MINERÍA EN EL ECUADOR. 27 de octubre de 2015

Transcripción

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2 MINERÍA EN EL ECUADOR 27 de octubre de 2015

3 Estatus de Sector Estratégico permite interacción con áreas fundantales para el desarrollo de la minería Presidencia y Vicepresidencia

4 INSTITUCIONES ADSCRITAS

5 MICRO ECONÓMICOS MACRO ECONÓMICOS En competitividad sistémica, Ecuador se destaca tanto en factores macro, como microeconómicos FACTORES COMPETITIVIDAD Carga de Impuestos Tasas de interés y Crédito Carga moderada de impuestos comparado a países vecinos Tasas de interés similares a las de países vecinos Logística Energía Inversiones en logística han mejorado conectividad de carreteras, aeropuertos Generación hidroeléctrica es competitiva y existe potencial no explotado Mano de obra Política y Regulaciones Subsidios e Incentivos Tecnología e Innovación Costos competitivos en comparación con la región Leyes sectoriales (Hidrocarburos, Minería, Electricidad, Agua, entre otras) Código Orgánico de la Producción y contrato de inversiones Programas gubernamentales (Yachay y Prometeo) incentivan la investigación e innovación

6 Inversión en Millones Inversión histórica del Gobierno Nacional en Sectores Estratégicos Inversión acumulada $ Millones USD $1.113 $2.260 $2.841 $2.836 $3.498 $4.298 $6.398 $ * Ecuador Estratégico Electricidad Hidrocarburos y Minería * Enero a Junio y son valores codificados 2014 Telecomunicaciones Agua Ambiente

7 Grandes proyectos son desarrollados por el Estado: Proyectos de Generación de Energía 1500 MW $2.581 Proyectos de Generación de Energía (USD 1,507 MM) Proyectos Hidroeléctricos en construcción Proyectos Hidroeléctricos/eólicos concluidos Proyectos termoeléctricos 487 MW 410 MW $ MW 254 MW $689 $589 $ MW 170 MW $335 $ MW 50 MW 26 MW 21 MW 16 MW $227 $156 $65 $83 $45 Coca Codo Sinclair Sopladora Fuel Oil Minas - San Francisco Toachi -Pilatón Delsitanisagua Mazar Manduriacu Quijos Ocaña Mazar - Dudas Villonaco Avance 89% 90% 100% 65% 71% 46% 100% 100% 46% 100% 86% 100% Inicio de operación

8 OPORTUNIDADES EN MINERÍA

9 El Estado ha invertido en infraestructura portuaria, vial, hidroeléctrica, esencial para el Desarrollo del Sector Minero 5 Puertos Principales Km de Carreteras 10 proyectos hidroeléctricos Esmeraldas Manta La Libertad Guayaquil Puerto Bolívar Cinco puertos que fomentan la exportación e importación de petróleo y productos agrícolas Entre el 2006 y el 2012, se han invertido más de USD millones, mejorando 85% de carreteras Se proyecta que se instalará MW para el 2016, un incremento de MW existentes en el 2006

10 Mina Justa Las Bambas Mirador Panantza Galeno Blanca Toromocho Quadra Constancia Antucoya Caserones Ecuador cuenta con Costos competitivos para el desarrollo económico del sector minero Tarifa de electricidad industrial por país Colombia 18,4 Chile 15,8 Congo 14,1 Mexico 9,8 Peru 9,8 Australia 8,8 EE.UU. 7,5 Zambia 7,4 Mongolia 6,1 Ecuador 6,1 (1) Canada 5,3 Argentina 2,9 Kazajastan 2,6 US /kwh (1) Actualmente la tarifa industrial es US 8,0/kWh Fuente: Grupo de Trabajo CIER: Precios de la Energía y Tarifas Eléctricas (2012), Wood Mackenzie Muy buenas leyes minerales Baja relación de destape Acceso al agua Infraestructura moderna Carreteras y puertos Estabilidad monetaria 1,3% 0,6% Otras ventajas Leyes de mineral de cobre 0,6% 0,6% 0,5% Ecuador se encuentra entre los mejores proyectos de ley de cobre en la región 0,5% 0,5% 0,4% 0,4% Ecuador Chile Peru 0,4% 0,3%

