Impacto desde la instalación de la versión de terminales, hasta el 19 de abril

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1 MEFF S/MART v9.10 RELEASE NOTES - MEFFSERVER V Este documento detalla los cambios realizados en la versión del terminal MEFFServer. La versión estará disponible a partir del 22 de marzo de 2010 y es OBLIGATORIA la actualización a esta versión. Impacto desde la instalación de la versión de terminales, hasta el 19 de abril La instalación de la versión 9.10 de los terminales MEFFServer se realizará entre el 22 de marzo y el 19 de abril. El día 19 de abril es la fecha prevista para la activación de la versión 9.10 en los hosts centrales. En esa fecha se declararán incompatibles los terminales de versiones anteriores. Impacto en tablas de MEFFServer Aquellos miembros que tengan contratado el servicio de MEFFServer con tablas en tiempo real o históricas, deberán tener en cuenta los cambios de formato en tablas asociados a la instalación de la versión 9.10 de MEFFServer. Nombre de la tabla CCONTRTYP.DB Tipos de contratos CDELTAS.DB Deltas CFEESBRKD.DB Nuevas columnas para las deltas teóricas en cálculo de garantías por grandes posiciones. Detalle de comisiones CINIMARGINCALC.DB Detalle del cálculo de la garantía diaria CINTERSPR.DB Compensación inter.matriz CINVOICES.DB Nuevas columnas relacionadas con garantías por grandes posiciones y garantías por posiciones en forwards y swaps Se elimina la columna: DepoComb Se elimina la tabla Facturación CMARGINSCLM.DB CMARGINSCUST.DB CSPOTTRADES.DB Se elimina la tabla Se elimina la tabla Operaciones de contado del Miembro Release Notes - MEFFServer v Página 1 de 8

2 Nombre de la tabla CSPOTTRADESBRKD.DB Desglose de operaciones de contado del Miembro CTHEORPRICES.DB Precios teóricos CVALARRAYS.DB Parámetros de la matriz de garantías CVARMARGIN.DB Nuevas columnas para los precios teóricos en cálculo de garantías por grandes posiciones. relacionada con garantías por grandes posiciones Variation margin Impacto desde el 19 de abril hasta la entrada en vigor del nuevo Reglamento El 19 de abril está prevista la activación de la versión 9.10 en los hosts centrales para el entorno de MEFF Renta Variable. Tal y como se ha mencionado, en esa fecha se declararán incompatibles los terminales de versiones anteriores. A partir de ese momento, además de lo indicado en el apartado anterior, estarán disponibles las funcionalidades incluidas en este apartado. Circular de garantías por grandes posiciones Para los titulares afectados por la circular de garantías por grandes posiciones, las garantías exigidas que se publicarán en la tabla CACCOUNTSETTL pasarán a ser las calculadas de acuerdo con dicha circular. El cálculo de garantías se realizará en dos fases. En una primera fase se evalúan los mismos escenarios que se evaluaban hasta la fecha. La delta neta resultante para cada grupo de compensación se compara con el nuevo parámetro LargePosThreshold de la tabla CVALARRAYS. En caso de superar el 100%, el 150% o el 200% de ese valor, se aplican escenarios con intervalos de valoración ampliados, de acuerdo con la nueva circular. Los precios teóricos y deltas teóricas para los 6 nuevos escenarios se han incluido al final de cada registro de las tablas CTHEORPRICES y CDELTAS. La tabla CINIMARGINCALC se ha modificado para recoger los resultados intermedios de las dos fases mencionadas. Un valor LargePosThreshold=0 implica que el cálculo de garantías por grandes posiciones no se ha habilitado. Release Notes - MEFFServer v Página 2 de 8

