BTG Pactual V Andean CEO Conference PRESENTACIÓN CORPORATIVA MAYO 2017
AGENDA 1. Resumen compañía 2. Resumen mercado 3. Operaciones en Chile y Perú 4. Oportunidades de crecimiento 2
1. RESUMEN COMPAÑÍA 3
Resumen compañía Posición líder en Chile y Perú ACTIVOS Capacidad Instalada 3.852 MW 3.282 MW / 570 MW Centrales 24 23 / 1 Participación de Mercado 1 21% / 7% Líneas de Transmisión ~900 km INDICADORES FINANCIEROS Activos Totales US$6,8 bn Caja y Disponible US$664 mm EBITDA (Acum. 12 meses) US$586 mm US$535 mm / Deuda Neta / EBITDA 1,8 x US$51 mm Rating BBB Fitch BBB S&P Nota: Datos a Mar17 1 En términos de generación 4
Resumen compañía Crecimiento relevante en los últimos 10 años 1 NÚMERO DE TRABAJADORES. (N ) 2 CAPACIDAD INSTALADA. (MW) 3.852 1.102 535 2.515 2007 Colbún Fenix 2016 2007 Colbún Fenix 2016 1.011 91 N DE TRABAJADORES 2016 3.282 570 CAPACIDAD INSTALADA EN MW AÑO 2016 5
Resumen Colbún Chile: Resumen compañía 1 CAPACIDAD TOTAL INSTALADA. (MW) Carbón 350 2 GENERACIÓN ACUM. 12 MESES. (GWh) Hidráulica 4.568 Diésel 568 3.282 MW Hidráulica 1.597 Carbón 2.542 11.246 GWh Gas 767 Diésel 355 Gas 3.683 3 VENTAS DE ENERGÍA CONTRATADA. (GWh) 4 VENTAS DE ENERGÍA CONTRATADA. (US$ millones) Libres 4.495 11.038 GWh Regulados 6.543 Libres 382 US$1.022 millones Regulados 640 Nota: Datos a Mar17 6
Resumen compañía Fenix Power: La central más eficiente de CCTG en Perú 1 1 DESCRIPCIÓN. 2 ESTRUCTURA SOCIETARIA. (%) ADIA 36% CCTG Central más eficiente de CCTG en Perú 1 Turbinas GE 2 turbinas de gas (190 MW c/u) + 1 turbina de vapor (190 MW) 570 MW Capacidad instalada bruta 4,4 TWh Generación anual esperada 7% Participación de Mercado 2 3 Colbún 51% Sigma 13% VENTAS DE ENERGÍA ACUM. 12 MESES. (GWh) 3 TWh/año Contratos largo plazo (~80% de la capacidad) Mercado Spot 944 Nota: Datos a Mar17 1 En términos de consumo de combustible 2 En términos de generación 6,8 años Vida promedio PPAs Suministro Gas Natural Suficiente para el 100% de generación para los próximos 6 años 3.895 GWh PPAs 2.951 Fuente: Colbún S.A. 7
2. RESUMEN MERCADO 8
Resumen mercado Año hidrológico más seco de los últimos 6 años 1 GENERACIÓN HIDRÁULICA COLBÚN. (GWh) 3 PRECIPITACIONES ACUMULADAS. (mm) 7.000 6.000 5.000 4.000 2 25.000 22.000 Entrada en operación C. Angostura 4.568 2011 2012 2013 2014 2015 2016 1T17 Acum. 12 meses GENERACIÓN HIDRÁULICA SIC. (GWh) Aconcagua (210 MW) Año Promedio 103 2016 2017 Armerillo (631 MW) Año Promedio 603 2016 2017 Abanico (249 MW) Año Promedio 485 2016 2017 Angostura (329 MW) Año Promedio 515 2016 2017 19.000 16.000 17.732 2011 2012 2013 2014 2015 2016 1T17 Acum. 12 meses Canutillar (172 MW) Año Promedio 1.285 2016 2017 Fuente: Colbún S.A. y CDEC-SIC 9
Resumen Resumen del Mercado 1 MATRIZ DE GENERACIÓN ACUM. 12 MESES. (%) 12.772 MW (SEIN) Hidráulica Carbón Gas Natural Diésel Otros 20% 2% 15% 54.118 GWh 33% 46% 3% 5% 48.325 GWh 46% 30% 17.399 MW (SIC) 2 CRECIMIENTO DEMANDA. (promedio 12 meses %) 12% SIC SEIN 10% 8% 6% 5,9% 4% 2% 1,4% 0% Fuentes: Coordinar Eléctrico Nacional SIC (Chile) y COES (Perú) Nota: Datos a Mar17 10
