Ixe Automotriz, S. A. de C. V., Sociedad Financiera de Objeto Múltiple, Entidad Regulada, Grupo Financiero Banorte

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1 Ixe Automotriz, S. A. de C. V., Sociedad Financiera de Objeto Múltiple, Entidad Regulada, Grupo Financiero Banorte Estados financieros consolidados e individuales por los años que terminaron el 31 de diciembre de 2011 y 2010 y Dictamen de los auditores independientes del 22 de febrero de 2012

2 Ixe Automotriz, S. A. de C. V., Sociedad Financiera de Objeto Múltiple, Entidad Regulada, Grupo Financiero Banorte Dictamen de los auditores independientes y estados financieros 2011 y 2010 Contenido Página Dictamen de los auditores independientes 1 Estados financieros consolidados: Balances generales 3 Estados de resultados 5 Estados de variaciones en el capital contable 7 Estados de flujos de efectivo 8 Estados financieros individuales: Balances generales 10 Estados de resultados 12 Estados de variaciones en el capital contable 14 Estados de flujos de efectivo 15 Notas a los estados financieros 17

3 Dictamen de los auditores independientes a la Asamblea de Accionistas de Ixe Automotriz, S. A. de C. V., Sociedad Financiera de Objeto Múltiple, Entidad Regulada, Grupo Financiero Banorte Hemos examinado los balances generales consolidado con su subsidiaria e individual de Ixe Automotriz, S. A. de C. V., Sociedad Financiera de Objeto Múltiple, Entidad Regulada, Grupo Financiero Banorte (la Sociedad) al 31 de diciembre de 2011 y sus relativos estados consolidados e individuales de resultados, de variaciones en el capital contable y de flujos de efectivo por el año que terminó en esa fecha. Dichos estados financieros son responsabilidad de la Administración de la Sociedad. Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre los mismos con base en nuestra auditoría. Los estados financieros por el ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2010 fueron examinados por otros auditores, quienes en su informe fechado el 1 de marzo de 2011 expresaron una opinión sin salvedades. Nuestro examen fue realizado de acuerdo con las normas de auditoría generalmente aceptadas en México, las cuales requieren que la auditoría sea planeada y realizada de tal manera que permita obtener una seguridad razonable de que los estados financieros no contienen errores importantes y de que están preparados de acuerdo con los criterios contables establecidos por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (la Comisión). La auditoría consiste en el examen, con base en pruebas selectivas, de la evidencia que soporta las cifras y revelaciones de los estados financieros; asimismo, incluye la evaluación de los criterios contables utilizados, de las estimaciones significativas efectuadas por la Administración y de la presentación de los estados financieros tomados en su conjunto. Consideramos que nuestro examen proporciona una base razonable para sustentar nuestra opinión. En la Nota 1 a los estados financieros adjuntos, se describen las operaciones de la Sociedad y las condiciones del entorno económico y regulatorio que afectan a las mismas. En la Nota 3 se describen los criterios contables establecidos por la Comisión en las Disposiciones de carácter general aplicables a las organizaciones auxiliares del crédito, casas de cambio, uniones de crédito, sociedades financieras de objeto limitado y sociedades financieras de objeto múltiple reguladas, los cuales utiliza la Sociedad para la preparación de su información financiera. En la Nota 2 se señalan las principales diferencias entre los criterios contables establecidos por la Comisión y las Normas de Información Financiera Mexicanas, utilizadas comúnmente en la preparación de estados financieros para otro tipo de sociedades no reguladas.

4 En nuestra opinión, los estados financieros consolidados con su subsidiaria e individuales antes mencionados presentan razonablemente, en todos los aspectos importantes, la situación financiera de Ixe Automotriz, S. A. de C. V., Sociedad Financiera de Objeto Múltiple, Entidad Regulada, Grupo Financiero Banorte al 31 de diciembre de 2011 y los resultados de sus operaciones, las variaciones en su capital contable y sus flujos de efectivo por el año que terminó en esa fecha, de conformidad con los criterios contables establecidos por la Comisión. Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S.C. Miembro de Deloitte Touche Tohmatsu Limited C. P. C. Jorge Tapia del Barrio Registro en la Administración General de Auditoría Fiscal Federal Núm de febrero de

5 Ixe Automotriz, S. A. de C. V., Sociedad Financiera de Objeto Múltiple, Entidad Regulada, Grupo Financiero Banorte y Subsidiaria Balances generales consolidados Al 31 de diciembre de 2011 y 2010 (Miles de pesos) Activo Disponibilidades $ 5,195 $ 12,126 Deudores por reporto - 5,818 Cartera de crédito vigente: Actividad empresarial o comercial 184, ,699 Entidades financieras 5,360 - Créditos de consumo 146, ,597 Total cartera de crédito vigente 336, ,296 Cartera de crédito vencida: Actividad empresarial o comercial 7,429 17,237 Créditos de consumo 58,674 71,185 Total cartera de crédito vencida 66,103 88,422 Total cartera de créditos 402, ,718 Estimación preventiva para riesgos crediticios (51,626) (72,313) Cartera de crédito neto 351, ,405 Otras cuentas por cobrar 21,807 77,552 Bienes adjudicados neto 10 1,206 Inmuebles, mobiliario y equipo - neto 897, ,489 Activos disponibles para su venta - neto 17,194 - Impuestos diferidos neto 27,097 19,903 Otros activos: Cargos diferidos, pagos anticipados e intangibles 61,780 78,116 Total activo $ 1,382,005 $ 1,663,615 Pasivo y capital contable Pasivos bursátiles $ 180,426 $ 801,153 Préstamos bancarios y de otros organismos: De corto plazo 679,388 - De largo plazo 79, , , ,933 Otras cuentas por pagar: Impuestos a la utilidad por pagar 3,522 8,000 Participación de los trabajadores en las utilidades por pagar Acreedores diversos y otras cuentas por pagar 45,142 57,801 48,664 66,113 Créditos diferidos y cobros anticipados 66,698 49,750 Capital contable: Total pasivo 1,054,602 1,333,949 Capital contribuido: Capital social 219, ,901 Capital ganado: Reservas de capital 21,818 20,583 Resultado de ejercicios anteriores 72,176 72,826 Resultado neto 11,244 13, , ,598 Participación no controladora 2,264 3,167 Total capital contable 327, ,666 Total pasivo y capital contable $ 1,382,005 $ 1,663,615 Cuentas de orden (ver Nota 3) Bienes en custodia o administración - 1,006,514 Intereses devengados no cobrados derivados de cartera de crédito vencida 56,785 - Otras cuentas de registro 1,998, ,610 Los presentes balances generales se formularon de conformidad con los criterios de contabilidad para las instituciones de crédito, emitidos por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, con fundamento en lo dispuesto por los artículos 99, 101 y 102 de la Ley de Instituciones de Crédito, de observancia general y obligatoria, aplicados de manera consistente, encontrándose reflejadas las operaciones efectuadas por la Sociedad hasta las fechas arriba mencionadas, las cuales se realizaron y valuaron con apego a sanas prácticas bancarias y a las disposiciones legales y administrativas aplicables. Los presentes balances generales, fueron aprobados por el Consejo de Administración bajo la responsabilidad de los directivos que los suscriben El saldo histórico del capital social al 31 de diciembre de 2011 es de $143, Gerardo Zamora Nañez Erik González Laureano José del Refugio Armendáriz Beltrán Ángel Mario Jimenez de León Sebastián Otaduy Otaduy Dir. Gral. Arrendadora y Factor y A. Director Corporativo de Finanzas Subdirector Contraloría Financiera Subdirector de Administración y Finanzas Director de Auditoria Interna Las notas adjuntas son parte integrante de estos estados financieros consolidados. 3

