Informe de Coyuntura N 1 - Sector Agroalimentario I trimestre 2014

Informe de Coyuntura N 1 - Sector Agroalimentario I trimestre 2014 Coordinación: Lic. Alejandro Rivas Analista Industria Alimentaria: Lic. Carolina Blengino Analista Sector Agropecuario: Lic. Belisario Álvarez de Toledo Área de Estudios Sectoriales - Dirección de Agroalimentos Resumen Ejecutivo SECTOR AGROPECUARIO: PRINCIALES CADENAS DE GANADOS y CARNES Granos y Oleaginosas 3 Carnes rojas y blancas 6 INDUSTRIA ALIMENTARIA Evolución del nivel de actividad 11 Evolución de la demanda 13 Financiamiento Sectorial 14 Sector Externo 16 RESUMEN EJECUTIVO SECTOR AGROPECUARIO: La producción agrícola argentina de la campaña 2013/14 apunta a ser significativamente mayor en relación a la de un año previo. Este crecimiento se explica por un incremento en la producción de soja a cerca de 54 millones de toneladas (9,5% a/a) parcialmente compensado por una contracción en el girasol (-35,5% a/a) y el maíz (-3,1% a/a), ambos con 1 millón de toneladas menos. A pesar del incremento en la producción, las ventas al sector exportador e industrial siguen mostrando un bajo dinamismo, por lo que el incremento en la producción todavía no se traduce en un crecimiento de las exportaciones. El bajo suministro que proviene de Argentina da sostén en el corto plazo a los precios de exportación, que han aumentado con respecto a su nivel de hace un año. Sin embargo, en el las bolsas locales el precio ofrecido al productor se encuentra entre 2% y 40% por debajo, dependiendo el producto. crecimiento significativo. En particular, las carnes vacunas prácticamente no crecen, luego de un año de importante crecimiento en la producción impulsado por el incremento de la faena de hembras. También la faena aviar ha mostrado una contracción en el cuarto trimestre de 2013, y no parece recuperarse en 2014, según los primeros datos. De esta manera, se observa un lento incremento de los precios reales en el mercado interno. INDUSTRIA ALIMENTARIA: Según estimaciones del INDEC 1, durante el primer trimestre de 2014 el nivel de actividad de la industria manufacturera se contrajo a una tasa promedio del 3% anual. En el acumulado de 12 meses el índice registró una merma del 6%. En particular, el nivel de actividad de la industria de Alimentos y Bebidas (AyB) medido por el Estimador Mensual de la Industria (EMI) acumuló una baja de 0,3% respecto de marzo de 2013, en tanto registró una caída promedio anual del 0,7% durante los primeros tres meses del año. En este marco, la industria de AyB empleó en promedio el 68% del total de su capacidad instalada, porcentaje que se redujo sólo un 0,2% respecto de 2013. Durante enero-febrero de 2014 las ventas de alimentos y bebidas en supermercados crecieron a una tasa interanual del 26%, mientras que el financiamiento promedio destinado a la industria de En carnes rojas, el primer trimestre no mostró un 1 Instituto Nacional de Estadística y Censos

AyB representó el 4,8% del total del crédito de la economía, 14% menos respecto del año 2013. En cuanto al comercio exterior, el sector de AyB registró exportaciones por US$ FOB 4.406 millones, 6% menor que el mismo periodo de 2013. Se exportaron 5.621 mil toneladas, 5% anual menos que en el primer trimestre de 2013, a un valor promedio de US$ FOB 790 por tonelada. Las importaciones del sector se redujeron 18% respecto del primer trimestre de 2013. La balanza comercial para este período fue de US$ FOB 4.147 millones, un 5% menor que la alcanzada durante el mismo período del año anterior. INDICADOR SECTOR I Tri 14 vs 13 Var. % a/a prom. Actividad de la Industria Manufacturera -3,1% AyB -0,7% Utilización de la Capacidad Manufacturera 67,2% Instalada AyB 66,7% Ventas en Supermercados AyB 35,6% Exportaciones AyB -5,7% Importaciones AyB -18,2% Alimentos Argentinos MinAgri Pág. 2 de 19

