Moneda Patagonia. Al 31 de diciembre de 2016 y 2015 ESTADOS FINANCIEROS MONEDA PATAGONIA

Transcripción

1 Moneda Patagonia ESTADOS FINANCIEROS AL 31 FONDO de diciembre DE INVERSIÓN de 2016 Y 2015 MONEDA PATAGONIA

2 MONEDA PATAGONIA FONDO DE INVERSION CONTENIDO Informe de los Auditores Independientes Estados de Situación Financiera Estados de Resultados Integrales Estados de Cambios en el Patrimonio Neto Estados de Flujos de Efectivo MUS$ : Cifras expresadas en miles de dólares estadounidenses M$ : Cifras expresadas en miles de pesos chilenos UF : Cifras expresadas en Unidades de Fomento

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5 Contenido ESTADOS DE SITUACION FINANCIERA... 2 ESTADOS DE RESULTADOS INTEGRALES ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS... 8 NOTA 1 INFORMACIÓN GENERAL NOTA 2 BASES DE PREPARACIÓN NOTA 3 PRINCIPALES CRITERIOS CONTABLES UTILIZADOS NOTA 4 CAMBIOS CONTABLES NOTA 5 POLITICA DE INVERSIÓN DEL FONDO NOTA 6 ADMINISTRACIÓN DE RIESGO NOTA 7 EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE NOTA 8 ACTIVOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE CON EFECTO EN RESULTADOS NOTA 9 ACTIVOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE CON EFECTO EN OTROS RESULTADOS INTEGRALES NOTA 10 ACTIVOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE CON EFECTO EN RESULTADOS ENTREGADOS EN GARANTÍA NOTA 11 ACTIVOS FINANCIEROS A COSTO AMORTIZADO NOTA 12 INVERSIONES VALORIZADAS POR EL MÉTODO DE LA PARTICIPACIÓN NOTA 13 PROPIEDADES DE INVERSIÓN NOTA 14 CUENTAS Y DOCUMENTOS POR COBRAR POR OPERACIONES NOTA 15 OTROS DOCUMENTOS Y CUENTAS POR COBRAR NOTA 16 OTROS ACTIVOS NOTA 17 PASIVOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE CON EFECTO EN RESULTADOS NOTA 18 PRÉSTAMOS NOTA 19 OTROS PASIVOS FINANCIEROS NOTA 20 CUENTAS Y DOCUMENTOS POR PAGAR POR OPERACIONES NOTA 21 OTROS DOCUMENTOS Y CUENTAS POR PAGAR NOTA 22 INTERESES Y REAJUSTES NOTA 23 REMUNERACIONES COMITÉ DE VIGILANCIA NOTA 24 OTROS GASTOS DE OPERACIÓN NOTA 25 CUOTAS EMITIDAS NOTA 26 REPARTO DE BENEFICIO A LOS APORTANTES NOTA 27 RENTABILIDAD DEL FONDO NOTA 28 VALOR ECONOMICO DE LA CUOTA NOTA 29 INVERSIÓN ACUMULADA EN ACCIONES O EN CUOTAS DE FONDOS DE INVERSIÓN NOTA 30 EXCESO DE INVERSIÓN NOTA 31 GRAVÁMENES Y PROHIBICIONES NOTA 32 CUSTODIA DE VALORES (NORMA DE CARÁCTER GENERAL N 235 DE 2009) NOTA 33 PARTES RELACIONADAS NOTA 34 GARANTÍA CONSTITUIDA POR LA SOCIEDAD ADMINISTRADORA EN BENEFICIO DEL FONDO (ARTÍCULO 12, 13 y 14 LEY N ARTICULO 226 LEY N ) NOTA 35 INFORMACIÓN ESTADÍSTICA NOTA 36 CONSOLIDACIÓN DE SUBSIDIARIAS O FILIALES E INFORMACIÓN DE ASOCIADAS O COLIGADAS NOTA 37 SANCIONES NOTA 38 HECHOS POSTERIORES ESTADOS COMPLEMENTARIOS A) RESUMEN DE LA CARTERA DE INVERSIONES B) ESTADO DE RESULTADO DEVENGADO Y REALIZADO C) ESTADO DE UTILIDAD PARA LA DISTRIBUCION DE DIVIDENDOS

6 ESTADOS DE SITUACION FINANCIERA Activo Activo corriente Estados de Situación Financiera Al 31 de diciembre de 2016 y Nota MUS$ MUS$ Efectivo y efectivo equivalente Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados Activos financieros a valor razonable con efecto en otros resultados integrales - - Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados entregados en garantía - - Activos financieros a costo amortizado - - Cuentas y documentos por cobrar por operaciones Otros documentos y cuentas por cobrar Otros activos - - Total activo corriente Activo no corriente ESTADOS DE SITUACION FINANCIERA Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados - - Activos financieros a valor razonable con efecto en otros resultados integrales - - Activos financieros a costo amortizado - - Cuentas y documentos por cobrar por operaciones - - Otros documentos y cuentas por cobrar - - Inversiones valorizadas por el método de la participación - - Propiedades de inversión - - Otros activos - - Total activo no corriente - - Total activo Las notas adjuntas N 1 a 38, forman parte integral de estos Estados Financieros. 2

7 Estados de Situación Financiera Al 31 de diciembre de 2016 y 2016 ESTADOS DE SITUACION FINANCIERA Nota MUS$ MUS$ Pasivo Pasivo corriente Pasivos financieros a valor razonable con efectos en resultados - - Préstamos Otros pasivos financieros - - Cuentas y documentos por pagar por operaciones Remuneraciones sociedad administradora Otros documentos y cuentas por pagar Ingresos anticipados - - Otros pasivos - - Total pasivo corriente Pasivo no corriente Préstamos - - Otros pasivos financieros - - Cuentas y documentos por pagar por operaciones - - Otros documentos y cuentas por pagar - - Ingresos anticipados - - Otros pasivos - - Total pasivo no corriente - - Patrimonio neto Aportes Otras reservas - - Resultados acumulados (10) Resultado del ejercicio Dividendos provisorios (4.714) - Total patrimonio neto Total pasivo Las notas adjuntas N 1 a 38, forman parte integral de estos Estados Financieros. 3

