Por la presente nos ponemos en contacto con ustedes en tanto que accionistas del compartimento del

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1 NOTA A LOS ACCIONISTAS DEL COMPARTIMENTO DEL ORGANISMO DE INVERSIÓN COLECTIVA EUROPEAN VALUE (EL COMPARTIMENTO FUSIONADO ) Y DEL COMPARTIMENTO DEL ORGANISMO DE INVERSIÓN COLECTIVA INTERNATIONAL VALUE (EL COMPARTIMENTO BENEFICIARIO ) En Luxemburgo, a 28 de abril de 2017 Apreciados accionistas, Por la presente nos ponemos en contacto con ustedes en tanto que accionistas del compartimento del Organismo de Inversión Colectiva European Value (el Compartimento Absorbido) y del compartimento del Organismo de Inversión Colectiva International Value (el Compartimento Absorbente), ambos compartimentos del Organismo de Inversión Colectiva (el OIC), en relación a una fusión por absorción (la Fusión) del Compartimento Fusionado por parte del Compartimento Beneficiario con fecha de efecto el 12 de junio de 2017 (la Fecha de efecto). La junta directiva del OIC preparó una propuesta de fusión común (la Propuesta de Fusión), que ha sido aprobada por la Comisión de Supervisión del Sector Financiero de Luxemburgo (Commission de Surveillance du Secteur Financier). El OIC es un Organismo de Inversión Colectiva en Valores Mobiliarios (OICVM) según la definición de la Directiva 2009/65/EC del Parlamento y el Consejo de Europa de 13 de julio de 2009 sobre la coordinación de leyes, regulaciones y disposiciones administrativas relacionadas con los OICVM, constituido en Luxemburgo. El motivo de esta comunicación es facilitarles la información básica de la Fusión propuesta para que puedan considerar, con conocimiento de causa, el posible impacto de la Fusión en su inversión. En caso de no estar de acuerdo con la Fusión propuesta, podrán solicitar, sin ningún coste, la amortización de las acciones que posean en el Compartimento Fusionado o en el Compartimento Beneficiario hasta el 1 de junio del 2017 a las horas (fecha y hora límite para la recepción de la solicitud de amortización) (la Fecha de Vencimiento). 1 CONTEXTO Y MOTIVACIÓN DE LA FUSIÓN El OIC, que incluye el Compartimento Fusionado y el Compartimento Beneficiario, es un producto OICVM promovido por el Grupo Crèdit Andorrà. El Grupo Crèdit Andorrà ha revisado la línea actual de oferta de productos y desea efectuar la Fusión con el fin de conseguir una mejor optimización de los recursos y de la oferta del grupo, ofreciendo a la vez economías de escala a sus clientes a través de la racionalización del rango de compartimentos ofrecidos por el OIC. 2 IMPACTO PREVISTO DE LA FUSIÓN 2.1 IMPACTO EN LOS ACCIONISTAS DEL COMPARTIMENTO FUSIONADO Página 1 de 12

2 Tras la Fusión, los accionistas del Compartimento Fusionado recibirán nuevas acciones de Clase A o Clase con cobertura I3 del Compartimento Beneficiario, según el caso. Tras la Fusión se modificará la política de inversión, el índice de referencia para el cálculo de la comisión de éxito (performance fee) y el nombre del Compartimento Beneficiario para que sean coherentes con la política de inversión, el nombre y el índice de referencia para el cálculo de la comisión de éxito del Compartimento Fusionado. El resto de características del Compartimento Beneficiario en relación con el perfil inversor, las comisiones (comisión de suscripción y amortización, comisión de gestión, comisión de distribución, comisión de éxito excepto para el índice de referencia, TER fija), divisa de referencia, días y cálculo del valor neto de los activos, hora límite de negociación, hora límite para el pago de suscripciones y amortizaciones, cantidades mínimas de suscripción para las clases de activos considerados, indicador sintético de riesgo y remuneración, factores de riesgo, ejercicio y política de dividendos, son las mismas que las del Compartimento Fusionado y permanecerán intactas tras la Fusión, tal y como se especifica en el Anexo 1. La comisión de éxito acumulada del Compartimento Fusionado, en su caso, se transferirá como pasivo a una cuenta de cargo del Compartimento Beneficiario para ser pagada a la sociedad gestora del OIC, es decir, a Crèdit Andorrà Asset Management Luxembourg (la Sociedad Gestora). Ninguno de los costes ni de los gastos resultantes de la Fusión, incluyendo la transferencia de los activos o la liquidación del Compartimento Fusionado, irán a cargo del Compartimento Fusionado o de los accionistas del Compartimento Fusionado. Dichos costes irán a cargo de la Sociedad Gestora. En consecuencia, el impacto de la Fusión en los accionistas del Compartimento Fusionado es limitado. Impacto en los accionistas con acciones de Clase I1 en el Compartimento Fusionado Los accionistas con acciones de Clase I1 en el Compartimento Fusionado que acepten la Fusión recibirán, a cambio de sus acciones, acciones de Clase A en el Compartimento Beneficiario. Debe tenerse en cuenta que las acciones de Clase A están sujetas a un impuesto de suscripción con un tipo más elevado, del 0,05% anual en vez del 0,01% anual aplicado a las acciones de Clase I1. Para más información, en el Anexo 1 encontrará una tabla comparativa entre las diferentes características del Compartimento Fusionado y las del Compartimento Beneficiario. 2.2 IMPACTO EN LOS ACCIONISTAS DEL COMPARTIMENTO BENEFICIARIO Tras la Fusión, los accionistas del Compartimento Beneficiario seguirán teniendo las mismas acciones en el Compartimento Beneficiario que las que tenían antes, y no se producirá ningún cambio en los derechos vinculados a dichas acciones. Cambio en la política de inversión La política de inversión del Compartimento Fusionado y la del Compartimento Beneficiario son similares, con la excepción de que el Compartimento Beneficiario puede invertir en valores Página 2 de 12

