PROPUESTA DE CONVENIO MC EDICIONES, S.A.

PROPUESTA DE CONVENIO MC EDICIONES, S.A. Estrictamente Confidencial 28 de Febrero de 2014

1.1 SITUACIÓN ACTUAL. Deudas según textos definitivos del informe AC MC EDICIONES CLASIFICACIÓN CRÉDITOS IMPORTE Crédito Privilegio Especial 1.052.180,01 Crédito Privilegio General 1.596.937,16 Crédito Ordinario 23.637.644,52 Crédito Subordinado 1.159.013,02 Total créditos incluidos 27.445.774,71 2

1.2 SITUACIÓN ACTUAL. CALIDAD DE LA DEUDA ACREEDORES FINANCIEROS A LARGO OTROS ACREEDORES A LARGO 1.052.180,01 PRIV.ESP. PRIV. GEN ORDINARIO SUBORDINADO ACREEDORES FINANCIEROS A CORTO PROVEEDORES 62.199,20 22.870.975,73 1.053.630,65 ACREEDORES VARIOS 0,00 SALARIOS PENDIENTES 292.902,46 HAC. PUB. ACREEDORA IVA 360.125,46 360.125,46 6.133,99 HAC. PUB. ACREEDORA IRPF 461.356,37 1.411,71 HAC. PUB. ACREEDORA IMP.SOC. SEG.SOC. ACREEDORA 420.353,67 406.543,33 97.836,67 OTROS ACREEDORES TOTAL 1.052.180,01 1.596.937,16 23.637.644,52 1.159.013,02 3

1.3 SITUACIÓN ACTUAL. Principales créditos ordinarios Importes > 0.150 M TOTAL 23.637.644,52 BANKIA 2.767.369,96 BBVA 2.502.150,32 DEUTSCHE BANK 1.517.359,33 CATALUNYA BANC, SA 1.273.898,81 PRINTERMAN IND GRA S.A. 805.511,15 BANCO CAM 765.008,13 BANCO VALENCIA 747.747,24 NCG BANCO SAA NOVAGALICIA 635.323,26 BANCO ESPIRITO SANTO 532.411,52 BANCO SABADELL 515.383,02 SAPPI EUROPE S.A. 485.214,69 TGSS 406.543,33 CAIXA BANK 405.402,09 AGENCIA TRIBUTARIA 360.125,46 DEDALO OFFSET S.L. 346.280,28 BURGO GROUP SPA 310.951,45 CELLMARK AB 302.048,82 LEIPA GEORG LEINFELDER GMBH 297.945,98 BANCO SANTANDER 288.045,75 GRUPO GRAFICO 2005 275.597,27 BAUER CONSUMER MEDIA LTD 260.497,96 UNNIM BANC SAU 200.669,92 WHY WORRY S.L. 194.828,60 PARAMOUNT HOME ENTERTAINMENT S.L. 193.775,33 LITOFINTER INDUSTRIA GRAFICA S.L. 193.412,05 HYMSA UNIVERSO 180.827,93 EDIPRESSE INTERNATIONAL, S.a.r.l. 160.000,00 4

1.4 SITUACIÓN ACTUAL. Principales partidas del activo y detalle BIENES Y DERECHOS Inmovilizado Material e Inmaterial * PropiedadIndustrial * Aplicaciones Informáticas * Construcciones(Orense) Existencias Inversiones HP Deudora Tesorería IMPORTE 9.880.726 5.235.234 1.369.257 3.134.790 978.833 1.487.848 3.833.427 568.711 De la observación detallada de la tabla anterior se deduce que el valor de liquidación de la sociedad es muy escaso, dada la espectacular bajada en la valoración de los activos (oficinas C/Orense Madrid), la limitada valoración de los recursos indispensables para la marcha de la empresa pero de difícil venta a terceros, etc. 5

2.1 HIPOTESIS. Consideraciones sobre la facturación prevista. Previsible estabilizacion de la inversión publicitaria en las revistas de MC en 2014: 1. Leve aumento de la inversión publicitaria en Print en el mercado español, especialmente en el sector moda, debido a: 1 Recuperación de Anunciantes: 2 Aumento de presupuestos publicitarios para Europa: 3 Aparición de nuevos anunciantes: 2 Mejora de la posición de MC en el mercado publicitario 1 Mayor credibilidad en el mercado publicitario, 2 Mejora de la posición relativa en el sector 6

