RESULTADOS AL PRIMER TRIMESTRE DEL 2012 Molibdenos y Metales S.A. 31 de Marzo de 2012

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1 2012 RESULTADOS AL PRIMER TRIMESTRE DEL 2012 Molibdenos y Metales S.A. 31 de Marzo de 2012 La compañía chilena Molibdenos y Metales S.A. fue creada en 1975, como resultado de la división de la sociedad Carburo y Metalurgia S.A. (fundada en 1936), por lo que a la fecha cuenta con más de 75 años de experiencia en la industria de las ferroaleaciones. Su negocio consiste principalmente en el procesamiento de concentrados de molibdeno, o molibdenita, para la obtención y comercialización de diversos productos y subproductos finales de molibdeno (óxido de molibdeno, ferromolibdeno, renio). Además, desde el año 2012, es partícipe de la industria de las Tierras Raras a través de la compañía estadounidense Molycorp Inc. Actualmente, Molymet cuenta con plantas en 5 países: Chile, México, Bélgica, Alemania y China. Oficinas comerciales en Inglaterra, China, Estados Unidos, Brasil y Chile, consolidándose como líder mundial en el procesamiento de molibdeno y renio, con una participación aproximada de 35% en el mercado del molibdeno y de aproximadamente 70% en el mercado del renio. Además, se encuentra listada hace más de 35 años en la Bolsa de Comercio de Santiago y desde el año 2010 es parte del índice IPSA. Este liderazgo indiscutido en el mercado internacional está basado en el desarrollo permanente de ventajas competitivas, a través de adelantos tecnológicos, eficiencia y una cartera coherente de productos y servicios de gran calidad, que logran satisfacer las necesidades de sus clientes mineros, industriales y de renio. Además, la extensa presencia internacional le ha permitido conseguir una mayor integración con los mercados, sus proveedores y sus clientes, posicionando a Molymet como una de las pocas empresas chilenas con carácter global y multinacional. RESUMEN AL 1T DEL 2012 ANÁLISIS DE RESULTADOS ANÁLISIS BALANCE CONSOLIDADO ACERCA DE MOLYMET ESTADOS FINANCIEROS Información de contacto: Nicolás Donoso Investor Relations Tel: (56 2) nicolas.donoso@molymet.cl

2 RESUMEN PRIMER TRIMESTRE 2012 Resultados acumulados Las ventas consolidadas de Molymet llegaron a US$ 316,66 millones en el primer trimestre del 2012, un 7,76% menor respecto al mismo periodo del Esta disminución se explica principalmente por una contracción en el precio internacional del óxido de molibdeno (-17,72%). Además, hubo un cambio en el mix de ventas y menores ingresos por concepto de eficiencias. Lo anterior se vio compensado por la mayores ingresos percibidos por concepto de maquilas y renio. El EBITDA consolidado alcanzó los US$ 36,61 millones en el primer trimestre del 2012, un 9,49% menor al alcanzado durante el periodo Este cambio se debe principalmente a la disminución en el nivel de ingresos de la empresa y a los mayores costos de distribución registrados en el periodo. Molymet logró una utilidad neta de US$ 19,86 millones en el primer periodo del 2012, un 17,86% menor respecto al mismo periodo del Esto se explica, en gran parte, por el menor margen bruto conseguido y por el menor resultado financiero neto alcanzado por la compañía (US$ - 2,64 millones). Esto se vio compensado por la adecuada gestión de la administración en términos de riesgo, logrando acotar la exposición en monedas, alcanzando las variaciones por tipo de cambio los US$ 2,49 millones positivos. El nivel de deuda neta fue de US$ 247,71 millones en el primer trimestre del 2012, volviendo a niveles positivos respecto al mismo periodo del Esta variación se explica principalmente por la reducción en los niveles de caja, dada la inversión en la empresa estadounidense Molycorp Inc. (US$ 390,23 millones). A raíz de esta inversión, el nivel de caja alcanzo los US$ 405,01 millones. Por su parte, los niveles de deuda consolidada alcanzaron los US$ 652,72 millones a marzo del Dada la caída en el precio promedio del molibdeno entre ambos periodos, se redujeron las necesidades por capital de trabajo. Durante el primer periodo del 2012 se invirtieron US$ 405,41 millones (antes de impuesto), lo que represento una variación positiva respecto al Este aumento se explica principalmente por la adquisición de Molycorp. Al cierre del periodo se encuentra en ejecución el proyecto de expansión de la planta en Molynor (inversión aproximada de US$ 37,58 millones en nuevo horno con una capacidad de 33 millones de libras) y la construcción de una planta de limpieza de concentrados (inversión aproximada de US$ 35,52 millones, la que tratará 60 millones de libras de concentrado al año). En MolymetNos, se encuentra en construcción una nueva planta SxRenio (inversión aproximada de US$ 14,96 millones) y en Molymex, la construcción de una planta de reciclaje de catalizadores (inversión aproximada de US$ 157,09 millones). Principales cifras (acumuladas) 1T T Variación 2012 / 2011 Mm USD % Ingreso por Ventas (mm USD) 316,66 343, ,27-26,64-7,76% EBITDA (mm USD) 36,61 40,45 173,09-3,84-9,49 Margen EBITDA 11,56% 11,78% 13,01% ,86 Ut. Neta (mm USD) 19,86 24,18 103,25-4,32-17,86 CAPEX (mm USD, sin IVA) 405,41 11,35 58,74 394,06 EBITDA/Gastos Financieros 5,85 7,15 7, ,18 Deuda Neta (mm USD) 247,71-148,72-134,88 396,43 Precio Mo (US$/Lb) 14,20 17,26 15, ,72% * Caja: Efectivo y Equivalente al Efectivo + Activos Financieros a Valor Razonable + Activos Financieros Disponibles para la Venta Corrientes + Otros Activos Financieros Corrientes. * Deuda: Prestamos que Devengan Intereses Corrientes + Préstamos que Devengan Intereses No Corrientes + Pasivos de Cobertura Corrientes + Pasivos de Cobertura no Corrientes. 2

