MINISTERIO DE HACIENDA DIRECCION DE POLITICA ECONOMICA Y FISCAL INFORME DE GESTION DE LAS FINANZAS PUBLICAS AL CIERRE DE 2014

Transcripción

1 MINISTERIO DE HACIENDA DIRECCION DE POLITICA ECONOMICA Y FISCAL INFORME DE GESTION DE LAS FINANZAS PUBLICAS AL CIERRE DE 214 San Salvador, Marzo de 215

2 RESUMEN EJECUTIVO Gestión de las Finanzas Públicas - Gestión de las Finanzas Públicas al cierre de 214. La ejecución financiera del Sector Público No Financiero (SPNF) presentó los resultados siguientes: un déficit global (sin pensiones), de $44. millones, mostrando una disminución de $97.1 millones con relación al déficit de igual período de 213 y fue equivalente a 1.7% del PIB. Al incorporar el gasto en pensiones el déficit se amplía a $97. millones, equivalentes a 3.6% del PIB, menor en.4 puntos al registrado en 213- El balance primario es un indicador de la sostenibilidad fiscal que muestra el resultado propio de las operaciones del ejercicio corriente, sin incluir los intereses que se pagan por deudas contraídas en el pasado. En este sentido, se obtuvo un resultado de -$296.6 millones equivalente a 1.2% del PIB, con una disminución de.4 puntos del PIB con respecto al 213. La deuda del SPNF al cierre de 214 registró un saldo de $11,552.6 millones, equivalentes a 45.6% del PIB. Al incorporar las emisiones de Certificados de Inversión Previsional (CIP serie A por $3,4. millones) la deuda asciende a $14,592.6 millones, equivalente al 57.6% del PIB, mostrando un incremento anual de.8 puntos porcentuales del PIB. Elementos principales de los resultados del Balance Global. Ingresos totales Al cuarto trimestre del ejercicio fiscal 214, los ingresos y Donaciones del Sector Público No Financiero (SPNF) alcanzaron $4,956.2 millones, mostrando un incremento de $79.2 millones (1.6%) con respecto al mismo período de 213, explicado por el moderado desempeño de los ingresos corrientes, que registraron un crecimiento anual del 2.2%, equivalente a $13.7 millones. En términos del PIB fueron equivalentes a 19.6%. Los ingresos tributarios (incluyendo las contribuciones especiales) alcanzaron un monto de $3,989. millones, mostrando una variación anual de $44.9 millones (1.1%), debido principalmente por el aumento en el Impuesto sobre la Renta y al Valor Agregado que registraron incrementos de 2.9% y.4%, respectivamente. Asimismo, se destaca las caída del impuesto a las importaciones de 9.%, asociada a reducciones en el valor de las importaciones (2.4%). Con este resultado, el coeficiente de carga tributaria alcanzó una tasa de 15.8% del PIB. En cuanto a los ingresos no tributarios estos alcanzaron un total de $797.1 millones, $41.3 millones más de lo recaudado en el mismo período del año anterior (5.5%).

3 Gastos y concesión neta de préstamo. Por su parte, los gastos y concesión neta de préstamos del SPNF totalizaron $5,396.2 millones, registrando una disminución del.3% respecto a 213, debido principalmente a la disminución en el gasto de inversión. El gasto del SPNF fue equivalente al 21.3% del PIB, menor en 1.% del PIB al nivel registrado en 213. Los gastos corrientes registraron $4,77.6 millones, resultaron mayores en $82.8 millones (1.8%) con respecto al año anterior, debido básicamente al efecto combinado de incrementos en remuneraciones e intereses de la deuda en $115.5 millones y $16.6 millones, respectivamente y a disminuciones en las transferencias corrientes de -$48.2 millones, básicamente a reducciones en el pago de subsidios. El gasto de capital, alcanzó un monto de $689.1 millones, registrando una disminución de 12.8% equivalente a $1.8 millones, como resultado básicamente de una reducción en la ejecución de inversión pública en $11.9 millones, observada en las Empresas Públicas no Financieras (-46.3%) y en las instituciones del Gobierno Central (-17.2%). - Entorno Macroeconómico al cierre de 214 El Producto Interno Bruto Trimestral a precios constantes registró un crecimiento de 2.% en el tercer trimestre de 214, levemente superior al registrado al mismo período de 213 que fue de 1.9%. El desempeño del Indicador estuvo determinado por el comportamiento de las siguientes actividades económicas: Establecimientos Financieros y Seguros (3.6%); Bienes Inmuebles y Servicios Prestados a Empresas (3.%); Agricultura, Caza, Silvicultura, y Pesca (2.7%) y la Industria Manufacturera y Minas (2.3%). El Índice de Volumen de la Actividad Económica (IVAE), alcanzó a diciembre de 214 un crecimiento anual en tendencia ciclo de.1%, lo cual está asociado al comportamiento positivo de los sectores: Bienes Inmuebles y Servicios Prestados a Empresas (6.7%); y Bancos, Seguros y otras Instituciones Financieras (3.1%) El Índice de Precios al Consumidor (IPC), registró al cierre de 214, una variación negativa mensual de.8%. Con dicho resultado la inflación anual alcanzó el.5%; las divisiones que incidieron en el resultado sobresalen: Transporte, con 2.7%; Alojamiento, Agua, Electricidad, Gas y otros combustibles con 1.2%, debido a reducciones en precios de combustibles y Alimentos y bebidas no alcohólicas con una disminución de 1.2%, debido principalmente a la reducción de precios en legumbres, frutas y hortalizas. La inflación anual al compararse con el promedio de América Latina (8.7%), fue la tasa más baja de los países de la región. El empleo formal (privado y público), al mes de diciembre de 214 alcanzó 794,597 plazas, mostrando una variación anual del.6%, equivalente a 5,9 nuevos puestos de trabajo. En el sector privado, el nivel de empleo se incrementó en.9%, equivalente a 5,71 nuevas plazas. Las actividades económicas que registraron los mayores incrementos en el número de plazas fueron: Establecimientos, Financieros, Seguros, Bienes Inmuebles, 7,953 (5.4%);