6 Ixe Automotriz, S. A. de C. V., Sociedad Financiera de Objeto Múltiple, Entidad Regulada, Grupo Financiero Banorte y Subsidiaria Estados de resultados consolidados Por los años que terminaron el 31 de diciembre de 2011 y 2010 (Miles de pesos) Ingresos por intereses $ 87,790 $ 129,326 Ingresos por arrendamiento operativo 392, ,880 Otros beneficios por arrendamiento 741 1,058 Gastos por intereses (65,216) (94,759) Depreciación de bienes en arrendamiento operativo (252,097) (251,620) Gastos operativos de subsidiaria (39,039) (60,217) Margen financiero 124, ,668 Estimación preventiva para riesgos crediticios (44,117) (67,727) Margen financiero ajustado por riesgos crediticios 80, ,941 Comisiones y tarifas cobradas 28,982 69,983 Comisiones y tarifas pagadas (11,632) (79,450) Resultado por intermediación (10,537) - Otros ingresos de la operación neto 23,663 27,882 Ingresos totales de la operación 110, ,356 Gastos de administración (96,681) (110,537) Resultado de la operación 13,871 8,819 Impuestos a la utilidad causados (10,723) (8,000) Impuestos a la utilidad diferidos 7,193 12,580 Resultado antes de la participación no controladora $ 10,341 $ 13,399 Participación no controladora (903) 210 Resultado neto $ 11,244 $ 13,189 Los presentes estados de resultados se formularon de conformidad con los criterios de contabilidad para las instituciones de crédito, emitidos por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, con fundamento en lo dispuesto por los artículos 99, 101 y 102 de la Ley de Instituciones de Crédito, de observancia general y obligatoria, aplicados de manera consistente, encontrándose reflejados todos los ingresos y egresos derivados de las operaciones efectuadas por la Sociedad durante los periodos arriba mencionados, las cuales se realizaron y valuaron con apego a sanas prácticas bancarias y a las disposiciones legales y administrativas aplicables. Los presentes estados de resultados fueron aprobados por el Consejo de Administración bajo la responsabilidad de los directivos que los suscriben Gerardo Zamora Nañez Erik González Laureano José del Refugio Armendáriz Beltrán Dir. Gral. Arrendadora y Factor y A. Director Corporativo de Finanzas Subdirector Contraloría Financiera Ángel Mario Jimenez de León Sebastián Otaduy Otaduy Subdirector de Administración y Director de Auditoria Interna Finanzas Las notas adjuntas son parte integrante de estos financieros consolidados. 4

7 Ixe Automotriz, S. A. de C. V., Sociedad Financiera de Objeto Múltiple, Entidad Regulada, Grupo Financiero Banorte y Subsidiaria Estados de variaciones en el capital contable consolidados Por los años que terminaron el 31 de diciembre de 2011 y 2010 (Miles de pesos) Capital contribuido Capital ganado Resultado Total Capital Reservas de ejercicios Resultado Participación no capital controladora social de capital anteriores neto contable Saldos al 31de diciembre de 2009 $ 219,901 $ 16,563 $ 43,778 $ 40,203 $ 2,957 $ 323,402 Ajustes por correcciones de errores - - (7,135) - - (7,135) Saldos al 1 de enero de ,901 16,563 36,643 40,203 2, ,267 Movimientos inherentes a las decisiones de los accionistas Constitución de reservas - 4,020 (4,020) Traspaso del resultado de ejercicios anteriores ,203 (40,203) - - Total - 4,020 36,183 (40,203) - - Movimientos inherentes al reconocimiento de la utilidad integral- Resultado neto , ,399 Total , ,399 Saldos al 31 de diciembre de ,901 20,583 72,826 13,189 3, ,666 Movimientos inherentes a las decisiones de los accionistas Traspaso del resultado de ejercicios anteriores - 1,319 11,870 (13,189) - - Total - 1,319 11,870 (13,189) - - Movimientos inherentes al reconocimiento de la utilidad integral- Resultado neto ,244 (903) 10,341 Efecto de cambio de metodología de calificación de cartera - - (12,520) - (12,520) Otros - (84) (84) Total - (84) (12,520) 11,244 (903) (2,263) Saldos al 31 de diciembre de 2011 $ 219,901 $ 21,818 $ 72,176 $ 11,244 $ 2,264 $ 327,403 Los presentes estados de variaciones en el capital contable se formularon de conformidad con los criterios de contabilidad para las instituciones de crédito, emitidos por la Comisión Nacional y de Valores, con fundamento en lo dispuesto por los artículos 99, 101 y 102 de la Ley de Instituciones de Crédito, de observancia general y obligatoria, aplicados de manera consistente, encontrándose reflejados todos los movimientos en las cuentas de capital contable derivados de las operaciones efectuadas por la Sociedad durante los periodos arriba mencionados, las cuales se realizaron y valuaron con apego a sanas prácticas bancarias y a las disposiciones legales y administrativas aplicables. Los presentes estados de variaciones en el capital contable fueron aprobados por el Consejo de Administración bajo la responsabilidad de los directivos que los suscriben. Gerardo Zamora Nañez Erik González Laureano José del Refugio Armendáriz Beltrán Ángel Mario Jiménez de León Sebastián Otaduy Otaduy Dir. Gral. Arrendadora y Factor y A. Director Corporativo de Finanzas Subdirector Contraloría Financiera Subdirector de Administración y Finanzas Director de Auditoria Interna Las notas adjuntas son parte integrante de estos estados financieros consolidados. 5