3 ANÁLISIS DE LOS RESULTADOS 1er Trimestre 2012 v/s 1er Trimestre 2011 Los volúmenes procesados y vendidos a nivel consolidado alcanzaron las 41,93 millones de libras durante el primer trimestre del 2012, un 3,22% mayor al mismo periodo del Por su parte, los ingresos disminuyeron un 7,76%, alcanzando los US$ 316,66 millones. En términos del mix de producción, los porcentajes de maquila y venta propia se han alejado de la tendencia histórica en los últimos periodos, siendo el porcentaje de maquila de un 61,63% (históricamente es menor o igual a un 50%). Esto se debe a la mayor preponderancia otorgada a la estabilidad que entregan los contratos de maquila. Esta estrategia tiene sus fundamentos en la situación económica actual y a la incertidumbre que predomina en los mercados, manteniendo la flexibilidad de retomar en el mediano plazo la normalidad del mix de producción histórico. Las variaciones en las líneas de negocio de Molymet fueron las siguientes: Los volúmenes de venta propia llegaron a 16,09 millones de libras durante el primer periodo del 2012, aumentando en un 4,82% con respecto al mismo periodo del En relación con los ingresos de esta línea de negocios, éstos disminuyeron un 7,84% respecto al Esta caída en los ingresos se explica en gran parte por la caída en los precios internacionales del óxido del molibdeno y por un cambio en el mix de productos comercializados. Esto último se vio reflejado en una disminución en los ingresos de los productos de ferromolibdeno (-23,77%) y de óxido técnico (-24,33%). Los volúmenes procesados por concepto de maquila llegaron a 25,84 millones de libras en el primer trimestre del 2012, aumentando en un 2,26% con respecto al mismo periodo del En relación con los ingresos de esta línea de negocios, éstos crecieron un 7,49% respecto al mismo periodo del Este incremento en los ingresos se debe principalmente a un aumento en los ingresos por maquilas de ferromolibdeno (15,14%). Ventas Propias* (mm Lbs) Volúmenes Ingresos Totales (mm US$) 1T T 2011 Var 2012 / T T 2011 Var 2012 / ,09 15,35 4,82% 268,89 291,78-7,84% Maquila (mm Lbs) 25,84 25,27 2,26% 30,28 28,17 7,49% Renio (Libras) ,44% 13,30 12,48 6,57% Mo Metálico (mm Lbs) 0,54 0,47 14,89% 10,39 10,21 1,76% Subproductos* (Ton) 24,169 28,178-14,22% 4,19 4,80-12,71% Eficiencias (Libras) 327, ,535-15,74% 4,23 6,07-30,31% * Ventas Propias incluye Mo metálico y Eficiencias. Subproductos incluye Cobre, Ácido y Catalizadores y otros. 3