Informe de Coyuntura N 1 - Sector Agroalimentario I trimestre 2014 Coordinación: Lic. Alejandro Rivas Analista Industria Alimentaria: Lic. Carolina Blengino Analista Sector Agropecuario: Lic. Belisario Álvarez de Toledo Área de Estudios Sectoriales - Dirección de Agroalimentos 1. PRINCIPALES CADENAS DE GRANOS y CARNES 1.1 GRANOS Y OLEAGINOSAS La producción agrícola argentina de la campaña 2013/14 apunta a ser significativamente mayor en relación a la de un año previo. Este crecimiento se explicaría por un incremento en la producción de soja a cerca de 54 millones de toneladas (9,5% a/a) y una mejor cosecha de trigo, que se acerca a 9,2 millones de toneladas. (15% a/a) y la buena campaña de algodón, con un incremento de 121% a/a. En sentido opuesto, las mayores caídas se observan en girasol (-35,5% a/a) y maíz (-3,1% a/a), ambos con 1 millón de toneladas menos. De esta manera, la producción de los principales 8 cultivos aumentaría 4,2% a/a, pasando de 99,2 millones de toneladas en 2012/13 a 103,4 millones de toneladas en la campaña actual. Cultivo Campaña Var. a/a 2012/13 2013/14 100 Trigo Área sembrada 3.160.000 3.650.000 15,5% 80 Rendimiento (q/ha) 25,3 25,2-0,4% Cosecha (tn.) 8.000.000 9.200.000 15,0% 60 Maíz Área sembrada 6.100.000 5.900.000-3,3% Rendimiento (q/ha) 52,6 52,7 0,2% 40 Cosecha (tn.) 32.100.000 31.100.000-3,1% Soja 20 Área sembrada 20.000.000 20.270.000 1,4% Rendimiento (q/ha) 24,7 26,6 8,1% 0 Cosecha (tn.) 49.300.000 54.000.000 9,5% Girasol Área sembrada 1.660.000 1.300.000-21,7% Rendimiento (q/ha) 18,7 15,4-17,6% Cosecha (tn.) 3.100.000 2.000.000-35,5% Fuente: Dirección de Agroalimentos en base a datos del MAGYP y otros 46,2 22,0 16,3 PRODUCCIÓN AGROPECUARIA 31,0 13,1 52,7 22,7 8,4 9,0 48,9 23,8 21,2 15,9 14,5 40,1 49,3 54,0 24,8 23,0 8,0 9,2 Trigo Maíz Soja Girasol Cebada Nota: Las últimas dos campañas de maíz se ajustan a fin de contar con una serie conmparable. A pesar del incremento en la producción, las ventas de los productores al sector exportador e industrial siguen mostrando un bajo dinamismo, no sólo en las ventas de soja sino incluso de maíz o trigo. Este fenómeno se explica por las expectativas devaluatorias según el dólar futuro del ROFEX, lo que proyecta un mayor ingreso en el futuro, mientras que el campo se financia vendiendo stocks remanentes del año previo.

VENTAS A EXPORTADORES E INDUSTRIAS (miles de tn.) Soja Maíz Trigo Girasol 2010/11 22.408 10.159 9.599 2.395 2011/12 22.855 12.374 11.842 2.433 2012/13 16.839 16.029 7.051 1.889 2013/14 14.900 8.688 4.935 1.636 En % de la campaña 2010/11 45,8% 42,7% 60,5% 65,2% 2011/12 57,0% 58,4% 81,7% 72,8% 2012/13 34,2% 64,6% 88,1% 60,9% 2013/14 27,6% 37,8% 53,6% 81,8% Fuente: Direccion de Agroindustria en base a la BCR y el MAGYP Con el bajo nivel de ventas de los productores, las exportaciones no muestran un dinamismo importante. En los primeros cuatro meses del año, las exportaciones de los principales 8 productos de exportación sumaron US$ 7.130 millones, un 16,8% menos que un año atrás. Las escasas ventas de los tres cereales; trigo, maíz, y cebada, explican una parte importante de la caída, mientras que los pellets de soja siguen incrementando su aporte de divisas. EXPORTACIONES AGRÍCOLAS (mill. de US$) Apr-14 Var. a/a 4m 2014 Var. a/a Trigo 75-25,7% 352-46,7% Maíz 390-56,0% 653-69,2% Soja 643 2,2% 672 6,2% Cebada 49-18,3% 545-31,4% Pellets de soja 1.375 33,0% 3.538 28,0% Aceite de soja 449 7,7% 984-0,6% Aceite de girasol 71 16,4% 130-48,8% Biodiesel 39-54,7% 256-27,5% Total 8 productos 3.091-5,6% 7.130-16,8% Fuente: Dirección de Agroindustria en base a INDEC Consistente con el nivel de ventas de los productores, siendo Argentina un importante proveedor mundial en maíz y soja, los precios internacionales se han elevado en el corto plazo, sobre todo por los bajos stocks en Estados Unidos. Así, los precios apuntan a superar los 550 US$/ton. promedio en julio en soja. Sin embargo, a medida que se normalice la oferta argentina, el premio en el precio tiende a desaparecer y los futuros de la soja cotizan cerca de 460 US$/ton. para fin de año. Alimentos Argentinos MinAgri Pág. 4 de 19