8 Ixe Automotriz, S. A. de C. V., Sociedad Financiera de Objeto Múltiple, Entidad Regulada, Grupo Financiero Banorte, S.A.B. de C.V. y Subsidiaria Estados de flujos de efectivo consolidados Por los años que terminaron el 31 de diciembre de 2011 y 2010 (Miles de pesos) Actividades de operación: Resultado neto $ 11,244 $ 13,189 Ajustes por partidas que no implican flujo de efectivo: Depreciaciones y amortizaciones 259, ,360 Otras amortizaciones de gastos anticipados 20,911 47,929 Provisiones 14,421 17,987 Impuestos a la utilidad causados y diferidos 3,530 (4,580) Provisiones de ingresos (4,548) - Intereses no cobrados (8,830) (23,189) Intereses no pagados 2,035 1, , ,335 Actividades de operación Cambio en inversiones en valores 5,818 18,516 Cambio en cartera de crédito 277, ,816 Venta de bienes adjudicados 1,196 1,013 Cambio en otros activos operativos 44,424 (67,840) Cambio en pasivos bursátiles (621,153) (918) Cambio en préstamos bancarios y de otros organismos 340,272 (42,049) Cambio en otros pasivos operativos (15,338) (25,408) Flujos netos de efectivo de actividades de operación 32, ,465 Actividades de inversión: Cobros por disposición de inmuebles, mobiliario y equipo 76,825 66,668 Pagos por adquisición de inmuebles, mobiliario y equipo (414,679) (531,147) Flujos netos de efectivo de actividades de inversión (337,854) (464,479) Incremento neto de efectivo (6,931) 9,986 Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del período 12,126 2,140 Efectivo y equivalentes de efectivo al final del periodo $ 5,195 $ 12,126 Los presentes estados de flujos de efectivo se formularon de conformidad con los criterios de contabilidad para las instituciones de crédito, emitidos por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, con fundamento en lo dispuesto por los artículos 99, 101 y 102 de la Ley de Instituciones de Crédito, de observancia general y obligatoria, aplicados de manera consistente, encontrándose reflejadas las entradas y salidas de efectivo derivadas de las operaciones efectuadas por la Sociedad durante los periodos arriba mencionados, las cuales se realizaron y valuaron con apego a sanas prácticas bancarias y a las disposiciones legales y administrativas aplicables. Los presentes estados de flujos de efectivo fueron aprobados por el consejo de administración bajo la responsabilidad de los directivos que los suscriben. Gerardo Zamora Nañez Erik González Laureano José del Refugio Armendáriz Beltrán Dir. Gral. Arrendadora y Factor y A. Director Corporativo de Finanzas Subdirector Contraloría Financiera Ángel Mario Jimenez de León Subdirector de Administración y Finanzas Sebastián Otaduy Otaduy Director de Auditoria Interna Las notas adjuntas son parte integrante de estos estados financieros consolidados. 6

9 Ixe Automotriz, S. A. de C. V., Sociedad Financiera de Objeto Múltiple, Entidad Regulad, Grupo Financiero Banorte Balances generales Al 31 de diciembre de 2011 y 2010 (Miles de pesos) Activo Disponibilidades $ 4,113 $ 12,108 Cartera de crédito vigente: Actividad empresarial o comercial 184, ,699 Entidades financieras 5,360 - Créditos de consumo 146, ,597 Total cartera de crédito vigente 336, ,296 Cartera de crédito vencida: Actividad empresarial o comercial 7,429 17,237 Créditos de consumo 58,674 71,185 Total cartera de crédito vencida 66,103 88,422 Total cartera de créditos 402, ,718 Estimación preventiva para riesgos crediticios (51,626) (72,313) Cartera de crédito neto 351, ,405 Otras cuentas por cobrar 20,175 75,081 Bienes adjudicados neto 10 1,206 Inmuebles, mobiliario y equipo - neto 897, ,479 Activos disponibles para la venta - neto 17,192 - Inversiones permanentes en acciones 3,298 4,653 Impuestos diferidos neto 27,097 19,903 Otros activos: Cargos diferidos, pagos anticipados e intangibles 61,684 76,522 Total activo $ 1,382,491 $ 1,658,357 Pasivo y capital contable Pasivos bursátiles $ 180,426 $ 801,153 Préstamos bancarios y de otros organismos: De corto plazo 679,388 - De largo plazo 79, , , ,933 Otras cuentas por pagar: Impuestos a la utilidad por pagar 3,029 8,000 Participación de los trabajadores en las utilidades por pagar Acreedores diversos y otras cuentas por pagar 47,892 55,710 51,414 64,022 Créditos diferidos y cobros anticipados 66,698 49,750 Capital contable: Total pasivo 1,057,352 1,331,858 Capital contribuido: Capital social 219, ,901 Capital ganado: Reservas de capital 21,818 20,583 Resultado de ejercicios anteriores 72,176 72,826 Resultado neto 11,244 13, , ,598 Total capital contable 325, ,499 Total pasivo y capital contable $ 1,382,491 $ 1,658,357 Cuentas de orden (ver Nota 3) Bienes en custodia o administración - 1,006,514 Intereses devengados no cobrados derivados de cartera de crédito vencida 56,785 - Otras cuentas de registro 1,998, ,610 Los presentes balances generales se formularon de conformidad con los criterios de contabilidad para las instituciones de crédito, emitidos por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, con fundamento en lo dispuesto por los artículos 99, 101 y 102 de la Ley de Instituciones de Crédito, de observancia general y obligatoria, aplicados de manera consistente, encontrándose reflejadas las operaciones efectuadas por la Sociedad hasta las fechas arriba mencionadas, las cuales se realizaron y valuaron con apego a sanas prácticas bancarias y a las disposiciones legales y administrativas aplicables. Los presentes balances generales, fueron aprobados por el Consejo de Administración bajo la responsabilidad de los directivos que los suscriben El saldo histórico del capital social al 31 de diciembre de 2011 es de $143, Gerardo Zamora Nañez Erik González Laureano José del Refugio Armendáriz Beltrán Ángel Mario Jimenez de León Sebastián Otaduy Otaduy Dir. Gral. Arrendadora y Factor y A. Director Corporativo de Finanzas Subdirector Contraloría Financiera Subdirector de Administración y Finanzas Director de Auditoria Interna Las notas adjuntas son parte integrante de estos estados financieros. 7