4 Industrias Manufactureras, 1,436 plazas (.8%); Agricultura, Caza, Silvicultura, Pesca, 94 (6.4%) y Comercio, Restaurantes y Hoteles, 964 (.6%). El comercio exterior registró un déficit de $5,24.2 millones, durante el período enerodiciembre de 214, mostró una disminución anual de la brecha comercial del.8% ($4.7 millones). Las exportaciones totales ascendieron a $5,272.7 millones, registrando una disminución anual del 4.%; las exportaciones tradicionales registraron $288.4 millones con una disminución de 32.1%; las exportaciones no tradicionales ascendieron a $3,96.3 millones registraron un aumento de 1.3% con relacion al 213 y maquila tuvo una disminucion interanual de de 11.6% alcanzando un valor de $1,24 millones. Por su parte, las importaciones reportaron un monto de $1,512.9 millones, mostraron una reducción de 2.4%, equivalente a $259.1 millones; el rubro que tuvo un comportamiento positivo fue el de bienes de consumo con un crecimiento de.6%; mientras que los bienes intermedios; bienes de capital y maquila registraron disminuciones de 3.4%, 3.5% y 9.9%, respectivamente. Las remesas familiares acumularon al mes de diciembre un monto de $4,217. millones, mostrando un incremento anual de 6.7%. Este resultado está relacionado con una mejora en las condiciones económicas de Estados Unidos, que alcanzó un crecimiento económico de 2.4% al cierre de 214; asimismo, se ha reducido el desempleo hispano, al registrar una tasa de 6.5%, reduciéndose en 1.9 puntos con respecto al mismo período del año 213. La factura petrolera al mes de diciembre alcanzó un monto de $1,746.1 millones, registró una variación anual de -11.2%y fue equivalente al 6.9% del PIB. La tasa básica activa promedio aplicada a los préstamos hasta un año plazo, se ubicó en 6.1%, con un incremento anual de.3 puntos. Por su parte, la tasa de interés básica pasiva, aplicada a depósitos a 18 días, llegó a 4.1%, aumentando.5 puntos básicos respecto a diciembre de 213. Los saldos de la cartera préstamo por sector económico al mes de diciembre 214 fueron de $1,413.1 millones, con un crecimiento de 5.%. Los sectores que reportaron mayores saldos fueron: adquisición de vivienda, consumo, comercio e industria manufacturera.

5 I. GESTION DE LAS FINANZAS PÚBLICAS Ingresos Totales Los ingresos totales del SPNF al cierre de 214 registraron un flujo acumulado de $4,956.2 millones, registrando un crecimiento anual de $79.2 millones (1.6%) y fueron equivalentes al 19.6% del PIB, tal como se muestra en el Gráfico 1. Dicho resultado estuvo determinado por el efecto combinado de un incremento en los ingresos corrientes de $13.7 millones reflejados en ingresos tributarios (en el Impuesto sobre la Renta y en el Impuesto a las Operaciones Financieras); no Tributarios; en el Superávit de las Empresas Públicas y por la caída en las donaciones. Gráfico 1: Evolución de los ingresos totales del SPNF Millones de US$ 6, 5, 4, 3, 2, % del PIB 1, Tributarios Superavit de empr. públicas % del PIB (eje der.) No tributarios Donac. e ingr. de capital Ingresos tributarios Los ingresos tributarios al cierre de 214 ascendieron a $3,989. millones, mostrando una variación anual de 1.1% ($44.9 millones). El incremento observado se debió en parte, por los rendimientos generados por el Impuesto al Valor Agregado (IVA) y el Impuesto sobre la Renta, los cuales generaron una participación del 86.7% en el total de la recaudación. Dentro de los ingresos tributarios, el Impuesto al Valor Agregado (IVA) registró un total de $1,91. Millones, mostrando un aumento anual de.4%, con una participación del 47.9% del total recaudado. Dentro de su composición, el 57.8% fue generado por las operaciones de importación de bienes y el restante 42.2% fue generado por IVA declaración.

