Ámbito Internacional. Los mercados mundiales presentan una leve recuperación después de la fuerte caída de haces dos semanas luego de conocer el comunicado de la Fed, el índice Dow Jones de Industriales sube un 0.74% mientras que el Standard & Poor's 500 obtiene una valorización del 1.16%, producto de los comentarios por parte del jefe de la Reserva Federal de Nueva York, William Dudley, quien dijo que las compras de activos por parte de la Fed sería más agresiva que en el cronograma presentado por Ben Bernanke, la semana pasada, si el crecimiento económico y el mercado laboral de Estados Unidos resultan ser más débiles a lo esperado. El próximo viernes 5 de se dará a conocer el dato de desempleo de los Estados Unidos del mes de Junio, adicionalmente la temporada publicación de resultados trimestrales de las compañías Norteamericanas comienza el 8 de Julio con los resultados de Alcoa, estos dos acontecimientos pueden mover los mercados de una manera drástica, por lo cual, dentro del Grupo de Investigaciones, vamos a estar atentos a todos los datos que se den a conocer en próximas semanas. Por otra parte los pedidos iniciales de beneficios estatales por desempleo descendió en 9.000 unidades y el gasto del consumidor aumentó un 0,3%, mientras que los ingresos crecieron un 0,5%, los cuales presentan el mayor avance desde el mes de febrero. A pesar de los buenos resultados estos indicadores macroeconómicos no legraron llevar al alza los principales índices de las bolsas Norteamericanas. Los mercados europeos no fueron ajenos a este comportamiento, los índices más representativos de las bolsas del viejo continente también presentaron ligeros ascensos, el Dax alemán, el Ftse 100 de Londres y el Ibex de España obtuvieron incrementos del 2.34%, 1.62% y 1.05% respectivamente. Revisando el rendimiento de las bolsas europeas durante el segundo trimestre del año en curso se pueden observar resultados mixtos, los mercados de Alemania y Francia presentaron resultados positivos, mientras que España, Inglaterra e Italia registraron pérdidas. La principal causa de este comportamiento bajista fue el temor de los inversionistas tras conocer el retiro de estímulos por parte de la Fed. DOW JONES INDUSTRIAL El índice Dow Jones presenta un comportamiento bajista desde el punto de vista técnico, encontrando una resistencia de corto plazo en los 15.080 puntos y soporte en los 14.630 puntos. Teniendo en cuenta que se aproxima la temporada de resultados trimestrales por parte de las empresas de los Estados Unidos, no se descarta un comportamiento lateral durante la próxima semana, dentro de los rangos anteriormente mencionados, sin embargo, a pesar de la volatilidad de las últimas semanas la tendencia en el largo plazo continua siendo alcista. 1
ACCIONES REPRESENTAVTIVAS ZYNGA La inflación en Colombia se activaría en junio frente al mismo mes del año pasado, resultado que fue anunciado el día jueves la mediana de un sondeo de Reuters, tanto por un repunte en los precios de vivienda y transporte, por la depreciación del peso, resultado que presiona los costos de los productos importados. De efectuar el pronóstico, la inflación acumulada de los últimos 12 meses se situaría en 2.09%, superior al 2% que se reportó hasta el mes de mayo, según las estimaciones realizadas por la consulta entre analistas de 25 entidades. Uno de los desarrolladores de juegos más importantes de los Estados Unidos, Zynga Inc. muestra una recuperación importante después de la fuerte caída de hace unas semanas, tras conocer el anuncio del recorte de 520 empleos y advirtió que espera perdidas más amplias de las calculadas para el segundo trimestre de este año; ese día el precio de la acción bajo 12.29% hasta los 2.99 dólares. Técnicamente se observa algo de fortaleza para este título, durante la semana alcanzó una recuperación del 11.07%, lo cual deja una posible formación de hombro cabeza hombro invertido, la cual tiene