Principios de Economía de la Regulación y la Defensa de la Competencia Esteban Greco Economía Ciclo Básico Común Universidad de Buenos Aires
Contenidos de la presentación 1. El mercado y la eficiencia Fallas de mercado 2. Regulación de Monopolios Naturales Regulación de estructura Regulación de conducta: mecanismos regulatorios, enfoque de la regulación tarifaria 3. Defensa de la competencia Posición dominante Análisis de fusiones Definición de mercados relevantes 4. Regulación y defensa de la competencia
El mercado y la eficiencia En muchos casos el mercado es un mecanismo que permite asignar los recursos en forma eficiente Existen sin embargo casos relevantes en los que el mercado puede conducir a situaciones ineficientes: Fallas de Mercado Las fallas de mercado fundamentan la intervención del Estado con el fin de que la asignación de recursos sea más eficiente. Principales fallas de mercado en la asignación de recursos: Externalidades en el consumo o la producción Bienes públicos Asimetría de información Falta de competencia/monopolios Fundamentos para la intervención del Estado: Existen diversos otros motivos para que el Estado intervenga diferentes de la eficiencia en la asignación de recursos (por ejemplo reducir la desigualdad en la distribución del ingreso) El Estado también genera distorsiones con su intervención
Monopolio P CMg P m P c Transferencia de Renta Pérdida Neta Q m IMg Q c D Q
Monopolio La interacción de la oferta y la demanda en diferentes mercados determina la asignación de recursos en una economía, a través de los precios y cantidades de equilibrio. Fallas de mercado: caso del MONOPOLIO Genera ineficiencia en la asignación de recursos Se produce menos y a un precio mayor que el óptimo: La valoración del bien es superior al costo marginal de producirlo, es decir que socialmente sería conveniente producir una unidad más pero ello reduciría el beneficio del monopolista El monopolista no es tomador de precios sino que puede determinarlos: poder de mercado Puede ser deseable el MONOPOLIO?
REGULACIÓN DE MONOPOLIOS NATURALES
Monopolio Natural: Concepto Definición: Estructura de mercado en la cual la satisfacción de la demanda se hace menos costosa en tanto esté concentrada en una empresa y no en dos o más. Causas Tamaño de mercado Estructura de costos La estructura de costos más el tamaño de mercado hacen la producción concentrada en una empresa más barata que su fragmentación en varias de ellas. Este argumento se deriva básicamente de la duplicación de activos fijos. También pueden haber razones de complementariedad en la producción.
Subaditividad de Costos y Monopolio Natural Subaditividad de costos: CT (Q) < CT (Q1) + CT (Q2) donde Q1 + Q2 = Q Esta condición es más general que las dos anteriores dado que las incluye; su importancia es fundamental ya que a través de ella se puede definir la existencia ono de un monopolio natural. Una estructura de costos subaditiva significa que el costo total de la producción unificada es menor que el de la producción fragmentada en varias empresas (no necesariamente especializadas).
Monopolio Natural Gráfico en el caso de un producto $ CMe 1 firma CMe 2 firmas q 0 q* 2 q q 0
Monopolio Natural Gráfico en el caso de un producto $ CMe 1 firma CMe 2 firmas Economías de escala q 0 q* 2 q q 0 Subaditividad de costos = Monopolio Natural Qué pasa si aumenta la demanda? Y si la tecnología reduce los costos? La actividad puede dejar de ser MN
Aumento de Demanda $ CMe 1 firma D D CMe 2 firmas Economías de escala q 0 q* 2 q q 0 Subaditividad de costos = Monopolio Natural Qué pasa si aumenta la demanda? Y si la tecnología reduce los costos? La actividad puede dejar de ser MN
Reducción de Costos y Aumento de Demanda $ D D Nuevo CMe 1 firma q 0 2 q 0 5 q 0 q Qué pasa si aumenta la demanda? Y si la tecnología reduce los costos? La actividad puede dejar de ser MN
