RESULTADOS 2do Trimestre 2013

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1 Resultados 2do Trimestre 2013 RESULTADOS 2do Trimestre 2013 Utilidad de Ripley Chile aumenta 70,2% en relación al 2Q2012 EBITDA de Ripley Chile aumenta 39,6% en relación al 2Q2012 CHILE 1S 2013 El Margen retail se incrementa en 10,0% debido a un aumento en los ingresos de 2,2% respecto al 1S2012, pero principalmente por el mejor manejo de precios e inventarios, lo que hizo crecer el margen en 195 puntos base. El margen bruto del negocio financiero se incrementó en un 5,1%, dado un alza en los ingresos financieros de 1,7% debido al aumento de cartera, y a un mejor manejo de riesgo, los que hizo disminuir el cargo en 10,7%. El EBITDA de Ripley Chile aumenta 34,0%. CHILE 2Q 2013 Margen de retail crece un 8,6%, explicado por un aumento de un 2,0% en las ventas, pero principalmente por el mejor manejo de precios e inventarios, lo que hizo crecer el margen en 174 puntos base. El margen del negocio financiero aumentó un 6,4% explicado por un incremento de las colocaciones de un 6,1% y un buen manejo de riegos, disminuyendo el cargo en un 4,0%. El EBITDA de Ripley Chile aumenta 39,6%.

2 INDICE 1. Hechos Relevantes Resumen EERR Explicación de resultados Indicadores Retail Indicadores de Crédito Tiendas Análisis variaciones de balance y flujo de efectivo Otros Indicadores A. Balance Ripley Chile B. Estado de resultados de Ripley Chile Notas: Resultados financieros consolidados de acuerdo a las normas internacionales de información financiera (NIIF), norma de la Superintendencia de Valores y Seguros de Chile (SVS). Todos los datos están expresados en pesos chilenos, salvo indicación contraria El tipo de cambio cierre mes peso / dólar de Junio 2013 fue $ 507,16 y de Junio 2012 fue $501,84 Simbología: Chile: es el segmento que incluye Ripley Chile S.A., y demás compañías con operación en Chile Resultado Operacional: Ingresos de actividades ordinarias - Costos de ventas Costos de distribución Gasto de administración. 1Q = primer trimestre 2Q = segundo trimestre 3Q = tercer trimestre 4Q = cuarto trimestre 1S = primer semestre 9M = acumulado de los primeros nueve meses del año Página 2 de 19

3 1. Hechos Relevantes Hechos del segundo trimestre 2013 Inauguración de tienda Ripley Los Ángeles en Chile A comienzos de junio se abrió la tienda número 41 de Ripley Chile en la ciudad de los Ángeles, al sur de Chile. Esta tienda cuenta con m2 en tres niveles. Ripley Los Ángeles Hechos posteriores al segundo trimestre 2013 Reapertura de tienda El Trébol en Chile En Julio se volvió a abrir la tienda del Trébol en la ciudad de Concepción luego que un incendio a fines de Febrero de 2012 la dejara totalmente destruida. 100 mil tarjetas Ripley Mastercard A mediados de Julio se emitió la tarjeta Ripley Mastercard número en Chile. Con esta tarjeta los clientes tendrán la posibilidad de acceder a toda la red Trasnbank, además de ser aceptada para su uso en el extranjero. Esto se enmarca en la estrategia que la compañía está implementando para aumentar la utilización de la tarjeta y los beneficios para los clientes Página 3 de 19

