Principales políticas contables permanentes bajo NIIF

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2 Visual Latina Corporation S.A. y Filiales Principales políticas contables permanentes bajo NIIF A continuación se describen las principales políticas contables adoptadas por el Grupo en la preparación y presentación de sus estados financieros bajo NIIF. Bases de preparación. Los estados financieros de Visual Latina Corporation S.A. y Filiales serán preparados de acuerdo con Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) emitidas por el International Accounting Standards Board (IASB). La fecha de transición a NIIF es el 01 de enero de La fecha de adopción de NIIF es el 01 de enero de El grupo aplicará NIIF 1 al determinar sus saldos iniciales bajo NIIF. De acuerdo a NIIF 1, para preparar los estados financieros se aplicarán todas las excepciones obligatorias y algunas de las exenciones optativas acogidas por el Directorio a la aplicación retroactiva de las NIIF. Los estados financieros se prepararán, en general, bajo el criterio del costo histórico, salvo algunos instrumentos financieros que se registrarán a valores razonables. Bases de presentación. Los estados financieros se presentarán de manera consolidada en dólares estadounidenses por ser ésta la moneda de presentación del Grupo. Aquellas Filiales con monedas funcionales distintas de dólares estadounidenses, previo a la consolidación de sus estados financieros con el de la matriz, traducirán sus estados financieros desde su moneda funcional a la moneda de presentación dólar estadounidense, como sigue: el estado de situación financiera y el estado de cambios en el patrimonio neto a tipo de cambio de cierre, y el estado de resultados integrales y el estado de flujos de efectivo a tipo de cambio diario o promedio mensual, según corresponda. Si el patrimonio de la filial está expresado en su moneda funcional, se convertirá al tipo de cambio histórico. En el Estado de situación financiera, los activos y pasivos se clasifican en función de sus vencimientos entre corrientes, aquellos con vencimiento igual o inferior a doce meses, y no corrientes, aquellos cuyo vencimiento es superior a doce meses. A su vez, en el estado de resultados integral se presentarán los gastos clasificados por función, identificando las depreciaciones y gastos del personal en base a su naturaleza. El estado de flujo de efectivo se presentará por el método indirecto. 1

3 Visual Latina Corporation S.A. y Filiales Los estados financieros consolidados mostrarán la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera del Grupo, así como de los resultados de las operaciones, de los cambios en el patrimonio y de los flujos de efectivo consolidados. Bases de consolidación. Filiales son todas las entidades dependientes sobre las que Visual Latina Corporation S.A. tiene poder para dirigir las políticas financieras y de explotación que viene acompañado generalmente de una participación superior a la mitad de los derechos de voto. A la hora de evaluar si Visual Latina Corporation S.A. controla otra entidad se considera la existencia y el efecto de los derechos potenciales de voto que sean ejercibles o convertibles a la fecha de cierre de los estados financieros. Las filiales se consolidan a partir de la fecha en que se transfiere el control a Visual Latina Corporation S.A. y se excluyen de la consolidación en la fecha en que cesa el mismo. Para contabilizar la compra de filiales se debe utilizar el método de adquisición. Este método establece que el costo de adquisición corresponde al valor razonable de los activos entregados y de los pasivos incurridos o asumidos en la fecha de intercambio. Los activos identificables adquiridos y los pasivos y contingencias identificables asumidos en una combinación de negocios se valoran inicialmente por su valor razonable a la fecha de adquisición, con independencia del alcance de las participaciones no controladoras. El exceso del costo de adquisición sobre el valor razonable de la participación de la Matriz en los activos netos identificables adquiridos, se reconoce como un activo denominado Plusvalía. Si el costo de adquisición es menor que el valor razonable de los activos netos de la filial adquirida, la diferencia se reconoce directamente en resultados. Como parte del proceso de consolidación se eliminan las transacciones, los saldos por cobrar y/o pagar y los resultados no realizados por operaciones entre la matriz con sus filiales y entre sus filiales. Las políticas contables de las filiales serán uniformes con las de la Matriz. Participaciones no controladoras Las participaciones no controladoras se presentarán en el rubro Patrimonio Neto del Estado de Situación Financiera. La ganancia o pérdida atribuible a la participación no controladora se presentará en el Estado de Resultados conformando la Ganancia (pérdida) del periodo. Los resultados de las transacciones entre los accionistas no controladores y los accionistas de las empresas donde se comparte la propiedad, se registran dentro del patrimonio y, por lo tanto, se muestran en el Estado de Cambios del Patrimonio. Información financiera por segmentos operativos. 2