6 Gráfico 2: Ingresos tributarios del SPNF al , 1,8 Millones de US$ 1,6 1,4 1,2 1, Contribucio IVA ISR Aranceles Espec. Otros nes espec ,81.5 1, ,86.9 1, ,91.7 1, ,91. 1, El Impuesto sobre la Renta aportó al fisco un flujo acumulado de $1,549.4 millones, registrando un incremento anual de 2.9%, determinado principalmente en la modalidad de retenciones que registró una variación de 6.3%. La contribución relativa del impuesto sobre la renta fue del 38.8% del total de los ingresos tributarios, mostrando una mayor progresividad del sistema tributario. La recaudación por Derechos Arancelarios a la Importación de Bienes registró un total de $181.3 millones, registrando una disminución anual del 9.%, asociada a la caída de las importaciones (2.4% y al proceso de desgravación arancelaria). Por su parte, la recaudación en concepto de Impuestos Específicos al Consumo (cigarrillos, bebidas alcohólicas, bebidas gaseosas y armas), ascendió a $149.4 millones, presentando un incremento de 3.% a lo obtenido en 213. Las Contribuciones Especiales alcanzaron un total de $12.4 millones, registrando una disminución anual del 4.3%. De ese monto destaca el FOVIAL que captó un monto de $73.6 millones, mostrando un leve crecimiento de 2.% con relación a lo percibido en 213. Por su parte, la Contribución Especial al Transporte Público de Pasajeros para la Estabilización de las Tarifas, ascendió a $36.9 millones, mostró un incremento de 2.% con relación a lo recaudado en 213. Como resultado de la recaudación se obtuvo una carga tributaria equivalente a 15.8% del PIB,.5 puntos porcentuales menos que el coeficiente de tributación alcanzado en 213. Los

7 rubros que tuvieron mayor participación: el IVA, 7.5%; Renta, 6.1% y los Derechos Arancelarios a la Importación, de.7% del PIB, tal como se muestra en la tabla No. 1 En cuanto a la recaudación por sector económico, el comercio al por mayor y al por menor mostraron un mayor monto de recaudación de $1,416.1 millones (35.5% del total recaudado); mientras que la Industria Manufacturera que es el segundo sector en importancia por su aporte en la recaudación fue de $765.3 millones, mostró una caída de 4.4% con relación a lo recaudado en el año anterior. Entre los factores que influyeron en el resultado de los ingresos tributarios se encuentra el moderado crecimiento de la actividad económica, que se refleja en el comportamiento Producto Interno Bruto trimestral (2.%); en el Índice de Volumen de la Actividad Económica (IVAE), que registró en noviembre de 214 un crecimiento anual en tendencia ciclo de.1%. Asimismo, en el valor de las importaciones (sin maquila), las que a diciembre de 214 mostraron una variación anual de -1.8%, reflejada principalmente en la reducción de las importaciones de bienes intermedios de 3.4% (observada en el valor de los derivados de petróleo), y en las importaciones de bienes de capital (3.5%). Otros factores que afectaron la recaudación fue la eliminación del Impuesto a llamadas del exterior ($.4 por minuto), y del pago mínimo en el Impuesto sobre la Renta aplicada al 1% sobre la renta obtenida, por la Sala Constitucional de la Corte Suprema de Justicia. Tabla No. 1 Estructura de Ingresos Tributarios a septiembre (Millones de $, como % del total de ingresos y % del PIB) Descripción Millones de US$ 1. Impuesto al Valor Agregado (IVA) 1, , , ,81.5 1,86.9 1,91.7 1, Impuesto sobre la Renta 1,53.4 1,3.8 1,51.4 1, , ,56.4 1, Derechos Arancelarios a la Importación Impuestos Específicos al Consumo 1/ Contribuciones Especiales 2/ Otros 3/ Total 3,89.6 2,836. 3,71.8 3, , , ,989. Como % del Total 1. Impuesto al Valor Agregado (IVA) Impuesto sobre la Renta Derechos Arancelarios a las Importaciones Impuestos Específicos al Consumo 1/ Contribuciones Especiales 2/ Otros 3/ Total Como % del PIB 1. Impuesto al Valor Agregado (IVA) Impuesto sobre la Renta Derechos Arancelarios a las Importaciones Impuestos Específicos al Consumo 1/ Contribuciones Especiales 2/ Otros 3/ / Está constituido por: Impuestos a productos alcohólicos, bebidas no alcohólicas, cervezas, cigarrillos, armas y explosivos. 2/ Está constituido por: FOVIAL, Contrib. al transporte público, contrib. turismo y azúcar extraída. 3/ Incluye: Llamadas telefónicas, Transferencias de Propiedades, Migración y primera matrícula

