RIESGOS DE CAMBIO E INTERESES

Tamaño: px
Comenzar la demostración a partir de la página:

Download "RIESGOS DE CAMBIO E INTERESES"

Transcripción

1 RIESGOS DE CAMBIO E INTERESES

2 RIESGOS DE CAMBIO E INTERESES El riesgo de cambio surge como consecuencia de la constante fluctuación del precio o cotización de las divisas en el mercado, cuanto mayor sea la volatilidad de los tipos de cambio, tanto mayor será el riesgo inherente para quienes deben efectuar los pagos y los cobros. El riesgo de intereses surge, en cambio, como consecuencia de los distintos vencimientos y las variaciones en las tasas de interés respectivas de los activos y pasivos de un agente económico. De modo que si este lograse que sus inversiones (activos) generasen un flujo de ingresos con la misma cadencia temporal que el flujo de pagos a sus proveedores (pasivos), eliminaría el riesgo de intereses a que de otro modo esta sujeto. RIESGOS DE CAMBIO INSTRUMENTOS DE COBERTURA La cobertura del riesgo de cambio constituye, pues, uno de los aspectos fundamentales de la gestión financiera internacional de la empresa, sea cual sea su sector de actividad (industrial, comercial, financiero etc..) Vamos a ver las coberturas más usuales:

3 1) Compra venta a plazo de divisas, más conocida como SEGURO DE CAMBIO. Son operaciones de compraventa de divisas a plazo las que tienen un vencimiento (fecha valor o fecha de entrega) superior a dos días hábiles de mercado, lo que supone que el plazo mínimo de estas operaciones de tres días hábiles de mercado. Las Entidades Registrada pueden realizar estas operaciones contra Euros o contra divisas. No se establece un plazo máximo para estas operaciones pero en la practica no supera un año. El cambio es libre y siempre son una obligación que cumplir al vencimiento o anticipadamente. 2) Financiación en la divisa de la facturación. Posibilidad que permite eliminar el riesgo de cambio al exportador. 2) Compensación de cobro y pagos netting Formula que permite la auto cobertura a quines realizan sistemáticamente operaciones de exportación e importación. 4) Futuros y opciones en divisas.

4 Pueda afirmarse que los contratos de futuros y opciones, en sus múltiples variantes, constituyen un claro exponente de la capacidad innovadora de los operadores económicos internacional, nos vamos a referir a los instrumentos de cobertura. Podría definirse un contra de futuro como el compromiso contraído con una bolsa especializada, que obliga al contratante a comprar o vender determinado tipo de activo real o financiero, en fecha futura prefijada, al precio que se estipule en el contrato. Existen varias diferencias entre los contratos a plazo (forward) y los contratos de futuro: Ambos son contratos de entrega diferida; pero mientras que los contratos a plazo tienen carácter privado entre las partes, los contratos de futuros, al contar con un mercado secundario muy liquido, pueden ser revendidos libremente (de modo que, en este último caso, no es preciso esperar al vencimiento para realizar la ganancia o la perdida que resulte) En los contratos a plazo no hay posibilidad de cancelación anticipada sin el consentimiento de la otra parte, en los futuros bastaría con vender el contrato comprado previamente o comprar el contrato previamente vendido para cancelar la operación. Los contratos a plazo no están estandarizados y los futuros si. Dado que existe un mercando secundario, en los futuros es posible conocer día a día el beneficio o la perdida que se va acumulando

5 En los mercados de futuros, no así en los mercados a plazo, existe una Cámara de Compensación que se constituye en contraparte de cada uno de los intervinientes en la transacción (para cada una de ellas existen dos contratos: uno entre la Cámara y el vendedor, y otro entra la Cámara y el comprador). En los contratos a plazo la entrega física del subyacente constituye un elemento esencial, pero en los futuros tiene escasa importación. Por otra parte es característico en los futuros la exigencia a los contratantes (vendedor y comprador) de unos depósitos de garantía o fianza, también normalizados que respaldan el cumplimiento de las obligaciones, que será preciso reponer si, como consecuencia de las liquidaciones diarias, descienden del nivel prefijado. En un contrato de Futuro figuran los siguientes datos: Nominal del contrato Importe del deposito de garantía Vencimiento Activo subyacente Precio. OPCIONES: Una opción sobre una divisa otorga a su comprador el derecho, pero no la obligación, de poder comprar o vender esa divisa al precio y en el momento acordado con el vendedor de la misma. A cambio de este derecho, el comprador paga al vendedor una prima. El importe de la

6 prima puede varias en función del plazo de la opción, de su precio de ejercicio, de la volatilidad del tipo de cambio en cuestión, así como de los tipos de interés vigentes en ambas monedas. Si la opción puede ejercerse solo en la fecha de vencimiento, estaremos ante una opción europea, si puede ejercerse en cualquier momento del periodo de validez será una opción americana. Características. Existen opciones de COMPRA de divisas (denominadas CALL)y opciones de VENTA de divisas (denominadas PUT). Tanto unas como otras se pueden comprar o vender, dependiendo de los objetivos a conseguir. La compra de CALLs o de PUTs otorga al comprador el DERECHO pero no la obligación a comprar o vender una divisa, respectivamente. A cambio de este derecho el comprador paga una PRIMA. La compra de CALLs permite cubrirse ante movimientos alcistas en los tipos de cambio, y es por lo tanto de utilidad para las empresas IMPORTADORAS. La compra de PUTs permite cubrirse ante movimientos bajistas en los tipos de cambio y es por tanto de utilidad para las empresas EXPORTADORAS. 5)Anticipación o retraso de cobros y pagos (leads and lags).