4 2. Resumen EERR Ripley Chile ACUMULADO Ripley Chile (MM$ de cada ejercicio) 1S2013 % Ing 1S2012 % Ing Var MM$ Var % Ingresos Retail ,6% ,1% ,2% Ingresos Financieros ,7% ,9% ,7% Ingresos Inmobiliarios ,7% 0 0,0% Total Ingresos ,0% ,0% ,9% Costo Explotación ,0% ,3% 959-0,4% Costo de Riesgo ,9% ,4% ,7% Total Costos ,0% ,4% ,2% Margen Bruto ,0% ,6% ,9% GAV ,9% ,0% ,6% EBIT ,1% ,5% ,5% Ingresos Financieros 896 0,2% ,4% ,7% Gastos Financieros ,2% ,8% ,6% Ganancia (Pérdida) en Asociadas ,1% ,8% ,8% Otras Ganancias (Pérdidas) 425 0,1% -47 0,0% 472 Diferencias de cambio -99 0,0% 286 0,1% -385 Resultado por unidades de reajuste ,1% ,2% ,2% Resultado No Operacional ,0% ,8% ,4% Ganancia (pérdida), antes de impuestos ,2% ,7% ,5% Impuesto a la Renta ,5% ,1% Ganancia (pérdida), atribuible a los prop. de la controladora ,7% ,6% ,5% Ganancia (pérdida), atribuible a part. no controladoras 7 0,0% 4 0,0% 3 80,6% Ganancia (pérdida) ,7% ,6% ,5% EBITDA ,0% ,2% ,0% TRIMESTRAL Ripley Chile (MM$ de cada ejercicio) 2T2013 % Ing 2T2012 % Ing Var MM$ Var % Ingresos Retail ,4% ,4% ,0% Ingresos Financieros ,8% ,6% ,4% Ingresos Inmobiliarios ,8% 0 0,0% Total Ingresos ,0% ,0% ,3% Costo Explotación ,7% ,8% 512-0,4% Costo de Riesgo ,5% ,8% 298-4,0% Total Costos ,2% ,6% 810-0,7% Margen Bruto ,8% ,4% ,9% GAV ,7% ,4% ,2% EBIT ,2% ,1% ,1% Ingresos Financieros 409 0,2% ,5% ,8% Gastos Financieros ,2% ,7% ,9% Ganancia (Pérdida) en Asociadas ,1% ,8% ,5% Otras Ganancias (Pérdidas) 106 0,1% 332 0,2% -226 Diferencias de cambio -63 0,0% ,1% ,3% Resultado por unidades de reajuste -98 0,0% ,3% ,1% Resultado No Operacional ,9% ,5% -725 Ganancia (pérdida), antes de impuestos ,3% ,5% ,4% Impuesto a la Renta ,7% ,7% 14-1,0% Ganancia (pérdida), atribuible a los prop. de la controladora ,6% ,8% ,2% Ganancia (pérdida), atribuible a part. no controladoras 4 0,0% 2 0,0% 2 74,3% Ganancia (pérdida) ,6% ,8% ,2% EBITDA ,0% ,6% ,6% EBITDA: EBIT + Depreciación del ejercicio + Amortización de intangibles Página 4 de 19

5 3. Explicación de resultados Negocio Retail 1S2013 Margen Bruto Retail aumenta 10,0% Ventas Los ingresos retail aumentaron 2,2% comparado con el 1S2012, lo que se explica por la incorporación de tres nuevas tiendas durante el período comparable (Costanera Center, Mall Concepción y los Ángeles). El crecimiento en ventas a tiendas iguales (SSS) fue -1,7%, reflejando la estrategia comercial de la compañía de privilegiar márgenes y disminuir los inventarios. Margen sobre ventas El margen retail como porcentaje de las ventas, pasó de 25,5% en el 1S2012 a 27,4% en el 1S2013. Esto se debe a un mayor control en el manejo de los niveles de inventario en conjunto con las estrategias de la compañía de promover y aumentar el valor de las marcas. El aumento en ventas más el aumento en márgenes explica el crecimiento de un 10,0% del margen bruto retail. Negocio Retail 2Q2013 Margen Bruto Retail aumenta 8,6% Ventas Los ingresos retail durante el primer trimestre tuvieron un crecimiento de 2,0%, alcanzando los MM$ , explicado por la incorporación de nuevas tiendas en el período comparable. El crecimiento en ventas a tiendas iguales (SSS) fue de -3,5%, reflejando la estrategia comercial de la compañía de privilegiar márgenes y disminuir los inventarios. Margen sobre ventas El margen retail como porcentaje de las ventas, aumentó de 26,9% en el 2Q2012 a un 28,6% en el 2Q2013. Esto se explica por mejor manejo de los niveles de inventario en conjunto con las estrategias de la compañía de promover y aumentar el valor de las marcas. El aumento en ventas más el aumento en márgenes explica el crecimiento de un 8,6% del margen bruto retail. Negocio Tarjeta 1S2013 Margen Bruto Tarjeta aumenta 5,1% Ingresos Financieros Los ingresos financieros del semestre provenientes de la tarjeta Ripley Chile mostraron un alza de 1,7% comparado con el 1S2012 debido principalmente al aumento en la cartera promedio de 3,5%. Negocio Tarjeta 2Q2013 Margen Bruto Tarjeta aumenta 6,4% Ingresos Financieros La cartera promedio de la tarjeta aumentó 4,5% en comparación con el mismo trimestre del año anterior, lo que explica el aumento en los ingresos financieros del trimestre de un 4,4% comparado con el 2Q2012. Cargo por Riesgo El cargo por riesgo durante el semestre ha disminuido un 10,7% lo que llevó al margen bruto financiero (ingresos financieros menos gasto en provisiones) a aumentar un 5,1%. La disminución en el riesgo de la cartera se explica por la mejora en los indicadores de morosidad. Cargo por Riesgo Al aumento en los ingresos financieros se suma un menor cargo por riesgo durante el trimestre de 4,0%, lo que llevó al margen bruto financiero (ingresos financieros menos gasto en provisiones) a aumentar un 6,4%. La disminución en el riesgo de la cartera se explica por la mejora en los indicadores de morosidad, donde la mora superior a 90 días pasó de representar un 5,4% en el 2Q2012 a un 4,7% en el 2Q Página 5 de 19