4 Visual Latina Corporation S.A. y Filiales El Grupo tiene un segmento único propio de su giro. Sin embargo, se mostrará la información relevante por a rea geográfica donde operan la matriz y sus filiales. Moneda funcional y de presentación y condiciones de hiperinflación Los importes incluidos en los estados financieros del Grupo se valoran utilizando la moneda del entorno económico principal en que la entidad opera (moneda funcional). Las monedas funcionales y de presentación de cada una de las Sociedades individuales que conforman el Grupo, según análisis de la Norma Internacional de Contabilidad Nº 21 (NIC 21), son las siguientes: Nombre Matriz y filiales Moneda funcional individual Moneda presentación individual Visual Latina Corporation S.A. Dólar estadounidense Dólar estadounidense Idea Team S.R.L. Dólar estadounidense Dólar estadounidense Visual Express S.A. Dólar estadounidense Dólar estadounidense Visual Express México S.A. de CV Peso mexicano Peso mexicano Visual Latina S.A. Dólar estadounidense Dólar estadounidense La moneda de presentación de los estados financieros consolidados del Grupo es dólar estadounidense, siendo actualmente esta moneda no hiper-inflacionaria, en los términos precisados en la Norma Internacional de Contabilidad Nº 29 (NIC 29). Propiedades, planta y equipos (PPE). Las incorporaciones de propiedades, planta y equipos se contabilizan al costo de adquisición. Forman el costo de adquisición todas aquellas erogaciones necesarias para que la PPE quede en condiciones de cumplir con fin de su compra. Las adquisiciones pactadas en una moneda diferente a la moneda funcional se convierten a dicha moneda al tipo de cambio vigente al día de la adquisición. Para los saldos de apertura a la fecha de transición NIIF (cifras al 1 de enero de 2010), la Sociedad opta por acoger la exención opcional de asignar el valor neto corregido según normas contables anteriores como costo atribuido de su propiedad, planta y equipos. Los elementos de PPE se valorizan posteriormente por su costo inicial y/o costo atribuido, según corresponda, menos depreciación y pérdidas por deterioro acumuladas, si las hubiera. La Sociedad opta por seguir utilizando el costo para valorizar su PPE, bajo NIC 16. Los costos derivados de mantenimientos diarios y reparaciones comunes son reconocidos en el resultado del periodo, no así las reposiciones de partes o piezas importantes y de repuestos estratégicos, las cuales se capitalizan y deprecian a lo largo del resto de la vida útil de los activos, sobre la base del enfoque por componentes. 3

5 Visual Latina Corporation S.A. y Filiales El enfoque por componente es utilizado en la medida que su aplicación no signifique un alto costo administrativo y de control. La depreciación de los activos fijos se calcula usando el método lineal. Las vidas útiles y valores residuales se han determinado utilizando criterios técnicos. El valor residual y la vida útil restante de los activos fijos se revisan, y ajustan si es necesario, en cada cierre de balance. Las pérdidas y ganancias por la venta de activo fijo, se calculan comparando los ingresos obtenidos de la venta con el valor en libros y se incluyen en el estado de resultados. Activos intangibles. Los activos intangibles corresponden principalmente a mejoras y licencias. Los gastos relacionados con el desarrollo interno o mantenimiento de programas informáticos se reconocen como gasto cuando se incurre en ellos. Los activos intangibles se amortizan en el tiempo en que se estima se reciben sus beneficios. Pérdidas por deterioro de valor de los activos no corrientes. Los activos no corrientes sujetos a amortización se someten a test de pérdidas por deterioro de valor siempre que algún suceso o cambio interno o externo en las circunstancias de la Sociedad indique que el importe en libros puede no ser recuperable. Cuando el valor de un activo fijo es superior a su importe recuperable estimado, su valor se reduce de forma inmediata hasta su importe recuperable, con cargo a los resultados del periodo (a menos que pueda ser compensada con una revaluación positiva anterior, con cargo a patrimonio). El importe recuperable es el mayor valor entre el valor neto realizable y el valor de uso. Los activos no financieros que hubieran sufrido una pérdida por deterioro anterior se someten a revisiones a cada fecha de balance por si se hubieran producido reversiones de la pérdida. Activos financieros. El Grupo clasifica sus activos financieros en una de las siguientes categorías: - Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados. - Préstamos y cuentas por cobrar. - Activos financieros mantenidos hasta su vencimiento. - Y activos financieros disponibles para la venta. La clasificación depende del propósito con el que se adquirieron los activos financieros. La administración determina la clasificación de sus activos financieros en el momento de su reconocimiento inicial. 4