8 Estados de Resultados Integrales Por los periodos terminados al 31 de diciembre de 2016 y 2015 ESTADOS DE RESULTADOS INTEGRALES ESTADOS DE RESULTADOS INTEGRALES Ingresos/pérdidas de la operación Gastos Nota MUS$ MUS$ Intereses y reajustes Ingresos por dividendos Diferencias de cambio netas sobre activos financieros a costo amortizado Diferencias de cambio netas sobre efectivo y efectivo equivalente Cambios netos en valor razonable de activos financieros y pasivos financieros a valor razonable con efectos en resultados (21) Resultado en venta de instrumentos financieros Resultado por venta de inmuebles - - Ingreso por arriendo de bienes raíces - - Variaciones en valor razonable de propiedades de inversión - - Resultado en inversiones valorizadas por el método de la participación - - Otros - - Total ingresos/pérdidas netos de la operación Depreciaciones - - Remuneración Comité de Vigilancia 23 (14) (10) Remuneración de administración 33 (4.073) (2.742) Honorarios por custodia y administración (15) (14) Costos de transacción (121) (40) Otros gastos de operación 24 (198) (237) Total gastos de operación (4.421) (3.043) Utilidad/(pérdida) de la operación Costos financieros (1.141) (900) Utilidad/(pérdida) antes de impuesto Impuestos a las ganancias por inversiones en el exterior - - Resultados del ejercicio Otros resultados integrales: Cobertura de flujo de caja - - Ajustes por conversión - - Ajustes provenientes de inversiones valorizadas por el método de la participación - - Otros ajustes al patrimonio neto - - Total de otros resultados integrales que se reclasifican a Acumulado resultados en periodos posteriores - - Otros resultados integrales que no se reclasifican al resultado en periodos posteriores - - Total resultado integral Las notas adjuntas N 1 a 38, forman parte integral de estos Estados Financieros. 4

9 Estados de Cambios en el Patrimonio Neto Por los periodos terminados al 31 de diciembre de 2016 y 2015 ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO Al 31 de diciembre de 2016: Cobertura Descripción Aportes de Flujo Conversión de Caja Otras Reservas Inversiones valorizadas por el método de la participación Otras Total Resultados Resultados del Dividendos Total Acumulados Ejercicio provisorios MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ Saldo al Cambios contables Subtotal Aportes Repartos de patrimonio Repartos de dividendos (4.714) (4.714) Resultados integrales del ejercicio: Resultado del Ejercicio Otros Resultados integrales Otros movimientos Total (4.714) Las notas adjuntas N 1 a 38, forman parte integral de estos Estados Financieros. 5

10 Estados de Cambios en el Patrimonio Neto Por los periodos terminados al 31 de diciembre de 2016 y 2015 Al 31 de diciembre de 2015: Descripción Aportes Cobertura de Flujo de Caja Conversión Otras Reservas Inversiones valorizadas por el método de la participación Otras Total Resultados Acumulados Resultados del Ejercicio Dividendos provisorios MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ Saldo al (10) Cambios contables Subtotal (10) Aportes Repartos de patrimonio Repartos de dividendos Resultados integrales del ejercicio: Resultado del Ejercicio Otros Resultados integrales Otros movimientos Total (10) Las notas adjuntas N 1 a 38, forman parte integral de estos Estados Financieros. Total 6

11 Estados de Flujos de Efectivo Por los periodos terminados al 31 de diciembre de 2016 y 2015 ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO ESTADOS DE FLUJOS EFECTIVO METODO DIRECTO Nota MUS$ MUS$ Flujos de efectivo originado por actividades de la operación Cobro de arrendamientos de bienes raíces - - Venta de inmuebles - - Compra de activos financieros ( ) ( ) Venta de activos financieros Intereses, diferencias de cambio y reajustes recibidos Liquidación de instrumentos financieros derivados Dividendos recibidos Cobranza de cuentas y documentos por cobrar - Pagos de cuentas y documentos por pagar (3.737) (432) Otros gastos de operación pagados (553) (1.137) Otros ingresos de operación percibidos - - Flujo neto originado por actividades de la operación (18.972) (66.121) Cobro de arrendamientos de bienes raíces - - Venta de inmuebles - - Compra de activos financieros - - Venta de activos financieros - - Intereses, diferencias de cambio y reajustes recibidos - - Liquidación de instrumentos financieros derivados - - Dividendos recibidos - - Cobranza de Cuentas y documentos por cobrar - - Pagos de Cuentas y documentos por pagar - - Otros gastos de inversión pagados - - Otros ingresos de inversión percibidos - - Flujo neto originado por actividades de inversión - - Flujos de efectivo originado por actividades de financiamiento Obtención de préstamos Pago de préstamos (55.332) ( ) Otros pasivos financieros obtenidos - - Pagos de otros pasivos financieros - - Aportes Repartos de patrimonio - - Repartos de dividendos - - Otros - - Flujo neto originado por actividades de financiamiento Aumento (disminución) neto de efectivo y efectivo equivalente (16.627) Saldo inicial de efectivo y efectivo equivalente Diferencias de cambio netas sobre efectivo y efectivo equivalente - (21) Saldo final de efectivo y efectivo equivalente Las notas adjuntas N 1 a 38, forman parte integral de estos Estados Financieros 7

