LAS NORMAS INTERNACIONALES DE CONTABILIDAD (NIC) Y LA VALORACIÓN DE LA PLANTILLA DE UN CLUB DE FÚTBOL María Caballer Tarazona Licenciada en Economía y Diploma de Estudios Avanzados macata@doctor.upv.es Roberto Cervelló Royo Licenciado en ADE y Diploma de Estudios Avanzados rocerro@esp.upv.es Elena De La Poza Plaza Licenciada en ADE y Diploma de Estudios Avanzados elpopla@esp.upv.es CIEGS-INECO Universidad Politécnica de Valencia Edificio 7I, 3ª Piso Camino de Vera s/n 46022 Valencia. Abstract El activo inmovilizado inmaterial deportivo que recoge el valor de la plantilla, es una de las partidas contables más característica y de gran relevancia en la estructura económico financiera de los clubes de fútbol; si bien se caracteriza por ser un activo fluctuante de alto riesgo. Anterior a la reforma contable la normativa actual establecía que la plantilla fuese valorada por el coste de adquisición menos la amortización acumulada, si bien en los clubes de fútbol encontramos numerosos ejemplos de gestión irregular del inmovilizado inmaterial, utilizada para enmascarar los resultados negativos de estos clubes deportivos. La aplicación de la nueva norma establece criterios de valoración según el valor razonable o valor de mercado, siendo obligatorio al final de cada ejercicio la estimación del valor actual, lo que proporciona una información contable más ajustada a la realidad, dificultando estas prácticas irregulares. Palabras Clave Inmovilizado material deportivo (Valor de la plantilla) Amortización de los derechos de traspaso y del coste de compra de los jugadores Valor de adquisición vs. Valor razonable Endeudamiento Reforma Contable NIC 38
1. Introducción Pese al marco relativo de libertad a la hora de contabilizar la adquisición y amortización de la plantilla de jugadores en el que se han movido los clubes de fútbol europeos en los últimos años. Las nuevas normas internacionales de contabilidad establecen nuevas regulaciones en cuanto a la valoración del inmovilizado inmaterial, lo que limitará las estrategias irregulares de amortización que han seguido algunos clubes de fútbol europeos. Prestando especial atención al caso del Real Madrid, dentro de la liga española, y al caso del Inter de Milán y del Milán en la liga italiana 2. Norma Internacional de Contabilidad (NIC 38) aplicable al Inmovilizado Inmaterial. La Norma Internacional de Contabilidad Nº 38 aplicable a los Activos Intangibles señala el método de amortización lineal como mejor método de amortización a lo largo de la vida útil del activo intangible en la empresa; si bien, considera que se podrá hacer uso de otros métodos. Tras el reconocimiento inicial del activo intangible, es decir, de un jugador, el cual debe ser valorado en el momento inicial por su coste de adquisición, el activo inmaterial mediante la aplicación de la NIC 38 podrá ser contabilizado por su valor de mercado, en dicho caso, si se produce una revalorización del jugador, el incremento se abonará en la cuenta de reserva de revalorización, si el incremento del inmovilizado intangible se debiera a una reversión de pérdida de su valor anterior, entonces éste se abonaría en beneficios del periodo. Por el contrario, si se produjera una reducción en el valor del intangible, éste iría a la cuenta de reserva de revalorización o a pérdida del período. La valoración anual de los distintos activos intangibles, en el caso que nos ocupa jugadores, tanto si es positiva como negativa, supone contabilizar paulatinamente los beneficios o en su caso pérdidas a lo largo de la vida del activo en la empresa, y por tanto, la repercusión fiscal de las plusvalías o pérdidas se produce también de forma escalonada. En el momento de enajenación del activo por parte de la empresa, la diferencia entre el valor de venta del jugador y el valor por el que éste se encuentra contabilizado en los libros es pequeña y por tanto la repercusión fiscal también lo es, ya que la imputación se ha realizado anualmente.