4 ANÁLISIS DE LOS RESULTADOS 1er Trimestre 2012 v/s 1er Trimestre 2011 El volumen de venta de renio llegó a 13,084 libras en el primer periodo del 2012, aumentando en un 5,44% respecto al mismo periodo del En relación a los ingresos registrados por este producto, estos aumentaron un 6,57% respecto al mismo periodo del 2011, lo que se explica principalmente por el mayor volumen vendido en el periodo. El volumen de venta de molibdeno metálico llegó a 0,54 millones de libras en el primer trimestre del 2012, aumentando en un 14,89% con respecto al mismo periodo del Respecto a los ingresos registrados por este producto, estos aumentaron en un 1,76% en relación al El volumen de ventas de otros subproductos llegó a 24,169 toneladas en el primer trimestre del 2012, disminuyendo en un 14,22% respecto al mismo periodo del En relación con los ingresos de esta línea de negocio, estos disminuyeron en un 12.71% respecto al Estas variaciones se debieron principalmente a menores ingresos percibidos por concepto de ácido sulfúrico. El volumen de venta de las eficiencias* conseguidas por la compañía (ganancias metalúrgicas) alcanzó las 327,361 libras en el primer periodo del 2012, un 15.74% menor al mismo periodo del Respecto a los ingresos generados, estos disminuyeron un 30.31% en relación al Esto se debe en gran parte a los menores precios registrados durante el periodo. Ventas Propias* (mm Lbs) Volúmenes Ingresos Totales (mm US$) 1T T 2011 Var 2012 / T T 2011 Var 2012 / ,09 15,35 4,82% 268,89 291,78-7,84% Maquila (mm Lbs) 25,84 25,27 2,26% 30,28 28,17 7,49% Renio (Libras) ,44% 13,30 12,48 6,57% Mo Metálico (mm Lbs) 0,54 0,47 14,89% 10,39 10,21 1,76% Subproductos* (Ton) 24,169 28,178-14,22% 4,19 4,80-12,71% Eficiencias (Libras) 327, ,535-15,74% 4,23 6,07-30,31% * Ventas Propias incluye Mo metálico y Eficiencias. Subproductos incluye Cobre, Ácido y Catalizadores y otros. 4

5 US$ / Lb Resultados al primer trimestre del 2012 ANÁLISIS DE LOS RESULTADOS 1er Trimestre 2012 v/s 1er Trimestre 2011 Durante el primer periodo del 2012, dada la situación económica mundial, se vio una reducción en el precio del molibdeno alcanzando un promedio de US$ 14,20 por libra durante el primer trimestre del 2012, un 17,72% menor con respecto a los US$ 17,26 por libra promediados en el primer trimestre del Debido a la apropiada gestión comercial de la compañía, Molymet opera bajo condiciones contractuales que eliminan en gran medida el riesgo de exposición a la volatilidad del precio. El margen bruto llegó a US$ 44,31 millones durante el primer trimestre del 2012, disminuyendo en un 4,25% con respecto al mismo periodo del Los gastos de administración y ventas llegaron a US$ 12,29 millones en el primer periodo del 2012, aumentando en un 11,40% con respecto al mismo periodo del Al medirlos como porcentaje de los ingresos por venta, éstos llegaron a un 3,88% durante el primer trimestre del Los costos de venta llegaron a US$ 272,35 millones durante el primer periodo del 2012, disminuyendo en un 8,30% con respecto al mismo periodo del Esta variación se explica principalmente por los menores precios registrados durante el periodo actual. Por otro lado, los costos de venta medidos como porcentaje sobre ingresos por venta alcanzaron un 86,01% en el primer trimestre del Precio Promedio Mensual Mo Metals Week D.O. USA T T