290 270 250 230 210 190 170 PRECIOS DE EXPORTACIÓN (promedio mensual, US$/tn.) Trigo Maíz Soja (eje der.) futuros 580 540 500 460 420 380 150 Jan-13 May-13 Sep-13 Jan-14 May-14 Sep-14 Fuente: Dirección de Agroindustria en base a CBOT 340 La contracción observada luego de la importante cosecha gruesa estadounidense de la campaña 2012/13 se mantuvo al primer trimestre. En este sentido, el precio del aceite de soja y del maíz fueron los que mostraron una mayor caída en el mercado internacional, de 21,5% a/a y 36,8% a/a respectivamente. Algo por debajo, el precio del poroto de soja y del trigo cayó 16,5% a/a y 6,5% a/a respectivamente mientras que la fuerte demanda de pellets de soja para alimentación animal explicaba el sostenimiento del precio de este insumo. En el segmento doméstico, el comportamiento es similar al registrado a nivel externo, con una mayor caída del precio del maíz, seguido del trigo y de la soja, tal como vemos en la tabla adjunta. En términos trimestrales, luego de la entrada de la cosecha de trigo de la campaña 2013/14 al mercado, el precio se redujo de manera importante en el primer trimestre. PRECIOS AGRÍCOLAS (US$/tn.) Internacional (CBOT) I-14 IV-13 Var. m/m I-13 Var. a/a Trigo 227 240-5,7% 271-16,5% Maíz 178 169 5,3% 282-36,8% Soja 498 479 3,9% 533-6,5% Pellets de soja 493 471 4,8% 465 6,2% Aceite de soja 878 890-1,3% 1.119-21,5% Doméstico (MATBA) I-14 IV-13 Var. m/m I-13 Var. a/a Trigo 236 398-40,8% 255-7,5% Maíz 158 169-6,2% 181-12,7% Soja 338 344-1,7% 358-5,8% Fuente: Dirección de Agroindustria en base a CBOT y MATBA Alimentos Argentinos MinAgri Pág. 5 de 19

1.2 CARNES ROJAS Y BLANCAS La faena de carne vacuna cerró un año de buen crecimiento en 2013, aumentando la oferta de toneladas de res con hueso a 2.842.933, un 9% a/a superior al registrado en 2012. Este incremento estaría generado por una elevada liquidación de hembras, el resultado de la retención de vientres realizado en 2011. De todas maneras, esta variación parece comenzar a estabilizarse en el primer trimestre, aunque sigue sosteniendo el nivel de faena en terreno positivo. Por la reducción en el peso de faena promedio, aún con un nivel similar de cabezas faenadas, el tonelaje producido se redujo en un 1% a/a en lo que va de 2014. 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% Total FAENA DE CARNE VACUNA (en cabezas, var. a/a) Hembras 24,80% 8,40% 0,03% -40% I-11 III-11 I-12 III-12 I-13 III-13 I-14 Fuente: Dirección de Agroalimentos en base a CICCRA La actividad en feedlots mantuvo un porcentaje de ocupación de 53% de su capacidad de encierre a fin de 2013, por debajo del nivel alcanzado a fin de 2012 (56%) y 2010 (55%) y más similar al de diciembre de 2011. Así, en los feedlots habría un promedio mensual de 265.000 cabezas, un 5% por debajo de 2012. Alimentos Argentinos MinAgri Pág. 6 de 19

