Matemáticas financieras. SESIÓN 10 Instrumentos de inversión

Transcripción

1 Matemáticas financieras SESIÓN 10 Instrumentos de inversión

2 Contextualización de la Sesión 10 En ésta sesión, comenzaremos con una nueva unidad que lleva por tema Instrumentos de inversión, estos se pueden clasificar en tres grupos: Mercado de dinero: Es aquel en el que se llevan a cabo operaciones o transacciones mercantiles con activos financieros emitidos a plazo menor de un año.

3 Contextualización de la Sesión 10 Mercado de capitales: está constituido por los activos financieros negociables emitidos a largo plazo, tanto en forma de deuda como de participaciones en el capital de una empresa.

4 Contextualización de la Sesión 10 Sociedades de inversión: son instituciones que tienen por objeto la adquisición y venta de Activos Objeto de Inversión con recursos provenientes de la colocación de las acciones representativas de su capital social entre el público inversionista, así como la contratación de los servicios y la realización de las demás actividades previstas en la Ley de Sociedades de Inversión.

5 Introducción a la Sesión 10 Los instrumentos financieros son cualquier contrato que dan origen a un derecho para intercambiarlos, recibir de otra entidad o participar en el capital contable. La mayoría de las empresas elabora presupuestos periódicos de su efectivo, que consisten en determinar las entradas y las salidas de dinero, para conocer en un momento dado el requerimiento de préstamos, o bien si tendrán excedentes.

6 Introducción a la Sesión 10 Cuando las entradas superan a las salidas se tiene un excedente o sobrante, lo más usual y conveniente es aplicarlos en inversiones temporales; del mismo modo, cuando las salidas son mayores que las entradas, se tiene una insuficiencia o faltante del efectivo y, en tal caso, se buscarán las fuentes más convenientes de financiamiento para la obtención de recursos.

7 Explicación: Concepto de instrumentos de inversión La Comisión Nacional para la Protección y Defensa de los Usuarios de Servicios Financieros, CONDUSEF, define como instrumento de inversión a cualquier gasto dedicado a la adquisición de bienes que no son de consumo final, o bien a la compra de bienes de capital que sirven para originar otros productos o servicios. Las empresas, al momento de elaborar sus presupuestos de efectivo y determinar los excedentes de éste, necesitan conocer todos los instrumentos de inversión existentes con la finalidad de decidir, de acuerdo con sus posibilidades, en cuál de ellos invertir.

8 Explicación: Concepto de instrumentos de inversión Los inversionistas compran y venden los valores en circulación, conformando el mercado y generando la liquidez necesaria a los tenedores de éstos, es por ello que las inversiones temporales se representan por títulos de inmediata disponibilidad, y generan ganancias, como intereses, dividendos, regalías, etcétera. Dichos instrumentos se pueden clasificar en tres grupos que son los siguientes:

9 Explicación: Mercado de dinero Está constituido por la oferta y la demanda de títulos de renta fija. Este mercado tiene un alto grado de seguridad y existe porque los particulares, empresas, gobiernos e intermediarios financieros tienen excedentes de efectivo que esperan les generen alguna utilidad. Existe una gran variedad de instrumentos de inversión, estudiaremos los más conocidos y manejados en el mercado mexicano, los cuales son: Certificados de depósito bancario (depósitos a plazo) Certificados de la Tesorería de la Federación (Cetes)

10 Explicación: Mercado de dinero Certificados de depósito bancario (depósitos a plazo) Son títulos de crédito que emiten las instituciones bancarias y es una de las alternativas más empleadas en nuestro país por los inversionistas. El importe mínimo para poder invertir varía dependiendo de la institución bancaria, generalmente es sobre una cantidad mínima de $10, con diferentes plazos que van desde siete hasta 725 días; su objetivo es canalizar el ahorro interno de los particulares, garantizando con los propios activos del banco. Pueden ser adquiridos por personas físicas o morales.

11 Explicación: Concepto de instrumentos de inversión Certificados de la Tesorería de la Federación (Cetes) Son títulos de crédito al portador emitidos por el Gobierno Federal, con respaldo del Banco de México, y tienen como objetivos financiar el gasto público, regular las tasas de interés y fomentar el sano desarrollo del mercado de valores. Su rendimiento se da por la diferencia entre el valor nominal (valor impreso en el título) y el precio de compra, ya que se venden con descuento a plazos de 28, 91, 182 y 364 días, aunque existen emisiones a otros plazos.

12 Explicación: Concepto de instrumentos de inversión Las casas de bolsa son los intermediarios para comprar y vender Cetes, las cuales establecen mínimos de inversión. Hasta la fecha, el valor nominal ha sido de $10; cuando el inversionista los compra paga un precio menor a su valor nominal. Para poder calcular el precio al que se venden hay que obtener la tasa de descuento.

13 Explicación: Mercado de capitales Está constituido por la oferta y la demanda de títulos, es decir, el valor de renta fija de largo plazo y de renta variable (acciones). Obligaciones Son títulos de crédito emitidos por las empresas, garantizando a su tenedor la participación individual en un crédito colectivo a cargo de la empresa emisora. Existen fundamentalmente tres tipos de obligaciones.

14 Explicación: Mercado de capitales Hipotecaria. Emitidas por sociedades anónimas garantizadas por una hipoteca sobre los bienes de la empresa emisora. Quirografarias. Emitidas por sociedades anónimas garantizadas por la solvencia económica y moral de la empresa respaldada por todos los bienes a hipotecar. Convertibles. Los tenedores de estos títulos reciben una cantidad por concepto de interés, o bien pueden convertir esos títulos en acciones de la misma empresa emisora.

15 Explicación: Mercado de capitales El objetivo general de las obligaciones consiste en financiar proyectos de las empresas emisoras a largo plazo, los cuales van de tres a siete años; los intereses generalmente son trimestrales a tasas diferentes que se revisan periódicamente.

16 Explicación: Sociedades de inversión Las sociedades de inversión es otra de las alternativas con que cuentan los pequeños y medianos inversionistas; por medio de ellas pueden aprovechar la amplia gama de operaciones del mercado, ya que tienen acceso a los diferentes tipos de instrumentos, plazos, liquidez, grados de riesgo, entre otros.

17 Explicación: Sociedades de inversión Se constituyen como sociedades anónimas cuya actividad no es industrial, comercial o de servicio, sino de inversión, permitiendo el acceso del pequeño y mediano inversionista al mercado, quien en lugar de tener que adquirir un instrumento de inversión específico, con todo lo que implica en cuanto a costo y riesgo, adquiere una acción de una sociedad de inversión, lo que le permite disminuir los riesgos de su inversión.

18 Explicación: Sociedades de inversión Existen tres tipos de sociedades de inversión: comunes, instrumentos de deuda y de capitales. En el siguiente cuadro se describen sus principales características.

19 Explicación: Sociedades de inversión Las sociedades de inversión son organismos que, debido a la diversificación de su activo en una gama de inversiones, permiten disminuir los riesgos de la inversión. Representan para el pequeño inversionista una alternativa administrada en forma profesional y a bajo costo.

20 Conclusión El manejo de efectivo de las empresas puede canalizarse a diferentes instrumentos de inversión sin importar el monto de los excedentes con que cuentan, debido a que son administrados por las sociedades de inversión; con ello permiten a los pequeños y medianos inversionistas el acceso a los diferentes mercados que componen el Sistema Financiero Mexicano.

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