Estados Financieros FONDO MUTUO EURO MONEY MARKET

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1 Estados Financieros FONDO MUTUO EURO MONEY MARKET Santiago, Chile 31 de diciembre de 2014 y 2013

2 EY Chile Avda. Presidente Riesco 5435, piso 4, Santiago Tel: +56 (2) Informe del Auditor Independiente Señores Partícipes de Fondo Mutuo Euro Money Market: Hemos efectuado una auditoría a los estados financieros adjuntos del Fondo Mutuo Euro Money Market, que comprenden los estados de situación financiera al 31 de diciembre de 2014 y 2013 y a los correspondientes estados de resultados integrales, de cambios en el activo neto atribuible a los partícipes y de flujos de efectivo por los años terminados en esas fechas y las correspondientes notas a los estados financieros. Responsabilidad de la Administración por los estados financieros La Administración de Banchile Administradora General de Fondos S.A. es responsable por la preparación y presentación razonable de estos estados financieros de acuerdo con las instrucciones y normas de preparación y presentación de información financiera impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros, descritas en nota 2 a los estados financieros. Esta responsabilidad incluye el diseño, implementación y mantención de un control interno pertinente para la preparación y presentación razonable de estados financieros que estén exentos de representaciones incorrectas significativas, ya sea debido a fraude o error. Responsabilidad del auditor Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre estos estados financieros a base de nuestras auditorías. Efectuamos nuestras auditorías de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en Chile. Tales normas requieren que planifiquemos y realicemos nuestro trabajo con el objeto de lograr un razonable grado de seguridad que los estados financieros están exentos de representaciones incorrectas significativas. Una auditoría comprende efectuar procedimientos para obtener evidencia de auditoría sobre los montos y revelaciones en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, incluyendo la evaluación de los riesgos de representaciones incorrectas significativas de los estados financieros, ya sea debido a fraude o error. Al efectuar estas evaluaciones de los riesgos, el auditor considera el control interno pertinente para la preparación y presentación razonable de los estados financieros de la entidad con el objeto de diseñar procedimientos de auditoría que sean apropiados en las circunstancias, pero sin el propósito de expresar una opinión sobre la efectividad del control interno de la entidad. En consecuencia, no expresamos tal tipo de opinión. Una auditoría incluye, también, evaluar lo apropiadas que son las políticas de contabilidad utilizadas y la razonabilidad de las estimaciones contables significativas efectuadas por la Administración del Fondo, así como una evaluación de la presentación general de los estados financieros. Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente y apropiada para proporcionarnos una base para nuestra opinión de auditoría. 1 A member firm of Ernst & Young Global Limited

3 Opinión En nuestra opinión, los mencionados estados financieros presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación financiera del Fondo Mutuo Euro Money Market al 31 de diciembre de 2014 y 2013 y los resultados de sus operaciones y los flujos de efectivo por los años terminados en esas fechas, de acuerdo con instrucciones y normas de preparación y presentación de información financiera impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros, descritas en nota 2. Énfasis en un asunto De acuerdo a lo descrito en nota 2 y conforme a las instrucciones de la Superintendencia de Valores y Seguros en su Oficio Circular N 592, estos estados financieros presentan sus instrumentos financieros valorizados a la tasa interna de retorno implícita en la adquisición del instrumento y no a valor de mercado como lo requieren los criterios de clasificación y valorización establecidos en las Normas Internacionales de Información Financiera. No se modifica nuestra opinión referida a este asunto. Rodrigo Vera D. EY LTDA. Santiago, 23 de febrero de A member firm of Ernst & Young Global Limited

4 ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2014 FONDO MUTUO EURO MONEY MARKET ESTADOS DE SITUACION FINANCIERA (Expresados en miles de euros) ESTADOS DE SITUACION FINANCIERA Al 31 de diciembre de Nota N ESTADOS DE SITUACION FINANCIERA (Expresados en miles de euros) ACTIVO Efectivo y efectivo equivalente (+) Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados (+) - - Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados entregados en garantía (+) - - Activos financieros a costo amortizado (+) Cuentas por cobrar a intermediarios (+) - - Otras cuentas por cobrar (+) - - Otros activos (+) - - Total Activo (+) PASIVO Pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados (+) - - Cuentas por pagar a intermediarios (+) - - Rescates por pagar (+) Remuneraciones sociedad administradora (+) - - Otros documentos y cuentas por pagar (+) - - Otros pasivos (+) - - Total Pasivo (excluido el activo neto atribuible a partícipes) (+) Activo neto atribuible a los participes (+) Las Notas adjuntas números 1 al 30 forman parte integral de estos estados financieros. 3

5 ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2014 FONDO MUTUO EURO MONEY MARKET ESTADOS DE RESULTADOS INTEGRALES (Expresados en miles de euros) ESTADOS DE RESULTADOS INTEGRALES Ejercicio terminado al 31 de diciembre de Nota N ESTADOS DE RESULTADOS INTEGRALES (Expresados en miles de euros) INGRESOS/ PERDIDAS DE LA OPERACION Intereses y reajustes (+) Ingresos por dividendos (+) - - Diferencias de cambio netas sobre activos financieros a costo amortizado (+ ó -) - - Diferencias de cambio netas sobre efectivo y efectivo equivalente (+ ó -) - - Cambios netos en valor razonable de activos financieros y pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados (+ ó -) - - Resultado en venta de instrumentos financieros (+ ó -) - - Otros (+ ó -) - - Total ingresos/(pérdidas) netos de la operación (+ ó -) GASTOS Comisión de administración (-) 19 (1) (5) Honorarios por custodia y administración (-) - - Costos de transacción (1) (-) - - Otros gastos de operación (-) - - Total gastos de operación (-) (1) (5) Utilidad/(pérdida) de la operación antes de impuesto (+ ó -) 17 9 Impuestos a las ganancias por inversiones en el exterior (-) - Utilidad/Pérdida de la operación después de impuesto (+ ó -) 17 9 Aumento/(disminución) de activo neto atribuible a partícipes originadas por actividades de la operación antes de distribución de beneficios (+ ó -) 17 9 Distribución de beneficios (-) - Aumento/(disminución) de activo neto atribuible a partícipes originadas por actividades de la operación después de distribución de beneficios (+ ó -) 17 9 Las Notas adjuntas números 1 al 30 forman parte integral de estos estados financieros. 4

