FINANZAS PARA NO-FINANCIEROS Madrid, 20-23 de Febrero 2017 www.ie.edu/fnf Herramientas financieras para optimizar la toma de decisiones.
FINANZAS PARA NO-FINANCIEROS
2 3 ÍNDICE IE de un vistazo 04 Reconocimiento Internacional 05 El Programa 06 Agenda 08 Claustro 12 Información general 13 Formalización de la matrícula 14 Ayuda Financiera 15
IE DE UN VISTAZO Desde 1973 centrados en la excelencia académica Formamos a más de 1.000 ejecutivos cada año Más de 30 programas de postgrado Más de 50.000 Antiguos Alumnos en puestos de responsabilidad en más de 165 países 128 nacionalidades Más de 500 presentes en el campus profesores 28 oficinas de representación por todo el mundo
4 5 Reconocimiento Internacional IE y sus escuelas están reconocidas por la prensa internacional entre las mejores escuelas a nivel internacional. Online MBA Programs 1º del mundo Marzo 2016 European Business School 5º de Europa Diciembre 2015 Master in Finance 3º del mundo Junio 2016 Executive MBA Programs 1º del mundo Octubre 2015 Global MBA Programs 3º del mundo Mayo 2015 Non American Business School 4º del mundo Octubre 2015 MBA Non American Business School 5º del mundo Octubre 2014 ACREDITACIONES AACSB International Association to Advance Collegiate Schools of Business EQUIS European Quality Improvement System AMBA Association of MBA s www.ie.edu/rankings
FINANZAS PARA NO-FINANCIEROS el PROGRAMA OBJETIVOS El programa proporciona a profesionales con experiencia, conceptos financieros que suelen estar reservados, en la mayoría de los casos, a la dirección financiera de las empresas. Con un enfoque práctico y sencillo, los asistentes trabajarán en grupos, analizando y resolviendo casos reales de empresas. Este programa proporcionará, el acceso a un conjunto de herramientas, conceptos y prácticas financieras que permiten lograr una ventaja competitiva sostenible, orientada a la creación de valor económico añadido en sus empresas. metodología Este es un programa intensivo en el que se combina el estudio de casos, con sesiones lectivas y trabajo de los participantes en grupos. Esta metodología facilita la puesta en marcha de los conceptos aprendidos a lo largo de las sesiones, tanto en el desarrollo del programa como en la propia empresa. La dinámica del programa brinda la oportunidad de generar contactos profesionales y compartir experiencias con profesores y los asistentes al mismo.
6 7 a quién va dirigido El Programa está dirigido a directivos con experiencia, que necesitan profundizar en las variables que habitualmente preocupan a la Dirección Financiera, y que se hallan presentes en toda decisión de importancia que requiere la aprobación de un Comité Directivo. El perfil del participante incluye: Por otra parte, se dirige también a Directores Generales que deseen profundizar y/o consolidar sus conocimientos sobre los fundamentos de la Dirección Financiera, con el objetivo de llevar a cabo una mejor labor de supervisión y coordinación entre los objetivos del negocio y las políticas financieras más deseables. Directores con responsabilidades en unidades de negocio Directivos divisionales o de filiales Ejecutivos responsables de áreas funcionales ajenas a la dirección financiera: operaciones, sistemas de información, comercial, marketing, recursos humanos, calidad, investigación y desarrollo, producción y directores de asesoría jurídica
FINANZAS PARA NO-FINANCIEROS agenda Lunes, 20 de febrero 2017 09:15 09:25 09:30-11:00 11:00-11:30 11:30-13:30 13:30-14:30 14:30-15:30 15:30-18:30 18:30 Acreditación de los asistentes y entrega de documentación Bienvenida e introducción al seminario CONTABILIDAD E INFORMACIÓN FINANCIERA. Introducción y cuestiones previas: el Marco conceptual y principales características del modelo contable NIIF/PGC El Balance y la Cuenta de Resultados El reconocimiento de los ingresos y su problemática El futuro y su estimación en la contabilidad: Amortizaciones y Deterioros de Activos, Provisiones de Pasivos Café INFORMACIÓN CONTABLE. COMPRENSIÓN DE LA PLANIFICACIÓN CONTABLE. El estado de Flujos de Efectivo y su utilidad Un caso práctico: Hermanos Sánchez Almuerzo NECESIDADES OPERATIVAS DE FONDOS COMO GESTIÓN PRINCIPAL DEL CORTO PLAZO DE UN NEGOCIO. El equilibrio financiero de las masas patrimoniales. Objetivo de la empresa. Significado de los ratios financieros. Significado económico del fondo de maniobra y de las necesidades netas de circulante. Fin de la primera jornada