3 mobiliarios emitidos por compañías internacionales de estados miembros de la OCDE, mientras que el Compartimento Fusionado puede invertir en valores mobiliarios emitidos únicamente por compañías europeas. Tras la Fusión, se modificará la política de inversión del Compartimento Beneficiario para que su política de inversión sea igual a la política de inversión del Compartimento Fusionado. Asimismo, todos los activos y pasivos del Compartimento Fusionado se transferirán al Compartimento Beneficiario a cambio de la emisión a los Accionistas Fusionados de acciones de Clase A o Clase con cobertura I3 en el Compartimento Beneficiario, según el caso. Los activos que se transfieran del Compartimento Fusionado al Compartimento Beneficiario se ajustarán plenamente a la política de inversión del Compartimento Beneficiario con fecha de efecto en la fecha de la Fusión. En consecuencia, el riesgo de dilución de rendimiento para los accionistas del Compartimento Beneficiario como resultado de los flujos de entrada recibidos desde el Compartimento Fusionado, es limitado. Cambio del índice de referencia para el cómputo de la comisión de éxito Tras la Fusión, y dado que el Compartimento Beneficiario cambiará su política de inversión, el índice de referencia utilizado para el cómputo de la comisión de éxito del Compartimento Beneficiario también cambiará del MSCI World Local (MSDLWI) al Eurostoxx 50 (SX5E) a efectos de coherencia con la nueva política de inversión. La comisión de éxito acumulada del Compartimento Beneficiario hasta la fecha de la Fusión, en su caso, se transferirá a una cuenta de cargo del Compartimento Beneficiario. La comisión de éxito tanto para el Compartimento Fusionado como para el Compartimento Beneficiario se calcula y merita cada Día de Valoración, y se paga, en su caso, el último día laboral en Luxemburgo de cada año natural. Cambio de nombre Tras la Fusión, el Compartimento Beneficiario cambiará su denominación a European Value con el fin de reflejar mejor su nueva política de inversión. No hay diferencias en cuanto al resto de características entre el Compartimento Fusionado y el Compartimento Beneficiario El resto de características del Compartimento Beneficiario en relación al perfil inversor, las comisiones (comisión de suscripción y amortización, comisión de gestión, comisión de distribución, comisión de éxito excepto para el índice de referencia, TER fija), divisa de referencia, días y cálculo del valor neto de los activos, hora límite de negociación, hora límite para pagos de suscripciones y amortizaciones, cantidades mínimas de suscripción para las clases de activos considerados, indicador sintético de riesgo y remuneración, factores de riesgo, ejercicio y política de dividendos, son las mismas que las del Compartimento Fusionado y permanecerán intactas tras la Fusión, tal y como se especifica en el Anexo 1. Rebalanceo de la cartera Página 3 de 12

4 Dado el cambio en la política de inversión del Compartimento Beneficiario, se producirá un rebalanceo de la cartera de inversión antes y después de la Fusión para alinearla con la nueva política de inversión. Ingresos meritados Se estima que el volumen de los activos del Compartimento Beneficiario aumentará tras la transferencia de los activos y pasivos del Compartimento Fusionado al Compartimento Beneficiario, que debería recibir un saldo positivo de activos netos desde el Compartimento Fusionado. Ninguno de los costes de la Fusión irá a cargo del Compartimento Fusionado ni de los accionistas del Compartimento Fusionado, sino que irán a cargo de la Sociedad Gestora. Para más información, en el Anexo 1 encontrará una tabla comparativa entre las diferentes características del Compartimento Fusionado y las del Compartimento Beneficiario. 2.3 IMPOSICIÓN La Fusión no estará sujeta a impuestos en Luxemburgo. No obstante, su régimen fiscal de aplicación podría verse afectado por la Fusión. Les invitamos a que consulten con sus asesores fiscales particulares las posibles consecuencias fiscales de esta Fusión sobre la base de cada situación y circunstancias personales. 2.4 COSTES Cualquier tipo de costes de consultoría jurídica o de administración asociados con la preparación y compleción de la Fusión irán a cargo de la Sociedad Gestora. 2.5 KIID DEL COMPARTIMENTO BENEFICIARIO Los KIID de las acciones de Clase A y Clase con cobertura I3 del Compartimento Beneficiario están recogidos en el Anexo 2 de esta nota para su consideración. En caso de aceptar la Fusión les invitamos a leer con atención el KIID correspondiente. 3 ASPECTOS RELEVANTES DEL PROCEDIMIENTO Y FECHA DE EFECTO DE LA FUSIÓN 3.1 FECHA DE ADQUISICIÓN DE LOS DERECHOS DE LOS ACCIONISTAS Después de la Fecha de efecto, en caso de que acepten la Fusión (los Accionistas Fusionados), recibirán acciones de Clase A o Clase con cobertura I3 del Compartimento Beneficiario a cambio de las acciones de Clase A o Clase con cobertura I3 que posean respectivamente del Compartimento Fusionado y en proporción a su participación. Las fracciones de acciones se emitirán con hasta cuatro decimales de forma que no se prevé ningún pago en efectivo como resultado del intercambio de Página 4 de 12