3 El siguiente cuadro resume las tablas afectadas: Nombre de la tabla CDELTAS.DB Deltas CINIMARGINCALC.DB Detalle del cálculo de la garantía diaria CTHEORPRICES.DB Precios teóricos CVALARRAYS.DB Parámetros de la matriz de garantías Deltas en nuevos escenarios para precios hipotéticos tomando grandes posiciones. Nuevas columnas relacionadas con garantías por grandes posiciones. Precios teóricos en nuevos escenarios para precios hipotéticos tomando grandes posiciones. Nuevas columnas relacionadas con garantías por grandes posiciones Información sobre la entrega del subyacente La entrega de acciones entre dos miembros se desglosará en operaciones diferentes dependiendo de los Indicadores de Capacidad (Ajena o Propia) de las dos partes de la operación de contado. La siguiente tabla resume las tablas afectadas. Nombre de la tabla CSPOTTRADES.DB Operaciones de contado del Miembro Nuevo campo clave: IndCapacidadContraparte Información sobre cuentas A partir de la instalación del host de versión 9.10, aplicarán los cambios incluidos en la documentación sobre la tipología de cuentas. En la práctica eso se traduce en el hecho de que la columna Clase de las tablas THOLDERS, CHOLDERS contendrá una D para la cuenta diaria. La siguiente tabla resume las tablas afectadas. Nombre de la tabla CHOLDERS.DB Titulares CHOLDERS.DB No se cumplimentan las siguients columnas: Custodio TipoAnotación Nueva información en columna Clase Nueva información en columna Clase Titulares Release Notes - MEFFServer v Página 3 de 8

4 Impacto por la entrada en vigor del nuevo Reglamento En una fecha que se anunciará oportunamente, condicionada por la entrada en vigor del nuevo Reglamento, se activarán las funcionalidades mencionadas en este apartado. Descripción general de los cambios Grupos de Productos El nuevo reglamento introduce el nuevo concepto de Grupo de Productos como primera subdivisión del Mercado y la Cámara (CCP). Los actuales entornos de MEFF Renta Variable (M3 y C2) se convierten en el Grupo de Productos de derivados financieros de MEFF. Junto a estos aparece otro entorno nuevo (CM que contiene la información relevante a nivel general de la Cámara. El resultado final se resume en la siguiente tabla: Entorno Significado hasta ahora Nuevo Significado M3 Negociación MEFF RV Negociación Grupo de Productos derivados financieros MEFF C2 Liquidación MEFF RV Liquidación Grupo de Productos derivados financieros MEFF CM No existía Datos de liquidación a nivel de CCP En los entornos de MEFF Renta Fija (M1, C1) y MEFF Euroservices(G1, C5), donde no aplica el nuevo reglamento, todas las tablas de liquidación se mantienen a un único nivel (C1 y C5 respectivamente). Clases de cuentas El nuevo Reglamento contempla nuevas tipologías de cuentas: Cuenta Propia, Cuenta de Cliente Individual, Cuenta de Clientes Segregados, Cuenta de Clientes Agregados. Junto a estos tipos de cuenta, continúa existiendo la Cuenta Diaria (un tipo especial de Cuenta Propia) y la Cuenta de Cliente de Grupo (un tipo especial de Cliente Individual). La tipología de cuentas se publica en las tablas THOLDERS.DB y CHOLDERS.DB. En las Cuentas de Clientes Agregadas y en las Cuentas de Clientes Segregadas, la posición se mantiene en bruto, lo que se traduce en que pueden coexistir posiciones compradas y vendidas en el mismo contrato para la misma cuenta (columnas LongPosition y ShortPosition de la tabla COPENPOSITION.DB). Estos cambios sólo afectarán a aquellos miembros que adquieran la condición de Miembro Registrador de acuerdo con el nuevo Reglamento. Gestión de Garantías Las prendas de valores constituidas por un titular o por un miembro, son aplicables a todos los Grupos de Productos, razón por la cual se deja de informar la tabla CPLEDGES.DB (nivel de Grupo de Productos), y se sustituye por la nueva tabla CCPPLEDGES.DB (nivel de Cámara). Las garantías por posición exigibles a cada titular en cada Grupo de Productos, se informarán en la tabla CACCOUNTSETTL.DB, como hasta ahora, pero deja de informarse la columna InitialMarginPledged. Release Notes - MEFFServer v Página 4 de 8