11 US$ /lb Ventaja competitiva del Ecuador (~40%) Se estima que los costos operativos de los proyectos ecuatorianos de cobre serán menores que los de Chile y Perú Últimos proyectos Chile Últimos proyectos Perú Mirador 80 Llurimagua 84 Panantza 89 Las Bambas 80 Toromocho 97 Antapaccay 139 Curva mundial de costos operativos de cobre, 2020 Proyectos Ecuador Otros Caserones 157 Ministro Hales 182 Sierra Gorda ,000 10,000 15,000 20,000 25,000 30,000 Capacidad productiva acumulada (Mlb) *No incluye impuestos Precio de largo plazo 350/lb 35,000 40,000 Desglose de OPEX Promedio Global (US 179/lb) 100% 4% Flete Mano 21% de Obra 12% 6% 33% 24% Electricidad Combustible Materiales Servicios y Otros Fuente: Wood Mackenzie

12 US$ / oz Ventaja competitiva del Ecuador (~40%) Se estima que los costos operativos de los proyectos de oro del Ecuador también serán menores que los de Chile y Perú 1,600 1,400 1,200 1, Últimos proyectos Chile Últimos proyectos Perú Loma Larga 165 Fruta del Norte 293 Curva mundial de costos operativos de oro, 2020 Horizonte 678 Yanacocha 738 Proyectos Ecuador Otros *No incluye impuestos Desglose de OPEX - Precio de largo plazo $1.350/oz 2020 Promedio Global (US$669/oz) 100% 96% El Penon 378 Maricunga 751 Esperanza % 7% Electricidad 3% Combustible 32% Mano de Obra Materiales -2, ,000 Capacidad productiva acumulada (t) Este análisis solo incluye costos de producción de mina y excluye oro utilizado para inversión Fuente: Wood Mackenzie 1,500 22% Servicios y Otros

13 El Ecuador se encuentra incorporando incentivos a la actividad minera INCENTIVOS APROBADOS HASTA AHORA ESTADO ACTUAL 1 Estabilidad tributaria Para inversionistas mineras Implementado Depreciación acelerada 5-10 años Implementado Usar VAN para calcular el Ajuste Soberano beneficios acumulativos en base al flujo de caja descontado al valor actual neto Implementado Estandarizar el impuesto a ganancias extraordinarias fijar el precio base para asegurar la previsibilidad Exención del ISD para bienes específicas de minería (impuesto de salidas de divisas) Implementado 2014 Implementado 2014 (ejecución permanente) (1) Calculado a partir del impacto incremental del cambio regulatorio propuesto sobre la TIR del proyecto Mirador de forma compuesta Fuente: Wood Mackenzie

14 El Presidente ha propuesto 3 cambios que se encuentran en la Asamblea para su aprobación. Aprobación esperada en el INCENTIVOS PROPUESTO POR EL PRESIDENTE Devolución del IVA a partir de 2018 IVA será reembolsable para las exportaciones de minerales Inversión Extranjera en Pequeña Minería Restricción única: La inversión extranjera no está permitida para minería artesanal. Ganancias de capital restringidas Anteriormente, toda transacción de acciones se gravan sin límite de valor de las acciones, toda transacción de acciones se gravaban sin límite de valor de las mismas. Con el nuevo cambio, se gravarán sólo las transacciones en acciones por más del 20% del valor de la empresa. BENEFICIOS Incremento en la TIR de los proyectos. Ecuador aumentará la competitividad a nivel regional Se reducirá el contrabando de minerales Mayor cantidad de pequeños mineros se regularizarán para obtener la devolución del IVA. Más información en la venta de minerales a mayor cantidad de mineros regularizados. Aumento de flujo de capital inyectado en Ecuador Crecimiento de producción incentivado para los pequeños mineros. El financiaminento se incrementará para proyectos mineros. 14