En qué quedamos? El monopolio es malo o bueno? Si hay Monopolio Natural es mejor (menos costoso/más eficiencia productiva) que haya un único prestador. Sin embargo, sin regulación el monopolista tiene incentivos a fijar precios superiores y producir menos que lo deseable. 2 tipos de Regulación: Estructura de mercado: Cantidad de firmas (1 en MN), grado de integración vertical Conducta: precios, calidad, condiciones de servicio, prácticas comerciales. Mecanismos regulatorios: regulación por precios o por tasa de retorno
Aplicación Sectores de infraestructura y servicios públicos Energía eléctrica y gas natural Regulación de las tarifas de redes de distribución, también en transporte aunque con mercados en algunos casos, más competencia en producción/generación y comercialización Comunicaciones Regulación de telefonía básica urbana, competencia creciente en otros servicios, telefonía móvil e internet; convergencia tecnológica y competencia entre plataformas Agua y saneamiento (MN regulado), transporte (diversidad de situaciones regulatorias y de competencia intermodal) Tendencia reciente: identificación de segmentos en los que la competencia sea sostenible y desintegración vertical
Esquema Analítico de Mecanismos de Regulación Esquemas de incentivos basados en costos Regla de remuneración de costos: T=a+(1 b) C T=tarifa; a=margen fijo; C=costo; b=poder o potencia del esquema de incentivos Esta regla general permite introducir todo el rango de esquemas regulatorios Si b=0, T=a+C, esquema de costo plus o regulación por costo del servicio (o tasa de retorno), bajo poder del esquema de incentivos En el otro extremo b=1, T=a, price cap, alto poder del esquema de incentivos 0<b<1, regulación por incentivos, esquemas mixtos
Las Tarifas como Instrumento de Objetivos Política Pública Objetivos e Instrumentos e Política Económica en Sectores de Infraestructura Equidad Eficiencia Sostenibilidad/Financi amiento Instrumentos Tarifas Impuestos Subsidios / Programas Sociales Cuando se persiguen varios objetivos con un instrumento (vgr. tarifas) surgen conflictos (trade offs) que derivan en resultados de óptimos restringidos (segundo mejor) Eficiencia vs. Sostenibilidad/Financiamiento: p CMg Eficiencia vs. Equidad?: si no hay subsidios explícitos se puede presentar este conflicto al fijar tarifas
Tarifas en la Práctica Regulatoria En general puede discriminarse el análisis de los temas tarifarios en dos grandes rubros: nivel y estructura Esta separación se encuentra surge de las etapas de la regulación tradicional por tasa de retorno: 1. Nivel: Requerimiento de ingresos para cubrir los costos económicos de prestación Ingreso medio = costo medio 2. Estructura: Tarifas para cada servicio o tipo de usuario, componentes fijos y variables y componentes que remuneran distintas actividades de la cadena productiva Asignación de costos entre actividades, tipos de usuarios y servicios
DEFENSA DE LA COMPETENCIA
Objetivos de la Ley de Defensa de la Competencia 25.156 (Art. 1º) Prohibir actos o conductas... que tengan por objeto o efecto Limitar, restrinjir, falsear o distorsionar la competencia o el acceso al mercado... o constituyan un abuso de una posición dominante en el mercado......de modo que pueda resultar perjuicio para el interés económico general REGLA DE LA RAZÓN: las conductas no se prohíben PER SE
ESTRUCTURALES Control de fusiones Separación de empresas o activos (casos Standard Oil, ATT/Bell) DE CONDUCTA Instrumentos de la política de competencia Control indirecto Reglas ex ante: lineamientos, jurisprudencia Análisis y sanción de conductas ex post Abuso de posición dominante Acuerdos horizontales Carteles