Mientras que la normativa de contabilidad española anterior a las normas internacionales, valora a los jugadores como activos intangibles por su valor de adquisición. Por tanto, la venta de los derechos del club sobre los jugadores, generaba grandes plusvalías derivadas de la diferencia entre el valor de venta y el valor neto contable del jugador, imputadas en el ejercicio económico en el que la venta se produjo y con la repercusión fiscal que eso supone. 3. Plantilla del Madrid. Un caso español. Si algo caracteriza a este club español es el carácter galáctico de su plantilla de jugadores. En los últimos años el club deportivo se ha beneficiado de operaciones de compraventa de terrenos millonarias, junto con una cobertura mediática muy superior a la alcanzada por ningún equipo, ni siquiera de la Premier League británica, en la historia del fútbol. Entre los fichajes estrella que el club ha ido realizando en los últimos años, se encuentran los nombres de Beckham, Zidane, Figo, Ronaldo, Roberto Carlos, Raúl Sin embargo, estos fichajes millonarios no parecen haberse pagado tan fácilmente, puesto que el ritmo de crecimiento de los ingresos por marketing y taquilla ha sido mucho más lento de lo que se esperaba, mientras que las nóminas de los sueldo han sufrido crecimientos espectaculares en los últimos años. De hecho, en la temporada 2001-2002, temporada en la que se llevaron a cabo la mayoría de estos fichajes estelares, se produjo un cambio irregular en la amortización de traspasos. Hasta entonces, el club había venido amortizando los derechos de traspaso y los costes por la compra de jugadores de forma lineal, tomando como vida útil el período de duración del contrato suscrito con cada jugador. Es a partir del 2001-2002, cuando el club decidió cambiar este criterio y pasar a amortizar todas las inmovilizaciones deportivas, derechos de compraventa de los jugadores, de una sola vez; imputando el total del valor de traspaso del jugador en la amortización del mismo año en que el jugador se daba de alta (Ver Tabla 1). De esta manera y aprovechando buena parte de las ganancias obtenidas por la venta de la Ciudad Deportiva de la Castellana, se consiguió que los derechos sobre los jugadores adquiridos tuvieran un valor cero, evitando amortizaciones posteriores al ejercicio en el que se produjera la adquisición, mejorando los resultados de forma artificial. (Ver Tabla 2)
Puesto que el total de ingresos (374 millones de ) obtenidos por la venta de la antigua Ciudad Deportiva, no resultaban suficientes para hacer frente a la deuda contraída por el club y pagar los fichajes millonarios de las anteriores temporadas, como ya se ha comentado anteriormente y aprovechándose del tirón mediático de sus jugadores, el Madrid firmó con sus cracks la cesión del 50% de sus derechos de imagen para que el club pudiera explotarlos. El Madrid comercializó y explotó a sus jugadores como símbolos de conocidas multinacionales: Pepsi Cola, Amena, Siemens, Sanitas, Electrolux, Mahou e incrementó la venta de marcas y equipamiento deportivo con sus jugadores como referencia. También se firmó un contrato con la ASD (Asia Sports Development) por el que el club se comprometía a gestionar los partidos amistosos que se celebrarían en la región, los derechos de imagen y publicidad del club, la creación de restaurantes y tiendas temáticas del Madrid. No obstante, debe de tenerse en cuenta que en este mismo período, el Real Madrid vendió a Caja Madrid y Sogecable participaciones por el 20 y el 10% de los derechos de explotación de Merchandising, Imagen de Jugadores y Distribución del Club que supusieron unos ingresos aproximados de 117 millones de euros. Por último y junto con los ingresos obtenidos por la asistencia del público y campañas de fidelización de hinchas, el club madridista firmó un contrato individual de televisión con Sogecable por el que la compañía se comprometió a ingresarle unos 54 millones de euros por temporada.