10 Ixe Automotriz, S. A. de C. V., Sociedad Financiera de Objeto Múltiple, Entidad Regulada, Grupo Financiero Banorte Estados de resultados Por los años que terminaron el 31 de diciembre de 2011 y 2010 (Miles de pesos) Ingresos por intereses $ 87,729 $ 129,148 Ingresos por arrendamiento operativo 388, ,591 Otros beneficios por arrendamiento 741 1,058 Gastos por intereses (65,216) (94,759) Depreciación de bienes en arrendamiento operativo (252,097) (251,620) Margen financiero 160, ,418 Estimación preventiva para riesgos crediticios (44,117) (67,727) Margen financiero ajustado por riesgos crediticios 115,911 98,691 Comisiones y tarifas cobradas 28,982 69,983 Comisiones y tarifas pagadas (53,269) (79,450) Resultado por intermediación (10,536) - Otros ingresos de la operación 24,498 28,446 Ingresos totales de la operación 105, ,670 Gastos de administración (89,457) (109,279) Resultado de la operación 16,129 8,391 Impuestos a la utilidad causados (10,723) (8,000) Impuestos a la utilidad diferidos 7,193 12,580 Resultado antes de participación en subsidiarias no consolidadas y asociadas 12,599 12,971 8

11 Participación en el resultado de subsidiarias y asociadas (1,355) 218 Resultado neto $ 11,244 $ 13,189 Los presentes estados de resultados se formularon de conformidad con los criterios de contabilidad para las instituciones de crédito, emitidos por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, con fundamento en lo dispuesto por los artículos 99, 101 y 102 de la Ley de Instituciones de Crédito, de observancia general y obligatoria, aplicados de manera consistente, encontrándose reflejados todos los ingresos y egresos derivados de las operaciones efectuadas por la Sociedad durante los periodos arriba mencionados, las cuales se realizaron y valuaron con apego a sanas prácticas bancarias y a las disposiciones legales y administrativas aplicables. Los presentes estados de resultados fueron aprobados por el Consejo de Administración bajo la responsabilidad de los funcionarios que los suscriben. Gerardo Zamora Nañez Erik González Laureano José del Refugio Armendáriz Beltrán Dir. Gral. Arrendadora y Factor y A. Director Corporativo de Finanzas Subdirector Contraloría Financiera Ángel Mario Jimenez de León Subdirector de Administración y Finanzas Sebastián Otaduy Otaduy Director de Auditoria Interna Las notas adjuntas son parte integrante de estos estados financieros. 9

12 Ixe Automotriz, S. A. de C. V., Sociedad Financiera de Objeto Múltiple, Entidad Regulada. Grupo Financiero Banorte Estados de variaciones en el capital contable Por los años que terminaron el 31 de diciembre de 2011 y 2010 (Miles de pesos) Capital contribuido Capital ganado Resultado Total Capital Reservas de ejercicios Resultado capital social de capital anteriores neto contable Saldos al 31de diciembre de 2009 $ 219,901 $ 16,563 $ 43,778 $ 40,203 $ 320,445 Ajustes por correcciones de errores - - (7,135) - (7,135) Saldos al 1 de enero de ,901 16,563 36,643 40, ,310 Movimientos inherentes a las decisiones de los accionistas Constitución de reservas - 4,020 (4,020) - - Traspaso del resultado de ejercicios anteriores ,203 (40,203) - Total - 4,020 36,183 (40,203) - Movimientos inherentes al reconocimiento de la utilidad integral- Resultado neto ,189 13,189 Total ,189 13,189 Saldos al 31 de diciembre de ,901 20,583 72,826 13, ,499 Movimientos inherentes a las decisiones de los accionistas Traspaso del resultado de ejercicios anteriores - 1,319 11,870 (13,189) - Total - 1,319 11,870 (13,189) - Movimientos inherentes al reconocimiento de la utilidad integral- Resultado neto ,244 11,244 Efecto en cambio de metodología de la cartera - - (12,520) - (12,520) Otros - (84) - - (84) Total - (84) (12,520) 11,244 (1,360) Saldos al 31 de diciembre de 2011 $ 219,901 $ 21,818 $ 72,176 $ 11,244 $ 325,139 Los presentes estados de variaciones en capital contable se formularon de conformidad con los criterios de contabilidad para las instituciones de crédito, emitidos por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, con fundamento en lo dispuesto por los artículos 99, 101 y 102 de la Ley de Instituciones de Crédito, de observancia general y obligatoria, aplicados de manera consistente, encontrándose reflejadas las operaciones efectuadas por la Sociedad hasta las fechas arriba mencionadas, las cuales se realizaron y valuaron con apego a sanas prácticas bancarias y a las disposiciones legales y administrativas aplicables. Los presentes estados de variaciones en capital contable fueron aprobados por el Consejo de Administración bajo la responsabilidad de los funcionarios que los suscriben. Gerardo Zamora Nañez Erik González Laureano José del Refugio Armendáriz Beltrán Ángel Mario Jimenez de León Sebastián Otaduy Otaduy Dir. Gral. Arrendadora y Factor y A. Director Corporativo de Finanzas Subdirector Contraloría Financiera Subdirector de Administración y Finanzas Director de Auditoria Interna Las notas adjuntas son parte integrante de estos estados financieros. 10