Posición Dominante Definición legal (L.25.156 art.4): Único oferente o demandante Ausencia de competencia sustancial Aspectos a considerar para determinar la existencia de una posición dominante (art. 5): Sustitución por otros productos definición del mercado relevante Restricciones que limiten el acceso de otros productos u oferentes al mercado barreras a la entrada / desafiabilidad del mercado Posibilidad de influir unilateralmente en el mercado (precios, cantidades) sin ser contrarrestado por los competidores nuevamente desafiabilidad y características de los competidores La PD puede ser adquirida legítimamente (regla de la razón), lo ilegal es el ABUSO de PD
Posición Dominante y Poder de Mercado Posición dominante: concepto jurídico Poder de mercado: concepto económico Surge cuando los agentes económicos no son tomadores de precios o pueden influir sobre el resultado de equilibrio del mercado El poder de mercado admite grados Medición del poder de mercado: P CMg Índice de Lerner: L P En competencia perfecta: L=0 L En monopolio: E p En oligopolio a la Cournot: 1 HHI L El precio competitivo puede diferir del costo marginal de corto plazo: índice de Lerner no sirve en tales casos E p
Conductas restrictivas de la competencia (Art.2) a) Fijación de precios (o intercambiar información con el mismo objeto o efecto); b) Restricciones de oferta c) Reparto de mercados (zonas, clientes y fuentes de aprovisionamiento); d) Concertación en licitaciones; e) y h) Limitación de innovación o inversiones; f) Restricciones al ingreso/prácticas exclusorias g) Concertar precios o condiciones de compra/venta; i) Venta atada; j) Condiciones de exclusividad; k) Discriminación indebida; l) y ll) Negativa a transar (compra o venta); m) Precios predatorios Algunas Clasificaciones: Horizontales vs. Verticales Unilaterales vs. Coordinadas Explotativas vs. exclusorias
Abuso de Posición Dominante Caso YPF GLP Rubro Participación directa YPF Producción GLP (ref.) 65,1% Producción GLP (gas nat.) 40,0% Producción GLP (total) 53,0% Capacidad de transporte 64,2% Capacidad almacenamiento 78,2% Puertos aptos para comercio 2 de los 3 existentes Restricción de la oferta interna de GLP a granel. Precios superiores a los de competencia (más del 20% de diferencia entre precios internos e internacionales) Prohibición de reimportación (impide el arbitraje)
Abuso de Posición Dominante Caso YPF GLP P 1. Beneficio obtenido por YPF: $91 M. 2. Transferencia hacia otros productores: $125 M. 3. Daño al interés económico general: $40 M. TOTAL PERJUICIO CONSUMIDOR: $256 M. P interno P expo 1 2 3 S D Ver Modelo Firma Dominante q int q expo Q
Esquema de Análisis en la legislación de Defensa de la Competencia 1. Análisis de mercado: Definición de Merc. Relevante Análisis de estructura. Barreras a la entrada Experiencia reciente Determinación de (eventual) posición de dominio 2. Análisis de conducta / operación Evidencia circunstancial sobre conductas penadas por la ley (es decir que dañen el IEG) 3. Resultados: estimación del daño al Interés Económico General
Aplicación: Definición Mercado Relevante (MR) Delimitar el ámbito en el cual debe analizarse un potencial ejercicio de poder de mercado Identificar las potenciales restricciones competitivas a la conducta de la firma 2 dimensiones MR de producto MR geográfico
Metodología MR Test del hipotético monopolista (SSNIP test): MR es el menor grupo de productos (o el área geográfica más estrecha) en el cual un hipotético monopolista puede realizar rentablemente un incremento de precios pequeño pero significativo y no transitorio SSNIP: 5% a 10% real
MR Producto Si hipotético monopolista del producto A P demanda se desplaza hacia B en una magnitud suficiente para los beneficios MR A+B Aspecto clave: comparar la pérdida de ventas con el mayor ingreso sobre las ventas retenidas Sustitución por el lado de la demanda y de la oferta La definición de mercado se realiza analizando las posibilidades de sustitución del lado de la demanda. La sustitución del lado de la oferta se considera cuando se identifican las empresas que participan en el mercado y en análisis de barreras a la entrada.
