RURALFONDOS. En Caja Rural, sus ahorros valen más. Revista de Información de Fondos de Caja Rural Nº 2 _ Julio 2011 Edición Trimestral

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1 RURALFONDOS En Caja Rural, sus ahorros valen más Revista de Información de Fondos de Caja Rural Nº 2 _ Julio 2011 Edición Trimestral

2 GESCOOPERATIVO, S.A. S.G.I.I.C. Estimado inversor, Nuevamente nos encontramos en nuestro segundo número de la revista de fondos de inversión. Y esta carta que incluimos en su introducción, me permite comentar los acontecimientos vividos en el trimestre que acaba de finalizar. Atravesamos momentos de inquietud e incertidumbre y el suceso más significativo ha sido la crisis griega y la necesidad de ajustes impuesta por la Unión Europea para poder seguir ayudando en el rescate a este país. El reflejo en los mercados tanto de renta fija como de renta variable ha sido de especial intensidad; por la parte de la renta fija acompañado de un repunte de los diferenciales que ha hecho dispararse la prima de riesgo de la deuda española, por el contagio al que los mercados nos someten, y por la parte de renta variable la volatilidad ha sido la nota dominante de los últimos meses, aunque en el caso español, el Ibex-35 logra apuntarse una revalorización del 5,08% en el año. En la industria de fondos hemos vivido de nuevo un retroceso después del incremento de patrimonio registrado en el primer trimestre y a 30 de junio nos encontramos con un descenso en el volumen de activos gestionados del 1,92% respecto al inicio del año. Según los datos de junio publicados por INVERCO, el patrimonio en fondos de inversión mobiliaria se sitúa en ,76 millones de euros correspondientes a más de 5 millones de partícipes. Nuestra gestora este semestre ocupa el cuarto lugar en el ranking por suscripciones netas en fondos de inversión con 125 millones de euros captados, lo que nos ha permitido continuar creciendo en cuota de mercado. A 30 de junio el incremento de patrimonio en el año se sitúa en el 9,14% y escalamos una posición hasta el puesto 19 de un total de 101 gestoras. Gescooperativo cuenta con un volumen de patrimonio cercano a los millones de euros, distribuidos entre más de partícipes. El ahorro a través de fondos de inversión es una alternativa que plantea grandes ventajas a los ahorradores; ya que permite participar de los mercados financieros de renta fija y renta variable a partir de cantidades muy pequeñas. La oferta de fondos de inversión incluye una gran variedad de opciones, con distintas políticas de inversión, mediante las cuales puede dar respuesta a las necesidades y expectativas de todo tipo de clientes. Son la opción más sencilla y cómoda de la que dispone para empezar a ahorrar, y desde su Caja tiene la posibilidad de realizar aportaciones en fondos con total flexibilidad, de forma automática y con la periodicidad que desee. Le animo a que se interese por las distintas alternativas de ahorro que podemos ofrecerle a través de fondos de inversión. En su Caja Rural le informarán sobre los fondos que mejor encajan en su plan de ahorro. Atentamente Fdo. Gonzalo Rodríguez- Sahagún Martínez GESCOOPERATIVO, S.A., S.G.I.I.C. Presidente 2 RURALFONDOS

3 La industria de fondos de inversión DATOS DEL MERCADO Con los datos definitivos de cierre del mes de junio, la industria de fondos de inversión termina el primer semestre del año con reembolsos que suponen salidas netas por millones de euros. El volumen de patrimonio en fondos de inversión mobiliaria se situó, a 30 de junio de 2011, en ,76 millones de euros, lo que supone respecto al cierre del año un descenso del 1,92%. El número total de partícipes a 30 de junio de la industria de fondos es de con un descenso en el año de partícipes, un 3,28% menos. Las mayores salidas de partícipes se han producido en los fondos de renta fija a corto plazo con DATOS DE GESCOOPERATIVO En cuanto a los datos de nuestro Grupo, el patrimonio gestionado en fondos de inversión alcanza euros y supone un incremento del volumen de activos gestionados en el primer semestre del 9,14%, lo que representa un aumento de 139 millones de euros en términos brutos. En cuanto al número de partícipes de nuestra gestora a la misma fecha, asciende hasta los con una variación positiva de partícipes en el acumulado del año de 9.791, lo que representa un crecimiento del +13,8%. un descenso de partícipes seguidos por los fondos garantizados de rendimiento variable que pierden