Perspectivas sobre el Sistema Financiero Mexicano Guillermo Zamarripa
Índice I. Introducción II. Contexto Internacional III. Situación de México IV. Fortalezas del Sistema V. El Contexto Importa VI. Consideraciones Finales
I.- Introducción El objetivo de la presentación es dar una visión general del Sistema Financiero Mexicano. Para ello, en las primeras secciones presento el contexto global y local relevante para nuestro Sistema. Además de repasar aspectos del entorno local de nuestra economía. Para concluir con retos y perspectivas sobre el Sistema Financiero Mexicano.
II.- Contexto Internacional País Deuda como porcentaje del PIB (2T 2009) Empresas no Financieras Familias Gobierno Total Inglaterra 110 103 59 272 Japón 95 69 197 361 Italia 83 41 109 233 España 141 87 56 284 Corea 116 78 31 225 Estados Unidos 79 97 67 243 Canadá 56 88 65 209 Alemania 69 64 73 206 Francia 114 44 80 238 China 96 12 32 140 India 42 10 66 118 Brasil 30 13 66 109 Fuente: McKinsey
II.- Contexto Internacional Consistente con la situación de endeudamiento excesivo y quebrantos de instituciones financieras en algunas economías, hoy el péndulo se esta moviendo a muchas nuevas regulaciones: Regulación Comité Estabilidad Financiera Regulación Macroprudencial Información Basilea III.- Capital Basilea III.- Liquidez Compensaciones Resolución de Instituciones Cámaras de Compensación Productos Financieros
II.- Contexto Internacional New agency or new powers and authority Old agency ---- Authority just to request information OFAC / FinCEN Financial Stability Oversight Council Identify risks to the financial stability of the U.S. from activities of large, interconnected financial companies. Authority to gather information from financial institution. Make recommendations to the Fed and other primary financial regulatory agencies regarding heightened prudential standards. State Regulatory Authorities & AGs Power to enforce rules promulgated by of Consumer Financial Protection Bureau SEC Regulares securities exchanges; mutual funds and investment advisors. Examination authority for broker-dealers. Authority over securitybased swaps, securitybased swap dealers and major security-based swap participants. CFTC Market oversight and enforcement functions. Authority over swaps, swap dealers and major swap participants. Regulates trading markets, clearing organizations and intermediaries. Office of the Comptroller of the Currency Focus on safety and soundness. Primary regulator of national banks & federal savings associations. Examination authority: loan portfolio, liquidity, internal controls, risk managements, audit, compliance, foreign branches. Federal Reserve Focus on safety and soundness. Supervisor for bank holding companies; monetary policy, payment systems. Supervisor for SIFIs and their subsidiaries. Establish heightened prudential standards on its own and based on Council recommendations. Examination authority. Office of Financial Research Office within Treasury, which may collect data from financial institutions on behalf of Council. No examination authority. FDIC Focus on protecting deposits through insurance fund; safety and soundness; manage bank receiverships. Examination authority. Orderly liquidation of systemically important financial institutions. FINRA Regulates brokerage firms and registered securities representatives. Writes and enforces rules. Examination authority over securities firms. Consumer Financial Protection Bureau Focus on protecting consumers in the financial products and services markets. Authority to write rules, examine institutions and enforcement. No prudential mandate. Investment Advisory Mutual and money market funds, wealth management, trust services Derivatives Futures, commodities and derivatives Consumer Lending Credit cards, student and auto loans Commercial Lending Commercial and industrial lending Broker-Dealer Institutional and retail brokerage, securities lending; prime broker services Retail Banking Deposit products, mortgages and home equity Alternative Investments Hedge funds, private equity Investment Banking Securities underwriting, M&A financial advisory services Payment and Clearing Systems Payments processing, custody and clearing!"#$%&'(%)*'#+#,-./#+#.0'012#3453# 16
III.- Situación de México '""""""! &""""""!!"#$#%"$&"'#()*+)($,*$,*-'%().*/."0$1)* %""""""! $""""""! #""""""! "! $""'! $""(! $"")! $""*! $""+! $"#"! $"##!,-.-/012! 3405674! 879:/525!!! Fuente: Banxico
III.- Situación de México Ciclo Crediticio: Crédito al Sector Privado/PIB 35 30 26.33 25 20 15 13.41 10 5 0 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 FSP Banacrio % PIB 03 FSP Total % PIB 03 Fuente: SHCP
III.- Situación de México Crédito al Sector Privado/PIB (2010) 250.00 200.00 211.63 202.21 169.16 190.75 204.02 150.00 100.00 107.77 86.27 130.02 114.42 122.54 145.48 50.00 56.99 45.14 49.01 24.64 0.00 Alemania Brasil Chile China España Estados Unidos Rusia Francia India Italia Japón México Portugal Reino Unido Sudáfrica Fuente: Banco Mundial
III.- Situación de México Crédito al Sector Privado/PIB (2010) 27 26.50 26 25.50 25.77 25.87 25 24.26 24.64 24.81 24 23 22.97 23.07 23.40 23.44 22 21 Togo Benin Botswana Guatemala Perú México Jamaica Burundi Mozambique Senegal Armenia Fuente: Banco Mundial
III.- Situación de México Número de Emisoras Listadas! Fuente: Federación Internacional de Bolsas de Valores
III.- Situación de México Valor de Capitalización del Mercado / PIB! Fuente: Federación Internacional de Bolsas de Valores
III.- Situación de México No obstante, si bien los niveles de inclusión financiera se han incrementado, el 26 por ciento de la población usuaria se encuentra en un nivel de inclusión básico. - Nivel de Inclusión Financiera + Población con Inclusión Avanzada 16.7% Población con mas de dos categorías de productos. Población Usuaria 59.9% Población con Inclusión Básica 26.1% Población con Inclusión Media 17.1% Población con una categoría de productos. Población con dos categorías de productos. Población No Usuaria 40.1% Fuente: Encuesta sobre Uso de Servicios Financieros 2009. SHCP. Fuente: Encuesta sobre Uso de Servicios Financieros 2009. SHCP.