7 Este tipo de operación se suelen hacer entre compañías filiales con sus casas matrices. RIESGO DE INTERESES FRA (FORWARD RATE AGREEMENT) Contrato sobre tipos de interés a futuro Es un contrato mediante el cual se consigue establecer hoy un tipo de interés para un activo o pasivo en una fecha futura. Características: Elementos principales. TIPO DE INTERESES VIGENTE EN FUTURO (TIPO FRA) TIPO DE REFERENCIA (MIBOR) PERIODO DE VIGENCIA DEL ACUERDO FRA DIA EN QUE EL TIPO DE INTERES (TIPO FRA) ENTRARA EN VIGOR. NOMINAL TEORICO SOBRE EL CUAL SE REALIZA EL CALCULO LIQUIDACIÓN AL CONTADO. Los intereses correspondientes a una liquidación de FRA se calculan sobre un importe nacional idéntico al del préstamo o deposito a cubrir. Por lo tanto, el FRA no supone movimiento de importe principal. El FRA se liquida por diferencias, mediante el pago de una a la otra del importe derivado de la diferencia entre el tipo de interés acordado (tipo

8 FRA) y el tipo de referencia, que será el MIBOR al plazo correspondientes. El pago del mencionado diferencial se producirá al comienzo del periodo futuro a cubrir, actualizando el tipo MIBOR vigente en la fecha de liquidación la diferencia de interés previamente calculado. La formula para calcular el importe de liquidación es la siguiente: (M-F) x D x N x 1. (Bx100) 1 + (M x D ) (Bx100) donde: M= tipo MIBOR al plazo del FRA vigente en la fecha de liquidación F= tipo FRA acordado en contrato D= Plazo del FRA en días N= Importe nacional sobre el que se calcula la diferencia de intereses B= Base de calculo de intereses Este tipo de cobertura sirve para operaciones de hasta dos años, debiendo iniciarse y finalizar el/los periodos a cubrir dentro de dicho plazo.los plazos más habituales son de 3, 6 y 12 meses. El FRA se documenta por medio de un Contrato Marco.

9 La operación subyacente de activo o pasivo objeto de cobertura, no necesita estar obligatoriamente contratada con el mismo banco. SWAPS DE TIPOS DE INTERES ( o permutas financieras de tipos de interés) El Swaps de tipos de Interés es un contrato mediante el cual dos partes acuerdan, normalmente, intercambiar en el futuro una seria de flujos de intereses indexados a un tipo VARIABLE por otros indexados a tipo FIJO. Se utiliza como instrumento de cobertura contra el riesgo de tipos de interés. En un entorno de tipo de intereses al alza, una empresa cuyo pasivo esta referenciado a tipo VARIABLE puede fijar sus costes financieros mediante un Swaps de tipos de interés. Asimismo, en una situación de tipos a la baja, una empresa excedentaria de fondos `puede asegurar sus rentabilidades con este instrumento. Las características más importantes de este producto son: No es necesario que la operación de Activo o Pasivo a cubrir este contratada con el mismo banco. Los Intereses se calculan sobre un principal teórico, y por lo tanto no se requiere movimientos de capitales. Los Intereses se liquidan normalmente por diferencias al final de cada periodo lo que implica solo un apunte contable. La operación se contabiliza totalmente fuera de balance.

10 La cotización de la operación no tiene comisiones adicionales. Los Swaps pueden ser deshechos a niveles de mercado y con anterioridad a la fecha de vencimiento. Términos fundamentales de un SWAP Los principales datos a consignar en una operación son los siguientes: El tipo de referencia (tipo variable) del swap El importe nacional sobre el que se calcula la diferencia de intereses La fecha de inicio y el periodo del swap Si la compañía desea pagar a tipo fijo o variable Los periodos de interés para el cálculo de los flujos anteriormente mencionados. Liquidación de un SWAP El tipo fijo se estable en el momento de contratar el Swap y se mantiene durante la vida del mismo. El tipo variable se establece al inicio de cada periodo de interés. La liquidación del swap se produce al final de cada uno de los periodos, de acuerdo a la siguiente formula: (TF-TV) x D x N B x 100 TF: tipo fijo acordado al contrato el Swap

11 TV. Tipo variable establecido al inicio del periodo de interés correspondiente y extraído de la pantalla BANDE D: Numero de días del periodo N. Importe nacional B: base de cálculo (360 días para la peseta) El CAP ( o limite superior de tipos de interés. Un CAP es un producto que sirve para ponerle un limite superior al tipo de interés que se pago en una operación de financiación. Mediante al pago de una prima que se liquida al inicio del periodo por cubrir, El FLOOR ( o limite inferior de tipo de interés) El Floor es un instrumento de funcionamiento igual que el CAP, con la única particularidad de que el comprador del FLOOR adquiere el derecho a recibir del Vendedor la diferencia con el MIBOR si este se sitúa por debajo del tipo FLOOR pactado entre ambos. También hay que pagar una prima al inicio del periodo por cubrir. Los COLLARs ( combinaciones de limite superior e inferior del tipo de interés) Un Collar consiste en la combinación de dos productos de cobertura de tipo de interés: El CAP (limite superior).el FLOOR (limite inferior). El COLLAR no solo define el coste máximo de la financiación sino también el coste mínimo de la misma.

12 La prima puede ser reducida, o incluso eliminada.

DERIVADOS FINANCIEROS

DERIVADOS FINANCIEROS DERIVADOS FINANCIEROS CONCEPTO son instrumentos financieros diseñados sobre un subyacente y cuyo precio dependerá del precio del mismo. los activos subyacentes sobre los que se crea un derivado pueden

Más detalles

ANÁLISIS Y GESTIÓN DEL RIESGO DE INTERÉS

ANÁLISIS Y GESTIÓN DEL RIESGO DE INTERÉS ANÁLISIS Y GESTIÓN DEL RIESGO DE INTERÉS BLOQUE 1: Conceptos básicos Tema 1: Tipos de interés. Tema 2: Estructura temporal sobre tipos tipos de interés (ETTI). Tema 3: Operaciones realizadas en los los

Más detalles

TEMA 3: LAS OPERACIONES A PLAZO Y DE PERMUTA FINANCIERA

TEMA 3: LAS OPERACIONES A PLAZO Y DE PERMUTA FINANCIERA TEMA 3: LAS OPERACIONES A PLAZO Y DE PERMUTA FINANCIERA J. Samuel Baixauli Soler María Belda Ruiz Mª Isabel Martínez Serna Economía Financiera Avanzada 1 TABLA DE CONTENIDOS 1. INTRODUCCIÓN 2. CONTRATOS

Más detalles

DIRECCIÓN FINANCIERA II (Grupo F) Departamento de Finanzas Empresariales Curso 2009/2010 Adenda: OPCONES

DIRECCIÓN FINANCIERA II (Grupo F) Departamento de Finanzas Empresariales Curso 2009/2010 Adenda: OPCONES DIRECCIÓ FIACIERA II (Grupo F) Departamento de Finanzas Empresariales Curso 2009/2010 Adenda: OPCOES Dirección Financiera II- Adenda Resumida Opciones 1 OPOCIÓ Contrato que reconoce el derecho a su poseedor,

Más detalles

Tesorería y Derivados Financieros

Tesorería y Derivados Financieros CORPORATE & INVESTMENT BANKING Tesorería y Derivados Financieros Productos Operaciones de Cambio de Moneda Canal Net Cash Operaciones de cambio entre cuentas y asociadas a transferencias u otros pagos.