implicaciones alcistas de alta probabilidad, mantiene un soporte en 2.77 dólares y una resistencia de corto plazo en 2.90, si logra superar este nivel de precios, podríamos ver nuevamente el precio de este activo por encima de los 3 dólares. Por: Julián Javier Tenjo Leal. Ámbito Nacional. Por lo tanto el alza de los precios al consumidor en junio sería menor a la reportada en mayo, de 0.28%. Las estimaciones mensuales de los analistas fluctuarían entre 0.10 y 0.30%, con un nivel promedio de 0.18%. "Vamos a tener un ligero repunte por efecto base frente a la menor inflación en junio del año pasado y en principio puede haber un sesgo alcista, una transmisión sobre los (bienes) transables por efecto del tema cambiario", dijo Julio César Suárez, analista del BBVA Colombia. La depreciación del peso se intensificó durante junio como reacción a las crecientes expectativas de que más pronto que tarde los bancos centrales, especialmente la Reserva Federal, comiencen a reducir sus planes de estímulo monetario, lo que drenaría liquidez a nivel mundial. El Departamento Nacional de Estadísticas (DANE) tiene previsto revelar el informe oficial de inflación de junio el 5 de julio. Donde estaremos atentos a los cambios que se efectúen de acuerdo a las perspectivas que realizaron los analistas financieros. 2
inversiones a largo y corto plazo en los mercados internacional y local del país. Recuperación para la Inversión Extranjera del país La inversión extranjera brindo gran aporte al PIB 4.0% hasta el mes de marzo, donde se recaudaron los ingresos a principios del mes de enero del 2013, con un total de 3.706 m, cifra que demostró su nivel de superioridad de 89 millones con respecto al mismo periodo del año anterior. RENTA VARIABLE Su inversión Extranjera Directa tuvo gran participación a través de las sucursales que ejercen las actividades de petróleo y minas, adquiriendo un crecimiento del 44.7%, seguido de industrias manufactureras con 23.6%, establecimientos financieros con 10.6%, transporte y comunicaciones 9.6% y comercio 8.1%, son resultados que demuestran la competitividad de cada actividad mercantil. Donde el portafolio de inversión extranjera en Colombia, en lo acumulado durante los tres primeros meses del 2013; las transacciones netas se estimaron en 3.061 millones, cifra que registra una superioridad de 1.782 millones con respecto al mismo periodo del año 2012. La inversión se originó principalmente por colocaciones de títulos de deuda externa de largo plazo en el mercado internacional por parte del sector público y privado del 57% y el restante le correspondió a las operaciones de corto plazo, en el mercado bursátil local del 43%. Donde se destacó la participación del sector privado, adquiriendo ingresos de portafolio por 1.555 millones superando el recaudo del sector público por 49 millones; cifras destinadas de acuerdo a los movimientos que obtuvieron las El Índice de capitalización de la Bolsa de Colombia (COLCAP) cerró el viernes en 1.615,84 unidades, con un aumento del 2,44% frente a la jornada anterior. En lo corrido del año el indicador bursátil registra una variación negativa del 11,84%. En cuanto al índice de liquidez COL20, éste subió 1,59% a 1.204,51 unidades, y el IGBC subió 2,27% a 12.828,49 unidades. El día viernes se negociaron $163.733,02 millones en 2.681 operaciones. La especie con el volumen más alto de negociación fue ECOPETROL, con $44.493,73 millones (variación positiva en su precio del 4,62% a $4.080,00). También se destacaron en este aspecto, PFBCOLOM ($14.235,51 millones, con cambio positivo en su precio del 0,52% a $27.000,00) junto con EXITO ($11.204,02 millones, con cambio positivo en su precio del 3,90% a $32.000,00). Por su parte, SDPROMIGAS logró el ascenso más importante durante la sesión. El precio de este título creció un 6,84%, con cierre de $3.750,00. También se destacó por su apreciación; SIE, cuyo precio creció un 5,49% 3