Resumen mercado Costos marginales en Chile y Perú 1 COSTO MARGINAL EN EL SIC Y SEIN. (US$ / MWh) 250 200 150 Mg CMg Cost SIC SIC Mg CMg Cost SEIN SEIN 100 50 0 85 11 Los costos marginales en el SIC han bajado en los últimos años, principalmente por la entrada de las ERNC, la caída en los precios de las materias primas y una baja en la tasa de crecimiento de la demanda. Los costos marginales en Perú son más bajos que los en Chile, principalmente por los menores costos del gas natural. Adicionalmente, los costos marginales han sido particularmente bajos debido a la entrada en operación de importantes proyectos hidroeléctricos que han producido una sobreoferta. Fuentes: Coordinador Eléctrico Nacional SIC (Chile) y COES (Perú) 11
Precio Prom. Adjudicado (US$/MWh) Resumen mercado Precios a la baja en la última licitación de clientes regulados en Chile 160 140 120 100 80 60 40 20 0 Año 2013 2014 2015 2016 Energía (TWh) 4,7 12,0 1,2 12,5 Precio Prom. Adj. (US$/MWh) 126 108 79 48 Inicio suministro 2016/2019 2016/2019 2023 2023 Duración (años) 15 15 20 20 12
3. OPERACIONES EN CHILE Y PERÚ 13
Operaciones en Chile y Perú Posición comercial equilibrada en Chile COMPROMISOS CONTRACTUALES V/S GENERACIÓN. (TWh) TWh 14 12 10 8 6 2,2 0,5 2,2 2,9 3,2 1,9 2,6 4,4 0,5 0,2 3,0 3,4 3,8 2,6 2,4 4,4 0,3 0,4 3,6 4,5 3,7 2,5 2,5 4,5 50% 45% 40% 35% 30% 25% 20% 4 2 0 6,9 7,2 6,7 7,2 6,5 6,6 6,5 6,5 5,2 4,9 4,8 4,6 2012 2013 2014 2015 2016 1Q17 LTM Hidráulica Carbón GNL Diésel Ventas. C. Regulados Ventas C. Libres EBITDA Mg (%) 15% 10% 5% 0% Fuentes: Colbún S.A. Ventas C. Libres, excluye ventas a Codelco al costo marginal 14
Operaciones en Chile y Perú Clientes de alta calidad en Chile 1 VENTAS POR TIPO DE CLIENTES. (%) 2 PRECIO MONÓMICO PROMEDIO 1. (US$/MWh) Contratos de suministro de energía a largo plazo con contrapartes sólidas. Cartera diversificada de clientes. Libres 41% Regulados 59% 150 130 110 90 70 50 Clientes Regulados Clientes Libres 2011 2012 2013 2014 2015 2016 3 PPAs EN CHILE. (TWh) 14 12 10 8 12,9 12,8 12,7 10,7 9,5 Unregulated Clientes Libres Customers Regulated Clientes Regulados Customers 8,3 8,3 100% ENERGÍA HIDRÁULICA Contratada hasta 2023 6 4 2 0 ~10 AÑOS VIDA MEDIA 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 100% ENERGÍA TERMOELÉCTRICA EFICIENTE Contratada hasta 2040 Nota: Datos a Mar17 1 Precio monómico promedio es calculado dividiendo el total de ventas en US$, por las ventas físicas de energía en MWh Fuente: Colbún S.A. 15
Operaciones en Chile y Perú Oportunidades de recontratación en Chile 1 PRÓXIMAS LICITACIONES CLIENTES REGULADOS 1. 22,7 TWh 2,2 TWh * 7,0 TWh 9,0 TWh 4,5 TWh Año Inicio suministro Duración (años) 2017 2018 2019 2020 2023 2023 2024 2026 20 20 20 20 2 CLIENTES LIBRES. En los próximos años hay un monto relevante de energía para ser re contratada por grandes clientes libres. Opportunidades clientes tamaño mediano: En los últimos meses, Colbún ha firmado nuevos contratos con clientes de tamaño mediano por un total de ~500 GWh/año. Los precios y volúmenes ofertados refleja las condiciones de mercado actuales y la estructura de costos de la compañía. 1 Última información disponible 16