13 Ixe Automotriz, S. A. de C. V., Sociedad Financiera de Objeto Múltiple, Entidad Regulada, Grupo Financiero Banorte Estados de flujos de efectivo Al 31 de diciembre de 2011 y 2010 (Miles de pesos) Actividades de operación: Resultado neto $ 11,244 $ 13,189 Ajustes por partidas que no implican flujo de efectivo: Depreciaciones y amortizaciones 259, ,348 Otras amortizaciones de gastos anticipados 20,691 47,929 Provisiones 14,137 17,987 Impuestos a la utilidad causados y diferidos 3,530 (4,580) Intereses no cobrados (8,830) (23,189) Intereses no pagados 2,035 1,639 Participación en el resultado de subsidiarias y asociadas 1,355 (218) 303, ,105 Actividades de operación Cambio en inversiones en valores - 18,133 Cambio en cartera de crédito 277, ,816 Venta de bienes adjudicados 1,196 1,013 Cambio en otros activos operativos 38,660 (66,002) Cambio en pasivos bursátiles (621,153) (918) Cambio en préstamos bancarios y de otros organismos 340,272 (42,049) Cambio en otros pasivos operativos (10,212) (26,609) Flujos netos de efectivo de actividades de operación 26, ,384 Actividades de inversión: Cobros por disposición de inmuebles, mobiliario y equipo 76,825 66,668 Pagos por adquisición de inmuebles, mobiliario y equipo (414,679) (531,147) Flujos netos de efectivo de actividades de inversión (337,854) (464,479) (Disminución) incremento neto de efectivo (7,995) 10,010 Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del período 12,108 2,098 Efectivo y equivalentes de efectivo al final del periodo $ 4,113 $ 12,108 Los presentes estados de flujos de efectivo se formularon de conformidad con los criterios de contabilidad para las instituciones de crédito, emitidos por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, con fundamento en lo dispuesto por los artículos 99, 101 y 102 de la Ley de Instituciones de Crédito, de observancia general y obligatoria, aplicados de manera consistente, encontrándose reflejadas las operaciones efectuadas por la Sociedad hasta las fechas arriba mencionadas, las cuales se realizaron y valuaron con apego a sanas prácticas bancarias y a las disposiciones legales y administrativas aplicables. Los presentes estados de flujos de efectivo fueron aprobados por el Consejo de Administración bajo la responsabilidad de los funcionarios que los suscriben. Gerardo Zamora Nañez Erik González Laureano José del Refugio Armendáriz Beltrán Dir. Gral. Arrendadora y Factor y A. Director Corporativo de Finanzas Subdirector Contraloría Financiera Ángel Mario Jimenez de León Subdirector de Administración y Finanzas Sebastián Otaduy Otaduy Director de Auditoria Interna Las notas adjuntas son parte integrante de estos estados financieros. 11

14 Ixe Automotriz, S. A. de C. V., Sociedad Financiera de Objeto Múltiple, Entidad Regulada, Grupo Financiero Banorte y Subsidiaria Notas sobre los estados financieros consolidados e individuales dictaminados Al 31 de diciembre de 2011 y 2010 (En miles de pesos) 1. Actividad y entorno económico regulatorio Ixe Automotriz, S. A. de C. V., Sociedad Financiera de Objeto Múltiple, Entidad Regulada, Grupo Financiero Banorte (la Sociedad), es subsidiaria de Grupo Financiero Banorte, S. A. B. de C. V., Sociedad Controladora de Agrupación Financiera y cuenta con autorización del Gobierno Federal, otorgada por la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP), para operar como sociedad financiera de objeto múltiple regulada por la Ley de Instituciones de Crédito (la Ley), así como por las disposiciones emitidas por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (la Comisión), como órgano de inspección y vigilancia de estas sociedades. La principal actividad de la Sociedad es otorgar arrendamiento financiero y puro sobre todo tipo de bienes muebles e inmuebles, regulada por la Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crédito (LGOAAC). Las Sociedades Financieras de Objeto Múltiple Reguladas (SOFOM, E.R.) son aquellas que mantienen vínculos patrimoniales con instituciones de crédito o sociedades controladoras de grupos financieros de los que forman parte instituciones de crédito, por lo cual se encuentran sujetas a la supervisión de la Comisión. Los estados financieros consolidados que se acompañan incluyen los de la Sociedad y los de la subsidiaria que se menciona a continuación: % de Participación Moneda Compañía Actividad principal 2011 y 2010 Funcional Ixe Fleet, S. A. de C. V. (Ixe Fleet) Administración de flotilla 60 Pesos mexicanos Las acciones representativas del capital social de Ixe Fleet pertenecen en un 60% a la Sociedad y en un 40% a FCE International, LLC (FCE). 2. Principales diferencias con Normas de Información Financiera aplicables en México Los estados financieros han sido preparados de conformidad con los criterios contables establecidos por la Comisión, los cuales, en los siguientes casos, difieren de las Normas de Información Financiera (NIF), aplicadas comúnmente en la preparación de estados financieros para otro tipo de sociedades no reguladas: Los deudores diversos no cobrados en 60 ó 90 días dependiendo de su naturaleza, se reservan en el estado de resultados, independientemente de su posible recuperación por parte de la Sociedad. 12

15 Se suspende la acumulación de los intereses devengados de las operaciones crediticias, en el momento en que el saldo insoluto del crédito sea considerado como vencido. En tanto el crédito se mantenga en cartera vencida, el control de los intereses devengados se lleva en cuentas de orden. Cuando dichos intereses vencidos son cobrados, se reconocerán directamente en los resultados del ejercicio en el rubro de ingresos por intereses. Hasta 2010, las NIF requerían el registro de los intereses devengados en resultados y el reconocimiento de la reserva correspondiente con base en un estudio de su recuperabilidad, sin embargo, con base a las mejoras a las NIF 2011 que se indican en la Nota 3, esto ya no representa una diferencia en Principales políticas contables Las principales políticas contables de la Sociedad están de acuerdo con los criterios contables prescritos por la Comisión, las cuales se incluyen en las Disposiciones de carácter general aplicables a las organizaciones auxiliares del crédito, casas de cambio, uniones de crédito, sociedades financieras de objeto limitado y sociedades financieras de objetos múltiple reguladas (las Disposiciones), las cuales requieren que la Administración efectúe ciertas estimaciones y utilice ciertos supuestos, para determinar la valuación de algunas de las partidas incluidas en los estados financieros y para efectuar las revelaciones que se requiere presentar en los mismos. Aun cuando pueden llegar a diferir de su efecto final, la Administración considera que las estimaciones y supuestos utilizados fueron los adecuados en las circunstancias actuales. De acuerdo con el criterio contable A-1 de la Comisión, la contabilidad de la Sociedad se ajustará a las NIF, definidas por el Consejo Mexicano para la Investigación y Desarrollo de Normas de Información Financiera, A.C. (CINIF), excepto cuando a juicio de la Comisión sea necesario aplicar una normatividad o un criterio contable específico, tomando en consideración que las instituciones realizan operaciones especializadas. Cambios en políticas contables - Durante 2011, se publicaron en el Diario Oficial de la Federación ciertas modificaciones a los criterios contables para las Instituciones de Crédito y Sociedades Financieras de Objeto Múltiple Reguladas. Estos cambios tienen como objetivo lograr una consistencia con las Normas Internacionales de Información Financiera (IFRS por sus siglas en inglés), así como brindar información financiera más completa, con mayores y mejores revelaciones y se enfocan principalmente al tema de inversiones en valores, operaciones con instrumentos financieros derivados y cartera de crédito, así como en la presentación de los estados financieros. Los siguientes pronunciamientos entraron en vigor durante 2011: Se reestructura la presentación del estado de resultados de forma integral para su apego a NIF. Se eliminan los rubros de Otros productos y Otros gastos y las partidas que componían estos rubros se presentan ahora dentro del rubro de Otros ingresos (egresos) de la operación dentro del resultado de la operación. Se incorporan las comisiones por reestructura de créditos como comisiones por el otorgamiento inicial del crédito siendo sujetas a su diferimiento durante el nuevo plazo del crédito reestructurado. Se debe presentar en forma neta dentro del balance general las comisiones y los costos asociados por el otorgamiento de créditos que se hayan diferido de acuerdo con los criterios contables establecidos. Los plazos de vencimiento para que un crédito sea traspasado a cartera vencida, pueden considerase por los periodos, mensuales con independencia del número de días que tenga cada mes calendario. En convergencia con NIF, se elimina el requerimiento de aumentar al resultado neto en el estado de flujos de efectivo, la estimación preventiva para riesgos crediticios. 13

