Desarrollo Sostenible y Energía en el Cono Sur Luis Enrique Berrizbeitia Vicepresidente Ejecutivo Corporación Andina de Fomento Buenos Aires, Argentina Agosto, 2008
Contenido 1. Breve descripción de CAF 2. Energía en el Cono Sur 3. Acción de CAF en el sector energético 4. Conclusiones
Corporación Andina de Fomento Institución financiera multilateral y supranacional, de identidad latinoamericana, pero con proyección iberoamericana, que presta servicios bancarios múltiples a clientes del sector público y privado en sus países socios. Institución versátil, ágil y competitiva regional y globalmente Desde hace 38 años opera desde su Sede principal en Caracas y tiene oficinas de representación en Bogotá, Brasilia, Buenos Aires, La Paz, Lima, Madrid y Quito.
Los pilares de la misión institucional Desarrollo Sostenible Integración Regional
Países accionistas de CAF 1990 2000 Bolivia Colombia Ecuador Perú Venezuela Argentina Brasil Costa Rica Chile Jamaica México Panamá Paraguay Rep. Dominicana Trinidad y Tobago Uruguay España Carta de Intención de Guatemala e Italia
Clientes: Gobiernos, entidades financieras y corporaciones del sector público y privado, o mixto Préstamos - Corto, mediano y largo plazo - Financiamiento de proyectos - Financiamientos estructurados - Cofinanciamiento y préstamos A/B Inversiones de capital/ Fondos de Inversión Banca de inversión y asesoría financiera Garantías y avales Servicios de tesorería Cooperación Técnica Programas especiales Clientes, productos y servicios
CAF en cifras (US$ MM) 2007 2006 Var (%) Aprobaciones 6.607 5.521 20% Desembolsos 5.844 2.923 100% Cartera Total 9.615 8.191 17% Activos Totales 12.597 10.439 21% Cartera Directa 9.622 8.191 17% Pasivos 8.470 6.747 26% Bonos 4.637 4.362 6% Patrimonio 4.127 3.693 12% Utilidad Neta 401 321 25% ROE 10,5% 9,4% ROA 3,6% 3,3% Liquidez / Pasivo Financiero 29,7% 29,4% NAI/Cartera 0,0% 0,0% Provisiones /Cartera 1,8% 2,3% Cifras al 31/12/2007 CAPITAL Al 31/12/2007 US$ Millones Autorizado 5.000 Suscrito 3.157 Pagado 2.015 De Garantía 1.112
Resumen de 37 años Aprobaciones Totales (USD Millones) Desembolsos Totales (USD Millones) Cartera Total (USD Millones) 23.681 14.289 9.615 11.729 13.664 8.203 9.197 6.180 6.534 4.896 3.288 845 1970-92 1993-97 1998-02 2003-07 1970-92 1993-97 1998-02 2003-07 1970-92 1993-97 1998-02 2003-07
Principal fuente de financiamiento multilateral de la Región Andina Aprobaciones 2007 (USD millones) Aprobaciones 2003-2007: USD 32.638 millones BM 14% BID 30% CAF 56%
... y principal fuente de financiamiento de infraestructura en América Latina Aprobaciones en infraestructura América Latina (USD millones) 12.000 10.000 9.894 8.000 6.000 5.929 5.451 5.600 5.854 4.278 4.000 2.000 0 1997-2001 2002-2006 BID BM CAF
Distribución de la Cartera Cartera Total por País (2007) US$ 9.615 millones Venezuela 15% Argentina 4% Brasil 8% Otros 3% Bolivia 11% Colombia 17% Cartera Total por Sector (2007) US$ 9.615 millones Perú 19% Ecuador 23% Intermediación Financiera ** 18% Sector Corporativo 5% Infraestructura Económica 27% ** Operaciones realizadas a través del sistema bancario dirigidas hacia la micro, pequeña y mediana empresa, así como préstamos para comercio internacional Desarrollo Social 25% Reformas Estructurales 13% Infraestructura 39% Infraestructura de Integración 12%
Indicadores financieros altamente satisfactorios Rentabilidad Calidad de cartera Eficiencia 8% ROE CAF 4% Previsiones / Cartera Cartera Vencida* / Cartera 12% Costos Adm/Cartera 3,6% 11,0% 6% 3% 2,6% 3,2% 10% 2.0% 2,6% 2,3% 8% 4% 2% 6% 4% 2% 0% 1,0% 1% 0,9% 0,8% 0,6% 0% 0,5% 0,3% 0,0% 2% 0% 2,9% 1,0% 0,7% 0,5% 1970-1991 1992-1996 1997-2001 2002-2006 1996 1997 1998 1999 2000 2001 *En no acumulación de ingresos 2002 2003 2004 2005 2006 1973-81 1982-91 1992-96 1997-01 2002-06