partícipes. Con respecto a las entradas de partícipes en fondos, destacan las registradas en los fondos garantizados de rendimiento fijo con nuevos partícipes. Los reembolsos netos acumulados en el primer semestre de 2011 arrojan un saldo de millones de euros, siendo las salidas más significativas las registradas en las categorías de los fondos de renta fija tanto a corto ( mill. ) como a largo plazo ( mill. ), seguidas por los fondos garantizados de rendimiento variable con millones de salidas netas. Por el lado de las suscripciones destacan las entradas en los fondos garantizados de rendimiento fijo con millones de euros netos captados, seguidos de los fondos globales que suman mill.. En el cuadro adjunto se incluye el detalle de los fondos que han registrado mayores entradas en lo que llevamos de año. En el Ranking de patrimonio por Gestoras que mensualmente publica INVERCO, Gescooperativo ocupa el puesto 19 de un total de 101 gestoras. Nuestra cuota de mercado a 30 de junio se sitúa en el 1,226%. Fondo Primer semestre 2011 Mayores entradas Suscripciones Reembolsos Variación RURAL 13 GARANTIZADO RF FI , , ,46 RURAL 14 GARANTIZADO RF FI , , ,15 RURAL GARANTIZADO BRIC FI , , ,47 Mayores salidas Suscripciones Reembolsos Variación RURAL MIXTO 25 FI , , ,78 GESCOOP FONDEPOSITO PLUS FI , , ,53 COMPETENCIA Santander mantiene el liderazgo Por grupo financiero, Santander continúa en primera posición por cuota, con un 16,90%, seguido de BBVA (15,41%) y La Caixa (12,13%); al cuarto puesto asciende Bankia con un 5,03% y Banco Popular con una cuota del 4,59% baja a la quinta posición en el ranking. En cuanto a la variación de patrimonio de las principales entidades financieras sigue destacando también en 2011 La Caixa con un crecimiento acumulado del año del 12,22%, seguido por Unicaja y Caja Asturias que en términos porcentuales crecen un 8,65% y un 7,66% respectivamente en el año, crecen también Ibercaja y Bilbao Vizcaya Kutxa En el caso de Gescooperativo, destacar que en el semestre hemos sido la cuarta gestora con mayores suscripciones netas, gracias a la comercialización activa de nuestros fondos garantizados, única de las categorías que registra crecimientos. Santander 16,90% B.B.V.A 15,41% La Caixa 12,13% Bankia 5,03% Banco Popular 4,59% Principales entidades Ahorro Corporación 3,96% Ibercaja 3,44% Gescooperativo 1,23% Resto Entidades 37,29% JULIO2011 3

4 Información mercados financieros PANORAMA MACROECONÓMICO. Dos han sido los principales ejes sobres los que han girado los mercados durante el primer semestre del año: la desaceleración de la economía global y la crisis de deuda soberana en la Eurozona. Hemos visto como el grado de recuperación económica ha diferido en función de las distintas áreas geográficas. El crecimiento de las economías emergentes ha comenzado a disminuir ante el aumento de las presiones inflacionistas, derivadas del encarecimiento de los alimentos y de las commodities. Sus bancos centrales han tenido que hacer frente a dichas presiones mediante políticas monetarias más restrictivas: subidas de los tipos de interés, límites al crédito, apreciación de sus divisas... Por otro lado, las economías desarrolladas han continuado en la senda de la recuperación aunque con crecimientos modestos, el mercado de trabajo y la crisis inmobiliaria siguen representando los mayores lastres. En la Eurozona su recuperación sigue registrando dos velocidades: las economías centrales siguen siendo los principales impulsores del crecimiento y las economías periféricas continúan registrando graves dificultades para crecer por los ajustes fiscales, siendo además más vulnerables a la política monetaria más restrictiva que ha comenzado a aplicar el BCE. MERCADOS FINANCIEROS. RENTA FIJA La incertidumbre y la volatilidad han sido las únicas notas constantes en un semestre en el que hemos asistido a fuertes movimientos en la deuda pública. En concreto, la no resolución de la crisis de deuda ha ocasionado capítulos de fuerte aversión al riesgo, propiciando la venta de las curvas periféricas y la compra de deuda pública alemana y estadounidense, ocasionando el repunte de las primas de riesgo de los países rescatados, alcanzado nuevos máximos. Paralelamente, en EEUU, aunque de forma menos acusada, también se ha producido un movimiento de ida y vuelta en la curva de bonos de gobierno. La incertidumbre económica provocó que las posiciones largas predominaran en la renta fija americana, para