DAILY ARGENTINA viernes, 07 de febrero de 2014 ARGENTINA: RENTA FIJA Los bonos en dólares continuaron bajando, al ritmo del dólar implícito Los títulos locales de renta fija terminaron ayer con pérdidas, después de la decisión del BCRA de aplicar un tope a las posiciones en moneda extranjera de los bancos. Esto generó una fuerte baja del dólar implícito que cayó por debajo de los ARS 12 y provocó la baja de los demás tipos de cambio y de los bonos nominados en dólares. INDICE DE BONOS MEDIDO EN DÓLARES: base 01/01/1995=100 Valor al Variación % 6-feb-2014 día semana mes año Subíndice de Bonos Cortos emitidos en pesos 1,041.929 0.71 4.07 4.07-13.02 Subíndice de Bonos Cortos emitidos en dólares 210.906-1.24-1.11-1.11-4.75 Subíndice de Bonos Largos emitidos en pesos 862.800 0.55 4.79 4.79-15.52 Subíndice de Bonos Largos emitidos en dólares 378.192-0.29 5.32 5.32-2.39 Indice de Bonos General 364.469-0.06 3.96 3.96-7.83 Fuente: elaborado por Research for Traders en base a datos del I.A.M.C. El dólar implícito finalmente cerró en ARS 11,53, mientras que el dólar informal se ubicó en los ARS 12,40 (vendedor). El oficial también bajó a ARS 7,88. El dólar oficial a este precio favorece a los exportadores de granos y habilita a acelerar las liquidaciones. Es por eso que las cerealeras confirmaron al Gobierno que liquidarían en febrero USD 2.000 M. Con esto el Banco Central lograría recomponer parte de los dólares perdidos en las reservas internacionales. Además se espera que en los meses de abril o mayo haya una mayor liquidación de stock. Frente a este panorama, el dólar futuro para finales de febrero cerró ayer en Rofex a ARS 7,71, demostrando por lo menos en el corto plazo, que el dólar oficial no estará por encima de los ARS 8 como el mercado esperaba. SPREADS DE TIPOS DE CAMBIO: últimos 12 meses, en puntos porcentuales www.researchfortraders.com (54) 11 5199-2174 service@researchfortraders.com 1
viernes, 07 de febrero de 2014 DAILY ARGENTINA Los spread aún siguen estando en niveles elevados. La brecha del dólar oficial con el informal actualmente es de 57,2% y el Estado por ahora no logra reducirla a un valor menor. Pero sí el diferencial del oficial con el implícito bajó bastante (a 46,4%) y se estima que baje algo más. SPREADS DE TIPOS DE CAMBIO: últimos 12 meses, precios y porcentajes Precios en ARS Spread s Dólar oct-11 sep-12 mar-13 dic-13 ene-14 oct-11 ene-13 oct-13 dic-13 ene-14 Oficial 4.20 4.64 5.09 6.18 7.88 Informal 4.42 6.32 8.06 9.26 12.38 5.2% 36.3% 58.2% 49.9% 57.2% Implícito 3.73 6.77 8.37 8.10 11.53-11.1% 46.0% 64.3% 31.1% 46.4% Turista/Tarjeta 4.27 4.71 5.90 7.50 10.63 1.7% 15.0% 20.0% 35.0% 35.0% Los bonos en dólares del tramo medio de la curva ayer bajaron en la Bolsa de Comercio, aunque en el exterior mostraron subas debido a la operatoria del dólar implícito. Los bonos del tramo largo también subieron en Nueva York y en la BCBA. CDS DE ARGENTINA A 5 AÑOS: últimos 10 meses, en puntos porcentuales El riesgo país medido por el EMBI+Argentina mostró una caída de más de 4% y se ubicó por debajo de los 1000 bps (en 975 puntos). Los Credit Default Swap (CDS) a 5 años de Argentina también bajaron y se ubicaron en los 2547 puntos. www.researchfortraders.com (54) 11 5199-2174 clientes@researchfortraders.com 2