8 9 Martes, 21de febrero 2017 09:00-10:30 10:30-11:00 11:00-14:00 14:00-15:00 15:00-18:00 18:00 BUSINESS PLAN FINANCIERO: Necesidades financieras futuras. Cómo evaluar la salud financiera de un negocio. Es suficiente el beneficio contable?, evaluación de la capacidad de devolución de financiación en una compañía. Rentabilidad versus liquidez. Previsiones financieras como gestoras de la viabilidad de una empresa. Componentes de la rentabilidad de un negocio. Componentes de la creación de valor en un negocio. Gestión y cuantificación de las necesidades de financiación. Para qué sirven las previsiones financieras en un negocio? Cómo elaborar un modelo de previsiones financieras en un negocio Café Business Plan Financiero. Caso práctico Multisat En este caso elaboraremos un modelo de previsiones financieras a cinco años, cuadrando las necesidades de financiación y realizando un business plan completo de un proyecto empresarial. Almuerzo INFORMACIÓN FINANCIERA, MÉTRICAS Y RATIOS MÁS IMPORTANTES. Caso práctico Matilde S.A En este caso se evaluará la situación de una empresa vía ratios y se realizará un análisis financiero de sus masas patrimoniales Fin de la jornada
FINANZAS PARA NO-FINANCIEROS Miércoles, 22 de febrero 2017 09:30-11:00 11:00-11:30 11:30-12:30 12:30-14:30 14:30-15:30 15:30-17:00 17:30-18:00 18:00 HERRAMIENTAS DE ANÁLISIS Y DECISIÓN: EL EOAF Se muestra la manera de analizar la generación de caja de un negocio. Para ello, se hace hincapié en los generadores y los consumidores de liquidez de la empresa. Café ANÁLISIS DE UN CUADRO DE FINANCIACIÓN-CASH FLOW Caso práctico Trote El caso Trote es un caso semiresuelto que permite poner en práctica lo aprendido por el alumno hasta este momento, pues se trata de la gestión del circulante de una empresa. Los grupos de trabajo deberán completar las cuentas de Pérdidas y Ganancias, de Tesorería, el Balance y completar el EOAF de la empresa. HERRAMIENTAS DE ANÁLISIS DE INVERSIONES: VAN Y TIR En esta parte se estudia el cálculo de los flujos de caja incrementales como indicadores del margen operativo de los proyectos de inversión. Además se analiza la problemática de los valores residuales de las inversiones y se utilizan el Valor Actual Neto (VAN) y la Tasa Interna de Retorno (TIR) para determinar si una inversión es efectuable. Se muestra la manera de analizar las inversiones con escenarios y cómo se resuelve en términos de probabilidad. Almuerzo ANALIZAR UNA INVERSIÓN Y SU FINANCIACIÓN. Caso Práctico: Portesmatic El caso Portesmatic trata de la inversión en una furgoneta por parte de una empresa de portes. Los grupos deberán calcular la viabilidad del proyecto y deberán proponer la financiación del mismo. RIESGO DECRÉDITO COMO PRINCIPAL FUENTE DE TOMA DE DECISIONES: GESTIÓN DE CIRCULANTE EN LA PRÁCTICA Se repasarán los diferentes riesgos que se enfrentan las empresas en la gestión del circulante y de las inversiones, con especial atención al riesgo de crédito. Fin de la primera jornada
