Reportes corporativos y datos económicos inyectan volatilidad en los mercados financieros

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1 Análisis Técnico México SIC & ETF s Reportes corporativos y datos económicos inyectan volatilidad en los mercados financieros Se mantienen las señales de agotamiento en la tendencia principal de los índices accionarios en EE.UU. 12 de mayo Víctor Hugo Cortes Subdirector Análisis Técnico victorh.cortes@banorte.com Los inversionistas continúan reaccionando a las cifras económicas y los resultados corporativos de algunas empresas. Los mercados siguen asimilando las débiles cifras de empleo que se publicaron en EE.UU. esta lectura disminuyó la probabilidad de un movimiento en la tasa de interés por parte del FOMC. Por otra parte, los precios del petróleo se mantienen en una etapa de estabilidad conservando su cotización sobre niveles claves de soporte de corto plazo. En nuestra opinión la posibilidad de regresar a presionar los niveles máximos que alcanzaron el mes pasado sigue vigente. Los principales índices americanos seguirán con la tarea de poner a prueba niveles importantes de apoyo, creemos que si estos terrenos se llegaran a romper podríamos observar ajustes con mayores implicaciones. Recomendamos cautela. Las emisoras que podrían presentar una ventana de oportunidad: AA, BABA, CAT, F, FCX, GLW, GM, LVS, MS, SCCO, SWC, DBC, DBO, ERUS, GDX, GLD, IAU, IYE, RSX y SLV. Por otra parte, los instrumentos que generan débiles señales en el corto plazo y podrían observar un movimiento de corrección: AMZN, BBBY, BMY, BP, COST, FB, HD, MCD, MDT, PCLN, T, TJX, WMT y XOM. Emisoras SIC Ganadoras y Perdedoras en el 2016 Variación % X FCX AKS WYNN APA APOL FB XOM T IP EBAY C BAC DAL MS NFLX AAL BBRY MU TWTR Fuente: Thomson Reuters Emisoras ETF s Ganadoras y Perdedoras en el 2016 Variación % GDX EPU EWZ SLV ERUS IAU GLD RSX ECH EWC UYG UUP FAZ DXD FAS GXC FXI MCHI EDZ IBB Fuente: Thomson Reuters 1 Documento destinado al público en general

2 El Dow Jones desacelera el ajuste al aproximarse al soporte que identificamos en los 17,520 enteros, terreno donde se localiza un primer nivel de Fibonacci (23.6%). Sin embargo, está respetando la resistencia que marcamos en los 17,900 puntos. En nuestra opinión de continuar reconociendo este terreno mantiene la puerta abierta para regresar a presionar el piso que se mantiene en los 17,520 enteros, creemos que si perfora este nivel el siguiente soporte que buscaría está en los 17,335 puntos terreno donde cotiza el promedio móvil ponderado de 100 sesiones. Seguimos observando señales de agotamiento en la tendencia principal alcista por lo que recomendando cautela. Resistencia Soporte 17,900 y 18,190 puntos 17,520 y 17,335 enteros El S&P 500 desaceleró la corrección al reconocer el soporte que marcamos en los 2,040 eneros zona donde se localiza un nivel de Fibonacci (23.6%). En este movimiento está reconociendo la resistencia que marcamos en los 2,085 puntos terreno donde pasa una línea de tendencia superior de largo plazo y la parte alta de un canal de tendencia de baja que viene desarrollando en las últimas semanas. De conservar su cotización debajo de este nivel mantiene la posibilidad de regresar a presionar el piso que conservamos en los 2,040 enteros. El quiebre de este importante nivel podría llevar a la línea de precios a buscar el siguiente apoyo que se ubica alrededor de los 2,010 puntos. Seguimos observando señales débiles en la tendencia principal ascendente, recomendamos cautela. Resistencia Soporte 2,085 y 2,110 puntos 2,040 y 2,010 enteros Dow Jones S&P 500 2