15 % de los ingresos brutos % de los ingresos brutos Una vez vigentes los incentivos fiscales, la carga fiscal en Ecuador se ubicará dentro del promedio de la región Carga fiscal - ANTIGUA Carga fiscal - ACTUAL 40% 30% 20% 10% 35% 8% 5% 5% 4% 2% 2% 2% 3% 11% 28% 28% 10% 21% 18% 25% 5% 2% 18% 25% 2% 2% 6% 15% Promedio 26% 21% 6% 3% 13% 40% 30% 20% 10% 27% 5% 5% 4% 2% 2% 2% 10% 11% Ajuste Soberano Regalias IVA 28% 21% 28% 18% 25% 5% 2% 18% Utilidades Laborales Impuesto a la Renta 25% 2% 2% 6% 15% 21% 6% 3% 13% 0% EcuadorColombia Peru Mexico Brasil Chile 0% EcuadorColombia Peru Mexico Nota: para el Impuesto Extraordinario se uso un precio base de $2.000/oz para oro y $4/lb para cobre. Incluye 15% de Utilidades Laborales, pero solo 12% de Utilidades Laborales Atribuibles al Estado para cálculo del Ajuste Soberano. Cálculos a base del proyecto Mirador y no incluye financiamiento de la empresa. Fuente: Wood Mackenzie Brasil Chile

16 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Año 6 Año 7 Año 8 Año 9 Año 10 Año 11 Año 12 Año 13 Año 14 Año 15 Año 16 Año 17 US$ millones 3 Ajuste Soberano: fórmula previa beneficios acumulados en base a las utilidades netas Ejemplo BE = Beneficio Estado = = (Regalía + IVA + Utilidades Laborales + IR + IE) Be = Beneficio empresa = (Utilidad neta) BE Be AS Fuente: Instructivo 323, Contrato del proyecto Mirador, Wood Mackenzie

17 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Año 6 Año 7 Año 8 Año 9 Año 10 Año 11 Año 12 Año 13 Año 14 Año 15 Año 16 Año 17 US$ millones 3 Ajuste Soberano: fórmula nueva beneficios en base al flujo de caja descontado Ejemplo BE = Beneficio Estado = VAN (Regalía + IVA + Utilidades Laborales + IR + IE) Be = Beneficio empresa = VAN (Flujo de caja libre) VAN BE VAN Be AS Fuente: Instructivo 323, Contrato del proyecto Mirador, Wood Mackenzie

18 4 Ganancias extraordinarias Formalizar la metodología evita discrecionalidades y reduce la incertidumbre Curva de probabilidad (ejemplo del oro, en $/onza) Precio base en Septiembre Oro Existe una probabilidad del 17% que el precio del oro alcance los $1.435 Promedio 2014 $ /onza (US real) Fuente: Banco Mundial, Wood Mackenzie σ $1.137 $1.542 X X + σ 17% Precio de oro Promedio Promedio +1 desviación estándar

19 El Ecuador cuenta con un importante potencial minero, evidenciado en 14 grandes descubrimientos ubicados en proyectos privados y estatales Leyenda Estratégico Privado ENAMI Proyecto Empresa Metal Mirador ECSA Cobre Fruta del Norte Lundin Gold Oro Rio Blanco Junefield Oro Loma Larga INV Metals Oro Panantza EXSA Cobre Cascabel Novomining Oro/Cobre Curipamba Curiming Oro/Plata Caya 21 Lowell Oro Ruta de Cobre Ruta de Cobre Cobre Condor Gold Condor mining Oro Llurimagua ENAMI y Codelco Cobre El Torneado ENAMI Plata/Cobre Telimbela ENAMI Cobre Pacto ENAMI Oro/Cobre Fuente: MRNNR, Wood Mackenzie Nota: ENAMI representa la Empresa Nacional Minera

20 Los 5 proyectos estratégicos de oro y cobre se encuentran al sur del país en las provincias de Azuay, Zamora y Morona; y cuentan con recursos indicados y medidos Loma Larga 3,5 millones onzas Au 154,3 millones libras de Cu, Fase actual: Prefactibilidad de proyecto Rio Blanco 605 mil oz. Au y 4,3 millones de oz. Ag Fase actual: Factibilidad del Proyecto Mirador millones de libras de cobre Fase actual: Factibilidad del proyecto San Carlos de Panantza millones de libras de cobre Fase actual: Exploración Avanzada Fruta del Norte 10,8 millones de onzas de oro Fase actual: Factibilidad del Proyecto

21 BLOQUES PARA SUBASTA Y REMATE

22 BLOQUES PARA SUBASTA Y REMATE Ranking Bloques 1 Bloque 2 2 Bloque 6 3 Bloque 3 4 Bloque 10 5 Bloque 4 6 Bloque 12 7 Bloque 9 8 Bloque 13 9 Bloque 8 10 Bloque 7 11 Bloque 5 12 Bloque Bloque 1