8 Millones de US$ % del PIB Ingresos no tributarios Los ingresos no tributarios del SPNF alcanzaron un monto de $797.1 millones, mostrando un incremento anual de $41.3 millones, producto del incremento anual de $1.6 millones observado en el Presupuesto Ordinario en concepto de tasas y derechos por servicios públicos y por el buen resultado en las Contribuciones a la Seguridad Social con un incremento anual de $23.6 millones mostrado por el ISSS. Las Empresas Públicas no Financieras Las empresas públicas no financieras registraron un superávit de operación de $123.8 millones, siendo mayor en 16.4% ($17.5 millones) al obtenido al 213, debido principalmente a menores gastos de operación observados en CEL y CEPA. Donaciones Las donaciones provenientes del exterior percibidas al cierre de 214 registraron un flujo acumulado de $46.3 millones, con una disminución del 34.6% ($24.5 millones). Las instituciones siendo las instituciones beneficiadas: el FISDL con $1.3 millones, MIREX $8.6 millones, ANDA $3.6 millones, los ramos de Educación y Salud Publica $2.4 millones cada uno. Gasto del Sector Público No Financiero Los gastos totales del SPNF al cierre de 214 ascendieron a $5,396.2 millones, registrando una disminución anual de $17.9 millones (.3%), debido a reducciones en las transferencias corrientes ($48.2 millones) y el gasto de capital en $1.8 millones. En términos del PIB, el nivel de gasto total alcanzó 21.3%, menor en 1. puntos al registrado en 213. Gráfico 3: Evolución del gasto público total del SPNF , 5, , , 14. 2, , Gasto Corriente Gasto de Capital % del PIB (eje der.)

9 Millones de US$ Gastos corrientes Los gastos corrientes al cierre de 214 ascendieron a $4,77.6 millones, registraron un incremento anual de $82.8 millones, equivalente a 1.8%, el cual se reflejó principalmente a proveer servicios a la población en materia de Educación; Salud y en atender la Seguridad Pública. En términos del PIB, el gasto corriente registró un nivel de 18.6%, menor en.5 puntos del PIB a lo obtenido en 213 Los gastos de consumo ascendieron a $3,291.2 millones mostraron un incremento del 3.6% con respecto a 213. Dentro de estos las remuneraciones ascendieron a $2,231.8 millones, mostrando un incremento de $115.5 millones (5.5%); por su parte, los bienes y servicios totalizaron $1,59.4 millones, con una reducción anual de $1.1 millones (.1%). El pago de intereses totalizó $61.4 millones registraron un crecimiento anual de 2.8%. Las transferencias corrientes totalizaron $86. millones registrando una disminución de $48.2 millones (5.6%), observadas principalmente en el Gobierno Central, en los rubros de subsidios $41. millones. Gráfico 4: Composición del gasto corriente del SPNF a Diciembre Remun. B y S Transf. Ctes. Intereses 211 1, Los subsidios acumulados al cierre de 214 ascendieron a $315.5 millones registraron una variación anual de -11.5%, asociado a reducciones al subsidio de transporte colectivo de pasajeros y corresponde a la Contribución Especial (COTRANS) y en el Subsidio al Gas Licuado de Petróleo, por la implementación de la tarjeta solidaria, que es un mecanismo más eficiente de focalización del subsidio.

10 Gráfico 5: Subsidios a servicios básicos a diciembre de Millones de US$ % del PIB Gas Licuado Energía Elect. Transporte % del PIB (eje der) Las devoluciones de impuesto, registraron un total de $217.6 millones registrando una variación anual de 1.%, asociadas a un incremento de devoluciones de IVA de $18.6 millones. Por su parte, las devoluciones del Impuesto sobre la Renta aumentaron solo en $2.6 millones (ver anexo No.7). Asimismo, dentro de estos gastos $21.7 millones correspondieron a previsiones y provisiones del año anterior. Gasto de capital Los gastos de capital del SPNF al cierre de 214 alcanzó un total de $689.1 millones, con una disminución anual de 12.8%, equivalente a -$1.8 millones. De manera específica, la inversión ascendió a $624.6 millones, con una ejecución menor en $11.9 millones a la realizada al 213; con dicho nivel, la inversión pública representó el 2.5% en términos del PIB. Por su parte, las transferencias de Capital ascendieron a $64.6 millones, registraron un incremento de $1. millón. Dentro total de gasto de capital $133.4 millones correspondieron a inversión de arrastre del año anterior (previsiones y provisiones) en el Gobierno Central con cargo al ejercicio fiscal 213.