experimentar la última semana del semestre un cierto repunte ante la finalización del programa de compra de bonos por la FED y las advertencias de S&P sobre el rating de EEUU, debido a su alto déficit público y al probable acuerdo para elevar una vez más el techo de la deuda del país. El dólar, que en los días previos a las votaciones griegas se ha visto beneficiado por el incremento de la aversión al riesgo y por la caída en el precio de las materias primas, apreciándose hasta el 1,418, ha cedido terreno hasta el 1,4453. En cuanto al crédito, debido a la inestabilidad por el contagio de la situación griega, en España se han reducido el numero de emisiones en el mercado primario, con respecto al primer trimestre, en el que fueron numerosas las emisiones de cédulas hipotecarias y emisiones avaladas como ICO, FADE... 4 MERCADOS FINANCIEROS. RENTA VARIABLE El principal indicador de la bolsa española ha terminado los seis primeros meses del año con una subida del 5% y en el nivel de los puntos, mientras que la prima de riesgo encara el segundo semestre ligeramente por debajo de comienzos de Todo ello a pesar de que ha sido un semestre muy intenso con la tragedia griega, el rescate de Portugal, el tsunami japonés y las revueltas en África y Oriente Medio como principales acontecimientos. El selectivo tocó máximos anuales el 17 de febrero al cerrar la sesión en puntos. Entonces la subida anual del índice era del 12,7%. A finales de abril, el empeoramiento de la crisis de deuda en Grecia y las dudas acerca de la recuperación en EE UU hicieron que los inversores redujesen su exposición a la renta variable. El Ibex se precipitó hasta los puntos a mediados de junio, evaporándose así las ganancias anuales. En la última semana, los pasos dados para evitar la quiebra de Grecia dieron algo de impulso a la Bolsa y el Ibex cerró el semestre en puntos. El verano será volátil, con varios temas pendientes: continuar con la solución al problema griego (una vez acordado por la Unión Europea el 2º plan de rescate), avanzar en la reestructuración del sector financiero y confirmar con los indicadores adelantados de ciclo que estamos ante una desaceleración puntual del ritmo de crecimiento. Evolución Ibex-35 / Eurostoxx 50 Valores expresados en % EVOLUCION PRINCIPALES INDICADORES Invertia.com ÍNDICE 31/12/10 30/06/11 % Ibex , ,9 5,08% Eurostoxx , ,53 1,99% Dow Jones G. Titans (USD) 177,1 183,6 3,67% Euro/Dólar 1,3362 1,4453 8,16% Euribor 1 año 1,51 2,16 43,05% Tipo a 10 años euro 2,96 3,03 2,36% RURALFONDOS

5 Por qué invertir en fondos? Los Fondos de Inversión constituyen en este momento, una de las mejores opciones para invertir sus ahorros. FLEXIBILIDAD Y SENCILLEZ: Acceda a cualquier mercado con un solo producto. GESTIÓN PROFESIONALIZADA: Su inversión, en manos de expertos en mercados financieros. RENTABILIDAD: La gestión de grandes patrimonios, permite acceder a mejores precios y menores comisiones en el mercado, trasladando una mayor expectativa de rentabilidad a su fondo. FISCALIDAD: Los fondos son el mejor vehículo para canalizar sus ahorros, entre otras razones porque: - Los rendimientos no tributarán mientras no reembolse su inversión. - Las plusvalías, por reembolso de participaciones tributan al tipo fijo del 19% hasta y al 21% por el exceso. Además podrá realizar traspasos entre fondos de inversión, sin tener que tributar. Cada vez más los partícipes hacen uso de los TRASPASOS para reasignar sus inversiones en función de sus circunstancias personales y de las perspectivas de los mercados. DIVERSIFICACIÓN: Su patrimonio se invertirá en un gran número de valores, comportando un menor riesgo. SEGURIDAD: Su inversión está protegida por la normativa y supervisada por la CNMV. LIQUIDEZ: Los fondos constituyen una forma de inversión totalmente líquida, en la que en cualquier momento el cliente puede decidir reembolsar sus participaciones, y su importe quedaría abonado en su cuenta. Destaca su capacidad de atender a las suscripciones y reembolsos diariamente, incluso en los momentos más críticos de los mercados durante esta crisis en la que fueron capaces de dar liquidez a sus inversores. NUESTRA RECOMENDACIÓN DE FONDOS POR PERFILES PERFIL MUY CONSERVADOR CARTERA FONDOS RECOMENDADA TIPO DE FONDO Rentabilidad 2010 Acumulada 2011 RURAL GARANTIZADO RENTA FIJA 2013 FI FI Garantizado R. Fija N.D. N.D. GESCOOP. DEUDA SOBERANA EURO FI FI Monetario -0,08% 0,71% PERFIL CONSERVADOR CARTERA FONDOS RECOMENDADA TIPO DE FONDO