viernes, 07 de febrero de 2014 DAILY ARGENTINA ARGENTINA: RENTA VARIABLE Nuevamente el dólar implícito incidió en el Merval (cayó 0,7% y se dirige hacia los 5500 puntos) Las principales bolsas del mundo terminaron ayer en alza, tras la decisión del Banco Central Europeo (BCE) de mantener la tasa de referencia (tal como esperaba el mercado) y a la espera del dato oficial de empleo en EE.UU. correspondiente al mes de enero (que se conocerá hoy). Con la mirada puesta en el exterior, la bolsa argentina continuó presionada por el movimiento del dólar tras la medida tomada por el BCRA acerca del tope de las posiciones en dólares de los bancos. De esta manera, el índice Merval cerró con una baja de -0,7% respecto a la rueda anterior y se ubicó en los 5881,68 puntos. Técnicamente, el principal índice de acciones continuó ajustando después de las subas de la última semana de enero. Estimamos que el Merval podría corregir más y dirigirse hacia la media móvil de 50 ruedas ubicada en la zona de los 5500 puntos. Indicadores técnicos aún muestran pendiente negativa. El volumen de operaciones fue inferior respecto a la sesión previa. Se negociaron en acciones en la Bolsa de Comercio ARS 99,6 M, mientras que en Cedears se operaron ARS 9,9 M. Los bancos ayer terminaron con precios mixtos. Banco Macro (BMA) y Banco Hipotecario (BHIP) cerraron en baja, mientras que Banco Francés (FRAN), Grupo Financiero Galicia (GGAL) y Banco Santander Río (BRIO) terminaron en alza. BANCO FRANCÉS (FRAN): últimos 10 meses, volumen (panel inferior) El papel de Banco Francés (FRAN) registró un doble techo en ARS 25 entre enero y febrero. A partir de ahí cayó hacia la media móvil de 50 ruedas y mostró un rebote, aunque sin firmeza debido al bajo volumen de operaciones. Creemos que FRAN podría seguir cayendo y dirigirse hacia la media de 200 ruedas ubicada en la zona de los ARS 18. Esto se debe a que el oscilador MACD muestra pendiente negativa, ubicándose por debajo de su promedio móvil y cerca de quebrar la zona neutral. www.researchfortraders.com (54) 11 5199-2174 clientes@researchfortraders.com 3
viernes, 07 de febrero de 2014 DAILY ARGENTINA ÍNDICE MERVAL 25: mejores y peores de la rueda del 6 de febrero -4.8-2.5-2.7-2.8-2.9-6 -4-2 0 2 4 0.7 1.1 1.3 3.1 3.5 TGNO4 BRIO FRAN APBR MOLI INDU TECO2 EDN BHIP IRSA Las acciones del Merval 25 que tuvieron un mejor comportamiento en la rueda del jueves fueron: Transportadora de Gas del Norte (TGNO4), Banco Santander Río (BRIO), Banco Francés (FRAN), Petrobras (APBR) y Molinos Río de la Plata (MOLI). Los papeles que manifestaron un peor desempeño ayer fueron: Irsa (IRSA), Banco Hipotecario (BHIP), Edenor (EDN), Telecom Argentina (TECO2) y Solvay Indupa (INDU). Las petroleras terminaron el jueves con precios mixtos. Subieron Tenaris (TS) y Petrobras (APBR), en tanto que cayeron YPF (YPFD) y Petrobras Argentina (PESA). El sector de las utilities cerró con importantes caídas: Edenor (EDN) bajó 2,9%, Pampa Energía (PAMP) -2,5% y Transener (TRAN) -2,2%. Entre las bajas más pronunciadas, el papel de Irsa (IRSA) fue el más afectado cayendo -4,8%. La acción había testeado esta semana un valor máximo histórico de ARS 12 y ahora manifiesta un ajuste. IRSA (IRSA): últimos 10 meses, volumen (panel inferior) Irsa (IRSA) muestra una corrección hacia la media móvil de 50 ruedas ubicada en la zona de los ARS 10,60. Por el momento indicadores técnicos muestran pendiente negativa. www.researchfortraders.com (54) 11 5199-2174 clientes@researchfortraders.com 4