10 11 Jueves, 23 de febrero 2017 09:00-10:30 10:30-11:00 11:00-14:00 WACC: COSTE MEDIO PONDERADO DE FINANCIACIÓN COMO TASA DE DESCUENTO EN LAS INVERSIONES El coste medio ponderado de capital (WACC): Estructura de capital y apalancamiento financiero El cálculo del coste de los recursos propios de una empresa: el Capital Asset Pricing Model (CAMP) y el modelo de Gordon & Shapiro. Cómo cotizan los tipos de interés para la deuda. Minimización del WACC como medida de la estructura óptima de capital. Gestión de primas de riesgo. Riesgo sistemático y asistemático. Café VOLATILIDAD Y PRIMA DE RIESGO EN LA DETERMINACIÓN DE LA RENTABILIDAD Las betas y el coste de los recursos. Betas de deuda, del negocio y de recursos propios. Influencia del apalancamiento financiero en el coste de recursos propios. Como apalancar y desapalancar betas y su influencia en la cuantificación del riesgo. VALORACIÓN DE EMPRESAS: RESUMEN DE TODO EL PROGRAMA Por qué es importante valorar un negocio? Modelos de creación valor Aplicación de modelos de descuento de flujos de caja a la valoración de empresas 14:00-15:00 15:00-18:00 18:00 Almuerzo DETERMINACIÓN DE LOS FREE CASH FLOW Y EQUITY CASH FLOW EN UN PROYECTO EMPRESARIAL. Caso práctivo: Micro Service La importancia del cash-flow en la gestión financiera de la empresa. Caso PrácticoMicro Service. Clausura y entrega de certificados
FINANZAS PARA NO-FINANCIEROS Claustro DOADRIO MARSAL, Leopoldo DEA en Alta Dirección, Universidad Rey Juan Carlos de Madrid MBA, IE Business School Censor Jurado de Cuentas inscrito en el ROAC Licenciado en Ciencias Económicas y Empresariales, Universidad Complutense de Madrid Director del área de Información y Control, Business School Profesor de Contabilidad Financiera, IE Business School GARCÍA ESTEVEZ, Pablo Doctor en Ciencias Económicas y Empresariales Acreditado como Profesor Contratado Doctor por la ACAP. Miembro de AEDEM y del IEEE. Profesor Titular Interino de la Universidad Rey Juan Carlos Profesor del Área Financiera de CUNEF Profesor del Área Financiera del Colegio Universitario Cardenal Cisneros. Colaborador de diferentes centros docentes Autor de 5 libros sobre los mercados financieros y las fusiones de empresa. Su línea de investigación es la aplicación de las Redes Neuronales en las Finanzas Profesor Asociado del Área de Dirección Financiera, IE Business School ROMERA ROBLES, Manuel Programa doctoral en economía y dirección estratégica de la energía, IADE (Universidad Autónoma de Madrid). Professional Master in Business Administration (MBA), IE Business School. Master financial Marketing, Tulane University (New Orleans - EE.UU.) Programa de Análisis Bursátil, Universidad de Chuo (Tokio - Japón) Licenciado en Ciencias Económicas y Empresariales, Universidad Autónoma de Madrid. Profesor de Dirección Financiera, IE Business School Director del Sector Financiero, IE Business School
12 13 INFORMACIÓN GENERAL Fechas y lugar de realización El Programa se celebrará entre los días 20-23 de Febrero 2017, en formato presencial, teniendo lugar las sesiones presenciales en las instalaciones de IE Business School Madrid, en horario de 9:00 a 18:30 hrs. Documentación Todos los asistentes al programa recibirán el material didáctico que se utilice en las jornadas. Esta documentación será un manual de consulta para resolver cualquier duda o interrogante sobre el tema.
FINANZAS PARA NO-FINANCIEROS FORMALIZACIÓN de la MATRÍCULA Las tasas de matriculación son de 3.950 euros, incluyendo asistencia a las sesiones, la documentación, el almuerzo y los cafés. Los participantes recibirán un certificado acreditativo de su participación en el programa. La formalización de la matrícula se debe realizar y abonar como fecha límite, 7 días naturales antes del comienzo del programa. Se podrá realizar: Por teléfono, llamando al número: 91 568 96 25 Por correo electrónico: programasejecutivos@ie.edu Online
14 15 AYUDA FINANCIERA y contacto La Oficina de Ayuda Financiera de IE tiene el orgullo de guiar a los candidatos que lo soliciten, en la búsqueda de la solución financiera que más se adapte a las necesidades económicas requeridas para cubrir los costes del programa. Consulte las políticas de bonificación para Antiguos Alumnos de IE Business School y para aquellas empresas que envíen a varios participantes. Nuestros programas pueden ser subvencionados por la Fundación Tripartita, www.fundaciontripartita.org Marta Muñoz-Seca Programas Ejecutivos +34 91 5689625 programasejecutivos@ie.edu www.ie.edu/fnf
IE Business School Executive Education Pinar, 18. Madrid 28006 programasejecutivos@ie.edu