6 Negocio Inmobiliario 1S2013 El negocio inmobiliario, que corresponden a los ingresos provenientes del Mall de Concepción, ha reportado ingresos de MM$ durante el 1S2013. El Mall Concepción fue abierto en Octubre de 2012, por lo que aún se encuentra en una etapa temprana de madurez. GAV Negocio en Chile 1S2013 En el caso de Ripley Chile, el ratio de GAV/Ingresos pasó de un 33,0% en el primer semestre de 2012 a un 33,9% con respecto al mismo período del año actual debido a los mayores gastos relacionados con el negocio inmobiliario y a la menor madurez de tiendas nuevas. Negocio Inmobiliario 2Q2013 El negocio inmobiliario, reportó ingresos de MM$1.645 durante el 2Q2013, un 36,2% superior a lo mostrado en el 1Q2013, lo que refleja de forma positiva la evolución del Mall de Concepción que lleva menos de un año de operación. GAV Negocio en Chile 2Q2013 En el caso de Ripley Chile, el ratio de GAV/Ingresos no mostró gran variación, pasando de un 33,4% en el segundo trimestre de 2012 a un 33,7% con respecto al mismo período del año actual. Página 6 de 19

7 4. Indicadores Retail NEGOCIO RETAIL (Moneda Local) S 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q Ripley Chile Variación de Ventas 11,3% 4,7% 13,8% 11,0% 2,5% 2,0% 7,7% 2,2% Variación Ventas Iguales (SSS) 9,3% 7,2% 9,9% 7,6% 0,1% -3,5% 8,1% -1,7% Margen Retail 23,9% 26,9% 23,4% 29,6% 26,1% 28,6% 25,5% 27,4% Rotación de Inventario en nº de días Ventas/m2 (USD) El SSS de Chile a partir de febrero 2012 no considera a la tienda del Trébol que fue cerrada temporalmente por un incendio que dañó en su totalidad el local a fines de Febrero de 2012 y recién abierta en Julio de La rotación de inventarios en número de días de inventario se calcula como inventarios cierre de período por 90 dividido por el costo de venta del trimestre (para el cierre del año se dejó la información del último trimestre). Las ventas/m2 están calculadas con las ventas de los últimos doce meses en moneda local, convertidas a dólares al tipo de cambio de cierre del úlitmo ejercicio 5. Indicadores de Crédito NEGOCIO FINANCIERO (MM$) Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q Tarjeta Ripley Chile Cartera de Colocaciones Brutas Stock de Provisiones Provisiones/Colocaciones 13,7% 13,7% 13,1% 12,0% 12,6% 12,5% Nº Tarjetas con Saldo (miles) Castigos netos de Recuperos Castigos netos (UDM)/ Cartera Prom(UDM) 12,6% 12,5% 11,3% 10,0% 9,0% 8,7% Castigos Netos de Recuperos: Corresponde al castigo de créditos netos de las recuperaciones de castigos realizados en períodos anteriores, registradas en el período actual. Página 7 de 19

8 6. Tiendas Superficie Chile Nº TIENDA SUPERFICIE DE VENTA APERTURA (m2) 1 Huérfanos may-64 2 Barros Arana may-86 3 Viña del Mar jun-89 4 Temuco ago-90 5 Castellón dic-92 6 Parque Arauco abr-93 7 Plaza Vespucio sep-94 8 Puerto Montt oct-95 9 Astor dic Puente oct Rancagua nov Valparaíso dic Marina Arauco dic Antofagasta dic Alto Las Condes oct La Serena sep Calama abr Plaza Oeste sep Plaza Tobalaba ago Iquique mar El Trébol feb Plaza Norte nov Florida Center abr Crillón oct Portal Temuco nov La Dehesa oct Curicó nov Talca nov Puerto Montt (Paseo del Mar) abr La Calera jun Outlet Maipú nov Quilpué nov Chillán nov Punta Arenas abr Plaza Alameda abr Plaza de los Ríos nov San Bernardo dic Los Andes nov Costanera jun Concepción oct Los Angeles jun-13 Total Aproximadamente un 73% del número de tiendas en Chile son arrendadas, el resto son de propiedad de la empresa. Considerando el análisis por metros cuadrados, el porcentaje de superficie arrendada es un 81%. En algunos casos Ripley arrienda sus tiendas a centros comerciales en los que tiene algún porcentaje de propiedad. En Marina Arauco y Curicó posee el 33,3%, en Plaza Alameda y Plaza Sur (San Bernardo) el 22,5%, en Concepción un 100%. Página 8 de 19