5 El cálculo de la diferencia entre la garantía exigible y la garantía depositada por un titular, pasa a la nueva tabla CCPACCOUNTSETTL.DB, donde están informados tanto la columna InitialMargin (suma de las columnas InitialMargin de la tabla CACCOUNTSETTL.DB) como la columna InitialMarginPledged (valoración de todas las prendas constituidas e incluidas en la tabla CCPPLEDGES.DB). Las liquidaciones de efectivo para el Miembro Liquidador y para la Entidad Domiciliataria, por tratarse de información a nivel de Cámara, pasarán a las nuevas tablas CCPCASHMOVCLM.DB y CCPCASHMOVTREAS.DB respectivamente. Resumen de cambios en tablas de MEFFServer Este apartado resume el impacto en las tablas proporcionadas por MEFFServer. Tablas de liquidación a nivel de Contrapartida Central y a nivel de Grupo de Productos Nuevas tablas proporcionadas sólo a nivel de Cámara CCPACCOUNTSETTL.DB CCPCASHMOVCLM.DB CCPCASHMOVTREAS.DB CCPPLEDGES.DB Tablas proporcionadas a nivel de Cámara y Grupo de Productos CCLEARINGHOUSE.DB, Tablas proporcionadas sólo a nivel de Grupo de Productos El de las tablas. NOTA: Las tablas CCASHMOVCLM.DB., CCASHMOVTREAS.DB, CPLEDGES.DB no son relevantes en entornos donde se aplica el nuevo reglamento pero se mantienen para MEFF Renta Fija y MEFF Euroservices. Cambio en v9.10 Nuevo Reglamento: Clases de Cuentas Nuevo contenido THOLDERS.DB Titulares CHOLDERS.ch Titulares COPENPOSITIONS.DB Saldo de posición abierta Release Notes - MEFFServer v Página 5 de 8

6 Cambio en v9.10 Nuevo Reglamento: Garantías exigidas Tablas nuevas CCPACCOUNTSETTL.DB - Liquidaciones y garantías por titular a nivel de Contrapartida Central CCPCASHMOVCLM.DB Movimientos de efectivo para el Miembro Liquidador a nivel de Contrapartida Central CCPCASHMOVTREAS.DB Movimientos de efectivo para la Entidad Domiciliataria a nivel de Contrapartida Central CCPPLEDGES.DB Detalle de garantías depositadas a nivel de Contrapartida Central Tablas cuyo contenido se modifica CACCOUNTSETTL.DB Liquidaciones y garantías por titular a nivel de Grupo de Productos Tablas que sólo se seguirán usando en MEFF RF y MEFF Euroservices CCASHMOVCLM.DB CCASHMOVTREAS.DB CPLEDGES.DB Tablas eliminadas CMARGINSCLM.DB Garantías requeridas al miembro liquidador CMARGINSCUST.DB Garantías a constituir por el miembro custodio Impacto por el lanzamiento de contratos sobre energía Descripción general de los cambios Nuevo Grupo de Productos El lanzamiento de contratos sobre energía supondrá la aparición de un nuevo Grupo de Productos, adicional al actual Grupo de Productos de derivados financieros. Pueden existir requisitos específicos para que un miembro tenga acceso a cada uno de los Grupos de Productos. Junto a los entornos M3, C2 y CM mencionados en el apartado anterior, aparecen los nuevos entornos M7 y C7. El resultado final se resume en la siguiente tabla: Entorno M3 C2 CM M7 C7 Significado Negociación Grupo de Productos derivados financieros MEFF Liquidación Grupo de Productos derivados financieros MEFF Datos de liquidación a nivel de Contrapartida Central MEFF Registro Grupo de Productos derivados energía MEFF Liquidación Grupo de Productos derivados energía MEFF Release Notes - MEFFServer v Página 6 de 8