12 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS NOTA 1 INFORMACIÓN GENERAL Moneda Patagonia Fondo de Inversión (en adelante el Fondo ), RUT , RUN está constituido bajo las leyes chilenas y su dirección es Isidora Goyenechea 3621 piso 8, Las Condes. El Fondo es de tipo No Rescatable, según dicho concepto se define en el artículo 1 de la Ley. No obstante contempla la existencia de rescate de cuotas en las condiciones y plazo máximo que se indican en el Reglamento Interno. Las actividades de inversión del Fondo son administradas por Moneda S.A. Administradora General de Fondos (en adelante la Administradora ). La administradora pertenece al Grupo 36 definido en la circular N de la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS) y fue autorizada mediante Resolución Exenta N 225 de fecha 3 de noviembre de Las cuotas del Fondo se cotizan en bolsa, bajo el nemotécnico CFIMONPGN, según sus series: SERIE Nemotecnico Fecha de inicio A CFIMONPGNA B CFIMONPGNB C CFIMONPGNC D CFIMONPGND E CFIMONPGNE Los recursos del Fondo se invertirán en acciones, bonos, valores e instrumentos de renta fija o deuda, denominados en pesos argentinos, dólares de los Estados Unidos, u otra moneda de denominación, emitidos principalmente por emisores Argentinos. El Fondo no hará distinción en sus inversiones si las acciones, bonos, instrumentos o valores de renta fija o deuda están o no registrados como valores de oferta pública, como tampoco si estos tienen o no grado de inversión. El Fondo invertirá, al menos, el 80% de sus activos en instrumentos, títulos o valores emitidos en el extranjero por personas o entidades sin domicilio ni residencia en Chile, o en certificados representativos de tales instrumentos, títulos o valores, de acuerdo a las condiciones establecidas en el artículo 82 de la Ley. El Fondo inició sus actividades el 23 de diciembre de El Fondo durará hasta el 31 de diciembre de Dicho plazo será prorrogable por acuerdo adoptado en la asamblea extraordinaria de Aportantes. Modificaciones al Reglamento Interno: Con fecha 19 de abril de 2016 la asamblea extraordinaria de aportantes de Moneda Patagonia Fondo de Inversión, acordó modificar el texto vigente del Reglamento Interno del Fondo, se aprobó un nuevo texto refundido del Reglamento Interno del Fondo (depositado en la S.V.S el día 31 de mayo de 2016), el cual regula las siguientes materias: i) Corregir un error de referencia al artículo 19 letra b), que debería hacer referencia al artículo 17 letra b); ii) modificar el artículo 17 relativo a la remuneración de la Sociedad 8

13 Administradora, a fin de aclarar la sigla de remuneración variable acumulada RVA y la fecha de cálculo anual de la remuneración variable para cada serie de cuotas del Fondo. Con fecha 15 de abril de 2015 la asamblea extraordinaria de aportantes de Moneda Patagonia Fondo de Inversión, acordó modificar el texto vigente del Reglamento Interno del Fondo, se aprobó un nuevo texto refundido del Reglamento Interno del Fondo (depositado en la S.V.S el día 22 de abril de 2015), el cual regula las siguientes materias: i) Definición de un límite de derivados; ii) Clarificar los meses en los que aplica el factor de descuento en casos de rescates; y, iii) En la duración del Fondo se estableció que puede ser prorrogado por periodos de 1 año cada uno. NOTA 2 BASES DE PREPARACIÓN a) Declaración de Cumplimiento Los presentes Estados Financieros del Fondo al 31 de diciembre de 2016 han sido preparados de acuerdo con Normas Internacionales de Información Financiera (en adelante NIIF ) emitidas por el International Accounting Standards Board ( IASB ). Los presentes Estados Financieros fueron autorizados para su emisión por el Directorio de la Sociedad Administradora el 27 de febrero de b) Base de medición Los Estados Financieros son preparados sobre la base del costo histórico con excepción de: Los instrumentos financieros al valor razonable con cambios en resultado serán valorizados al valor razonable. c) Período Cubierto Los Estados de Situación Financiera, los Estados de Resultados Integrales, de Cambios en el Patrimonio neto y Flujos de Efectivo, fueron preparados al 31 de diciembre de 2016 y d) Moneda funcional y de presentación Los inversionistas del Fondo proceden principalmente del mercado local. La principal actividad del Fondo es obtener un alto retorno a través de la inversión de sus recursos en acciones, bonos, valores e instrumentos de renta fija o deuda, denominados en pesos argentinos, dólares de los Estados Unidos, u otra moneda de denominación, emitidos principalmente por emisores Argentinos. El Fondo no hará distinción en sus inversiones si las acciones, bonos, instrumentos o valores de renta fija o deuda están o no registrados como valores de oferta pública, como tampoco si estos tienen o no grado de inversión. El Fondo invertirá, al menos, el 80% de sus activos en instrumentos, títulos o valores emitidos en el extranjero por personas o entidades sin domicilio ni residencia en Chile, o en certificados representativos de tales instrumentos, títulos o valores, de acuerdo a las condiciones establecidas en el artículo 82 de la Ley. 9

14 Moneda Patagonia Fondo de Inversión, se rige por la Ley N Toda la información presentada en dólar estadounidense ha sido redondeada a la unidad de millón más cercana en los presentes Estados Financieros. La remuneración de administración se calcula según lo establecido por el Reglamento Interno de cada Fondo. Dado que el patrimonio está fijado en dólares estadounidenses, las suscripciones se efectúan en dicha moneda asimismo los rescates. Los Estados Financieros son presentados en dólar estadounidense, que es la moneda funcional y de presentación del Fondo. e) Transacciones y saldos Las transacciones en moneda extranjera son convertidas a la moneda funcional utilizando los tipos de cambio vigentes en las fechas de las transacciones. Los activos y pasivos financieros en moneda extranjera son convertidos a la moneda funcional utilizando el tipo de cambio vigente a la fecha del Estados de Situación Financiera. Descripción Dólar norteamericano 1,0000 1,0000 Peso argentino (ARG/US$) 15, ,9315 Peso chileno (CLP/US$) 669, ,1600 Euro (EUR/US$) 1,0517 0,8265 Las diferencias de cambio que surgen de la conversión de dichos activos y pasivos financieros son incluidas en el Estados de Resultados Integrales. Las diferencias de cambio relacionadas con el efectivo y equivalentes al efectivo se presentan en los Estados de Resultados Integrales dentro de "Diferencias de cambio netas sobre efectivo y equivalentes al efectivo". Las diferencias de cambio relacionadas con activos y pasivos financieros contabilizados al costo amortizado se presentan en los Estados de Resultados Integrales dentro de "Diferencias de cambio netas sobre activos y pasivos financieros a costo amortizado". Las diferencias de cambio relacionadas con los activos y pasivos financieros contabilizados a valor razonable con efecto en resultados son presentadas en los estados de resultados dentro de "Cambios netos en valor razonable de activos financieros y pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados". f) Juicios y estimaciones contables críticas La preparación de Estados Financieros en conformidad con NIIF requiere el uso de ciertas estimaciones contables críticas. También necesita que la Administración utilice su criterio en el proceso de aplicar los principios contables del Fondo. Las áreas que implicará un mayor nivel de discernimiento o complejidad, o áreas donde los supuestos y estimaciones será significativos para los Estados Financieros, corresponderá a los Activos Financieros a valor razonable con efectos en resultado (ver nota 3 b)(vi)). g) Nuevos Normas, Enmiendas, Interpretaciones y Mejoras A la fecha de emisión de los presentes Estados Financieros, el International Accounting Standards Board (IASB) había emitido los siguientes pronunciamientos aplicables obligatoriamente a contar de los ejercicios anuales que en cada caso se indican: 10