6 ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2014 FONDO MUTUO EURO MONEY MARKET ESTADOS DE CAMBIOS EN EL ACTIVO NETO ATRIBUIBLE A LOS PARTICIPES (Expresados en miles de euros) ESTADOS DE CAMBIOS EN EL ACTIVO NETO ATRIBUIBLE A LOS PARTICIPES Nota N Serie Única Total Series Serie Única Total Series 3. ESTADOS DE CAMBIOS EN EL ACTIVO NETO ATRIBUIBLE A LOS PARTICIPES (Expresados en miles de euros) Activo neto atribuible a los partícipes al 01 de enero (+) Aportes de cuotas (+) Rescate de cuotas (-) (89.543) (89.543) (87.220) (87.220) Aumento neto originado por transacciones de cuotas (14.291) (14.291) Aumento/ (disminución) del activo neto atribuible a partícipes originadas por actividades de la operación antes de distribución de beneficios (+ ó -) Distribución de beneficios (-) En efectivo (-) En cuotas (-) Aumento/ (disminución) del activo neto atribuible a partícipes originadas por actividades de la operación después de distribución de beneficios (+ ó -) Activo neto atribuible a partícipes al 31 de diciembre Valor cuota (+) Las Notas adjuntas números 1 al 30 forman parte integral de estos estados financieros. 5

7 ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2014 FONDO MUTUO EURO MONEY MARKET ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO (METODO DIRECTO) (Expresados en miles de euros) ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO (METODO DIRECTO) Ejercicio terminado al 31 de diciembre de Nota N ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO - METODO DIRECTO (Expresados en miles de euros) Flujos de efectivo originado por actividades de la operación Compra de activos financieros (-) (46.945) (76.298) Venta/cobro de activos financieros (+) Intereses, diferencias de cambio y reajustes recibidos (+) - - Liquidación de instrumentos financieros derivados (+ ó -) - - Dividendos recibidos (+) - - Montos pagados a sociedad administradora e intermediarios (-) - (5) Montos recibidos de sociedad administradora e intermediarios (+) - - Otros ingresos de operación pagados (+) - - Otros gastos de operación pagados (-) - - Flujo neto originado por actividades de la operación (+) Flujo de efectivo originado por actividades de financiamiento Colocación de cuotas en circulación (+) Rescates de cuotas en circulación (-) (89.461) (87.626) Otros (+ ó -) - - Flujo neto originado por actividades de financiamiento (+) (14.697) Aumento neto de efectivo y efectivo equivalente (+ ó -) (7.326) Saldo inicial de efectivo y efectivo equivalente (+) Diferencias de cambio netas sobre efectivo y efectivo equivalente (+ ó -) - - Saldo final de efectivo y efectivo equivalente (+) Las Notas adjuntas números 1 al 30 forman parte integral de estos estados financieros. 6

8 1. INFORMACIÓN GENERAL FONDO MUTUO EURO MONEY MARKET El Fondo Mutuo Euro Money Market es un Fondo Mutuo de Inversión en Instrumentos de Deuda de Corto Plazo con duración menor o igual a 90 días Extranjero, conforme a la Circular N de 2002, de la Superintendencia de Valores y Seguros. El fondo está regido por la Ley de 2014, por el reglamento de la Ley contenido en el Decreto Supremo de Hacienda de 2014, por Normas de la Superintendencia de Valores y Seguros y por el Reglamento interno del Fondo. Este fondo califica como fondo tipo 1 según normativa de la Superintendencia de Valores y Seguros. La dirección de la oficina de la Administradora es Agustinas 975, Piso 2, Santiago. Objetivo: El objetivo del Fondo Mutuo Euro Money Market, Es ofrecer una alternativa de inversión en moneda Euro para aquellas personas naturales y jurídicas interesadas en realizar operaciones financieras de corto plazo en moneda Euro en un fondo cuya cartera está compuesta por instrumentos emitidos por las principales instituciones que participan en los mercados de capitales nacionales y extranjeros. Al menos un 60% de los activos del fondo deberán estar invertidos en instrumentos expresados en moneda Euro o ser reajustables en dicha moneda Política específica de inversiones: El fondo podrá invertir en instrumentos de deuda de corto plazo y en instrumentos de deuda de mediano y largo plazo. En todo caso, la duración máxima de la cartera de inversiones del fondo será de 90 días, y se atendrá a las definiciones contenidas en la Circular N de 2002 de la Superintendencia de Valores y Seguros o aquella que la modifique o reemplace. Fecha deposito Reglamento Interno: Con fecha 17 de noviembre de 2011, fue depositado el Reglamento Interno de fondo en la Superintendencia de Valores y Seguros. Modificaciones al reglamento interno: Al 31 de diciembre de 2014 No existen modificaciones al Reglamento Interno que informar Al 31 de diciembre de 2013 No existen modificaciones al Reglamento Interno que informar Inicio de operaciones: El Fondo Mutuo Euro Money Market inició sus operaciones con fecha 22 de septiembre de Las actividades de inversión del Fondo son administradas por Banchile Administradora General de Fondos S.A. La sociedad administradora pertenece al Grupo Banco de Chile y fue autorizada mediante Resolución Exenta N 188 de fecha 12 de septiembre de Las cuotas en circulación del Fondo no cotizan en bolsa y no tienen clasificación de riesgo. Los presentes estados financieros fueron autorizados para su emisión por la administración el 23 de Febrero de