16 Cambios en las NIF emitidas por el CINIF aplicables a la Sociedad Los siguientes pronunciamientos contables fueron promulgados por el CINIF durante el ejercicio de 2010 y entraron en vigor a partir del 1º de enero de 2011: NIF B-5 Información financiera por segmentos : establece las normas generales para revelar la información financiera por segmentos; adicionalmente, permite al usuario de dicha información, analizar a la entidad desde la misma óptica que lo hace la Administración y presentar información por segmentos más coherente con sus estados financieros. NIF B-9 Información financiera a fechas intermedias : establece las normas para la determinación y presentación de la información financiera a fechas intermedias para uso externo, en donde se requiere, entre otros, la presentación de los estados de variaciones en el capital contable y de flujos de efectivo. NIF C-5 Pagos anticipados, de aplicación retrospectiva: establece, entre otros, las normas particulares de valuación, presentación y revelación relativas al rubro de pagos anticipados; asimismo, establece que los anticipos para la compra de inventarios o inmuebles, maquinaria y equipo, deben presentarse en el rubro de pagos anticipados y no en los rubros de inventarios o inmuebles, maquinaria y equipo, como se hacía anteriormente, también establece que los pagos anticipados relacionados con la adquisición de bienes se presenten, en el balance general, en atención a la clasificación de la partida de destino, ya sea en el activo circulante o en el activo no circulante. NIF C-6 Propiedades, planta y equipo, de aplicación prospectiva (excepto en aspectos de revelación): establece, entre otros, las normas particulares de valuación, presentación y revelación relativas a las propiedades, planta y equipo; también establece: a) las propiedades, planta y equipo utilizados para desarrollar o mantener activos biológicos y de industrias extractivas que ya están bajo su alcance, y b) la obligatoriedad de depreciar componentes que sean representativos de una partida de propiedades, planta y equipo, independientemente de depreciar el resto de la partida como si fuera un solo componente. Esta NIF entra en vigor a partir del 1 de enero de 2011, excepto por los cambios provenientes de la segregación sus componentes y que tengan una vida útil claramente distinta del activo principal. En este caso y para las entidades que no hayan efectuado dicha segregación las disposiciones aplicables entrarán en vigor para los ejercicios que se inicien a partir del 1 de enero de Adicionalmente durante diciembre de 2010, el CINIF emitió las Mejoras a las NIF 2011, documento mediante el cual se incorporan cambios o precisiones a las NIF con la finalidad de establecer un planteamiento normativo más adecuado. Estas mejoras se clasifican en dos secciones de acuerdo con lo siguiente: a. Mejoras a las NIF que generan cambios contables, que son modificaciones que generan cambios contables en valuación, presentación o revelación en los estados financieros. Las NIF que sufren este tipo de mejoras son: NIF B-1, Cambios contables y correcciones de errores NIF B-2, Estado de flujos de efectivo Boletín C-3, Cuentas por Cobrar NIF C-10, Instrumentos financieros derivados y operaciones de cobertura NIF C-13, Partes relacionadas Boletín D-5, Arrendamientos Los principales cambios se mencionan a continuación: NIF B-1, Cambios contables y correcciones de errores- Requiere que en el caso de aplicar un cambio contable o corregir un error, se presente un balance general al inicio del período más antiguo por el que se presente información financiera comparativa con la del período actual ajustado con la aplicación retrospectiva. 14

