Reporte Trimestral de Oferta y Demanda de Crédito

Reporte Trimestral de Oferta y Demanda de Crédito CUARTO TRIMESTRE 2014 Subgerencia de Programación y Regulación Dirección Nacional de Síntesis Macroeconómica

Contenido 1 Antecedentes - Motivación, importancia y objetivos - Muestra 2 Encuesta de Oferta de Crédito - Resultados 3 Encuesta de Demanda de Crédito - Resultados

I. ANTECEDENTES De acuerdo con las prácticas seguidas por los bancos centrales 3, la Dirección Nacional de Síntesis Macroeconómica del Banco Central del Ecuador presenta los resultados de la Encuesta Trimestral de Oferta y Demanda de Crédito (ETOD), con el propósito de que sea un complemento a la información disponible sobre el mercado crediticio ecuatoriano. La ETOD tiene dos grandes grupos objetivo a ser encuestados: o Ejecutivos senior de las instituciones financieras ecuatorianas (IFI), en las que se incluyen: bancos, mutualistas, sociedades financieras y cooperativas, éstas últimas pertenecientes a la economía popular y solidaria. Estas encuestas sirven de base para el estudio de la Oferta de Crédito. o Ejecutivos del área financiera de empresas grandes, medianas, pequeñas y micro de las ramas de actividad de la industria, comercio, construcción y servicios. Con estas encuestas se analiza la Demanda de Crédito. Para revisar los reportes anteriores, dirigirse a: http://www.bce.fin.ec/index.php/component/k2/item/324-encuesta-trimestral-de-oferta-y-demanda-de-cr%c3%a9dit o 3 Entre las experiencias internacionales se destacan las investigaciones de los Bancos Centrales de: Chile, Japón, Europa, Colombia y Estados Unidos. 3

MOTIVACIÓN E IMPORTANCIA Con la realización de la ETOD, se dispone de información sobre el comportamiento de oferentes y demandantes de crédito, lo cual permite evaluar los factores que provocan cambios en la evolución del volumen de crédito, es decir, sus niveles de oferta y/o de demanda. Se puede identificar además, la dinámica del crédito y si ésta responde a factores de oferta o demanda, permitiendo así identificar el inicio de una posible etapa de ralentización del crédito en la economía, o por el contrario, el relajamiento en las condiciones de acceso al crédito. OBJETIVOS o o o Diferenciar los factores de oferta y demanda que explican la evolución del crédito bancario en los distintos segmentos: Productivo, Vivienda, Consumo y Microcrédito, y en las distintas ramas de actividad económica: Industria, Comercio, Servicios y Construcción. Diferenciar la evolución de los estándares y condiciones implícitas en los préstamos bancarios. Complementar la comprensión del papel que juega el crédito en la evolución del ciclo económico ecuatoriano. 4

NOTA IMPORTANTE: EL BCE AMPLIÓ LA MUESTRA DE LA ETOD Con el fin de incluir al sector de la economía popular y solidaria, que tiene gran relevancia dentro de la economía nacional, a partir del tercer trimestre de 2013 el BCE amplió la muestra de la ETOD, tanto en la parte de demanda como en la oferta de crédito. Por el lado de la demanda de crédito, la muestra de las grandes empresas se amplió de 800 a 1.000; las PYMES de 700 a 900; además, se incorporaron 384 micro empresas. Para la oferta de crédito, se incluyó en la muestra a las cooperativas pertenecientes a la economía popular y solidaria clasificadas en cuatro segmentos, signados con los números: 4, 3, 2 y 1 1, según la Superintendencia de la Economía Popular y Solidaria (SEPS). La muestra 2 total cambió de 138 a 178 instituciones financieras. 1 La SEPS para la segmentación de las cooperativas financieras consideró tres variables discriminantes: monto de activos, cobertura (número de cantones) y número de socios. Para mayor información consultar en la página web de la SEPS http://www.seps.gob.ec/web/guest/sector-financiero 2 Se dejó de encuestar a las sucursales de los bancos, puesto que la información recopilada de sus matrices no difería de la de sus sucursales y en su lugar se acrecentó el número de cooperativas a encuestar.

