Programa Especialista para Asesores Financieros y EAFIs en

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1 Programa Especialista Abril Noviembre 2010 Programa Especialista para Asesores Financieros y EAFIs en Mercados Financieros y Selección de Inversiones

2 Programa Especialista La creciente cultura financiera de los clientes demanda en los asesores financieros independientes una formación económica-financiera sin fisuras. Conocer cómo funcionan los mercados: los principales indicadores, su previsible evolución, los productos financieros, sus riesgos, sus coberturas.. nos permitirá anticipar las preguntas de los clientes. Un profundo conocimiento y dominio del entorno económico- financiero para realizar la mejor selección de inversiones será la clave que distinguirá de, entre los buenos asesores, a los mejores. Este programa ofrece la experiencia del equipo de Analistas Financieros Internacionales (Afi) de más de 20 años en el análisis de las tendencias macroeconómicas y la evolución de los mercados financieros unido a nuestra actividad de asesores/consultores en materia de toma de decisiones de inversión, tanto a nivel institucional como personal. Expondremos los principales indicadores económicos y financieros que condicionan el mercado monetario, de renta fija, de renta variable y de divisas y estudiaremos su comportamiento desvelando la principales herramientas de análisis, estrategias de inversión y cobertura de riesgos. De manera práctica se expondrán las presentaciones de apoyo técnico y los casos de estudio actuales junto con la discusión de los temas más actuales con el objetivo de dotar a los alumnos de herramientas para el análisis autónomo de decisiones de inversión y cobertura, y que aportarán un elevado valor añadido en la actividad de asesoramiento financiero permitiendo ofrecer a los clientes un óptimo binomio rentabilidad-riesgo en sus decisiones de inversión. Dirección Académica David Cano Socio Analistas Financieros Internancionales (Afi) Director General de Afinet Global EAFI (Afi) Sebastián Larraza Socio. Analistas Financieros Internacionales (Afi) DIRIGIDO A EAFI s y asesores de inversión Agentes financieros Mediadores de seguros independientes METODOLOGÍA En la impartición de las sesiones se proporcionará una visión rigurosa y completa de la materia objeto del curso combinando el desarrollo y análisis teórico con ejemplos prácticos. Recertificación FA: Curso acreditado por EFPA España con 128 horas de formación para la recertificación de FA: European Financial Advisor (Asesor Financiero Europeo).

3 PROGRAMA DE CONTENIDOS INTERPRETACIÓN DE LOS INDICADORES ECONÓMICOS Y FINANCIEROS Y REACCIÓN DE LOS MERCADOS. 12 de abril de h. El papel de las expectativas en los mercados financieros. Una aproximación desde el análisis fundamental La función de reacción de las autoridades monetarias a los cambios en el ciclo económico y las condiciones monetarias. Las nuevas herramientas de los bancos centrales. Principales indicadores de seguimiento de la crisis financiera: mercado monetario (interbancario, repo y de valores a corto plazo), aversión al riesgo (volatilidad y refugio en la calidad), mercado de crédito corporativo y riesgo soberano. OPORTUNIDADES Y RIESGOS EN EL MERCADO DE RENTA FIJA. 12, 13, 19, 20, 26 y 27 de abril de h. Introducción al mercado de renta fija. Conceptos básicos de los mercados de renta fija Valoración de instrumentos de renta fija: a tipo fijo y flotante. Descomposición factorial del movimiento del precio de los bonos (devengo de TIR, cupón corrido, pull-topar, efecto tipos de interés) Factores directores de los niveles de rentabilidad de la curva de tipos (niveles absolutos de tipos, pendientes, y su relación con el ciclo económico). El riesgo de mercado en renta fija. Análisis de duración y convexidad. Casos especiales (FRN, callable bonds) Cobertura del riesgo de mercado en renta fija Estrategias en el mercado de renta fija: Marco para la toma de decisiones en renta fjia (análisis del horizonte de inversion, inmunización de carteras, análisis de breakeven y roll-down). Construcción de carteras: estrategias bullet/barbell, ladder, etc. Estrategias de riesgo neutro: switch y butterfly de bonos. Bonos indiciados a la inflación: valoración y valor relativo vs bonos nominales. El riesgo de crédito en renta fija. El ciclo de crédito. Bonos corporativos: grado de inversión y high yield Deuda bancaria (senior, subordinada, preferente) y covered bonds Bonos convertibles. Renta fija de economías emergentes. Índices de renta fija. Inversión en renta fija a través de IIC. ANÁLISIS DE RENTA VARIABLE: ESTRATEGIA, TIMING Y SELECCIÓN SECTORIAL Y DE VALORES. 12, 13, 26 y 27 de mayo de h. Decisiones estratégicas en renta variable: secular market cycles Mercado alcista o bajista en el largo plazo?. Claves Decisiones tácticas en renta variable. Maximizar las rentabilidades medias esperadas Diseño de estrategias regionales y sectoriales Selección de valores Carteras long-only vs estrategias de valor relativo Proceso de decisión de inversiones Fijación de los objetivos/criterios de inversión Sistematización de la información (screening) Análisis cualitativo de los valores Construcción de la cartera: asignación de pesos Seguimiento regular de la cartera Ejercicio práctico JORNADA DE ANALISTAS FINANCIEROS INTERNACIONALES. PERSPECTIVAS ECONÓMICAS Y ESTRATEGIAS DE MERCADOS. junio de h