15 a) Las normas e interpretaciones, así como las mejoras y modificaciones a IFRS, que han sido emitidas, con entrada en vigencia a la fecha de estos estados financieros, se encuentran detalladas a continuación: Enmiendas y/o Modificaciones Fecha de aplicación obligatoria IFRS 5 Activos disponibles para la ventas y operaciones discontinuas 1 de Enero de 2016 IFRS 7 Instrumentos financieros revelaciones 1 de Enero de 2016 IFRS 10 Estados financieros consolidado 1 de Enero de 2016 IFRS 11 Acuerdos conjuntos 1 de Enero de 2016 IFRS 12 Información a revelar sobre participaciones en otras entidades 1 de Enero de 2016 IAS 1 Presentación de los estados financieros 1 de Enero de 2016 IAS 16 Propiedad planta y equipo 1 de Enero de 2016 IAS 19 Beneficios a empleados 1 de Enero de 2016 IAS 27 Estados financieros separados 1 de Enero de 2016 IAS 28 Inversiones en asociadas y negocios conjuntos 1 de Enero de 2016 IAS 34 Estados financieros intermedios 1 de Enero de 2016 IAS 38 Activos intangibles 1 de Enero de 2016 La aplicación de estas Nuevas Normas e Interpretaciones no han tenido un impacto significativo en los montos reportados en estos estados financieros, sin embargo, podrían afectar la contabilización de futuras transacciones o acuerdos. b) Las siguientes nuevas Normas e Interpretaciones han sido emitidas pero su fecha de aplicación aún no está vigente: Nuevas Normas Fecha de aplicación obligatoria IFRS 9 (*) Instrumentos Financieros 1 de Enero de 2018 IFRS 15 Ingresos procedentes de Contratos con Clientes 1 de Enero de 2018 IFRIC 22 Transacciones en moneda extranjera y contraprestaciones anticipadas 1 de Enero de 2018 IFRS 16 Arrendamientos 1 de Enero de 2019 Mejoras y Modificaciones Fecha de aplicación obligatoria IFRS 12 Revelaciones de intereses en otras entidades 1 de enero de 2017 IAS 7 Estado de flujos de efectivo 1 de enero de 2017 IAS 12 Impuesto a las ganancias 1 de enero de 2017 IFRS 2 Pagos basados en acciones 1 de enero de 2018 IFRS 4 Contratos de seguros 1 de enero de 2018 IAS 28 Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos 1 de enero de 2018 IAS 40 Propiedades de inversión 1 de enero de 2018 IFRS 10 Estados Financieros Consolidados Por determinar 11

16 (*) La Administración del Fondo anticipó la aplicación de IFRS 9, según lo establecido en oficio circular N 592 de la S.V.S en sus estados financieros, con respecto a los criterios de clasificación y valorización de instrumentos financieros. Los cambios posteriores a esta norma que tendrán fecha de aplicación obligatoria a contar de enero de 2018, no han sido adoptados a la fecha de estos estados financieros. Respecto a las otras Nuevas Normas y Enmienda la Administración del Fondo está evaluando el impacto de la aplicación de éstas. NOTA 3 PRINCIPALES CRITERIOS CONTABLES UTILIZADOS Los principales criterios contables aplicados en la preparación de estos Estados Financieros se exponen a continuación. Estos principios han sido aplicados sistemáticamente a todos los ejercicios presentados, a menos que se indique lo contrario. a) Efectivo y efectivo equivalente El efectivo y efectivo equivalente incluye el efectivo en caja y los saldos en cuentas corrientes menos los sobregiros bancarios. En el estado de situación financiera, los sobregiros se clasifican como obligaciones con bancos e instituciones financieras, se incluye, además, en este rubro aquellas inversiones de muy corto plazo en cuotas de fondos mutuos utilizadas en la administración normal de excedentes de efectivo, de alta liquidez, fácilmente convertibles en montos determinados de efectivo y sin riesgo de pérdida de valor. b) Activos y Pasivos Financieros (i) Reconocimiento y medición inicial Inicialmente, el Fondo reconoce un activo o pasivo financiero a valor razonable más, en el caso de una partida no valorizada posteriormente al valor razonable con cambio en resultados, los costos de transacción que son atribuibles directamente a su adquisición o emisión. (ii) Clasificación Un activo financiero será clasificado como medido a costo amortizado o valor razonable. Un activo financiero deberá medirse al costo amortizado si se cumplen las dos condiciones siguientes: El activo se mantiene dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo es mantener los activos para obtener los flujos de efectivo contractuales; y Las condiciones contractuales del activo financiero dan lugar, en fechas especificadas, a flujos de efectivo que son únicamente pagos del principal e intereses sobre el importe del principal pendiente. Si un activo financiero no cumpliera estas dos condiciones, será medido a valor razonable. (iii) Bajas El Fondo da de baja en su Estados de Situación Financiera un activo financiero cuando expiran los derechos contractuales sobre los flujos de efectivo del activo financiero, o cuando transfiere los derechos a recibir los flujo de efectivos contractuales por el activo financiero durante una transacción en que se transfieren 12

