REPORTE ECONÓMICO FINANCIERO Semana del 1 al 5 de mayo PUNTOS CLAVE El precio de las principales mezclas de petróleo, extendieron sus pérdidas ante el constante incremento en la producción petrolera de Estados Unidos. La Reserva Federal mantuvo su tasa de fondos federales sin cambios en un nivel entre 0.75% a 1.00%. El peso mexicano finalizó la primera semana de mayo continuando su tendencia al alza, mostrando una depreciación de 0.89%, cotizando en 18.9880 pesos por dólar. En la semana, el peso alcanzó un máximo en el mes de 18.6731 pesos por dólar y un mínimo de 19.1260 pesos por dólar, con una volatilidad anualizada de 9.16%. La depreciación del peso estuvo relacionada con las perdidas observadas en las cotizaciones del petróleo en el mercado de materias primas. Las pérdidas del petróleo se debieron al crecimiento sostenido de la producción de crudo en Estados Unidos, a pesar de que los inventarios mostraron una contracción por cuarta semana consecutiva, ya que dichos inventarios se mantienen cerca de máximos. Es importante mencionar que aunque la OPEP decida extender su acuerdo para limitar la producción en su siguiente reunión del 25 de mayo, el mercado considera que el efecto sobre los precios sería mínimo. Durante la semana el WTI mostró un retroceso semanal de 6.30%, y terminó cotizando en 46.22 dólares por barril, tocando un mínimo de 43.76 dólares por barril. Asimismo, durante la semana, se dio a conocer el anuncio de política monetaria de la Fed, en donde el Comité decidió mantener sin cambios su tasa de referencia en un rango entre 0.75% y 1.0%, a la espera de más información económica que confirme la recuperación continua de la inflación y del empleo. En su comunicado, el FOMC señaló que la actividad económica de Estados Unidos se desaceleró durante el primer trimestre, aunque consideró que dicha desaceleración es transitoria. No obstante, la Reserva Federal manutuvo su postura y planea continuar normalizando su política monetaria. Dicho anuncio ocasionó que la probabilidad de que la Fed suba su tasa de referencia el próximo 14 de junio pasara de 67% a 100%. Cabe agregar que durante la semana previa, el Congreso de Estados Unidos votó una ley sanitaria para remplazar parcialmente el Obamacare, consiguiendo los votos necesarios para enviar dicha ley al Senado. Sin embargo, se cree que el Senado hará fuertes modificaciones y evaluará seriamente el impacto de la ley sobre las primas de seguros médicos. En México, Banco de México realizó una subasta al vencimiento de coberturas cambiarias por un monto de 200 millones de dólares no entregables, cuya fecha de vencimiento será el próximo 6 de julio. Durante la semana, se espera que el peso mexicano cotice entre 18.80 y 19.30 pesos por dólar, con posibilidad de alcanzar un nivel de 19.64 pesos. Los participantes del mercado estarán a espera de la inflación correspondiente al mes de abril. Asimismo, el viernes 12 se publicará la inflación de Estados Unidos para el mismo mes. Por su parte, se espera que el Senado estadounidense confirme a Robert Lighthizer como Representante de Comercio, con lo cual la Casa Blanca podrá notificar formalmente al Congreso su intención de renegociar el TLCAN.
INDICADORES ECONÓMICOS ESTADOS UNIDOS Inventarios Mayoristas MoM 09-may 09:00 mar F -0.10% -0.10% Aplicaciones de Hipotecas MBA 10-may 06:00 may-05-0.10% - Inventarios de Petróleo DOE 10-may 09:30 may-05 (-)930Kb - Índice de Precios al Productor Demanda Final MoM 11-may 07:30 abr -0.10% 0.20% Peticiones iniciales de apoyo por desempleo 11-may 07:30 may-06 238K 245K Inflación MoM 12-may 07:30 abr -0.30% 0.20% Inflación YoY 12-may 07:30 abr 2.40% 2.30% Ventas Minoristas MoM 12-may 07:30 abr -0.20% 0.60% Sentimiento del Consumidor U. of Mich. 12-may 09:00 may P 97.0 97.0 MÉXICO Índice de Confianza del Consumidor 08-may 08:00 abr 81.0 82.5 Inflación quincenal 09-may 08:00 abr-30-0.15% 0.12% Inflación MoM 09-may 08:00 abr 0.61% 0.05% Inflación YoY 09-may 08:00 abr 5.35% 5.74% Producción Industrial YoY 12-may 08:00 mar -1.70% 2.40% CANADÁ Inicios de Vivienda 08-may 07:15 abr 253.7K 215K Permisos de Construcción MoM 09-may 07:30 mar -2.50% 2.80% Índice de precios de casas nuevas 11-may 07:30 mar 0.40% 0.20% EUROZONA Producción industrial MoM 12-may 04:00 mar -0.30% 0.30% Producción industrial YoY 12-may 04:00 mar 1.20% 2.30% CHINA Inflación YoY 09-may 20:30 abr 0.90% 1.10% Índice de Precios al Productor YoY 09-may 20:30 abr 7.60% 6.70% Ventas Minoritas YoY 14-may 21:00 abr 10.90% 10.90% Producción Industrial YoY 14-may 21:00 abr 7.60% 7.00% REINO UNIDO Producción industrial MoM 11-may 03:30 mar -0.70% -0.40% Producción industrial YoY 11-may 03:30 mar 2.80% 2.00% Producción Manufacturera MoM 11-may 03:30 mar -0.10% -0.20% Decisión de Política Monetaria del Banco de Inglaterra 11-may 06:00 may-11 0.25% 0.25% JAPÓN Índice de Precios al Productor YoY 14-may 18:50 abr 1.40% -