Bancos = 24 encuestas en casa matriz Mutualistas = 4 Sociedades Financieras = 10 Cooperativas = 140 TOTAL ENCUESTAS = 178 MUESTRA Oferta de Crédito 4 Demanda de Crédito 5 Sector Económico Grandes Pymes Micros TOTAL Sector Industria 350 315 134 799 Sector Comercio 250 225 96 571 Sector Construcción 150 135 58 343 Sector Servicios 250 225 96 571 TOTAL ENCUESTAS 1000 900 384 2.284 4 Se encuesta al total de bancos, mutualistas y sociedades financieras del país. En cuanto a las cooperativas, controladas por la Superintendencia de la Economía Popular y Solidaria (SEPS), se entrevista al total de ellas de los segmentos 4 y 3; y, a una muestra representativa de los segmentos 2 y 1. 5 Del universo de empresas en el país de los sectores económicos: Industria, Comercio, Construcción y Servicios, las 2.284 empresas encuestadas representan aproximadamente el 7 del total de ventas en cada uno de los sectores analizados. 6

II. ENCUESTAS DE OFERTA DE CRÉDITO 7

INDICADOR DE CAMBIO EN LA OFERTA DE CRÉDITO En la pregunta, cómo han cambiado los estándares generales de aprobación de nuevos créditos? del segmento i, cada institución financiera j en el trimestre t (b i jt), se debe responder si los estándares se han vuelto más restrictivos (R), sin cambios (SC), menos restrictivos (MR). Por lo tanto: Una vez asignada una de estas alternativas a cada institución financiera, se realiza el conteo de las instituciones financieras que son menos restrictivas y se resta aquellas cuyos estándares son más restrictivos. El indicador de cambio de la oferta de crédito,se construye de la siguiente manera: Para un mejor entendimiento, cada vez que el indicador toma un valor mayor que cero refleja condiciones de oferta menos restrictivas. Por el contrario, valores negativos del indicador reflejan condiciones más restrictivas en la oferta de crédito. 8

INDICADOR DE CAMBIO EN LA OFERTA DE CRÉDITO Durante el cuarto trimestre de 2014 las instituciones financieras (IFI) fueron más restrictivas en el otorgamiento de créditos para tres de los cuatro segmentos analizados: Consumo, Vivienda y Microcrédito; es decir, el saldo entre las IFI menos y más restrictivas fue negativo; mientras que para el segmento Productivo esta no registró ningún saldo. 3 3 menos restrictivo más restrictivo 2 1 - -1 - -2-6% -9% - -3 2010.I 2010.II 2010.III 2010.IV I Porcentaje V I II I II Productivo Consumo Vivienda Microcrédito 9

INDICADOR DE CAMBIO DE OFERTA DE CRÉDITO (Condiciones específicas de crédito) Durante el cuarto trimestre de 2014, las IFI fueron menos restrictivas en las condiciones de crédito en cuanto a los montos, en los segmentos: Consumo, Productivo y Microcrédito, dado que en estos segmentos se obtuvieron porcentajes de 6%, 3% y 3%, respectivamente (ver gráfico). En el segmento Vivienda, las IFI fueron más restrictivas, al registrar -4%. menos restrictivo más restrictivo 3 - - - I V Monto del Crédito I II I II 6% 3% -4% 3 - - - I V Tasa de Interés I II I II 3% 2% -4% menos restrictivo más restrictivo - - - Requerimiento de Garantías I V I II I II -3% -2% -1% 3 2 1-1 -2-3 I V Plazo del Crédito I II I II 10 4% 2%

INDICADOR DE CAMBIO DE DEMANDA DE CRÉDITO EN LAS IFI 6 (nuevas solicitudes de crédito) Las IFI privadas, durante el cuarto trimestre de 2014 experimentaron fortalecimiento en la demanda, especialmente en los segmentos: Microcrédito, Consumo y Productivo. Sin embargo, en el segmento crediticio de Vivienda se observó un debilitamiento de la demanda, es decir, disminuyeron las solicitudes realizadas a las IFI para la concesión de este tipo de crédito. fortalecimiento debilitamiento Porcentaje 4 4 3 3 2 1 - -1 - -2 - -3-3 26% 7% 6% -14% 2010.I 2010.II 2010.III 2010.IV I V I II I II Productivo Consumo Vivienda Microcrédito 6 En este indicador, valores positivos significan que se percibe un incremento en las solicitudes de crédito en las instituciones financieras; valores negativos indican un debilitamiento en el crecimiento de nuevas solicitudes de crédito. 11

III. ENCUESTAS DE DEMANDA DE CRÉDITO 12

EMPRESAS QUE SOLICITARON NUEVOS CRÉDITOS En el cuarto trimestre de 2014, las empresas que solicitaron nuevos créditos pertenecían en mayor proporción a las ramas: Comercio (22%) e Industria (21%), en comparación con las de Construcción () y Servicios (12%). Este comportamiento de las empresas se mantiene para el grupo de grandes empresas y Pymes. Para el caso de las micro empresas, un 13% de las de Construcción solicitaron nuevos créditos, seguidas de las de Comercio con el 12%; y, por las empresas de las ramas Industria y Servicios, con el 9% cada una. 3 2 1 Total Empresas según Ramas 22% 21% 12% 4 3 3 2 1 Empresas Grandes según Ramas 31% 28% 16% 14% I V I II I II I V I II I II 4 3 3 2 1 I Empresas Pymes según Ramas V I II I II 18% 17% 13% 21% 18% 12% 9% 6% 3% Micro empresas según Ramas 12% 13% 9% 9% I II 13