Rentabilidad 2010 Acumulada 2011 RURAL CESTA CONSERVADORA 20 FI FI Mixto de Renta Fija -1,07% 0,72% RURAL RENTA FIJA 3 FI FI Renta Fija -2,54% 1,27% PERFIL MODERADO CARTERA FONDOS RECOMENDADA TIPO DE FONDO Rentabilidad 2010 Acumulada 2011 RURAL MIXTO 50 FI FI Mixto de Renta Variable -5,09% 1,80% RURAL MIXTO 25 FI FI Mixto de Renta Fija -1,42% 1,06% PERFIL ARRIESGADO CARTERA FONDOS RECOMENDADA TIPO DE FONDO Rentabilidad 2010 Acumulada 2011 RURAL TECNOLOGICO R. VARIABLE FI FI Renta Variable Internacional 18,39% -4,45% GESCOOPERATIVO SMALL CAPS FI FI Renta Variable Euro 3,44% 4,68% PREMIOS 2010 Gescooperativo, mejor gestora española en la categoría de 16 a 25 fondos. Rural Multifondo 75, mejor fondo español en la categoría de renta variable internacional. JULIO2011 5

6 Noticias de fondos El lanzamiento de fondos en el semestre crece un 30% frente a 2010 Con 78 nuevos fondos, 46 de ellos garantizados A pesar de la reestructuración que se está produciendo en la industria de fondos de inversión, el primer semestre de 2011 vio aumentar la oferta de productos españoles en un 30% con respecto al año anterior. Así, de enero a junio se registraron en CNMV 78 fondos, frente a los 61 del mismo periodo de Del total de nuevos fondos, más de la mitad son de perfil garantizado, 46. De ellos, 34 son de rendimiento fijo, 9 variable y 3 parcial. El segundo grupo más numeroso es el de renta fija, seguido de los fondos globales. Entre ellos destaca la gama de mejores gestores que ha lanzado Inversis con tres gestoras internacionales (Best Carmignac, Best JP Morgan y Best Morgan Stanley), junto con el fondo de fondos Best Manager Selection de Amundi y el Ibercaja BP Selección Global. Por entidades, las más activas fueron Santander, con 13 fondos, y BBVA AM, con 8, seguidos de InverCaixa, con 5 nuevos fondos registrados. GRUPOS FINANCIEROS POR SUSCRIPCIONES NETAS InverCaixa Bestinver 238 UBS 133 Gescooperativo (Caja Rural) 125 Renta Unicaja 103 Deutsche Bank 77 Gesconsult 76 Caja Asturias 47 BBK 44 Datos Inverco. Una de cada tres gestoras consigue suscripciones netas en el primer semestre InverCaixa capta millones de euros Con algunas excepciones, las cifras son exiguas pero el 35% de las gestoras nacionales han conseguido terminar el semestre con suscripciones netas. Teniendo en cuenta que los reembolsos del sector han ascendido en los seis primeros meses del año a millones de euros, este grupo de entidades ha tenido un entorno muy complicado para conseguir nuevo dinero en sus productos. En concreto, de las 66 entidades que ofrecen datos a Inverco, 24 han finalizado el semestre en positivo. InverCaixa vuelve a ser la protagonista absoluta del ránking por suscripciones, con millones de euros de entradas netas. Las campañas de garantizados que ha protagonizado la gestora a lo largo del año, especialmente sus productos FonCaixa Estabilidad, le han permitido ser, una vez más, la mejor gestora nacional y acumula ya un patrimonio bajo gestión de millones de euros, lo que le supone tener un 12% de cuota de mercado. Bestinver con sus 238 millones de euros en suscripciones netas es la segunda entidad con mayores entradas de dinero en el año. La gestora sigue atrayendo nuevo dinero y ya desde mayo forma parte del top10 por gestoras individuales. Otras cuatro gestoras han conseguido registrar suscripciones netas superiores a los 100 millones de euros en el semestre. Se trata de UBS Gestión (133 millones de euros), Gescooperativo - Caja Rural (125 millones de euros), Renta 4 y Unicaja con 103 millones de euros respectivamente. En cuanto a reembolsos netos, el grupo BBVA es el que mayores salidas ha sufrido, con millones de euros en salidas, seguido de las gestoras del grupo Santander, con millones de euros y Ahorro Corporación con 627 millones de euros. Pese a estos datos, Santander AM sigue siendo la mayor gestora individual nacional, con millones de euros de patrimonio (16,9% de cuota) y BBVA AM la segunda con millones de euros, lo que supone una cuota de mercado del 15,4% 6 RURALFONDOS