Más detalles

los SWAPS de tipos de interés - IRS (Interest Rate Swaps)

los SWAPS de tipos de interés - IRS (Interest Rate Swaps) Riesgos (VII) los SWAPS de tipos de interés - IRS (Interest Rate Swaps) Introducción a las permutas financieras Los swaps u operaciones de permuta financiera son acuerdos entre dos partes para el intercambio

Más detalles

Instrumentos financieros derivados

Instrumentos financieros derivados Aplicación Práctica Ficha Técnica Informe Especial Autor : CPCC Alejandro Ferrer Quea Título : Instrumentos financieros derivados Fuente : Actualidad Empresarial N.º 329 - Segunda Quincena de Junio 2015

Más detalles

MÓDULO 5: MERCADO DE PRODUCTOS DERIVADOS

MÓDULO 5: MERCADO DE PRODUCTOS DERIVADOS MÓDULO 5: MERCADO DE PRODUCTOS DERIVADOS TEST DE AUTOEVALUACIÓN 5.1_MODULO 5 1. El precio de una opción PUT es de 3,00, vencimiento 1 semana, precio de ejercicio 14 y la cotización del subyacente 12. Indica

Más detalles

BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERÚ

BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERÚ Formularios para los reportes de operaciones con productos financieros derivados de tasas de interés y otros Reporte 1: Operaciones pactadas, modificadas, ejercidas y anuladas (en unidades de moneda).

Más detalles

NUMERO TEMA CÓDIGO TP 1 INSTRUMENTOS DERIVADOS Y OPERACIONES DE COBERTURA P-1 NOMBRE INTRODUCCIÓN.

NUMERO TEMA CÓDIGO TP 1 INSTRUMENTOS DERIVADOS Y OPERACIONES DE COBERTURA P-1 NOMBRE INTRODUCCIÓN. PUNTO 1: Complete las siguientes definiciones con la palabra correcta: 1- Contrato que otorgan el derecho a ejercer pero no la obligación a comprar o vender un subyacente y se paga o cobra una prima por

Más detalles

Banca de Empresas Derivados F E B R E R O

Banca de Empresas Derivados F E B R E R O Banca de Empresas Derivados F E B R E R O 2 0 1 8 Í N D I C E - Quiénes somos? - Nuestra Historia - Estructura Corporativa - Mercado de Derivados - Oferta de Valor - Cobertura - Productos - Ventajas Competitivas

Más detalles

Banca de Empresas Derivados

Banca de Empresas Derivados Banca de Empresas Derivados Í N D I C E - Quiénes Somos? - Nuestra Historia - Estructura Corporativa - Áreas de Negocio - INVEX Hoy - Nuestra Promesa - Oferta de Valor - Soluciones - Productos - Ventajas

Más detalles

TEMA VIII. MERCADO DE OPCIONES Y FUTUROS.

TEMA VIII. MERCADO DE OPCIONES Y FUTUROS. José Antonio Pérez Rodríguez. TEMA VIII. MERCADO DE OPCIONES Y FUTUROS. Documentación elaborada por Instituto BME. SOLUCIONES A LOS TEST DE CONOCIMIENTOS Y EJERCICIOS 1. TEST DE CONOCIMIENTOS: Test de

Más detalles

CAPITULO 1 EL MERCADO DE PRODUCTOS FINANCIEROS DERIVADOS DE RENTA VARIABLE

CAPITULO 1 EL MERCADO DE PRODUCTOS FINANCIEROS DERIVADOS DE RENTA VARIABLE CAPITULO 1 EL MERCADO DE PRODUCTOS FINANCIEROS DERIVADOS DE RENTA VARIABLE ARTICULO 1: GENERAL 1.1. El presente Reglamento regula la composición, funcionamiento, operaciones y reglas de actuación del Mercado

Más detalles

- 2 - IT = TR = PR = N =

- 2 - IT = TR = PR = N = ANEXO II DEFINICIONES PARA LA INTERPRETACIÓN DE LAS CONFIRMACIONES DE OPERACIONES DOCUMENTADAS AL AMPARO DEL CONTRATO MARCO DE OPERACIONES FINANCIERAS - 2009 A efectos de la interpretación de los términos

Más detalles

Evaluación de Proyectos de Capital de Riesgo

Evaluación de Proyectos de Capital de Riesgo Evaluación de Proyectos de Capital de Riesgo Swaps Departamento de Ingeniería Financiera ITESO Abril de 2013 Definición Es una operación financiera en la que dos partes acuerdan intercambiar, durante cierto

Más detalles

GARANTICE LA RENTABILIDAD DE SUS OPERACIONES DE COMERCIO EXTERIOR COBERTURAS CAMBIARIAS

GARANTICE LA RENTABILIDAD DE SUS OPERACIONES DE COMERCIO EXTERIOR COBERTURAS CAMBIARIAS GARANTICE LA RENTABILIDAD DE SUS OPERACIONES DE COMERCIO EXTERIOR COBERTURAS CAMBIARIAS Coberturas Cambiarias OBJETIVO: Presentar los conceptos fundamentales para conocer, entender y utilizar las coberturas

Más detalles

Sumario Introducción Unidad didáctica 1. El riesgo financiero Objetivos de la Unidad... 12

Sumario Introducción Unidad didáctica 1. El riesgo financiero Objetivos de la Unidad... 12 ÍNDICE SISTEMÁTICO PÁGINA Sumario... 5 Introducción... 7 Unidad didáctica 1. El riesgo financiero... 11 Objetivos de la Unidad... 12 1. Concepto de riesgo financiero... 13 2. Clases de riesgos financieros...