Consistente y positiva evolución en sus calificaciones de riesgo Aa3/AA- A1/A+ A2/A A3/A- Baa1/BBB+ Baa2/BBB Brasil Rusia Ecuador Argentina Subprime Moody's S&P Fitch JCR Baa3/BBB- México Asia Crisis económicas 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
CAF: el mejor emisor frecuente latinoamericano Escala Grado de Inversión 1 2 3 4 AAA AA+ AA AA- A+ A A- BBB+ BBB BBB- Chile CAF Trinidad & Tobago México Brasil / Colombia / Perú Aaa Aa1 Aa2 Aa3 A1 A2 A3 Baa1 Baa2 Baa3 Chile México / Trinidad & Tobago AAA AA+ AA AA- A+ A A- BBB+ BBB BBB- Chile México Perú / Brasil Sin Grado de Inversión 5 6 7 8 9 10 BB+ BB BB- B+ B B- CCC+ CCC CCCn.a. CC n.a.. n.a. C n.a. S.D Brasil/Panamá/Costa Rica Guatemala/Uruguay Venezuela Argentina/Dom.Rep Jamaica/Paraguay Bolivia / Ecuador Ba1 Ba2 Ba3 B1 B2 B3 Caa1 Caa2 Caa3 n.a. Ca n.a.. n.a. C n.a. C. Rica /Panamá /Brasil/ Colombia Perú / Guatemala Jamaica/Uruguay Venezuela / Rep. Dominicana Bolivia /Ecuador / Argentina Paraguay BB+ BB BB- B+ B B- CCC+ CCC CCCn.a. CC n.a.. n.a. C n.a. DDD Colombia / Panamá Costa Rica Venezuela / Uruguay Jamaica Argentina/Rep. Dominicana Bolivia Ecuador
CAF en Argentina Aprobaciones y Desembolsos Totales* (US$ Millones) Cartera Total (US$ Millones) 421 429 98 34 Argentina ingresó como socio en 2003 Pasó a ser socio pleno en 2007 * A julio. 2005 2006 2007 2008*
CAF en Argentina ARGENTINA: DETALLE APROBACIONES ANUALES (US$ Miles) Año CLIENTE DESTINO TOTAL 2008 BANCO BICE PRESTAMOS PARA CAPITAL DE TRABAJO Y COMERCIO 35.000 REPÚBLICA DE ARGENTINA PROG. OBRAS FERROVIARIAS DE INTEG. ENTRE ARGENTINA Y PARAGUAY 100.000 VARIOS BENEFICIARIOS COOPERACION TECNICA 59 VARIOS BENEFICIARIOS FONDESHU 0 TOTAL 135.059 2007 BANCO BICE PRESTAMOS PARA CAPITAL DE TRABAJO Y COMERCIO 35.000 BANCO COLUMBIA PRESTAMOS PARA CAPITAL DE TRABAJO Y COMERCIO 1.500 REPÚBLICA DE ARGENTINA AMP. CAPACIDAD TRANSPORTE DE ENERGIA EN LA PROV. DE BUENOS AIRES 45.000 REPÚBLICA DE ARGENTINA OBRAS VIALES DE INTEGRACIÓN ENTRE ARGENTINA Y PARAGUAY 110.000 FLUVIOMAR PRESTAMO CORPORATIVO 12.000 VARIOS BENEFICIARIOS COOPERACION TECNICA 25 VARIOS BENEFICIARIOS FONDESHU 69 TOTAL 203.594 2006 REPUBLICA ARGENTINA INTERCONEXIÓN ELÉCTRICA COMAHUE-CUYO 200.000 REPUBLICA ARGENTINA REHAB. Y PAVIMENTACIÓN DEL PASO INTERNACIONAL EL PEHUENCHE 80.000 REPUBLICA ARGENTINA INTERCONEXIÓN ELÉCTRICA RINCÓN SANTA MARÍA - RODRIGUEZ 300.000 VARIOS BENEFICIARIOS COOPERACION TECNICA 70 TOTAL 580.070 2005 REPUBLICA ARGENTINA PLAN DE TERMIINACION "COMPLEJO HIDROELECTRICO BINACIONAL YACYRETA" 210.000 FLUVIOMAR PRESTAMO CORPORATIVO 12.000 BANCO BICE PRESTAMOS PARA CAPITAL DE TRABAJO Y COMERCIO 35.000 VARIOS BENEFICIARIOS COOPERACION TECNICA 100 VARIOS BENEFICIARIOS FONDESHU 295 TOTAL 257.395 2004 REPUBLICA ARGENTINA VIADUCTO FERROVIARIO "LA PICASA" Y FORTALECIMIENTO DEL SECTOR 35.000 VARIOS CLIENTES PRESTAMOS PARA CAPITAL DE TRABAJO Y COMERCIO 25.000 VARIOS BENEFICIARIOS COOPERACION TECNICA 150 TOTAL 60.150 2003 PROGRAMA DE CORREDORES DE INTEGRACION, FASE I PROYECTOS DE VIALIDAD 150.000 VARIOS CLIENTES PRESTAMOS PARA CAPITAL DE TRABAJO Y COMERCIO 25.000 TOTAL 175.000 TOTAL GENERAL 1.411.267
La acción de la CAF se enmarca en una agenda de desarrollo integral
Agenda para el Desarrollo Integral Crecimiento Sostenible de Calidad Balances Macroeconómicos Eficiencia Estabilidad Equidad Sostenibilidad ambiental Inversión en todas las forma de Capital Aumento de Productividad Inclusión Social Inserción Internacional