7 Noticias de fondos El ahorro paso a paso. Aportaciones periódicas en fondos de inversión Las razones que llevan a ahorrar a una persona pueden ser muy diferentes, y las actuales circunstancias son propicias a la búsqueda de alternativas para ahorrar, siendo uno de los principales motivos para el ahorro el deseo de tener un pequeño patrimonio reservado para posibles imprevistos. Existen distintas alternativas que permiten canalizar el ahorro que de forma periódica pueda hacer el inversor a medio/largo plazo, siendo una de ellas, los fondos de inversión. Esta necesidad de ahorrar poco a poco puede canalizarse a través de nuestros fondos de inversión, desde cantidades pequeñas periódicas de forma automática. Tan solo tiene que elegir la cantidad a aportar y la periodicidad con la que quiere aportar ese dinero. Nada más, en su Caja Rural se encargan del resto. Los fondos son la opción más cómoda y sencilla para empezar a ahorrar, que ayuda a tener constancia en el ahorro. En momentos como el actual, es el empujón adicional que se necesita para ahorrar; ya que el sistema ejecuta todos los meses o con la periodicidad que se haya establecido, la orden de suscripción dada por el cliente sin necesidad de que éste tenga que estar pendiente y acordarse, lo que facilita esa disciplina de ahorro, que se ha marcado. El ahorro a través de fondos de inversión es una alternativa que plantea grandes ventajas a los ahorradores; te permite participar de los mercados financieros de renta fija y renta variable a partir de cantidades muy pequeñas. La oferta de fondos de inversión incluye una gran variedad de opciones, con distintas políticas de inversión, mediante las cuales puede dar respuesta a las necesidades y expectativas de todo tipo de clientes. Los fondos son un producto totalmente flexible, el cliente decide cual es el momento más adecuado para hacer aportaciones o reembolsos (totales o parciales). Puede rescatar su inversión cuando lo necesite, con total liquidez, en un plazo de 48 horas el cliente tiene abonado el importe en su cuenta corriente asociada. La ley permite, además, traspasar su fondo de inversión sin tener que tributar. Por eso, el partícipe puede comenzar invirtiendo en un fondo de riesgo, si su intención con ese ahorro es el largo plazo, y cuando se acerque al momento en el que necesite ese ahorro, traspasar su fondo a otro con nivel de riesgo bajo. De esta manera: Con pequeñas cantidades mensuales o trimestrales, conseguirá acumular una importante cantidad de dinero ahorrado, sin apenas darse cuenta. No es necesario esperar a ahorrar grandes cantidades de dinero, para poder invertir en fondos de inversión. La única exigencia es cumplir con el requisito de la inversión mínima inicial del fondo sobre el que se haya elegido realizar la orden periódica de suscripción (y tenemos fondos desde 6 euros de inversión mínima inicial, como Rendicoop FI y Rural Rendimiento FI). Su inversión será más segura y rentable, pues evitará el riesgo de comprar en el momento más caro o de mayor bajada. No protege al cliente de pérdidas en sus inversiones, pero a largo plazo, la inversión paso a paso ha demostrado ser una de las estrategias de inversión más eficaces. Ahorrará con menos esfuerzo y sin darse apenas cuenta. La nueva directiva europea ya es una realidad. La Directiva UCITS IV ha entrado en vigor El pasado día 1 de julio quedará marcado en el calendario de la gestión europea, aunque la realidad es que tan sólo un país ha adaptado a su normativa legal la directiva. Se trata de Luxemburgo. España, por su parte, se encuentra en vías para lograrlo. Tras muchas dudas por parte de los agentes del sector, la modificación de la ley de IIC que permitirá la transposición de la norma europea ha pasado sus primeros trámites y el Consejo de Ministros aprobó remitir a las Cortes el proyecto de ley que modifica la Ley 35/2003 de IIC. Ahora queda por delante el proceso parlamentario (Congreso y Senado) que dará lugar a las modificaciones que propongan los distintos partidos políticos para llegar a un texto definitivo. JULIO2011 7

8 En la reforma propuesta se refuerza la labor supervisora de la CNMV y de la Autoridad Europea de Mercados y Valores. El Proyecto de Ley, que transpone dos directivas comunitarias, adapta a la legislación española los requerimientos del nuevo sistema de supervisión e impulsa la integración financiera europea y la competitividad en el sector. Directiva UCITS La reforma incorpora las novedades introducidas en los organismos de inversión colectiva en valores mobiliarios (más conocidos como UCITS, por sus siglas en inglés) por la Directiva comunitaria sobre esta materia. En concreto, los cambios más relevantes son: 8 Introducción de las disposiciones necesarias para el correcto funcionamiento del pasaporte de la sociedad gestora para la gestión de fondos. Así, a partir de la entrada en vigor de la Ley las