Más detalles

Informe Semanal Nº 606. Instrumentos para gestionar el riesgo de cambio. 8 de noviembre de 2016

Informe Semanal Nº 606. Instrumentos para gestionar el riesgo de cambio. 8 de noviembre de 2016 8 de noviembre de 2016 Informe Semanal Nº 606 Instrumentos para gestionar el riesgo de cambio Las empresas españolas con actividad internacional que realizan compras y ventas denominadas en divisas, han

Más detalles

Metodología para las Estadísticas del Volumen de Operaciones Derivadas negociado por los Bancos y las Casas de Bolsa

Metodología para las Estadísticas del Volumen de Operaciones Derivadas negociado por los Bancos y las Casas de Bolsa Metodología para las Estadísticas del Volumen de Operaciones Derivadas negociado por los Bancos y las Casas de Bolsa 1.- Introducción. Las operaciones financieras conocidas como derivados permiten administrar

Más detalles

INVERTIR EN PRODUCTOS DERIVADOS

INVERTIR EN PRODUCTOS DERIVADOS 1. Qué es un producto derivado y cuáles son sus principales características? Un producto derivado es un instrumento financiero que se caracteriza por: Un valor que varía en función de la evolución de otro

Más detalles

Fuente: CNMV Comisión Nacional del Mercado de Valores https://www.cnmv.es/portal/inversor/derivados.aspx

Fuente: CNMV Comisión Nacional del Mercado de Valores https://www.cnmv.es/portal/inversor/derivados.aspx Básicamente, un derivado es una contratación a plazo en la que se establecen todos los detalles en el momento del acuerdo, mientras que el intercambio efectivo se produce en un momento futuro. Fuente:

Más detalles

Banco de México ADVERTENCIA

Banco de México ADVERTENCIA Cuadros CF778, CF779, CF780 y CF781. Volumen y participación porcentual (mensual y anual) de las Operaciones Derivadas negociadas por Instituciones de Crédito y Casas de Bolsa Nota Metodológica ADVERTENCIA

Más detalles

Forward Rate Agreement y Seguro de Cambio II

Forward Rate Agreement y Seguro de Cambio II Forward Rate Agreement y Seguro de Cambio II 2016 Asturias: Red de Universidades Virtuales Iberoamericanas 1 Índice 1 Utilidad de los Contratos de FRAS... 3 1.1 Utilización de los FRAs como instrumento

Más detalles

Derivados. Derivados. Nivel Medio. Resumen Instituto Europeo de Posgrado

Derivados. Derivados. Nivel Medio. Resumen Instituto Europeo de Posgrado Derivados Derivados. Nivel Medio. Resumen 2014 Instituto Europeo de Posgrado Contenido 1. Introducción a los Mercados de Futuros 2 1.1 Nociones Básicas:... 2 1.2 La Gestión del Riesgo:... 2 1.3 La Existencia

Más detalles

Gestión del riesgo cambiario

Gestión del riesgo cambiario Gestión del riesgo cambiario Objetivo: Identificar y comprender cómo se comporta el riesgo cambiario en los derivados financieros, sus mercados de negociación y cómo se transan en Colombia. Contenido 1.

Más detalles

Derivados. Derivados. Nivel Medio. Principales Contratos de Futuros Instituto Europeo de Posgrado

Derivados. Derivados. Nivel Medio. Principales Contratos de Futuros Instituto Europeo de Posgrado Derivados Derivados. Nivel Medio. Principales Contratos de Futuros 2014 Instituto Europeo de Posgrado Contenido 1. Principales Contratos de Futuros 2 1.1 Características de los contratos en MEEF... 2 1.1.1

Más detalles

MERCADOS FINANCIEROS

MERCADOS FINANCIEROS MERCADOS FINANCIEROS 1. Mercados financieros: conceptos generales Mercados financieros: lugar donde se intercambian y negocian los activos financieros. Tres funciones de los mercados financieros: Determinar

Más detalles

Productos financieros complejos Derivados, swaps y estructurados

Productos financieros complejos Derivados, swaps y estructurados Productos financieros complejos Derivados, swaps y estructurados INDICE Qué son los instrumentos financieros? Activo Financiero Pasivo Financiero Normativa Tipos de instrumentos financieros Clasificación

Más detalles

derivados Julio 2011 Raúl Ybarra

derivados Julio 2011 Raúl Ybarra derivados Julio 2011 Raúl Ybarra Objetivos Cubrir el riesgo de fluctuaciones abruptas en precios (cobertura) Transferencia del riesgo Fijación de precios a futuro Instrumentos de financiamiento o de inversión

Más detalles

Productos financieros complejos Derivados, swaps y estructurados

Productos financieros complejos Derivados, swaps y estructurados Productos financieros complejos Derivados, swaps y estructurados INDICE Qué son los productos derivados? Para qué se utilizan los productos derivados? Qué son los instrumentos financieros? Activo Financiero

Más detalles

Valor de la mercancías: EUR Descuento: 2 % sobre = Valor al contado: = EUR. 98.

Valor de la mercancías: EUR Descuento: 2 % sobre = Valor al contado: = EUR. 98. EJERCICIO 1 Valor: 100.000 EUR Descuento p/p: 2 % Intereses: 10 % anual simple Valor de la mercancías: 100.000 EUR Descuento: 2 % sobre 100.000 = 2.000 Valor al contado: 100.000 2.000 = 98.000 EUR 98.000

Más detalles

7. Riesgo de Productos Derivados ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS

7. Riesgo de Productos Derivados ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS 7. Riesgo de Productos Derivados ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS Definición de Productos Derivados Son instrumentos cuyo valor depende de una o más variables subyacentes básicas. Principales productos derivados

Más detalles

INTRODUCCION A LAS OPCIONES

INTRODUCCION A LAS OPCIONES INTRODUCCION A LAS OPCIONES OPCIONES La opción es un contrato a través del cual el comprador adquiere el derecho, pero no la obligación, de comprar o de vender un activo a un precio determinado, durante

Más detalles

Administración de las Finanzas Internacionales

Administración de las Finanzas Internacionales FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS UNIVERSIDAD NACIONAL MAYOR DE SAN MARCOS Administración de las Finanzas Internacionales Renato Eduardo Anicama Salvatierra Email: renato.anicama@gmail.com INSTRUMENTOS

Más detalles

COBERTURAS CAMBIARIAS

COBERTURAS CAMBIARIAS COBERTURAS CAMBIARIAS Coberturas Cambiarias OBJETIVO: Presentar los conceptos fundamentales para conocer, entender y utilizar las coberturas cambiarias. Las coberturas cambiarias nos presentan varias alternativas

Más detalles

II.3 Valoración de Operaciones con Instrumentos Derivados

II.3 Valoración de Operaciones con Instrumentos Derivados 1 Libro IV, Título III, Capítulo II Valoración de Instrumentos, Operaciones y Contratos Nacionales y Extranjeros de los Fondos de Pensiones II.3 Valoración de Operaciones con Instrumentos Derivados II.

Más detalles

Definiciones Qué son los Forwards? algo a futuro Qué son los Futuros?