23 PRIORIDAD DE BLOQUES RANKING DE BLOQUES Ranking Bloques Ubicación Explicación 1 Bloque 2 Cordillera Occidental. Prov. Imbabura Incluye anomalías en sedimentos fluviales de Au y Cu, bloques alrededor al proyecto Cascabel de la empresa CORNERSTONE SOLGOLD (Sondaje 5: 1320m@ 0.62% Cu y 0.54 g/t Au y Sondaje 9: 1270m@ 0.59% Cu y 0.77 g/t Au). 2 Bloque 6 Cordillera Occidental. Prov. Bolívar - Cotopaxi Posibilidad de encontrar pórfidos Cu-Au y sulfuros masivos. Adyacentes al sulfuro masivo de El Domo: Recurso Indicado: 6.08Mt@2.33% Cu, 3.06% Zn, 0.28% Pb, 2.99 g/t Au y g/t. Recurso Inferido: 3.88Mt@ 1.56% Cu, 2.19% Zn, 0.16% Pb, 2.03 g/t Au y g/t Ag. 3 Bloque 3 Cordillera Occidental. Prov. Imbabura - Esmeraldas Potencial para descubrir pórfidos de Cu-Au, yacimientos vetiformes de Au. Adyacentes a los proyectos Llurimagua de la Enami- Codelco (Recurso Inferido: 1359Mt@ 0.73% Cu, 0.03% Mo) y proyecto El Corazón. 4 Bloque 10 Prov. El Oro Posibilidad de encontrar pórfidos de Au y vetas hidrotermales polimetálicas. Ubicados al norte del Distrito minero Portovelo - Zaruma, explotación histórica +3.5 M oz. de oro y 12 M oz de Ag. 5 Bloque 4 Cordillera Occidental. Posibilidad de encontrar Sulfuros Masivos. Bloque ubicado a 8 km al NE del proyecto La Plata (Recurso: 8.01 g/t Au, Prov. Pichincha g/t Ag, 5.01% Cu, 0.78% Pb y 6.71% Zn).

24 PRIORIDAD DE BLOQUES RANKING DE BLOQUES Ranking Bloques Ubicación Explicación 6 Bloque 12 Prov. Loja Indicios de skarn, pórfidos y estructuras hidrotermales de oro. Adyacente al Proyecto Celica de Dynasty Metals: recurso medido e Indicado: 7.82Mt@ 4.4 g/t Au y 39.4 g/t Ag y cerca al pórfido de los linderos. 7 Bloque 9 8 Bloque 13 Prov. Azuay y Depósitos aluviales de oro, además de mineralización de oro, magnetita y pirita. Indicios de zinc, arsénico, antimonio y bario en Morona Santiago muestras de sedimentos fluviales y en sedimentos pesados wolframio, estaño, cerio, ytrio y cromo. Cordillera del Cóndor. Prov. Varios ríos con indicios de oro aluvial. Mineros artesanales explotando oro aluvial y en vetas de oro, junto al proyecto minero Sangola Zamora Chinchipe 9 Bloque 8 Prov. Cañar Indicios de sulfuros polimetálicos (zinc, plata y oro) en sedimentos fluviales. 10 Bloque 7 Cordillera Real. Geológicamente existe posibilidades de encontrar Pórfidos. Prov. Chimborazo 11 Bloque 5 Prov. Napo Depósitos de oro aluvial. 12 Bloque 11 Prov. Zamora Chinchipe Trabajos artesanales de oro aluvial. 13 Bloque 1 Prov. Esmeraldas Presencia de trabajos y ocurrencias de oro en depósitos aluviales.

25 BLOQUE 2: GEOLOGÍA Y POTENCIAL MINERAL Bloque 2A Pórfidos de cobre-oro, adyacente al proyecto Cascabel (Sondaje 5: 1320m@ 0.62% Cu y 0.54 g/t Au y Sondaje 9: 1270m@ 0.59% Cu y 0.77 g/t Au). Muestras en rangos de 1 ppb a 982 ppb de Au y de 42 ppm a 126 ppm de Cu. Bloque 6B Pórfidos de cobre-oro, adyacente al proyecto Cascabel (Sondaje 5: 1320m@ 0.62% Cu y 0.54 g/t Au y Sondaje 9: 1270m@ 0.59% Cu y 0.77 g/t Au). Muestras en rangos de: 3 ppb a 646 ppb de Au y de 23 ppm a 265 ppm de Cu.

