Es el momento para invertir en Colombia!

Es el momento para invertir en Colombia! Maria Jose Ramirez Vicepresidente Comercial Bolsa de Valores de Colombia Diciembre de 2010

ÍNDICE Indicadores Macroeconómicos Mercado de Capitales Colombiano Oportunidades de Inversión: Infraestructura Sector Minero Sector Energético Hidrocarburos

COLOMBIA: DINÁMICA DEL PIB

COLOMBIA: LA IED Y LAS EXPORTACIONES SE HAN TRIPLICADO EN LOS ÚLTIMOS 9 AÑOS El principal origen de la Inversión Extranjera Directa (IED) es EEUU y el Reino Unido. (USD Millones)

COLOMBIA: LA IED Y LAS EXPORTACIONES SE HAN TRIPLICADO EN LOS ÚLTIMOS 9 AÑOS Los principales destinos de exportación son EEUU, Venezuela, Holanda y Ecuador. (USD Millones)

COLOMBIA: TRATADOS INTERNACIONALES En 2010 se están negociando 12 TLC con 48 países, logrando un acceso preferencial a más de 1.500 millones de consumidores. En 2010, Colombia está negociando 16 acuerdos para evitar la doble tributación (ADT) con 18 países

COLOMBIA: MEJOR LUGAR PARA REALIZAR NEGOCIOS El país con mejor ambiente para realizar negocios en América Latina, según el Banco Mundial (2010). El Banco Mundial califica a Colombia como el país de América Latina que más protege a los inversionistas.

ÍNDICE Indicadores Macroeconómicos Mercado de Capitales Colombiano Oportunidades de Inversión: Infraestructura Sector Minero Sector Energético Hidrocarburos

Bolsa de Valores de Colombia Creación de la compañía de negociación de divisas. Creación del primer sistema de valoración de títulos valores INFOVAL Creación del Programa con el BID para promover el desarrollo del mercado para los nuevos Emisores Legado de 80 años de historia del Mercado de Capitales Colombiano La BVC es creada como resultado de la integración es de la Bolsa de Bogota, Medellín y Occidente La BVC se vuelve miembro de Certificación ISO 9001 versión 2000 Se establece la Estrategia como ruta guía.

C Bolsa de Valores de Colombia La BVC lista sus acciones en el Mercado Lanzamiento del mercado de derivados estandarizados, comenzando con futuro de TES. Nuevo sistema de OTC para renta fija y divisas Nueva plataforma de negociación Para Acciones y Derivados con acceso de internet, DMA y algorithmic trading Integración de Mercados con Chile y Perú Mercado Global Colombiano CANACOL segundo Emisor extranjero listado en la BVC Rueda de primarios para certificados de deposito Nueva plataforma de negociación de Renta Fija. Creación de la cámara de divisas. Creación de la cámara de derivados Lanzamiento del SAE para Intermediarios: ruteo de ordenes, automatización, back office, e-trading. Lanzamiento del Futuro COP/USD Primer Emisor extranjero Pacific Rubiales listado en la BVC Nueva compañía de commodities energéticos, comenzando con futuros de electricidad. Nuevos futuros sobre acciones. Actualización del mercado de capitales con estándares internacionales

Estructura del Mercado de Capitales Colombiano La BVC es una bolsa multi-producto con presencia en toda la cadena valor directa o a través de sus inversiones de largo plazo. MERCADO ACCIONES RENTA FIJA DERIVADOS DIVISAS NEGOCIACION COMPENSACION LIQUIDACION BC BC BC CUSTODIA *BC: Banco Central *SEN: plataforma del BC *DCV: Deposito del BC

MERCADOS Total Volumen Negociado (Billones USD) El CAGR del volumen total negociado desde 2003 a 2009 es 40%. Acumulado a Octubre 2010 el volumen total es USD$1.88 trillones. CAGR: 40% *Acum. Oct 2010

*Acum. Oct 2010 *Incluye SEN MERCADOS Renta Fija (Billones USD) El CAGR del mercado de renta fija desde 2003 a 2009 es 42%. Acumulado Octubre 2010 el volumen total negociado es USD$1,621 billones con un promedio diario de USD$7.9 billones CAGR: 46%