450.000 350.000 ACTIVIDAD DE FEEDLOT (cabezas y % de ocupación) Vacunos % de ocupación 80 70 60 250.000 50 40 150.000 Jan-11 Sep-11 May-12 Jan-13 Sep-13 Fuente: Dirección de Agroalimentos en base a CAF 30 En la carne aviar, la producción anual de pollos parrilleros fue muy similar a la de 2012, totalizando 732 millones de cabezas. De todas maneras, el último cuatrimestre mostró una contracción interanual importante, perdiéndose el total de la mayor producción acumulada entre el segundo y el tercer trimestre. La perspectiva es algo peor en el caso de los pollitos, que estarían cayendo a un 8,1% a/a en el primer trimestre según la estimación del RENAVI. FAENA AVIAR (miles de cabezas) 2012 2013 var. a/a I-Trim 180.864 179.526-0,7% II-Trim 179.089 184.558 3,1% III-Trim 184.719 187.070 1,3% IV-Trim 189.974 181.309-4,6% Total 734.646 732.463-0,3% PRODUCCIÓN DE POLLITOS (miles de cabezas) 2012 2013 2014 I-Trim 53.027 57.437 52.810 var. a/a 8,3% -8,1% II-Trim 56.183 56.711 50.148 var. a/a 0,9% -11,6% III-Trim 57.608 55.808 var. a/a -3,1% IV-Trim 56.649 53.999 var. a/a -4,7% Fuente: Dir. de Agroalimentos en base a RENAVI Alimentos Argentinos MinAgri Pág. 7 de 19

COMERCIO EXTERIOR Las ventas externas de carne vacuna en 2013 sumaron 135,7 mil toneladas, un 13,8% más elevadas que en 2012, aunque la reducción del precio promedio de venta produjo una contracción en la cantidad de dólares ingresados, un 1,1% menos que un año atrás. En el primer trimestre de 2014, los embarques de carne vacuna se han reducido un 21% a/a según los datos del IPCVA, lo que explica que la entrada de divisas caigan 19,6% a/a, sumando US$200 millones en los primeros tres meses. 175.000 150.000 125.000 100.000 EXPORTACIONES DE CARNE VACUNA (US$ y tn.) 17.500 15.000 12.500 10.000 75.000 En US$ 50.000 En tn. (eje der.) 25.000 Jan-11 Jul-11 Jan-12 Jul-12 Jan-13 Jul-13 Jan-14 Fuente: Dirección de Agroalimentos en base a IPCVA 7.500 5.000 2.500 En la misma línea, las ventas externas de carne aviar también se reducen en los primeros cuatro meses de 2014, un 5,4% a/a en toneladas. Esta caída se explica por menos embarques a Venezuela, nuestro principal cliente (41% del total vendido), cuyas compras han caído un 16,2% a/a en el primer cuatrimestre. En sentido opuesto, el resto de los embarques se incrementaron un 1,5% a/a en los primeros cuatro meses de 2014, promediando ventas por 18.400 toneladas, algo por debajo de las 27.000 toneladas que se vendieron en el cuarto trimestre de 2011, el máximo histórico. Alimentos Argentinos MinAgri Pág. 8 de 19

45.000 40.000 EXPORTACIONES DE CARNE AVIAR (en tn.) Venezuela Resto 35.000 30.000 25.000 20.000 15.000 10.000 5.000 0 Jan-12 Jun-12 Nov-12 Apr-13 Sep-13 Feb-14 Fuente: Dirección de Agroalimentos en base a IPCVA Por su parte, las importaciones de carne porcina, principalmente las carnes frescas y las procedentes de Brasil, totalizaron 2.651 toneladas en los primeros tres meses de 2014, un 55% más bajas que en el primer trimestre de 2013. Así, se mantienen por debajo del máximo trimestral alcanzado en el cuarto trimestre de 2011, cuando se importaron 16.219 toneladas. 7.000 6.000 5.000 IMPORTACIONES DE CARNE PORCINA (en tn.) Total Brasil 4.000 3.000 2.000 1.000 0 Jan-07 Apr-08 Jul-09 Oct-10 Jan-12 Apr-13 Fuente: Dirección de Agroalimentos en base a SENASA Alimentos Argentinos MinAgri Pág. 9 de 19

PRECIOS RELATIVOS El precio promedio de venta de la carne vacuna, normalizado por el Índice de Salarios del INDEC, muestra que la carne vacuna todavía se encuentra relativamente barata con respecto al pico de fines de 2010, aún cuando en el primer trimestre del año se encareció un 15% en relación a los salarios privados formales, y sigue un 13,3% por debajo del nivel de fin de 2010. Algo por debajo, la carne aviar aumentó su precio relativo en un 10,1% y se encuentra un 21,4% por debajo del máximo histórico, al igual que el precio de los porcinos. Estos últimos son los que menos dinamismo muestran en los últimos años, con un incremento de 5,7% en los primeros tres meses de 2014. 165 155 145 135 125 115 105 95 85 75 PRECIO REAL DE LA CARNE (2007 = 100, deflactado por salario privado f ormal) Cerdo Pollo Vacuna Fuente: Dirección de Agroalimentos en base a INDEC e IPCVA Alimentos Argentinos MinAgri Pág. 10 de 19