26 BLOQUE 6: GEOLOGÍA Y POTENCIAL MINERO Bloque 6A Alta posibilidad de encontrar pórfidos Cu-Au y sulfuros masivos. Ubicado al norte del sulfuro masivo de El Domo: Recurso Indicado: 6.08Mt@2.33% Cu, 3.06% Zn, 0.28% Pb, 2.99 g/t Au y g/t. Recurso Inferido: 3.88Mt@ 1.56% Cu, 2.19% Zn, 0.16% Pb, 2.03 g/t Au y g/t Ag. Bloque 6B Alta posibilidad de encontrar pórfidos Cu-Au y sulfuros masivos. Ubicado al este del sulfuro masivo de El Domo: Recurso Indicado: 6.08Mt@2.33% Cu, 3.06% Zn, 0.28% Pb, 2.99 g/t Au y g/t. Recurso Inferido: 3.88Mt@ 1.56% Cu, 2.19% Zn, 0.16% Pb, 2.03 g/t Au y g/t Ag. Bloque 6C Alta posibilidad de encontrar pórfidos Cu-Au y sulfuros masivos. Ubicado al sur del sulfuro masivo de El Domo: Recurso Indicado: 6.08Mt@2.33% Cu, 3.06% Zn, 0.28% Pb, 2.99 g/t Au y g/t. Recurso Inferido: 3.88Mt@ 1.56% Cu, 2.19% Zn, 0.16% Pb, 2.03 g/t Au y g/t Ag.

27 BLOQUE 3: GEOLOGÍA Y POTENCIAL MINERO Bloque 3A Pórfidos de Cu-Au, yacimientos vetiformes de Au. Al Este del proyecto Llurimagua de la Enami-Codelco (Recurso Inferido: 1359Mt@ 0.73% Cu, 0.03% Mo) y al Norte del proyecto el Corazón Bloque 3B Pórfidos de Cu-Au, yacimientos vetiformes de Au. Al sur del proyecto Llurimagua de la Enami-Codelco (Recurso Inferido: 1359Mt@ 0.73% Cu, 0.03% Mo) y al Norte del proyecto el Corazón

28 BLOQUE 10: GEOLOGÍA Y POTENCIAL MINERO Bloque 10A Pórfidos de Au y vetas hidrotermales polimetálicas. Ubicados al norte del Distrito minero Portovelo - Zaruma, explotación histórica +3.5 M oz. de oro y 12 M oz de Ag. Bloque 10B Pórfidos de Au y vetas hidrotermales polimetálicas. Indicios de oro, zinc, cobaltomercurio-antimonio-plomo-teluro y arsénico en muestras de sedimentos fluviales activos. Ubicados al norte del Distrito minero Portovelo - Zaruma, explotación histórica +3.5 M oz. de oro y 12 M oz de Ag.

29 BLOQUE 4: GEOLOGÍA Y POTENCIAL MINERO Bloque 4 Posibilidad de encontrar Sulfuros Masivos. Bloque ubicado a 8 km al NE del proyecto La Plata (Recurso: 8.01 g/t Au, g/t Ag, 5.01% Cu, 0.78% Pb y 6.71% Zn).

30 BLOQUE 12: GEOLOGÍA Y POTENCIAL MINERO Bloque 12A Indicios de skarn, pórfidos y estructuras hidrotermales de oro. Proyecto Celica de Dynasty Metals: recurso medido e Indicado: 7.82Mt@ 4.4 g/t Au y 39.4 g/t Ag y cerca al pórfido de Los Linderos. Bloque 12B Indicios de skarn, pórfidos y estructuras hidrotermales de oro. Proyecto Celica de Dynasty Metals: recurso medido e Indicado: 7.82Mt@ 4.4 g/t Au y 39.4 g/t Ag y cerca al pórfido de los linderos. Bloque 12C Objetivos: Indicios de oro, cobre y plomo.

31 BLOQUE 9: GEOLOGÍA Y POTENCIAL MINERO Bloque 9 Depósitos aluviales de oro, además de mineralización de oro, magnetita y pirita. Indicios de zinc, arsénico, antimonio y bario en muestras de sedimentos fluviales y en sedimentos pesados wolframio, estaño, cerio, ytrio y cromo.