Definiciones Qué son los Forwards? algo a futuro Qué son los Futuros? * 1 AGENDA Introducción, administración del riesgo y los instrumentos derivados Definiciones de Forward, Swaps, Futuros y Opciones Aspectos tributarios de los principales instrumentos derivados Efectos

Más detalles

Instrucciones sobre el MODELO 66 de CIMCA: DERIVADOS: SWAPS

Instrucciones sobre el MODELO 66 de CIMCA: DERIVADOS: SWAPS Instrucciones sobre el MODELO 66 de CIMCA: DERIVADOS: SWAPS El cuadro se cumplimentará atendiendo a las siguientes definiciones: Identificador del deudor: Identificar si el deudor es la propia Administración

Más detalles

DERIVADOS DEL MERCADO BURSATIL. DIPLOMADO EN OPERACIÓN BURSATIL Guillermo Puentes Carvajal

DERIVADOS DEL MERCADO BURSATIL. DIPLOMADO EN OPERACIÓN BURSATIL Guillermo Puentes Carvajal DERIVADOS DEL MERCADO BURSATIL DIPLOMADO EN OPERACIÓN BURSATIL Guillermo Puentes Carvajal PRODUCTOS DERIVADOS El aumento en la volatilidad de los precios, las tasas de cambio y las tasas de interés hace

Más detalles

INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS

INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS Carpeta Nº 728 de 2016 Repartido Nº 397 Anexo I Diciembre de 2016 INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS Definición y tratamiento tributario - Comparativo entre la normativa legal vigente, el proyecto de ley

Más detalles

COLEGIO ECONOMISTAS DE VALENCIA MERCADOS FINANCIEROS Y PRODUCTOS DE COBERTURA

COLEGIO ECONOMISTAS DE VALENCIA MERCADOS FINANCIEROS Y PRODUCTOS DE COBERTURA COLEGIO ECONOMISTAS DE VALENCIA MERCADOS FINANCIEROS Y PRODUCTOS DE COBERTURA Valencia, 3 Noviembre 2015 Índice 1. Seguimiento mercado divisas Gráficos seguimiento largo plazo Previsiones actuales divisa

Más detalles

Futuros y Opciones I

Futuros y Opciones I Futuros y Opciones I RIESGOS Climático Patrimoniales Económico - financiero Precios PRECIOS LOS PRECIOS DE LOS GRANOS TIENEN GRANDES FLUCTUACIONES DURANTE EL AÑO Y DE UNA CAMPAÑA A OTRA. PRODUCIENDO BENEFICIOS

Más detalles

CONDICIONES GENERALES FUTUROS SOBRE EL BONO NOCIONAL A DIEZ AÑOS (BONO 10) Grupo de Contratos de Activos Subyacentes de carácter financiero

CONDICIONES GENERALES FUTUROS SOBRE EL BONO NOCIONAL A DIEZ AÑOS (BONO 10) Grupo de Contratos de Activos Subyacentes de carácter financiero CONDICIONES GENERALES FUTUROS SOBRE EL BONO NOCIONAL A DIEZ AÑOS (BONO 10) Grupo de Contratos de Activos Subyacentes de carácter financiero 7 de noviembre de 2012 ÍNDICE 1. INTRODUCCIÓN 2. ACTIVO SUBYACENTE

Más detalles

Mercados Financieros Derivados Horario: Jueves y viernes de 19:00 a 21:59 Horas Aula: C005

Mercados Financieros Derivados Horario: Jueves y viernes de 19:00 a 21:59 Horas Aula: C005 Mercados Financieros Derivados Horario: Jueves y viernes de 19:00 a 21:59 Horas Aula: C005 Filosofía Institucional Objetivo particular El estudiante conocerá, identificará y podrá calcular el resultado

Más detalles

Gestión Financiera Para el comercio Exterior

Gestión Financiera Para el comercio Exterior Gestión Financiera Para el comercio Exterior Beneficios del comercio Internacional Mejora de la competitividad nacional. Aprovecha la tecnología del comercio internacional. Aumenta las ventas y las ganancias.

Más detalles

CHILE. IMACEC de Junio 0,8%. Variación acumulada 1,6%. Caída de inversión esperada por tercer año consecutivo.

CHILE. IMACEC de Junio 0,8%. Variación acumulada 1,6%. Caída de inversión esperada por tercer año consecutivo. CHILE IMACEC de Junio 0,8%. Variación acumulada 1,6%. En junio la caída del PIB minero fue 9,4%, contribuyendo negativamente. Caída de inversión esperada por tercer año consecutivo. Termino del alto crecimiento

Más detalles

REF.: ESTABLECE REQUISITOS PARA LA REALIZACIÓN DE OPERACIONES CON INSTRUMENTOS DERIVADOS, POR PARTE DE LOS FONDOS DE INVERSIÓN.

REF.: ESTABLECE REQUISITOS PARA LA REALIZACIÓN DE OPERACIONES CON INSTRUMENTOS DERIVADOS, POR PARTE DE LOS FONDOS DE INVERSIÓN. REF.: ESTABLECE REQUISITOS PARA LA REALIZACIÓN DE OPERACIONES CON INSTRUMENTOS DERIVADOS, POR PARTE DE LOS FONDOS DE INVERSIÓN. A las sociedades administradoras de fondos de inversión y sus respectivos

Más detalles

EL RIESGO CAMBIARIO EN LA OPERACIÓN DE UNA EMPRESA EXPORTADORA. Miguel Angel García Paz Ministerio de Comercio Exterior y Turismo

EL RIESGO CAMBIARIO EN LA OPERACIÓN DE UNA EMPRESA EXPORTADORA. Miguel Angel García Paz Ministerio de Comercio Exterior y Turismo EL RIESGO CAMBIARIO EN LA OPERACIÓN DE UNA EMPRESA EXPORTADORA Miguel Angel García Paz Ministerio de Comercio Exterior y Turismo Riesgos que enfrenta una empresa exportadora Riesgos del negocio Riesgos

Más detalles

Mecanismo de Cobertura Cambiaria:

Mecanismo de Cobertura Cambiaria: Mecanismo de Cobertura Cambiaria: Forward de Tipo de Cambio Abril 2011 Sol Peruano desde Nov - 2010 Sol Peruano desde Nov - 2010 Comparativo Monedas Regionales Qué es un Forward de Tipo de Cambio? Es un

Más detalles

28 de septiembre de 2016

28 de septiembre de 2016 COBERTURAS CAMBIARIAS GUILLERMO PUENTES CARVAJAL gpuentes@hotmail.com 28 de septiembre de 2016 COBERTURAS CAMBIARIAS OBJETIVO:Presentar los conceptos fundamentales para conocer, entender y utilizar las

Más detalles

Broker Openbank. futuros. openbank.es

Broker Openbank. futuros. openbank.es @openbank_es Negociación a través del Banco Santander Aprovéchate de los con la mayor garantía Principales mercados mundiales Desde 2,30 euros por contrato 2,30 Lo mejor 03 Cómo funciona 04 En detalle

Más detalles

Segmento: Fecha: 30 de julio de Fecha entrada en vigor: 30 de noviembre de Sustituye a: --- Valoración de instrumentos del Segmento IRS.