11 Gráfico 6: Inversión Pública al Millones de US$ % del PIB Inversión % PIB (eje derecho) A nivel de instituciones ejecutoras, se destacan las siguientes: el FODES con una ejecución de $247.1 millones; Obras Públicas, $7.2 millones; Salud Pública, $45.7 millones; FOVIAL, $43.2 millones; FISDL, $32.9 millones; Agricultura, $27.1 millones y Educación, $22. millones, entre otros. Según la composición de la inversión del SPNF, el Gobierno Central Consolidado ejecutó $295.7 millones, equivalentes al 47.6% del total de la inversión; el Resto de Instituciones del Gobierno General ejecutaron $262.9 millones, equivalentes al 42.1%; mientras que las Empresas Públicas no Financieras ejecutaron $66. millones, equivalentes al 1.6% del total invertido. Por sectores de actividad, la inversión en el sector Desarrollo Económico se ejecutó un total de $261.5 millones, con una participación de 41.9% de la inversión total, siendo destinados los recursos básicamente al subsector Transporte y Almacenaje con $184.7 millones (29.6%), entre otros, tal como se muestra en la tabla 3. Asimismo, la inversión para el Desarrollo Social ascendió a $363. millones, con una participación del 58.1% en la inversión total, destacándose las obras para el Desarrollo Urbano y Comunal con $19.2 millones, representando el 3.5%, entre otros.

12 Tabla 3: Inversión pública por sectores económicos a Sectores % de partic. 214 % de partic. Desarrollo Económico % 41.9% Agropecuario % 5.3% Energía % 6.4% Transporte y Almacenaje % 29.6% Industria, Comercio y Turismo %.6% Otros.9..1%.% Desarrollo Social % 58.1% Agua Potable y Alcantarillado % 1.8% Salud % 7.6% Justicia % 2.4% Desarrollo Urbano y comunal % 3.5% Seguridad % 1.9% Medio Ambiente %.5% Otros % 13.4% Total % 1.% Fuente: Dirección de Inversión y Crédito Público y Direccón General de Tesorería Durante la ejecución de los proyectos, se presenta una serie de obstáculos que limitan la normal ejecución de los mismos, tanto en términos físicos como financieros, y que repercute en el no cumplimiento de las metas propuestas; entre los cuales se pueden mencionar: Inadecuada planificación por parte de las instituciones ejecutoras; procesos de licitación declarados desiertos; lentos trámites administrativos y deficiencias relacionadas con el personal de las instituciones que participan en el proceso de inversión. Entre los programas y proyectos con mayores avances al cierre de 214 se destacan los siguientes: a) FISDL, Programa Sistema de Protección Universal; el Programa de apoyo temporal al ingreso y empleabilidad; Programa Promoción de la Prestación Descentralizada de Servicios, Programa de Agua y Saneamiento rural de El Salvador, componente I y construcción y adecuación de los centros Ciudad Mujer. b) FOVIAL, Programa de Mantenimiento periódico año c) Ministerio de Salud Pública, proyectos de construcción, y equipamiento del Hospital Nacional de Maternidad y Programa Integrado de Salud. d) MOP, Mantto. Periódico y reconstrucción de la Ruta CA4N TRAMO QUITASOL (KM. 48) y el Mejoramiento de caminos terciarios en varias zonas del país. e) Viceministerio de Vivienda, Programa de Vivienda y mejoramiento integral de asentamientos urbanos precarios.

13 Millones de US$ % del PIB f) Viceministerio de Transporte, Programa de Transporte del Área Metropolitana de San Salvador g) Corte Suprema de justicia, construcción de centro judicial integrado de Segunda instancia, San Salvador y construcción Centro judicial integrado de Santa Tecla. h) CNR, Plan Nacional de Modernización del Registro Inmobiliario y del Catastro Fase II i) Ministerio de Educación, Programas Espacios Educativos Agradables, Armónicos y seguros para el Sistema Educativo y el proyecto de mejoramiento de la Calidad de la Educación. j) MAG, Proyecto de desarrollo y modernización rural para la región central y paracentral (PRODEMOR-Central) y Proyecto de desarrollo y modernización rural de la región oriental (PRODEMORO). k) MJSP, suministro e instalación de un sistema de vigilancia electrónica para el área metropolitana de San Salvador l) CEL, Expansión de la Central Hidroeléctrica 5 de noviembre. Resultados Ahorro corriente El ahorro corriente del SPNF al cierre de 214 fue de $22.3 millones, superior en $2.9 millones al obtenido en 213, producto del manejo prudente del gasto público. En términos del PIB fue equivalente a.8%. Gráfico 7: Ahorro corriente del SPNF a diciembre %.9%.7%.8% -.2% -.2% % 1.5% 1.%.5%.% -.5% -1.% -1.5% -2.% Ahorro Cte. % del PIB (eje derecho)