5 acciones. En consecuencia, los Accionistas Fusionados se convertirán en accionistas del Compartimento Beneficiario en la Fecha de efecto y el Compartimento Fusionado dejará de existir. Al convertirse en accionistas del Compartimento Beneficiario tendrán sustancialmente los mismos derechos y poderes que los que tenían como accionistas del Compartimento Fusionado, dado que tanto el Compartimento Fusionado como el Compartimento Beneficiario son compartimentos de la misma sociedad de fondos de inversiones de Luxemburgo con capital variable en forma de sociedad anónima (societé anonyme). 3.2 TRATAMIENTO DE INGRESOS Y PASIVOS MERITADOS Los ingresos meritados del Compartimento Fusionado se transferirán al Compartimento Beneficiario en la Fecha de efecto y no habrá distribución de ingresos entre los accionistas del Compartimento Fusionado como resultado de la Fusión. Los pasivos exigibles del Compartimento Fusionado incluirán generalmente comisiones y gastos meritados, pero no pagados, según se refleja en los activos netos del Compartimento Fusionado. Cualquier otro tipo de pasivo que merite después de las h de la Fecha de efecto irá a cargo del Compartimento Beneficiario. 3.3 CONTROL POR PARTE DE UN AUDITOR Se ha designado a un auditor independiente, KPMG Luxembourg, Société cooperative, con sede social en 39, Avenue John F. Kennedy, L 1855 Luxemburgo (en adelante, el Auditor) con el fin de validar el criterio seguido para la valoración de los activos y pasivos del Compartimento Fusionado y del Compartimento Beneficiario en la fecha de cálculo del tipo de cambio. La fecha de cálculo del tipo de cambio se fija el día laboral en Luxemburgo anterior al de la Fecha de efecto, es decir, el 9 de junio del Durante los días posteriores a la Fecha de efecto podrán obtener el informe de auditoría, previa solicitud y de forma gratuita, en el domicilio social del Fondo. 3.4 SUSPENSIÓN DE LA EMISIÓN Y AMORTIZACIÓN DE LAS ACCIONES El Compartimento Fusionado suspenderá la emisión y la amortización de las acciones en la Fecha de Vencimiento. 3.5 FECHA DE EFECTO DE LA FUSIÓN La Fusión será efectiva en fecha del 12 de junio del DERECHOS DE LOS ACCIONISTAS 4.1 DERECHO A AMORTIZAR SUS ACCIONES SIN NINGÚN COSTE Página 5 de 12

6 Pueden solicitar la amortización de las acciones que posean en el Compartimento Fusionado o en el Compartimento Beneficiario sin ningún coste, excepto los costes de desinversión que se puedan derivar de la amortización de dichas acciones. La solicitud de amortización deberá recibirse antes de la Fecha de Vencimiento especificada anteriormente. En caso de no ejercer el derecho de amortización antes de la Fecha de Vencimiento se considerará que aceptan los términos de la Fusión. 4.2 DERECHO A OBTENER MÁS INFORMACIÓN Los documentos siguientes están o estarán disponibles sin ningún coste en el domicilio social de este OIC, simplemente bajo solicitud, durante el horario de atención al público y con cita previa. Propuesta de Fusión; declaración del depositario del OIC en el sentido de la conformidad de determinados aspectos de la Propuesta de Fusión con las leyes de aplicación y los estatutos del OIC; informe del Auditor sobre la Fusión; prospecto de la OIC; estatutos de la OIC; los últimos informes financieros de la OIC; y los KIID del Compartimento Fusionado y el Compartimento Beneficiario. Pueden obtener información adicional sobre la Fusión, simplemente bajo solicitud, en el domicilio social de este OIC, durante el horario de atención al público y con cita previa. * * * CREDIINVEST SICAV Página 6 de 12

7 ANEXO 1 Impacto de la Fusión Compartimento Fusionado Compartimento Beneficiario Clases de acciones y códigos ISIN Clase I1: LU Clase con cobertura I3: LU Clase A: LU Clase con cobertura I3: LU Cambio de nombre del Compartimento Beneficiario European Value Nombre actual: International Value Nombre tras la Fusión: European Value Cambio en la política de inversión del Compartimento Beneficiario El objetivo principal del Compartimento European Value es la apreciación de capital, que intentará conseguir mediante la inversión en valores mobiliarios emitidos por empresas europeas. Estas inversiones se concentrarán en compañías consideradas infravaloradas en relación a su valor intrínseco. El criterio de selección para estas empresas se basará en el análisis de ratios fundamentales de valoración, principalmente en el estudio del Price Earning Ratio (PER). Los activos netos del Compartimento se invierten principalmente en acciones y otros valores mobiliarios relacionados con los mercados bursátiles (incluyendo warrants de valores mobiliarios, bonos convertibles y hasta un máximo del 10% de sus activos netos en acciones o unidades de OICVM u otros OIC cuyos activos se inviertan principalmente en acciones emitidas por compañías europeas). En caso de que los mercados sean desfavorables, los activos del Compartimento se pueden invertir temporalmente en activos menos volátiles, tales como bonos o activos líquidos, preservando los intereses de los Accionistas. Política de inversión actual: El objetivo principal del Compartimento International Value es la apreciación de capital, que intentará conseguir mediante la inversión en valores mobiliarios emitidos por empresas europeas. Estas inversiones se concentrarán en compañías consideradas infravaloradas en relación a su valor intrínseco. El criterio de selección para estas empresas se basará en el análisis de ratios fundamentales de valoración, principalmente en el estudio del Price Earning Ratio (PER). Los activos netos del Compartimento se invierten principalmente en acciones y otros valores mobiliarios relacionados con los mercados bursátiles (incluyendo warrants de valores mobiliarios, bonos convertibles y hasta un máximo del 10% de sus activos netos en acciones o unidades de OICVM u otros OIC cuyos activos se inviertan principalmente en acciones emitidas por compañías de estados miembros de la OCDE). En caso de que los mercados sean desfavorables, los activos del Compartimento se pueden invertir temporalmente en activos menos volátiles, tales como bonos o activos líquidos, preservando Página 7 de 12

