I N D I C E 1 INTRODUCCIÓN... ERROR! MARCADOR NO DEFINIDO. 2 POLÍTICA GENERAL DE RIESGOS RIESGO DE MERCADO RIESGO DE CRÉDITO...

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1 M A N U A L D E P O L Í T I C A S Y P R O C E D I M I E N T O S D E G E S T I Ó N D E R I E S G O S BANCHILE CORREDORES DE BOLSA S. A. ADMINISTRACIÓN DE CARTERA DE TERCEROS GERENCIA DE RIESGOS Página 1 de 11

2 I N D I C E 1 INTRODUCCIÓN... ERROR! MARCADOR NO DEFINIDO. 2 POLÍTICA GENERAL DE RIESGOS RIESGO DE MERCADO RIESGO DE CRÉDITO RIESGO DE LIQUIDEZ RIESGO OPERACIONAL Y TECNOLÓGICO RIESGO JURÍDICO NORMATIVO POLÍTICAS DE APERTURA Y CIERRE DE CUENTAS PROCEDIMIENTOS Confección de Contratos de Administración Registro de Carteras Administradas Registro de Movimientos y Envío de Información a los Clientes Custodia de Valores CONTROLES Y MONITOREOS Control de Apertura de Cuentas de Clientes Control y Prevención de Lavado de Activos Control de Cuadraturas de Custodia POLÍTICAS DE INVERSIÓN COMITÉ DE INVERSIONES ACTIVOS OBJETO DE INVERSIÓN MERCADOS EN QUE TRANSAN LOS VALORES VALORIZACIÓN Y PRECIOS DE LOS INSTRUMENTOS REGULARIZACIÓN DE EXCESOS DE INVERSIÓN CONTROLES Y MONITOREOS Monitoreo y Control de Inversiones Controles Financieros Controles de Riesgo de Crédito POLÍTICA DE RESOLUCIÓN DE CONFLICTO DE INTERESES CONTROLES Y MONITOREOS CICLO DE OPERACIONES Compra y Venta de Valores Comprobantes de Aportes y Retiros de Capital Mensual de Cobro de Remuneración Información Hechos Relevantes Control de Retiros de Capital Control de Cuadraturas Contables y Conciliación de Transacciones 10 7 CONTROLES DE RIESGO TECNOLOGICO 11 8 AREA DE RIESGO Y OPERACIONES 9 CONTROL RIESGO JURÍDICO EXIGIBILIDAD GERENCIA DE RIESGOS Página 2 de 11

3 1 INTRODUCCIÓN Administración de Cartera de Terceros es toda actividad que puede desarrollar un intermediario de valores con los recursos en efectivo, moneda extranjera o activos autorizados por la Superintendencia de Valores y Seguros, que recibe de un cliente para que sean administrados por cuenta y riesgo del mandante, con facultad para decidir su inversión, enajenación y demás actividades que correspondan, en conformidad con las disposiciones contenidas en el contrato de administración y las normas legales o reglamentarias actualmente vigentes o que dicten en el futuro. La gestión de administración de cartera, además de lo prescrito en el respectivo contrato, se ejercerá con estricta sujeción a las normas pertinentes contenidas en la Ley de Valores y demás leyes aplicables, normativa de la Superintendencia de Valores y Seguros y normativa interna (Código de Ética, Manual de Operaciones de Empleados, manuales de procedimiento etc..) El Proceso de Administración de Riesgos considera los criterios generales de administración de cartera, la información a clientes, la custodia de valores, resolución de conflictos de intereses y el monitoreo de la actividades entre los aspectos más relevantes. GERENCIA DE RIESGOS Página 3 de 11

4 2 POLÍTICA GENERAL DE RIESGOS La presente Política General de Riesgo tiene su marco referencial en la Circular N 1862 de la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS) y para efectos de esta actividad complementaria de administración de carteras se pueden identificar en forma general los siguientes tipos de riesgos: 2.1 Riesgo de Mercado Potenciales pérdidas causadas por los cambios en los precios de mercado, que podrían generar efectos adversos en la situación financiera de las carteras administradas por Banchile Corredores de Bolsa S. A. Comprende los siguientes factores de riesgo: Tasas de interés, tipos de cambio y variación de los precios de los activos. 2.2 Riesgo de Crédito Potencial exposición a pérdidas económicas debido al incumplimiento por parte de terceros (de emisor y contraparte) de los términos y las condiciones que estipula un contrato o un convenio. 2.3 Riesgo de Liquidez Exposición a potenciales pérdidas de las carteras administradas como resultado de la necesidad de generar fondos de manera inmediata. Este tipo de riesgos, lo podemos clasificar en Riesgo de Liquidez de Financiamiento y Riesgo de Liquidez de Mercado 2.4 Riesgo Operacional y Tecnológico Exposición a potenciales pérdidas debido a la falta de procedimientos, procesos y sistemas adecuados para la ejecución de las diversas actividades del negocio de administración de cartera de terceros, incluye además potenciales pérdidas causadas por la falta de disponibilidad, confidencialidad e integridad de los sistemas. 2.5 Riesgo Jurídico Exposición a pérdidas potenciales debido a la falta de integridad o a la inexactitud de la documentación sobre transacciones específicas o a la falta de firma (o no obtención de firmas de los clientes o de sus respectivos agentes o intermediarios autorizados) en las órdenes o contratos correspondientes, lo cual podría afectar la legalidad o validez comercial de las transacciones. Se incluyen potenciales pérdidas debido al hallazgo de un incumplimiento normativo vigente o de las exigencias reguladoras. Para evitar y/o reducir en forma importantes los riesgos definidos, Banchile ha establecido en los estadios más importantes del negocio, los siguientes procedimientos, controles y monitoreos. GERENCIA DE RIESGOS Página 4 de 11