9 2. RESUMEN DE CRITERIOS CONTABLES SIGNIFICATIVOS 2.1 Bases de preparación Los presentes estados financieros del Fondo Mutuo Euro Money Market, han sido preparados de acuerdo a las normas e interpretaciones impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS), las cuales solo para efectos de revelación y presentación se basan en las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), emitidas por el International Accounting Standards Board (IASB). En relación con la valorización de la cartera de inversiones, los fondos tipo 1, deberán aplicar las excepciones a las NIIF de acuerdo con el Oficio Circular N 592 de la SVS, la cual difiere de las NIIF en lo siguiente: Para Fondos Mutuo de Inversión en Instrumentos de Deuda de Corto Plazo con Duración menor o igual a 90 días, de conformidad con el número 1 de la Sección II de la Circular N de 2002 o la que la modifique o reemplace, estarán exceptuados de aplicar el criterio de clasificación y valorización para los instrumentos financieros establecidos en las NIIF, según se detalla en nota 2.7. La preparación de estados financieros requiere el uso de ciertas estimaciones contables críticas. También necesita que la administración utilice su criterio en el proceso de aplicar los principios contables del Fondo. Estas áreas que implican un mayor nivel de discernimiento o complejidad, o áreas donde los supuestos y estimaciones son significativos para los estados financieros, se presentan en la Nota 6. Normas emitidas vigentes y no vigentes en el año 2014 Las mejoras y modificaciones a las NIIF, así como las interpretaciones que han sido publicadas en el período por la International Accounting Standards Board (IASB) se encuentran detalladas a continuación: a) Normas e interpretaciones adoptadas anticipadamente por el fondo No se han efectuado aplicaciones anticipadas a nuevas Normas. b) Nuevos pronunciamientos contables que no se han adoptado anticipadamente por el fondo Pronunciamientos Contables Recientes: A continuación se presenta un resumen de nuevas normas, interpretaciones y mejoras a los estándares contables internacionales emitidos por el International Accounting Standards Board (IASB) que no han entrado en vigencia al 31 de diciembre de 2014, según el siguiente detalle: NIIF 9 Instrumentos financieros. El 24 de julio del 2014, el IASB concluyó su proyecto de mejora sobre la contabilización de los instrumentos financieros con la publicación de la NIIF 9 Instrumentos Financieros. Esta norma incluye nuevos requerimientos basados en principios para la clasificación y medición, introduce un modelo más prospectivo de pérdidas crediticias esperadas para la contabilidad del deterioro y un enfoque sustancialmente reformado para la contabilidad de coberturas. Clasificación y medición La Clasificación determina cómo se contabilizan los activos financieros y los pasivos financieros en los estados financieros y, en particular, la forma en que se miden de forma continua. La NIIF 9 introduce un enfoque lógico para la clasificación de los activos financieros, que es impulsado por las características de flujo de caja y el modelo de negocio en el que se lleva a cabo un activo. Este enfoque único, basado en principios en lugar de requisitos basados en reglas existentes que se consideran generalmente ser excesivamente complejo y de difícil aplicación. El nuevo modelo también da lugar a un único modelo de deterioro que se aplica a todos los instrumentos financieros, eliminando así una fuente de complejidad asociada con los requisitos contables anteriores. 8

10 2. RESUMEN DE CRITERIOS CONTABLES SIGNIFICATIVOS (continuación) Deterioro El IASB ha introducido un nuevo modelo de deterioro, de la pérdida esperada que requerirá de un mayor reconocimiento oportuno de las pérdidas crediticias esperadas. En concreto, la nueva norma exige a las entidades contabilizar las pérdidas crediticias esperadas desde cuando los instrumentos financieros se reconocieron por primera vez y reconocer completamente las pérdidas esperadas de por vida en una manera más oportuna. Contabilidad de Coberturas La NIIF 9 introduce un modelo reformado de la contabilidad de coberturas, con revelaciones mejoradas sobre la actividad de gestión de riesgos. El nuevo modelo representa una revisión importante de la contabilidad de coberturas que se alinea con el tratamiento contable de las actividades de gestión de riesgos, permitiendo a las entidades reflejar mejor estas actividades en sus estados financieros. Además, como resultado de estos cambios, a los usuarios de los estados financieros se les proporcionará una mejor información sobre la gestión de riesgos y el efecto de la contabilidad de coberturas en los estados financieros. Riesgo de Crédito de la Empresa La NIIF 9 elimina también la volatilidad en el resultado que fue causado por los cambios en el riesgo de crédito del pasivo medidos a su valor razonable. Este cambio en la contabilidad significa que las ganancias producidas por el deterioro del riesgo de crédito propio de la entidad en este tipo de obligaciones ya no se reconocen en el resultado del periodo. La aplicación temprana de esta mejora de la información financiera, antes de cualquier otro cambio en la contabilización de instrumentos financieros, está permitido por la NIIF 9. La fecha de aplicación obligatoria a partir del 1 de enero de Se permite su aplicación anticipada. La administradora está evaluando el posible impacto de la adopción de estos cambios en la presentación de los estados financieros del fondo. NIIF 11 Negocios Conjuntos En mayo de 2014 el IASB modifico la NIIF 11 para proporcionar guías sobre la contabilización en las adquisiciones de participaciones en operaciones conjuntas cuya actividad constituye un negocio. Esta NIIF requiere que la adquirente de una participación en una operación conjunta cuya actividad constituye un negocio, tal como se define en la NIIF 3 Combinación de negocios, aplique todos los principios sobre la contabilización de combinación de negocios de la NIIF 3 y otras NIIF, excepto aquellos que entren en conflicto con las guías de esta NIIF. Además la adquirente revelará la información requerida por la NIIF 3 y otras NIIF para combinaciones de negocios. La fecha de aplicación de la nueva norma es a partir del 1 de enero de 2016, se permite su aplicación anticipada. Esta modificación no tiene impactos en los estados financieros del fondo. NIC 16 Propiedades, Planta y Equipo y NIC 38 Activos intangibles En mayo de 2014, el IASB ha modificado la NIC 16 y 38 para aclarar los métodos aceptables de depreciación y amortización. La enmienda a la NIC 16 prohíbe que para los elementos de propiedad, planta y equipo las entidades usen el método de depreciación basado en los ingresos ordinarios. La enmienda a la NIC 38 introduce la presunción que los ingresos ordinarios no son una base apropiada para la amortización de un activo intangible. Esta presunción solo puede ser refutada en dos circunstancias limitadas: (a) el activo intangible está expresado como una medida de los ingresos ordinarios; y (b) los ingresos ordinarios y el consumo del activo intangible están altamente correlacionados. Se introduce orientación para explicar que las reducciones futuras esperadas en los precios de venta podrían ser indicador de la reducción de los beneficios económicos futuros inmersos en un activo. 9