7 Para los miembros de MEFF que sólo participen en el Grupo de Productos de derivados financieros, la información relevante será la de los entornos M3, C2 y CM, y no se verán afectados por lo mencionado en este apartado. Para los miembros de MEFF que sólo participen en el Grupo de Productos de derivados sobre energía, la información relevante será la de los entornos M7, C7 y CM. Para los que sean activos en ambos Grupos de Productos la información relevante será la de todos los entornos: M3, C2, M7, C7 y CM. Nuevas familias de contratos Los contratos sobre energía requieren manejar nuevos tipos de activo y nuevos CFICodes.. Fechas de vencimiento en festivo Los contratos sobre energía pueden tener la fecha de vencimiento en fin de semana o en festivo. En este caso las operaciones de vencimiento y la correspondiente liquidación por diferencias se realizarán en la siguiente sesión de liquidación. Por consiguiente, pueden encontrarse en el sistema contratos cuya fecha de vencimiento es anterior a la fecha de sesión. Nueva tipología de tarifas Las tarifas sobre los contratos de energía serán proporcionales al nominal en Mwh de la operación. Para facilitar el seguimiento de los cálculos, se ha añadido la nueva columna CantidadporConcepto en la tabla CFEESBRKD.DB y un nuevo concepto para la columna ConceptoComision (4=Por Mwh) en las tablas CFEESBRKD.DB y CFEES.DB. Características especiales de los forwards y swaps Para los forwards y swaps no se realiza mark-to-market diario. En su lugar, se calcula una diferencia de valoración entre precio de la operación inicial y precio de mercado, de la que se informa en la tabla CVARMARGINPEND.DB. Esta tabla tiene las mismas columnas y el mismo formato que la tablas CVARIATIONMARGIN.DB. En ambas tablas se ha añadido la nueva columna FechaInitialValue que contiene la fecha de la valoración inicial (para forwards y swaps será la fecha de la operación inicial, para el resto de contratos será la fecha del último mark-to-market o, en el caso de operaciones realizadas en la misma sesión, la fecha de la sesión). El total de dicha diferencia de valoraciones se incorpora al cálculo de la garantía por posición (ver columna VarMarginPendiente de la tabla CINIMARGINCALC.DB). En la fecha de liquidación a vencimiento sí se realiza el mark-to-market de los forwards y swaps, con lo que ese día los correspondientes registros podrán encontrarse en la tabla CVARIATIONMARGIN.DB. Cálculo de garantías por posición Las garantías por posición en los contratos de energía se calculan mediante un algoritmo ligeramente diferente al actual. Entre otras cosas puede haber hasta 5 tramos diferentes para los intervalos de valoración dentro de un mismo grupo de compensación (columna StdLargo de las tablas CVALARRAYS.DB y CCONTRACTS.DB). Release Notes - MEFFServer v Página 7 de 8

8 Resumen de cambios en tablas Este apartado resume el impacto en las tablas proporcionadas por MEFFServer. Tablas de liquidación a nivel de Contrapartida Central y a nivel de Grupo de Productos Tablas proporcionadas sólo a nivel de contrapartida central Contendrán información consolidada a nivel de la Contrapartida Central agregando, donde corresponda, datos de todos los Grupos de Productos existentes (C2 y C7). CCPACCOUNTSETTL.DB CCPCASHMOVCLM.DB CCPCASHMOVTREAS.DB CCPPLEDGES.DB Tablas proporcionadas a nivel de contrapartida central y Grupo de Productos CCLEARINGHOUSE.DB Tablas proporcionadas sólo a nivel de Grupo de Productos El resto de tablas Cambio en v9.10 Tarifas de energía Forwards y swaps sobre Energía Garantías por posición en contratos sobre energía Tablas con contenido modificado CFEESBRKD.DB Detalle de comisiones CFEES.DB Comisiones Nuevas tablas CVARMARGINPEND.DB Variation Margin pendiente Tablas modificadas CVARIATIONMARGIN.ch Variation Margin CINIMARGINCALC.ch Detalle del cálculo de garantía diaria Tablas con contenido modificado CCONTRACTS.DB Contratos CVALARRAYS.DB Parámetros de la matriz de garantías Release Notes - MEFFServer v Página 8 de 8