2. INDUSTRIA ALIMENTARIA 2.1 NIVEL DE ACTIVIDAD DE LA INDUSTRIA DE ALIMENTOS Y BEBIDAS Según estimaciones del INDEC 2, durante el primer trimestre de 2014 el nivel de actividad de la industria manufacturera se contrajo a una tasa promedio del 3% anual. En el acumulado de 12 meses el índice registró una merma del 6%. En particular, el nivel de actividad de la industria de Alimentos y Bebidas medido por el EMI Estimador Mensual de la Industria - acumuló una baja de 0,3% respecto de marzo de 2013, en tanto registró una caída promedio anual del 0,7% durante los primeros tres meses del año. En lo que va del año 2014, la industria manufacturera utilizó en promedio un 69% del total de su capacidad instalada, un 4% menos que la utilizada en el mismo período del año anterior. A abril de 2014 se hallaba utilizando el 73% de la misma. Paralelamente, la industria de Alimentos y Bebidas empleó en promedio el 68% del total de su capacidad instalada, porcentaje que se redujo sólo un 0,2% respecto de 2013. A abril se encontraba utilizando el 73% del total de la capacidad instalada. EVOLUCIÓN DEL NIVEL DE ACTIVIDAD DE LA INDUSTRIA Índice Base 2006=100 160 150 140 130 120 110 100 90 80 Ene-10 Mar-10 May-10 Jul-10 Sep-10 Nov-10 Ene-11 Mar-11 May-11 Jul-11 Sep-11 Nov-11 Ene-12 Mar-12 May-12 Jul-12 Sep-12 Nov-12 Ene-13 Mar-13 May-13 Jul-13 Sep-13 Nov-13 Ene-14 Mar-14 Var % a/a 12 10 8 6 4 2 0-2 -4-6 -8 Ene-10 Mar-10 May-10 Jul-10 Sep-10 Nov-10 Ene-11 Mar-11 May-11 Jul-11 Sep-11 Nov-11 Ene-12 Mar-12 May-12 Jul-12 Sep-12 Nov-12 Ene-13 Mar-13 May-13 Jul-13 Sep-13 Nov-13 Ene-14 Mar-14 Industria Manufacturera Alimentos y Bebidas Alimentos y Bebidas Fuente: Dirección de Agroalimentos en base a datos del INDEC Si bien la diferencia fue mínima para el período, el ritmo de crecimiento del nivel de actividad en el sector de Alimentos y Bebidas se viene acercando al correspondiente a la utilización de su capacidad instalada, cuando la tendencia en los años anteriores mostraba un ritmo constantemente superior. Mientras que el nivel de actividad registró una baja anual promedio del 0,7%, el uso de la capacidad se redujo sólo un 0,2% anual promedio. 2 Instituto Nacional de Estadística y Censos Alimentos Argentinos MinAgri Pág. 11 de 19

NIVEL DE ACTIVIDAD Y USO DE LA CAPACIDAD INSTALADA EN LA INDUSTRIA DE AyB 15 15 10 10 5 5 Var % a/a 0-5 Var % a/a 0-5 -10-10 -15 Ene-10 Mar-10 May-10 Jul-10 Sep-10 Nov-10 Ene-11 Mar-11 May-11 Jul-11 Sep-11 Nov-11 Ene-12 Mar-12 May-12 Jul-12 Sep-12 Nov-12 Ene-13 Mar-13 May-13 Jul-13 Sep-13 Nov-13 Ene-14 Mar-14-15 Ene-10 Mar-10 May-10 Jul-10 Sep-10 Nov-10 Ene-11 Mar-11 May-11 Jul-11 Sep-11 Nov-11 Ene-12 Mar-12 May-12 Jul-12 Sep-12 Nov-12 Ene-13 Mar-13 May-13 Jul-13 Sep-13 Nov-13 Ene-14 Mar-14 Nivel de Actividad Uso de la capacidad instalada Alimentos y Bebidas Industria Manufacturera Fuente: Dirección de Agroalimentos en base a datos del INDEC EVOLUCIÓN DEL NIVEL DE ACTIVIDAD DE LA INDUSTRIA MANUFACTURERA Var. % a/a 2013 vs 2012 I Trim 2014 vs I trim 2013 Industria Manufacturera -0,2% -1,1% Alimentos y Bebidas -1,1% 0,6% Tabaco -5,1% 7,7% Textiles -0,8% 11,9% Papel y cartón -0,9% 1,8% Edición e impresión -6,1% -0,1% Refinación de petróleo -1,4% 11,0% Sustancias y productos químicos 0,0% 1,0% Caucho y plástico -0,6% 6,2% Minerales no metálicos 6,2% -3,5% Metálicas básicas 3,4% -14,4% Automotores 3,7% -3,3% Metalmecánica -4,0% -2,4% Fuente: INDEC Alimentos Argentinos MinAgri Pág. 12 de 19