2.2 HIPOTESIS. Cuantificación de los ingresos publicitarios previstos. Condiciones Generales Publicidad en España Aumento previsto 2014 del 2% total publicidad Publicidad : 1 % sobre PIB. En 2007 fue un 1.5% : HAY MARGEN CRECIMIENTO 50% VARIABLE DE ALTA SENSIBILIDAD Condiciones Particulares MC Aumento Facturación 2014 hasta 7.963 M : Total publicidad 2014 : 3.313.000 ( +0.6 M /2013) Total ventas 2.014: 3.815.000 (+1.0 M /2013) Venta residual 2014 : 0.441 M Total Suscripciones 2014: 0.504 M Nuevas revistas + Nuevo acuerdo con Bauer + Revolution Ya no hay abonos años anteriores + Nuevo comercial Web + ahorro FHM+ Regularización 12 meses en la publicación (NOTA: mayor detalle en el anexo 1 de la Propuesta de Convenio) 7

2.3 HIPOTESIS. Consideraciones sobre costes. Ahorro costes generales La realización de las oficinas de Madrid y el traslado a oficinas de alquiler significa una mejora en los resultados de la Delegación de Madrid del 4% El pago de las compras de papel al contado generarán un descuento entre el 3 y 5% que implicarán una mejora en resultado del ejercicio del 4% Mejor negociación para el ejercicio 2015 del contrato con la distribuidora que se espera impliquen unas mejoras contractuales sustanciales Reducción de costes laborales Reducción de un 27 % de los costes laborales en los próximos cinco ejercicios mediante la implementación de medidas de reestructuración de la plantilla y/o ajustes salariales. Importante reducción de los costes laborales en el equipo directivo de la compañía. A partir del tercero se recuperarían el nivel de sueldos 2013 consiguiéndose un 13% de ahorro respecto los costes actuales por reorganización de trabajos en plantilla. Diferimiento de pagos Se prevé llegar a un acuerdo para el pago diferido del importe creditor de FOGASA 8

3. INGRESOS FUTUROS PREVISTOS En documento aparte se adjunta el Plan de Viabilidad que sirve de base para la Propuesta de Convenio que se presenta en este documento. En dicho Plan de Viabilidad se hallan todos los detalles acerca del cálculo de los cash flowsfuturos que la empresa espera obtener para el pago de su deuda concursal. En él se describen las hipótesis utilizadas para los cálculos, así como las acciones que la empresa pretende llevar a cabo para volver a situarse en un estado de solvencia. Los resultados obtenidos en el Plan de Viabilidad se resumen en el siguiente cuadro: ENTRADAS 2014 2015 2016 2017 2018 2019 COBR. DE LAS VENTAS 9.246.372 10.288.987 12.097.325 13.082.758 13.930.586 9.246.372 COBR. ENAJENACIÓN ACTIVOS 904.000 0 0 0 0 0 TOTAL ENTRADAS 10.150.372 10.288.987 12.097.325 13.082.758 13.930.586 14.833.357 SALIDAS PAGOS CORRIENTES 9.612.610 8.522.713 9.082.885 9.701.680 10.022.612 10.706.454 PAGOS CONCURSALES 0 361.288 3.484.393 3.484.393 3.484.393 3.484.393 PAG. GASTOS EXTRAORD. 150.000 505.096 505.096 355.096 355.096 355.096 TOTAL SALIDAS 9.762.610 9.389.097 13.072.374 13.541.169 13.862.101 14.545.943 SALDO INICIAL 13.426 401.188 1.301.078 326.028-132.383-63.899 VARIACIÓN TESORERIA 387.762 899.890-975.050-458.412 68.484 287.414 SALDO FINAL 401.188 1.301.078 326.028-132.383-63.899 223.515 9

4.1 PROPUESTA De la confrontación de los pasivos concursales de la empresa y de su capacidad de generación de fondos, se desprende que la propuesta que puede realizarse a los acreedores con carácter general es la siguiente: QUITA: 50% sobre el nominal de los créditos ordinarios y subordinados. ESPERA: 6 años para los créditos ordinarios, con los dos primeros años de carencia. PACTOS CON ACREEDORES PRIVILEGIADOS: Privilegio Especial: pago en 6 años con el primero de carencia. Privilegio General: pago en 7 años con el primero de carencia. EXCEPCIONES QUITA: 0% para los acreedores ordinarios de origen laboral (Trato singular Nº1) QUITA: 30%para los acreedores con importe inferior a 1000 euros (Trato Nº2) 10