PERSPECTIVA SEMANAL La semana que inicia se destaca por un menor número de indicadores económicos relevantes, pero persisten los riesgos al alza para el tipo de cambio. La semana pasada fue evidente que la Reserva Federal buscará volver a subir su tasa de referencia en 25 puntos base el próximo 14 de junio, lo cual podría fortalecer al dólar frente a sus principales cruces. Asimismo, se publicaron indicadores económicos positivos, por lo que los comentarios de oficiales de la Fed durante la semana podrían generar presiones en contra del peso mexicano. Por otro lado, esta semana es probable que el Senado confirme al Representante de Comercio de Estados Unidos, Robert Lighthizer, siendo un avance hacia las negociaciones del TLCAN. Lighthizer es conocido por su ideología proteccionista y no se descartan nuevos comentarios provenientes de la Casa Blanca que puedan presionar el tipo de cambio al alza, inicialmente hacia la resistencia de 19.30 pesos por dólar. Finalmente, los precios del petróleo nuevamente enfrentan riesgos a la baja como consecuencia de la creciente producción petrolera de Estados Unidos. Este miércoles se publicarán las estadísticas semanales de producción e inventarios correspondientes a la semana pasada. De observarse un crecimiento de la producción, el petróleo podría buscar niveles por debajo de 45 dólares por barril. Durante la semana se espera que el tipo de cambio cotice en un rango entre 18.80 y 19.30 pesos por dólar. En caso de que la resistencia de 19.30 pesos sea perforada, el siguiente nivel clave se ubica en el promedio móvil de 200 días cerca del nivel de 19.64 pesos por dólar. Eventos relevantes: México 08 de mayo (08:00 am): indicador de confianza del consumidor, abril. 08 de mayo (08:00 am): producción y exportaciones automotrices, AMIA, abril. 09 de mayo (08:00 am): inflación, abril. 12 de mayo (08:00 am): producción industrial y manufacturera, marzo. Estados Unidos 09 de mayo (09:00 am): JOLTS, vacantes laborales, marzo. 10 de mayo (07:30 am): índices de precios de las importaciones y exportaciones, abril. 11 de mayo (07:30 am): índice de precios al productor, abril. 11 de mayo (07:30 am): solicitudes iniciales de apoyo por desempleo, mayo. 12 de mayo (07:30 am): inflación, abril. 12 de mayo (07:30 am): ventas minoristas, abril.
INDICADORES ECONÓMICOS ESTADOS UNIDOS Ingreso Personal mar 0.20% - - - Gasto Personal mar 0.00% - - - PMI Manufacturero Markit abr F 52.8 - - - - ISM Manufacturero abr 54.8 (-)2.4p - - Gasto en Construcción mar -0.20% - - - Aplicaciones de Hipotecas MBA abr-28-0.10% - - - Encuesta de Empleo ADP abr 177K (-)86K - - PMI Servicios Markit abr F 53.1 0.6p - - Inventarios de Petróleo DOE abr-28 (-)930Kb 2.711Mb - - Decisión de Política Monetaaria de la Fed (Límite Superior) may-03 1.00% - - - - Balanza Comercial mar (-)$43.7b 0.1b - - Solicitudes Indíciales de Apoyo por Desempleo abr-29 238K (-)19K - - Órdenes de Fábrica mar 0.20% - - - Órdenes de Bienes Durables mar F 0.90% - - - Nómina no Agrícola abr 211K 113K - - Tasa de Desempleo abr 4.40% - - - MÉXICO PMI Manufacturera Markit abr 50.7 (-)0.8p - - CANADÁ PMI Manufacturero Markit abr 55.9 0.4p - - Cambio Neto en Empleo abr 3.2K (-)16.2 - - Tasa de Desempleo abr 6.50% - - - EUROZONA PMI Manufacturero Markit abr F 56.7 (-)0.1 - - Tasa de Desempleo mar 9.50% - - - - PIB SA QoQ 1T A 0.50% - - - PIB SA YoY 1T A 1.70% - - - - PMI Servicios Markit abr F 56.4 0.2p - - CHINA PMI Manufacturero Caixin abr 50.3 (-)0.9p - - PMI Servicios Caixin abr 51.5 (-)0.7 - - Balanza comercial abr 38.05b 14.12b - - Exportaciones YoY abr 8.00% - - - Importaciones YoY abr 11.90% - - -
REINO UNIDO PMI Manufacturero Markit SA abr 57.3 3.1p - - PMI de Construcción Markit SA abr 53.1 0.9p - - PMI Servicios Markit/CIPS abr 55.8 0.8p - - Aprobaciones de Hipotecas mar 66.8K (-)1.5K - - JAPÓN PMI Servicios Nikkei abr 52.2 (-)0.7 - - Gabriela Siller Pagaza, PhD Directora de Análisis Económico-Financiero Banco BASE gsiller@bancobase.com Ana V. Azuara Rodríguez Analista Económico-Financiero Banco BASE aazuara@bancobase.com Tel. 81512200 ext. 3033 El presente documento ha sido elaborado por Banco Base para fines EXCLUSIVAMENTE INFORMATIVOS y basado en información y datos de fuentes consideradas como fidedignas. Sin embargo, Banco Base NO asume responsabilidad alguna por cualquier interpretación, decisión y/o uso que cualquier tercero realice con base en la información aquí presentada. La presente información pretende ser exclusivamente una herramienta de apoyo y en ningún momento deberá ser utilizada por ningún tercero para fines políticos, partidistas y/o cualquier otro fin análogo. El reporte refleja exclusivamente el punto de vista de los analistas responsables de su elaboración, los cuales no recibieron compensación alguna de personas distintas a Banco Base.