5 3 POLÍTICAS DE APERTURA Y CIERRE DE CUENTAS Banchile ofrecerá sus servicios de Administración de Carteras a personas naturales y jurídicas que de acuerdo a un proceso de segmentación califiquen para el producto. 3.1 PROCEDIMIENTOS Confección de Contratos de Administración Banchile Corredores de Bolsa, mantendrá con todos sus clientes o quienes lo representen un contrato de Administración de acuerdo con las disposiciones legales y normativas vigentes Registro de Carteras Administrados Se mantendrá registro foliado e individualizado de todos los clientes, el cual, siempre deberá estar actualizado de conformidad a las disposiciones legales, normativas y contractuales vigentes Registro de Movimientos y Envío de Información a los Clientes Se enviará a los clientes un estado de cuentas conteniendo los movimientos registrados en la cartera con sus respectivos saldos. Esta información podrá ser enviada en medios físicos o a través de medios electrónicos, en la medida que el cliente expresamente así lo indique en el respectivo contrato de administración Custodia de Valores Los valores nacionales serán mantenidos en el Depósito Central de Valores DCV y los valores extranjeros, serán custodiados en entidades cuyo principal objeto sea el depósito y/o custodia de valores, y sean fiscalizadas por algún organismo de similar competencia a la Superintendencia de Valores y Seguros 3.2 CONTROLES Y MONITOREOS Control de Apertura de Cuentas de Clientes Flujo operativo desde la firma de los documentos hasta la creación y habilitación del cliente en los sistemas computacionales, contempla el proceso de análisis legal realizado por fiscalía, visado y la custodia centralizada de los contratos Control y Prevención de Lavado de Activos Revisión periódica del cumplimiento de la normativa vigente Ley N y normas complementarias de la Superintendencia de Valores y Seguros, función realizada por la División Global de Cumplimiento del Banco de Chile. GERENCIA DE RIESGOS Página 5 de 11

6 3.2.3 Control de Cuadraturas de Custodia Establece el control de las posiciones de los clientes de administración de cartera respecto a la custodia de los valores. GERENCIA DE RIESGOS Página 6 de 11

7 4 POLÍTICAS DE INVERSIÓN Se administrarán los valores según el perfil de riesgo y el tipo de inversión definido por los clientes, considerando porcentajes de inversión, emisores, horizonte de tiempo y tipo de valores, ajustándose en todo momento a los límites y márgenes según la disponibilidad de fondos que sean administrados Comité de Inversiones El comité de inversión estará formado por el gerente general, el gerente de Asset Management, el encargado de estudio, los responsables de productos de renta fija y renta variable del área de Asset Management y los ejecutivos senior responsables de la administración de cartera. Las principales funciones del Comité serán, definir, evaluar y supervisar las estrategias de inversión mediante el análisis de los mercados e instrumentos de inversión relevantes, aprobar y modificar las líneas de emisores y contrapartes. En sus funciones, el Comité se ceñirá estrictamente a los lineamientos generales que se establecen en la Ley, normativa de la Superintendencia de Seguros y Valores y Bolsas de Valores, marco definido por los clientes y políticas generales fijadas por el Directorio de Banchile Activos Objeto de Inversión Los recursos serán invertidos en los valores y activos autorizados por la normativa vigente o que se autorice en el futuro, de acuerdo a las políticas de inversiones acordadas por los clientes y las decisiones del Comité de Inversiones Mercados en que Transan los Valores Los mercados externos donde será posible invertir requieren de una liquidez mínima, medido en función de los volúmenes transados. Esto es: tener como mínimo un promedio diario de MUSD en transacciones en instrumentos del mismo tipo y en el caso de las acciones este monto es de MUSD En cuanto a los países en los que se puede invertir, serán aquellos en que se publiquen estadísticas e información financiera de los emisores que participan del mercado. Además, es requisito que la clasificación de la deuda del país y la clasificación de riesgo de un emisor debe ser como mínimo categoría 3 según las equivalencias de la 1 Securities Valuation Office (SVO). En caso de que algún instrumento de inversión en el exterior pierda las exigencias señaladas anteriormente, será liquidado en un plazo no superior a 30 días cuando se deba riesgo emisor y 90 días cuando se trate de riesgo del país Valorización y Precios de los Instrumentos Las carteras serán valorizadas diariamente a mercado, dependiendo del tipo de instrumento, utilizando distintas fuentes con el objeto de obtener el valor que mejor represente su cotización de mercado. 1 Perteneciente a la National Association Of Insurance Commissioners de los Estados Unidos de América GERENCIA DE RIESGOS Página 7 de 11