PARA LAS EMPRESAS QUE NO SOLICITARON CRÉDITO: POR QUÉ MOTIVOS NO LO HICIERON? Los principales motivos por los que las empresas no solicitaron créditos en el cuarto trimestre de 2014 fueron: no existió necesidad de financiamiento, la empresa se financia con sus propios recursos o ya posee un crédito vigente; esta evolución se mantiene desde el primer trimestre de 2010. 5 Empresa Sector Comercio 5 Empresa Sector Industria 4 38% 32% 4 37% 37% 3 3 2 17% 2 18% 1 5 4 34% 37% 7% 2% 2% 2% Empresa Sector Construcción 1 5 4 41% 41% 4% 2% 2% Empresa Sector Sector Servicios 3 3 2 1 3% 3% 11% 12% 2 1 1% 1% 3% 1% 11% 14

DESTINO DEL CRÉDITO De las empresas que solicitaron créditos, la mayor cantidad de ellas lo destinaron a Capital de trabajo, en donde los sectores: Comercio, Construcción e Industria sobresalen, con valores superiores al 7. El segundo destino del crédito de mayor relevancia fue para Inversión/Adquisición de activos, destacando su importancia las empresas de la rama de Servicios (). En menores porcentajes, se destinó el crédito para la Reestructuración/Pago de deudas o para Operaciones de comercio exterior. 10 9 9 8 8 7 7 6 6 5 5 Capital de Trabajo 8 82% 77% 61% 4 4 3 3 2 1 Inversión / Adquisición de activos 1 I V I II I II I V I II I II 13% 11% 9% 7% 3% 1% -1% Reestructuración / Pago de deudas I V I II I II 9% 6% 2% 8% 7% 6% 4% 3% 2% 1% -1% Operaciones de Comercio Exterior I V I II I II 2% 1% 7 Cuando las empresas pertenecientes a las ramas de Construcción y Servicios adquieren créditos, la mayoría de las veces no los destinan para Operaciones de comercio exterior, por el giro mismo de sus negocios. 15

EMPRESAS CON DIFICULTADES PARA PAGAR SUS DEUDAS En el cuarto trimestre de 2014, tanto en el grupo de las grandes empresas como en las Pymes, aquellas pertenecientes a la rama Construcción presentaron más dificultades para pagar sus deudas (2 y 22%, respectivamente); en cambio, en el grupo de las micro, las empresas de las ramas Servicios e Industria fueron las de mayor incidencia (14% en cada una), seguidas de cerca por la rama Comercio (13%) y Construcción (8%). 3 3 2 1 Total Empresas según Ramas 19% 13% 12% 3 3 2 1 Empresas Grandes según Ramas 2 9% 8% I V I II I II I V I II I II 4 3 3 2 1 I V Empresas Pymes según Ramas I II I II 22% 18% 17% 3 2 1 Micro empresas según Ramas 13% 14% 14% 8% I II 16

EMPRESAS QUE CONSIDERAN QUE ES UN BUEN MOMENTO PARA ENDEUDARSE En promedio, el 27% de las empresas pertenecientes a las cuatro ramas de actividad económica analizadas, consideraron al cuarto trimestre de 2014 como un buen momento para endeudarse (Gráfico de la derecha). Dentro del grupo de las grandes empresas sobresale la rama Industria, en la que la mayor cantidad de empresas consideraron que el cuarto trimestre de 2014 fue un buen momento para endeudarse, en cambio en las Pymes todas las ramas estuvieron cercanas entre sí. Dentro del grupo de las micro empresas destaca la rama Construcción. 5 4 4 3 3 2 Total Empresas según Ramas 2010.I 2010.II 2010.III 2010.IV I V I II I II 31% 3 28% 21% 5 4 4 3 3 2 Empresas Grandes según Ramas 38% 3 28% 23% 5 4 4 3 3 2 Empresas Pymes según Ramas 28% 26% 22% 5 4 3 2 1 Micro empresas según Ramas 22% 23% 38% 16% I II I II 17