viernes, 07 de febrero de 2014 DAILY ARGENTINA Noticias Sectoriales Agro La Bolsa de Comercio de Santa Fe, a través de su sistema de estimaciones agrícolas, informó que la campaña gruesa 2013/14 presenta perspectivas positivas, siendo beneficiada con precipitaciones de 100 milímetros en toda la región. Los cultivares implantados (girasol, maíz, soja, etc.) reflejaron favorablemente las condiciones climáticas experimentadas la última semana, con buenas perspectivas para el futuro de la campaña actual. Banca y Finanzas El Fondo de Garantía de Sustentabilidad de ANSES (FGS) se incrementó 10,9% en enero con respecto al mes previo, al sumar ARS 35.886 M. Así, acumula ARS 365.358 M desde la ley de 2008 que dio inicio al fondo. En el último mes de enero, la cartera del Fondo se incrementó 44% con respecto a igual mes de 2013, lo que representa la mayor variación interanual en más de tres años y un crecimiento positivo de ARS 111.682 M en términos interanuales. El valor de las acciones, en tanto, aumentó en ARS 11.358 M. Industria La ministra de Industria, Débora Giorgi, recibió a un representante de la empresa multinacional Mars, Mauro Williams, quien le anunció los planes para 2014 de la firma, que incluyen inversiones por cerca de ARS 40 M, la duplicación de su capacidad de producción de alimentos para mascotas y la contratación de unos 100 nuevos empleados. Mars cuenta con tres plantas de comida para animales domésticos en la provincia de Buenos Aires. www.researchfortraders.com (54) 11 5199-2174 clientes@researchfortraders.com 5
viernes, 07 de febrero de 2014 DAILY ARGENTINA Indicadores Económicos y financieros La demanda laboral disminuyó 9,3% mensual en enero (UTDT) La demanda laboral disminuyó 9,3% mensual en enero (UTDT) El Índice de Demanda Laboral (IDL) elaborado por la Universidad Di Tella para la Ciudad Autónoma de Buenos Aires y Gran Buenos Aires, mostró en enero una caída de 9,3% con respecto a la medición del mes anterior, en la serie desestacionalizada. El indicador se ubica actualmente en los 29,5 puntos, estableciendo un nuevo mínimo histórico. En términos interanuales, el IDL se contrajo 14,7%, siguiendo con la tendencia decreciente presente desde el segundo trimestre de 2011. En la serie con estacionalidad, las categorías ocupacionales presentan un comportamiento heterogéneo. Los rubros de Empleados Comerciales, Profesionales, y Servicios presentan caídas intermensuales de 3,4%, 26,5% y 9,9% respectivamente, mientras que los rubros de Empleados Administrativos y Técnicos aumentan 2,1% y 18,6% respectivamente desde el mes pasado. El salario promedio aumentó 1,2% mensual en diciembre (Indec) Según datos del Índice de Salarios elaborado por el Indec, en el mes diciembre el indicador mostró un crecimiento de 1,19% en la comparación con noviembre, mientras que la variación experimentada respecto del período base fue de 46,63%. Entre los meses de noviembre y diciembre de 2013, el sector privado registrado tuvo un incremento de 0,98%, el sector privado no registrado aumentó 1,29% y el sector público aumentó 1,56%. Además, respecto del período base (abril de 2012=100), en el sector privado registrado se verificó un incremento de 47,14%, en el no registrado una suba de 55,35% y el sector público aumentó 39,84%. Finalizó la siembra de soja 2013/14 en un nivel récord De acuerdo con datos de la Bolsa de Cereales de Buenos Aires, los