8 - Renta Fija Nacional: Se ajustarán a mercado con las tasas provenientes de la Superintendecia de Administradoras de Fondos de Pensiones (SAFP) o de alguna otra fuente de información válida en el mercado, los instrumentos que no registran tasa o variación se mantendrán valorizados a la última Tasa Interna de Retorno (TIR) conocida. - Renta Variable Nacional: Las carteras serán actualizadas diariamente con los precios de cierre de la Bolsa de Comercio de Santiago. - Cuotas de Fondos Mutuos: Se ajustarán diariamente a sus respectivos valores cuotas. - Inversiones en el Exterior: Se actualizarán diariamente de acuerdo a los precios Bloomberg del momento en que se efectúa el proceso de valorización de las carteras Regularización de Excesos de Inversión Las carteras serán administradas de acuerdo a lo definido por los respectivos clientes, en caso de excesos a estos parámetros, se actuará de la siguiente forma: Los excesos por fluctuación de precios u otras causas justificadas, éstas deberán ser regularizadas dentro de los 30 días siguientes a la fecha en que se produjo dicho exceso. En el caso de excesos por adquisición de valores, el plazo máximo para su regularización será de tres días hábiles. 4.2 CONTROLES Y MONITOREOS Monitoreo y Control de Inversiones A objeto de controlar y monitorear las inversiones realizadas, existirán dos áreas complementarias, las cuales tendrán como función las siguientes: - Gestión y Administración de Límites de Inversión Su función es el monitoreo intradía de los márgenes y límites aplicables y enviar reportes de cumplimientos de éstos. - Operaciones Asset Management Su responsabilidad es implementar seguimientos, evidenciar las excepciones a los márgenes definidos, velar por que se efectúen las regularizaciones cuando corresponda, y elaborar reportes sobre cumplimiento de márgenes y límites establecidos Controles Financieros Se efectuarán controles periódicos de precios promedios asignados a cada cliente, valorización de carteras a mercado y revisión que los precios de las transacciones sean a mercado, con especial énfasis cuando se trate de operaciones directas o con cartera propia cuando proceda, además se revisarán que éstas se encuentren dentro de los rangos normales de mercado según el tipo de instrumentos. GERENCIA DE RIESGOS Página 8 de 11

9 Controles de Riesgo de Crédito Se controlará que la clasificación de riesgo de los instrumentos de la cartera administrada se encuentre dentro de los límites aplicables. En caso de disminución de la clasificación de riesgo aplicable, esta le será comunicada al cliente y se tomará en conjunto una decisión al respecto Auditoría Interna El cumplimiento de las políticas de apertura y cierre de cuentas, de las políticas de inversión, y de la política de prevención y resolución de conflictos de interés; y de sus respectivos procedimientos y controles, así como el tratamiento de operaciones personales, serán sujetos de revisión por parte del área de auditoría de Banchile de acuerdo al programa anual de revisión de esta área. 5 POLÍTICA DE PREVENCIÓN Y RESOLUCIÓN DE EVENTUALES CONFLICTOS DE INTERESES A objeto de prevenir y resolver eventuales conflictos de interés que se produzcan entre las diversas carteras administradas o entre estas y el administrador, sus empleados y relacionados, además del estricto cumplimiento a las disposiciones contenidas en la Ley de Mercado de Valores,( en especial sus Títulos XX y XXI) y demás Leyes aplicables, normativa de la Superintendencia de Valores y Seguros pertinente, Normas para Transacciones de Valores y de Moneda Extranjera de los Empleados, Código de Ética, Código de Lavado de Dinero y Reglamento Interno de la compañía, Banchile ha establecido las siguientes políticas específicas: Las carteras administradas se manejarán en forma individual, por separado y en ningún caso se podrá transferir activos entre ellas o con la cartera propia de Banchile y/o de sus relacionados a precios distintos a los de mercado o sin efectuar la transacción en la rueda de una bolsa de valores cuando se trate de acciones. En el caso de transacciones de activos con la cartera propia de Banchile o de terceros relacionados, éstas deberán contar con la autorización expresa de los clientes en la forma acordada en el contrato. Las asignaciones de compra y/o venta de los instrumentos y activos a las diversas carteras administradas se efectuarán a prorrata del monto de la orden (Previo al otorgamiento de una orden deberá estar determinado el monto que se quiere comprar y/o vender a cada cliente), y al precio promedio ponderado de todas las transacciones del activo correspondiente, efectuadas durante el día por administración de carteras. Los administradores de cartera, en sus inversiones personales deberán ser especialmente rigurosos en el cumplimiento de las Normas para Transacciones de Valores y de Moneda Extranjera de los Empleados y del Código de Ética. GERENCIA DE RIESGOS Página 9 de 11