MERCADOS Renta Fija Deuda Privada El CAGR de las emisiones de deuda privada desde 2006 a 2009 es 29%. El monto total emitido en 2009 (USD$6,6 billones) se incremento 160% respecto al 2008. Acumulado a Octubre 2010 el monto emitido es USD$5,5 billones. CAGR: 29% *Acum. Oct 2010

MERCADOS Renta Fija Deuda Privada Composición de las Emisiones 2010 En el 2010: Los bonos corporativos representan 58% de la 42 emisiones. El 67% de las emisiones tienen calificación AAA El plazo promedio es 7años. Emisores: Banco de Bogota Banco Popular Banco Santander Bancoldex BBVA Carvajal Cementos Argos Citi Codensa Davivienda EPM Falabella Fideicomiso Concesionaria de Occidente Finandina Findeter Grupo de Inversiones Suramericana Homecenter Interbolsa Isagen Leasing Bancolombia Leasing Corficolombiana Patrimonio Autonomo Tdex10 Transmilenio Titularizadora Colombiana

MERCADOS Market Cap El CAGR del market cap desde 2003 a 2009 es 46%. El market cap hasta Octubre 2010 es US$237 billones. CAGR: 46% *Acum. Oct 2010

MERCADOS Acciones El CAGR del mercado accionario desde 2003 a 2009 es 69%. Acumulado Octubre 2010 el volumen total negociado es USD$23 billones, superando en 14% al total negociado en 2009. CAGR: 69% *Acum. Aug 2010 *Acum. Oct 2010

MERCADOS Acciones - Índices Evolución de los Índices de la BVC presentan un retorno en los últimos 12 meses mayor del 40% y acumulado a octubre mayor a 33% *Acum. Aug 2010 *Acum. Oct 2010

MERCADOS Acciones - Emisores El Mercado de Acciones cuenta con 19 acciones que negocian mas de USD$1 millón diarios ACCION Promedio Diario Negociado USD$ ECOPETROL $ 13,9 PFHELMBANK $ 9,8 PFDAVVNDA $ 8,4 PFBCOLOM $ 6,2 PREC $ 5,5 GRUPOSURA $ 4,6 BCOLOMBIA $ 3,4 ISAGEN $ 3,4 CEMARGOS $ 3,3 ETB $ 3,3 INVERARGOS $ 2,6 ISA $ 2,4 EXITO $ 2,2 COLINVERS $ 1,5 CORFICOLCF $ 1,3 CHOCOLATES $ 1,2 SIE $ 1,2 BVC $ 1,1 GRUPOAVAL $ 1,1 PRINCIPALES EMISORES: EMISORES POR SECTOR: *Acum. Aug 2010

MERCADOS Acciones Composición de Mercado La participación de las personas naturales (retail) en el volumen negociado representa alrededor del 40% *Acum. Aug 2010 *Acum. Oct 2010

MERCADOS Derivados (Billones USD) El mercado de Derivados Estandarizados Colombiano es el tercero de América Latina El CAGR desde 2003 a 2009 es 62%. Acumulado Octubre 2010 el volumen negociado es USD$24,5 billones con 2.8 millones de contratos CAGR: 62% *2010 Oct. Futuros de TES Futuros COP/USD Futuros de acciones

MERCADOS Derivados El Mercado de Derivados estandarizados colombianos nació en el 2008 con los futuros de TES, siguió en el 2009 con el futuro de tasa de cambio y en el 2010 se lanzaron los futuro de acciones. FUTURO DE TES FUTURO DE COP / USD FUTUROS DE ACCIONES FUTURO INDICE COLCAP (Pronto) FUTURO TASA DE INTERES (Pronto) Activo Subyacente Bonos del Gobierno (2Y, 5Y, 10Y) Tasa Representativa del Mercado (Banco Central) Acciones: Ecopetrol PF Bancol. Índice de Capitalización Bursátil IBR Tasa de interés interbancaria Método de Liquidación Física $$$ Física $$$ $$$ Tamaño del Contrato COP 250.000.000 (USD 125.000 Aprox.) USD 50.000 1000 Acciones COP 50.000 * puntos del índice (USD 25.000) COP 2.500 MM (USD 1.2 MM Aprox.) Ciclo de Maduracion Trimestral (Mar, Jun, Sept, Dic) Próximos 3 meses y Ciclo trimestral hasta un año Ciclo trimestral hasta un año Ciclo trimestral hasta un año Próximos 3 meses y Ciclo trimestral hasta un año Método de Cotización Precio del Bono Tasa de Cambio COP/USD Precio de la Acción Valor del Índice Price: 100 IBR