El papel de la energía en la agenda integral del desarrollo Lograr una mayor eficiencia en la producción y consumo de energía Impulsa el crecimiento económico y competitividad Mejorar la calidad y cobertura de servicios eléctricos Contribuye a la equidad y desarrollo social Promover el uso racional de los recursos energéticos Apoya la sostenibilidad ambiental y eficiencia Asegurar y diversificar la oferta de energía crecimiento económico y seguridad energética
Situación energética en el Cono Sur Oferta y demanda ajustadas hasta el 2010 Gran potencial hidroeléctrico por desarrollar Oportunidades en fuentes renovables, incluyendo biocombustibles Importante potencial en petróleo y gas Mejorar eficiencia y conservación de energía En general: necesidad de diversificar la matriz energética para reducir riesgos de suministro Desafíos para abordar la problemática energética Costos de inversión elevados y largos plazos de ejecución y madurez Necesidad de diversificar fuentes de financiamiento, incluyendo sector privado Aprovechar las complementariedades energéticas entre países
Distribución de recursos poco uniforme Ecuador Colombia Venezuela Reservas de petróleo Reservas de gas Potencial Hidroeléctrico Perú Brasil Bolivia País Reservas de petróleo MMB Reservas de gas BPC Potencial Hidro Gwh Chile Paraguay Argentina Chile Brasil 2.587 29 18.174 446 43 587 194.910 26.556 1.490.000 Uruguay Bolivia 2.587 616 4.803 Argentina Uruguay Paraguay 7.950 54.820 Perú 355 333 270.826 Ecuador 4.465 4 96.767 Colombia 1.510 188 407.712 Venezuela 87.035 5.041 201.480 Fuente: SIEE- Olade, 2007
Beneficios de la complementariedad energética Reducción en costos y precios de energía Aprovecha las variaciones regionales climáticas, hidrológicas y de husos horarios Fortalece el comercio intraregional e incrementa la productividad Contribuye a armonizar políticas y regulaciones entre países La complementariedad ayuda a compensar por la distribución poco uniforme de recursos energéticos en la región
Se avanza hacia una diversificación de la oferta impulsada por el consumo de gas y el LNG.. Interconexiones de gas, 9 anunciados 2005 Interconexiones de gas, 1 anunciado 2008 LNG: México LNG: México Colombia - Venezuela México Centro América LNG: Venezuela Venezuela Brasil Perú Ecuador LNG: Perú LNG: Perú Perú - Chile Bolivia Argentina -Uruguay Bolivia Argentina LNG II: Brasil Bolivia Brasil II Bolivia Paraguay LNG: Chile Uruguay Brasil LNG: Chile I LNG: Chile II LNG I: Brasil LNG: Uruguay Argentina - Paraguay LNG: Argentina Existente Anunciado LNG Total estimado de inversión en LNG US$ 12.540 MM
Existen importantes avances en la complementariedad eléctrica entre subregiones.. Interconexiones eléctricas, 4 anunciadas 2005 Interconexiones eléctricas, 7 anunciadas 2008 Centro América (SIEPAC) Colombia Panamá Centro América (SIEPAC) Colombia Panamá Perú - Brasil Perú - Bolivia Perú - Bolivia Bolivia - Brasil Bolivia - Argentina Uruguay Brasil Uruguay Brasil Existente Anunciado Total estimado de inversión en interconexiones US$ 1.000 MM
Inversiones anunciadas para el desarrollo de recursos energéticos Existe un nuevo impulso al desarrollo de proyectos hidroeléctricos Inversiones anunciadas el 2008 en el Cono Sur de US$ 20.000 MM Inversiones en petróleo y gas, especialmente en Brasil US$ 20.000 MM en 2008 US$ 112.000 MM al 2012 También se proyectan importantes inversiones en energías renovables en Brasil, Argentina y Chile.