Tabla 1. Balance de Situación Consolidado a 30/06/04 BALANCES DE SITUACIÓN ACTIVO Euros ( ) A. Accionistas por desembolsos no exigidos 0 B. Inmovilizado 278275000 Gastos de establecimiento 0 Inmovilizado inmaterial 0 Bienes y derechos inmateriales 99208000 Provisiones y amortizaciones -99208000 Inmovilizado material 145568000 Terrenos y construcciones 147693000 Instalaciones técnicas y maquinaria 9716000 Otro inmovilizado 11739000 Anticipos e inmovil. Material en curso 5947000 Provisiones y amortizaciones -29527000 Inmovilizado financiero 132707000 Participaciones en equivalencia 0 Créditos a soc. en equivalencia 0 Cartera de valores a largo plazo 0 Otros créditos 132707000 Provisiones 0 Acciones de la sociedad dominante 0 Deudores por oper. de tráfico a L/P 0 C. Fondo de comercio de consolidación 0 D. Gastos a distribuir en varios ejercicios 1795000 E. Activo Circulante 258282000 Accionistas por desembolsos exigidos 0 Existencias 4736000 Deudores 83177000 Clientes por ventas y prestac. servicios 0 Empresas puestas en equivalencia 0 Otros deudores 93142000 Provisiones -9965000 Inversiones financieras temporales 163090000 Cartera de valores a corto plazo 0 Créditos a empresas en equivalencia 0 Otros créditos 163090000 Provisiones 0 Acciones de la soc. dominante C/P 0 Tesorería 6341000 Ajustes por periodificación 938000 Total Activo 538352000
BALANCES DE SITUACIÓN PASIVO A. Fondos propios 80247000 Capital suscrito 65634000 Prima de emisión 0 Reserva de revalorización 8548000 Otras reservas sociedades dominante 0 Reservas en soc. conso por integr. 0 Reservas en soc. puestas en equivalencia. 0 Diferencias de conversión 0 Resultado atribuible a la soc. dominantes. 6065000 Pérdidas y Ganancias consolidadas 6065000 Pérdidas y Ganancias socios externos 0 Divid. a cuenta entregado en el ejercicio. 0 Acciones propias para red. de cap. 0 B. Socios Externos 0 C. Diferencia negativa de consolidación 0 D. Ingresos a distribuir en varios ejercicios 32635000 Subvenciones en capital 0 Otros ingresos a distribuir en varios ejercicios 32635000 E. Provisiones para riesgos y gastos 21826000 F. Acreedores a L. P. 185966000 Emisiones de oblig. y otros val. Negocio. 0 Deudas con entidades de crédito 0 Deudas con sociedades en equivalencia 0 Otros acreedores 185966000 G. Acreedores a C. P. 217678000 Emisión de obligaciones y otros val. negoc. 0 Deudas con entidades de crédito 0 Deudas con soc. puestas en equivalencia 0 Acreedores comerciales 33662000 Otras deudas no comerciales 128208000 Provisiones para oper. de tráfico 0 Ajustes por periodificación 55808000 H. Provisiones para riesgos y gastos a C/P 0 Total Pasivo y Fondos Propios 538352000 Número empleados 768 Fuente: SABI
Tabla 2. Cuenta de Pérdidas y Ganancias no Consolidada CUENTAS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS No cons. No cons. No cons. No cons. 30/06/2004 30/06/2003 30/06/2002 30/06/2001 12 meses 12 meses 12 meses 12 meses Salvedades Salvedades Salvedades EUR EUR EUR EUR Ingresos de explotación 234622000 192581000 152192000 137910000 Importe neto de Cifra de Ventas 234622000 162312000 125490000 117988000 Consumo de mercaderías y de materias 11486000 9071000 8002000 5235000 Resultado bruto 223136000 183510000 144190000 132675000 Otros gastos de explotación 185058000 281358000 463050000 219216000 Resultado Explotación 38078000-97848000 -318860000-86541000 Ingresos financieros 3261000 3512000 4075000 938000 Gastos financieros 3236000 4699000 9714000 16545000 Resultado financiero 25000-1187000 -5639000-15607000 Resultado ordinarios antes Impuestos 38103000-99035000 -324499000-102148000 Impuestos sobre sociedades 2014000 3048000 5372000 10924000 Resultado Actividades Ordinarias 36089000-102083000 -329871000-113072000 Ingresos extraordinarios 46074000 142279000 376240000 149558000 Gastos extraordinarios 75849000 33965000 40281000 4890000 Resultados actividades extraordinarias -29775000 108314000 335959000 144668000 Resultado del Ejercicio 6314000 6231000 6088000 31596000 Materiales 11486000 9071000 8002000 5235000 Gastos de personal 123565000 139170000 137246000 118718000 Dotaciones para amortiz de inmovilizado 13162000 98777000 285854000 62884000 Gastos financieros y gastos asimilados 3236000 4699000 9714000 16545000 Cash flow 19476000 105008000 291942000 94480000 Valor agregado 148291000 251925000 444274000 240667000 Impuestos sobre sociedades 2014000 3048000 5372000 10924000 Resultado del Ejercicio 6314000 6231000 6088000 31596000 Importe neto de Cifra de Ventas 234622000 162312000 125490000 117988000 Fuente: SABI