11 2. RESUMEN DE CRITERIOS CONTABLES SIGNIFICATIVOS (continuación) La fecha de aplicación de estas modificaciones es a partir del anticipada 1 de enero de 2016, se permite su aplicación Esta modificación no tiene impactos en los estados financieros del fondo. NIIF 15 Los ingresos procedentes de contratos con los clientes En mayo de 2014 fue emitida la NIIF15, es una nueva norma que es aplicable a todos los contratos con clientes, excepto arrendamientos, instrumentos financieros y contratos de seguros. Se trata de un proyecto conjunto con el FASB para eliminar diferencias en el reconocimiento de ingresos entre IFRS y US GAAP. Esta nueva norma pretende mejorar las inconsistencias y debilidades de IAS 18 y proporcionar un modelo que facilitará la comparabilidad de compañías de diferentes industrias y regiones. Proporciona un nuevo modelo para el reconocimiento de ingresos y requerimientos más detallados para contratos con elementos múltiples La fecha de aplicación de la nueva norma es a partir del 1 de enero de 2017, se permite su aplicación anticipada. Esta nueva normativa no tiene impactos en los estados financieros del fondo. NIC 27 Estados Financieros Separados En agosto de 2014, el IASB ha publicado la enmienda que permite incorporar el método de la participación como base de medición para las inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas en los estados financieros separados. La fecha de aplicación de estas modificaciones es a partir del 1 de enero de 2016, se permite su aplicación anticipada La enmienda publicada no tiene impactos en los estados financieros del fondo. NIC 28 Inversiones en asociadas y negocios conjuntos y NIIF 10 Estados financieros consolidados En septiembre de 2014, el IASB publico modificaciones la NIIF 10 Estados financieros consolidados y la NIC 28 Inversiones en asociadas y negocios conjuntos que abordan una inconsistencia reconocida entre los requerimientos de la NIIF 10 y los de la NIC 28 (2011), en el tratamiento de la venta o la aportación de bienes entre un inversor y su asociada o negocio conjunto. Las enmiendas, emitidas establecen que cuando la transacción involucra un negocio (tanto cuando se encuentra en una filial o no) se reconoce una ganancia o una pérdida completa. Se reconoce una ganancia o pérdida parcial cuando la transacción involucra activos que no constituyen un negocio, incluso cuando los activos se encuentran en una filial. La fecha de aplicación de estas modificaciones es a partir del 1 de enero de 2016, se permite su aplicación anticipada La enmienda publicada no tiene impactos en los estados financieros del fondo. Mejoras anuales a las NIIF En septiembre de 2014, el IASB emitió las Mejoras Anuales a las NIIF Ciclo , la cual incluye las modificaciones a las siguientes normativas: 10

12 2. RESUMEN DE CRITERIOS CONTABLES SIGNIFICATIVOS (continuación) - NIIF 5 Activos no Corrientes Mantenidos para la Venta y Operaciones Discontinuadas. Esta modificación clarifica que si una entidad reclasifica un activo (o grupo de activos para su disposición) directamente de mantenido para la venta a mantenido para la distribución a los propietarios, o viceversa, entonces el cambio en la clasificación es considerado una continuación en el plan original de venta. La entidad continuará aplicando los requerimientos de clasificación, presentación y medición de un activo no corriente que se clasifica como mantenido para la venta. La fecha de aplicación de estas enmiendas es a partir del 1 de enero Se permite su aplicación anticipada. La enmienda publicada no tiene impactos en los estados financieros del fondo. - NIIF 7 Instrumentos Financieros: Información a Revelar. Clarifica que los acuerdos de servicio pueden constituir implicación continuada, en un activo transferido para los propósitos de las revelaciones de transferencias de activos financieros. Generalmente esto será el caso cuando el administrador tiene un interés en el futuro rendimiento de los activos financieros transferidos como consecuencia de dicho contrato. La fecha de aplicación de estas enmiendas es a partir del 1 de enero Se permite su aplicación anticipada. La enmienda publicada no tiene impactos en los estados financieros del fondo. - NIC 19 Beneficios a los Empleados. Tasa de descuento: tema del mercado regional. Aclarar que los bonos empresariales de alta calidad utilizados para estimar la tasa de descuento para obligaciones por beneficios post-empleo deben denominarse en la misma moneda que el pasivo, aclarando que la amplitud del mercado para bonos empresariales de alta calidad debe evaluarse a nivel de la moneda y no del país. La fecha de aplicación de estas enmiendas es a partir del 1 de enero Se permite su aplicación anticipada. La enmienda publicada no tiene impactos en los estados financieros del fondo. - NIC 34 Información Financiera Intermedia. Aclara el significado de revelar información "en alguna otra parte de la información financiera intermedia" y de requerir la introducción de referencias cruzadas de los estados financieros intermedios a la localización de esta información. La fecha de aplicación de estas enmiendas es a partir del 1 de enero Se permite su aplicación anticipada. La enmienda publicada no tiene impactos en los estados financieros del fondo. - NIIF 10 Estados Financieros Consolidados, NIIF 12 Información a revelar sobre participaciones en otras entidades y NIC 28 Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos. En diciembre de 2014, el IASB ha modificado la NIIF 10, NIIF 12 y NIC 28 relacionada con la aplicación de las excepciones en la consolidación en entidades de inversión. Las modificaciones introducen clarificaciones menores acerca de los requerimientos para la contabilización de entidades de inversión. Además, estas enmiendas proporcionan un alivio en ciertas circunstancias, lo que reducirá el costo de aplicar estas normas. La fecha de aplicación de estas modificaciones es obligatoria a partir del 1 de enero de Se permite su aplicación anticipada. La administradora está evaluando el posible impacto de la adopción de estos cambios en la presentación de los estados financieros. 11