6 ANÁLISIS DE LOS RESULTADOS 1er Trimestre 2012 v/s 1er Trimestre 2011 El EBITDA alcanzó los US$ 36,61 millones al cierre del primer trimestre del 2012, disminuyendo en un 9,49% con respecto al mismo periodo del Esta disminución se debe, principalmente, a una disminución en el margen bruto de la empresa (-4,25%) y a un aumento en los gastos administrativos de la compañía (11,40%). Además, el margen EBITDA disminuyo en un 1,86% entre ambos periodos, dado la disminución en el EBITDA proporcionalmente mayor a la disminución en los ingresos por venta. La utilidad neta alcanzó los US$ 19,86 millones durante el primer trimestre del 2012, disminuyendo en un 17,86% con respecto al mismo periodo del Esta disminución se debe principalmente al menor margen bruto conseguido y al menor resultado financiero neto alcanzado por la compañía. Evolución EBITDA y Margen EBITDA (mm US$) Evolución Utilidad Neta (mm US$) 13.01% % 11.78% T T T T Composición EBITDA 1T Composición EBITDA (MM US$) % 27.74% Maquila Ventas Propias Subproductos % T 2011 Maquila Ventas Propias Subproductos 1T

7 ANÁLISIS BALANCE CONSOLIDADO Los activos corrientes disminuyeron en US$ 203,43 millones (-18,64%) durante el primer trimestre del 2012 con respecto al mismo periodo del Esto se debe, principalmente, a la disminución en US$ 389,41 millones de caja, lo que a su vez se explica por la inversión en la compañía estadounidense Molycorp. Esta disminución se vio compensada por los fondos recaudados por Molymet a modo de mantener los niveles de liquidez requeridos por la compañía. Los activos no corrientes aumentaron en US$ 413,75 millones (75,61%) durante el primer periodo del 2012 con respecto al mismo periodo del Esto en gran parte se explica por el aumento en la cuenta de inversiones contabilizadas utilizando el método de la participación, luego de la inversión en Molycorp. El patrimonio neto aumentó en US$ 40,19 millones (4,61%) entre ambos periodos. Esto se debe principalmente al aumento de las utilidades retenidas por la empresa (11,73%). EBITDA / Gastos Financieros Los pasivos corrientes aumentaron en US$ 160,06 millones (44,91%) y los pasivos no corrientes aumentaron en US$ 10,07 millones (2,45%) al cierre del primer trimestre del 2012 con respecto al cierre del mismo periodo del Esto se explica por el aumento en préstamos a corto plazo que la compañía llevo a cabo, logrando de esta forma mantener los niveles de liquidez exigidos por la administración y al mismo tiempo, poder llevar a cabo su plan de inversión. Es importante destacar que del total de la deuda, el 77,9% se encuentra a tasa fija y solo el 22,1% a tasa variable. La cobertura de gastos financieros, medida como EBITDA sobre Gastos Financieros, en el primer periodo del 2012 fue de 5,85 veces, un 18,18% menor al del primer periodo del La razón Deuda Neta/EBITDA durante el primer trimestre del 2012 fue de 6,76, volviendo a niveles positivos con respecto al Deuda Neta / EBITDA T T Perfil de vencimiento Deuda Financiera al 31 de Marzo de 2012 (US$ mm) 1T T Clasificación de Riesgo Internacional: BBB Clasificación de Riesgo en México: AA Clasificación de Riesgo Nacional: A+ Créditos Bonos 7