sociedades gestoras españolas podrán gestionar fondos domiciliados en otros Estados miembros, del mismo modo que las sociedades gestoras de otros Estados miembros podrán gestionar fondos españoles. Simplificación del régimen de comercialización transfronteriza. Se agiliza el acceso a otros mercados mediante la reducción de los plazos disponibles para que las autoridades competentes lleven a cabo las notificaciones y la supresión de la necesidad de comunicación de la institución de inversión colectiva a la autoridad competente del Estado miembro de acogida. Establecimiento del instrumento datos fundamentales para el inversor, que sustituye al anterior folleto simplificado y que supone una armonización completa a nivel europeo de este documento, con el objetivo de hacer perfectamente comparables los fondos y sociedades de inversión de cualquier Estado miembro. Fortalecimiento de las potestades supervisoras de la Comisión Nacional del Mercado de Valores y los mecanismos de cooperación, consulta e intercambio de información entre las autoridades competentes, en este contexto de mayor integración. Adicionalmente, la Ley incorpora modificaciones relevantes para aumentar la competitividad de nuestro sector de inversión, adaptándolo a un entorno europeo y mundial cada vez más exigente. La novedad más importante en este sentido es la posibilidad de utilizar cuentas globales para la comercialización en España de fondos domiciliados en nuestro país. En esa misma línea de refuerzo de la competitividad se reducen determinadas cargas administrativas. Por ejemplo, se elimina el requisito de la verificación previa para el registro en la CNMV de las modificaciones en los folletos de las sociedades de inversión. La nueva clasificación de los fondos de inversión La nueva clasificación de fondos de inversión, se recoge en la Circular 3/2011, de 9 de junio, de la Comisión Nacional del Mercado de Valores, por la que se modifica parcialmente la Circular 1/2009, de 4 de febrero, sobre las categorías de instituciones de inversión colectiva en función de su vocación inversora, y entrará en vigor en dos meses. En la Circular 1/2009 se definían las vocaciones inversoras en función de unos porcentajes de inversión en términos de patrimonio. Con la modificación de dicha Circular se aclara que, para el cómputo de los porcentajes de inversión de renta fija y de renta variable de las vocaciones inversoras, se tendrán en cuenta tanto las inversiones de contado como las de derivados, es decir, la exposición total del fondo. Asimismo, las inversiones en valores de renta variable emitidos por entidades radicadas fuera del área euro y el riesgo divisa también se considerarán en términos de exposición total. Asimismo, la clasificación de los fondos monetarios se divide en dos: Fondos monetarios a corto plazo: Duración media de la cartera igual o inferior a 60 días. Vencimiento medio de la cartera igual o inferior a 120 días. Vencimiento legal residual de los activos igual o inferior a 397 días. A efectos de la calidad crediticia del activo: ausencia de exposición a activos con calificación crediticia a corto plazo inferior a A2. Fondos monetarios: Duración media de la cartera igual o inferior a 6 meses. Vencimiento medio de la cartera igual o inferior a 12 meses. Vencimiento legal residual de los activos igual o inferior a 2 años siempre que el plazo para la revisión del tipo de interés sea igual o inferior a 397 días. A efectos de la calidad crediticia del activo: ausencia de exposición a activos con calificación crediticia a corto plazo inferior a A2. Como excepción a lo anterior, pueden tener exposición a deuda soberana con calificación crediticia mínima BBB-. El objetivo es adecuar la definición de la vocación monetaria a la definición armonizada que estableció el Comité Europeo de Reguladores (CESR), actualmente Agencia Europea de Valores y Mercados (ESMA). RURALFONDOS