Concentración: Indicadores C4: Market share de las 4 primeras firmas Puede no reflejar la estructura de mercado correctamente => 60% puede surgir de 1 empresa con 54% y 3 con 2% cada una, o 4 empresas con 15% cada una => EL ANALISIS ES DISTINTO EN CADA CASO, en el primero hay una empresa dominante que puede abusar y en el segundo hay más chances de coordinación. HHI (Herfindahl Hirschmann Index) Es el indicador más utilizado En oligopolios Cournot : Se calcula sumando las participaciones de mercado de cada una de las empresas del mercado elevadas al cuadrado Min.= 1, Max. = 10.000 USA Concentración Hasta 2010 Desde 2010 Baja HHI<1000 HHI<1500 Moderada 1000<HHI<1800 1500<HHI<2500 Alta HHI>1800 HHI>2500 HHI L E p
Concentración: Indicadores Participaciones de mercado y HHI en distintos casos Empresa Caso 1 Caso 2 Caso 3 Caso 4 Caso 5 Caso 6 A 20% 25% 33% 40% 40% 40% B 20% 25% 33% 15% 20% 30% C 20% 25% 33% 15% 20% 30% D 20% 25% 15% 20% E 20% 15% Total 100% 100% 100% 100% 100% 100% HHI 2,000 2,500 3,333 2,500 2,800 3,400
Análisis de Fusiones Tipos de fusiones: Horizontal, Vertical, Conglomerado (o Mixta) Análisis básicos: Definición del mercado relevante (producto y geográfico) Determinación de empresas que se hallan en el mercado Determinación de los posibles efectos Análisis de las barreras de entrada Evaluación de la eficiencia de la fusión Soluciones a las fusiones Autorización Prohibición Condicionamientos Remedios Estructurales: Desinversión Parcial De Conducta: Compromisos, restricciones regulatorias ARTICULO 7. Se prohíben las concentraciones económicas cuyo objeto o efecto sea o pueda ser restringir o distorsionar la competencia, de modo que pueda resultar perjuicio para el interés económico general. El objetivo es que las Fusiones sólo se prohíban o condicionen si la Autoridad concluye que afectan la competencia de modo que resulte en perjuicio del Interés Económico General (regla de la razón)
Fusiones y Adquisiciones El caso AES Gener
Nivel de concentración Operación propuesta: AES adquiere Gener Generación de energía (participación conjunta 21.7%) HHI antes de la operación = 1448 HHI después de la operación = 1630 Variación = 182 Potencia instalada (participación conjunta 26.4%) HHI antes de la operación = 1299 HHI después de la operación = 1616 Variación = 317 Proyectos Termoandes y AES Paraná agregarían 1110 MW (market share cercano a 30%)
Modelo de simulación Indisponibilidad de capacidad P O P 1 D Q x 2 Q x 1 Q 1 Q
Modelo de simulación Indisponibilidad de capacidad P O P 2 A P 1 B D Q x 2 Q x 1 Q
Simulación CAMMESA Item 2001 2002 Relación entre la cantidad de veces en las cuales la decisión de indisponer máquinas incrementa el beneficio de AES y el total de situaciones evaluadas Incremento global del beneficio de AES si decide indisponer máquinas en las semanas en las que esta acción le reporta un beneficio Incremento del precio medio de Mercado si AES decide indisponer máquinas en las semanas en las que esta acción le reporta un beneficio. Incremento del precio medio en la zona norte (*), si AES decide indisponer máquinas en las semanas en las que esta acción le reporta un beneficio. 26% 43% 2% 23% 4% 17% 4% 19% (*) La zona norte cuenta con alrededor del 50% del total de la demanda y con un precio mayor que el medio del mercado dado que se activan restricciones de transporte que obligan a convocar en esta zona a máquinas de mayor precio (CENTRAL PUERTO, AES San Nicolás y AES Paraná están ubicadas en la zona norte)
REGULACIÓN Y DEFENSA DE LA COMPETENCIA
Regulación y Defensa de la Competencia Posibles conflictos de objetivos de la política de competencia con otras políticas públicas: Política comercial (aranceles, cuotas, subsidios, acciones antidumping, etc.), industrial, de desarrollo regional, derechos de propiedad intelectual, política fiscal. Objetivos de las políticas de competencia y regulación: Comparten objetivos de eficiencia y protección de los consumidores pero la política regulatoria además puede incluir otros objetivos: cobertura (servicio universal), equidad, no discriminación, sostenibilidad de la concesión
Regulación y Defensa de la Competencia Necesidad de interacción y coordinación de Regulación y Defensa de la Competencia Áreas de interacción: Fusiones y adquisiciones Facilidades Esenciales/Regulación del Acceso de Terceros Evaluación de desafiablidad: Eliminación de barreras a la entrada (exclusividad) cuando hay competencia efectiva o el mercado es desafiable (aplicable a la ampliación de usuarios con acceso a proveedores alternativos) Abogacía de la competencia: recomendaciones regulatorias para promover la competencia o evitar resultados aticompetitivos (regulación cuando no es sostenible/viable la competencia) Análisis de competencia en segmentos desregulados Carteles
Anexo Caso YPF GLP Modelo Firma Dominante con liderazgo en precios y restricción de capacidad
Abuso de Posición Dominante Caso YPF GLP Modelo Firma Dominante con Disc. Precios 3er. grado P Demanda Residual FD Capacidad Seguidoras Capacidad con Firma Dominante Ingreso Marginal Residual FD P interno P expo CMg CP Demanda internacional Demanda Doméstica Q FD Q MI Q Volver Q Seg Exportaciones