agricultores del país finalizaron durante los últimos siete días la implantación de 20,35 millones de hectáreas con soja 2013/14, una cifra récord para la oleaginosa. La mayor parte del área sojera logró recuperarse tras una grave escasez de agua durante diciembre, pero aún quedan áreas donde el cultivo está afectado por la baja humedad de los suelos. El reporte semanal agregó que en las regiones del Oeste, Centro y Sudoeste de Buenos Aires y (la provincia de) La Pampa, si bien se registraron lluvias durante las últimas semanas, estas no llegan a revertir el déficit hídrico. De todos modos, la Bolsa de Cereales mantuvo su pronóstico de producción de 53 millones de toneladas para la campaña actual. Indicadores Monetarios El Banco Central logró comprar USD 20 M, pero igual las reservas cayeron (en USD 49 M) por pagos de obligaciones. Así, las mismas se ubicaron en los USD 27.802 M. Indicador Valor Fecha Coeficiente de Estab. de referencia (C.E.R.) 3.5775 06-feb Base Monetaria (M0) - prom. mens. (en M de ARS) 356,532.0 24-ene Reservas Internacionales (en M de USD) 27,908.0 04-feb Compras B.C.R.A. (en M de ARS) - día 93.0 24-ene Compras B.C.R.A. (en M de ARS) - mes 727.0 24-ene Compras B.C.R.A. (en M de ARS) - año 1,727.0 24-ene www.researchfortraders.com (54) 11 5199-2174 clientes@researchfortraders.com 6
MERCADO INTERNACIONAL Precios e Indicadores CDS 5 años Último Anterior Var.bps TASAS DE INTERÉS Último Anterior Var.bps Argentina 2,547 2,759-211.6 UST2Y 0.3272 0.3270 0.02 Brasil 185 191-5.9 USY5Y 1.5327 1.5160 1.67 Bulgaria 127 127 0.0 UST10Y 2.7186 2.7020 1.66 Chile 89 90-1.0 UST30Y 3.6872 3.6750 1.22 China 96 97-1.0 Libor (US$)-3m 0.2339 0.2369-0.30 Colombia 121 125-4.0 Libor (US$)-6m 0.3311 0.3331-0.20 Egipto 534 534 0.1 Libor (US$)-9m 0.0000 0.5508-55.08 Filipinas 119 124-4.8 Libor (US$)-1Y 0.5584 0.5579 0.05 Indonesia 219 222-2.8 Malasia 123 125-1.9 BOLSAS DE NORTEAMERICA Último Anterior Var.% México 101 104-3.7 Dow Jones Industrial Average 15,628.53 15,440.23 1.22 Panamá 114 118-4.0 NASDAQ 100 3,497.60 3,454.90 1.24 Perú 128 132-4.6 Nasdaq Composite 4,057.12 4,011.55 1.14 Polonia 81 81 0.0 S&P 500 Index 1,773.43 1,751.64 1.24 Rusia 182 185-3.3 S&P-TSX Toronto Composite 13,713.40 13,559.69 1.13 Sudáfrica 215 221-6.6 Turquía 243 253-9.9 BOLSAS DE EUROPA Último Anterior Var.% Ucrania 1,133 1,010 122.5 AEX - Amsterdam, Holanda 389.27 388.41 0.22 Uruguay 205 209-3.6 CAC-40 Paris, Francia 4,194.57 4,188.10 0.15 Venezuela 1,547 1,535 11.9 DAX XETRA - Frankfurt, Alemania 9,274.17 9,256.58 0.19 RTS1 - Rusia 1,339.11 1,330.28 0.66 COMMODITIES Último Anterior Var.% FTSE - 100, Reino Unido 6,566.90 6,558.28 0.13 Oro (USD/onza) 1262.40 1257.60 0.38 IBEX 35 - Madrid, España 9,987.80 9,964.60 0.23 Plata (USD/onza) 19.91 19.91 0.00 MIB 30 - Milán, Italia 19,519.43 19,504.24 0.08 Petróleo (USD/bbl) 97.63 97.84-0.21 SMI - Suiza 8,260.60 8,218.44 0.51 Trigo (USD/tn) 214.29 213.37 0.43 Maíz (USD/tn) 174.21 174.41-0.11 BOLSAS DE ASIA Y AUSTRALIA Último Anterior Var.% Soja (USD/tn) 487.26 487.08 0.04 ALL ORD - Australia 5,184.51 5,147.36 0.72 BSE 30 - Bombay, India 20,376.56 20,310.74 0.32 MERCADO CAMBIARIO Último Anterior Hang Seng - Hong Kong 21,636.85 21,423.13 1.00 EUR/USD 1.3572-0.14 Jakarta - Indonesia 4,466.67 4,424.71 0.95 USD/ARS 7.8790-0.22 KLCI - Kuala Lumpur, Malasia 1,808.59 1,797.90 0.59 USD/JPY 102.2200 0.11 KOSPI-S - Corea del Sur 1,922.50 1,907.89 0.77 USD/BRL 2.3883 0.22 Nikkei-225 - Japón 14,462.41 14,155.12 2.17 USD/MXN 13.3129 0.25 SET - Bangkok, Tailandia 1,296.49 1,295.24 0.10 USD/FRANCO 0.9019 0.06 Shangai A - China 2,139.60 2,127.62 0.56 GBP/USD 1.6343 0.12 Straits Times - Singapore 3,013.14 2,988.27 0.83 USD/YUAN 6.0639 0.05 BOLSAS DE LATINOAMÉRICA Último Anterior Var.