4. Plantilla del Milán y del Inter De Milán. El caso italiano. El boom de fichajes millonarios de la temporada 2000-2001 tuvo una repercusión predominante en la liga italiana. Como figura en la tabla 3. Tabla.3. Los 32 jugadores más caros Año Jugador Vendedor Comprador Millones 1 2001 Zidane Juventus Real Madrid 77 2 2000 Figo Barcelona Real Madrid 72 3 2000 Crespo Parma Lazio 57 4 2001 Buffon Parma Juventus 54 5 2001 Mendieta Valencia Lazio 48 6 2002 Rio Ferdinand Leeds Manchester Utd 47 7 2001 Veron Lazio Manchester Utd 46,3 8 1999 Vieri Lazio Inter 46 9 2001 Rui Costa Fiorentina Milan 46 10 2002 Ronaldo Inter Real Madrid 45 11 2001 Thuram Parma Juventus 44 12 2002 Crespo Lazio Inter 42 13 1999 Anelka Arsenal Real Madrid 41 14 2000 López Valencia Lazio 36 15 1997 Denilson San Paolo Betis 34 16 1999 Amoroso Udinese Parma 34 17 1997 Rivaldo Deportivo Barcelona 32 18 2002 Nesta Lazio Milan 32 19 1999 Veron Parma Lazio 31 20 2000 Milosevic Zaragoza Parma 21 21 2000 Overmars Arsenal Barcelona 28 22 1998 Vieri Atletico Lazio 28 23 1997 Ronaldo Barcelona Inter 28 24 1999 Shevchenko Dinamo Kiev Milan 28 25 1999 Montella Sampdoria Roma 26 26 2002 Di Vaio Parma Juventus 25 27 1996 Shearer Blackburn Newcastle 25 28 2001 Inzaghi Juventus Milan 24 29 2000 Batistuta Fiorentina Roma 23 30 1996 Vieri Juventus Atlético Madrid 23 31 1996 Ronaldo PSV Barcelona 21 32 2002 Corradi Inter Lazio 20 Fuente: Calcioinborsa y Malagutti I conti truccati del calcio 2002. En la liga de fútbol italiana es donde se han dado los casos de compra de derechos por un jugador más elevados. A causa de esto, la situación de endeudamiento de los clubes italianos es excesiva, reflejando la situación actual de crisis en la que se encuentra el mundo del fútbol.
A diferencia de los clubes españoles, los clubes italianos no cuentan con un inmovilizado material con el que poder contrarrestar su deuda excesiva. Es de sobra conocida, la táctica seguida por los clubes españoles de recurrir a la gestión del inmovilizado material, en especial bienes inmuebles, para solucionar sus problemas financieros. En cambio, muchos clubes italianos optan por maquillar los resultados contables con las plusvalías generadas por venta de inmovilizado inmaterial, es decir, por la venta de los derechos de jugadores. En otros términos, el aumento desorbitado del precio de los jugadores ha permitido a los clubes contabilizar las plusvalías derivadas de la venta de un jugador joven perteneciente a la cantera del club a precio de mercado, lo que genera unos ingresos extraordinarios muy superiores, fruto de la diferencia positiva entre el valor del mercado del jugador y el valor actual neto de dicho jugador, encubriendo la situación económico-financiera real del club de forma temporal. Derivada de esta coyuntura, los clubes italianos han recurrido también a una práctica muy peligrosa, las llamadas plusvalías ficticias cruzadas. Esta práctica consiste en que dos clubes intercambian jugadores jóvenes de la cantera o jugadores a punto de retirarse a un precio muy por encima de su valor real, por otro jugador de características similares al cedido. De este modo, la plusvalía queda contabilizada íntegramente en el ejercicio en el que se realiza el intercambio de jugadores. Mientras que el coste que supone la compra del jugador, se periodifica en cuotas, encubriendo aún más la cuenta de resultados y empeorando la situación a largo plazo. Este intercambio de jugadores no obedece a ningún criterio deportivo, existen numerosos casos de intercambios entre el Inter de Milán y el Milán, en los que a los pocos meses de la transacción, los jugadores son cedidos a clubes regionales. También son numeroso los casos en los que de han dado este tipo de operaciones con jugadores de renombre; por ejemplo, en el 2002, el Milán cedía al Inter a Francesco Coco por 29 millones de euros, al tiempo que el Milán compraba a Seedorf por la misma cifra. Esta operación supuso para el Milán una plusvalía de 28,8 millones de euros y para el Inter de 20 millones de euros. Esta estrategia genera una acumulación de inmovilizaciones inmateriales por los derechos plurianuales de los jugadores, no reflejados inmediatamente en las cuentas económicas, lo que conlleva un creciente aumento de las correspondientes amortizaciones. En consecuencia, si los ingresos no crecen en proporción a tales