Por otro lado, según estimaciones de FIEL 3, la industria manufacturera registró una baja del 3% promedio anual en su nivel de actividad durante el primer trimestre de 2014, mientras que el nivel de actividad en el sector de Alimentos y Bebidas creció a una tasa promedio interanual del 1%. En el acumulado a marzo de 2014, la industria manufacturera registró una merma de 10% anual, mientras que la industria de AyB presentó una caída del 2% respecto de diciembre de 2013. 2.2 EVOLUCIÓN DE LA DEMANDA Durante enero-febrero de 2014 las ventas de Alimentos y Bebidas en supermercados crecieron a una tasa interanual del 26%. Esto fue el resultado de la evolución positiva en el consumo de los grandes rubros que abarca el sector. Las ventas de Alimentos y Bebidas representan el 67% del total de ventas en supermercados. Dentro del rubro, el 39% son ventas de productos de almacén, con la diversidad de productos que incluye, un 17% son ventas de bebidas, un 16% y un 15% son ventas de lácteos y carnes respectivamente, un 6% verduras y frutas, un 5% productos de panadería y un 2% alimentos preparados y rotisería, en términos nominales. Siguiendo con la tendencia registrada en los últimos meses, las ventas de productos de panadería en supermercados registraron el crecimiento más alto, 86% anual, seguidas por las ventas de productos lácteos con un alza del 56% anual. Paralelamente, las ventas de alimentos preparados y de rotisería en supermercados crecieron un 32%. Fueron seguidas por las ventas de bebidas y de carnes con alzas del 30% y 31% anual respectivamente. Las ventas de productos de almacén en supermercados crecieron un 29% anual y por último, las ventas de verduras y frutas registraron una suba del 27% anual. Las tasas de crecimiento que se registran en el período analizado, reflejan el incremento de los valores nominales. VENTAS DE ALIMENTOS Y BEBIDAS EN SUPERMERCADOS: ESTRUCTURA 6% 2% 17% Bebidas Almacén Alimentos y Bebidas: 67% 15% Panadería Lacteos Carnes 16% 5% 39% Verdulería y frutería Alimentos preparados y 3 Fundación de Investigaciones Económicas Latinoamericanas Alimentos Argentinos MinAgri Pág. 13 de 19

VENTAS DE ALIMENTOS Y BEBIDAS EN SUPERMERCADOS EN ENE-FEB 2014 Alimentos preparados y rotisería 32,2% Verdulería y frutería 26,9% Carnes 30,6% Lacteos 55,9% Panadería 85,9% Almacén 28,7% Bebidas 30,1% Alimentos y Bebidas 35,6% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% Var % a/a EVOLUCIÓN DE LAS VENTAS DE ALIMENTOS Y BEBIDAS EN SUPERMERCADOS 4.000.000 3.500.000 3.000.000 2.500.000 2.000.000 1.500.000 1.000.000 500.000 0 Ene-10 Abr-10 Jul-10 Oct-10 Ene-11 Abr-11 Jul-11 Oct-11 Ene-12 Abr-12 Jul-12 Oct-12 Ene-13 Abr-13 Jul-13 Oct-13 Ene-14 Miles de $ Bebidas Almacén Panadería Lacteos Carnes Verdulería y frutería Alimentos preparados y rotisería Fuente: Dirección de Agroalimentos en base a datos de INDEC 2.3 FINANCIAMIENTO SECTORIAL En línea con la tendencia reciente, el financiamiento promedio destinado a la industria de Alimentos y Bebidas representó el 4,8% del total del crédito de la economía durante el primer trimestre de 2014. Este porcentaje se redujo un 14% respecto de los valores registrados durante el año 2013, que en promedio fueron del 5,6%. Paralelamente, la industria manufacturera recibió el 17% del total de financiaciones otorgadas a la economía, manteniendo los valores promedio registrados en 2013. Alimentos Argentinos MinAgri Pág. 14 de 19