8 ACERCA DE MOLYMET Mayor procesador de molibdeno en el mundo (35% de la capacidad de procesamiento mundial). Tecnología propietaria que nos permite alcanzar: o Una mayor rentabilidad y eficiencia que nuestros competidores (1% a 2% sobre la industria). o Capacidad de procesar molibdenita de baja calidad (única en la industria). o Capacidad de extraer subproductos: renio, cobre, ácido sulfúrico. Aumento sostenido en la demanda mundial por molibdeno (6%). Relaciones de largo plazo con clientes y proveedores: o 95% de la producción se encuentra bajo contratos de mediano y largo plazo. o Relaciones de largo plazo con más de 100 clientes en el mundo. Alta diversificación en los ingresos, al no contar con ningún cliente que represente más de un 6% de las ventas totales. Diversificación geográfica única en la industria, logrando ventajas de abastecimiento y ventajas comerciales. Eficiencia y buen control en el manejo de costos. Niveles de endeudamiento saludables. Partícipe en la industria de las Tierras Raras a través de un 13% en la compañía estadounidense Molycorp Inc. Molymet se preocupa permanentemente de expandir su capacidad de procesamiento, de incrementar su eficiencia a través de nuevas tecnologías, de ofrecer productos a la medida y de desarrollar relaciones de largo plazo con sus proveedores y clientes, logrando así fortalecer y consolidar la situación de la empresa, sus inversionistas, sus clientes y sus proveedores Plantas de Producción o Molymet Nos (Chile) o Molynor S.A. (Chile) o Molymex S.A. de C.V. (México) o Sadaci N.V. (Bélgica) o CM Chemietmetall Gmbh (Alemania) o Luoyang Hi-Tech (China) 27 2* Oficinas Comerciales o Molymet Corporation (Texas) o Molymet Services ltd (Londres) o Molibdenos y Metales S.A. (Beijing) o Molymet (Chile) o Molymet Brasil (Brasil) Capacidad Total Procesamiento Mo = 183 millones de libras Capacidad Total Procesamiento Mo Metálico = 5 millones de libras * Corresponde a la capacidad ajustada por % de propiedad 8

9 ACERCA DE MOLYMET Principales líneas de negocio: Ventas Propias: Molymet compra concentrados de molibdeno (molibdenita) y utiliza su propia tecnología para el tratamiento y procesamiento del concentrado, para así producir una amplia gama de productos de molibdeno (desde óxido de molibdeno hasta productos puros) y luego venderlos a distintos clientes en el mercado mundial. Maquila: Empresas de la industria minera le entregan molibdenita a Molymet para que ésta sea procesada y luego devuelta a las empresas como un producto comercializable. Por este servicio se cobra un fee. Subproductos: Producto del proceso de tostación y oxidación al que se tiene que someter el molibdeno para su procesamiento, Molymet recupera subproductos que luego comercializa en el mercado. Estos subproductos son el renio, cátodos de cobre y ácido sulfúrico. De estos subproductos, el más importante para Molymet es el renio. El renio es un metal de transición que se encuentra raramente en la naturaleza. Sus principales usos se dan cuando éste es utilizado como catalizador y en súper aleaciones en componentes altamente resistentes a altas temperaturas, en turbinas y motores de la industria aeronáutica, entre otros. Principales beneficios del uso de molibdeno en el desarrollo de aceros: Mejora significativamente la dureza. Mejora la resistencia a altas temperaturas. Mejora la resistencia a la corrosión. Aumenta la durabilidad. Mejora la eficiencia de la maquinaria. Principales usos para nuestros productos: Eficiencias: Molymet ha desarrollado tecnología propietaria que le permite perfeccionar sus procesos de oxidación y tostación, de modo que al día de hoy es capaz de reducir sus pérdidas metalúrgicas y lograr ganancias metalúrgicas en sus procesos. Principales usos Acero Inoxidable Fertilizantes Catalizadores Fierro Fundido Aceros de Alta Velocidad Súper Aleaciones Acero Construcción Lubricantes Óxido Técnico FeMo Mo Puro Mo Metálico Renio 9

10 ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Balance (USD) Activos Activos corrientes 1T T 2011 Var 2012 / 2011 Efectivo y Equivalentes al Efectivo 183,922, ,337, % Otros activos financieros corrientes 221,088,985 37,586, % Otros Activos No Financieros, Corriente 6,440,906 10,266, % Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar corrientes 132,332, ,860, % Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas, Corriente 5,845, , % Inventarios 333,226, ,219, % Activos biológicos corrientes Activos por impuestos corrientes 4,702,773 10,565, % Total de activos corrientes distintos de los activos o grupos de activos para su disposición clasificados como mantenidos para la venta o como mantenidos para distribuir a los propietarios 887,560,103 1,090,980, % Activos no corrientes o grupos de activos para su disposición clasificados como mantenidos para la venta - 13, % Activos no corrientes o grupos de activos para su disposición clasificados como mantenidos para distribuir a los propietarios Activos no corrientes o grupos de activos para su disposición clasificados como mantenidos para la venta o como mantenidos para distribuir a los propietarios , % Activos corrientes totales 887,560,103 1,090,993, % Activos no corrientes Otros activos financieros no corrientes 12,617,568 14,434, % Otros activos no financieros no corrientes 2,433, , % Derechos por cobrar no corrientes Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas, No Corriente Inversiones contabilizadas utilizando el método de la participación 430,706,030 39,613, % Activos intangibles distintos de la plusvalía 2,090, , % Plusvalía Propiedades, Planta y Equipo 457,074, ,187, % Activos biológicos, no corrientes 27,631,434 23,262, % Propiedad de inversión Activos por impuestos diferidos 28,373,746 22,026, % Total de activos no corrientes 960,928, ,175, % Total de activos 1,848,488,263 1,638,169, % 10