8 Impacto de la Fusión Compartimento Fusionado Compartimento Beneficiario De forma temporal y si lo justifican las condiciones de mercado, el los intereses de los Accionistas. Compartimento puede tener activos líquidos hasta el 100%. El Compartimento puede invertir en instrumentos financieros derivados o llevar a cabo transacciones que impliquen operaciones sobre valores por motivos de cobertura o inversión. No existe ninguna restricción ni limitación en lo que se refiere a la diversificación industrial o sectorial o a la divisa. De forma temporal y si lo justifican las condiciones de mercado, el Compartimento puede tener activos líquidos hasta el 100%. El Compartimento puede invertir en instrumentos financieros derivados o llevar a cabo transacciones que impliquen operaciones sobre valores por motivos de cobertura o inversión. No existe ninguna restricción ni limitación en lo que se refiere a la diversificación industrial o sectorial o a la divisa. Política de inversión tras la Fusión: El objetivo principal del Compartimento International Value es la apreciación de capital, que intentará conseguir mediante la inversión en valores mobiliarios emitidos por empresas europeas. Estas inversiones se concentrarán en compañías consideradas infravaloradas en relación a su valor intrínseco. El criterio de selección para estas empresas se basará en el análisis de ratios fundamentales de valoración, principalmente en el estudio del Price Earning Ratio (PER). Los activos netos del Compartimento se invierten principalmente en acciones y otros valores mobiliarios relacionados con los mercados bursátiles (incluyendo warrants de valores mobiliarios, bonos convertibles y hasta un máximo del 10% de sus activos netos en acciones o unidades de OICVM u otros OIC cuyos activos se inviertan principalmente en acciones emitidas por compañías europeas). En caso de que los mercados sean desfavorables, los activos del Compartimento se pueden invertir temporalmente en activos menos volátiles, tales como bonos o activos líquidos, preservando los intereses de los Accionistas. De forma temporal y si lo justifican las condiciones de mercado, el Página 8 de 12

9 Impacto de la Fusión Compartimento Fusionado Compartimento Beneficiario Compartimento puede tener activos líquidos hasta el 100%. El Compartimento puede invertir en instrumentos financieros derivados o llevar a cabo transacciones que impliquen operaciones sobre valores por motivos de cobertura o inversión. No existe ninguna restricción ni limitación en lo que se refiere a la diversificación industrial o sectorial o a la divisa. Ningún cambio en los Los instrumentos de renta variable se consideran generalmente inversiones de alto riesgo, y las rentabilidades pueden ser volátiles. factores de riesgo Los bonos y las obligaciones están sujetos a los riesgos de mercado normales. Los valores de deuda están sujetos al riesgo de crédito normal y, además, están sujetos al riesgo de mercado si son a interés variable. Los warrants están sujetos a una volatilidad más elevada que los valores tradicionales. Las opciones están sujetas tanto a los riesgos asociados con el mercado de opciones (principalmente riesgo de precio y riesgo de mercado, riesgo de liquidación, riesgo de contrapartida y de intermediario local) como a los de los valores subyacentes. Los mercados de opciones y futuros son volátiles, por lo que tanto la oportunidad de obtener beneficios como el riesgo de sufrir pérdidas son más grandes que las de los inversores en valores o instrumentos del mercado monetario. El Compartimento puede invertir en instrumentos financieros permitidos denominados en divisas diferentes de las divisas de referencia. Los cambios en los tipos de cambio de la divisa extranjera afectarán al valor de las acciones poseídas en el Compartimento. Ningún cambio en el indicador sintético de riesgo y remuneración Ningún cambio en el perfil inversor 6 Dirigido a inversores minoristas e institucionales. Horizonte de inversión: adecuado para inversores que buscan la apreciación de su capital a largo plazo y que no busquen ingresos regulares. Ningún cambio en las comisiones, exceptuando el índice de referencia de la comisión de éxito del Compartimento Comisiones de suscripción y amortización: hasta el 3%. Comisión de gestión: hasta el 3% anual del patrimonio neto medio del período respectivo del Compartimento. Comisión de distribución: hasta el 1%. TER fija: hasta el 0,55%. Comisión de éxito: 10% sobre la cantidad por la que el Comisión de éxito: Página 9 de 12

10 Impacto de la Fusión Compartimento Fusionado Compartimento Beneficiario Beneficiario. comportamiento del Compartimento sobrepase el del Eurostoxx 50 (SX5E), multiplicado por el número de acciones de la clase relevante en emisión durante el período de ejecución relevante. Comisión de éxito actual: 10% sobre la cantidad por la que el comportamiento del Compartimento sobrepase el del MSCI World Local (MSDLWI), multiplicado por el número de acciones de la clase relevante en emisión durante el período de ejecución relevante. Comisión de éxito tras la Fusión: 10% sobre la cantidad por la que el comportamiento del Compartimento sobrepase el del Eurostoxx 50 (SX5E), multiplicado por el número de acciones de la clase relevante en emisión durante el período de ejecución relevante. Ningún cambio en la divisa de referencia Ningún cambio en el cálculo del valor de los activos netos (Día de Valoración) Ningún cambio en la hora límite de negociación Ningún cambio en las cantidades mínimas de suscripción de las clases en consideración Ningún cambio en el plazo de pago de los procedimientos de amortización Diariamente, cada día laborable en Luxemburgo Cualquier día laborable en Luxemburgo inmediatamente anterior al Día de Valoración a las h (hora de Luxemburgo). Clase de acción Suscripción inicial mínima Clase I1 ND ND Clase con ND ND cobertura I3 Suscripción subsiguiente mínima EUR Clase de acción Suscripción inicial mínima Clase A ND ND Clase con cobertura ND ND I3 Suscripción subsiguiente mínima El pago de las acciones amortizadas se realizará normalmente no más tarde de tres días laborables en Luxemburgo después del Día de Valoración correspondiente. Página 10 de 12

11 Impacto de la Fusión Compartimento Fusionado Compartimento Beneficiario Ningún cambio en el año fiscal Del 1 de enero al 31 de diciembre de cada año. Ningún cambio en la política de dividendos Las acciones se ofrecen con acumulaciones de ingresos y, en consecuencia, no habrá distribución de ingresos durante la declaración de dividendos. Página 11 de 12