9 7. Análisis variaciones de balance y flujo de efectivo Resumen Balance Ripley Chile (MM$) jun/2013 dic/2012 Var MM$ Var % Activos corrientes ,3% Activos no corrientes ,6% Total Activos ,9% Pasivos corrientes ,6% Pasivos no corrientes ,6% Total Pasivos ,2% Total Patrimonio ,7% Total Pasivos + Patrimonio ,9% Activos Los activos totales disminuyeron MM$ Esta variación se explica principalmente por: Disminución del efectivo y equivalentes al efectivo por un monto de MM$ Dicha variación se explica por un aumento en los flujos de efectivo operacionales por un monto de MM$22.541, aumento que es neutralizado por los desembolsos netos en los flujos de inversión por un monto de MM$ y por los desembolsos netos en los flujos de financiación por un monto de MM$ Disminución neta de los otros activos no financieros corrientes y no corrientes por un monto de MM$ Variación que se explica principalmente por las amortizaciones del periodo de los siguientes ítems: Disminución de la publicidad pagada por anticipado por un monto de MM$3.078, disminución de seguros pagados por adelantado por un monto de MM$1.046, disminuciones que se presentan netas de los aumentos en otras variaciones por un monto de MM$804. Disminución en deudores comerciales y otras cuentas por cobrar y derechos por cobrar en MM$ Variación que se explica por la mejora en la gestión de cobranza de deudores por operaciones de créditos, en donde se observa una disminución neta en comparación con diciembre de 2012 de un monto de MM$15.970, lo anterior se traduce en una disminución en las provisiones de riesgo, debido a una política crediticia más restrictiva y selectiva en la captación de clientes. Por otro lado, se presenta una disminución de otras cuentas por cobrar por un monto de MM$2.408, originadas en el área de retail representado por la gestión de cobranzas de clientes nacionales y documentos por cobrar efectuados durante el periodo. Aumento en las cuentas por cobrar a entidades relacionadas, corriente, por un monto de MM$ Variación que se explica principalmente por facturación y traspasos de fondos otorgados en el periodo y los dividendos por cobrar provenientes de la asociada Inmobiliaria Mall Viña Del Mar S.A., contabilizado a junio de Disminución del nivel de inventario por MM$ La disminución neta del saldo en los inventarios se explica por la estrategia adoptada por la Cia. de efectuar compras más eficientes, cuyo objetivo ha permitido un mayor control en los niveles de stock en cuanto a volumen y almacenamiento. Disminución neta en el rubro de activos por impuestos de MM$2.813, que se explica principalmente por la aplicación de los pagos provisionales mensuales en la declaración renta año comercial Página 9 de 19

10 Aumento en inversiones contabilizadas utilizando el método de la participación en MM$8.624, que se explica principalmente por el aumento de capital en la asociada Nuevos Desarrollos S.A. por un monto de MM$6.439, el reconocimiento de utilidades proporcionales por un monto de MM$ Dichos aumentos se presentan netos de la provisión de dividendos mínimos y dividendos adicionales acordados por las Asociadas por un monto total de MM$ Aumento en propiedades, planta y equipo por MM$ La variación se explica principalmente por las adiciones del periodo por un monto de MM$ Dicho aumento es contrarrestado por el gasto de depreciación del periodo por un monto de MM$ Las adiciones de propiedades plantas y equipo corresponden principalmente a las habilitaciones de las nuevas tienda Ripley Los Ángeles (inaugurada en a fines de mayo de 2013), la tienda Plaza Egaña y la reapertura de Ripley Mall Trébol (abierta al público en el mes de julio de 2013). Aumento en propiedades de inversión por MM$ En este rubro se presentan los terrenos y construcciones del Mall del Centro de Concepción S.A., los que se mantienen para explotarlos en régimen de arriendo, como formato Mall. Dicho Mall se encuentra constituido por un centro comercial y una torre de oficinas (en etapa de construcción). Durante el período este rubro tuvo un incremento por adiciones en la construcción de la Torre por un monto de MM$3.783, efecto que se presenta neutralizado por el gasto de depreciación por un monto de MM$202. Aumento de los activos por impuesto diferido en MM$6.767, incremento que proviene principalmente de pérdidas tributarias generadas durante el periodo 2013 y el aumento de los impuestos diferidos por cobrar relacionados con las provisiones de incobrabilidad determinados durante el periodo. Pasivos Los pasivos totales disminuyeron en MM$ Esta variación se explica principalmente por: Aumento neto en otros pasivos financieros corriente y no corriente por MM$14.333, que se explica principalmente por la obtención de MM$ y pago de M$6.470, relacionados con la cesión de créditos de la subsidiaria Comercial ECCSA S.A. Lo anterior se ve compensado por la disminución neta de préstamos de cartas de créditos por el financiamiento de las compras de existencias por un monto de MM$ Por último durante el periodo se pago una cuota de los bonos por MM$5.713 y se pagaron cuotas de leasing por MM$951. Disminución de las cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar de MM$ Esta variación se explica por la disminución de los saldos en las cuentas por pagar a proveedores por compras de inventarios y bienes y servicios. El financiamiento de estas compras fue efectuado durante este periodo con flujos provenientes de recursos propios. Disminución en rubro de cuentas por pagar con empresas relacionadas corriente y no corriente por un monto de MM$33.839, que se explica principalmente por traspasos y pagos netos por préstamos financieros e intereses proveniente de su Matriz Ripley Corp.S.A. Aumento en pasivos por impuestos por MM$ Variación que se explica por la determinación de impuesto de renta de primera categoría efectuado durante el semestre. Disminución del rubro provisiones por beneficios a los empleados, corriente y no corriente, por un monto neto de MM$700. Dicha disminución se explica principalmente por el uso de la provisión de vacaciones por MM$812 y aumentó de provisión de indemnización por años de servicio por MM$112. Aumento de pasivos por impuestos diferidos por MM$909, proveniente de las diferencias temporarias originadas por el incremento de las depreciaciones tributarias. Página 10 de 19