32 BLOQUE 13: GEOLOGÍA Y POTENCIAL MINERO Bloque 13A Varios ríos con indicios de oro aluvial. Mineros artesanales explotando oro aluvial y en vetas de oro. Ubicado en la Cordillera del Cóndor Bloque 13B Varios ríos con indicios de oro aluvial y grupos de mineros artesanales explotando oro en vetas. Bloque 13C Exploración para pórfidos de cobre, en el lado peruano al borde del Río Blanco tenemos un pórfido de Cu-Mo, con % de Cu.

33 BLOQUE 8: GEOLOGÍA Y POTENCIAL MINERO Bloque 8 Objetivo: Indicios de sulfuros polimetálicos (zinc, plata y oro). En este bloque se han recolectado 49 muestras de sedimentos fluviales y los valores varían de: 3 ppb a 416 ppb de Au y de 3 ppm a 65 ppm de Cu. Anexo tabla de valores de oro y cobre.

34 BLOQUE 7: GEOLOGÍA Y POTENCIAL MINERO Bloque 7 Pórfidos. En este bloque se han recolectado 17 muestras de sedimentos fluviales y los valores varían de: 1 ppb a 1377 ppb de Au y de 18 ppm a 60 ppm de Cu. Anexo tabla de valores de oro y cobre.

35 BLOQUE 5: GEOLOGÍA Y POTENCIAL MINERO Bloque 5 Yacimientos de oro aluvial. En este bloque no se han recolectado muestras de sedimentos fluviales.

36 BLOQUE 11: GEOLOGÍA Y POTENCIAL MINERO Bloque 11A Trabajos de oro aluvial. No existen muestras de sedimentos fluviales. Bloque 11B Trabajos de oro aluvial, ocurrencias de oro y plata. No existen muestras de sedimentos fluviales.

37 BLOQUE 1: GEOLOGÍA Y POTENCIAL MINERO Bloque 1A Depósitos aluviales de oro. Presencia de trabajos y ocurrencias de oro en depósitos aluviales. Bloque 1B Depósitos aluviales de oro. Presencia de trabajos y ocurrencias de oro en depósitos aluviales. Bloque 1C Depósitos aluviales de oro. Presencia de trabajos y ocurrencias de oro en depósitos aluviales.

38 PROCESO ASOCIATIVO CONVOCATORIA Contendrá información particularizada sobre el área a subastarse o rematarse. Términos de referencia técnicos, económicos y ambientales a cumplirse por el oferente. Calificación y habilitación de oferentes. CALIFICACIÓN Y HABILITACIÓN DE OFERENTES. PRESENTACIÓN DE POSTURAS. PUJA Obligatoriamente involucrará la evaluación de la oferta económica y la oferta técnica ADJUDICACIÓN Ministerio de Minería adjudicará el área minera materia de la subasta o remate públicos, a la mejor oferta técnica, ambiental y económica.

39 Portafolio de Proyectos

40 ENAMI EP Es una sociedad de derecho público, creada mediante Decreto Ejecutivo No. 203, de 14 de enero de 2010, en cumplimiento a lo dispuesto en el artículo 12 de la Ley de Minería. OBJETO Su objeto es gestionar la actividad minera en todas sus fases, priorizando el manejo adecuado del ambiente y fomentando el desarrollo comunitario; para el cumplimiento de tal propósito podrá asociarse, a través de todo tipo de alianzas o contratos permitidos por el ordenamiento jurídico vigente.

41 VENTAJAS ENAMI EP Apoyo político del Gobierno Nacional. Sólidas relaciones intergubernamentales que facilitan los trámites para el desarrollo de la actividad minera. Aceptación de las comunidades de las zonas de influencia de los Proyectos. Responsabilidad ambiental y social, así como de seguridad y salud ocupacional en el desarrollo de los Proyectos.

42 PROYECTOS ENAMI EP

43 PROYECTO LLURIMAGUA LÍNEA DE TIEMPO UBICACIÓN: Imbabura / Cotacachi 2013 / Permisos Ambientales Exploración Inicial Exploración Avanzada Estimación/ certificación de recursos Estudios de Prefactibilidad Mineral: Cobre Molibdeno. Fase: Exploración avanzada. Área: ha. Modalidad de Inversión: - Alianza Estratégica. - Acuerdo ENAMI EP-CODELCO.