MERCADOS Divisas (Billones USD) El CAGR del mercado de divisas desde 2003 a 2009 es 26%. Acumulado Octubre 2010 Set FX ha negociado USD$218 billones con un promedio diario de USD$1.2 billones diarios. CAGR: 26%

ÍNDICE Indicadores Macroeconómicos Mercado de Capitales Colombiano Oportunidades de Inversión Infraestructura Sector Minero Sector Energético Hidrocarburos

BENEFICIOS PARA LAS INVERSIONES EN COLOMBIA IMPUESTOS Reforma Tributaria Exenciones para industrias Beneficios por inversión en ciencia y tecnología TRATADOS INTERNACIONALES TLC Chile-Colombia Acuerdos de Complementación Económica Tratado de Doble Tributación Chile-Colombia ZONAS FRANCAS Beneficios de impuesto a la renta Beneficios aduaneros Zonas Francas en operación Zonas Francas Mono usuario CONTRATOS DE ESTABILIDAD JURÍDICA Estabilidad regulatoria desde la firma del contrato Pago del 1% sobre el valor de las inversiones

INVERSION CHILENA EN COLOMBIA El mercado colombiano es el cuarto destino de las inversiones directas de capitales chilenos en el mundo durante el periodo 1990 2010. La inversión directa materializada se eleva a los US$ 6.793 millones. Durante el 1er semestre del 2010, la inversión en Colombia fue de US$ 412 millones, colocándola como el primer país de destino de las inversiones, después de Brasil y Perú y por encima de destinos tradicionales como México y Argentina. Las inversiones chilenas en Colombia, se concentran en generación y distribución de electricidad, servicios financieros y de salud, transporte naviero, retail, proyectos de biocombustibles, entre otros. El sector energético - generación y distribución - es donde se concentran las principales inversiones en Colombia, con un 86% de participación y US$ 5.027 millones. Le sigue en importancia el sector de Servicios con una inversión de US$ 537 millones y un 9% de participación en las inversiones totales. Destaca en este sector especialmente el retail, con una inversión acumulada de US$381 millones. Fuente: Direcon

OPORTUNIDAD PARA INVERTIR EN INFRAESTRUCTURA Índice General de Infraestructura 2009-2010 (puesto en un total de 133 países) Alemania (1) Hong Kong (2) Francia (3) Singapur (4) Suiza (5) Japón (13) Chile (30) Kuwait (39) Puerto Rico (33) China (46) El Salvador (51) Panamá (65) Uruguay (66) Jamaica (67) Guatemala (68) México (69) Brasil (74) India (76) Honduras (77) Costa Rica (82) Colombia (83) República Dominicana (85) Argentina (88) Vietnam (94) Perú (97) Ecuador (100) Venezuela (106) Nicaragua (120) Bolivia (122) Fuente: Foro Económico Mundial (The Global Competitiveness Report 2009-2010).

OPORTUNIDAD PARA INVERTIR EN INFRAESTRUCTURA Posición geoestratégica del país, que favorece el establecimiento de hubs o centros de distribución para empresas de transporte aéreo y marítimo internacional. Incremento en el movimiento de carga de comercio exterior en más de 35% en los últimos 5 años. Impulso del transporte intermodal, facilitando la complementariedad e interconexión de los diferentes modos de transporte. Monto requerido de inversión es de USD$30 billones.