17 todos los riesgos y beneficios de propiedad del activo financiero. Toda participación en activos financieros transferidos que es creada o retenida por el Fondo es reconocida como un activo o un pasivo separado. Cuando se da de baja en cuentas un activo financiero, la diferencia entre el valor en libros del activo (o el valor en libros asignado a la porción del activo transferido), y la suma de (i) la contraprestación recibida (incluyendo cualquier activo nuevo obtenido menos cualquier pasivo nuevo asumido) y (ii) cualquier ganancia o pérdida acumulativa que haya sido reconocida en el Otros Resultados Integrales, se reconoce en la utilidad del ejercicio. (iv) Compensación Los activos y pasivos financieros son objeto de compensación, de manera que se presente en el estado financiero su monto neto, cuando y sólo cuando el Fondo tiene el derecho, exigible legalmente, de compensar los montos reconocidos y la intención de liquidar la cantidad neta, o de realizar el activo y cancelar el pasivo simultáneamente. (v) Valorización a costo amortizado El costo amortizado de un activo financiero o de un pasivo financiero reconocido bajo este criterio es la medida inicial de dicho activo o pasivo menos los reembolsos del capital, más o menos la amortización acumulada calculada bajo el método de la tasa de interés efectiva de cualquier diferencia entre el importe inicial y el valor de reembolso en el vencimiento, y menos cualquier disminución por deterioro. (vi) Medición de valor razonable El valor razonable de un activo o pasivo financiero representa el precio que se recibiría por la venta de un activo o se pagaría por la transferencia de un pasivo en una transacción ordenada en el mercado principal (o más ventajoso), en la fecha de la medición en condiciones de mercado presentes (es decir, un precio de salida), independientemente de si ese precio es observable directamente o estimando utilizando otra técnica de valoración. Una medición del valor razonable es para un activo o pasivo concreto. Por ello, al medir el valor razonable, el Fondo tiene en cuenta las características del activo o pasivo, de la misma forma en que los participantes de mercado las tendrían en cuenta al fijar el precio de dicho activo o pasivo, en la fecha de medición. La medición a valor razonable supone que la transacción de venta del activo o transferencia del pasivo tiene lugar: (a) en el mercado principal del activo o pasivo; o (b) en ausencia de un mercado principal, en el mercado más ventajoso para el activo o pasivo. Cuando no existe un mercado observable para proporcionar información para fijar el precio en relación con la venta de un activo, o la transferencia de un pasivo a la fecha de la medición, el valor razonable se obtendrá de suponer una transacción en dicha fecha, considerada desde la perspectiva de un participante de mercado que mantiene el activo o debe el pasivo. Cuando se utilizan técnicas de valorización, se maximiza el uso de datos de entrada observables relevantes y minimiza el uso de datos de entrada no observables. Cuando un activo o un pasivo medido a valor razonable, tiene un precio comprador y un precio vendedor, el precio dentro del diferencial de precios comprador-vendedor que sea el más representativo del valor razonable, en esas circunstancias se utilizará para medir el valor razonable independientemente de donde se clasifique el dato de entrada en la jerarquía del valor razonable. NIIF 13 establece una jerarquía del valor razonable basada en tres niveles: Nivel 1, Nivel 2 y Nivel 3, en donde se concede la prioridad más alta a los precios cotizados (sin ajustar) en mercados activos, para activos y pasivos idénticos, y la prioridad más baja a los datos de entrada no observables. 13

18 El Fondo valoriza sus instrumentos de la siguiente forma: Acciones Internacionales: Precios de cierres extraídos de Bloomberg. Renta Fija Internacional: Precios proporcionados por Markit Financial Information Services como fuente primaria, Bloomberg BVL y Broker extranjeros. En el caso de instrumentos ilíquidos, o aquellos con transacciones esporádicas, se solicitan precios de referencia a brokers que hayan transados esos instrumentos. La administración no realiza ajustes a estos precios. Respecto a los instrumentos derivados se valorizan con cotizaciones de bancos de inversión obtenidos directamente de Bloomberg u otros proveedores, de aquellos que habitualmente transan esos valores y cuya información pueda ser fácilmente accesible en forma diaria. A continuación se presenta la cartera: Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Descripción M$ M$ M$ Acciones de sociedades anónimas abiertas Depósito a plazo y otros títulos de bancos e instituciones financieras Letras de créditos de bancos e instituciones financieras Bonos registrados Títulos emitidos o garantizados por Estado o Bancos Centrales Total Durante el periodo terminado al 31 de diciembre de 2016 no se han traspasado activos financieros entre las distintas categorías producto de modificaciones o cambios en las metodologías de valorización. (vii) Identificación y medición del deterioro La Administradora evaluará permanentemente si existe evidencia objetiva de que los activos financieros no reconocidos al valor razonable con cambio en resultado estén deteriorados, exceptuando los créditos y cuentas por cobrar a clientes. Estos activos financieros estarán deteriorados si existe evidencia objetiva que demuestre que un evento que causa la pérdida haya ocurrido después del reconocimiento inicial del activo y ese evento tendrá un impacto sobre los flujos de efectivo futuros estimados del activo financiero que pueda ser estimado con fiabilidad. c) Instrumentos de inversión al valor razonable con cambios en resultados El Fondo designará sus instrumentos financieros como una inversión a valor razonable, con los cambios en el valor razonable reconocidos inmediatamente en resultados, este valor razonable será determinado según lo descrito en nota de criterios contables 3b) (vi). 14