4.2 PROPUESTA. Aportación activos. Aportación viviendas (Trato singular nº 3) En el marco de la Propuesta de Convenio, se establece que las personas físicas especialmente relacionadas con el convenio, José Cadena López y José Cadena Grande, aportan los inmuebles de su propiedad al capital social de la empresa. A los acreedores afectos por dicho Trato singular, la propuesta ofrece una quita del 25% y pago en 6 años El objetivo es la ampliación de capital en los términos acordados en la Propuesta de Convenio para mayor garantía de los acreedores. 11

5.1. PLAN DE PAGOS (i) El Plan de Pagos resumido, cuyos detalles se hallan en el documento anexo del Plan de Viabilidad, es el siguiente por lo que hace al pago de créditos privilegiados y ordinarios. PAGOS PRIVILEGIO ESPECIAL 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 ACREEDORES FINANCIEROS A LARGO 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 OTROS ACREEDORES A LARGO 0 210.436 210.436 210.436 210.436 210.436 0 0 0 0 PAGOS PRIVILEGIO GENERAL 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 PROVEEDORES 0 0 12.304 12.304 12.304 12.304 12.304 0 0 0 ACREEDORES VARIOS 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 SALARIOS PENDIENTES 0 58.580 58.580 58.580 58.580 58.580 0 0 0 0 HAC. PUB. ACREEDORA IVA 0 0 72.025 72.025 72.025 72.025 72.025 0 0 0 HAC. PUB. ACREEDORA IRPF 0 92.271 92.271 92.271 92.271 92.271 0 0 0 0 HAC. PUB. ACREEDORA IMP.SOC. 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 SEG.SOC. ACREEDORA 0 0 84.071 84.071 84.071 84.071 84.071 0 0 0 PAGOS ORDINARIOS 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 PROVEEDORES 0 0 2.858.872 2.858.872 2.858.872 2.858.872 0 0 0 0 ACREEDORES VARIOS 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 SALARIOS PENDIENTES 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 HAC. PUB. ACREEDORA IVA 0 0 45.016 45.016 45.016 45.016 0 0 0 0 HAC. PUB. ACREEDORA IRPF 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 HAC. PUB. ACREEDORA IMP.SOC. 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 SEG.SOC. ACREEDORA 0 0 50.818 50.818 50.818 50.818 0 0 0 0 12

5.2. PLAN DE PAGOS (ii) El Plan de Pagos resumido, cuyos detalles se hallan en el documento anexo del Plan de Viabilidad, es el siguiente por lo que hace al pago de los créditos subordinados y totales PAGOS SUBORDINADA 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 PROVEEDORES 0 0 0 0 0 0 131.704 131.704 131.704 131.704 ACREEDORES VARIOS 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 SALARIOS PENDIENTES 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 HAC. PUB. ACREEDORA IVA 0 0 0 0 0 0 767 767 767 767 HAC. PUB. ACREEDORA IRPF 0 0 0 0 0 0 176 176 176 176 HAC. PUB. ACREEDORA IMP.SOC. 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 SEG.SOC. ACREEDORA 0 0 0 0 0 0 12.230 12.230 12.230 12.230 OTROS ACREEDORES 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 PAGOS TOTALES 2.014 2.015 2.016 2.017 2.018 2.019 2.020 2.021 2.022 2.023 ACREEDORES FINANCIEROS A LARGO 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 OTROS ACREEDORES A LARGO 0 210.436 210.436 210.436 210.436 210.436 0 0 0 0 PROVEEDORES 0 0 2.871.176 2.871.176 2.871.176 2.871.176 144.008 131.704 131.704 131.704 ACREEDORES VARIOS 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 SALARIOS PENDIENTES 0 58.580 58.580 58.580 58.580 58.580 0 0 0 0 HAC. PUB. ACREEDORA IVA 0 0 117.041 117.041 117.041 117.041 72.792 767 767 767 HAC. PUB. ACREEDORA IRPF 0 92.271 92.271 92.271 92.271 92.271 176 176 176 176 HAC. PUB. ACREEDORA IMP.SOC. 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 SEG.SOC. ACREEDORA 0 0 134.889 134.889 134.889 134.889 96.300 12.230 12.230 12.230 OTROS ACREEDORES 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 TOTAL 0 361.288 3.484.393 3.484.393 3.484.393 3.484.393 313.276 144.877 144.877 144.877 13