11 Flujo de efectivo Flujo de efectivo - directo - resumen: Retail Retail financiero Inmobiliario Total financiero Inmobiliario Total MM$ MM$ MM$ MM$ MM$ MM$ Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de operación Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de inversión Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de financiación Incremento neto (disminución) en el efectivo y equivalentes al efectivo, antes del efecto de los cambios en la tasa de cambio Efectivo y equivalentes al efectivo al principio del período Efectivo y equivalentes al efectivo al final del período Flujo de efectivo: La Sociedad y sus subsidiarias presentan al 30 de junio de 2013 y 2012 un saldo de efectivo y equivalentes de efectivo positivo de MM$ y MM$ respectivamente. A continuación se detalla los flujos del Grupo Ripley Chile separados por segmentos: Flujo de efectivo Retail-Financiero Flujo de efectivo neto procedente (utilizado) en actividades de operación: Presenta un flujo positivo en el periodo 2013 y 2012 de MM$ y MM$ Las principales variaciones se explican a continuación: Cobros procedentes de la venta de bienes y prestación de servicios, por un monto de MM$ para el periodo de 2013 y por un monto MM$ para el periodo de 2012, variación que es contrarrestada por pagos a proveedores por el suministro de bienes y servicios y pagos a y por cuenta de los empleados por un monto de MM$ para el periodo de 2013 y un monto de MM$ para el periodo de Cobros procedentes de regalías, cuotas, comisiones y otros ingresos de actividades ordinarias por cobros de royalty a Perú por un monto de MM$1.553 para el periodo de 2013 y por un monto de MM$1.172 para el periodo de Otros cobros por actividades de la operación por un monto de MM$4.129 para el periodo de 2013 y MM$ para el periodo de Por otro lado, se efectuaron otros pagos por actividades de operación por un monto de MM$ en el periodo 2013 y MM$ para el periodo de 2012, relacionados con la recaudación y pago al Banco Ripley de la cartera cedida y novedades de clientes. Intereses pagados, recibidos e impuestos a las ganancias reembolsados (pagados) para el año 2013 por un monto negativo de MM$7.228 y para el años 2012 por un monto negativo de MM$3.405, que son originados principalmente por intereses ganados y pagados a instituciones financieras y el pago de impuestos a las ganancias. Flujo de efectivo netos de actividades de inversión: Presentan flujos utilizados netos en el periodo del 2013 y 2012 de MM$ y de MM$22.097, respectivamente. Los principales flujos de inversión en ambos periodos, corresponden a: Pagos en compras de propiedades, planta y equipo: Durante el periodo de 2013 y 2012 se efectuaron pagos por las adiciones de este rubro de MM$ y MM$ Dichos pagos se explican principalmente por la habilitación de nuevas tiendas del Grupo Ripley (Mall Plaza Egaña y Los Angeles. y rehabilitación de la tienda Mall El Trébol). Durante el mismo periodo de 2012, se encontraba la habilitación de las tiendas de Costanera Center y Mall Ripley Concepción, las que se abrió al público durante el segundo semestre de Pagos de activos intangibles: La Sociedad y sus relacionadas han efectuado compras relacionadas con licencias y software para mejoras en sus sistemas computacionales y productivos, que durante el periodo 2013 asciende a MM$ Durante el periodo 2012 este monto alcanza a un total de MM$2.567 Cobros netos a entidades relacionadas: Durante el periodo de 2013 y 2012 la Sociedad ha recibido cobros netos de sus entidades relacionadas por un monto de MM$2.422 y MM$523, respectivamente. Página 11 de 19