19 Las utilidades o pérdidas provenientes de los ajustes para su valorización a valor razonable, como asimismo los resultados por las actividades de negociación, se incluyen en el rubro ingresos/pérdidas de la operación en el Estados de Resultados Integrales. d) Ingresos financieros e ingresos por dividendos Los ingresos financieros se reconocen a prorrata del tiempo transcurrido, utilizando el método de intereses efectivos e incluye ingresos financieros procedentes de efectivo y efectivo equivalente, títulos de deuda y otras actividades que generen ingresos financieros para el Fondo. Los ingresos por dividendos se reconocen cuando se establece el derecho a recibir su pago. e) Cuentas y documentos por cobrar y pagar por operaciones Los montos por cobrar y pagar por operaciones representan deudores por valores vendidos y acreedores por valores comprados que han sido contratados pero aún no saldados o entregados en la fecha del Estados de Situación Financiera, respectivamente. Estos montos se reconocen a valor nominal, a menos que su plazo de cobro o pago supere los 90 días, en cuyo caso se reconocen inicialmente a valor razonable y posteriormente se miden al costo amortizado empleando el método de interés efectivo. f) Aportes (Capital Pagado) Las cuotas emitidas se clasifican como patrimonio. El valor cuota del Fondo se obtiene dividiendo el valor del patrimonio por el número de cuotas pagadas. El Fondo podrá efectuar disminuciones de capital, previo acuerdo de la Asamblea Extraordinaria de Aportantes, de acuerdo con lo dispuesto en la normativa legal y reglamentaria sobre esta materia y en la forma, condiciones y para los fines que se indican en el artículo 52 del Reglamento Interno. g) Dividendos por Pagar El Fondo distribuirá anualmente como dividendo la totalidad de los dividendos o distribuciones de intereses percibidos que provengan de los emisores de los valores en que el fondo haya invertido, durante el transcurso del ejercicio en el cual éstos hayan sido percibidos o dentro de los 180 días siguientes al cierre de dicho ejercicio y hasta completar el Beneficio Neto Percibido. Dentro de este concepto estarán, además comprendidas la suma de todas las cantidades a que hace referencia el artículo 82, letra B), número iii) de la Ley, en los plazos, términos y condiciones que ahí se señalan. Dichas cantidades comprenden: la totalidad de los dividendos, intereses, otras rentas de capitales mobiliarios y ganancias de capital percibidas o realizadas por el Fondo, según corresponda, que no gocen de una liberación del impuesto adicional y que provengan de los instrumentos, títulos, valores, certificados o contratos emitidos en Chile y que originen rentas de fuente chilena según la Ley sobre Impuesto a la Renta, y hasta por el monto de los beneficios netos determinados en ese período, menos las amortizaciones de pasivos financieros que correspondan a dicho período y siempre que tales pasivos hayan sido contratados con a lo menos 6 meses de anterioridad a dichos pagos; El reparto de los beneficios deberá efectuarse dentro de los 180 días siguientes al cierre de respectivo ejercicio anual. 15

20 En forma adicional, el Fondo podrá distribuir dividendos provisorios con cargo a los Beneficios Netos Percibidos durante el ejercicio. En caso que los dividendos provisorios excedan el monto de los Beneficios Netos susceptibles de ser distribuidos de ese ejercicio, estos podrán imputarse a los Beneficios Netos Percibidos de ejercicios anteriores o a utilidades que puedan no ser consideradas dentro de la definición de Beneficio Neto Percibido. Los dividendos deberán pagarse en dinero, sin perjuicio de lo cual los Aportantes podrán optar por recibirlos, total o parcialmente, en cuotas liberadas del Fondo, representativas de una capitalización equivalente (la Opción de Pago en Cuotas Liberadas del Fondo ), conforme los términos, condiciones y plazos establecidos en este artículo: (1) La Opción de Pago en Cuotas Liberadas del Fondo se materializará mediante la emisión de cuotas con cargo a la capitalización de todo o parte de los dividendos a ser distribuidos, las cuales no requerirán de aprobación de una Asamblea Extraordinaria de Aportantes (2) La Opción de Pago en Cuotas Liberadas del Fondo podrá será ejercida por el Aportante en el Contrato General, mediante una declaración escrita enviada a la Administradora, o manifestándolo en la asamblea de Aportantes en que se aprobare el pago del dividendo, en cuyo caso la declaración deberá especificar si la opción se ejerce por el total o parte de los dividendos que le correspondiere al Aportante. (3) El precio de colocación de las Cuotas suscritas en el ejercicio de la Opción de Pago de Dividendos en Cuotas Liberadas del Fondo será igual al que resulte de dividir el valor del patrimonio de la serie calculada al día anterior a la fecha de pago de los dividendos, por el total de Cuotas suscritas y pagadas de cada serie de cuotas a dicha fecha. (4) En caso de no alcanzar el entero del valor cuota respectivo, éste será entregado en dinero al Aportante. Considerando la información presentada en el Estado de Distribución para el Pago de Dividendos se tiene: Descripción MUS$ MUS$ Beneficio neto percibido en el ejercicio (2.701) M onto susceptible de distribuir (2.711) (*) Dato previo a la provisión de dividendo. Al 31 de diciembre de 2016 se provisionó el Beneficio Neto Percibido por el Fondo durante el respectivo ejercicio, el cálculo de esta provisión de dividendo ascendió a M$ h) Tributación El Fondo está domiciliado en Chile. Bajo las leyes vigentes en Chile, no existe ningún impuesto sobre ingresos, utilidades, ganancias de capital u otros impuestos pagaderos por el Fondo. El tratamiento tributario de los Fondos y sus aportantes se encuentran establecidos en los artículos N 81 y 82 de la Ley y agrega el artículo 44 del Reglamento Interno. 16