IV.- Fortalezas del Sistema Se presentan los ICAP s oficiales de los sistemas bancarios de diferentes países con datos a diciembre de 2010: País ICAP Real México 17.1% Chile 14.1% Colombia 14.9% Venezuela 13.2% Perú 13.6% España 11.9% Estados Unidos (FDIC) 15.0% China 12.2%
IV.- Fortalezas del Sistema Fuentes de Financiamiento: Recursos Externos como % PIB 45.00 40.00 35.00 30.00 25.00 20.00 15.00 10.00 5.00 0.00 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Sector Público Banca comercial Sector Privado Fuente: Banxico
V.- El Contexto Importa 0.56 0.55 0.55 Indice de Aplicación de la Regulación 0.54 0.53 0.54 0.54 0.53 0.53 0.53 0.52 0.51 0.52 0.52 0.52 0.52 0.51 0.5 0.49 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 Fuente: The World Justice Project. Rule of Law Index.
V.- El Contexto Importa Efectividad de la Justicia Penal 0.45 0.4 0.35 0.3 0.39 0.37 0.37 0.36 0.36 0.32 0.30 0.30 0.30 0.30 0.25 0.2 0.15 0.1 0.05 0 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 Albania Cameroon Morocco Kyrgyzstan Pakistan Bolivia Mexico Bulgaria Liberia Venezuela Fuente: The World Justice Project. Rule of Law Index.
V.- El Contexto Importa!"#"$%&'(&)"&*+%,%#-"&.,/%0#")&1&2.3& '$#"!! '"#"!! &$#"!! &"#"!! %$#"!! %"#"!! $#"!! "#"!! ()*+,-./012! 31*+-2!(+0+-4! 567-89:6.;! <64+.*0! =0>01!?-)!@-0/012! 31*+-2!A*1;2:8!?-+B-./0124! <64+.0/*0! C.01D-! ED-/012! F01020! E.-/012! G-.801H! C*1/012! I-180.J!?:.)0H! ()-2-1! K-/;*68! (>0*1! L:.+6;0/! A:.-0M!N->#! E+0/H! G.--D-! O-7*D:!!! Fuente: Schneider 2010
V.- El Contexto Importa Saldo Histórico de los Requerimientos Financieros del Sector Público (% del PIB) 40 35 30 25 20 15 10 5 0 2007 2008 2009 2010 2011 Fuente: SHCP
VI.- Consideraciones Finales Cuál es el gran reto del Sistema Financiero Mexicano? Mayor Profundización del Sistema. Por ejemplo, mayor financiamiento a la economía. Existen fortalezas institucionales en diferentes sectores para lograrlo (p.ej. bancos, casas de bolsa, aseguradoras y afores). En este sentido, México debe ser muy estratégico y pragmático en la adopción de las nuevas regulaciones. Sin embargo, existen debilidades de contexto económico que se deben corregir.
VI.- Consideraciones Finales Cómo se debe dar el proceso de mayor financiamiento a la economía? De manera gradual y sostenida. Puede definirse como un objetivo que México tenga flujo de crédito anual de entre 1 punto y 2 puntos del PIB. Mantener este ritmo de crecimiento durante 10 años nos puede situar en un nivel de Crédito/PIB alrededor de 40%.
VI.- Consideraciones Finales Contingente en el tiempo, me voy a permitir hacer algunos comentarios específicos respecto a cada sector: Ø Bancos Ø Banca de Desarrollo Ø Aseguradoras Ø Mercado de Valores Ø AFORES