4 ANÁLISIS Y SELECCIÓN DE FONDOS 18, 19, 25 y 26 de octubre de h. Tendencias del sector de fondos en España y Europa: cambios e innovaciones Screening de fondos/managers: análisis cuantitativo vs. cualitativo Due diligence de inversiones: cuantitativo y cualitativo Due diligence operativo: Medición y control de riesgos Atribución de resultados y de riesgos: metodologías y casos Análisis, selección y gestión de fund of hedge funds fondos de fondos de inversión libre Análisis, selección y gestión de fund of hedge funds fondos de fondos de inversión libre Talleres prácticos GESTIÓN DEL RIESGO DE TIPO DE CAMBIO 17 de noviembre de h. Fundamentos del mercado de divisas: principales modelos de equilibrio y contraste práctico Volatilidad y correlaciones en el mercado de divisas Estrategias en el mercado de divisas: carry trade, túneles, rangos, acumuladores, etc. UTILIZACIÓN DE DERIVADOS EN LA GESTIÓN DE CARTERAS: COBERTURA Y ESPECULACIÓN 17, 18, 24 y 25 de noviembre de h Introducción al mercado de derivados. Conceptos básicos El mercado de futuros. - Futuros sobre tipos de interés a corto plazo. Estrategias de coberturas y especulativas: posiciones largas y cortas, apuestas por movimiento de pendiente y estrategias box. - Futuros sobre tipos de interés a largo plazo. - Futuros sobre índices bursátiles. El mercado de opciones. - Posiciones direccionales. - Cobertura con opciones - Estrategias de rango y/o límite de beneficio y/o pérdida La utilización de swaps de tipos de interés para coberturas del riesgo de mercado (asset swap) y del riesgo de crédito (CDS). La utilización de swaps para coberturas y/o especulación: equity swaps, swaps de inflación, etc. Productos estructurados. CFDs FISCALIDAD 30 de noviembre de h IRPF Nociones básicas Esquema de liquidación Principales beneficios fiscales Novedades reforma 2010 Fiscalidad de productos financieros: Directiva del ahorro Productos de pasivo. Cuentas corrientes, en divisa, depósitos estructurados. Activos financieros (deuda pública y renta fija privada). Renta variable (dividendos/plusvalías). IICs. Sociedades y fondos de inversión (mobiliarios). Planes de pensiones y otros sistemas de previsión social. Seguros de vida. Instrumentos derivados e híbridos financieros

5 DIRECCIÓN Y PROFESORADO David Cano (Codirector Académico) Socio Analistas Financieros Internacionales (Afi). Director General de Afinet Global EAFI (Afi) Sebastián Larraza (Codirector Académico) Socio. Analistas Financieros Internacionales (Afi) Angel Moreno Socio. Analistas Financieros Internacionales (Afi) Daniel Suárez Consultor Senior. Analistas Financieros Internacionales (Afi) José Manuel Amor Socio. Analistas Financieros Internacionales (Afi) Pablo Guijarro Director de Análisis. Analistas Financieros Internacionales (Afi) Paula Ameijeiras Responsable de Fiscalidad Personal y Patrimonial. Analistas Financieros Internacionales (Afi) Antonio Pina Responsable de Fiscalidad Empresarial y Precios de Transferencia Analistas Financieros Internacionales (Afi) Sara Baliña Consultora Senior. Analistas Financieros Internacionales (Afi) OBTENCIÓN DEL TÍTULO ESPECIALISTA EN MERCADOS FINANCIEROS Y SELECCIÓN DE INVERSIONES Afi Escuela de Finanzas Aplicadas otorgará a las personas que cursen este programa el título de Especialista en Mercados Financieros y Selección de Inversiones. La obtención de este título dará derecho a la inscripción en el Club de Antiguos Alumnos de Afi Escuela de Finanzas Aplicadas