14 Balance Primario El balance primario es un indicador de la sostenibilidad fiscal que muestra el resultado propio de las operaciones del ejercicio corriente, sin incluir los intereses que se pagan por deudas contraídas en el pasado. En este sentido, al cierre de 214, se obtuvo un resultado de - $296.6 millones equivalente a 1.2% del PIB. Dicho ratio experimentó una disminución de.4 puntos del PIB respecto al 213. Gráfico 8: Balance Primario con pensiones del SPNF % % Millones de US$ % -1.7% -1.2% -1.6% -1.2% -1.% -1.5% -2.% -2.5% % del PIB % % -3.5% Balance primario % del PIB (eje derecho) Balance global La gestión financiera consolidada del SPNF al cierre de 214, registró un déficit global sin pensiones de $44. millones, equivalente a 1.7% del PIB; mostrando una mejora de $97.1 millones con relación al resultado observado en 213, producto de un incremento en los ingresos por $79.2 millones y una disminución en los gastos totales de $17.9 millones. Al incorporar el pago en concepto de pensiones resultó un déficit global de $97 millones; menor en $72.4 millones al registrado en 213. En términos del PIB fue equivalente a 3.6%, resultado inferior en.4 puntos del PIB al observado al mismo período de 213. El pago de las pensiones representa en el 1.8% del PIB al cierre de 214.

15 Gráfico 9: Balance Global con pensiones del SPNF Millones de US$ , -1, % del PIB -1, Déficit Global % del PIB Deuda del SPNF El saldo de la deuda total del SPNF al cierre de 214 registró un saldo de $11,552.6 millones, equivalente a 45.6%. Al incluir las emisiones del FOP (CIP serie A), por $3,4. millones, la deuda ascendió a $14,592.6 millones, con un aumento de $824.8 millones (6.%) respecto al saldo registrado en 213. En términos del PIB, la deuda llegó al 57.6%, saldo mayor en.8 puntos del PIB respecto al registrado en 213. Por su parte, el total de los Eurobonos colocados registraron un saldo de $5,4 millones, equivalentes a 19.9% del PIB. Gráfico 1: Saldo de la Deuda con pensiones del SPNF a Millones de US$ 16, 14, 12, 1, 8, 6, 4, 2, % del PIB Deuda % del PIB Deuda Interna El Saldo de la deuda interna total del SPNF ascendió a $6,174.6 millones (24.4% del PIB), superior en $.9 millones con respecto al nivel registrado al 213. Dicho saldo está integrado

16 principalmente por: eurobonos en poder de residentes, por $1,348.1 millones; deuda del BCR, por $76.7 millones; Certificados Previsionales del FOP, por $3,4. millones; bonos emitidos en el mercado nacional, por $727.4 millones, deuda de corto plazo (LETES) por $317.1 millones y otros por $35.3 millones. Deuda Externa. Por su parte, la deuda externa ascendió a $8,418. millones, representando el 33.2% del PIB, resultando mayor en $823.9 millones, equivalentes a 1.8% con relación al saldo registrado en 213. Con respecto a su composición, el saldo de la deuda externa está concentrado en las Instituciones multilaterales, con $3,577.7 millones, destacándose el BID, con $2,145. millones; el BIRF, con $943.6 millones y el BCIE, con un saldo de $429.3 millones, entre otros. La deuda bilateral ascendió a $428.4 millones, sobresaliendo Japón con un saldo de $161.3 millones y Alemania con $138.7 millones. Finalmente, los eurobonos en poder de no residentes ascendieron a $4,411.9 millones (incluye $12. millones emitidos en el mercado nacional y adquirido por un acreedor externo). Flujos de deuda (desembolsos de préstamos externos y Bonos) Los desembolsos de préstamos externos al cierre de 214 del SPNF alcanzaron un monto de U$1,13.4 millones provenientes principalmente de instituciones multilaterales como el BID $71.8 millones; BCIE $59.7 millones; BIRF $34.3 millones, y Bonos por $92. millones ($8. de Eurobonos y $12. millones bonos emitidos en el mercado nacional), entre otros. Servicio de la deuda El servicio de la deuda total del SPNF al cierre de 214 ascendió a $2,491.6 millones, de los cuales se destinaron $1,977.8 millones a la amortización de capital y están compuestos en su mayoría por la amortización de LETES ($1,437.8 millones). Asimismo, en concepto de intereses, se efectuaron pagos por $513.8 millones. De ese monto se destaca el pago de $289.8 millones en concepto de intereses correspondientes a los eurobonos emitidos. Deuda de Corto Plazo (LETES). El saldo de las LETES (valor precio) al cierre del ejercicio fiscal 213 fue de US$317.1 millones, equivalente a 1.3% del PIB. El uso de las LETES como instrumento financiero de corto plazo, se utilizó para cubrir deficiencias temporales de caja durante la ejecución presupuestaria, incluyendo el pago de requerimientos pendientes de pago.