El 50% del crédito otorgado a la industria de Alimentos y Bebidas se destinó a la producción y procesamiento de carne, pescado, frutas, legumbres, hortalizas, aceites y grasas durante el primer trimestre de 2014, el 16,5% se destinó al sector de elaboración de bebidas, mientras que un 8% se otorgo al sector elaborador de productos lácteos. Paralelamente, la industria elaboradora de productos de molinería, almidones y productos derivados del almidón, junto a la de elaboración de productos preparados para animales recibieron el 6% del total del crédito otorgado al agregado de Alimentos y Bebidas. Se observa un leve desvió de recursos, sin cambios marcados, hacia el en el financiamiento tanto para la industria de lácteos y de bebidas, que aumentaron su participación en el total en un 9% respecto de los valores registrados en el último trimestre de 2013. PARTICIPACIÓN DEL CRÉDITO EN EL TOTAL DE FINANCIACIONES % 20 18 16 14 12 10 8 6 4 2 0 I. 2000 III. 2000 I. 2001 III. 2001 I. 2002 III. 2002 I. 2003 III. 2003 I. 2004 III. 2004 I. 2005 III. 2005 I. 2006 III. 2006 I. 2007 III. 2007 I. 2008 III. 2008 I. 2009 III. 2009 I. 2010 III. 2010 I.2011 III.2011 I.2012 III.2012 I.2013 III.2013 I. 2014 Industria Manufacturera Alimentos y Bebidas Fuente: BCRA Alimentos Argentinos MinAgri Pág. 15 de 19

PARTICIPACIÓN DE LOS SECTORES EN EL TOTAL DEL CRÉDITO DESTINADO A LA INDUSTRIA DE AyB 19,6% 50,1% 16,5% 5,5% 8,3% Producción y procesamiento de carne, pescado, frutas, legumbres, hortalizas, aceites y grasas Elaboración de productos lácteos Elaboración de productos de molinería, almidones y productos derivados del almidón; elaboración de alimentos preparados para animales Elaboración de bebidas Fuente: Dirección de Agroalimentos en base a datos de BCRA 2.4 SECTOR EXTERNO El sector de Alimentos y Bebidas registró exportaciones por US$ FOB 4.406 millones, este valor resultó un 6% menor que el observado en el mismo periodo de 2013. Se exportaron un total de 5.621 mil toneladas, un 5% anual menos que en el primer trimestre de 2013, a un valor promedio de US$ FOB 790 por tonelada (-0,3% anual). Paralelamente, las importaciones del sector se redujeron un 18% respecto del primer trimestre de 2013, alcanzando los US$ CIF 259 millones. Se adquirieron 108 mil toneladas (-29% anual), a US$ CIF 2.403 (+12% anual) la tonelada. La balanza comercial para este período fue de US$ FOB 4.147 millones, un 5% menor que la alcanzada durante el año anterior. Alimentos Argentinos MinAgri Pág. 16 de 19