10 5.1 CONTROLES Y MONITOREOS Se revisará el cumplimiento de la normativa interna, referida a Normas para Transacciones de Valores y de Moneda Extranjera de los Empleados, además existe un ejecutivo único para todos los empleados, a través del cual se canalizan todas las inversiones instruidas por éstos. Asimismo, existirá un control sobre las operaciones realizadas telefónicamente por los operadores de mesas y se efectuarán controles aleatorios de ejecutivos a objeto de revisar los volúmenes transados, realizar un análisis de sus carteras asignadas y la rotación de las mismas. 6 CICLO DE OPERACIONES Con el propósito de mitigar los diferentes tipos de riesgos, Banchile cuenta con áreas de apoyo especializadas, procedimientos y controles a objeto de prevenir y evitar eventuales riesgos. Entre otros, existen procedimientos que establecen y norman las siguientes materias y actividades: 6.1 Compra y Venta de Valores Establece y norma las actividades operativas que deben realizarse para la compra y venta de valores a clientes que han contratado el servicio de Administración de Cartera 6.2 Comprobantes de Aportes y Retiros de Capital Establece el flujo operativo de la impresión, firma y archivo de los comprobantes de aportes y retiros de capital de los clientes administrados. 6.3 Cobro de Remuneración Establece el proceso de facturación, cobro y pago de las remuneraciones cobradas a los clientes bajo administración de cartera. 6.4 Información Hechos Relevantes Establece los pasos a seguir para informar dentro de 48 horas un hecho relevante a los clientes de administración de cartera. 6.5 Control de Retiros de Capital Describe el bloqueo de instrumentos y los pasos a seguir en el caso de los retiros de capital de los clientes cuya normativa lo exija. 6.6 Control de Cuadraturas Contables y Conciliación de Transacciones Presenta los pasos a seguir para la conciliación de los movimientos contables de la cuenta administración de cartera, respecto a las operaciones de los GERENCIA DE RIESGOS Página 10 de 11

11 clientes, además se realiza análisis de los flujos de caja respecto al saldo de caja Controles de Riesgo Tecnológico Se efectúan revisiones periódicas del cumplimiento de las Políticas de Seguridad de la Información, las cuales cubren los aspectos relacionados a los controles de acceso, integridad de la información y continuidad del negocio. Existe un área responsable de los controles instaurados. De los Controles y procedimientos anteriores se generarán alertas tempranas a objeto de evitar contingencias no deseadas en las carteras administradas de terceros. Adicionalmente, Banchile Corredores de Bolsa S. A., cuenta con un área de auditores internos, cuya principal función es examinar los procesos críticos y el cumplimiento de las políticas y normativa vigente aplicable al negocio de Administración de Cartera de Terceros. 8.- Áreas de Riesgo y Operaciones Con el propósito de contar con una gestión integral de riesgos y una adecuada administración de éstos, Banchile cuenta con una gerencia de riesgos, la cual, es conformada por las siguientes áreas: Riesgo Financiero, Riesgo de Crédito, Riesgo Operacional y Tecnológico y un área de Gestión y Administración de Límites de Inversión, quienes han desarrollado procedimientos y controles que permiten identificar, medir, monitorear, controlar y limitar los distintos tipos de riesgos, sean estos propios o del negocio de administración de carteras. Asimismo, existe un área operaciones que dan el soporte operativo y desarrollan los procedimientos y controles para esta unidad de negocios. 9- Control Riesgo Jurídico Banchile, tiene implementado diversos procedimientos operativos y controles destinados a evitar y/o reducir el eventual riesgo jurídico, los cuales son transversales y abarcan las distintas áreas de negocios. Asimismo, Banchile cuenta con una Fiscalía legal profesional, responsable de la asesoría legal integral de la compañía. 10.-Exigibilidad La presente Política de Riesgos será obligatoria para todas las áreas de Banchile, constituyéndose en un documento complementario a las leyes, normas de la Superintendencia de de Valores y Seguros y normas internas aplicables El presente Manual fue aprobado por el Directorio de Banchile Corredores de Bolsa S. A. en sesión celebrada con fecha 21 de Abril de GERENCIA DE RIESGOS Página 11 de 11