6 Visual Latina Corporation S.A. y Filiales Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados Los activos financieros a valor razonable con cambios en resultados son activos financieros mantenidos para negociar. Un activo financiero se clasifica en esta categoría si se adquiere principalmente con el propósito de ser vendido en el corto plazo. Los derivados también se clasifican como adquiridos para su negociación, a menos que sean designados como coberturas. Los activos de esta categoría se clasifican como activos corrientes, pudiendo presentarse en el ítem efectivo y equivalentes al efectivo si cumple con todos los requisitos para tal efecto y la Sociedad opta por dicha clasificación.. Préstamos y cuentas por cobrar Los préstamos y cuentas por cobrar son activos financieros no derivados con pagos fijos o determinables que no cotizan en un mercado activo. Se incluyen en activos corrientes aquellos activos con vencimientos de hasta 12 meses desde de la fecha del balance. Aquellos activos con vencimientos superiores se muestran en activos no corrientes. Los préstamos y cuentas por cobrar se incluyen en deudores comerciales y otras cuentas por cobrar en el balance. Activos financieros mantenidos hasta su vencimiento Los activos financieros mantenidos hasta su vencimiento son activos financieros no derivados con pagos fijos o determinables y vencimiento fijo que la administración de la Sociedad tiene la intención y la capacidad de mantener hasta su vencimiento. Si la Sociedad vende un importe que no fuese insignificante de los activos financieros mantenidos hasta su vencimiento, la categoría completa se reclasificaría como disponible para la venta. Estos activos financieros disponibles para la venta se incluyen en activos no corrientes, excepto aquellos con vencimiento inferior a 12 meses a partir de la fecha del balance que se clasifican como activos corrientes. Activos financieros disponibles para la venta Los activos financieros disponibles para la venta son no derivados que se designan en esta categoría o no se clasifican en ninguna de las otras categorías. Se incluyen en activos no corrientes a menos que la administración pretenda enajenar la inversión en los 12 meses siguientes a la fecha del balance. 5

7 Visual Latina Corporation S.A. y Filiales Un activo financiero clasificado inicialmente en la categoría de activo financiero a valor razonable con cambio en resultados no puede ser reclasificado a las otras categorías. Deterioro de valor de activos financieros y tasa de interés efectiva La Sociedad evalúa en la fecha de cada balance si existe evidencia objetiva de que un activo financiero o un grupo de activos financieros puedan haber sufrido pérdidas por deterioro. En la valorización de los activos financieros de plazo prolongado, ellos se reconocen como activos tras haber sido descontados los flujos de cobros futuros a la tasa efectiva. Deudores comerciales (neto de provisión para deterioros de valor). Las cuentas comerciales se reconocen como activo cuando la Sociedad genera su derecho de cobro, en base a los criterios de reconocimiento de ingresos. Las cuentas comerciales a cobrar se reconocen inicialmente por su valor razonable y posteriormente por su costo amortizado de acuerdo con el método del tipo de interés efectivo, menos la provisión por pérdidas por deterioro del valor. En la aplicación del interés efectivo se aplica materialidad (considerando montos y plazos). Se establece una provisión para pérdidas por deterioro de valor en cuentas comerciales a cobrar cuando existe evidencia objetiva de que la Sociedad no será capaz de cobrar todos los importes que se le adeudan de acuerdo con los términos originales de las cuentas por cobrar. En la determinación de la provisión para pérdidas por deterioro de valor en cuentas comerciales se considera la experiencia pasada sobre situaciones similares, la antigüedad de saldos morosos y aspectos cualitativos de los deudores. La existencia de dificultades financieras significativas por parte del deudor, la probabilidad de que el deudor entre en quiebra o reorganización financiera y la falta o mora excesiva en los pagos se consideran indicadores de que la cuenta a cobrar se podría haber deteriorado. Efectivo y equivalentes al efectivo. La Sociedad considera efectivo y equivalentes al efectivo los saldos de efectivo mantenido en caja y en cuentas corrientes bancarias, los depósitos a plazo y otras inversiones financieras (valores negociables de fácil liquidación) con vencimiento a menos de 90 días desde la fecha de inversión. Se incluyen también dentro de este ítem, aquellas inversiones propias de la administración del efectivo, tales como pactos con retrocompra y retroventa cuyo vencimiento esté acorde a lo definido precedentemente. Las Líneas de sobregiros bancarias utilizadas se incluyen en los préstamos que devengan intereses en el pasivo corriente. Acreedores comerciales. 6