6 Programa Especialista para Asesores Financieros y EAFIs DURACIÓN, FECHAS Y LUGAR DE CELEBRACIÓN Con una duración de 128 horas lectivas el curso se desarrollará en la Afi Escuela de Finanzas Aplicadas (C/Españoleto, Madrid) desde el 12 de abril al 30 de noviembre de 2010 con el siguiente horario: lunes (*) y miércoles (*) de 16:00 a 20:00 h. martes (*) y jueves de 9:30 a 13:30 h. y de 15:30 a 19:30 h. (*): el 12 de abril, el 17 de noviembre y 30 de noviembre las sesiones se desarrollarán de 10:00 a 14:00 h. y de 16:00 a 20:00 h. DERECHOS DE MATRÍCULA El importe de la inscripción es de El pago deberá hacerse efectivo con anterioridad al comienzo del programa. El precio Incluye las clases, documentación, certificado de asistencia (asistiendo al menos al 80% del programa), cafés y comidas (en las sesiones de mañana y tarde) El importe del curso es deducible de las cuotas de las Seguridad Social, a través de la FTFE (antiguo FORCEM), según Orden TAS 2307/2007 de 27 de julio. EFA presta a sus clientes un servicio gratuito de asesoramiento en la tramitación. Consúltenos en el teléfono o por correo electrónico rgomez@afi.es FORMALIZACIÓN DE LA INSCRIPCIÓN Plazas limitadas. Para realizar la inscripción deberá enviarse a Afi Escuela de Finanzas Aplicadas el boletín de inscripción debidamente cumplimentado, desde el boletín online disponible en la web por correo electrónico a la dirección efa@afi.es o por fax al número Una vez recibido el boletín Afi Escuela de Finanzas Aplicadas formalizará la inscripción (sujeta a disponibilidad de plaza) enviando un correo electrónico de confirmación a la dirección de que figure en el boletín de inscripción e iniciándose los trámites de facturación. Antes del comienzo del curso deberá enviarse copia de la transferencia bancaria o talón nominativo acreditativo de haber abonado el importe de la matrícula. CANCELACIONES Las cancelaciones deberán comunicarse por escrito a la dirección de efa@afi.es o al fax y darán derecho a la devolución del 100% del importe de la matrícula siempre que se comuniquen con al menos 3 días hábiles de antelación a la fecha de inicio del curso. La sustitución de la persona inscrita por otra de la misma empresa podrá efectuarse hasta el día anterior al del inicio del curso. Afi Escuela de Finanzas Aplicadas se reserva el derecho a cancelar el curso con una semana de antelación si el número de inscripciones es inferior a 12. Dicha cancelación dará derecho a la devolución de la matrícula exclusivamente. Los ponentes podrían variar por causa de fuerza mayor. PARA MAS INFORMACIÓN Esther Belén Garcia Consultora de Formación. Afi Escuela de Finanzas Aplicadas egarcia@afi.es

7 Programa Especialista para Asesores Financieros y EAFIs ESCUELA DE FINANZAS APLICADAS (Afi) AFI Escuela de Finanzas Aplicadas es el centro de formación creado por Analistas Financieros Internacionales en 1994 para atender la creciente exigencia de perfeccionamiento del capital humano en el área económico-financiera. Su objetivo básico es ofrecer una enseñanza práctica de calidad para la que Analistas Financieros Internacionales cuenta con profesionales y con docentes colaboradores de reconocido prestigio. - Desde nuestra página web podrá acceder a información sobre nuestra oferta formativa por áreas de conocimiento. La Escuela de Finanzas Aplicadas diseña y desarrolla acciones formativas a medida adaptadas a las necesidades de su empresa. Pídanos información en el teléfono CLUB DE ANTIGUOS ALUMNOS DE EFA Tras más de doce años de actividad, Afi Escuela de Finanzas Aplicadas ha formado a una amplia comunidad de profesionales en el ámbito económico-financiero. Creemos que pertenecer a esta comunidad es un activo importante para cada uno de sus miembros. Además ofrece a sus miembros: Suscripción on-line gratuita a las revistas: Análisis Financiero Internacional y Empresa Global Conferencias y sesiones de trabajo Servicio diario de noticias, artículos de análisis, novedades legislativas, rankings y ratings de entidades, simuladores fiscales Descuento en la inscripción a acciones formativas de Afi Escuela de Finanzas Aplicadas Descuento en la adquisición de publicaciones de Afi ALOJAMIENTO Por su proximidad al lugar de celebración les recomendamos el: Hotel NH Embajada (Santa Engracia, Madrid). Tel: ; nhembajada@nh-hotels.com Fax: Tarifas especiales indicando la asistencia a este programa. OTROS PROGRAMAS: Programa de Planificación Financiera. On Line-Presencial. octubre de mayo h. Curso de Asesor Financiero. On Line. noviembre de mayo h.

8 Españoleto, Madrid Tel: / Fax: efa@afi.es