3 El Nasdaq desacelera el movimiento de corrección al respetar el piso que trazamos en los 4,680 puntos terreno donde cotiza un nivel de Fibonacci (38.2%). Aunque en este movimiento está respetando la resistencia ubicada en los 4,855 enteros. En nuestra opinión si valida esta zona mantiene la posibilidad de regresar a presionar el piso que se sostiene en los 4,680 puntos. El quiebre de esta zona podría extender el ajuste hacia el siguiente apoyo que identificamos en los 4,590 enteros. Es importante mencionar que la línea de precios sigue cotizando debajo de la media móvil simple de 200 días. Recomendando cautela en el corto plazo. Resistencia Soporte 4,855 y 4,920 puntos 4,680 y 4,590 enteros ishares MSCI Mexico Capped ETF El EWW intenta reconocer el soporte que se sostiene en los USD $54.30, si no logra mantener su cotización sobre este terreno, sería una señal negativa y estaría buscando un siguiente apoyo que identificamos en los USD $ Por otra parte, para generar una recuperación es importante la superación de la resistencia inmediata ubicada en los USD $ En este movimiento correctivo está perdiendo la media móvil de los últimos 200 días. Creemos que esta es una señal negativa que podría apoyar el movimiento de corrección en el corto plazo. Resistencia USD $52.00 y $54.60 Soporte USD $50.30 y $49.00 Nasdaq EWW 3

4 El USD/MXN mantiene la depreciación superando el psicológico de los $18.00, ahora intenta reconocer el soporte ubicado en los $ Si logra recuperar este nivel abre la posibilidad de extender la apreciación. Bajo este escenario el siguiente piso que buscaría está en $ Por otra parte, de sostener su cotización sobre los $17.94 la resistencia a presionar está en los $ Desacelera el movimiento secundario de baja. Resistencia Soporte y pesos y pesos USD/MXN USD/MXN (datos semanales) 4

5 El apoyo para el análisis de los instrumentos es con gráficas de precios diarios y en algunos casos con datos semanales. Para determinar la zona de soporte o resistencia y confirmar un cambio de tendencia nos basamos en los niveles de Fibonacci, líneas de tendencia, promedios móviles simples y ponderados. ETF s Emisora (A) (B) (C) (D) (E) (B) vs (A) (C) vs (A) (D) vs (A)(E) vs (A) RSI Tendencia Precio Soporte Resistencia Variación % Variación % 14 días Corto 11-may S1 S2 R1 R2 S1 S2 R1 R2 >70=SC Plazo $ usd <30=SV ishares US Energy ETF IYE Alza CE Respetó zona de soporte. Stop PowerShares DB Commodity Index Tracking DBC Alza CE Respetó linea de tendencia ascendente Market Vectors Russia ETF RSX Alza M/C Respetó zona de reversión. Stop ishares MSCI Russia Capped ETF ERUS Alza M/C Respeta zona de reversión. Stop ishares Gold Trust IAU Alza M/C En proceso de romper al alza. Stop SPDR Gold Shares GLD Alza M/C En proceso de romper al alza. Stop Market Vectors Gold Miners ETF GDX Alza M/C Respetó línea de tendencia alcista ishares Silver Trust SLV Alza M/C En proceso de validar soporte PowerShares DB Oil DBO Alza M/C En proceso de romper al alza. Stop 8.20 SPDR S&P Emerging Asia Pacific GMF Alza M En proceso de validar soporte ishares MSCI South Korea Capped ETF EWY Alza M En proceso de respetar soporte ishares MSCI Spain Capped ETF EWP Alza M Pondrá a prueba zona de apoyo PowerShares DB Base Metals DBB Alza M En proceso de reconocer soporte ishares MSCI BRIC Index BKF Alza M Pondrá a prueba el apoyo ishares Europe ETF IEV Alza M Pondrá a prueba línea de tendencia alcista ishares MSCI Chile Investable Mkt Idx ECH Alza M En proceso de validar soporte ishares MSCI Pacific ex-japan EPP Alza M Regresa a validar zona de apoyo ishares MSCI EMU Index EZU Alza M Pondrá a prueba línea de tendencia inferior ishares MSCI EAFE ETF EFA Alza M En proceso de reconocer soporte Vanguard FTSE Europe ETF VGK Alza M Pondrá a prueba línea de tendencia alcista ProShares Ultra Russell2000 UWM Alza M Mantiene expuesto el apoyo ishares S&P SmallCap 600 Index IJR Alza M Mantiene expuesto el apoyo ishares Russell 1000 Growth ETF IWF Alza M Desacelera la corrección ishares MSCI ACWI ETF ACWI Alza M En proceso de validar soporte Consumer Discret Select Sector SPDR XLY Alza M Asimila la toma de utilidades ishares MSCI Japan Index EWJ Alza M En proceso de reconocer soporte ishares MSCI Germany Index EWG Alza M Pondrá a prueba importante piso de cp SPDR Dow Jones Industrial Average