12 ANEXO 2 KIIDS Página 12 de 12

13 Datos fundamentales para el inversor El presente documento recoge los datos fundamentales sobre este Subfondo que el inversor debe conocer. No se trata de material de promoción comercial. La ley exige que se facilite esta información para ayudarle a comprender las características del Subfondo y los riesgos que comporta invertir en él. Es aconsejable que lea el documento para poder tomar una decisión fundada sobre la conveniencia o no de invertir en él. EUROPEAN VALUE - CLASE: A EUR ISIN: LU Una clase de acciones de EUROPEAN VALUE (el Subfondo), un Subfondo de (el Fondo). El Fondo es gestionado por Crèdit Andorrà Asset Management Luxembourg (la Sociedad de Gestión). OBJETIVOS Y POLÍTICA DE INVERSIÓN Objetivos El Subfondo pretende obtener revalorización del capital. Política de inversión El Subfondo invierte principalmente en Valores de Renta Variable emitidos por sociedades europeas que consideramos que están infravaloradas teniendo en cuenta su valor intrínseco en el análisis del potencial de generación de beneficios de la sociedad. Además, el Subfondo podrá invertir hasta el 10% en otros fondos invertidos principalmente en sociedades europeas. El Subfondo podrá emplear Derivados con fines de Cobertura o de inversión. Recomendación: cualquier inversión en este Subfondo será a largo plazo. Información específica sobre las acciones Puede solicitar la venta de sus acciones diariamente, excepto bajo determinadas circunstancias (ver folleto). No se prevé la distribución de dividendos. Se reinvertirán los ingresos derivados de la cartera. Definiciones Derivados: valores cuyas características y cuyo valor dependen de la rentabilidad de uno o más activos subyacentes, como títulos de deuda o valores de renta variable, índices o tipos de interés. Valores de Renta Variable: valores que representan una participación mantenida por un accionista en una sociedad. Cobertura: técnica para reducir la exposición a determinados riesgos, como las fluctuaciones de precios, de divisas o de tipos de interés. PERFIL DE RIESGO Y RENTABILIDAD Menor riesgo Rentabilidades típicamente bajas Significado del indicador de riesgo y rentabilidad Mayor riesgo Rentabilidades típicamente altas El objetivo del indicador de riesgo es proporcionarle una medición de la fluctuación del precio de las acciones. La categoría 6 significa que el precio de las acciones varía mucho y, por lo tanto, el riesgo de pérdida, así como la recompensa esperada, suele ser, en general, elevado. La asignación a la categoría más baja no significa que la inversión esté libre de riesgo. Los datos históricos no son una indicación fiable de la rentabilidad para el futuro. El indicador de riesgo que se muestra no está garantizado y podría variar a lo largo del tiempo. No existe garantía de capital ni protección del valor del Subfondo. Motivo por el que se clasifica el Subfondo bajo esta categoría de riesgo El Subfondo pertenece a la categoría 6 porque invierte exclusivamente, de forma directa o indirecta, en Valores de Renta Variable emitidos por sociedades de todo el mundo de cualquier tamaño. Estos valores están sujetos a importantes variaciones de precios debidas a las fluctuaciones del mercado de valores en general y a otros factores económicos. Es posible que el indicador de riesgo no capte por completo los siguientes riesgos, que pueden ser de gran importancia para este Subfondo: Riesgo cambiario: riesgo de pérdida por el cambio del precio de una divisa respecto a otra, lo que puede afectar negativamente al valor de la acción en caso de discrepancia entre la divisa de las inversiones y la divisa del Subfondo o la clase de acciones. Riesgo de las estrategias de cobertura: riesgo que surge de una mala cobertura (por ejemplo, si la cobertura no reduce suficientemente la pérdida de capital o reduce significativamente la tasa de rentabilidad potencial de la inversión cubierta). Riesgo de liquidez: riesgo que surge cuando la insuficiencia de los compradores del mercado afecta la capacidad de vender inversiones. En la sección de riesgos del folleto se explican otros riesgos de inversión.

14 GASTOS Los gastos que usted soporta están destinados a sufragar los costes de funcionamiento del Subfondo, incluidos los costes de comercialización y distribución. Estos gastos reducen el potencial de crecimiento de su inversión. Gastos no recurrentes percibidos con anterioridad o con posterioridad a la inversión: Gastos de entrada 3,00% Gastos de salida 3,00% Este es el máximo que puede detraerse de su capital antes de invertirlo y/o antes de abonar el producto de la inversión. Consulte con su asesor financiero o con el distribuidor para obtener más información sobre los gastos reales. Gastos detraídos del Subfondo a lo largo de un año: Gastos corrientes 4,04% Gastos detraídos del Subfondo en determinadas condiciones específicas: Comisión de rentabilidad 10,00% de la rentabilidad que alcance este Subfondo por encima del índice de referencia: el Eurostoxx-50 (SX5E). El importe real cobrado en el último ejercicio fiscal del Subfondo fue del 1,15%. Tenga en cuenta que ha habido un cambio de índice de referencia y que el importe real mostrado más arriba se basa en el índice de referencia anterior para esta clase de acciones (MSCI World Local (MSDLWI)). La cifra de gastos corrientes se basa en los gastos del ejercicio que finaliza el 31 de diciembre de Esta cifra puede variar de un año a otro. Los gastos corrientes no incluyen lo siguiente: comisiones de rentabilidad; ni costes de transacción de la cartera, excepto en caso de que Subfondo pague gastos de entrada o de salida cuando compr venda participaciones en otro organismo de inversión colecti Para obtener más información sobre gastos, consulte el folleto, que está disponible en RENTABILIDAD HISTÓRICA A* El diagrama de rentabilidad no es un indicador fiable de la rentabilidad para el futuro. 80% 60% 40% 20% 69,7 22,6 14,0 28,8 15,6 La rentabilidad anual se calcula tras deducir los gastos cargados al Subfondo. El Subfondo se creó en La clase de acciones A EUR se lanzó en La rentabilidad histórica se ha calculado en EUR. 0% -20% -6,0-13,6-1,9-0,6-40% -60% -46,9-80% Clase A EUR A*: La rentabilidad histórica hace referencia al registro de seguimiento de Caixabank International Value, un Subfondo de Investment World Fund SICAV, gestionado por Bestiver Gestión S.G.I.I.C. S.A., que ha seguido la misma política de inversión. INFORMACIÓN PRÁCTICA Fondo:, 30 boulevard Royal, L-2449 Luxemburgo (Inscrita en el Registro Mercantil de Luxemburgo: B 98745). Sociedad de Gestión: Crèdit Andorrà Asset Management Luxembourg, S.A., 30 boulevard Royal, L-2449 Luxemburgo (Inscrita en el Registro Mercantil de Luxemburgo: B ). Depositario: Banque de Patrimoines Privés. Documentación: Encontrará más información gratuita sobre el Subfondo y el folleto, los informes financieros más recientes y los últimos precios de las acciones en o en el domicilio social de la Sociedad de Gestión. Política de remuneración: La información sobre la política de remuneración está disponible en la página web de la Sociedad de Gestión, ca-assetmanagementlux.com/en/policies-and-procedures, e incluye, entre otros, una descripción de (i) el cálculo de, y (ii) las personas responsables de otorgar, la remuneración y los beneficios de su personal. Podrá disponer de un ejemplar impreso de forma gratuita previa solicitud. Impuestos: Su régimen fiscal, que dependerá de su país de nacionalidad o de residencia, podrá afectar a su inversión. Para obtener más información, consulte con su asesor financiero antes de invertir. Responsabilidad: La Sociedad de Gestión únicamente incurrirá en responsabilidad por las declaraciones contenidas en este documento que resulten engañosas, inexactas o incoherentes con las partes correspondientes del folleto. Separación de los Subfondos: El Fondo ofrece varios subfondos cuyos activos y pasivos están separados legalmente unos de otros. El folleto y los informes financieros se elaboran para el Fondo en su conjunto. Intercambio de acciones: Podrá intercambiar las acciones de este Subfondo por acciones de otra clase de acciones o de otro subfondo del Fondo (si procede). Para verificar esta posibilidad, consulte el folleto. El Fondo y la Sociedad de Gestión están autorizados en Luxemburgo y regulados por la Commission de Surveillance du Secteur Financier. Los presentes datos fundamentales para el inversor son exactos a 12 de junio de 2017.