13 2. RESUMEN DE CRITERIOS CONTABLES SIGNIFICATIVOS (continuación) - NIC 1 Presentación de Estados Financieros En diciembre de 2014 el IASB publicó las enmiendas a la NIC 1 Iniciativa de Revelaciones emitió las modificaciones a la NIC 1, como parte de la iniciativa de mejoramiento de la presentación y revelación de información en los informes financieros. Estas modificaciones son en respuesta a consultas sobre los requerimientos de presentación y revelación, y han sido diseñadas con el fin de permitir a las empresas a aplicar el juicio profesional para determinar qué información deben revelar en sus estados financieros. La fecha de aplicación de estas enmiendas es a partir del 1 de enero Se permite su aplicación anticipada. Esta modificación no tiene impactos en la revelación de los Estados Financieros del fondo. Periodo cubierto Los Estados Financieros corresponden a los Estados de Situación Financiera al 31 de diciembre de 2014 y Los Estados de Resultados Integrales, los Estados de Cambios en el Activo Neto Atribuible a los participes y los Estados de Flujos de Efectivo cubren los períodos comprendidos entre el 1 de enero y 31 de diciembre de 2014 y Conversión de moneda extranjera a) Moneda funcional y de presentación Los inversionistas del Fondo proceden principalmente del mercado local, siendo las suscripciones y rescates de las cuotas en circulación denominadas en Euros. El rendimiento del Fondo es medido e informado a los inversionistas en Euros. La administración considera el Euro como la moneda que representa más fielmente los efectos económicos de las transacciones, hechos y condiciones subyacentes. Los estados financieros son presentados en Euros, que es la moneda funcional y de presentación del Fondo. b) Transacciones y saldos Las transacciones en moneda extranjera son convertidas a la moneda funcional utilizando los tipos de cambio vigentes en las fechas de las transacciones. Los activos y pasivos financieros en moneda extranjera son convertidos a la moneda funcional utilizando el tipo de cambio vigente a la fecha del estado de situación financiera. Paridad utilizada 31/12/ /12/2013 Pesos chilenos 0, ,

14 2. RESUMEN DE CRITERIOS CONTABLES SIGNIFICATIVOS (continuación) 2.2 Conversión de moneda extranjera (continuación) b) Transacciones y saldos (continuación) Las diferencias de cambio que surgen de la conversión de dichos activos y pasivos financieros son incluidas en el estado de resultados integrales. Las diferencias de cambio relacionadas con el efectivo y efectivo equivalente se presentan en el estado de resultados integrales dentro de "Diferencias de cambio netas sobre efectivo y efectivo equivalente". Las diferencias de cambio relacionadas con los activos y pasivos financieros contabilizados al valor razonable con efecto en resultados son presentadas en el estado de resultados dentro de "Cambios netos en valor razonable de activos financieros y pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados". 2.3 Activos y pasivos financieros Clasificación El Fondo clasifica sus inversiones en instrumentos de deuda, como activos financieros a costo amortizado Activos financieros a costo amortizado Los activos financieros a costo amortizado son activos financieros no derivados con pagos fijos o determinables y vencimiento fijo, sobre los cuales la administración tiene la intención de percibir los flujos de intereses, reajustes y diferencias de cambio de acuerdo con los términos contractuales del instrumento. La sociedad administradora evalúa a cada fecha de cierre del estado de situación financiera, si existe evidencia objetiva de desvalorización o deterioro en el valor de un activo financiero o grupo de activos financieros bajo esta categoría. Las pruebas de deterioro se describen en la nota Pasivos financieros Los instrumentos financieros derivados en posición pasiva, son clasificados a costo amortizado. El resto de los pasivos financieros, son clasificados como Otros pasivos de acuerdo con NIC Reconocimiento, baja y medición Las compras y ventas de inversiones en forma regular se reconocen en la fecha de la transacción, la fecha en la cual el Fondo se compromete a comprar o vender la inversión. Los activos financieros y pasivos financieros se reconocen inicialmente al valor razonable. Los activos financieros se dan de baja contablemente cuando los derechos a recibir flujos de efectivo a partir de las inversiones han expirado o el Fondo ha transferido sustancialmente todos los riesgos y beneficios asociados a su propiedad. Los activos financieros a costo amortizado y otros pasivos se valorizan, después de su reconocimiento inicial, a base del método de interés efectivo. Los intereses y reajustes devengados se registran en la cuenta "Intereses y reajustes" del estado de resultados integrales. 13