17 Boletín C-3, Cuentas por cobrar- Se incluyen normas para el reconocimiento de ingresos por intereses y no permite reconocer aquellos derivados de cuentas por cobrar de difícil recuperación. b. Mejoras a las NIF que no generan cambios contables, que son modificaciones para hacer precisiones a las mismas, que ayuden a establecer un planteamiento normativo más claro y comprensible; por ser precisiones, no generan cambios contables en los estados financieros. Las NIF que sufren este tipo de mejoras son: NIF C-2, Instrumentos financieros NIF C9, Pasivos, provisiones, activos y pasivos contingentes y compromisos NIF C10, Instrumentos financieros derivados y operaciones de cobertura NIF C12, Instrumentos financieros con características de pasivo, de capital o de ambos NIF D-4, Impuestos a la utilidad Boletín D-5, Arrendamientos NIF D-6, Capitalización del resultado integral de financiamiento Reconocimiento de los efectos de la inflación en la información financiera - De acuerdo con lo establecido en la NIF B-10 Efectos de la inflación, un entorno económico no inflacionario es cuando la inflación acumulada de los tres ejercicios anuales anteriores es menor que el 26% y, además, de acuerdo con los pronósticos económicos de organismos oficiales, se identifica una tendencia en ese mismo sentido: inflación baja. El porcentaje de inflación para el ejercicio de 2011 y 2010 es del 3.65% y 4.29% respectivamente. El porcentaje de inflación acumulada de los tres ejercicios anuales anteriores al 31 de diciembre de 2011 y 2010, es 14.40% y 13.92%, respectivamente; por lo tanto, el entorno económico califica como no inflacionario en ambos ejercicios. Consolidación.-Todos los saldos y transacciones de importancia realizados entre las compañías consolidadas han sido eliminados para efectos de consolidación. Disponibilidades.- Las disponibilidades se registran a su valor nominal. Los rendimientos que generan las disponibilidades se reconocen en resultados conforme se devengan. Operaciones de reporto.- Las operaciones de reporto representan un financiamiento en colateral a través de la entrega de efectivo como financiamiento a cambio de obtener activos financieros que sirvan como protección en caso de incumplimiento. Actuando la Sociedad como reportadora debe reconocer la salida de disponibilidades o bien una cuenta liquidadora acreedora, contra una cuenta por cobrar en el rubro de "Deudores de reporto", la cual representa el derecho a recuperar el efectivo entregado. Dicha cuenta por cobrar se valúa a su costo amortizado reconociendo el interés por reporto en los resultados del ejercicio conforme se devengue, de acuerdo con el método de interés efectivo. Los activos financieros recibidos en colateral se registran en cuentas de orden y se valúan a su valor razonable. Asimismo, en los casos en que la Sociedad vende el colateral o lo da en garantía reconoce en una cuenta por pagar en el rubro de "Colaterales vendidos o dados en garantía" la obligación de restituir el colateral a la reportada al precio pactado, y posteriormente lo valúa a su valor razonable, o a su costo amortizado en caso de que sea dado en garantía en otra operación de reporto. Adicionalmente, se registra en cuentas de orden en el rubro de "Colaterales recibidos y vendidos o entregados en garantía, el control de dichas colaterales valuándolos a su valor razonable. Cartera de arrendamiento.- Las operaciones de cartera de arrendamiento vigentes representan los importes efectivamente entregados a los arrendatarios más los intereses devengados y se registran a su valor nominal. Al término de los contratos de arrendamiento y cuando se ejerce la opción de compra, el importe es reconocido como un ingreso. 15

18 Derivado de la celebración de contratos de arrendamiento financiero, existen rentas en garantía depositadas por los clientes, las cuales son registradas como cuentas por pagar y son aplicadas a las últimas amortizaciones o rentas contratadas. De conformidad con los lineamientos establecidos por la Comisión, la cartera de arrendamiento y sus intereses es considerada como cartera vencida, una vez que hayan transcurrido 90 días naturales a partir de la primera amortización no cubierta por el cliente, o se tenga conocimiento de que el acreditado es declarado en concurso mercantil, conforme a la Ley de Concursos Mercantiles. Cartera de crédito.- La cartera de créditos y documentos mercantiles representan los importes efectivamente entregados a los acreditados, y los intereses que, conforme al esquema de pagos de los créditos de que se trate, se vayan devengando. Los intereses cobrados por anticipado se reconocen como cobros anticipados y se amortizan durante la vida del crédito bajo el método de línea recta contra los resultados del ejercicio. El otorgamiento de crédito se realiza con base en el análisis de la situación financiera del acreditado, la viabilidad económica de los proyectos de inversión, y las demás características generales que establece la Ley y los manuales y políticas internos de la Sociedad. Si por el contrario, el precio de adquisición de la cartera es mayor a su valor contractual, la diferencia se reconoce como un cargo diferido que se amortiza conforme se realicen los cobros respectivos, de acuerdo con la proporción que éstos representen del valor contractual del crédito. Las operaciones de cesión de cartera de crédito celebradas por la Sociedad que no cumplen las condiciones establecidas para ser consideradas como transferencia de propiedad, se conservan en el activo y los importes correspondientes a los recursos provenientes por dichas operaciones, se registran como pasivo. Los saldos insolutos de los créditos se registran como cartera vencida cuando se tiene conocimiento de que el acreditado es declarado en concurso mercantil, conforme a la Ley de Concursos Mercantiles, o sus amortizaciones no hayan sido liquidadas en su totalidad en los términos originalmente pactados, considerando al efecto lo siguiente: a. Crédito con pago único de principal e intereses al vencimiento y presentan 30 o más días naturales de vencidos. b. Créditos con pago único de principal al vencimiento y con pagos periódicos de intereses y presentan 90 o más días de vencido el pago de intereses respectivo, o bien 30 o más días naturales de vencido el principal. c. Créditos con pagos periódicos parciales de principal e intereses y presentan 90 o más días naturales de vencidos. d. Créditos revolventes y presentan dos periodos mensuales de facturación o, en su caso, 60 o más días naturales de vencidos. Para la determinación de los días de vencido y su correspondiente traspaso a cartera vencida de la cartera adquirida, la Sociedad toma en cuenta los incumplimientos que el acreditado del que se trate, haya presentado desde su origen. Los créditos vencidos que se reestructuran permanecen dentro de la cartera vencida en tanto no exista evidencia de pago sostenido al amparo de los criterios contables. Asimismo, los créditos con plazos de vencimientos mayores a un año con pago único de principal e intereses al vencimiento que se reestructuran durante el plazo del crédito, se consideran como cartera vencida. 16

