Act. Jesús Alfonso Zúñiga San Martín Presidente Asociación Mexicana de Actuarios Delegado por México en los comités de Vida y de Contabilidad de

Act. Jesús Alfonso Zúñiga San Martín Presidente Asociación Mexicana de Actuarios Delegado por México en los comités de Vida y de Contabilidad de Seguros Asociación Internacional de Actuarios

Índice La Asociación Internacional de Actuarios y otras asociaciones relacionadas Fair Value Márgenes de Riesgo Reaseguro Modelos Internos Estándares de Práctica Actuarial

La Asociación Internacional de Actuarios y otras asociaciones relacionadas

La Asociación Internacional de Actuarios Fundada en 1895. Agrupa asociaciones actuariales y actuarios individuales. Existe para impulsar el desarrollo de una profesión global, reconocida como técnicamente competente y profesionalmente confiable, que se asegure de que se sirve al interés del público. A junio 1º de 2003, constaba de 74 Asociaciones con membresía en 70 países, lo que se traduce en 35,000 miembros (individuos), trabajando en aproximadamente 90 países.

Organismos que intervienen en la información financiera de las aseguradoras

Fair Value

Qué es Fair Value? Valor razonable (Fair Value) es el importe por el cual puede ser intercambiado un activo o cancelado un pasivo, entre un comprador y un vendedor interesados y debidamente informados, en condiciones de independencia mutua. No hay reglas definitivas, pero el sesgo del IASB es equiparar Fair Value a valor de mercado. Además, el valor de salida (usando los niveles de parámetros al momento de la valuación) parece hoy ser la única alternativa.

Cambios en el seguro de vida Ventajas del Valor amortizado (US- GAAP, Mexicano) Las reservas son poco volátiles (sólo en caso de insuficiencia). La industria de seguros está familiarizada con ellos. Los requerimientos de solvencia ya están calibrados. Ventajas Fair Value Se eliminan (o minimizan) las valuaciones exóticas (embedded value). Facilita la comparación con entidades financieras no aseguradoras. Se necesitan nuevos requerimientos de solvencia.

Cambio en el balance, con desglose de reserva suficiente y embedded value ACTUAL FAIR VALUE 120 100 80 60 40 20 0 ACTIVO EMBEDDED VALUE CAPITAL CONTABLE RESERVA SUFICIENTE

Cambio en el impacto en el balance (bien calzado) ACTUAL FAIR VALUE 120 100 80 60 40 20 0 TASAS BASE TASAS - 1 PTO. TASAS BASE TASAS - 1 PTO. ACTIVO CAPITAL CONTABLE EMBEDDED VALUE RESERVA SUFICIENTE

Cambio en el impacto en el balance (mal calzado pero suficiente) ACTUAL FAIR VALUE 120 100 80 60 40 20 0 TASAS BASE TASAS - 1 PTO. TASAS BASE TASAS - 1 PTO. ACTIVO CAPITAL CONTABLE EMBEDDED VALUE RESERVA SUFICIENTE

Cambio en el impacto en el balance (mal calzado e insuficiente) ACTUAL FAIR VALUE 120 100 80 60 40 20 0 TASAS BASE TASAS - 1 PTO. TASAS BASE TASAS - 1 PTO. ACTIVO CAPITAL CONTABLE EMBEDDED VALUE RESERVA SUFICIENTE

Efecto en resultados de nuevos negocios 120 100 80 60 40 20 0-20 -40 PRIMA MENOS ADQUIS. ADMON. SINIESTROS RESERVA HOY FAIR VALUE

Comentarios al proyecto de Fair Value del IASB La AIA apoya la existencia de una guía general para el Fair Value que: Recomiende se enfoque a los objetivos de medición de los activos y pasivos. Evite que el valor de salida sea la única alternativa. Esto último, porque deja fuera US-GAAP y la mayoría de los métodos que usan autoridades en el mundo.

Comentarios al proyecto de Fair Value del IASB Se reconoce que la aplicación del Fair Value será la idea dominante, aun si para seguros se decide otro tipo de medición en virtud de que: Aplicará a otros elementos del balance (como los activos), y Será aún más dominante si se permite sólo el valor de salida.

Comentarios al proyecto de Fair Value del IASB La valuación de los pasivos y activos de una aseguradora debe ser si no idéntica al menos consistente. De lo contrario, se dan utilidades o pérdidas espurias (sic) Esto pasaría con Activos a Fair Value y pasivos a Valor Amortizado

Comentarios al proyecto de Fair Value del IASB Poner un piso de depósito (como el hecho de que la reserva sea por lo menos lo que se devolvería al asegurado en caso de cancelación), es inconsistente con los valores de mercado observados.

Comentarios al proyecto de Fair Value del IASB Se debe evitar que el IASB prescriba lo que cae en el terreno de la práctica actuarial, no obstante que: La industria de seguros ha acudido directamente al IASB a expresar preocupaciones relacionadas con la práctica actuarial, como: calibración, la dificultad de estimar pasivos por reclamaciones, la necesidad de reglas adicionales que eviten manipulación de ingresos, etc.

Comentarios al proyecto de Fair Value del IASB La IAIS ha expresado que preferiría un solo grupo de reglas contables aunque Sí, y sólo sí, éstas son aceptables para cada regulador local. Si hay dos, pero son actuarialmente consistentes (por ejemplo, mismos métodos con diferencias sólo en supuestos) se evitaría tener dos regímenes contables. IAIS ha indicado que los márgenes de riesgo del mercado podrían ser insuficientes para el nivel de exigencia que un regulador exige.