% IBC - Caracas, Venezuela 2,805.42 2,818.88-0.00 IBOVESPA-San Pablo, Brasil 47,953.32 47,738.09 0.45 IGPA - Santiago, Chile 3,446.99 3,408.89 1.12 IPC - Mexico 40,288.78 39,880.87 1.02 MERVAL- Buenos Aires, Argentina 5,881.68 5,924.08-0.72 Fuente: elaboración propia sobre la base de Reuters
Especie BONOS DENOMINADOS EN PESOS Cierre 06/feb/2014 Diaria Semanal Mensual Anual PRE9 15-mar-14 15-feb-14 14.60 92.2% -5.94% 0.05 14.39 0.7 2.1-16.1-31.6 PR12 03-ene-16 03-mar-14 64.25 89.3% 15.12% 0.87 10.65 0.4 2.0-5.1-1.9 Boden 2014 30-sep-14 31-mar-14 56.50 95.2% 16.38% 0.34-0.0 2.2 5.6-72.5 Bogar 2018 04-feb-18 04-mar-14 138.25 80.9% 14.06% 1.80 8.25 0.5 3.6-0.7 4.5 PR13 15-mar-24 15-abr-14 193.00 89.6% 12.47% 3.95 15.93 0.5-0.1 2.1 26.4 DICP 31-dic-33 30-jun-14 193.00 61.4% 11.63% 7.89 14.38 0.3 2.9-1.0 35.9 DIP0 31-dic-33 30-jun-14 188.85 60.1% 11.92% 7.80-0.0 0.0 0.0 57.4 PARP 31-dic-38 31-mar-14 74.95 30.4% 9.62% 13.46 24.16-2.0-2.7-0.7 72.3 PAP0 31-dic-38 31-mar-14 68.00 27.5% 10.38% 13.08-0.0 17.2 17.2 62.3 Cuasipar 31-dic-45 30-jun-14 129.00 37.6% 10.40% 10.93-3.2 4.0-0.8 72.0 TVPP 15-dic-35 15-dic-14 11.48 - - - 19.39-0.2 1.6 1.2 73.9 Bonar 2014 30-ene-14 30-ene-14 101.55 97.7% 70.40% 0.05 2.66-3.3-2.6 0.0-0.8 Bonar 2015 10-sep-15 10-mar-14 88.75 104.0% 25.90% 0.63 8.60 0.5 1.1 2.6 14.5 Especie Venc. Venc. Venc. Cupón Venc. Cupón BONOS DENOMINADOS EN DÓLARES Cierre 06/feb/2014 Paridad Paridad Variaciones de precio (%) Variaciones de precio (%) Diaria Semanal Mensual Anual Bonar X 17-abr-17 17-abr-14 906.00 112.4% 2.82% 2.79 16.01-1.3-0.5 13.3 44.1 Global 2017 02-jun-17 02-jun-14 932.00 116.3% 3.44% 2.80 18.98 0.0 0.5 6.4 48.3 Boden 2015 03-oct-15 03-abr-14 1,034.00 127.9% -8.64% 1.61 12.48-1.7-1.0 16.3 53.0 DICA 31-dic-33 30-jun-14 1,310.00 117.4% 6.53% 8.85 28.92 2.3 5.6 18.3 94.4 DIY0 31-dic-33 30-jun-14 1,098.00 98.4% 8.65% 8.19 19.07 0.0 7.2 15.6 68.4 DICY 31-dic-33 30-jun-14 1,095.00 98.2% 8.68% 8.18 - -0.5 6.3 13.5 58.7 PARA 31-dic-38 31-mar-14 475.00 59.7% 7.48% 12.67 18.67-0.4 5.6 8.0 84.1 PARY 31-dic-38 31-mar-14 456.00 57.3% 7.81% 12.50 25.20-1.5 8.6 19.7 65.8 PAA0 31-dic-38 31-mar-14 447.50 56.3% 7.96% 12.42 23.48-0.6 5.3 11.9 77.6 PAY0 31-dic-38 31-mar-14 439.00 55.2% 8.12% 12.33-0.0 4.5 18.6 75.6 TVPA 15-dic-35 15-dic-14 87.00 - - - 37.81-0.9 1.3 6.0 91.2 TVPY 15-dic-35 15-dic-14 84.00 - - - - 0.0 0.0-7.7 84.2 TVY0 15-dic-35 15-jun-14 83.50 - - - 27.83 1.8 1.0 7.2 89.6 TIR TIR BONOS SOBERANOS Datos técnicos y Curvas Dur. Dur. Volat. Anual. (%) Volat. Anual (%) TIR 20% 18% 16% 14% 12% 10% 8% 6% Boden 2014 Curva de Bonos en Pesos PR12 Bogar 2018 PR13 DICP DIP0 y = -0.017ln(x) + 0.1483 R² = 0.9692 Cuasipar PAP0 PARP 0 2 4 6 8 10 12 14 Duration TIR 16% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% -2% -4% -6% -8% -10% -12% -14% -16% Bonar X GJ17 Canje Curva de bonos en Dólares Boden 2015 DICY DIY0 DICA PAY0 PAA0 PARA PARY y = 0.0601ln(x) -0.0615 R² = 0.7495-2 4 6 8 10 12 14 Duration Fuente: elaboración propia de Research for Traders en base a datos del I.A.M.C.