a $8.450,00; y GRUPOSURA, que ascendió un 5,17% a $37.400,00. Entre los títulos con mayor descenso en la jornada el más importante fue BVC, con una variación negativa del 1,39% a $28,40. También se presentó depreciación en: PREC (con una variación negativa de 0,35% a $34.200,00) y ETB (con una variación negativa de 0,25% a $403,00). Por: Erika Fernanda Rodríguez Salas IGBC que sus portafolios no se vean tan afectados con el cierre del segundo trimestre el año. Técnicamente el índice más representativo del mercado colombiano, sigue presentando una clara tendencia bajista en el mediano y largo plazo, encontrando un soporte de corto plazo en los 12.418 puntos, si se llega a perder este nivel, la cotización de este índice podría llegar hasta 12.100 puntos, donde se encuentra el soporte de largo plazo. No se descarta una semana con alta volatilidad acompañada de pequeñas desvalorizaciones, por ahora se mantiene sesgo bajista para el IGBC, podría dar una señal alcista de corto plazo si logra superar los 13.000 puntos. Por: Julián Javier Tenjo Leal. AUMENTA LA PREOCUPACIÓN EN SECTOR FINANCIERO POR MERCADO DE TES El Índice General de la Bolsa de Valores de Colombia cierra el día viernes en 12.828 puntos, con una valorización del 2.27%, sin embargo, comparándolo con el cierre de la semana inmediatamente anterior, solo se observa una variación positiva del 0.37%. El importante ascenso del día viernes se presentó con más fuerza en la subasta de volatilidad al cierre de la rueda de negociación, por lo que muchos analistas expresan que este movimiento al alza corresponde al cierre de trimestre y semestre para las compañías administradoras de fondos de pensiones, por lo cual estás empresas tienen la necesidad y la capacidad de incrementar los precios de los títulos más representativos del mercado para La superintendencia financiera toma medidas drásticas para el seguimiento a las entidades del sector por las implicaciones de la caída en los portafolios. Donde se asegura que el Banco Central es el mayor implicado en el asunto. Donde se realizó un estudio por la Asociación Bancaria, señalando que el golpe de esta situación en las entidades financieras ronda los 11 billones de pesos en dos meses. En el que su resultado ha disminuido el ahorro de los ciudadanos en pensiones, los inversionistas han mermado sus rendimientos de inversión y bajaron los ingresos de las entidades financieras. Asegura Natalia Escobar, delegada de seguros de la Superintendencia Financiera, que las empresas aseguradoras y en especial las de seguros de vida, están siendo afectadas por el aumento de las tasas de los TES. 4
Es un problema de volatilidad en los TES, en el que tiene un efecto sobre el portafolio de las aseguradoras, particularmente en lo que corresponde a las reservas, debido a que deben cumplir un lineamiento legal, por eso se intensificara el seguimiento a las 19 compañías que ofrecen pólizas de vida. Con el fin de efectuar soluciones positivas para las entidades financieras del país. Por: Erika Fernanda Rodríguez Salas INVESTIGACIONES EN MERCADOS FINANCIEROS NOMBRE CARGO CORREO HANS EMIL FERRIN DUQUE DIRECTOR Hans-ferrin@upc.edu.co GONZALO JIMENEZ MEDINA SUBCOORDINADOR co JHONATAN DAVID FRANCO Jhonatannfranco@unipiloto.edu.co DOCENTE OSPINA WILLIAM JOHAN MONTOYA ANALISTA DE MACROECONOMIA PEÑA INTERNACIONAL Y RENTA VARIABLE Wmontoya27@upc.edu.co ERIKA FERNANDA RODRIGUEZ ANALISTA DE MACROECONOMIA SALAS NACIONAL Y RENTA FIJA. Erodriguez391@upc.edu.co JULIAN JAVIER TENJO LEAL ANALISTA DE COMMODITIES Y DIVISAS. Jtenjo92@upc.edu.co Esta información obedece a la opinión y percepción personal de los analistas, por tal razón no debe ser interpretada como asesoría o recomendación en la toma de decisiones, de tal modo es válido especificar que la universidad piloto de Colombia y la bolsa de valores de Colombia no se hacen responsables por las disposiciones unilaterales de las personas que hagan uso de Este documento. 5