Segmento: Fecha: 30 de julio de Fecha entrada en vigor: 30 de noviembre de Sustituye a: --- Valoración de instrumentos del Segmento IRS. Número: Segmento: C-IRS-13/2015 IRS Circular Fecha: 30 de julio de 2015 Fecha entrada en vigor: 30 de noviembre de 2015 Sustituye a: --- Asunto Resumen Valoración de instrumentos del Segmento IRS. Se define

Más detalles

Mercados Financieros /Mercados de Derivados. i. Mercados Organizados

Mercados Financieros /Mercados de Derivados. i. Mercados Organizados Mercados Financieros /Mercados de Derivados i. Mercados Organizados 1 Mercados Organizados Qué es MexDer? Es la Bolsa Mexicana de Derivados Qué es una Bolsa o Mercado Organizado? Es el lugar donde oferentes

Más detalles

GRUPO. crédito al mercado. para operaciones bursátiles.

GRUPO. crédito al mercado. para operaciones bursátiles. GRUPO crédito al mercado para operaciones bursátiles. Qué es CrediBolsa? CrediBolsa es el sistema de crédito diseñado por Bancoval que permite realizar operaciones de compra y venta de valores al contado

Más detalles

peraciones Forward de Monedas y Presiones Cambiarias

peraciones Forward de Monedas y Presiones Cambiarias peraciones Forward de Monedas y Presiones Cambiarias Alberto Humala* y Alberto Cano-Alva** Las presiones cambiarias sobre el Sol reflejan operaciones al contado (spot) y con derivados financieros (forward)

Más detalles

COBERTURA DEL RIESGO DE INTERES EN PARQUES EOLICOS. Prosper Lamothe

COBERTURA DEL RIESGO DE INTERES EN PARQUES EOLICOS. Prosper Lamothe COBERTURA DEL RIESGO DE INTERES EN PARQUES EOLICOS Prosper Lamothe La gestión financiera de cualquier empresa Tiene que adoptar decisiones en cuatro aspectos fundamentales: Inversiones en diferentes activos

Más detalles

Derivados de Tasa de Interes & FX

Derivados de Tasa de Interes & FX Derivados de Tasa de Interes & FX Mayo 2008 Agenda Introducción a Derivados Derivados de Tasa de Interés Forwards Swaps Introducción a Derivados Defining Derivatives Instrumentos financieros cuyo valor

Más detalles

Introducción a los Futuros y Opciones Forwards Futuros Opciones Swaps

Introducción a los Futuros y Opciones Forwards Futuros Opciones Swaps Riesgo de Precios Probabilidad de variaciones en las cotizaciones Mercado de Futuros y Opciones Contratos Derivados Introducción a los Futuros y Opciones Forwards Futuros Opciones Swaps 1 Financieros vs.

Más detalles

Licenciatura en Contaduría y Finanzas. Mercados Financieros Derivados 9 CUATRIMESTRE

Licenciatura en Contaduría y Finanzas. Mercados Financieros Derivados 9 CUATRIMESTRE Licenciatura en Contaduría y Finanzas Mercados Financieros Derivados 9 CUATRIMESTRE Objetivo particular El estudiante conocerá, identificará y podrá calcular el resultado de operaciones de contratos adelantados

Más detalles

La ingeniería financiera en la empresa

La ingeniería financiera en la empresa La ingeniería financiera en la empresa Eduardo González Caballero* Vivimos en una época en la cual el mundo está globalizado cada vez más, por lo que los factores externos tales como el tipo de cambio,

Más detalles

Seguro de Cambio de Exportación

Seguro de Cambio de Exportación Modelos www.plancameral.org de Contratos Internacionales www.plancameral.org Modelos de contratos internacionales Seguro de Cambio de Exportación Enero 2012 2 Objetivos El seguro de cambio se contrata

Más detalles

9.0 Año 1 Año 2 Periodo crédito

9.0 Año 1 Año 2 Periodo crédito ASPECTOS TRIBUTARIOS DEL SWAP: PLAIN VANILLA Entre los nuevos productos financieros que han cobrado importancia en el mercado peruano se encuentran los denominados swaps de tasas de interés o plain vanilla.

Más detalles

La cobertura o reducción del riesgo es, sin duda, el origen de los derivados.

La cobertura o reducción del riesgo es, sin duda, el origen de los derivados. Finanzas Corporativas martin.hidalgo.r@gmail.com CPCC MartinHidalgo 1 SESIÓN IX 1. Warrants a. Que es un Warrant....? b. Elementos que componen un warrant c. Caso practico de aplicación de Warrant 2 Antecedentes

Más detalles

Protección del consumidor y las comisiones bancarias implícitas.

Protección del consumidor y las comisiones bancarias implícitas. X CURSO JEAN MONNET INTEGRACIÓN EUROPEA Y DERECHO PRIVADO Protección de los consumidores de servicios financieros Protección del consumidor y las comisiones bancarias implícitas. Santiago de Compostela,

Más detalles

Instrucciones sobre el MODELO 67 de CIMCA: DERIVADOS: OPCIONES

Instrucciones sobre el MODELO 67 de CIMCA: DERIVADOS: OPCIONES Instrucciones sobre el MODELO 67 de CIMCA: DERIVADOS: OPCIONES El cuadro se cumplimentará atendiendo a las siguientes definiciones: Identificador del deudor: Identificar si el deudor es la propia Administración

Más detalles

TEMA 6 INDICADORES:SECTOR FINANCIERO

TEMA 6 INDICADORES:SECTOR FINANCIERO TEMA 6 INDICADORES:SECTOR FINANCIERO LOS AGREGADOS MONETARIOS: El conocimiento de los agregados monetarios es crucial para el seguimiento de la evolución del crédito y de la liquidez de un país, alertan

Más detalles

INTRUMENTOS FINANCIEROS DE COBERTURA DE RIESGOS: CAP, FLOOR Y COLLARS

INTRUMENTOS FINANCIEROS DE COBERTURA DE RIESGOS: CAP, FLOOR Y COLLARS Estrategias de cobertura financiera y de gestión con instrumentos derivados TEMA 2 INTRUMENTOS FINANCIEROS DE COBERTURA DE RIESGOS: CAP, FLOOR Y COLLARS Autores: Amancio Betzuen Zalbidegoitia (Coord.)