EMPRESAS QUE NO CONSIDERAN QUE ES UN BUEN MOMENTO PARA ENDEUDARSE POR QUÉ MOTIVOS CONSIDERA TAL SITUACIÓN? Las empresas argumentan principalmente tres motivos: la no necesidad de financiamiento, el hecho de que las empresas se financian con sus propios recursos; y, debido a que la empresa ya posee un crédito vigente. Esta estructura se ha mantenido desde que empezó la investigación en el año 2010. 5 Empresa Sector Comercio 5 Empresa Sector Industria 4 3 2 1 3 26% 1% 8% 12% 1% 21% 4 3 2 1 36% 29% 1% 7% 6% 21% 5 Empresa Sector Construcción 5 Empresa Sector Servicios 4 3 27% 29% 4 3 36% 3 2 1 3% 9% 17% 2 1 1% 6% 7% 1% 14% 18

PREVISIÓN DE SOLICITUDES DE NUEVOS CRÉDITOS PARA EL PRIMER TRIMESTRE DE 2015 En el grupo de las grandes empresas, más del 3 de las sociedades de las ramas Comercio e Industria se destacan porque prevén solicitar nuevos créditos durante el primer trimestre de 2015, le siguen las ramas Construcción (19%) y Servicios (14%). Por su lado, el 31% de las empresas Pymes de Construcción solicitarían nuevos créditos para su financiamiento empresarial, en el primer trimestre de 2015. En el grupo de las micro empresas, la actividad económica que pediría la mayoría de nuevos créditos en los próximos tres meses es la Construcción, con el 28%; seguida muy de cerca del sector Industria,con el 27%. 4 3 2 1 4 3 2 1 4 3 2 1 Empresas Grandes 33% 32% 19% 14% Comercio Industria Construcción Servicios Empresas Pymes 31% 21% 21% 17% Comercio Industria Construcción Servicios Micro Empresas 27% 28% 23% Comercio Industria Construcción Servicios 19

CRÉDITO INFORMAL EN LAS MICRO EMPRESAS Micro empresas que acudieron a un crédito informal en el IV trimestre de 2014 2% 98% NO SI 9 8 7 6 5 4 3 2 1 Destino del crédito informal 84% 78% 78% 72% 67% 56% 33% 2 17% 13% 16% 11% 13% 9% 6% 14% 14% I II Capital de trabajo Inversión/ Adquisición de activos Reestructu ración/ pago de deudas El 98% de las micro empresas encuestadas, no solicitaron crédito informal durante el cuarto trimestre de 2014. Este resultado rebaza el nivel registrado en el anterior trimestre (96%). De las micro empresas que adquirieron un crédito informal (2%) en el cuarto trimestre de 2014, el 72% lo destinó a Capital de trabajo, el 14% a la Inversión/Adquisición de activos y el 14% restante, a la Reestructuración y/o pago de deudas. 20

USO DE LA CAPACIDAD TOTAL INSTALADA 7 En el cuarto trimestre de 2014, el uso de la capacidad instalada se elevó en las ramas de Industria y Servicios; y, se mantuvo en las ramas Comercio y Construcción. Adicionalmente, en los gráficos (en otro color) se presenta la previsión del uso de la capacidad instalada para el primer trimestre de 2015, el cual se incrementa en las ramas de Construcción y Servicios; y, se mantiene en las de Comercio e Industria. 89% 87% 8 83% 81% 79% 77% Empresas Sector Comercio 84%84% 8 82% 79% 76% 73% 7 67% Empresas Sector Construcción 7 72% 10.I 10.II 10.III 10.IV 11.I 11.II 11.III 11.IV 12.I 12.II 12.III 12.IV 13.I 13.II 13.III 13.IV 14.I 14.II 14.III 14.IV 15.I prev. 89% 87% 8 83% 81% 79% 77% 7 73% 71% Empresas Sector Industria 77.7% 78.3% 10.I 10.II 10.III 10.IV 11.I 11.II 11.III 11.IV 12.I 12.II 12.III 12.IV 13.I 13.II 13.III 13.IV 14.I 14.II 14.III 14.IV 15.I prev. 10.I 10.II 10.III 10.IV 11.I 11.II 11.III 11.IV 12.I 12.II 12.III 12.IV 13.I 13.II 13.III 13.IV 14.I 14.II 14.III 14.IV 15.I prev. 89% 87% 8 83% 81% 79% 77% Empresas Sector Servicios 83% 8 10.I 10.II 10.III 10.IV 11.I 11.II 11.III 11.IV 12.I 12.II 12.III 12.IV 13.I 13.II 13.III 13.IV 14.I 14.II 14.III 14.IV 15.I prev. 7 Volumen de producción de bienes y/o servicios que le es posible generar a una unidad productiva de acuerdo con los factores de producción disponibles en ese momento. 21