12 Flujo de efectivo netos de actividades de financiación: al 30 de junio de 2013 y 2012 se presenta un flujo utilizado neto MM$ y flujos procedentes de MM$15.429, respectivamente. Los principales flujos de financiación en ambos años, corresponden a: Importes procedentes de préstamos de corto plazo: Durante el periodo de 2013 los montos obtenidos relacionados con financiamiento de bancos e instituciones financieras asciende a MM$ En el periodo de 2012 esta misma fuente de financiamiento alcanza a MM$ Por otro lado, los pagos de préstamos efectuados en el periodo 2013 ascienden a MM$ y en el periodo 2012 a MM$ Dichos pagos tienen relación con cartas de créditos y cesiones de créditos efectuados en cada periodo. Préstamos (pagos) a entidades relacionadas: Durante el periodo 2013 los préstamos obtenidos y pagos efectuados con entidades relacionadas alcanza a un monto neto pagado de MM$ En el periodo 2012, un monto pagado neto asciende a MM$ Dichos montos provienen de las transacciones que mantiene el Grupo con su Matriz Ripley Corp. S.A. principal fuente de financiamiento. Flujo de efectivo Inmobiliario Flujo de efectivo netos de actividades de operación: Presenta un flujo positivo en el periodo 2013 de MM$2.330 y en el periodo 2012 un flujo negativo de MM$378. Dicho flujo de operación proviene principalmente de las transacciones efectuadas por la subsidiaria indirecta Mall del Centro Concepción S.A. Es por ello que los flujos operacionales contienen MM$2.993 por cobros de clientes, los cuales se encuentran netos de los pagos a proveedores y por pagos a empleados por MM$ Dichos montos presentan un ingreso en otros cobros por actividades de la operación por MM$1.315, correspondiente a cobro de las boletas en garantía a la constructora por el paro de la construcción. Durante mismo periodo del año 2012, los flujos provenientes de la operación se explican por pagos efectuados a proveedores y por cuenta de empleados por un monto de MM$378. Flujo de efectivo netos de actividades de inversión: Presentan flujos utilizados en el periodo 2013 y 2012 de MM$8.217 y de MM$15.485, respectivamente. Los principales flujos de inversión en ambos periodos, corresponden a: Pagos en compras de propiedades de inversión relacionados con la construcción del Mall del Centro de Concepción S.A. Dichos pagos alcanzan en el periodo 2013 un monto de MM$3.363 y en el periodo de 2012 un monto de MM$ La disminución en los pagos por las adiciones corresponde al termino de la obras del Mall, que se concretó durante el cuarto trimestre de 2012 y se encuentra pendiente el desarrollo sólo de la torre de oficinas la cual tiene fecha de termino de las obras, durante el primer trimestre de Aumentos de capital en la inversión en la asociada Nuevos Desarrollos S.A. Durante el periodo 2013 y 2012 se efectuaron pagos por aumento de capital en dicha inversión por un monto de MM$6.439 y MM$6.627, respectivamente. Dividendos recibidos de asociadas: Al 30 de junio de 2013 Ripley Chile S.A. percibe flujos por cobros de dividendos de sus asociadas Inmobiliaria Mall Viña S.A. por MM$1.219 y Nuevos Desarrollos S.A por MM$366. En el periodo 2012 la Sociedad percibe flujos por cobros de dividendos de Inmobiliaria Mall Viña S.A. por MM$904 y Nuevos Desarrollos S.A por MM$518. Flujo de efectivo netos de actividades de financiación: Presenta un flujo negativo en el periodo 2013 de MM$586 y en el periodo 2012 un flujo positivo de MM$ Los flujos de financiación del segmento inmobiliario tienen relación con el financiamiento de las compras relacionadas con la construcción (Torre de oficinas) del Mall del Centro Concepción S.A., cuyo flujo proviene de la Matriz del Grupo, Ripley Corp. S.A. Página 12 de 19

13 8. Otros Indicadores Liquidez Unidades Jun-2013 Dic-2012 Var Liquidez corriente Veces 1,77 2,24-0,47 Razón ácida Veces 1,28 1,67-0,39 Capital de trabajo MM$ Endeudamiento Unidades Jun-2013 Dic-2012 Var Razón de endeudamiento Veces 0,20 0,13 0,07 Deuda corriente Veces 0,56 0,45 0,11 Deuda no corriente Veces 0,44 0,55-0,11 Deuda financiera neta/ebitda anualizado Veces 1,42 1,22 0,20 Cobertura Unidades Jun-2013 Jun-2012 Var Cobertura gastos financieros Veces 3,14 3,74-0,60 Actividad Unidades Jun-2013 Jun-2012 Var Rotación de inventario (UDM) Veces 3,77 3,79-0,02 Rotación de propiedades, plantas y equipos Veces 4,57 4,38 0,19 Rotación de activos totales Veces 0,83 0,76 0,07 Rotación de inventario N Dias (UDM) Veces 95,54 94,89 0,65 Rentabilidad Unidades Jun-2013 Jun-2012 Var (pp) Rentabilidad del patrimonio % 5,4% 5,3% 0,12 pp Rentabilidad del activo % 3,0% 2,8% 0,22 pp Rendimiento activos operacionales % 3,4% 3,1% 0,29 pp Cobros y pagos Unidades Jun-2013 Jun-2012 Var Periodo Período promedio de pago Días 67,47 68,17-0,70 Periodo Período promedio de cobro (Retail) Días 18,30 14,48 3,81 Periodo Período promedio de cobro (Finaciero) Días 226,20 234,20-8,00 Márgenes Unidades Jun-2013 Jun-2012 Var Margen EBITDA % 8,0% 7,7% 0,30 Liquidez corriente (activos corrientes/pasivos corrientes) El índice de liquidez corriente presenta una disminución de 0,47 veces respecto a diciembre de Explicado por la disminución de los activos corrientes principalmente por un decremento de los saldos de efectivo y equivalentes al efectivo, deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, efecto que es contrarrestado con el aumento en el pasivo corriente, que se explica por el traspaso al corriente de la deuda financiera y la obtención de nuevos pasivos financieros durante el periodo Razón acida (activos corrientes- inventarios)/pasivos corrientes El indicador de razón acida presenta una disminución de 0,39 veces, respecto a diciembre de Este indicador tiene una menor disminución respecto del ratio Liquidez Corriente debido a los saldos de inventarios al 30 de junio de 2013 en comparación con diciembre de 2012, los cuales son menores. Los demás efectos se encuentran explicados en el ratio anterior. Capital de trabajo (Activos Corrientes Pasivos Corrientes) La disminución del capital de trabajo de MM$80.439, se explica por la disminución de los activos corrientes, principalmente en los saldos del efectivo y equivalentes al efectivo, en los saldos deudores comerciales y otras cuentas por cobrar y en los saldos de inventarios. Con respecto al pasivo corriente presenta un aumento, variación que se explica por el traspaso al corriente de la deuda financiera y la obtención de nuevos pasivos financieros. Página 13 de 19