15 2. RESUMEN DE CRITERIOS CONTABLES SIGNIFICATIVOS (continuación) 2.3 Activos y pasivos financieros (continuación) Reconocimiento, baja y medición (continuación) El método de interés efectivo es un método para calcular el costo amortizado de un activo financiero o pasivo financiero y para asignar los ingresos financieros o gastos financieros a través del periodo pertinente. El tipo de interés efectivo es la tasa que descuenta exactamente pagos o recaudaciones de efectivo futuros estimados durante toda la vigencia del instrumento financiero, o bien, cuando sea apropiado, un periodo más breve, respecto del valor contable del activo financiero o pasivo financiero. Al calcular el tipo de interés efectivo, el Fondo estima los flujos de efectivo considerando todos los términos contractuales del instrumento financiero, pero no considera las pérdidas por crédito futuras. El cálculo incluye todos los honorarios y puntos porcentuales pagados o recibidos entre las partes contratantes que son parte integral del tipo de interés efectivo, costos de transacción y todas las otras primas o descuentos. 2.4 Presentación neta o compensada de instrumentos financieros Los activos y pasivos financieros son compensados y el monto neto es así informado en el estado de situación financiera cuando existe un derecho legal para compensar los importes reconocidos y existe la intención de liquidar sobre una base neta, o realizar el activo y liquidar el pasivo simultáneamente. 2.5 Cuentas por cobrar y pagar a intermediarios Los montos por cobrar y pagar a intermediarios representan deudores por valores vendidos y acreedores por valores comprados que han sido contratados pero aún no saldados o entregados en la fecha del estado de situación financiera, respectivamente. Estos montos se reconocen a valor nominal, a menos que su plazo de cobro o pago supere los 90 días, en cuyo caso, se reconocen inicialmente a valor razonable y posteriormente se miden al costo amortizado empleando el método de interés efectivo. Dichos importes se reducen por la provisión por deterioro de valor para montos correspondientes a cuentas por cobrar a intermediarios. 2.6 Deterioro de valor de activos financieros a costo amortizado Se establece una provisión por deterioro del valor de montos correspondientes a activos financieros a costo amortizado (incluyendo cuentas por cobrar a intermediarios), cuando hay evidencia objetiva de que el Fondo no será capaz de recaudar todos los montos adeudados por el instrumento. Las dificultades financieras significativas del emisor o deudor, la probabilidad de que el mismo entre en quiebra o sea objeto de reorganización financiera, y el incumplimiento en los pagos son considerados como indicadores de que el instrumento o monto adeudado ha sufrido deterioro del valor. Una vez que un activo financiero o un grupo de activos financieros similares haya sido deteriorado, los ingresos financieros se reconocen utilizando el tipo de interés empleado para descontar los flujos de efectivo futuros con el fin de medir el deterioro del valor mediante la tasa efectiva original. Al 31 de diciembre de 2014 el fondo no ha efectuado ajustes por deterioro de sus activos. 14

16 2. RESUMEN DE CRITERIOS CONTABLES SIGNIFICATIVOS (continuación) 2.7 Criterio de valorización de instrumentos Los instrumentos que componen la cartera de inversiones del Fondo, son valorizados de acuerdo a las instrucciones impartidas por la Circular de la SVS, la cual en términos generales establece que deberán valorizar los instrumentos que componen su cartera de inversiones al valor resultante de actualizar el o los pagos futuros de cada instrumento, utilizando como tasa de descuento la tasa interna de retorno implícita en la adquisición del instrumento (TIR de compra). En todo caso, cuando existan diferencias relevantes entre la valorización a TIR de compra y TIR de mercado, el Gerente General de la sociedad administradora deberá fundamentar si corresponde o no efectuar ajustes a la valorización de la cartera de inversiones del fondo. Adicionalmente conforme a la Circular N del 28 de octubre de 2010, los instrumentos que valorizan a TIR de compra (Fondo Tipo 1), deberán establecer, en forma detallada, políticas de realización de ajustes a precios de mercado para este tipo de inversiones. Estas políticas deberán determinar los rangos porcentuales para el ajuste de mercado: Ajustes a nivel de cartera: Ante la existencia de desviaciones superiores a un 0,1% del valor presente de la cartera valorizados a su TIR de compra respecto a su valorización a tasa de mercado, se efectuarán ajustes en uno o más de los instrumentos que conforman la cartera del fondo, de manera tal que dicha desviación se reduzca a porcentajes menores a 0,1%. Ajustes a nivel de instrumentos: Ante desviaciones superiores a un 0,6% del valor presente de un instrumento nominal valorizado a TIR de compra o a la última tasa de valorización según corresponda, respecto a su valoración a tasa de mercado, se procederá a ajustar la valorización del instrumento en cuestión, de manera tal que dicha desviación se reduzca a porcentajes menores a 0,6%. Ante desviaciones superiores a un 0,8% del valor presente de un instrumento denominado en monedas distintas al peso chileno y en otras unidades de reajuste, considerando su valorización a TIR de compra o a la ultima tasa de valorización según corresponda, respecto a su valoración a tasa de mercado, se procederá a ajustar la valorización del instrumento en cuestión, de manera tal que dicha desviación se reduzca a porcentajes menores a 0,8%. 2.8 Efectivo y efectivo equivalente El efectivo y efectivo equivalente incluye caja y bancos. 2.9 Cuotas en circulación El Fondo emite cuotas, las cuales se pueden recuperar a opción del partícipe. El fondo ha emitido la serie de cuota única. Las características de estas series se detallan en Nota 16. De acuerdo con lo descrito, las cuotas se clasifican como pasivos financieros. Las cuotas en circulación pueden ser rescatadas sólo a opción del partícipe por un monto de efectivo igual a la parte proporcional del valor de los activos netos del Fondo en el momento del rescate. El valor neto de activos por cuota del Fondo se calcula dividiendo los activos netos atribuibles a los partícipes de cada serie de cuotas en circulación por el número total de cuotas de la serie respectiva. 15

17 2. RESUMEN DE CRITERIOS CONTABLES SIGNIFICATIVOS (continuación) 2.10 Reconocimiento de ingresos Los ingresos netos de la operación se reconocen sobre base devengada del tiempo transcurrido, utilizando el método de interés efectivo e incluye intereses y reajustes procedentes de efectivo y efectivo equivalente y títulos de deuda, adicionalmente bajo este rubro se incluyen los resultados netos por liquidación de posiciones en instrumentos financieros y otras diferencias netas de valores razonables y de cambio Tributación El Fondo está domiciliado en Chile. Bajo las leyes vigentes en Chile, no existe ningún impuesto sobre ingresos, utilidades, ganancias de capital u otros impuestos pagaderos por el Fondo. 3. CAMBIOS CONTABLES No existen cambios contables a informar, en relación con el año anterior. 16