15 Datos fundamentales para el inversor El presente documento recoge los datos fundamentales sobre este Subfondo que el inversor debe conocer. No se trata de material de promoción comercial. La ley exige que se facilite esta información para ayudarle a comprender las características del Subfondo y los riesgos que comporta invertir en él. Es aconsejable que lea el documento para poder tomar una decisión fundada sobre la conveniencia o no de invertir en él. EUROPEAN VALUE - CLASE: I3 USD (CON COBERTURA) ISIN: LU Una clase de acciones de EUROPEAN VALUE (el Subfondo), un Subfondo de (el Fondo). El Fondo es gestionado por Crèdit Andorrà Asset Management Luxembourg (la Sociedad de Gestión). OBJETIVOS Y POLÍTICA DE INVERSIÓN Objetivos El Subfondo pretende obtener revalorización del capital. Política de inversión El Subfondo invierte principalmente en Valores de Renta Variable emitidos por sociedades europeas que consideramos que están infravaloradas teniendo en cuenta su valor intrínseco en el análisis del potencial de generación de beneficios de la sociedad. Además, el Subfondo podrá invertir hasta el 10% en otros fondos invertidos principalmente en sociedades europeas. El Subfondo podrá emplear Derivados con fines de Cobertura o de inversión. Recomendación: cualquier inversión en este Subfondo será a largo plazo. Información específica sobre las acciones Puede solicitar la venta de sus acciones diariamente, excepto bajo determinadas circunstancias (ver folleto). No se prevé la distribución de dividendos. Se reinvertirán los ingresos derivados de la cartera. Esta clase de acciones en USD está cubierta por la divisa del Subfondo, que es el EUR. Esta clase de acciones está reservada a inversores institucionales. Definiciones Derivados: valores cuyas características y cuyo valor dependen de la rentabilidad de uno o más activos subyacentes, como títulos de deuda o valores de renta variable, índices o tipos de interés. Valores de Renta Variable: valores que representan una participación mantenida por un accionista en una sociedad. Cobertura: técnica para reducir la exposición a determinados riesgos, como las fluctuaciones de precios, de divisas o de tipos de interés. PERFIL DE RIESGO Y RENTABILIDAD Menor riesgo Rentabilidades típicamente bajas Significado del indicador de riesgo y rentabilidad Mayor riesgo Rentabilidades típicamente altas El objetivo del indicador de riesgo es proporcionarle una medición de la fluctuación del precio de las acciones. La categoría 6 significa que el precio de las acciones varía mucho y, por lo tanto, el riesgo de pérdida, así como la recompensa esperada, suele ser, en general, elevado. La asignación a la categoría más baja no significa que la inversión esté libre de riesgo. Los datos históricos no son una indicación fiable de la rentabilidad para el futuro. El indicador de riesgo que se muestra no está garantizado y podría variar a lo largo del tiempo. No existe garantía de capital ni protección del valor del Subfondo. Motivo por el que se clasifica el Subfondo bajo esta categoría de riesgo El Subfondo pertenece a la categoría 6 porque invierte exclusivamente, de forma directa o indirecta, en Valores de Renta Variable emitidos por sociedades de todo el mundo de cualquier tamaño. Estos valores están sujetos a importantes variaciones de precios debidas a las fluctuaciones del mercado de valores en general y a otros factores económicos. Es posible que el indicador de riesgo no capte por completo los siguientes riesgos, que pueden ser de gran importancia para este Subfondo: Riesgo cambiario: riesgo de pérdida por el cambio del precio de una divisa respecto a otra, lo que puede afectar negativamente al valor de la acción en caso de discrepancia entre la divisa de las inversiones y la divisa del Subfondo o la clase de acciones. Riesgo de las estrategias de cobertura: riesgo que surge de una mala cobertura (por ejemplo, si la cobertura no reduce suficientemente la pérdida de capital o reduce significativamente la tasa de rentabilidad potencial de la inversión cubierta). Riesgo de liquidez: riesgo que surge cuando la insuficiencia de los compradores del mercado afecta la capacidad de vender inversiones. En la sección de riesgos del folleto se explican otros riesgos de inversión.