19 Las renovaciones que se realicen durante la vigencia en las que el acreditado no liquida en tiempo la totalidad de los intereses devengados conforme a los términos y condiciones pactados originalmente, y el 25% del monto original del crédito, se consideran vencidos, en tanto no exista evidencia de pago sostenido al amparo de los mencionados criterios contables. En el momento en el que algún crédito se considera como vencido se suspende la acumulación de sus intereses, aun en aquellos créditos que contractualmente capitalizan intereses al monto del adeudo. En tanto el crédito se mantenga en cartera vencida, el control de los intereses devengados se lleva en cuentas de orden. Por lo que respecta a los intereses devengados no cobrados correspondientes a este tipo de créditos, se crea una estimación por un monto equivalente al total de éstos, al momento de su traspaso como cartera vencida, cancelándose cuando se cuenta con evidencia de pago sostenido. En caso de que los intereses vencidos sean cobrados, se reconocen directamente en los resultados del ejercicio. Se regresan a cartera vigente, aquellos créditos vencidos en los que se liquidan totalmente los saldos pendientes de pago (principal e intereses, entre otros) o que, siendo créditos reestructurados o renovados, cumplen con el pago sostenido del crédito al amparo de los criterios contables. Las comisiones cobradas por el otorgamiento inicial de créditos comerciales se registran como un crédito diferido, el cual se amortiza contra los resultados del ejercicio, bajo el método de línea recta durante la vida del crédito. Las comisiones conocidas con posterioridad al otorgamiento del crédito se reconocen en la fecha que se generan contra el resultado del ejercicio. Estimación preventiva para riesgos crediticios.- La calificación de la cartera de crédito de consumo se realiza utilizando la metodología aplicable a las instituciones de crédito para la determinación de la estimación preventiva para riesgos crediticios, las cuales se califican en función al número de periodos de facturación que reportan incumplimiento del pago exigible, establecido por la Sociedad a la fecha de la calificación. La cartera de créditos comerciales se califica de acuerdo con una metodología general en que se aplican los niveles de riesgo establecidos para cada tipo de crédito, a los saldos deudores mensuales individuales. Los créditos cuyo saldo a la fecha de la citada calificación es menor al saldo del mes anterior, se califican asignando probabilidades de incumplimiento de manera paramétrica, con base en el número de incumplimientos que se observen a partir de la fecha del primer evento de incumplimiento y hasta la fecha de la citada calificación. La Sociedad de manera periódica evalúa si un crédito vencido debe permanecer en el balance general, o bien debe ser castigado. En su caso dicho castigo se realiza cancelando el saldo insoluto del crédito contra la estimación preventiva para riesgos crediticios. En el evento que el saldo del crédito a castigar exceda el correspondiente a su estimación asociada, antes de efectuar el castigo, dicha estimación se incrementa hasta por el monto de la diferencia. Las recuperaciones asociadas a los créditos castigados o eliminados del balance general, se reconocen en los resultados del ejercicio. Las quitas, condonaciones, bonificaciones y descuentos, ya sean parciales o totales, se registran con cargo a la estimación preventiva para riesgos crediticios. En caso de que el importe de éstas exceda el saldo de la estimación asociada al crédito, previamente se constituyen estimaciones hasta por el monto de la diferencia. La última calificación de la cartera crediticia se realizó al 31 de diciembre de 2011 y la Administración considera que las estimaciones resultantes de dicho ejercicio de calificación, son suficientes para absorber las pérdidas por riesgo de crédito de la cartera. Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, el efecto en resultados de la estimación preventiva para riesgos crediticios asciende a $44,117 y $67,727, respectivamente. Otras cuentas por cobrar. -Las cuentas por cobrar diferentes a la cartera de créditos y arrendamiento financiero de la Sociedad y su subsidiaria representan, entre otras, préstamos a funcionarios y empleados, saldos a favor de impuestos y partidas directamente relacionadas con la operación. Por los préstamos a funcionarios y empleados y demás cuentas por cobrar relativas a deudores identificados con vencimiento mayor a 90 días naturales, se crea una estimación que refleja su grado de irrecuperabilidad. No se constituye dicha estimación por saldos a favor de impuestos. 17

20 Las estimaciones por irrecuperabilidad o difícil cobro a que se refiere el párrafo anterior se obtienen al efectuar un estudio que sirve de base para determinar los eventos futuros que pudiesen afectar el importe de las cuentas por cobrar, mostrando el valor de recuperación estimado de los derechos de crédito. Por aquellas partidas diferentes a las anteriores en las que su vencimiento se pacte a un plazo mayor a 90 días naturales para deudores identificados y 60 días para deudores no identificados, se constituye una estimación por irrecuperabilidad o difícil cobro por el importe total del adeudo. Bienes adjudicados.- Los bienes adquiridos mediante adjudicación judicial se registran en la fecha en que causó ejecutoria el auto aprobatorio del remate mediante el cual se decretó la adjudicación. Los bienes recibidos mediante dación en pago se registran, por su parte, en la fecha en la que se firma la escritura de dación, o se da formalidad a la transmisión de la propiedad del bien. El valor de registro de los bienes adjudicados o recibidos mediante dación en pago (en adelante, bienes adjudicados), es igual a su costo o valor neto de realización deducido de los costos y gastos estrictamente indispensables que se eroguen en su adjudicación, el que sea menor a la fecha de adjudicación. En la fecha en la que se registra el bien adjudicado de que se trate, el valor total del activo que dio origen a la adjudicación, así como la estimación que, en su caso, tenga constituida, se da de baja del balance general o, en su caso se da de baja la parte correspondiente a las amortizaciones devengadas o vencidas que hayan sido cubiertas por los pagos parciales en especie. Las NIF requieren que estos activos se registran y valúen a valor de mercado en la fecha en que se recibe el bien, reconociendo una utilidad o pérdida por la diferencia resultante contra el valor adjudicado. Los bienes adjudicados se valúan conforme se establece en los criterios contables, de acuerdo con el tipo de bien de que se trate, registrando el efecto de dicha valuación contra los resultados del ejercicio. El monto de la estimación que reconozca las potenciales pérdidas de valor por el paso del tiempo de los bienes adjudicados, se determina sobre el valor de adjudicación con base en los procedimientos establecidos en las disposiciones aplicables y sus impactos se reconocen en los resultados del ejercicio. Al momento de su venta, la diferencia entre el precio de venta y el valor de libros del bien adjudicado de que se trate, neto de estimaciones, se reconoce en los resultados del ejercicio. Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, la Sociedad recibió bienes muebles como dación en pago por $10 y $1,206, respectivamente. Inmuebles, mobiliario y equipo.- El mobiliario y equipo se expresa a su costo histórico. Los inmuebles, mobiliario y equipo son sometidos a pruebas anuales de deterioro, únicamente cuando se identifican indicios de deterioro. Consecuentemente, éstos se expresan a su costo histórico modificado, menos la depreciación acumulada, y en su caso, las pérdidas por deterioro. La depreciación y amortización se calcula por el método de línea recta con base en las vidas útiles de los activos (estimado por la Administración de la Sociedad) aplicadas a los valores del mobiliario y equipo. Los bienes destinados al arrendamiento puro se deprecian con base en tablas de amortización. Inversiones permanentes en subsidiarias.- En los estados financieros individuales, las inversiones permanentes en subsidiarias se valúan bajo el método de participación, el cual consiste en ajustar el valor de adquisición de las acciones, determinado con base en el método de compra, por la parte proporcional de las utilidades o pérdidas integrales y la distribución de utilidades por reembolsos de capital posteriores a la fecha de adquisición. La participación de la Sociedad en el resultado de la subsidiaria se presenta por separado en el estado de resultados. En los estados financieros consolidados estas inversiones se incorporan a los estados financieros de la Sociedad. 18