14 Razón de endeudamiento (Otros pasivos financieros corrientes y no corrientes efectivo)/patrimonio Total efectivo y equivalentes al El incremento de 0,07 veces de este indicador sobre el patrimonio, se explica principalmente por el incremento de la deuda financiera neta sobre la variación del rubro de efectivo y equivalentes al efectivo, cuya variación es levemente mayor en relación a la proporción del incremento experimentado del patrimonio la 30 de junio de Deuda corriente (Pasivos Corrientes/Total Pasivos) Este ratio aumento durante el periodo 0,11 veces. El pasivo corriente presenta una leve disminución, sin embargo durante el periodo se pagaron cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar, cuya variación se ve compensada con el traspaso al corriente de la deuda financiera y la obtención de nuevos pasivos financieros. Deuda no corriente (Pasivos no Corrientes/Total Pasivos) Este ratio disminuyó durante el periodo unas 0,11 veces. El pasivo no corriente disminuye por el pago de las cuentas por pagar a entidades relacionadas y el traspaso al corriente de la deuda financiera. Deuda financiera neta de Ebitda (Otros pasivos financieros corriente y no corrientes efectivo y equivalentes al efectivo)/ Ebitda UDM El incremento de 0,38 veces de este indicador se explica principalmente por la disminución del rubro de efectivo y equivalentes al efectivo respecto al nivel de deuda. El Grupo Ripley Chile durante el periodo ha incrementado su nivel de endeudamiento, para mantener su plan de expansión y crecimiento planificado para el año Cobertura de gastos financieros (Resultado antes de impuestos UDM ingresos financieros UDM + costos financieros UDM)/ costos financieros UDM La baja del indicador se explica por una mayor carga financiera, respecto del incremento experimentado por los resultados antes de impuestos en el periodo. La mayor carga financiera es producto del incremento de deuda asociado al plan de inversiones. Rotación de inventario (Costo de ventas UDM/ Promedio de inventario UDM) El índice de rotación de inventarios presenta una leve disminución de 0,02 veces en relación a igual periodo del año anterior (en número de días, presenta un leve aumento en 0,65 días de rotación, en comparación a igual periodo del año anterior), explicado principalmente por el aumento en el saldo de inventarios promedios, el cual fue mayor en proporción que el aumento en el costo de explotación en los períodos comparables. Rotación de propiedades, planta y equipo (Ingresos totales UDM / Propiedad plantas y equipos netos) El índice de rotación de propiedades, planta y equipo presenta un aumento de 0,19 veces en relación a igual periodo del año anterior, explicado principalmente por el aumento en los ingresos de explotación el cual fue mayor que el aumento en el saldo de propiedades, planta y equipo netos en los períodos comparables. Página 14 de 19