11 ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Balance (USD) Pasivos Pasivos corrientes 1T T 2011 Var 2012 / 2011 Otros pasivos financieros corrientes 308,586, ,950, % Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 168,684, ,728, % Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas, Corriente 513, , % Otras provisiones a corto plazo 114, , % Pasivos por Impuestos corrientes 10,694,949 8,806, % Provisiones corrientes por beneficios a los empleados 706, , % Otros pasivos no financieros corrientes 27,091,565 33,954, % Total de pasivos corrientes distintos de los pasivos incluidos en grupos de activos para su disposición clasificados como mantenidos para la venta 516,391, ,332, % Pasivos incluidos en grupos de activos para su disposición clasificados como mantenidos para la venta Pasivos corrientes totales 516,391, ,332, % Pasivos no corrientes Otros pasivos financieros no corrientes 348,612, ,676, % Pasivos no corrientes Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas, no corriente - 489, % Otras provisiones a largo plazo 727,695 1,060, % Pasivo por impuestos diferidos 54,333,522 47,775, % Provisiones no corrientes por beneficios a los empleados 16,636,076 18,234, % Otros pasivos no financieros no corrientes Total de pasivos no corrientes 420,310, ,237, % Total pasivos 936,701, ,570, % Patrimonio Capital emitido 407,960, ,960, % Ganancias (pérdidas) acumuladas 515,500, ,393, % Primas de emisión -1,746,707-1,746, % Acciones propias en cartera Otras participaciones en el patrimonio Otras reservas -19,895,802-6,203, % Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora 901,818, ,403, % Participaciones no controladoras 9,968,242 10,195, % Patrimonio total 911,786, ,599, % Total de patrimonio y pasivos 1,848,488,263 1,638,169, % 11

12 ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Estado Resultado (USD) 1T T 2011 Var 2012 / 2011 Ingresos de actividades ordinarias 316,663, ,306, % Costo de ventas 272,352, ,023, % Ganancia bruta 44,311,034 46,283, % Ganancias que surgen de la baja en cuentas de activos financieros medidos al costo amortizado Pérdidas que surgen de la baja en cuentas de activos financieros medidos al costo amortizado Otros ingresos, por función 789, , % Costos de distribución 4,358,362 3,281, % Gasto de administración 12,291,874 11,034, % Otros gastos, por función 1,912,486 1,898, % Otras ganancias (pérdidas) -147,207 90, % Ingresos financieros 3,604,996 7,008, % Costos financieros 6,254,755 5,655, % Participación en las ganancias (pérdidas) de asociadas y negocios conjuntos que se contabilicen utilizando el método de la participación -407, , % Diferencias de cambio 2,490, , % Resultado por unidades de reajuste - 3, % Ganancias (pérdidas) que surgen de la diferencia entre el valor libro anterior y el valor justo de activos financieros reclasificados medidos a valor razonable Ganancia (pérdida), antes de impuestos 25,824,754 32,470, % Gasto por impuestos a las ganancias 5,430,320 7,770, % Ganancia (pérdida) procedente de operaciones continuadas 20,394,434 24,700, % Ganancia (pérdida) procedente de operaciones discontinuadas Ganancia (pérdida) 20,394,434 24,700, % Ganancia (pérdida), atribuible a Ganancia (pérdida), atribuible a los propietarios de la controladora 19,866,483 24,178, % Ganancia (pérdida), atribuible a participaciones no controladoras 527, , % Ganancia (pérdida) 20,394,434 24,700, % 12