9 Cuadro general de rentabilidades código IRIS Fondos /06/2011 FI ACTIVOS MONERARIOS 072 GESCOOPERATIVO DEUDA SOBERANA EURO, FI 2,03% 3,49% 1,33% -0,07% 0,71% FI RENTA FIJA CORTO PLAZO EURO 001 RENDICOOP, FI 1,57% 1,16% 1,12% 1,84% 2,13% 2,28% 0,75% -0,14% 0,88% 002 RURALRENTA FONDVALENCIA, FI 1,08% 0,87% 0,78% 1,54% 2,57% 3,50% 1,49% -0,46% 1,04% 009 RURAL RENDIMIENTO, FI 1,74% 1,21% 1,15% 1,80% 2,05% 2,25% 0,46% -0,43% 0,88% 060 RURAL AHORRO PLUS, FI 1,04% 1,61% 1,56% 2,29% 2,69% 2,68% 1,69% 0,44% 1,00% 077 GESCOOPERATIVO FONDEPOSITO, FI 0,07% 3,89% 1,44% 0,44% 0,57% 079 GESCOOPERATIVO FONDEPOSITO PLUS FI -0,50% 4,41% 1,92% 0,78% 0,89% FI RENTA FIJA LARGO PLAZO 003 RURAL RENTA FIJA 3, FI 1,93% 1,27% 0,63% -0,34% 1,32% 0,06% 2,98% -2,53% 1,27% 031 RURAL RENTA FIJA 5, FI 2,97% 3,25% 1,05% -1,30% 0,02% -1,32% 5,94% -4,14% 1,22% 006 RURAL RENTA FIJA 3 PLUS, FI 2,26% 1,79% 1,07% 0,08% 2,06% 2,42% 3,27% -1,62% 1,44% 004 RURAL RENTA FIJA 5 PLUS, FI 3,71% 3,81% 1,83% -0,86% 0,46% -0,65% 6,59% -2,25% 1,53% FI RENTA FIJA INTERNACIONAL 042 RURAL RENTA FIJA INTERNACIONAL, FI -11,71% -5,67% 9,71% -4,93% -5,07% 0,73% 0,01% 6,27% -6,45% 065 GESCOOPERATIVO DEUDA CORPORATIVA, FI 0,23% 3,07% -0,77% -30,61% 3,15% 0,14% 1,18% FI MIXTO RENTA FIJA 026 FONDTURIA, FI 6,66% 3,92% 3,47% 5,57% 3,61% -3,83% 6,94% -3,00% 2,24% 046 RURAL CESTA CONSERVADORA 20, FI 4,94% 2,96% 2,74% 3,55% 2,03% -3,09% 3,38% -1,07% 0,72% 024 RURAL MIXTO 25, FI 7,31% 4,22% 3,91% 6,43% 3,35% -3,94% 6,19% -1,42% 1,06% 069 RURAL CESTA DEFENSIVA 10, FI 2,36% 2,22% 0,66% 1,96% -0,48% 0,98% FI MIXTO RENTA FIJA INTERNACIONAL 007 RURAL MIXTO INTERNACIONAL 25, FI 3,64% 2,32% 3,73% 2,71% 2,08% -4,79% 3,35% 0,92% -0,46% FI MIXTO RENTA VARIABLE NACIONAL 011 RURAL MIXTO 50, FI 12,79% 8,10% 8,34% 13,54% 3,52% -15,44% 13,24% -5,09% 1,80% 013 RURAL MIXTO 75, FI 20,65% 13,36% 14,34% 20,38% 4,13% -23,14% 19,15% -7,39% 3,96% FI MIXTO RENTA VARIABLE INTERNACIONAL 047 RURAL CESTA PRUDENTE 40, FI 6,44% 4,34% 7,02% 8,27% 2,71% -10,63% 7,30% -2,03% 1,34% 049 RURAL CESTA MODERADA 60, FI 9,61% 6,63% 11,57% 12,86% 2,37% -21,49% 6,35% 3,21% -1,22% 021 RURAL MIXTO INTERNACIONAL 50, FI 4,54% 1,47% 10,68% 5,36% -1,52% -19,95% 7,01% 3,68% -1,52% 029 RURAL MULTIFONDO 75, FI 7,82% 6,90% 20,57% 9,09% -1,10% -30,66% 17,37% 10,86% -2,46% FI RENTA VARIABLE 033 RURAL EURO RENTA VARIABLE, FI 12,96% 7,59% 19,56% 15,40% 6,48% -40,13% 25,53% -2,92% 3,62% 025 RURAL RENTA VARIABLE ESPAÑA, FI 34,54% 14,95% 17,76% 29,61% 4,14% -40,11% 31,06% -14,88% 4,40% 022 GESCOOPERATIVO DIVIDENDO EURO, FI 2,93% -3,76% 2,62% 080 GESCOOPERATIVO SMALL CAPS, FI 3,44% 4,68% FI RENTA VARIABLE 050 RURAL CESTA DECIDIDA 80, FI 11,83% 6,94% 15,05% 12,67% 1,41% -23,66% 16,01% 2,04% -0,29% 041 RURAL EMERGENTES RENTA VARIABLE, FI 23,02% 13,66% 45,52% 17,78% 16,65% -53,00% 52,12% 22,36% -9,22% 035 RURAL RENTA VARIABLE INTERNACIONAL, FI 3,93% 1,67% 17,83% 7,94% -4,28% -32,57% 12,97% 10,65% -3,50% 039 RURAL TECNOLOGICO RENTA VARIABLE, FI 6,96% -4,20% 5,39% -4,08% -4,45% -34,00% 34,28% 18,38% -4,45% FI RETORNO ABSOLUTO 061 GESCOOPERATIVO MULTIESTRATEGIAS ALTERNATIVAS, FI 0,63% 4,52% 2,48% 1,05% -5,95% 1,00% -0,56% -1,45% 062 GESCOOPERATIVO DINAMICO, FI 0,62% 2,03% 1,92% 1,17% -4,30% -0,35% -0,35% -0,77% 070 MISTRAL FLEXIBLE, FI 2,08% 4,84% -14,83% 9,20% 6,24% -2,08% FONDO DE FONDOS DE INVERSION LIBRE 074 GESCOOPERATIVO ALPHA MULTIGESTION, IICIICIL (*) -2,59% -16,22% 7,45% 0,64% 0,86% (*) Rentabilidad acumulada con último VL definitivo (29/04/2011) JULIO2011 9

10 Nuestra familia de fondos código IRIS Fondos Donde Invierte Inversión mínima inicial Riesgo Periodo de permanencia recomendado FI ACTIVOS MONETARIOS 072 GESCOOPERATIVO DEUDA SOBERANA EURO Deuda pública a corto plazo emitida por España y otros paises de la UE 60 E Muy bajo Un año FI RENTA FIJA CORTO PLAZO EURO 002 RURALRENTA FONDVALENCIA, FI Deuda pública, tanto Estado Español, como CCAA, mín. 25% G. Valenciana E Bajo Un año 001 RENDICOOP, FI Activos del mercado monetario y depósitos a plazo inferior a un año 6 E Medio/Bajo Un año 009 RURAL RENDIMIENTO, FI Activos mercado monetario y depositos a plazo inferior a 1 año 6 E Medio/Bajo Un año 060 RURAL AHORRO PLUS, FI Entre 50% y 75% depositos a 1 año. Resto activos renta fija E Medio Un año 077 GESCOOPERATIVO FONDEPOSITO, FI Mas 70% depositos a plazo inferior a 6 meses E Medio/Bajo Un año 079 GESCOOPERATIVO FONDEPOSITO PLUS FI Mas 70% en depositos a plazo inferior a un año E Medio/Bajo Un año FI RENTA FIJA LARGO PLAZO EURO 003 RURAL RENTA FIJA 3, FI Renta fija pública y privada, depositos plazo inferior 1 año 300 E Medio 3 Años 031 RURAL RENTA FIJA 5, FI Renta fija pública y privada en euros 300 E Medio De 2 a 5 años 006 RURAL RENTA FIJA 3 PLUS, FI Renta fija pública y privada en euros E Medio 3 Años 004 RURAL RENTA FIJA 5 PLUS, FI Renta fija pública y privada a medio y largo plazo E Medio De 2 a 5 años FI RENTA FIJA INTERNACIONAL 042 RURAL RENTA FIJA INTERNACIONAL, FI Renta fija corto y medio plazo pública y privada en divisas 300 E Medio De 2 a 4 años 