EVOLUCIÓN DEL SECTOR EXTERNO DE LA INDUSTRIA DE AyB EXPORTACIONES IMPORTACIONES 100% 140% 80% 120% Var % a/a 60% 40% 20% 0% -20% -40% Var % a/a 100% 80% 60% 40% 20% 0% -20% -40% -60% -60% Ene-10 Abr-10 Jul-10 Oct-10 Ene-11 Abr-11 Jul-11 Oct-11 Valor FOB Ene-12 Abr-12 Jul-12 Oct-12 Ene-13 Abr-13 Volumen Jul-13 Oct-13 Ene-14 Ene-10 Abr-10 Jul-10 Oct-10 Ene-11 Abr-11 Jul-11 Oct-11 Ene-12 Valor FOB Abr-12 Jul-12 Oct-12 Ene-13 Volumen Abr-13 Jul-13 Oct-13 Ene-14 Fuente: Direccion de Agroalimentos en base a datos de INDEC Buena parte de los rubros en la industria de Alimentos y Bebidas registraron bajas en sus ventas al exterior durante el período, en la misma línea observada a lo largo del año 2013. De hecho, se acentuaron las bajas. Como puede observarse en el cuadro a continuación, sectores como el de aceites y grasas de origen vegetal y animal, productos cárnicos, frutas, legumbres y hortalizas, molinería, preparados para animales, pastas y farináceos similares y azúcar se ubicaron por debajo del promedio de la industria de AyB (-6% a/a) y registraron tasas negativas en la evolución de sus exportaciones. Este promedio se vio igualmente influenciado por dos sectores en particular: pastas y productos farináceos similares y azúcar, que registraron caídas muy por debajo de la media (-40% y -70% respectivamente). Alimentos Argentinos MinAgri Pág. 17 de 19 Var. % 2013/2012 Var % I trim 2014/ I trim 2013 Bebidas alcohólicas 11% 26% Bebidas malteadas y de malta -2% 24% Productos Lácteos 7% 22% Productos de Pescado 13% 19% Otros productos alimenticios n.c.p. -4% 7% Bebidas no alcohólicas -14% 2% Cacao, Chocolate y Productos de Confitería -20% 2% Productos derivados del Almidón -7% 0% Productos de Panadería -9% -1% Elaboración de vinos -5% -2% Total Alimentos y Bebidas 0% -6% Aceites y Grasas de origen Vegetal y Animal -1% -6% Productos Cárnicos 3% -16%

Frutas, Legumbres y Hortalizas -3% -18% Productos de Molinería -26% -24% Alimentos preparados para animales 45% -25% Pastas y Productos Farináceos Similares -42% -40% Azúcar -11% -70% Con desempaño positivo se destacaron los sectores de bebidas alcohólicas, malteadas y de malta, lácteos y pescado, con alzas en sus ventas al exterior de entre 20 y 26% respecto del mismo período de 2013. En línea con la tendencia reciente, entre los principales destinos de las exportaciones de la industria de AyB se destacaron: Brasil con un 7% del total exportado, India (6%), Países Bajos (6%), Chile (4%), Venezuela con 5,5% y Vietnam (4,5%). Estos forman solo el 34% del total de exportaciones del sector alimenticio, caracterizando una marcada diversificación en términos de mercados. En cuanto a los productos exportados por el sector, la diversificación es menor, en tanto el 58% del total exportado fue en concepto de subproductos de la soja (residuos y aceites). Seguidos, se observan: carne bovina (4%), vinos (3,5%), leche en polvo entera (3,6%) y carne aviar (2,3%). PRINCIPALES DESTINOS DE EXPORTACIÓN DE AyB 8,0 7,3 7,0 6,0 6,0 5,8 5,5 5,0 4,5 4,4 Part. % 4,0 3,0 2,0 1,0 0,0 Brasil India Países Bajos Venezuela Vietnam Chile Alimentos Argentinos MinAgri Pág. 18 de 19 Fuente: Dirección de agroalimentos en base a datos de INDEC Entre los sectores que mayor dinámica presentaron en sus importaciones durante el período, se destacan: productos lácteos con un incremento del 77% respecto del primer trimestre de 2013, derivados del almidón (+45%) y azúcar (+34%). El resto de los sectores, presentaron incrementos modestos y en muchos casos mermas en sus compras al exterior, particularmente se acentuaron en: productos cárnicos (-35% anual), de pescado (-40%), preparados para animales (-97%), aceites vegetales y animales (-60%) y bebidas no alcohólicas (-39% anual).

El principal origen de las importaciones de alimentos y bebidas es Brasil, con un 32% en el total importado, seguido por Chile (9,2%), Ecuador (6,9%), Estados Unidos (6,4%), México (4,4%) y Países Bajos, Uruguay y Tailandia con participaciones promedio del 4% respectivamente. Entre los principales productos alimenticios importados se destacan: cacao (7% del total importado de Alimentos y Bebidas), chocolate (6%), conservas de pescado (6%), hortalizas conservadas (5%), cacao en polvo (4%) y alimentos preparados para animales (3,6%). PRINCIPALES ORÍGENES DE IMPORTACIÓN DE AyB 35,0 32,1 30,0 25,0 Part. % 20,0 15,0 9,2 10,0 5,0 6,9 6,4 4,4 4,1 4,1 3,6 0,0 Brasil Chile Ecuador EE.UU. México Países Bajos Uruguay Tailandia Fuente: Dirección de agroalimentos en base a datos de INDEC Alimentos Argentinos MinAgri Pág. 19 de 19