21 Las cuotas de cada una de las Series del Fondo son de aquellas que permiten al inversionista acogerse al beneficio tributario establecido en el 82 de la Ley en relación al artículo 107 número 2 de la Ley sobre Impuesto a la Renta con respecto a la enajenación de Cuotas del Fondo, cuando aquél no ocurra con ocasión de la liquidación del Fondo, siempre que la enajenación cumpla con los presupuestos establecidos en dichas normas. Por su parte, las cuotas del Fondo son aquellas que permiten al inversionistas no domiciliado ni residente en Chile acogerse al Beneficio Tributario establecido en el artículo 82 N 1, letra B numeral iii) de la Ley. i) Provisiones y pasivos contingentes Las obligaciones existentes a la fecha de los presentes Estados Financieros, surgidas como consecuencia de sucesos pasados y que puedan afectar al patrimonio del Fondo, cuya estimaciones de su monto es una estimación fiable y que existe la probabilidad que el Fondo deba desprenderse de los recursos para cancelar la obligación, se registran en los Estados de Situación Financiera como provisiones, por el valor actual del monto más probable que se estima cancelar al futuro. Las provisiones se cuantifican teniendo como base la información disponible a la fecha de emisión de los Estados Financieros. Un pasivo contingente es toda obligación surgida a partir de hechos pasados y cuya existencia quedará confirmada en el caso de que lleguen a ocurrir uno o más sucesos futuros inciertos y que no están bajo el control del Fondo, dichos pasivos contingentes de acuerdo a NIC 37 Provisiones, pasivos contingentes, activos contingentes no son registrables en los Estados Financieros del Fondo. j) Remuneración de la sociedad administradora La Administradora percibirá por la administración del Fondo y con cargo a éste, una remuneración fija mensual equivalente a un doceavo de un 1,4875 % del valor promedio de los activos netos de cada serie del Fondo, calculado sobre el valor neto de los activos de cada serie del Fondo en la forma que se señala más adelante en este artículo, porcentaje que incluye el Impuesto al Valor Agregado ( IVA ) correspondiente de conformidad a la Ley. Adicionalmente la Administradora cobrará una remuneración variable para cada serie de cuotas equivalente al 14,28% (IVA incluido) del exceso de retorno que genere cada serie del Fondo sobre un 8% anualizado. Para mayor detalle ver Nota 33. La remuneración por cuotas de propiedad de inversionistas sin domicilio ni residencia en Chile sea o no que permanezca a una serie que las identifique como tales, estarán exentas de Impuesto al valor agregado, artículo 83 Ley N

22 k) Segmentos El Fondo mantiene una línea uniforme de negocios por lo tanto no es necesario aplicar segmentos. NOTA 4 CAMBIOS CONTABLES Durante el ejercicio al 31 de diciembre de 2016 no ha ocurrido cambios contables respecto al ejercicio anterior que afecten los presentes Estados Financieros. NOTA 5 POLITICA DE INVERSIÓN DEL FONDO La política de inversión vigente se encuentra definida en el Reglamento Interno del Fondo depositado el 22 de abril de 2015, el que se encuentra disponible en nuestras oficinas ubicadas en Isidora Goyenechea 3621 piso 8, Las Condes y en nuestro sitio web I. Artículo 5 del Reglamento Interno: Inversión de los recursos del Fondo, podrá invertir sus recursos en los siguientes valores y bienes, sin perjuicio de las cantidades que mantenga en caja y bancos: 1. Deuda Bancaria: a) Títulos de crédito, depósitos a plazo, títulos representativos de captaciones de dinero, letras de crédito o títulos hipotecarios, bonos, bonos subordinados, valores o efectos de comercio, emitidos por entidades bancarias extranjeras o internacionales o que cuenten con garantía de esas entidades por el 100% de su valor hasta su total extinción. 2. Deuda Soberana y Corporativa: a) Instrumentos o valores emitidos o garantizados por el Banco Central de la República Argentina, con garantía estatal o de esas instituciones. b) Bonos, efectos de comercio y otros títulos de deuda emitidos principalmente por entidades emisoras Argentinas, cuyas emisiones hayan sido registradas como valores de oferta pública en Argentina o en el extranjero. c) Bonos, efectos de comercio u otros títulos de deuda de entidades emisoras Argentinas, cuya emisión no haya sido registrada en la Comisión Nacional de Valores (CNV) de Argentina, siempre que la sociedad emisora cuente con estados financieros anuales dictaminados por auditores externos de aquellos inscritos en el registro que lleva la CNV. d) Bonos, efectos de comercio u otros títulos de deuda de entidades emisoras extranjeras controladas por entidades argentinas o que al menos un 51% de sus activos o ingresos estén ubicados en o provengan de Argentina, cuya emisión no haya sido registrada como valor de oferta pública, siempre que la entidad emisora cuente con estados financieros dictaminados por auditores externos de reconocido prestigio. e) Pagarés, efectos de comercio u otros títulos de deuda de entidades emisoras, cuya emisión no haya sido registrada como valor de oferta pública en Argentina, siempre que la entidad o sociedad emisora o deudora cuente con estados financieros dictaminados por auditores externos, de aquellos inscritos en el 18

23 registro que al efecto lleva la CNV y siempre que dichos instrumentos hayan sido emitidos con ocasión del otorgamiento de un crédito sindicado o bien de una operación de financiamiento; f) Pagarés, efectos de comercio y otros títulos de deuda de entidades emisoras extranjeras controladas por entidades argentinas, o que al menos un 51% de sus activos o ingresos estén ubicados en o provengan de Argentina, cuya emisión no haya sido registrada como valor de oferta pública en el extranjero, siempre que la entidad o sociedad emisora o deudora cuente con estados financieros dictaminados por auditores externos de reconocido prestigio, y siempre que dichos instrumentos hayan sido emitidos con ocasión del otorgamiento de un crédito sindicado o bien de una operación de financiamiento. 3. Cuotas de fondos mutuos de renta fija y pactos de retro-compra a) Cuotas de fondos mutuos, cuyo objeto principal sea la inversión en instrumentos de Renta Fija; b) Pactos de retro-compra sobre instrumentos de renta fija. 4. Títulos de renta variable: a) Acciones de sociedades anónimas abiertas y otras acciones inscritas en el Registro de la CNV; b) ADRs u otros títulos representativos de acciones emitidos por sociedades anónimas Argentinas, controladas por entidades argentinas o que al menos un 51% de sus activos o ingresos estén ubicados en o provengan de Argentina; c) Acciones de transacción bursátil emitidas por sociedades o corporaciones extranjeras, controladas por entidades argentinas o que al menos un 51% de sus activos o ingresos estén ubicados en o provengan de Argentina, cuya emisión haya sido registrada como valor de oferta pública en el extranjero; d) Acciones cuya emisión no haya sido registrada como valor de oferta pública en el extranjero, controlada por entidades argentinas, o que al menos un 51% de sus activos o ingresos estén ubicados en o provengan de Argentina, siempre que la entidad emisora cuente con estados financieros dictaminados por auditores externos de reconocido prestigio; e) Cuotas de fondos mutuos, cuyo objeto principal sea la inversión en instrumentos de renta variable Argentina; f) Pactos de retro-compra sobre instrumentos de renta variable Argentinos. Los valores indicados en los números I y II de este artículo no tendrán restricciones en cuanto a su clasificación de riesgo. El Fondo no podrá invertir sus recursos en instrumentos emitidos o garantizados por personas relacionadas a la Administradora. 19