16 GASTOS Los gastos que usted soporta están destinados a sufragar los costes de funcionamiento del Subfondo, incluidos los costes de comercialización y distribución. Estos gastos reducen el potencial de crecimiento de su inversión. Gastos no recurrentes percibidos con anterioridad o con posterioridad a la inversión: Gastos de entrada 3,00% Gastos de salida 3,00% Este es el máximo que puede detraerse de su capital antes de invertirlo y/o antes de abonar el producto de la inversión. Consulte con su asesor financiero o con el distribuidor para obtener más información sobre los gastos reales. Gastos detraídos del Subfondo a lo largo de un año: Gastos corrientes 4,03% Gastos detraídos del Subfondo en determinadas condiciones específicas: Comisión de rentabilidad 10,00% de la rentabilidad que alcance este Subfondo por encima del índice de referencia: el Eurostoxx-50 (SX5E). El importe real cobrado en el último ejercicio fiscal del Subfondo fue del 1,30%. Tenga en cuenta que ha habido un cambio de índice de referencia y que el importe real mostrado más arriba se basa en el índice de referencia anterior para esta clase de acciones (MSCI World Local (MSDLWI)). La cifra de gastos corrientes se basa en los gastos del ejercicio que finaliza el 31 de diciembre de Esta cifra puede variar de un año a otro. Los gastos corrientes no incluyen lo siguiente: comisiones de rentabilidad; ni costes de transacción de la cartera, excepto en caso de que Subfondo pague gastos de entrada o de salida cuando compr venda participaciones en otro organismo de inversión colecti Para obtener más información sobre gastos, consulte el folleto, que está disponible en RENTABILIDAD HISTÓRICA El diagrama de rentabilidad no es un indicador fiable de la rentabilidad para el futuro. 40% La rentabilidad anual se calcula tras deducir los gastos cargados al Subfondo. 28,5 El Subfondo se creó en % 14,5 16,3 La clase de acciones I3 USD (CON COBERTURA) se lanzó en La rentabilidad histórica se ha calculado en USD. 0% -2,9-2,6-20% -13,9-40% Clase I3 USD (CON COBERTURA) INFORMACIÓN PRÁCTICA Fondo:, 30 boulevard Royal, L-2449 Luxemburgo (Inscrita en el Registro Mercantil de Luxemburgo: B 98745). Sociedad de Gestión: Crèdit Andorrà Asset Management Luxembourg, S.A., 30 boulevard Royal, L-2449 Luxemburgo (Inscrita en el Registro Mercantil de Luxemburgo: B ). Depositario: Banque de Patrimoines Privés. Documentación: Encontrará más información gratuita sobre el Subfondo y el folleto, los informes financieros más recientes y los últimos precios de las acciones en o en el domicilio social de la Sociedad de Gestión. Política de remuneración: La información sobre la política de remuneración está disponible en la página web de la Sociedad de Gestión, ca-assetmanagementlux.com/en/policies-and-procedures, e incluye, entre otros, una descripción de (i) el cálculo de, y (ii) las personas responsables de otorgar, la remuneración y los beneficios de su personal. Podrá disponer de un ejemplar impreso de forma gratuita previa solicitud. Impuestos: Su régimen fiscal, que dependerá de su país de nacionalidad o de residencia, podrá afectar a su inversión. Para obtener más información, consulte con su asesor financiero antes de invertir. Responsabilidad: La Sociedad de Gestión únicamente incurrirá en responsabilidad por las declaraciones contenidas en este documento que resulten engañosas, inexactas o incoherentes con las partes correspondientes del folleto. Separación de los Subfondos: El Fondo ofrece varios subfondos cuyos activos y pasivos están separados legalmente unos de otros. El folleto y los informes financieros se elaboran para el Fondo en su conjunto. Intercambio de acciones: Podrá intercambiar las acciones de este Subfondo por acciones de otra clase de acciones o de otro subfondo del Fondo (si procede). Para verificar esta posibilidad, consulte el folleto. El Fondo y la Sociedad de Gestión están autorizados en Luxemburgo y regulados por la Commission de Surveillance du Secteur Financier. Los presentes datos fundamentales para el inversor son exactos a 12 de junio de 2017.