BONOS CORPORATIVOS Datos Técnicos Especie Ticker (Reuters) Vencimiento Moneda Cupón Monto Outstanding (en mill. de USD) Precio al 07-feb-2014 Compra Venta T.I.R. (en %) Duration Rating Call (Si o No) Fecha Call Precio Call Código ISIN BANCOS Banco Hipotecario 2016 BHIX 27-abr-2016 USD 9.750 222.6 96.89 97.07 11.37% 1.98 CCC+ NO - - US05961AAC71 Banco Macro 2017 BMA 01-feb-2017 USD 8.500 105.6 98.50 100.50 9.09% 2.68 NO - - US05963GAF54 Banco Galicia 2018 EBAHOG 04-may-2018 USD 8.750 300.0 85.01 88.01 13.51% 3.48 B3 SI 04-may-2015 104.38 US059538AQ15 Banco Galicia 2019 EBAHOG 01-ene-2019 USD 11.000 243.2 100.50 104.50 10.86% 3.88 Caa1 NO - - US059538AK45 Banco Macro 2036 BMA 18-dic-2036 USD 9.750 149.1 79.85 85.85 12.42% 8.33 SI 18-dic-2016 100.00 US05963GAB41 ELECTRICIDAD (Generación, Transporte y Distribución) Transener 2016 CITECT 15-dic-2016 USD 8.875 53.1 65.04 65.13 38.31% 1.51 CCC SI 10-mar-2014 101.11 US20445RAA95 Hidroeléctrica Piedra del Águila 2017 HIDRP 11-jul-2017 USD 9.000 98.8 95.00 96.00 12.10% 1.71 SI 11-jul-2014 101.13 USP5122QAG21 Inversora Eléctrica de Bs.As. 2017 IEDBA 26-sep-2017 USD 6.500 130.3 38.00 45.00 39.27% 2.93 NO - - USP5563LAB01 Edenor 2017 EDNX 09-oct-2017 USD 10.500 24.8 64.00 72.00 26.41% 2.86 Caa3 SI 10-mar-2014 102.63 US29244AAJ16 Capex 2018 CAPEX 10-mar-2018 USD 10.000 200.0 77.99 78.23 17.81% 3.18 SI 10-mar-2015 105.00 US139612AD76 Empresa Distr. Elect. de Mendoza 2018 EDEMS 31-dic-2018 USD 4.000 38.9 98.96 99.29 4.32% 3.27 NO - - USP37213AA63 Transener 2021 CITECT 15-ago-2021 USD 9.750 53.1 64.00 67.00 18.92% 4.62 CCC SI 29-jul-2016 104.88 USP3058XAK11 Edenor 2022 EDNX 25-oct-2022 USD 9.750 300.0 59.00 69.00 19.80% 5.11 Caa3 SI 25-oct-2018 104.88 USP3710FAJ32 GAS (Generación, Transporte y Distribución) Transp. de Gas del Sur 2017 ATGS 14-may-2017 USD 7.875 101.5 90.00 92.00 11.66% 2.85 B3 SI 14-may-2014 100.98 USP9308RAX19 PETRÓLEO Petrobras Argentina 2017 PETRDA 15-may-2017 USD 5.875 300.0 105.00 110.00 4.21% 2.99 NO - - USP7873PAD89 Pan American Energy 2021 BPPAN 07-may-2021 USD 7.875 500.0 94.41 94.86 9.07% 4.88 B NO - - US69783UAA97 REAL ESTATE IRSA 2017 IRS 02-feb-2017 USD 8.500 150.0 90.00 97.00 12.64% 2.67 B SI 10-mar-2014 101.42 US450047AF21 RAGSHA 2017 RAGH 16-feb-2017 USD 8.500 100.0 87.01 87.23 13.93% 2.57 B3 NO - - USP79849AA67 Alto Palermo 2017 SAM 11-may-2017 USD 7.875 120.0 96.00 97.00 9.32% 2.87 B SI 10-mar-2014 102.63 US02151PAB31 IRSA 2020 IRS 20-jul-2020 USD 11.500 150.0 94.91 95.33 12.68% 4.64 B NO - - US450047AG04 INDUSTRIA Alto Paraná 2017 ANTCCP 09-jun-2017 USD 6.375 270.0 109.31 110.31 3.39% 3.03 BBB NO - - US021517AC16 CONSTRUCCIÓN Cia. Latin. de Infraest. y Servic. (CLISA) 2016 CLISA 15-dic-2016 USD 9.500 120.0 72.00 75.00 30.89% 1.58 NO - - XS0570044874 SIDERURGICA Y METALÚRGICA Industrias Metalúrgicas Pescarmona 2014 CORIMI 22-oct-2014 USD 11.250 56.3 97.00 104.00 15.90% 0.00 CCC+ SI 10-mar-2014 101.41 US45647VAG05 Fuente: elaboración de Research for Traders en base a datos de Reuters