OPORTUNIDAD PARA INVERTIR EN INFRAESTRUCTURA Programa estratégico del gobierno Santos que contempla estimular proyectos de creación, mejoramiento y ampliación de infraestructura de comunicaciones, de carreteras, de puertos y aeropuertos. Meta construir más de 5,000 kilómetros de carreteras en doble calzada en el próximo cuatrienio. CONCESION DISTANCIA Ruta del Sol Arterias del Llano Autopista de las Americas Nueva Independencia Corredores Arteriales 1,700 km 1,012 km 700 km 680 km 1,500 km Concesiones y operación para sistemas estratégicos de transporte público en 12 ciudades colombianas y 6 aeropuertos.

EMISORES EN EL SECTOR INFRAESTRUCTURA

OPORTUNIDAD PARA INVERTIR EN EL SECTOR MINERO Colombia es el primer productor de carbón de América Latina, décimo en el mundo y el cuarto exportador a nivel mundial. Sus reservas totales están estimadas en cerca de 17.000 millones de toneladas, de las cuales se han comprobado 7.000 millones. Intención del Gobierno de convertir al país en un cluster minero - energético.

MINERIA

EMISORES EN EL SECTOR MINERO Y ENERGETICO

OPORTUNIDAD PARA INVERTIR EN EL SECTOR ENERGÉTICO Otro foco estratégico de crecimiento del gobierno de Santos. En los próximos 10 años se invertirá en este sector una suma de alrededor de 50.000 millones de dólares. Ampliación de la capacidad de generación de energía eléctrica a través del sector privado, con 9 proyectos asignados en 2008, que permitirán la construcción de plantas de generación con capacidad agregada superior a los 3.400 MW.

SECTOR ENERGÉTICO El Gobierno colombiano está interesado en la vinculación de operadores estratégicos en empresas de generación y distribución eléctrica con participación mayoritaria del Estado, a través de procesos de privatizaciones parciales. La inversión total en exploración y producción en los próximos 5 años se estima en US$ 24 Billones

SECTOR ENERGÉTICO PROYECTOS: Privatizaciones de Compañías de Electricidad. OBJETIVO: Venta de la participación accionaria de 8 empresas distribuidoras y comercializadoras de energía eléctrica. PARTICIPACIÓN DEL ESTADO: Cundinamarca: 88.1% (valorada en USD 85 Millones) Boyacá: 99.4% (valorada en USD180 Millones) Norte de Santander: 79.0% (valorada en USD 61 Millones) Santander: 82.0% (valorada en USD 141 Millones) Meta: 55.7% (valorada en USD 31 Millones) Nariño (Cedenar): 99% (valorada en USD 20 Millones) Huila: 83% (valorada en USD 36 Millones) Caquetá: 72,3% (valorada en USD 6 Millones) INVERSIÓN ESTIMADA: USD$1.8 billones. ESTADO ACTUAL: Venta de acciones por rondas.

EMISORES EN EL SECTOR MINERO Y ENERGETICO

OPORTUNIDAD PARA INVERTIR EN HIDROCARBUROS Colombia uno de los seis países latinoamericanos con más reservas probadas de petroleros. Se estiman en 1.688 millones de barriles, sus reservas probadas. Ecopetrol estima que el potencial de reservas estimadas del país equivale a unos 47 billones de barriles de petróleo. Gobierno cambio el Marco regulatorio legal para la exploración privada adecuándolo a los mejores estándares internacionales Inversiones en exploración por $24Billones

HIDROCARBUROS

OPORTUNIDAD PARA INVERTIR EN HIDROCARBUROS Gran parte del territorio colombiano aun no ha sido explorado. Existe un importante potencial de descubrimientos en poblaciones tales como Cusiana, Cupiagua, Caño Limón, La Cira- Infantas y Chuchupa-Ballena, todos lo cuales tienen reservas probadas superiores a los 1,000 mboe.

BIOCOMBUSTIBLES Hoy en día Colombia produce un millón de litros de Etanol diarios. Las proyecciones indican que la producción aumentará a cinco millones de litros diarios en el 2020, para lo cual se necesitan 27 nuevas plantas de producción. Importantes proyectos potenciales de sustitución de otros cuasicombustibles, como las plantaciones de caucho.

EMISORES EN EL SECTOR HIDROCARBUROS

Gracias. FUENTES: *Proexport *Ministerio de Minas y Energía *Ministerio de Transporte *BVC

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