44 PROYECTO LLURIMAGUA POTENCIAL Recurso Inferido: 318 MMTM (JICA). Ley de Cobre : 0,7%. Ley de Molibdeno : 0,026%. Ciclo de vida del Proyecto: 30 años. ESTADO DEL PROYECTO: Licencia Ambiental vigente. Primera fase de perforación (2015) m. La campaña de perforación se inició en mayo de este año. Hasta el mes de octubre se perforaron 8.756,20 m. distribuidos en ocho sondajes. Mapa Geoquímico

45 PROYECTO TOLA NORTE LÍNEA DE TIEMPO UBICACIÓN: Esmeraldas / Eloy Alfaro 2013 / Permisos Ambientales Exploración Inicial Exploración Avanzada Estimación/ Certificación de recursos Estudios de Prefactibilidad Inversión realizada hasta septiembre 2015: USD 3.7 M - INVERSIÓN ESTIMADA: USD 27 MM Mineral: Arenas ferrotitaníferas. Fase: Exploración avanzada. Área: ha. Modalidad de Inversión: - Inversión Directa. - Alianza Estratégica.

46 PROYECTO TOLA NORTE POTENCIAL Recurso inferido certificado por Mt de material (arena y limo) con 3,3 Mt. de HM (Dr. Edmundo Tulcanaza). Ciclo de vida del Proyecto: 15 años. ESTADO DEL PROYECTO: Licencia Ambiental vigente. Primera fase de perforación concluida. Valor preliminar de negocio positivo para ilmenita (USD 15MM y escoria de titanio 27MM). Prospección áreas aledañas para incrementar negocio minero. Mapa Geoquímico

47 PROYECTO TELIMBELA LÍNEA DE TIEMPO 2013 / UBICACIÓN: Bolívar / Chimbo Permisos Ambientales Exploración Inicial Exploración Avanzada Estimación/ certificación de recursos Estudios de Prefactibilidad Inversión realizada hasta Septiembre 2015: USD2.9 M - INVERSIÓN ESTIMADA: USD 14M Mineral: Cobre Molibdeno. Fase: Exploración avanzada. Área: ha. Modalidad de Inversión: - Inversión Directa - Alianza Estratégica

48 PROYECTO TELIMBELA POTENCIAL 250 Mt (JICA). Cerca del Proyecto Curimpamba, con 6,8 Mt con 2,33% Cu y 2,99 g/t de oro. Ciclo de vida del Proyecto: 23 años. ESTADO DEL PROYECTO: Licencia Ambiental vigente. Perforación de m en el sector de Ashcoaca. Anomalías en muestras de suelo: Telimbela Norte: 0,4 g/t Au; 5,8 g/t; Ag; y, 1,65 Cu (400 m x m). Telimbela Centro: 0,2 g/t Au; 1,6 g/t Ag; y, 1,6% Cu (500 m x 300 m). Telimbela Sur: 0,05% Cu. Mapa Geoquímico (JICA)

49 PROYECTO EL TORNEADO LÍNEA DE TIEMPO 2013 / UBICACIÓN: Bolívar / San Miguel Permisos Ambientales Exploración Inicial Exploración Avanzada Estimación/ certificación de recursos Estudios de Prefactibilidad Inversión realizada hasta Septiembre 2015: USD1.5M - INVERSIÓN ESTIMADA: USD 19 M Mineral: Cobre Molibdeno. Fase: Exploración avanzada. Área: ha. Modalidad de Inversión: - Inversión Directa. - Alianza Estratégica.

50 PROYECTO EL TORNEADO POTENCIAL 200 Mt (JICA). Ciclo de vida del proyecto: 30 años ESTADO DEL PROYECTO: Licencia Ambiental vigente. Primera fase de perforación de 500 m en la concesión El Cristal (posible sulfuro masivo) se encuentra finalizada. Identificación de dos zonas con alto potencial de mineralización: 1. Anomalía de 600 ha relacionada a mineralización de sulfuro masivo; y, 2. Anomalía de 150 ha relacionada a mineralización de pórfido de cobre-molibdeno. Mapa Geoquímico

51 PROYECTO PACTO LÍNEA DE TIEMPO 2013 / UBICACIÓN: Pichincha / Quito Permisos Ambientales Exploración Inicial Exploración Avanzada Estimación/ certificación de recursos Estudios de Prefactibilidad Inversión realizada hasta Septiembre 2015: USD 1.9 M - INVERSIÓN ESTIMADA: USD 7 M Mineral: Oro y polimetálicos. Fase: Exploración avanzada. Área: ha. Modalidad de Inversión: - Inversión Directa. - Alianza Estratégica.