Retos del Fair Value Modelos creíbles y transparentes. Márgenes creíbles y transparentes. Cómo se toman los valores de mercado? Empresas valuadoras de activos? y ahora también de pasivos? Calibración de los requerimientos de capital a los pasivos y activos a Fair Value.

Márgenes por Riesgo

Márgenes por riesgo La información que sigue, se tomó del documento MEASUREMENT OF LIABILITIES FOR INSURANCE CONTRACTS: CURRENT ESTIMATES AND RISK MARGINS EXPOSURE DRAFT IAA ad hoc Risk Margin Working Group

Márgenes por riesgo Métodos: Supuestos conservadores (actual) Cuantiles: Basado en análisis estocásticos en los que, la incertidumbre de los pasivos puede traducirse en un percentil, por ejemplo, 75%. Por lo anterior, se asume que a ese nivel el pasivo alcanza para cubrir por toda la vida de los contratos. 75% Reserva

Márgenes por riesgo Métodos: Costo de capital: Normalmente usado en tarificación. Es el aplicado en la prueba de solvencia de Suiza. El margen de riesgo es el valor presente del costo de capital asignado para cubrir las obligaciones, sobre todo el plazo de ellas.

Márgenes por riesgo

Márgenes por riesgo (ejemplo con costo de capital 8%, equivalente a percentil 75)

Reaseguro

Reaseguro El IFRS 4 exige reportar, tanto sobre bases brutas como netas, el efecto del reaseguro cedido. Se requiere contabilizar por separado el reaseguro cedido (como un activo), debe comprenderse claramente la inclusión de prudencia en éstos y en los pasivos de seguros.

Reaseguro El problema es que por lo general se entiende que incorporar prudencia en los activos implica reducir su valor, pero como en seguros la prudencia implica aumentar las obligaciones, en ese escenario se recupera más reaseguro, con lo que el activo crecería.

Reaseguro IAIS produjo un documento al respecto. Un tema de preocupación es la adecuada medición de la transferencia de riesgo Y el otro es el adecuado reporte de los contratos de reaseguro finito.

Modelos Internos

Modelos Internos La idea es permitir que cada empresa tenga su modelo para valuar pasivos y solvencia. Para ello, se debe asegurar que en el modelo: Los riesgos se midan consistentemente y con los mismos niveles de confianza. Se reconozcan y entiendan los drivers y atenuantes del riesgo (incluyendo beneficios por diversificación). Se impulse una sólida administración de riesgos, permitiendo evaluar varias políticas de administración de riesgos y su efecto en los niveles de capital. Se refleje el perfil de riesgo propio de cada compañía en sus requerimientos de capital, de mejor manera que con un enfoque general de factores. Los modelos deben llevar a niveles de capital más apropiados y a decisiones de negocio óptimas basadas en riesgo. Como el modelo de solvencia se basa en principios, los modelos cambiarán en el tiempo.

Modelos Internos Tendencia apoyada por la IAA (ver Global Framework for Insurer Solvency Assessment IAA 2004) la industria de seguros (ver CRO Forum) y la IAIS, que está estableciendo marcos regulatorios de capital que estimulan el uso de modelos internos, asociados a las prácticas de administración de riesgos del asegurador. Las jurisdicciones que utilizan modelos internos o los están considerando son: Europa (Solvency II) Suiza (Swiss Solvency Test) Inglaterra (Individual Capital Assessment) Estados Unidos (C3 phase II) Canadá (Segregated Funds) Australia (General Insurance) El nivel actual de guía para la aprobación de modelos internos para capital regulatorio de seguros, varía entre los países.

Estándares de Práctica Actuarial

Qué son los Estándares Internacionales de Práctica Actuarial? Se trata de guías de práctica (Clasificación 4). Por ello, no son de naturaleza obligatoria. Su enfoque es centrado en principios, no son prescriptivos. No definen prácticas únicas que deban adoptar todos los actuarios. Sirven para familiarizar al actuario con enfoques apropiados a la práctica en cuestión.

Cuáles son los Estándares Internacionales de Práctica Actuarial? IASP 2: Práctica Actuarial IASP 3: Clasificación de Contratos IASP 4: Medición de contratos de Inversión y Servicios IASP 5: Estimados Actuales

Cuáles son los Estándares Internacionales de Práctica Actuarial? IASP 6: Prueba de Suficiencia de Pasivos IASP 7: Reconocimiento y medición de atributos de participación discrecional IASP 8: Cambios en Políticas Contables

Estándares en desarrollo Derivados (explícitos e implícitos). Combinación de Negocios. Contabilización de Contratos de Reaseguro. Revelación de Información sobre riesgo de seguros.

Conclusiones

Conclusiones Actualmente, las discusiones más importantes para el seguro de vida, giran en torno a la información financiera. Aún estamos lejos de tener una definición universal de Valor Justo, aunque ya es evidente que las implicaciones serán grandes. Se debe llegar a una definición de márgenes de riesgo que pueda ser entendida por la comunidad financiera (OJO, NO POR LOS ASEGURADORES).

Conclusiones El reporte financiero sobre bases brutas llegó para quedarse, siendo clave el manejo consistente entre activos y pasivos. En el mediano plazo los modelos internos, serán determinantes para una óptima determinación de los Requerimientos Brutos de Solvencia. Con el Fair Value, el reconocimiento preciso del reaseguro finito es la clave. Todo lo anterior requiere de estándares actuariales sólidos.