065 GESCOOPERATIVO DEUDA CORPORATIVA, FI 100% Valores renta fija privada Europa, EEUU, Japón 600 E Alto 3 Años FI MIXTO RENTA FIJA 026 FONDTURIA, FI Renta fija y hasta un 25% renta variable (valores IBEX 35) 601 E Medio 2 Años 046 RURAL CESTA CONSERVADORA 20, FI Fondos de Gescooperativo con un máximo del 20% en renta variable 601 E Medio 2 Años 024 RURAL MIXTO 25, FI Renta fija corto plazo hasta 75 % y renta variable española hasta 25% 300 E Medio 2 Años 069 RURAL CESTA DEFENSIVA 10, FI Fondos de Gescooperativo con un máximo del 10% en renta variable 600 E Bajo 2 Años FI MIXTO RENTA FIJA INTERNACIONAL 007 RURAL MIXTO INTERNACIONAL 25, FI Renta fija hasta un 75% y renta variable internacional aprox. Un 25% 300 E Medio/Alto 3 Años FI MIXTO RENTA VARIABLE NACIONAL 011 RURAL MIXTO 50, FI Renta fija corto plazo y hasta un 50% renta variable (valores IBEX 35) 300 E Medio 2-3 Años 013 RURAL MIXTO 75, FI Renta fija corto plazo y hasta un 75% renta variable (valores IBEX 35) 300 E Medio/Alto 3 Años FI MIXTO RENTA VARIABLE INTERNACIONAL 047 RURAL CESTA PRUDENTE 40, FI 60% En renta fija a medio y largo plazo y un 40% en renta variable 601 E Medio 2 Años 049 RURAL CESTA MODERADA 60, FI 60% En renta variable y un 40% en renta fija a corto y medio plazo 601 E Medio/Alto 3 Años 021 RURAL MIXTO INTERNACIONAL 50, FI Inversiones en mercados internacionales, renta variable 40% 300 E Medio/Alto 3 Años 029 RURAL MULTIFONDO 75, FI Fondo de fondos internacionales, max. 75% renta variable 300 E Medio/Alto 3-5 Años FI MIXTO RENTA VARIABLE 033 RURAL EURO RENTA VARIABLE, FI Un 95% en renta variable de paises que integran la zona euro 300 E Alto 3 Años 025 RURAL RENTA VARIABLE ESPAÑA, FI Renta variable española,en valores que componen el IBEX E Alto 3-5 Años 022 GESCOOPERATIVO DIVIDENDO EURO, FI Mas 75% valores de la zona euro alta rentabilidad por dividendo 300 E Alto 3 Años 080 GESCOOPERATIVO SMALL CAPS, FI Mas 75% valores de pequeña y mediana capitalizacion bursatil 300 E Alto 3-4 Años FI RENTA VARIABLE 050 RURAL CESTA DECIDIDA 80, FI 80% En renta variable en fondos gestionados por Gescooperativo 601 E Alto 5 Años 041 RURAL EMERGENTES RENTA VARIABLE, FI Entre un 75%-95% en activos de renta variable de paises emergentes 300 E Muy alto 3-5 Años 035 RURAL RENTA VARIABLE INTERNACIONAL, FI Entre un 85%-97% en valores de compañias de EEUU, Japon y UE 300 E Alto 3-4 Años 039 RURAL TECNOLOGICO RENTA VARIABLE, FI Entre un 85%-97% en acciones de los nuevos sectores tecnologicos 300 E Alto 3 Años FI RETORNO ABSOLUTO 061 GESCOO. MULTIESTRATEGIAS ALTERNATIVAS, FI En IICS que utilizan metodos de gestión alternativa 600 E Bajo 1-2 Años 062 GESCOOPERATIVO DINAMICO, FI Activos en IICS con estrategia de gestión alternativa 600 E Bajo 1-2 Años 070 MISTRAL FLEXIBLE, FI IICS Gestionadas por otras gestoras de gran prestigio mundial 600 E Alto 3-4 Años FONDO DE FONDOS DE INVERSION LIBRE 074 GESCOOPERATIVO ALPHA MULTIGESTION, IICIICIL (*) Subordinado del fondo Alpha Multistrategy IIC de IIC de IL 600 E Medio 2-3 Años 10 RURALFONDOS

11 Cuadro general de riesgos en nuestros fondos Muy Alto Alto Medio Bajo Muy Bajo FI Renta Fija FI Mixtos FI Renta Variable FI FIL Monetarios Corto Plazo Medio Largo Plazo Renta Fija Internacional Renta Fija Renta Variable Nacional Internacional Euro Internacional Retorno Absoluto IICIICIL 041 Rural Emergentes R.V., FI 080 Gescooperativo Small Caps 039 Rural Tecnologico R.V. FI 025 Rural Renta Variable España FI 065 Gescoop. Deuda Corporativa FI 013 Rural Mixto 75 FI 029 Rural Multifondo 75 FI 022 Gescooperativo Dividendo Euro 033 Rural Euro Renta Variable FI 035 Rural R.Variable Internacional 050 Rural Cesta Decidida 80 FI 070 Mistral Flexible FI 006 Rural Renta Fija 3 Plus FI 003 Rural Renta Fija 3 FI 004 Rural Renta Fija 5 Plus FI 031 Rural Renta Fija 5 FI 042 Rural R. Fija Internacional, FI 024 Rural Mixto 25 FI 026 Fondturia FI 046 Rural Cesta Conservadora 20 FI 011 Rural Mixto 50 FI 021 Rural Mixto Internacional Rural Cesta Moderada 60 FI 007 Rural Mixto Internacional Rural Cesta Prudente 40 FI 61 Gesc Multiestrategias Alternativas 074 Gesc Alpha Multigest IICIICIL 060 Rural Ahorro Plus FI 001Rendicoop FI 069 Rural Cesta Defensiva 10 FI 062 Gescooperativo Dinamico FI 009 Rural Rendimiento FI 079 Gescoop Fondeposito Plus FI 077 Gescooperativo Fondeposito FI 002 RuralRenta Fondvalencia FI 072 Gescoop. Deuda Soberana Euro Fi NIVEL RIESGO + JULIO

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