio de autobús Costos no contabilizados

Objetivo de la sesión 6 Obtener insumos sobre el tipo apalancamiento utilizado por los prestadores del servicio de autobús en el financiamiento de las unidades de transporte, a fin de determinar la tasa de rentabilidad que se debe reconocer en este servicio.

RENTABILIDAD EN EL MODELO ACTUAL

Rentabilidad Definición en el modelo: Retribución por el capital invertido en activos fijos Refleja la remuneración que paga el usuario al prestador del servicio mediante la tarifa por mantener sus recursos invertidos en la prestación del servicio (costo de oportunidad)

Distribución promedio de los costos en las tarifas de autobuses Gastos empresa 4,8% [NOMBRE DE CATEGORÍA] [VALOR] Depreciación 7,9% Llantas y Cánones Lubricantes 0,9% 4,5% Derecho de circulación y seguros 0,8% Salarios 33,4% Repuestos 11,4% Combustibles 25,7% Promedio de 328 estudios tarifarios ordinarios (2009 al 2014 )

Rentabilidad en el Modelo Actual Se aplica a las siguientes inversiones: - Flota Gastos empresa 4,8% [NOMBRE DE CATEGORÍA] [VALOR] Depreciación 7,9% Llantas y Lubricantes 4,5% Cánones 0,9% Derecho de circulación y seguros 0,8% Salarios 33,4% - Inventario de Repuestos en Proveeduría - Maquinaria, equipo e Instalaciones. Repuestos 11,4% Combustibles 25,7% Promedio de 328 estudios tarifarios ordinarios (2009 al 2014 )

Rentabilidad (Inversión) Autobuses Maquinaria, Equipo e Instalaciones Inventario de Proveeduría Rendimiento sobre el valor actual de los autobuses (Proporción no depreciada) Rendimiento o costo de oportunidad (TiA SFN) x Proporción del Valor no Depreciada del Activo (1-FDAA) x TC/Año x V.BusNuevo ($) Rendimiento sobre un porcentaje fijo del valor de los autobuses Rendimiento o costo de oportunidad (TiA SFN) x 0,04 x TC/Año x V.BusNuevo ($) Rendimiento sobre un porcentaje fijo del valor de los autobuses Rendimiento o costo de oportunidad (TiA SFN) x 0,03 x TC/Año x V.BusNuevo ($)

Peso relativo rentabilidad (%) Antigüedad promedio flota (años) Rentabilidad promedio según flota de autobús (cantidad y antigüedad) 77% de la Rentabilidad se explica por la antigüedad de la flota 8% 8,4 9 7% 6% 5% 6,9 6,7 6,1 5,4 5,9 8 7 6 5 4% 3% 5,60% 6,19% 6,51% 7,13% 6,73% 4 3 2% 1% 4,08% 2 1 0% 1 a 5 6 a 10 11 a 20 21 a 50 51 a 100 Más de 100 Cantidad de autobuses por operador 0 Peso relativo promedio de la rentabilidad en la tarifa Antigüedad promedio de la flota

Evolución 1997: Tasa Pasiva a 6 meses del Sistema Bancario Nacional (Modelo MOPT) 2001: Tasa de Interés Activa del Sistema Bancario Nacional (sin incluir financieras) para Otras Actividades menos la Tasa de Inflación Anual Proyectada 2002: Tasa de Interés Activa Nominal para Otras Actividades (promedio del Sistema Bancario Nacional) 2004:Tasa de Interés Activa Promedio del Sistema Financiero para préstamos en moneda nacional

CAMBIOS PROPUESTOS

Cambio propuesto En la Tasa de Rentabilidad: Sustituir la Tasa de Interés Activa por el promedio de la Tasa Interés Activa (Otras Actividades-Bancos Estatales) TiOA y la Tasa de Interés Básica Pasiva TBP. Supuesto: Distribución de capital 50% propio y 50% apalancamiento Activo adicional a reconocer Sistemas Automatizados de Conteo de Pasajeros: Barras electrónicas y Pago electrónico

Año de Publicación Ejemplo Tasa interés activa promedio del sistema financiero (TiAp SFN) (16,76%) Promedio de la TiOA+TBP Ejemplo: (14,95+ 6,89%) / 2 = 10,9% Año Fabricación

Año de Publicación Cuándo entran en vigencia los cambios? Se propone aplicar los nuevos criterios solamente a los autobuses que sean autorizados por el CTP después de que se publique la metodología en La Gaceta. Se mantienen los criterios actuales para los autobuses que hayan sido autorizados de previo a la publicación del nuevo modelo tarifario. Se respetan las reglas bajo las cuales los empresarios toman sus decisiones de inversión. Se mantienen las reglas vigentes Se aplican nuevas reglas Línea de tiempo

( ) un país que progresa no es uno donde los pobres tienen automóvil propio. Es uno donde los ricos prefieren usar el transporte público citado por Carlos Denton columnista de La República