Operaciones en Chile y Perú Capacidad de regasificación y suministro de GNL asegurado a largo plazo Estrategia a largo plazo: aprovechar las instalaciones eficientes de gas y diversificar las fuentes de suministro; contribuyendo a proveer energía competitiva, flexible, segura y sustentable. GWh 3.000 2.500 2.000 1.500 1.000 2.000 2.000 2.000 Opcional 2.500 500 1.000 0 2017 2018 2019 2019-2030 SUMINISTRO GNL MEDIANO PLAZO: METROGAS Y ENAP CAPACIDAD DE REGASIFICACIÓN Y CONTRATO DE SUMINISTRO A LARGO PLAZO 2.500 GWh capacidad de regasificación Suministro de GNL con ENAP y proveedores internacionales 17
Operaciones en Chile y Perú Resultados financieros consolidados 600 400 200 1 EBITDA Y EBITDA MG. (US$ millones y %) 3 DEUDA Y DEUDA NETA. (US$ millones) EBITDA Chile EBITDA Fenix EBITDA Mg 36% 21% 45% 45% 50% 42% 56 51 537 582 546 536 352 40% 30% 20% 10% Deuda 2.500 2.236 Deuda Neta 2.000 1.894 1.700 1.710 1.703 1.440 1.500 1.174 1.061 1.043 1.061 1.000 500 0 0% 2013 2014 2015 2016 1T17 2 RESULTADOS NETOS. (US$ millones) Acum. 12 meses 0 2013 2014 2015 2016 1T17 4 DEUDA/ EBITDA Y DEUDA NETA/EBITDA. (x) 200 150 100 50 63 102 82 Hidro Aysén 200 205 189 6 5 4 3 2 1 4,8 4,1 3,5 3,8 2,0 2,0 Deuda/EBITDA Deuda Neta/EBITDA 2,8 2,9 1,7 1,8 0 2013 2014 2015 2016 1T17 Acum. 12 meses 0 2013 2014 2015 2016 1T17 Fuente: Colbún S.A. 18
Operaciones en Chile y Perú Perfil de la deuda consolidada 1 PERFIL DEUDA. Bancos 21% Variable 3% UF 6% Deuda Financiera: US$1.703 mm US$ 1.346 mm / US$ 363 mm Vida Media Promedio: 4,8 años Bonos 79% Fija 97% US$ 94% Tasa de interés US$ promedio: 4,9% 2 ESTRUCTURA DE AMORTIZACIÓN. (US$ millones) 600 500 400 348 532 525 Deuda Fenix Bonos Colbún 300 200 100 0 24 28 32 33 25 25 25 25 25 16 4 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 Nota: Datos a Mar17 Fuente: Colbún S.A. 19
4. OPORTUNIDADES DE CRECIMIENTO 20
Oportunidades de crecimiento Oportunidades de crecimiento en Chile y la Región 1 ESPECIAL FOCO EN PERÚ Y COLOMBIA. Consumo energía creciente Marco regulatorio bien establecido Diversificación: - Condiciones hidrológicas - Tecnología de generación Guaiquivilo Melado Embalse / Central de pasada ~310 MW 34 MW La Mina Central de pasada / ERNC (99,2% avance a Mar17) 2 - Acceso a combustible - Regulación OPORTUNIDADES DE CRECIMIENTO EN CHILE: CAPACIDAD DE CARGA BASE Y RENOVABLES. Proyectos Hidroeléctricos 170 MW San Pedro Central de pasada ~90 MW Los Cuartos Central de pasada ERNC en estudio 21