BONOS CORPORATIVOS Datos Técnicos Especie Ticker (Reuters) Vencimiento Moneda Cupón Monto Outstanding (en mill. de USD) Precio al 07-feb-2014 Compra Venta T.I.R. (en %) Duration Rating Call (Si o No) Fecha Call Precio Call Código ISIN AUTOPISTAS Autopistas del Sol 2014 ARTOL 15-jun-2014 USD 5.000 10.0 69.00 69.50 66.72% 0.64 NO - - USP0605BAC11 Autopistas del Sol 2014 ARTOL 15-jun-2014 USD 5.000 10.0 68.99 69.49 72.32% 0.64 NO - - US053299AE37 Autopistas del Sol 2020 ARTOL 01-jun-2020 USD 6.500 155.7 78.00 82.00 12.89% 4.94 NO - - USP0605BAH08 TRANSPORTE Aeropuertos 20002020 AERGE 01-dic-2020 USD 10.750 264.0 94.01 98.01 13.08% 2.92 SI 22-dic-2015 110.75 US00786PAA21 CONSUMO Ribeiro 2016 RIBE 30-jun-2016 USD 7.000 3.0 102.88 103.11 5.72% 2.20 NO - - ARRIBE050135 ALIMENTOS Arcor 2017 ARCOR 09-nov-2017 USD 7.250 200.0 102.75 102.82 6.14% 2.50 B SI 09-nov-2014 103.63 USP04559AB98 Mastellone 2018 MSTBR 31-dic-2018 USD 8.500 125.1 89.00 95.00 11.92% 3.99 SI 10-mar-2014 100.00 USP6460MAE41 SERVICIOS Multicanal 2016 GRPCLM 20-jul-2016 USD 2.500 21.0 50.00 55.50 34.41% 2.34 WD NO - - USP6988YAK75 Tarjeta Naranja 2017 EBAHOT 28-ene-2017 USD 9.000 200.0 95.00 95.16 11.98% 1.79 SI 10-mar-2014 109.00 USP89610AA06 Fuente: elaboración de Research for Traders en base a datos de Reuters
TASAS, LEBAC y NOBAC Datos básicos BANCO NACIÓN En Pesos En Dólares OTRAS TASAS Pasiva Activa Tasas Pasivas (en%) TNA TEA TNA TEA Bancos Públicos (en%) Plazo fijo (días) Call Money 1 día 9.000 11.000 30 9.00 9.38 n.d. 0.50 Call Money 7 días 9.500 11.500 60 9.25 9.64 n.d. 0.50 Bancos Privados (en%) 90 9.50 9.88 0.55 0.55 Call Money 1 día 9.500 10.500 120 10.20 10.60 0.70 0.70 Call Money 7 días 10.000 11.000 180 10.25 10.65 0.85 0.85 Plazo Fijo ARS 25.500 0.000 Caja de Ahorro (30 días) 0.25 0.25 0.05 0.05 Plazo Fijo USD 0.750 0.000 Tasas Activas (en%) Caja de Ahorro ARS 0.850 0.000 Diversas 25.00 28.08 - - Caja de Ahorro USD 0.400 0.000 Agropecuarias 25.00 28.08 - - Interbancaria BAIBOR (en%) Dto. Docum. (TEM 1,55%) # VALOR! # VALOR! - - 1 Día - 9.38 Préstamos Hip. Viviendas 14.75 18.78 - - 7 Días - 9.94 Préstamos Pers. Y Familiares 28.00 31.88 - - 30 Días - 11.75 Préstamos Pers. p/sueldo 24.00 26.83 - - 90 Días - 12.75 Adelantos con acuerdo 36.50 43.28 - - 180 Días - 14.31 Descub. c/ garantía hipot. 31.00 35.81 - - 270 Días - 15.31 Descub. Previam. solicitado 41.00 49.66 - - 360 Días - 16.13 Descub. no solicitado 46.00 57.07 - - 540 Días - 19.19 Interbancaria BADLAR (en%) LETRAS DEL B.C.R.A. Licitación al= 04/02/14 En pesos (total) 24.0000 - Vencimiento Plazo Captado Bancos Públicos 17.0000 - Tasa (días) (en mill ARS) Bancos Privados 25.8750-16-Apr-14 7-May-14 25-Jun-14 13-Aug-14 5-Nov-14 21-Jan-15 11-Mar-15 70 3362.10 28.5198% En dólares (total) 0.9375-91 454.71 28.7998% Bancos Públicos 0.7500-140 1628.99 29.2337% Bancos Privados 1.5000-189 21.00 29.5486% 273 1.00 29.8945% 350 50.00 30.2335% 399 600.00 30.4092% 32.0% Letras del B.C.R.A. (última licitación) NOTAS DEL B.C.R.A. Licitación al= 04/02/14 Plazo Captado Vencimiento Tasa (días) (en mill ARS) 23-Apr-14 18-Jun-14 20-Aug-14 1092 1885.10 1.2006% 1092 1788.20 1.8000% 1092 1600.30 1.9999% Tasa 31.0% 30.0% 29.0% 28.0% 27.0% 91 70 140 189 273 350 y = 0.0104ln(x) + 0.2409 R² = 0.9984 0 100 200 300 400 Días Fuente: elaboración propia de Research for Traders en base a datos de Reuters