costes, la erosión del patrimonio neto, con las consecuentes obligaciones de ley previstas, simplemente queda aplazada. Es justamente este motivo, el que ha empujado al fútbol italiano a efectuar grandes presiones al gobierno para la adopción de medidas de carácter excepcional que permitan limitar los efectos de esta crisis económica, diluyendo el peso de las amortizaciones de los derechos plurianuales en los balances de las sociedades de fútbol. Derivando en la denominada ley Salvacalcio (ley 27 del 21 de Febrero de 2003). Dicha ley, permite recalcular el valor de los jugadores (teniendo en cuenta que recalcular el valor de un jugador equivale a devaluar el inmovilizado inmaterial, debido a los excesos acometidos en el pasado) y repartir las amortizaciones generadas por la devaluación del precio de los jugadores en diez años. Es decir, la diferencia entre la cifra que aparece en el balance como valor de los derechos de un jugador y la nueva cifra de valoración, genera una pérdida que la ley Salvacalcio permite que no sea contabilizada en su integridad en el ejercicio en el cuál se verifica, sino que puede ser repartida en un período de diez años. El 11 de Noviembre de 2003, La Comisión Europea abrió oficialmente el procedimiento de infracción contra Italia. Los comisarios para la competencia y el mercado interno, han considerado que la ley 27 infringe la disciplina comunitaria referente a la ilegitimidad de la ley por contraste con las directiva comunitarias en materia contable 1.Ya que el esquema comunitario de Cuentas económicas, prevé la contabilización de todas las devaluaciones y pérdidas de valor, en el ejercicio en el que se han verificado dichas pérdidas. Aunque recientemente se han resulto estas discrepancias. El 25 de Mayo de 2005, se consiguió un acuerdo entre el ministro italiano de Políticas comunitarias, Giorgio La Malfa, y el actual comisario europeo de mercado interno, Charlie McCreevy. Los términos de tal acuerdo consisten en que las sociedades de fútbol italianas podrán repartir las propias devaluaciones del inmovilizado inmaterial en cinco años, y no en diez como consentía la ley 27. 1.Disposiciones contenidas en los artículos. 2,7,15,23, 31 y 35 de la Directiva n.78/660/ce
4. Conclusiones Los clubes de fútbol han seguido una política de gestión del inmovilizado inmaterial irregular en sus procesos y con falta de claridad y transparencia informativa. La aplicación de este tipo de políticas tenía por objeto encubrir los resultados negativos del ejercicio dentro de un marco temporal de muy corto plazo. Si bien en el largo plazo estas políticas no tienen ningún efecto. La importancia de una adecuada gestión del inmovilizado inmaterial deportivo, reside en el hecho de que representa el principal activo de los clubes de fútbol europeos, con la salvedad de los clubes españoles en los que el estadio, las instalaciones deportivas, las oficinas etc, son propiedad del club, formando parte de su patrimonio y engrosando la partida de activo correspondiente al inmovilizado material. La nueva normativa contable aplicable a partir del ejercicio 2006 debería suponer una restricción para todas las empresas en general y los clubes de fútbol en particular, en la gestión del inmovilizado inmaterial, favoreciendo la claridad y la transparencia, y que por tanto, sus registros contables reflejen fielmente la situación económico-financiera real del club. Más concretamente, la NIC 38 permite la valoración de los activos por su valor razonable o valor de mercado en el momento en el que el activo es dado de alta en la empresa y su revalorización en ejercicios posteriores. El tratamiento fiscal del activo se periodifica a lo largo de su vida en la empresa.
5. Bibliografía. Amat, O. et al. 2004. Comprender las normas internacionales de contabilidad. Gestión 2000. Barcelona. España. Boon, G. et al. 2003. Deloitte and Touche Annual Review of Football Finance. Manchester. United Kindom. Caballer, V. 2004. Valoración de jugadores de fútbol. Master Universitario Internacional en Ingeniería de la Tasación y Valoración. UPV. Valencia. España. Martín, G. 2004. Lo que el fútbol se llevó. Publicacions Universitat de València. Valencia. España. Nasser, R. 2003. Aplicação da metodologia de avaliação a jogadores e clubes de futebol. Master Universitario Internacional en Ingeniería de la Tasación y Valoración. UPV. Valencia. España. Nomen, E. 2005. Valor razonable de los activos intangibles. Ediciones Deusto. Barcelona. España. Spina, A. 2005. Le società di calcio professionistiche: Analisi della crisi di un sistema. UNICAL (Università degli Studi della Calabria) Cosenza. Italia. Recursos electrónicos: Base de datos SABI. 2005. Universidad Politécnica de Valencia. Valencia. España.