DIA Alza M Desacelera la corrección ishares S&P 500 Index IVV Alza M Mantiene expuesto el apoyo Vanguard Total Stock Market Index Fund;ETF VTI Alza M Desacelera la corrección SPDR S&P 500 SPY Alza M Desacelera la corrección ishares MSCI Canada ETF EWC Alza M Regresa a poner a pruebra apoyo ishares S&P MidCap 400 Index IJH Alza M Descelera el movimiento de corrección Materials Select Sector SPDR Fund XLB Alza M Pondrá a prueba línea de tendencia inferior Industrial Select Sector SPDR Fund XLI Alza M Desacelera la corrección ProShares Ultra Financials UYG Alza M En proceso de validar apoyo Financial Select Sector SPDR XLF Alza M Pondrá a prueba línea de tendencia alcista Direxion Daily Financial Bull 3X Shares FAS Alza M Desacelera la corrección ishares S&P MidCap 400 Growth Index IJK Alza M Desaceler el movimiento de ajuste Materials Select Sector SPDR Fund XLE Alza M En proceso de reconocer soporte ishares MSCI All Peru Capped Index EPU Alza M Desacelera la recuperación ishares MSCI Brazil Index EWZ Alza M Valida la zona de apoyo Vanguard Utilities Index Fund;ETF VPU Alza M Regresa a presionar el máximo histórico PowerShares DB Agriculture DBA Alza M Presiona la resistencia intermedia ishares MSCI Taiwan ETF EWT Lateral M Extiende la corrección SPDR S&P China ETF GXC Lateral M En proceso de reconocer soporte Direxion Daily Emrg Mkts Bull 3X Shares EDC Lateral M Desacelera la corrección ishares US Technology ETF IYW Lateral M En proceso de reconocer soporte ishares MSCI Emerging Markets Index EEM Lateral M Mantiene expuesto el apoyo ishares Core MSCI Emerging Markets ETF IEMG Lateral M En proceso de reconocer soporte Technology Select Sector SPDR XLK Lateral M Recupera el PMS de 200 días ishares MSCI Mexico EWW Lateral M Regresa a validar zona de apoyo PowerShares QQQ QQQ Lateral M Pondrá a prueba resistencia clave SPDR Euro Stoxx 50 ETF FEZ Lateral M Pondrá a prueba línea de tendencia inferior ishares MSCI Indonesia ETF EIDO Lateral M Desacelera la corrección ishares S&P Global 100 Index IOO Lateral M Desacelera la corrección Direxion Daily Emrg Mkts Bear 3X Shares EDZ Lateral M Desacelera la recuperación PowerShares DB US Dollar Index Bullish ETF UUP Baja M Desacelera el movimiento de corrección Direxion Daily Financial Bear 3X Shares FAZ Baja M Desacelera la recuperación ProShares UltraShort Financials SKF Baja M Desacelera la recuperación ProShares UltraShort Dow30 DXD Baja M Desacelera la recuperación ProShares Short Dow30 DOG Baja M Desacelera la recuperación ProShares UltraShort Russell2000 TWM Baja M Desacelera la recuperación ishares Russell 2000 Index IWM Alza P Perfora el PMS de 200 días ishares MSCI China ETF MCHI Lateral P Pondrá a prueba la zona de apoyo ishares FTSE China 25 Index Fund FXI Lateral P Mantiene las señales débiles ishares Nasdaq Biotechnology ETF IBB Lateral P En proceso de validar soporte ishares MSCI United Kingdom ETF EWU Lateral P Perfora el PMP de 200 días ishares Select Dividend ETF DVY Alza VCP Tomar utilidades de corto plazo ishares Core High Dividend ETF HDV Alza VCP Tomar utilidades de corto plazo Consumer Staples Select Sector SPDR XLP Alza VCP Tomar utilidades de corto plazo Fuente: Reuters, Bloomberg, Banorte-Ixe Clave C: Compra / CE: Compra Especulativa / VCP: Venta Corto Plazo / M: Mantener / P: Precaución / SC: Sobre compra / SV: Sobre venta Emisoras que podrían generar una oportunidad de inversión Señal Comentario PowerShares DB Oil (DBO) Market Vectors Russia ETF (RSX) 5