Descargo de responsabilidad e información de contacto Este documento provee información sobre Colbún S.A. En ningún caso este documento constituye un análisis exhaustivo de la situación financiera, de producción y de ventas de la empresa Para evaluar si comprar o vender acciones de la compañía, el inversor debe llevar a cabo su propio análisis. Esta presentación puede contener declaraciones prospectivas referentes al desempeño futuro de Colbún y deben ser consideradas como estimaciones de buena fe por Colbún S.A RELACIONES CON INVERSIONISTAS CONTACTOS Miguel Alarcón malarcon@colbun.cl + 56 2 2460 4394 Verónica Pubill vpubill@colbun.cl + 56 2 2460 4308 De conformidad con las normas aplicables, Colbún SA publica en su Sitio Web (www.colbun.cl) y envía los estados financieros de la Sociedad y sus correspondientes notas a la Superintendencia de Valores y Seguros, estos documentos deben leerse como un complemento a esta presentación. Soledad Errázuriz serrazuriz@colbun.cl + 56 2 2460 4450 22
Anexos Transacciones de energía solar 1 ADQUISICIÓN DE ACTIVOS SUNEDISON Suministro de energía a largo plazo con clientes regulados: - 350 GWh/año - 15 años, iniciando en 2017 Dos proyectos de parques solares en el SIC: - Olmué: 145 MW (Aprobado ambientalmente) - Santa Sofía: 57 MW (Aprobación ambiental en proceso) Contrato de sumistro de largo plazo mediante el cual SunEdison construirá una planta solar de 100 MW: - 200 GWh/año - 15 años, iniciando en 2021 2 CONTRATOS DE SUMINISTRO CON SUNPOWER PPA de 15 años con filiales de SunPower, iniciando en 2021 500 GWh/año Vinculado a la construcción de una planta solar de 164 MW 24
Anexos Más del 50% del total de la energía fue adjudicada a nuevos proyectos en la última licitación en Chile Más del 50% del total de energía adjudicada proviene de nuevos proyectos de energía intermitente. Condiciones particulares del proceso de licitación 2016: - 6 años hasta el comienzo del suminstro. - Baja exigencia de garantías y multas. Empresa Tecnología GWh Adjudicados 1 % Precio Nivelado B-1 B-2A B-2B B-2C B-3 Total Adjudicado (USD/MWh) Mainstream Eólica 2.640 49 73 38 260 3.060 27% 41,0 WPD Eólica 0 247 227 161 80 715 6% 50,5 Cabo Leones Eólica 0 321 355 265 0 941 8% 50,5 Endesa Portafolio 0 0 0 0 5.380 5.380 48% 50,7 Acciona Eólica / Solar 0 0 0 0 460 460 4% 54,9 Otros - 160 0 255 9 320 744 7% 41,1 Total - 2.800 618 909 473 6.500 11.300 100% 47,6 1 No incluye bloques variables, los cuáles ascienden a 1,13 TWh La licitación fue dividida en 3 bloques: 1. Bloque 1: Día completo 2. Bloque 2: - Bloque 2.A.: 23:00 hrs 7:59 hrs - Bloque 2.B.: 8:00 hrs 17:59 hrs - Bloque 2.C.: 18:00 hrs 22:59 hrs 3. Bloque 3: Día completo 25
Anexos Colbún Chile: 1T17 resumen compañía 1 CAPACIDAD TOTAL INSTALADA. (MW) Carbón 350 2 GENERACIÓN TRIMESTRAL. (GWh) Hidráulica 1.089 Diésel 568 3.282 MW Hidráulica 1.597 Carbón 736 3.169 GWh CC Gas Natural 767 Diésel 43 Gas 1.301 3 VENTAS DE ENERGÍA CONTRATADA. (GWh) 4 INGRESOS DE VENTAS CONTRATADAS. (US$ millones) Libres 1.100 2.755 GWh Regulados 1.655 Libres 90 US$264 millones Regulados 174 Nota: Datos a Mar17 26