17 Gráfico No. 14 LETES: Saldos Anuales (Millones de US$)

18 ANEXOS

19 TRANSACCIONES Anexo 1: Ejecución del SPNF a (Millones de $) Ejec. Ejec. Variac. Absolutas Variaciones % Prog Rev. 214/Prog / Prog Rev Rev I. INGRESOS Y DONACIONES 4,877. 4,93.3 4, A. Ingresos Corrientes 4,86.2 4, , Tributarios (Incluye Contribuciones Especiales) 3, , , No Tributarios Superávit de las Empresas Públicas B. Ingresos de Capital , C. Donaciones II. GASTOS Y CONCESION NETA DE PTMOS. 5, , , A. Gastos Corrientes (a) 4, ,626. 4, Consumo 3, ,18.7 3, Remuneraciones 2, , , Bienes y Servicios 1, , Intereses Transferencias Corrientes B. Gastos de Capital Inversión Bruta Inversión en Reconstrucción (Partida Informativa) # DIV/! Transferencias de Capital C. Concesión neta de préstamos # DIV/! III. AHORRO CORRIENTE [ I.A - II.A ] IV. AHORRO PRIMARIO (No incluye intereses) V. BALANCE PRIMARIO s/pensiones (No incluye intereses) VI. BALANCE PRIMARIO c/pensiones (No incluye intereses) VII. SUPERAVIT ( DEFICIT ) GLOBAL, 1. Incluyendo Donaciones s/pensiones Excluyendo Donaciones Subyacente, incluyendo Donaciones Incluyendo Donaciones c/pensiones , Pago Pensiones VIII. FINANCIAMIENTO EXTERNO NETO , Desembolsos de préstamos , Amortizaciones de préstamos IX. FINANCIAMIENTO INTERNO NETO X. BRECHA NO FINANCIADA... Fuente: Ministerio de Hacienda, Banco Central de Reserva, Instituciones Autónomas. Dirección de Política Económica y Fiscal

20 Anexo 2: Ejecución del SPNF a (Porcentajes del PIB) TRANSACCIONES Ejec. Prog Rev. Ejec I. INGRESOS Y DONACIONES 2.1% 19.4% 19.6% A. Ingresos Corrientes 19.8% 19.2% 19.4% 1. Tributarios (Incluye Contribuciones Especiales) 16.3% 15.7% 15.8% 2. No Tributarios 3.1% 3.1% 3.1% 3. Superávit de las Empresas Públicas..4%.5%.5% B. Ingresos de Capital.%.%.% C. Donaciones.3%.2%.2% II. GASTOS Y CONCESION NETA DE PTMOS. 22.3% 21.4% 21.3% A. Gastos Corrientes 19.1% 18.3% 18.6% 1. Consumo 13.1% 12.6% 13.% Remuneraciones 8.7% 8.7% 8.8% Bienes y Servicios 4.4% 3.8% 4.2% 2. Intereses 2.4% 2.4% 2.4% 3. Transferencias Corrientes 3.5% 3.3% 3.2% B. Gastos de Capital 3.3% 3.2% 2.7% 1. Inversión Bruta 3.% 2.9% 2.5% 2. Transferencias de Capital.3%.3%.3% C. Concesión neta de préstamos.%.%.% III. AHORRO CORRIENTE [ I.A - II.A ].7%.9%.8% IV. AHORRO PRIMARIO (No incluye intereses) 3.2% 3.4% 3.2% V. BALANCE PRIMARIO s/pensiones(no incluye intereses).2%.3%.7% VI. BALANCE PRIMARIO c/pensiones(no incluye intereses) -1.6% -1.6% -1.2% VII. SUPERAVIT ( DEFICIT ) GLOBAL, 1. Incluyendo Donaciones s/pensiones -2.2% -2.1% -1.7% 2. Incluyendo Donaciones c/pensiones -4.% -4.% -3.6% Pago Pensiones 1.8% 1.9% 1.8% VIII. FINANCIAMIENTO EXTERNO NETO.1% 3.3% 3.1% 1. Desembolsos de préstamos 1.1% 4.3% 4.2% 2. Amortizaciones de préstamos -1.1% -1.1% -1.1% IX. FINANCIAMIENTO INTERNO NETO 2.2% -1.2% -1.4% X. BRECHA NO FINANCIADA.%.%.% PRODUCTO INTERNO BRUTO ===> 24, , ,319.8