18 4. POLÍTICA DE INVERSIÓN DEL FONDO FONDO MUTUO EURO MONEY MARKET La política de inversión vigente se encuentra definida en el reglamento interno del fondo y disponible en la oficina de la Administradora ubicadas en Agustinas N 975 piso 2 Santiago, en nuestro sitio Web y en la página de la Superintendencia de Valores y Seguros El fondo podrá invertir en instrumentos de deuda de corto plazo y en instrumentos de deuda de mediano y largo plazo. En todo caso, la duración máxima de la cartera de inversiones del fondo será de 90 días, y se atendrá a las definiciones contenidas en la Circular N de 2002 de la Superintendencia de Valores y Seguros o aquella que la modifique o reemplace. El riesgo que asumen los inversionistas de este fondo está en directa relación con la duración del mismo. El Fondo mantendrá de forma permanente al menos el 60% de sus activos invertidos en disponible, inversiones o instrumentos reajustables en Euro o expresados en moneda Euro. Los instrumentos de emisores nacionales en los que invierta el fondo deberán contar con una clasificación de riesgo B, N-4 o superiores a éstas, a que se refieren los incisos segundo y tercero del artículo 88 de la Ley N La clasificación de riesgo de la deuda soberana del país de origen de la emisión de los valores emitidos o garantizados por un Estado extranjero o banco central, en los cuales invierta el fondo, deberá ser a lo menos equivalente a la categoría B, a que se refiere el inciso segundo del artículo 88 de la Ley N Esto, conforme a lo dispuesto en la Circular N de 1995, o a la que la modifique o la reemplace. Los valores emitidos o garantizados por entidades bancarias extranjeras o internacionales en los que invierta el fondo, deberán contar con una clasificación de riesgo equivalente a B,N-4 o superiores a éstas, a que se refieren los incisos segundo y tercero del artículo 88 de la Ley N Los títulos de deuda de oferta pública, emitidos por sociedades en los que invierta el fondo deberán contar con una clasificación de riesgo equivalente a B,N-4 o superiores a éstas, a que se refieren los incisos segundo y tercero del artículo 88 de la Ley N Los mercados, instrumentos, bienes o certificados en lo que invertirá deberán cumplir con las condiciones y requisitos establecidos en la Norma de Carácter General N 308 de la SVS, o aquella que la modifique o reemplace. Los países en que se podrán efectuar inversiones son los siguientes: Hasta un 100% en Chile, Perú, y Colombia, Bahamas, Bermuda, Canadá, EE.UU., Argentina, Bolivia, Brasil, Ecuador, México, Paraguay, Uruguay, Venezuela, El Salvador, República Dominicana, Panamá, China, Corea, Taiwán, Filipinas, Japón, Singapur, Hong Kong, Malasia, Tailandia, Indonesia,, India, Alemania, Austria, Bélgica, Bulgaria, Dinamarca, España, Finlandia, Francia, Grecia, Holanda, Hungría, Irlanda, Islandia, Italia, Luxemburgo, Malta, Croacia, Líbano, Ucrania, Noruega, Polonia, Portugal, Reino Unido, República Checa, Rusia, Eslovaquia, Suecia, Suiza, Israel, Turquía, Jordania, Egipto, Marruecos, Sudáfrica, Zimbabwe, Australia, Nueva Zelandia. Las siguientes son las monedas en las cuales se podrán denominar las inversiones del Fondo y/o que se podrán mantener como disponibles, en la medida que cumplan con las condiciones, características y requisitos establecidos para ello por la Superintendencia de Valores y Seguros, en la Norma de Carácter General N 308 y en la Circular N de 1998, o aquella que las modifique o reemplace: Hasta 100% en Euro y hasta un 40% en Dólar de EEUU, Real de Brasil, Peso mexicano, Peso colombiano, Sol de Perú, Peso argentino, Peso Chileno, Libra Esterlina, Yen de Japón, Yuan, Bahamian Dollar, Bermuda Dollar, Dólar de Canadá, peso Boliviano, Guaraní, Nuevo Peso Uruguayo, Bolívar, Colón del Salvador, Peso Dominicano, Balboa, Renmimby, Won coreano, Dólar Taiwanés, Peso Filipino, Dólar de Singapur, Dólar Hong Kong, Dólar Malayo, Baht, Rupia Indonesia, Rupia India, Leva, Dinar, Corona de Dinamarca, Forint, Corona de Islandia, Lira de Malta, Kuna Croata, Libra libanesa, Hryvnia, Corona Noruega, Zloty, Corona Sueca, Franco Suizo, Shekel, Libra Turca, Libra Egipcia, Dirham, Rand, Dólar Zimbabwés, Dólar Australiano y Dólar Neozelandés, Rublo. 17

19 4. POLÍTICA DE INVERSIÓN DEL FONDO (continuación) Respecto de monedas distintas del Euro, se podrán expresar las inversiones en y/o mantener como disponibles, de acuerdo al siguiente criterio: Hasta un 10 % sobre el activo del Fondo en forma permanente, para cada una de las monedas elegibles, producto de sus propias operaciones (Compras y Ventas), como también debido a las eventuales variaciones de capital de dichas inversiones. Hasta un 40 % sobre el activo del Fondo en forma permanente, para la suma de las inversiones en las monedas elegibles producto de sus propias operaciones (Compras y Ventas), como también debido a las eventuales variaciones de capital de dichas inversiones. Hasta un 40 % sobre el activo del Fondo por un plazo de 30 días, producto de las compras y ventas de instrumentos efectuadas con el fin de reinvertir dichos saldos disponibles. La política de inversiones del fondo no contempla ninguna limitación o restricción a la inversión en valores emitidos o garantizados por sociedades que no cuenten con el mecanismo de gobiernos corporativos, descritos en el artículo 50 bis de la Ley N a) Diversificación de las inversiones respecto del activo total del fondo. Tipo de instrumento % Mínimo % Máximo 1 INTRUMENTOS DE DEUDA ,1 1,2 1,3 Instrumentos emitidos por Bancos e Instituciones Financieras nacionales o extranjeras que operen en el país Instrumentos de oferta pública inscritos en el Registro de Valores, emitidos por Corfo, y sus filiales, Empresas Fiscales, semifiscales, Sociedades Anónimas, u otras entidades registradas en el mismo registro Otros valores de oferta publica, de deuda, que autorice la Superintendencia de Valores y Seguros ,4 Instrumentos de deuda de Mediano y Largo Plazo ,5 1,6 1,7 1,8 1,9 1,10 Instrumentos emitidos o garantizados por el Estado y el Banco Central de Chile Instrumentos de deuda emitidos o garantizados por entidades bancarias extranjeras o internacionales que se transen habitualmente en los mercados locales o internacionales Instrumentos de deuda de Oferta Pública emitidos por sociedades o corporaciones extranjeras Otros instrumentos de deuda de oferta publica, de deuda de emisores extranjeros, que autorice la Superintendencia de Valores y Seguros Títulos de deuda de securitización correspondientes a un patrimonio de los referidos en el Titulo XVIII de la Ley N Instrumentos de deuda emitidos o garantizadas por el Estado de un país extranjero o por sus Bancos Centrales