24 II. Artículo 6 del Reglamento Interno del Fondo: límites de inversión por tipo de instrumento. De acuerdo a la clasificación establecida en el artículo 5 del Reglamento Interno, en la inversión de los recursos del Fondo se observarán los siguientes límites máximos por tipo de instrumento, con respecto al activo total del Fondo: i) Deuda bancaria 100% ii) Deuda soberana y corporativa: letras a); b); c) y d) 100% iii) Deuda soberana y corporativa: letras e) y f) 50% iv) Cuotas de fondos mutuos de renta fija y pactos de retro-compra: 100% v) Títulos de renta variable: letras a); b); c); e) y f): 100% vi) Títulos de renta variable: letra d): 50% La suma de los instrumentos, títulos o valores señalados en el art. 5 del Reglamento Interno (nota 5, I)) precedente, emitidos en el extranjero por personas o entidades sin domicilio ni residencia en Chile, o en certificados representativos de tales instrumentos, títulos o valores, deberá corresponder, al menos, a un 80% del valor del activo total del Fondo de acuerdo a lo que establece el art. 82 de la Ley y su Reglamento. La suma de los instrumentos, títulos o valores en los números (iii) y (vi) no podrán exceder en su conjunto 50% del total de los activos del Fondo. III. Artículo 7 del Reglamento Interno del Fondo: Límites de inversión por emisor Adicional a lo anterior, en la inversión de los recursos del Fondo deberán observarse los siguientes límites máximos de inversión respecto del emisor de cada instrumento, según corresponda: i Inversión directa en instrumentos o valores emitidos o garantizados por un mismo emisor, excluido el Estado o Banco Central de Argentina: Hasta un 20% del activo del Fondo; ii Inversión en instrumentos o valores emitidos o garantizados por el Banco Central de Argentina o el Estado Argentino: Hasta un 100% del activo del Fondo; 3 Inversión directa en instrumentos o valores emitidos o garantizados por Estados o Bancos Centrales no argentinos: Hasta un 25% del activo del Fondo; y iii Inversión en instrumentos o valores emitidos o garantizados por entidades pertenecientes a un mismo grupo empresarial y sus personas relacionadas: Hasta un 25% del activo del Fondo. IV. Artículo 8 del Reglamento Interno del Fondo: Excesos de inversión. Los excesos de inversión se tratarán de acuerdo a lo establecido en la Ley y las instrucciones que dicte la Superintendencia. 20

25 V. Artículo 9 del Reglamento Interno del Fondo: Operaciones que puede realizar. El Fondo podrá celebrar las siguientes operaciones: 1 Sobre los valores de oferta pública indicados en el artículo 5 el Fondo podrá realizar operaciones de venta con compromiso de compra y operaciones de compra con compromiso de venta. Asimismo, el Fondo podrá arrendar valores sobre los instrumentos señalados en los números 1), 2) letras b), c) y d); y 4 letras a) b), c), d) y del artículo 5. La inversión en arriendo de valores no podrá ser superior a un 20% del activo total del Fondo. 2 Sobre los valores de oferta pública indicados en el artículo 5 el Fondo podrá celebrar contratos de ventas cortas. Asimismo, el Fondo podrá otorgar préstamos sobre dichos valores. En las operaciones de venta corta y otorgamiento de préstamos de valores, deberán observarse los siguientes límites: (i) El Fondo podrá mantener en posiciones cortas hasta la suma que resulte menor entre el 50% de su patrimonio y el 33% de su activo. Atendida la naturaleza de los instrumentos respecto de los cuales el Fondo podrá celebrar operaciones de venta corta, no será aplicable la existencia de límites adicionales en función del emisor y grupo empresarial. (ii) El Fondo podrá garantizar la devolución de los valores que obtenga en préstamo con el objeto de efectuar ventas cortas, hasta la suma que resulte menor entre el 50% de su patrimonio y el 33% de su activo. (iii) El Fondo podrá efectuar préstamos de valores, hasta la suma que resulte menor entre el 50% de su patrimonio y el 33% de su activo. Las garantías que otorgue el Fondo durante la realización de este tipo de operaciones serán administradas por entidades bancarias, financieras o intermediarias de valores, siempre que dichas entidades cuenten con una clasificación de riesgo grado de inversión (investment grade) otorgada por una clasificadora de riesgo internacional o por entidades participantes de Mercados autorizados por la Comisión Nacional de Valores de la República de Argentina o bien por sociedades directamente relacionadas con dichas entidades, las que podrán o no contar con la clasificación antes indicada. 3 Asimismo, el Fondo podrá celebrar contratos de opciones, futuros, forward y swap, tanto en Chile como en el extranjero, respecto de todo tipo de índices sobre activos subyacentes compatibles con la política de inversión del Fondo, monedas, instrumentos de renta fija, tasas de interés y acciones. Estos contratos se celebrarán con el objeto de maximizar la rentabilidad del Fondo siempre que sean utilizados para cubrir la exposición a un determinado activo o variable financiera. Los contratos de futuros y opciones deberán celebrarse o transarse en mercados bursátiles, ya sea dentro o fuera de Chile, y deberán tener como contraparte a cámaras de compensación. Por su parte, los contratos de forward y swap deberán celebrarse con entidades bancarias, financieras o intermediarias de valores, tanto en Chile como en el extranjero, siempre y cuando dichas entidades cuenten con una clasificación de riesgo grado de inversión (investment grade) otorgada por una clasificadora de riesgo internacional. Asimismo, y dependiendo de la forma de operar de las entidades antes referidas, dichos contratos podrán ser celebrados con sociedades directamente relacionadas a dichas entidades, las que podrán no contar con la clasificación antes indicada. Los gastos asociados a la celebración y la transacción de los contratos que celebre el Fondo respecto de instrumentos derivados serán de cargo del Fondo en las mismas condiciones que los otros gastos de cargo del Fondo asociados a la transacción de otros instrumentos, según se detalla presente Reglamento. 21