Más detalles

El dinero es como el abono: es bueno sólo si se dispersa. FRANCIS BACON. Elaborado por: Einar Eduardo Martinez

El dinero es como el abono: es bueno sólo si se dispersa. FRANCIS BACON. Elaborado por: Einar Eduardo Martinez El dinero es como el abono: es bueno sólo si se dispersa. FRANCIS BACON INDUSTRIA LA INNOVADORA LTDA BALANCE GENERAL COMPARATIVO (Cifras en $ millones de pesos) PERIODOS AÑO No 1(2011) AÑO No 2(2012) AÑO

Más detalles

El dinero es como el abono: es bueno sólo si se dispersa. FRANCIS BACON. Elaborado por: Einar Eduardo Martinez

El dinero es como el abono: es bueno sólo si se dispersa. FRANCIS BACON. Elaborado por: Einar Eduardo Martinez El dinero es como el abono: es bueno sólo si se dispersa. FRANCIS BACON Administración financiera de tesorería o efectivo En las empresas, independiente a su giro mercantil, requieren de la utilización

Más detalles

OTROS DERIVADOS FINANCIEROS

OTROS DERIVADOS FINANCIEROS OTROS DERIVADOS FINANCIEROS Carlos Piñeiro Sánchez Grupo de investigación en Dirección Financiera y Sistemas de Información (fysig) Departamento de Economía Financiera y Contabilidad Este material se ofrece

Más detalles

PRODUCTOS OVER THE COUNTER): FRA y FORWARD

PRODUCTOS OVER THE COUNTER): FRA y FORWARD Estrategias de cobertura financiera y de gestión con instrumentos derivados TEMA 1 PRODUCTOS OVER THE COUNTER): FRA y FORWARD Autores: Amancio Betzuen Zalbidegoitia (Coord.) Amaia J. Betzuen Álvarez Índice

Más detalles

Tribuna de Análisis Instrumentos de Cobertura de Riesgos (III):

Tribuna de Análisis Instrumentos de Cobertura de Riesgos (III): : Diseño de una cobertura eficiente La cobertura, en el ámbito que estamos analizando, es la estrategia mediante la cual reducir o anular las pérdidas procedentes de movimientos desfavorables en los precios

Más detalles

NORMA LA INVERSIÓN DE LOS FONDOS MUTUOS EN INSTRUMENTOS DERIVADOS. DEROGA NORMA DE CARÁCTER GENERAL N 71 Y SUS MODIFICACIONES.

NORMA LA INVERSIÓN DE LOS FONDOS MUTUOS EN INSTRUMENTOS DERIVADOS. DEROGA NORMA DE CARÁCTER GENERAL N 71 Y SUS MODIFICACIONES. REF.: NORMA LA INVERSIÓN DE LOS FONDOS MUTUOS EN INSTRUMENTOS DERIVADOS. DEROGA NORMA DE CARÁCTER GENERAL N 71 Y SUS MODIFICACIONES. Para todas las sociedades que administren fondos mutuos De acuerdo a

Más detalles

INGENIERíA FINANCIERA L.A. Y M.C.E. EMMA LINDA DIEZ KNOTH

INGENIERíA FINANCIERA L.A. Y M.C.E. EMMA LINDA DIEZ KNOTH 1 INGENIERíA FINANCIERA L.A. Y M.C.E. EMMA LINDA DIEZ KNOTH Antecedentes: El auge de la Ingeniería financiera se produce cuando el conjunto de instrumentos financieros se hace más numeroso y, a su vez,

Más detalles

Futuros de Leche Cruda

Futuros de Leche Cruda Futuros de Leche Cruda Permiten fijar con anticipación el precio de compra-venta de la leche No hay entrega física de leche, sino que los contratos se liquidan por diferencia de precio entre el valor pactado

Más detalles

Principales Instrumentos Financieros Aplicables en Industrias Extractivas VI Simposium Contable y de Auditoría del Sector Mineroenergético

Principales Instrumentos Financieros Aplicables en Industrias Extractivas VI Simposium Contable y de Auditoría del Sector Mineroenergético Principales Instrumentos Financieros Aplicables en Industrias Extractivas VI Simposium Contable y de Auditoría del Sector Mineroenergético Laila Escudero Gerente Financial Advisory Services Octubre 2013

Más detalles

CROSS CURRENCY SWAP. Se contrata por un monto y plazo específicos. La contratación de esta cobertura no supone el pago de una prima.

CROSS CURRENCY SWAP. Se contrata por un monto y plazo específicos. La contratación de esta cobertura no supone el pago de una prima. CROSS CURRENCY SWAP Descripción Es un producto de cobertura de deuda que permite protegerse de las fluctuaciones futuras de una moneda y tasas de interés con respecto a otra moneda y tasas de interés.

Más detalles

Derivados- Operaciones a futuro Armonización Aspectos Contables IFRS y sus efectos en el Impuesto a las ganancias

Derivados- Operaciones a futuro Armonización Aspectos Contables IFRS y sus efectos en el Impuesto a las ganancias Derivados- Operaciones a futuro Armonización Aspectos Contables IFRS y sus efectos en el Impuesto a las ganancias Conceptos generales Análisis normas contables Efectos fiscales Aspectos prácticos Consideraciones

Más detalles

TEMA: FORWARD. Curso: Inversiones financieras y CIENCIAS arrendamiento CONTABLES Y FINANCIERAS Profesora: c.p.c. Espinoza masgo, Janet.

TEMA: FORWARD. Curso: Inversiones financieras y CIENCIAS arrendamiento CONTABLES Y FINANCIERAS Profesora: c.p.c. Espinoza masgo, Janet. TEMA: FORWARD Curso: Inversiones financieras y CIENCIAS arrendamiento CONTABLES Y FINANCIERAS Profesora: c.p.c. Espinoza masgo, Janet Ciclo: ix Alumna: silvestre Fulgencio, Neira Huánuco 2016 Forward Definición:

Más detalles

SUPERINTENDENCIA GENERAL DE ENTIDADES FINANCIERAS

SUPERINTENDENCIA GENERAL DE ENTIDADES FINANCIERAS TABLA DE CONTENIDO OBJETIVO GENERAL:... 1 MODELO DE APLICACIÓN N 1... 2 CONTRATO A PLAZO O FORWARD... 2 MODLEO DE APLICACIÓN N 2... 6 CONTRATO DE PERMUTA CAMBIARIA O FX SWAP... 6 MODELO DE APLICACIÓN N

Más detalles

ANEXO Nº 7. A. MEDICION DEL RIESGO DE TASA DE INTERES EN MONEDA NACIONAL Al... de... de... (Expresado en miles de Nuevos Soles)