6 Las figuras y patrones técnicos ayudan a anticipar un posible cambio de tendencia o movimiento del precio. El intercambio de los promedios móviles confirma la tendencia primaria y secundaria. Hacemos un sorteo en base a la señal, la tendencia y el oscilador RSI. SIC Emisora (A) (B) (C) (D) (E) (B) vs (A) (C) vs (A) (D) vs (A) (E) vs (A) RSI Tendencia Precio Soporte Resistencia Variación % Variación % 14 días Corto 11-may S1 S2 R1 R2 S1 S2 R1 R2 >70=SC Plazo $ usd <30=SV Southern Copper Corp. SCCO Alza CE Se ubica en zona de reversión. Stop Alcoa Inc. AA Alza CE Se aproxima a zona de reversión Stop 9.00 Freeport-McMoRan Copper & Gold Inc. FCX Alza CE Alcanza importante soporte Stop loss Corning Inc. GLW Lateral CE Se ubica en zona de reversión. Stop Stillwater Mining Co. SWC Lateral CE Alcanza zona de reversión. Stop 9.00 Las Vegas Sands Corp. LVS Lateral CE Se ubica en zona de reversión. Stop Morgan Stanley MS Lateral CE Se ubica en zona de reversión. Stop General Motors Company GM Alza M/C Se ubica en la base del canal alcista. Stop Ford Motor Co. F Alza M/C Se ubica en zona de reversión. Stop Alibaba Group Holding Ltd BABA Alza M/C Regresa a presionar zona de resistencia Stop Caterpillar Inc. CAT Lateral M/C Se ubica en zona de reversión. Stop Best Buy Co Inc BBY Alza M En proceso de reconocer soporte intermedio Verizon Communications Inc. VZ Alza M En proceso de reconocer soporte The Goldman Sachs Group, Inc. GS Alza M Consolida en la base del canal ascendente Citigroup, Inc. C Alza M Pondrá a prueba línea de tendencia inferior Walt Disney Co. DIS Alza M Pondrá a prueba línea de tendencia inferior Marathon Oil Corp MRO Alza M Desacelera la corrección JPMorgan Chase & Co. JPM Alza M Pondrá a prueba línea de tendencia inferior Mastercard Incorporated MA Alza M Desacelera la recuperación Procter & Gamble Co. PG Alza M Regresa a presionar resistencia clave National Oilwell Varco, Inc. NOV Alza M Intenta validar soporte intermedio The Boeing Company BA Alza M Consolida con sesgo ascendente Apache Corp APA Alza M Desacelera la corrección International Business Machines Corp. IBM Alza M Se aproxima a la zona de resistencia Pfizer Inc. PFE Alza M Conserva la recuperación International Paper Co IP Alza M Respeta línea de tendencia inferior alcista Comcast Corp CMCSA Alza M Se aproxima a la zona de resistencia Petroleo Brasileiro PBR Alza M Desacelera la corrección Yahoo! Inc. YHOO Alza M Asimila la toma de utilidades Mondelez International, Inc. MDLZ Alza M Conserva la recuperación 3M Co. MMM Alza M Anota nuevo record histórico Altria Group Inc. MO Alza M Se ubica en máximos históricos Abbott Laboratories ABT Lateral M Genera señales de agotamiento en ajuste Ak Steel Holding Corporation AKS Lateral M Regresa a validar zona de soporte Nike, Inc. NKE Lateral M En proceso de validar zona de soporte Chico's FAS Inc CHS Lateral M En proceso de reconocer soporte Starbucks Corporation SBUX Lateral M Regresa a validar zona de soporte United States Steel Corp. X Lateral M En proceso de validar zona de soporte Micron Technology Inc. MU Lateral M Desacelera la corrección ebay Inc. EBAY Lateral M Pondrá a prueba importante piso FedEx Corp FDX Lateral M Desacelera la corrección Wells Fargo & Company WFC Lateral M Se ubica en zona de reversión. Stop Visa, Inc. V Lateral M Pondrá a prueba zona de apoyo Bank of America Corporation BAC Lateral M Pondrá a prueba línea de tendencia inferior Wynn Resorts Ltd. WYNN Lateral M En proceso de reconocer soporte The Coca-Cola Company KO Lateral M Pondrá a prueba resistencia clave QUALCOMM Incorporated QCOM Lateral M Busca la parte alta de la consolidación Apollo Group Inc. APOL Lateral M Genera señales de agotamiento en resistencia Apple Inc. AAPL Baja M En proceso de reconocer piso clave BlackBerry Limited BBRY Baja M En proceso de reconocer soporte Delta Air Lines Inc DAL Baja M Desacelera el movimiento de corrección Netflix Inc NFLX Baja M Intenta validar soporte intermedio Twitter Inc TWTR Baja M En proceso de reconocer soporte Microsoft Corporation MSFT Baja M Desacelera el movimiento de corrección General Electric Company GE Baja M Pondrá a prueba parte alta del canal alcista American Airlines Group Inc AAL Baja M Intenta recuperar importante resistencia Google Inc. GOOGL Baja M Desacelera la corrección Monsanto Co. MON Baja M Pondrá a prueba el soporte inmediato BP PCL BP Alza P En proceso de reconocer soporte The TJX Companies, Inc. TJX