20 4. POLÍTICA DE INVERSIÓN DEL FONDO FONDO MUTUO EURO MONEY MARKET b) Diversificación de las inversiones por emisor o grupo empresarial. Límite máximo de inversión por emisor: 10% del activo del fondo Límite máximo de inversión por grupo empresarial y sus personas relacionadas: 25% del activo del fondo Límite máximo de inversión en títulos de deuda de securitización correspondientes a un patrimonio de los referidos en el Titulo XVIII de la Ley N : 25% del activo del fondo Operaciones que realizará el fondo a) Contratos de derivados El fondo no realizará este tipo clase de operaciones. b) Venta corta y préstamo de valores El fondo no realizará este tipo clase de operaciones. c) Adquisición de instrumentos con retroventa El fondo no realizará este tipo clase de operaciones. 19

21 5. ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS 5.1 Gestión de riesgo financiero Políticas y procedimientos de gestión de riesgos FONDO MUTUO EURO MONEY MARKET En cumplimiento a la Circular N de la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS). Banchile Administradora General de Fondos, mantiene una serie de políticas y procedimientos que abordan, entre otras materias, los siguientes aspectos de interés: Políticas y procedimientos de gestión de riesgos y control interno. Identificación de Riesgos en las distintas áreas funcionales de la administración de fondos y de la administración de carteras de terceros. Aspectos organizacionales de la gestión de riesgos y control interno. Programa de gestión de riesgos y control interno. Estrategias de mitigación de los riesgos, como asimismo, las funciones de control del Oficial de Cumplimiento. Además de la identificación y control de los riesgos propios de la actividad de administración de fondos de terceros, el proceso integral de gestión de riesgos de Banchile Administradora General de Fondos considera criterios generales de administración de recursos de terceros, información a los partícipes, aportantes y clientes, resolución de conflictos de interés y el manejo de información confidencial y de interés para el mercado. Dentro de las principales políticas y procedimientos que forman parte de las estrategias establecidas para cubrir los aspectos de negocio indicados por las Circulares de la SVS N 1.869, N se destacan: Política de inversiones de las carteras Banchile Administradora General de Fondos vela porque la totalidad de las operaciones realizadas por las Mesas de Inversiones cumplan con los márgenes y políticas de inversión establecidas por la normativa vigente y por los Reglamentos Internos de cada fondo. Existe un Comité de Riesgo de Inversión, que es el encargado de establecer las directrices para las inversiones siendo de su competencia la definición de los mercados e instrumentos elegibles para invertir, la definición de políticas de regularización de excesos y de liquidez, entre otras Política de custodia de valores Las inversiones de recursos de terceros se mantienen en Custodia en el Depósito Central de Valores (DCV) o en Custodia Interna o en Bancos, de acuerdo a la normativa vigente. Para el caso de los instrumentos extranjeros, la Administradora celebra contratos con entidades cuyo principal objeto es el depósito o custodia de valores y que sean fiscalizados por un organismo de similar competencia a la Superintendencia de Valores y Seguros. 20

22 5. ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS (continuación) 5.2 Tipo y misión del fondo, exposiciones al riesgo y formas en que estas surgen Tipo de inversiones de fondo Las inversiones mantenidas por el fondo mutuo Euro Money Market corresponden a aquellas definidas para los fondos tipo 1 de acuerdo a la Circular N y sus modificaciones de la SVS, esto es: Inversiones en instrumentos de deuda de corto plazo e instrumentos de deuda de mediano y largo plazo. Defina una duración de la cartera de inversiones del fondo menor o igual a 90 días Misión del fondo Invertir en instrumentos de deuda de corto plazo en euros, de emisores nacionales y extranjeros. Sus cuotas están expresadas en moneda euro, es decir, permite invertir y rescatar en euros Riesgos mantenidos en este tipo de fondo De acuerdo a su definición el Fondo Mutuo Euro Money Market se encuentra expuesto a los siguientes tipos de riesgos: a) Riesgo de crédito: Es el riesgo de que el Fondo incurra en una pérdida debido a que sus contrapartes no cumplieron con sus obligaciones contractuales. b) Riesgo de mercado: es el riesgo de enfrentar pérdidas producto de movimientos adversos de los niveles de las variables de mercado. Estas variables o factores de mercado se clasifican en dos grupos: Precios spot, como son los tipos de cambio, precios de acciones, precios de productos básicos o también llamados commodities, precios de metales, precios de energía, etc. Tasas de interés de instrumentos de deuda y rendimientos porcentuales de curvas de derivados. c) Riesgo de Liquidez: El Riesgo de Liquidez corresponde a las potenciales pérdidas que el Fondo pueda enfrentar en caso de una estrechez de liquidez en los mercados financieros. Esta estrechez puede ocurrir ya sea por una disminución de fondos disponibles que impactan negativamente la capacidad de fondeo o por una disminución de los montos transados de los instrumentos que el fondo posee en sus activos (bonos, depósitos bancarios, etc.) o de los instrumentos derivados. 21