8 Visual Latina Corporation S.A. y Filiales Los proveedores o acreedores comerciales se reconocen inicialmente a su valor razonable y posteriormente se valoran por su costo amortizado utilizando el método del tipo de interés efectivo. En la aplicación de la tasa efectiva se aplica materialidad. Otros préstamos de terceros. Los préstamos de terceros se reconocen, inicialmente, por su valor razonable, netos de los costos en que se haya incurrido en la transacción. Posteriormente, los recursos de terceros se valorizan por su costo amortizado. Cualquier diferencia entre los fondos obtenidos (netos de los costos necesarios para su obtención) y el valor de reembolso, se reconoce en el estado de resultados durante la vida de la deuda de acuerdo con el método del tipo de interés efectivo. En la aplicación de la tasa de interés efectiva se aplica materialidad (considerando montos y plazos). Los préstamos de terceros, en general, se clasifican como pasivos corrientes a menos que la Sociedad tenga un derecho incondicional a diferir su liquidación durante al menos 12 meses después de la fecha del balance. Impuesto a las ganancias e impuestos diferidos. El gasto por impuesto a la renta se calcula en función del resultado contable antes de impuestos, aumentado o disminuido, según corresponda, por las diferencias derivadas de los ajustes para dar cumplimiento a las disposiciones tributarias vigentes. Los impuestos diferidos se calculan, de acuerdo con el método de balance, sobre las diferencias temporarias que surgen entre las bases fiscales de los activos y pasivos y sus importes en libros en las cuentas anuales. El impuesto diferido se determina usando las tasas de impuesto (y leyes) aprobadas o a punto de aprobarse en la fecha del balance y que se espera aplicar cuando el correspondiente activo por impuesto diferido se realice o el pasivo por impuesto diferido se liquide. Los activos por impuestos diferidos se reconocen en la medida en que es probable que vaya a disponerse de beneficios fiscales futuros con los cuales se puede compensar las diferencias temporarias, o existan diferencias temporarias imponibles suficientes para absorberlos. Indemnizaciones por años de servicios. La Compañía no entrega como beneficio contractual a todo evento el pago de indemnizaciones por años de servicios a sus trabajadores. Provisiones. Las provisiones se reconocen cuando la Sociedad tiene: 7

9 Visual Latina Corporation S.A. y Filiales - Una obligación presente, ya sea legal o implícita, como resultado de sucesos pasados; - Siendo probable que vaya a ser necesaria una salida de recursos para liquidar la obligación, y - Que el importe se ha estimado de forma fiable. La provisión de vacaciones ee reconoce sobre base devengada, en relación a los beneficios legales o contractuales pactados con los trabajadores. Distribución de dividendos. La distribución de dividendos legales y/o contractuales a los accionistas de la Sociedad se reconoce como un pasivo en las cuentas anuales consolidadas del Grupo. Capital emitido. Las acciones ordinarias se clasifican como patrimonio neto. Costos incrementales directamente atribuibles a la emisión de nuevas acciones se presentan en el patrimonio neto como una deducción, neta de impuestos, de los ingresos obtenidos. Reconocimiento de ingresos. La Sociedad reconoce los ingresos cuando el importe de los mismos se puede valorar con fiabilidad, es probable que los beneficios económicos futuros vayan a fluir a la entidad y se cumplen las condiciones específicas para cada una de las actividades que generan ingresos al Grupo. Ingresos por prestación de servicios se reconocen en resultados sobre base devengada, cuando los servicios se hayan efectivamente realizados y se tenga el derecho a su cobro. En general, los ingresos se presentan netos de rebajas y descuentos y del impuesto sobre el valor añadido, si este impuesto resulta ser recuperable para el Grupo. Ingresos por intereses y dividendos se reconocen usando el método del tipo de interés efectivo. En todo caso se aplica materialidad. Los ingresos por dividendos se reconocen cuando se establece el derecho a recibir el pago. Arrendamientos. Cuando la Sociedad es el arrendatario, en un arrendamiento financiero Arriendos en los cuales una porción significativa de los riesgos y beneficios del activo arrendado son sustancialmente traspasados por el arrendador al arrendatario son clasificados como arrendamiento financiero. Los arrendamientos financieros se capitalizan al inicio del arrendamiento al valor razonable de los activos fijos arrendados o al valor presente de los pagos mínimos por el arrendamiento, el menor de los dos. Como contraparte, la Sociedad reconoce una obligación. 8