viernes, 07 de febrero de 2014 DAILY ARGENTINA Research for Traders Contáctenos: clientes@researchfortraders.com <RFTA> Las noticias económico-financieras de este informe han sido elaboradas sobre la base de: Thomson Reuters, Bloomberg, Valor Futuro, FMI, Cepal, Ambito Financiero, Cronista Comercial, Buenos Aires Económico, La Nación, Clarín, InfoBAE, InfoBAE América, América Economía, AP, Marketwatch, Yahoo!, BBC, 5dias.com, iprofesional, The Economist, Benzinga, WSJ, Bolsar, Seeking Alpha, CNBC, Economía y Finanzas, CNN, Télam, BID, USDA, CME, OCDE, informes de gobiernos, bancos y bolsas, diarios oficiales, entre otros, todos de circulación masiva y pública. Este reporte ha sido confeccionado por RESEARCH FOR TRADERS sólo con propósitos informativos y su intención no es la de ofrecer o solicitar la compra/venta de algún título o bien. Este mensaje, (incluyendo adjuntos), contiene información disponible para el público general y estas fuentes han demostrado ser confiables. A pesar de ello, no podemos garantizar la integridad o exactitud de las mismas. Todas las opiniones y estimaciones son a la fecha de hoy y pueden variar. El valor de una inversión ha de variar como resultado de los cambios en el mercado. La información contenida en este documento no es una predicción de resultados ni se asegura ninguno. Este reporte no refleja todos los riesgos u otros temas relevantes relacionados a las inversiones en los activos mencionados. Antes de realizar una inversión, los potenciales inversores deben asegurarse que comprenden las condiciones de inversión y cualquier riesgo asociado. Recomendamos que se asesore con un profesional. Se encuentra prohibido reenviar este mail con sus contenidos y/o adjuntos dado que es información privada para aquellos a los cuales se les ha remitido. Por lo tanto, no podrá ser reproducido en su totalidad o en alguna de sus partes sin previa autorización de Research for Traders. This report was prepared by RESEARCH FOR TRADERS for information purposes only, and its intention is not to offer or to solicit the purchase or sale of any security or investment. This message (including any attachments), contains information available to the public and from sources deemed to be reliable. However, no guarantees can be made about the exactness of it, which could be incomplete or condensed. All opinions and estimates are given as of the date hereof and are subject to change. The value of any investment may fluctuate as a result of market changes. The information in this document is not intended to predict actual results and no assurances are given with respect thereto. This document does not disclose all the risks and other significant issues related to an investment in the securities or transaction. Prior to transacting, potential investors should ensure that they fully understand the terms of the securities or transaction and any applicable risks. We strongly recommend looking for professional advice. This document is confidential, and no part of it may be reproduced, distributed or transmitted without the prior written permission of Research for Traders. Copyright 2011 Research for Traders. All rights reserved www.researchfortraders.com (54) 11 5199-2174 clientes@researchfortraders.com 7