15 Rotación de activos totales (Ingresos totales UDM/Total Activos) El índice de rotación de activos totales presenta una variación positiva de 0,07 veces en relación a igual periodo del año anterior, explicado por el aumento en los ingresos de explotación el cual fue mayor que el aumento en los activos totales. La baja de los activos totales se ve representado por la disminución en los rubros de los activos corrientes. Rentabilidad del patrimonio (ROE) (Ganancia neta UDM/patrimonio) El indicador presenta un leve aumento de 0,12 puntos porcentuales (pp) en relación a igual período del año anterior, debido principalmente al aumento de las utilidades en igual período comparable. Rentabilidad del activo (ROA) (Ganancia neta UDM/total activos) El indicador presenta un leve aumento de 0,22 puntos porcentuales (pp) en relación a igual período del año anterior, explicado por el aumento de las utilidades en igual período comparable, acompañado de una disminución de los activos totales. Parte importante de la disminución de los activos se debe principalmente a la disminución de los deudores comerciales y otras cuentas por cobrar en los activos corrientes y a los saldos del efectivo y equivalentes al efectivo. Rentabilidad de activos operacionales (Ganancia neta UDM/total activos- inversión en asociadas) El indicador presenta un leve aumento de 0,29 puntos porcentuales (pp) en relación a igual período del año anterior, explicado por el aumento de las utilidades en igual período comparable, acompañado de una disminución de los activos totales. Parte importante de la disminución de los activos se debe principalmente a la disminución de los deudores comerciales y otras cuentas por cobrar en los activos corrientes y a los saldos del efectivo y equivalentes al efectivo. Período promedio de Cobro Retail: 360/(Ingresos Retail UDM/ Deudores comerciales (sin cartera) promedio)=aumento de 3,81 días promedios Financiero: 360 / Flujo Colocaciones UDM/Cartera Bruta Promedio UDM= Disminución de 8 días promedios No se mostró mayor variación en estos indicadores Período promedio de Pago (360/Rotación cuentas por pagar)= Disminuyó un día. No se mostró mayor variación en estos indicadores. Margen Ebitda (Ebitda UDM/ingresos totales UDM) Este ratio muestra un aumento de 0,3 puntos porcentuales debido al alza en el EBITDA durante el UDM: Últimos doce meses Página 15 de 19

16 Balance y Estado de Resultados Los Estados Financieros completos de Ripley Corp y Ripley Chile se encuentran en la página web de la Superintendencia de Valores de Chile ( Página 16 de 19

17 A. Balance Ripley Chile ACTIVOS (MM$ de cada ejercicio) Jun-2013 Dic-2012 Var MM$ Var % Activos corrientes Efectivo y equivalentes al efectivo ,0% Otros activos financieros ,2% Otros activos no financieros ,8% Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar ,4% Cuentas por cobrar a entidades relacionadas ,9% Inventarios ,9% Activos por impuestos corrientes ,8% Total activos, corrientes ,3% Activos no corrientes: Otros activos financieros ,7% Otros activos no financieros ,2% Derechos por cobrar ,0% Inversiones contabilizadas utilizando el método de la participación ,3% Activos intangibles distintos de la plusvalía ,8% Propiedades, planta y equipo ,5% Propiedades de inversión ,4% Activos por impuestos diferidos ,9% Total activos no corrientes ,6% TOTAL ACTIVOS ,9% PASIVOS (MM$ de cada ejercicio) Jun-2013 Dic-2012 Var MM$ Var % Pasivos corrientes Otros pasivos financieros ,1% Cuentas comerciales y otras cuentas por pagar ,2% Cuentas por pagar a entidades relacionadas ,2% Otras provisiones ,9% Pasivos por impuestos ,3% Provisiones por beneficios a los empleados ,3% Otros pasivos no financieros ,8% Total pasivos, corrientes ,6% Pasivos no corrientes: Otros pasivos financieros ,5% Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar N/A Cuentas por pagar a entidades relacionadas ,8% Pasivo por impuestos diferidos ,2% Provisiones por beneficios a los empleados ,0% Otros pasivos no financieros ,5% Total pasivos, no corrientes ,6% TOTAL PASIVOS ,2% PATRIMONIO Jun-2013 Dic-2012 Var MM$ Var % Capital emitido ,0% Otras reservas ,8% Utilidades Retenidas ,8% Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora ,7% Participaciones no controladas ,8% TOTAL PATRIMONIO ,7% TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO ,9% Página 17 de 19

18 B. Estado de resultados de Ripley Chile RIPLEY CHILE EERR (MM$ de cada ejercicio) Jun-2013 Jun-2012 Var MM$ Var % Ingresos de actividades ordinarias ,9% Costo de ventas ,2% Ganancia bruta ,9% Costos de distribución ,1% Gasto de administración ,6% Otras ganancias (pérdidas) Ingresos financieros ,7% Costos financieros ,6% Participación en las ganancias de asociadas y negocios conjuntos ,8% Diferencias de cambio Resultado por unidades de reajuste ,2% Ganancia (pérdida), antes de impuestos ,5% Gasto por impuestos a las ganancias ,8% Ganancia (pérdida) procedente de operaciones continuadas ,5% Ganancia (pérdida) Ganancia (pérdida), atribuible a N/A Ganancia (pérdida), atribuible a los propietarios de la controladora ,5% Ganancia (pérdida), atribuible a participaciones no controladas ,6% Ganancia (pérdida) ,5% Página 18 de 19

19 Relación con Inversionistas John Paul Fischer M. Teléfono: (56 2) Website: click en Inversionistas en la parte inferior de la página La presente información fue elaborada en base a los Estados Financieros entregados a la Superintendencia de Valores y Seguros de Chile (SVS). Ripley Corp S.A. no se hace responsable por daños, perjuicios y/o pérdidas que pudiesen resultar de la interpretación de este informe o de la evolución de los mercados, en particular en la Bolsa de Valores. Página 19 de 19