Existe margen para hacer mas eficiente el consumo de energía tanto a nivel doméstico como industrial Intensidad energética en el Cono Sur (1996-2006) Consumo total de energía (BTU) por dólar de PIB (a precios constantes de 2000) 6.500 6.000 Btu por USD de 2000 5.500 5.000 4.500 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 Cono Sur Paises OECD * No incluye Paraguay Fuente: EIA, International Energy Annual 2005
Oferta y demanda ajustada en el Cono Sur Retrasos en inversiones para el incremento de la oferta de gas de Bolivia Creciente demanda de energía en los países Periodo de maduración de las inversiones, especialmente las hídroeléctricas y de LNG que toman en promedio 5 años Subsidios de precios de combustibles incentivan la demanda Demoras por complejidad de estructuración de proyectos PPP s
Planificación energética nacional y posibilidades de coordinación regional En lo nacional, la planificación indicativa es necesaria para identificar oportunamente los requerimientos de inversión y así mitigar las amenazas energéticas En ausencia de una planificación subregional, se requiere al menos de cierta coordinación para aprovechar el potencial de la complementariedad energética diálogo e intercambio de políticas y experiencias coordinación de las inversiones En la región se han dado importantes avances y existen buenas experiencias sobre las cuales construir La CAF está dispuesta a colaborar en ese esfuerzo
CAF ha financiado 74 proyectos energéticos en Suramérica con aprobaciones por más de US$ 4.000 MM Argentina Brasil Bolivia Colombia Ecuador Perú Venezuela Total No. Proyectos 3 8 16 10 15 9 13 74 US$ MM 710 551 586 565 434 267 1057 4.170 Algunos de los proyectos incluyen: Proyectos de interconexión eléctrica en Argentina (Yaciretá) Gasoducto Bolivia - Brasil Interconexión eléctrica Brasil -Venezuela Camisea - Perú Centrales hidroeléctricos Tocoma-Caruachi (Venezuela) Financiamiento a ISA, Ecopetrol, Promigas (Colombia)
Financiamiento Corporativo vs. Proyecto Corporativo Prestatario: Compañía en marcha Repago basado en flujo de caja de la compañía Financia expansiones, planes de inversión, capital de trabajo Préstamo CAF < 60% costo expansión o plan de inversiones Proyecto Prestatario: Vehículo de propósito especial capitalizado por los socios promotores. Repago basado en flujo de caja del proyecto después de culminación de la construcción. Préstamo CAF < 30% costo proyecto.
Otros programas de CAF en apoyo al sector energético.. Programa de Energía Sostenible Apoyo al desarrollo e implementación de Políticas Energéticas Programa Latinoamericano del Carbono Apoyar la identificación, desarrollo y financiamiento de proyectos de reducción de Gases de Efecto Invernadero (GEI) Fondos y líneas de crédito destinadas a apoyar el desarrollo de programas y proyectos de energía Fondo de Promoción de Proyectos de Infraestructura (ProInfra) Línea de crédito CAF- KFW: US$ 130 MM Clean Tech Fund - Aporte CAF US$ 1 MM
Conclusiones El crecimiento de la demanda de energía en el Cono Sur está desfasado de la oferta demoras en inversiones periodo de oferta y demanda ajustada hasta 2010. La complementariedad energética entre países y regiones ofrece oportunidades para la coordinación de esfuerzos nacionales y regionales Existe margen para avanzar en programas de eficiencia energética y mejorar la productividad del uso de la energía La integración energética en la región esta avanzando a través de las interconexiones electricas La CAF ha apoyado el desarrollo de varios proyectos de energía en la región y como actor neutral puede servir de plataforma para promover consensos y coordinación entre países
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