17 Datos fundamentales para el inversor El presente documento recoge los datos fundamentales sobre este Subfondo que el inversor debe conocer. No se trata de material de promoción comercial. La ley exige que se facilite esta información para ayudarle a comprender las características del Subfondo y los riesgos que comporta invertir en él. Es aconsejable que lea el documento para poder tomar una decisión fundada sobre la conveniencia o no de invertir en él. EUROPEAN VALUE - CLASE: I5 GBP (CON COBERTURA) ISIN: LU Una clase de acciones de EUROPEAN VALUE (el Subfondo), un Subfondo de (el Fondo). El Fondo es gestionado por Crèdit Andorrà Asset Management Luxembourg (la Sociedad de Gestión). OBJETIVOS Y POLÍTICA DE INVERSIÓN Objetivos El Subfondo pretende obtener revalorización del capital. Política de inversión El Subfondo invierte principalmente en Valores de Renta Variable emitidos por sociedades europeas que consideramos que están infravaloradas teniendo en cuenta su valor intrínseco en el análisis del potencial de generación de beneficios de la sociedad. Además, el Subfondo podrá invertir hasta el 10% en otros fondos invertidos principalmente en sociedades europeas. El Subfondo podrá emplear Derivados con fines de Cobertura o de inversión. Recomendación: cualquier inversión en este Subfondo será a largo plazo. Información específica sobre las acciones Puede solicitar la venta de sus acciones diariamente, excepto bajo determinadas circunstancias (ver folleto). No se prevé la distribución de dividendos. Se reinvertirán los ingresos derivados de la cartera. Esta clase de acciones en GBP está cubierta por la divisa del Subfondo, que es el EUR. Esta clase de acciones está reservada a inversores institucionales. Definiciones Derivados: valores cuyas características y cuyo valor dependen de la rentabilidad de uno o más activos subyacentes, como títulos de deuda o valores de renta variable, índices o tipos de interés. Valores de Renta Variable: valores que representan una participación mantenida por un accionista en una sociedad. Cobertura: técnica para reducir la exposición a determinados riesgos, como las fluctuaciones de precios, de divisas o de tipos de interés. PERFIL DE RIESGO Y RENTABILIDAD Menor riesgo Rentabilidades típicamente bajas Significado del indicador de riesgo y rentabilidad Mayor riesgo Rentabilidades típicamente altas El objetivo del indicador de riesgo es proporcionarle una medición de la fluctuación del precio de las acciones. La categoría 6 significa que el precio de las acciones varía mucho y, por lo tanto, el riesgo de pérdida, así como la recompensa esperada, suele ser, en general, elevado. La asignación a la categoría más baja no significa que la inversión esté libre de riesgo. Los datos históricos no son una indicación fiable de la rentabilidad para el futuro. El indicador de riesgo que se muestra no está garantizado y podría variar a lo largo del tiempo. No existe garantía de capital ni protección del valor del Subfondo. Motivo por el que se clasifica el Subfondo bajo esta categoría de riesgo El Subfondo pertenece a la categoría 6 porque invierte exclusivamente, de forma directa o indirecta, en Valores de Renta Variable emitidos por sociedades de todo el mundo de cualquier tamaño. Estos valores están sujetos a importantes variaciones de precios debidas a las fluctuaciones del mercado de valores en general y a otros factores económicos. Es posible que el indicador de riesgo no capte por completo los siguientes riesgos, que pueden ser de gran importancia para este Subfondo: Riesgo cambiario: riesgo de pérdida por el cambio del precio de una divisa respecto a otra, lo que puede afectar negativamente al valor de la acción en caso de discrepancia entre la divisa de las inversiones y la divisa del Subfondo o la clase de acciones. Riesgo de las estrategias de cobertura: riesgo que surge de una mala cobertura (por ejemplo, si la cobertura no reduce suficientemente la pérdida de capital o reduce significativamente la tasa de rentabilidad potencial de la inversión cubierta). Riesgo de liquidez: riesgo que surge cuando la insuficiencia de los compradores del mercado afecta la capacidad de vender inversiones. En la sección de riesgos del folleto se explican otros riesgos de inversión.

18 GASTOS Los gastos que usted soporta están destinados a sufragar los costes de funcionamiento del Subfondo, incluidos los costes de comercialización y distribución. Estos gastos reducen el potencial de crecimiento de su inversión. Gastos no recurrentes percibidos con anterioridad o con posterioridad a la inversión: Gastos de entrada 3,00% Gastos de salida 3,00% Este es el máximo que puede detraerse de su capital antes de invertirlo y/o antes de abonar el producto de la inversión. Consulte con su asesor financiero o con el distribuidor para obtener más información sobre los gastos reales. Gastos detraídos del Subfondo a lo largo de un año: Gastos corrientes 4,03% Gastos detraídos del Subfondo en determinadas condiciones específicas: Comisión de rentabilidad 10,00% de la rentabilidad que alcance este Subfondo por encima del índice de referencia: el Eurostoxx-50 (SX5E). Puesto que la clase de acciones no ha estado en funcionamiento durante un año completo, la cifra de gastos corrientes es una estimación. Esta cifra puede variar de un año a otro. Los gastos corrientes no incluyen lo siguiente: comisiones de rentabilidad; ni costes de transacción de la cartera, excepto en caso de que Subfondo pague gastos de entrada o de salida cuando compr venda participaciones en otro organismo de inversión colecti Para obtener más información sobre gastos, consulte el folleto, que está disponible en RENTABILIDAD HISTÓRICA Tenga en cuenta que no disponemos de la rentabilidad de todo el año natural de esta clase de acciones. El Subfondo se creó en La clase de acciones I5 GBP (CON COBERTURA) se creó en INFORMACIÓN PRÁCTICA Fondo:, 30 boulevard Royal, L-2449 Luxemburgo (Inscrita en el Registro Mercantil de Luxemburgo: B 98745). Sociedad de Gestión: Crèdit Andorrà Asset Management Luxembourg, S.A., 30 boulevard Royal, L-2449 Luxemburgo (Inscrita en el Registro Mercantil de Luxemburgo: B ). Depositario: Banque de Patrimoines Privés. Documentación: Encontrará más información gratuita sobre el Subfondo y el folleto, los informes financieros más recientes y los últimos precios de las acciones en o en el domicilio social de la Sociedad de Gestión. Política de remuneración: La información sobre la política de remuneración está disponible en la página web de la Sociedad de Gestión, ca-assetmanagementlux.com/en/policies-and-procedures, e incluye, entre otros, una descripción de (i) el cálculo de, y (ii) las personas responsables de otorgar, la remuneración y los beneficios de su personal. Podrá disponer de un ejemplar impreso de forma gratuita previa solicitud. Impuestos: Su régimen fiscal, que dependerá de su país de nacionalidad o de residencia, podrá afectar a su inversión. Para obtener más información, consulte con su asesor financiero antes de invertir. Responsabilidad: La Sociedad de Gestión únicamente incurrirá en responsabilidad por las declaraciones contenidas en este documento que resulten engañosas, inexactas o incoherentes con las partes correspondientes del folleto. Separación de los Subfondos: El Fondo ofrece varios subfondos cuyos activos y pasivos están separados legalmente unos de otros. El folleto y los informes financieros se elaboran para el Fondo en su conjunto. Intercambio de acciones: Podrá intercambiar las acciones de este Subfondo por acciones de otra clase de acciones o de otro subfondo del Fondo (si procede). Para verificar esta posibilidad, consulte el folleto. El Fondo y la Sociedad de Gestión están autorizados en Luxemburgo y regulados por la Commission de Surveillance du Secteur Financier. Los presentes datos fundamentales para el inversor son exactos a 12 de junio de 2017.