Lateral P Genera un gap de baja Wal-Mart Stores Inc. WMT Lateral P Rompe base del canal ascendente Costco Wholesale Corporation COST Lateral P Conserva el movimiento de correccion Priceline.com Incorporated PCLN 1, , , , , Lateral P Intenta recuperar el PMS de 200 días Bed Bath & Beyond Inc. BBBY Baja P Extiende el movimiento de corrección Home Depot Inc HD Alza VCP Tomar utilidades de corto plazo McDonald's Corp. MCD Alza VCP Tomar utilidades de corto plazo AT&T, Inc. T Alza VCP Tomar utilidades de corto plazo Bristol-Myers Squibb Company BMY Alza VCP Tomar utilidades de corto plazo Exxon Mobil Corporation XOM Alza VCP Tomar utilidades de corto plazo Facebook Inc FB Alza VCP Tomar utilidades de corto plazo Medtronic, Inc. MDT Alza VCP Se ubica en máximos históricos Amazon.com Inc AMZN Alza VCP Tomar utilidades de corto plazo Fuente: Reuters, Bloomberg, Banorte-Ixe Clave C: Compra / CE: Compra Especulativa / VCP: Venta Corto Plazo / M: Mantener / P: Precaución / SC: Sobre compra / SV: Sobre venta Emisoras que podrían generar una oportunidad de inversión Señal Comentario Alcoa Inc. (AA) Southern Copper Corp. (SCCO) 6

7 Certificación de los Analistas. Nosotros, Gabriel Casillas Olvera, Delia María Paredes Mier, Alejandro Padilla Santana, Manuel Jiménez Zaldívar, Tania Abdul Massih Jacobo, Alejandro Cervantes Llamas, Katia Celina Goya Ostos, Juan Carlos Alderete Macal, Víctor Hugo Cortes Castro, Marissa Garza Ostos, Marisol Huerta Mondragón; Miguel Alejandro Calvo Domínguez, Juan Carlos García Viejo, Hugo Armando Gómez Solís, Idalia Yanira Céspedes Jaén, José Itzamna Espitia Hernández; Valentín III Mendoza Balderas, Rey Saúl Torres Olivares, Santiago Leal Singer, certificamos que los puntos de vista que se expresan en este documento son reflejo fiel de nuestra opinión personal sobre la(s) compañía(s) o empresa(s) objeto de este reporte, de sus afiliadas y/o de los valores que ha emitido. Asimismo declaramos que no hemos recibido, no recibimos, ni recibiremos compensación distinta a la de Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V por la prestación de nuestros servicios. Declaraciones relevantes. Conforme a las leyes vigentes y los manuales internos de procedimientos, los Analistas tienen permitido mantener posiciones largas o cortas en acciones o valores emitidos por empresas que cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores y que pueden ser el objeto del presente reporte, sin embargo, los Analistas Bursátiles tienen que observar ciertas reglas que regulan su participación en el mercado con el fin de prevenir, entre otras cosas, la utilización de información privada en su beneficio y evitar conflictos de interés. Los Analistas se abstendrán de invertir y de celebrar operaciones con valores o instrumentos derivados directa o a través de interpósita persona, con Valores objeto del Reporte de análisis, desde 30 días naturales anteriores a la fecha de emisión del Reporte de que se trate, y hasta 10 días naturales posteriores a su fecha de distribución. Remuneración de los Analistas. La remuneración de los Analistas se basa en actividades y servicios que van dirigidos a beneficiar a los clientes inversionistas de Casa de Bolsa Banorte Ixe y de sus filiales. Dicha remuneración se determina con base en la rentabilidad general de la Casa de Bolsa y del Grupo Financiero y en el desempeño individual de los Analistas. Sin embargo, los inversionistas deberán advertir que los Analistas no reciben pago directo o compensación por transacción específica alguna en banca de inversión o en las demás áreas de negocio. Actividades de las áreas de negocio durante los últimos doce meses. Actividades de las áreas de negocio durante los últimos doce meses. Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V., a través de sus áreas de negocio, brindan servicios que incluyen, entre otros, los correspondientes a banca de inversión y banca corporativa, a un gran número empresas en México y en el extranjero. Es posible que hayan prestado, estén prestando o en el futuro brinden algún servicio como los mencionados a las compañías o empresas objeto de este reporte. Casa de Bolsa Banorte o sus filiales reciben una remuneración por parte de dichas corporaciones en contraprestación de los servicios antes mencionados. En el transcurso de los últimos doce meses, Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V., no ha obtenido compensaciones por los servicios prestados por parte de la banca de inversión o por alguna de sus otras áreas de negocio de las siguientes empresas o sus filiales, alguna de las cuales podría ser objeto de análisis en el presente reporte. Actividades de las áreas de negocio durante los próximos tres meses. Casa de Bolsa Banorte Ixe, Grupo Financiero Banorte o sus filiales esperan recibir o pretenden obtener ingresos por los servicios que presta banca de inversión o de cualquier otra de sus áreas de negocio, por parte de compañías emisoras o sus filiales, alguna de las cuales podría ser objeto de análisis en el presente reporte. Tenencia de valores y otras revelaciones. Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V. no mantiene inversiones, al cierre del último trimestre, directa o indirectamente, en valores o instrumentos financieros derivados, cuyo subyacente sean valores, objeto de recomendaciones, que representen el 1% o más de su cartera de inversión de los valores en circulación o el 1% de la emisión o subyacente de los valores emitidos. Ninguno de los miembros del Consejo, directores generales y directivos del nivel inmediato inferior a éste de Casa de Bolsa Banorte Ixe, Grupo Financiero Banorte, funge con algún cargo en las emisoras que pueden ser objeto de análisis en el presente documento. Los Analistas de Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V. no mantienen inversiones directas o a través de interpósita persona, en los valores o instrumentos derivados objeto del reporte de análisis. Guía para las recomendaciones de inversión. Guía para las recomendaciones de inversión. COMPRA MANTENER VENTA Referencia Cuando el rendimiento esperado de la acción sea mayor al rendimiento estimado del IPC. Cuando el rendimiento esperado de la acción sea similar al rendimiento estimado del IPC. Cuando el rendimiento esperado de la acción sea menor al rendimiento estimado del IPC. Aunque este documento ofrece un criterio general de inversión, exhortamos al lector a que busque asesorarse con sus propios Consultores o Asesores Financieros, con el fin de considerar si algún valor de los mencionados en el presente reporte se ajusta a sus metas de inversión, perfil de riesgo y posición financiera. Determinación de precios objetivo Para el cálculo de los precios objetivo estimado para los valores, los analistas utilizan una combinación de metodologías generalmente aceptadas entre los analistas financieros, incluyendo de manera enunciativa, más no limitativa, el análisis de múltiplos, flujos descontados, suma de las partes o cualquier otro método que pudiese ser aplicable en cada caso específico conforme a la regulación vigente. No se puede dar garantía alguna de que se vayan a lograr los precios objetivo calculados para los valores por los analistas de Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V, ya que esto depende de una gran cantidad de diversos factores endógenos y exógenos que afectan el desempeño de la empresa emisora, el entorno en el que se desempeña e influyen en las tendencias del mercado de valores en el que cotiza. Es más, el inversionista debe considerar que el precio de los valores o instrumentos puede fluctuar en contra de su interés y ocasionarle la pérdida parcial y hasta total del capital invertido. La información contenida en el presente reporte ha sido obtenida de fuentes que consideramos como fidedignas, pero no hacemos declaración alguna respecto de su precisión o integridad. La información, estimaciones y recomendaciones que se incluyen en este documento son vigentes a la fecha de su emisión, pero están sujetas a modificaciones y cambios sin previo aviso; Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V. no se compromete a comunicar los cambios y tampoco a mantener actualizado el contenido de este documento. Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V. no acepta responsabilidad alguna por cualquier pérdida que se derive del uso de este reporte o de su contenido. Este documento no podrá ser fotocopiado, citado, divulgado, utilizado, ni reproducido total o parcialmente sin previa autorización escrita por parte de, Grupo Financiero Banorte S.A.B. de C.V. 7

8 GRUPO FINANCIERO BANORTE S.A.B. de C.V. Directorio de Análisis Gabriel Casillas Olvera Raquel Vázquez Godinez Análisis Económico Director General Adjunto Análisis Económico y Bursátil Asistente Dir. General Adjunta Análisis Económico y Bursátil gabriel.casillas@banorte.com (55) raquel.vazquez@banorte.com (55) Delia María Paredes Mier Directora Ejecutiva Análisis y Estrategia delia.paredes@banorte.com (55) Alejandro Cervantes Llamas Subdirector Economía Nacional alejandro.cervantes@banorte.com (55) Katia Celina Goya Ostos Subdirector Economía Internacional katia.goya@banorte.com (55) Miguel Alejandro Calvo Domínguez Gerente Economía Regional y Sectorial miguel.calvo@banorte.com (55) Juan Carlos García Viejo Gerente Economía Internacional juan.garcia.viejo@banorte.com (55) Rey Saúl Torres Olivares Analista Economía Nacional saul.torres@banorte.com (55) Lourdes Calvo Fernández Analista (Edición) lourdes.calvo@banorte.com (55) x 2611 Estrategia de Renta Fija y Tipo de Cambio Alejandro Padilla Santana Director Estrategia de Renta Fija y Tipo de Cambio alejandro.padilla@banorte.com (55) Juan Carlos Alderete Macal, CFA Subdirector Estrategia Tipo de Cambio juan.alderete.macal@banorte.com (55) Santiago Leal Singer Analista Estrategia de Renta Fija y Tipo de Cambio santiago.leal@banorte.com (55) Análisis Bursátil Manuel Jiménez Zaldivar Director Análisis Bursátil manuel.jimenez@banorte.com (55) Marissa Garza Ostos Conglomerados / Financiero / Minería / Químico marissa.garza@banorte.com (55) Marisol Huerta Mondragón Alimentos / Bebidas/Comerciales marisol.huerta.mondragon@banorte.com (55) José Itzamna Espitia Hernández Aeropuertos / Cemento / Fibras / Infraestructura jose.espitia@banorte.com (55) Valentín III Mendoza Balderas Autopartes valentin.mendoza@banorte.com (55) Victor Hugo Cortes Castro Análisis Técnico victorh.cortes@banorte.com (55) Análisis Deuda Corporativa Tania Abdul Massih Jacobo Directora Deuda Corporativa tania.abdul@banorte.com (55) Hugo Armando Gómez Solís Gerente Deuda Corporativa hugoa.gomez@banorte.com (55) Idalia Yanira Céspedes Jaén Gerente Deuda Corporativa idalia.cespedes@banorte.com (55) Banca Mayorista Armando Rodal Espinosa Director General Banca Mayorista armando.rodal@banorte.com (81) Alejandro Eric Faesi Puente Director General Adjunto de Mercados y Ventas Institucionales alejandro.faesi@banorte.com (55) Alejandro Aguilar Ceballos Director General Adjunto de Administración de Activos alejandro.aguilar.ceballos@banorte.com (55) Arturo Monroy Ballesteros Director General Adjunto Banca Inversión Financ. Estruc. arturo.monroy.ballesteros@banorte.com (55) Gerardo Zamora Nanez Director General Adjunto Banca Transaccional y Arrendadora y Factor gerardo.zamora@banorte.com (81) Jorge de la Vega Grajales Director General Adjunto Gobierno Federal jorge.delavega@banorte.com (55) Luis Pietrini Sheridan Director General Adjunto Banca Patrimonial y Privada luis.pietrini@banorte.com (55) René Gerardo Pimentel Ibarrola Director General Adjunto Banca Corporativa e Instituciones Financieras pimentelr@banorte.com (55) Ricardo Velázquez Rodríguez Director General Adjunto Banca Internacional rvelazquez@banorte.com (55) Víctor Antonio Roldan Ferrer Director General Adjunto Banca Empresarial victor.roldan.ferrer@banorte.com (55)