ANEXO Nº 7. A. MEDICION DEL RIESGO DE TASA DE INTERES EN MONEDA NACIONAL Al... de... de... (Expresado en miles de Nuevos Soles) Empresa:... ANEXO Nº 7 A. MEDICION DEL RIESGO DE TASA DE INTERES EN MONEDA NACIONAL Al... de... de... (Expresado en miles de Nuevos Soles) Código:... MONEDA: NUEVOS SOLES 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13

Más detalles

CIRCULAR 1/2002. PRIMERA.- Para efectos de las presentes Reglas, se entenderá por: a la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro;

CIRCULAR 1/2002. PRIMERA.- Para efectos de las presentes Reglas, se entenderá por: a la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro; A LAS SOCIEDADES DE INVERSIÓN ESPECIALIZADAS DE FONDOS PARA EL RETIRO: CIRCULAR 1/2002 ASUNTO: REGLAS A LAS QUE DEBERÁN SUJETARSE LAS SOCIEDADES DE INVERSIÓN ESPECIALIZADAS DE FONDOS PARA EL RETIRO EN

Más detalles

Futuros financieros. Octubre Sabías que?

Futuros financieros. Octubre Sabías que? Futuros financieros Octubre 2016 Sabías que? Son instrumentos con los que se pueden obtener ganancias tanto si el precio aumenta como si disminuye; simplemente, al abrir un contrato debemos posicionarnos

Más detalles

ALTERNATIVAS DE FINANCIAMIENTO

ALTERNATIVAS DE FINANCIAMIENTO ALTERNATIVAS DE FINANCIAMIENTO G R Á F I C O 1.2 C O M P O S I C I O N D E L S I S T E M A F I N A N C IEI E R O A R G E N T INI N O S iste m a F in a n c ie r o A r g e n tin o M e r c a d o d e D in

Más detalles

Análisis de la Volatilidad del Tipo de Cambio. Giancarlo Araujo

Análisis de la Volatilidad del Tipo de Cambio. Giancarlo Araujo Análisis de la Volatilidad del Tipo de Cambio Giancarlo Araujo giancarlo.araujo@scotiabank.com.pe Evolución del TC USD/PEN 3.90 Elecciones Problemas Priv. Egasa Elecciones 3.70 3.50 3.30 3.10 2.90 2.70

Más detalles

MF0499_3 Productos, Servicios y Activos Financieros. Certificados de profesionalidad

MF0499_3 Productos, Servicios y Activos Financieros. Certificados de profesionalidad MF0499_3 Productos, Servicios y Activos Financieros Certificados de profesionalidad Ficha Técnica Categoría Gestión Empresarial y Recursos Humanos Referencia 5904-1501 Precio 71.95 Euros Sinopsis La gestión

Más detalles

ANÁLISIS Y GESTIÓN DEL RIESGO DE INTERÉS

ANÁLISIS Y GESTIÓN DEL RIESGO DE INTERÉS ANÁLISIS Y GESTIÓN DEL RIESGO DE INTERÉS BLOQUE 1: Conceptos básicos Tema 1: Tipos de interés. Tema 2: Estructura temporal sobre tipos tipos de interés (ETTI). Tema 3: Operaciones realizadas en los los

Más detalles

SWAPS DE INTERESES Los cambios en el entorno económico y en la actividad financiera hacen surgir nuevas necesidades, así como demandar soluciones a

SWAPS DE INTERESES Los cambios en el entorno económico y en la actividad financiera hacen surgir nuevas necesidades, así como demandar soluciones a SWAPS DE INTERESES Los cambios en el entorno económico y en la actividad financiera hacen surgir nuevas necesidades, así como demandar soluciones a las mismas por parte de los agentes económicos (ingeniería

Más detalles

CONDICIONES GENERALES. Grupo de Contratos de Activos Subyacentes de Energía

CONDICIONES GENERALES. Grupo de Contratos de Activos Subyacentes de Energía CONDICIONES GENERALES Grupo de Contratos de Activos Subyacentes de Energía 13 de diciembre de 2016 ÍNDICE 1. CARACTERÍSTICAS GENERALES 2. CONTRATOS SOBRE ELECTRICIDAD MIBEL FUTUROS Y SWAPS 13 de diciembre

Más detalles

Contratos de Diferencia

Contratos de Diferencia Contratos de Diferencia Proyecto con el soporte del medio Apoyo de Sugeval y BCCR Contrato en cual se acuerda liquidar en una fecha futura la diferencia entre un precio acordado ahora (el precio del contrato)

Más detalles

6. Riesgo de Mercado de Dinero Administración de Riesgos CP Isaias Marrufo Góngora MAF, MAD

6. Riesgo de Mercado de Dinero Administración de Riesgos CP Isaias Marrufo Góngora MAF, MAD 6. Riesgo de Mercado de Dinero Administración de Riesgos CP Isaias Marrufo Góngora MAF, MAD Mercado de Dinero El mercado monetario o de dinero es el conjunto de mercados financieros, independientes pero

Más detalles

1 Casos prácticos sobre Futuros.

1 Casos prácticos sobre Futuros. 1 Casos prácticos sobre Futuros. 1.1 - Cuando el precio del ISR es de U$S 240/ton, un productor agropecuario vende contratos de futuros. Si a la fecha de vencimiento del contrato, la cotización del ISR

Más detalles

POLÍTICA DE COMERCIALIZACIÓN DE CECABANK

POLÍTICA DE COMERCIALIZACIÓN DE CECABANK POLÍTICA DE COMERCIALIZACIÓN DE CECABANK I. COMPRAVENTAS A VENCIMIENTO DE LETRAS DEL TESORO, BONOS Y OBLIGACIONES DEL ESTADO. El Tesoro español emite de forma regular dos tipos de instrumentos financieros:

Más detalles

INTERNATIONAL BANKERS FINANCIAL GROUP

INTERNATIONAL BANKERS FINANCIAL GROUP INTERNATIONAL BANKERS FINANCIAL GROUP STRUCTURED FINANCING DIVISION 2828 CORAL WAY SUITE 100 MIAMI, FL 33145 USA TELEFONO: +1 (305) 442 4443 - FAX: +1 (305) 446 1343 W e b p a g e : w w w. i n t e r n

Más detalles

Productos derivados de renta variable

Productos derivados de renta variable Productos derivados de renta variable Información previa a la compraventa INFORMACIÓN IMPORTANTE Los Productos descritos en este documento se clasifican como complejos de acuerdo con la Directiva de Mercados

Más detalles