52 PROYECTO PACTO POTENCIAL oz troy de oro en todo el Proyecto (ENAMI EP). Ciclo de vida del Proyecto: 25 años. ESTADO DEL PROYECTO: Licencia ambiental vigente. Primera fase de perforación de 1.800m en la concesión Urcutambo se encuentra en desarrollo. Determinación de tres targets de interés exploratorio dentro de la concesión Urcutambo, a los mismos se los conoce como El Viudo, Bellavista y Manchuri. Mapa Geológico

53 PROYECTO LA BONITA LÍNEA DE TIEMPO 2013 / UBICACIÓN: Sucumbíos/ Sucumbíos Permisos Ambientales Exploración Inicial Exploración Avanzada Estimación/ certificación de recursos Inversión realizada hasta Septiembre 2015: USD 1.1 M - Inversión estimada: USD 14 MM Mineral: Oro Cobre. Fase: Exploración inicial. Área: ha. Modalidad de inversión: - Inversión Directa - Alianza Estratégica

54 PROYECTO LA BONITA POTENCIAL Geoquímica de sedimentos fluviales y roca ENAMI EP. Evidencia de oro grueso en batea. Posible continuación del sistema pórfido de cobre de Mocoa (Colombia). Extensas zonas de alteración hidrotermal (12km2). Mapa Geológico y Geoquímico ESTADO DEL PROYECTO: No dispone de Licencia Ambiental. Mapeo geológico, estructural y de alteraciones hidrotermales. Geoquímica de sedimentos fluviales y rocas. Se ha programado realizar estudios de geofísica aerotransportada.

55 PROYECTO NANGUIPA LÍNEA DE TIEMPO UBICACIÓN: Zamora Chinchipe / Zamora Permisos Ambientales Exploración Inicial Exploración Avanzada INVERSIÓN TOTAL APROX: USD 20 MM Estimación/ Certificación de recursos Mineral: Oro- Cobre. Fase: Exploración Inicial. Área: ha. Modalidad de Inversión: - Inversión Directa. - Alianzas Estratégicas.

56 PROYECTO NANGUIPA POTENCIAL 300 MM 0,5% Cu (CODELCO 2012). ESTADO DEL PROYECTO: No dispone de Licencia Ambiental. CODELCO manifestó su interés en el proyecto, en base al Convenio de Exploración Minera suscrito con la ENAMI EP, el 28 de noviembre de Mapa de anomalías (CODELCO)

57 PROYECTO SANGOLA LÍNEA DE TIEMPO UBICACIÓN: Zamora Chinchipe / Chinchipe Permisos Ambientales Exploración Inicial INVERSIÓN TOTAL APROX: USD 6 MM Exploración Avanzada Estimación/ Certificación de recursos Mineral: Oro Fase: Exploración Inicial. Área: ha. Modalidad de Inversión: - Inversión Directa - Alianzas Estratégicas

58 PROYECTO SANGOLA POTENCIAL Tres vetas principales en una extensión confirmada y muestreada de 250 m a 300 m de largo, con tenores que varían desde 4,7 hasta 102 g/t Au. (DYNASTY METALS & MINING). Depósito vetiforme polimetálico de baja sulfuración. Se ubica en la franja geológica de los proyectos Fruta del Norte y Mirador. ESTADO DEL PROYECTO: No dispone de Licencia Ambiental Mapa Geofísico

59 PROCESO ASOCIATIVO INICIO DEL PROCESO De oficio Petición de parte ACUERDO DE CONFIDENCIALIDAD NEGOCIACIÓN Propuesta Contrapropuesta Negociaciones APROBACIÓN DEL DIRECTORIO AUTORIZACIÓN AL GERENTE GENERAL PARA SUSCRIBIR EL CONTRATO ASOCIATIVO

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