21 Anexo 3: Ejecución Ingresos del Gobierno Central a (Millones $) TRANSACCIONES Ejec. Ejec. Variac. Absolutas Variaciones % Prog Prog /Prog 214/213 I. INGRESOS CORRIENTES 4,88.7 4,12. 4, A. Tributarios (Incluye Contrib. Especiales) 3, , , A1. Tributarios (base Presupuesto) 1. Renta 1,56.4 1, , Transf de propiedades Aranceles Consumo de Productos Impuesto al Valor Agregado (IVA) 1,91.7 1, , Otros Contribuciones Especiales (Fondo Vial) Contribuciones Especiales (Azucar) # DIV/! Contribuciones Especiales (Turismo) Contribuciones Especiales (Transporte) Contribuciones Especiales (FONAT) B. No Tributarios y Otros Transferencias de FANTEL. II. INGRESOS DE CAPITAL III. INGRESOS TOTALES ( I + II ) 4,114. 4, , Fuente: Ministerio de Hacienda.

22 Anexo 4: Ejecución de la Inversión Pública del SPNF al cierre de 214 (Millones de $) Sector Público No Financiero (1+2+3) ) Gobierno Central Consolidado (a+b+c+d+e) a) Presupuesto Ordinario ** Organo Legislativo Corte de Cuentas Tribunal Supremo Electoral.... Ramo de Trabajo y Previsión Social Tribunal de Ética Gubernamental Ramo de Hacienda Consejo Nacional de la Judicatura Organo Judicial Procu. Gral. de la República.2... Ramo de Gobernación Ramo de Educación Ramo de Salud Pública Ramo de Agricultura Ramo de Obras Públicas Ramo de Medio Ambiente Tribunal del Servicio civil.... Defensa Nacional Ramo de Seguridad Pública y Justicia Fiscalía General de la República Ramo de Economía Procuraduría de los Derechos Humanos.2... Viceminsiterio de Vivienda.... Ramo de Turismo.... Instituto de Acceso a la Información.2.. b) MIREX c) FOMILENIO d) FISDL e) FOVIAL ) Resto del Gobierno General ISSS HOSPITALES.... Municipalidades * Otras Instituciones del RGG ISNA.3... ISTU ISDEMU FONAES CNR UES CORSATUR.6... CONAMYPE INJUVE.6.. DEFENSORÍA DEL CONSUMIDOR.6... SECETARIA DE INCLUSION SOCIAL ) Empresas Públicas No Financieras CEL ANDA CEPA FUENTE: Dirección General de Inversión y Crédito Público y Dirección General de Tesorería * Incluye transferencias de FODES a las Municipalidades ** El presupuesto ordinario incluye Stan y Reconstrucción NOTA: Las instituciones de MAG, ANDA, MINED y MARN(Donacion FONAES) incluyen donaciones. % de PIB

23 Anexo 5: Saldo de la Deuda del SPNF a (Millones de $ y % del PIB) Descripción Saldo 213 Saldo 214 Valor % del PIB Valor % del PIB Por Deudor Deuda Externa 7, , Gobierno Central 7, , Resto del Gobierno General Empresas Públicas No Financieras Deuda Interna 6, , Gobierno Central 6, , Resto del Gobierno General Empresas Públicas No Financieras Total 13, , Deuda Externa 7, , Multilateral 3, , BID 2, , BIRF BCIE Otros Bilateral Japón (JBIC) Alemania (KFW) PL España Otros Deuda Comercial 3, , Bonos 3, , LETES.... Deuda Interna 6, , Bonos 2, , Fideicomisos de Obligaciones Previsionales 2, , BCR LETES Otros Total 13, , Fuente: Ministerio de Hacienda Por Acreedor

24 Anexo 6: Saldo, colocaciones y pagos de LETES al cierre de 214 (Millones de $) Valor Precio Valor Nominal Saldo al 31 de diciembre de Colocaciones Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre noviembre Diciembre Pagos Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre noviembre Diciembre Saldo al 31 de Diciembre de Colocaciones 1, ,19.1 Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre noviembre Diciembre Pagos 1, ,49. Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre.. noviembre.. Diciembre.. Saldo al 31 de Diciembre de Fuente: Dirección General de Tesorería

25 Anexo No. 7: Pago de Subsidios y Devoluciones de Impuestos (En millones de US$) Subsidios Subsidios Gas licuado de Petróleo Transporte Público Electricidad Total Fuente: Dirección de Política Económica y Fiscal, con datos de la Dirección General de Tesorería Devoluciones Devoluciones de Impuestos IVA a exportadores Drawback (6% a exportadores) Renta Total Fuente: Dirección de Política Económica y Fiscal, con datos de la Dirección General de Tesorería