10 Visual Latina Corporation S.A. y Filiales Las cuotas de arrendamiento devengadas y canceladas a través del tiempo amortizan la obligación en base a tablas de desarrollo. La diferencial se reconoce en gastos como un costo financiero. Los activos en arrendamientos financieros no son jurídicamente de propiedad de la Sociedad, por lo cual mientras no se ejerza la opción de compra, no se puede disponer libremente de ellos. La depreciación de estos activos es determinada de acuerdo a los mismos criterios aplicables para los demás bienes del activo fijo. En nota sobre PPE se presenta información por separado de los activos fijos recibidos en arrendamiento financiero respecto del resto de los otros activos fijos de propiedad de la Sociedad. Cuando la Sociedad es el arrendatario, en un arrendamiento operativo Arriendos en los cuales una porción significativa de los riesgos y beneficios del activo arrendado son retenidos por el arrendador son clasificados como arrendamiento operacional. Los gastos por arrendamientos operacionales son reconocidos en el estado de resultados por el método de línea recta durante el periodo de realización del contrato de arrendamiento y sobre base devengada. Medio ambiente. Los desembolsos relacionados con el medio ambiente, de producirse, son reconocidos en resultados en la medida que se incurren. 9

11 Visual Latina Corporation S.A. y Filiales Políticas contables en primera adopción Aplicación de NIIF 1 La Sociedad aplicará la NIIF 1 al preparar los presentes estados financieros consolidados. Para elaborar los estados financieros consolidados aplicará todas las excepciones obligatorias y algunas de las exenciones optativas a la aplicación retroactiva de las NIIF que postula NIIF 1. Exenciones a la aplicación retroactiva de las NIIF que la Sociedad opta por acoger La Sociedad ha optado por las siguientes exenciones opcionales a la aplicación retroactiva de las NIIF: - Combinaciones de negocio No se re-expresan las combinaciones de negocios que tuvieron lugar con anterioridad a la fecha de transición. - Valor razonable o revalorización como costo atribuido Se ha optado por medir propiedad, planta y equipos a su valor de adquisición más revalorizaciones acumuladas a la fecha de la transición. - Diferencias de traducciones acumuladas Las nuevas diferencias de traducción comienzan a partir de la fecha de transición, por lo que todo saldo acumulado con normas antiguas a dicha fecha de transición se extingue. Apertura de saldos de activos y pasivos a la fecha de transición. Excepto por las exenciones opcionales acogidas y las excepciones obligatorias a la aplicación retroactiva de las NIIF, en la apertura de saldos de activos y pasivos a la fecha de transición: - Se contabilizan todos los activos y pasivos cuyo reconocimiento sea requerido por las NIIF. - No se incluyen los activos y pasivos reconocidos de acuerdo con los principios contables anteriores y que no puedan ser registrados de acuerdo con NIIF. - Los activos, pasivos y elementos del patrimonio se clasifican de acuerdo con NIIF, independientemente de cómo estuvieran registrados con los principios contables anteriores. - Todos los activos y pasivos se valorizan en el marco de las NIIF. Las diferencias resultantes en la valorización neta de activos y pasivos se registran en patrimonio. 10

12 Visual Latina Corporation S.A. Estudio de determinación de la Moneda Funcional e Informe de los Auditores Independientes Junio de 2011

13 INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES A los Señores Presidente, Directores y Accionistas Visual Latina Corporation S.A. Surlatina Auditores Ltda. A. Barros Errázuriz 1954, Piso 18 Santiago de Chile Chile T F De acuerdo con lo requerido por los Oficios Circulares Nº 658 y 427 de la Superintendencia de Valores y Seguros, hemos aplicado ciertos procedimientos al informe preparado con fecha 17 de junio de 2011 por Visual Latina Corporation S.A. para determinar su moneda funcional, según los parámetros establecidos en la Norma Internacional de Contabilidad (NIC) 21, el que se presenta como Anexo B. Los procedimientos que aplicamos se resumen en el Anexo A. Nuestro trabajo fue realizado de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en Chile y por lo tanto, consideramos que los procedimientos descritos en el anexo A son adecuados a las circunstancias. Nuestro trabajo se limitó exclusivamente a aplicar los procedimientos detallados en anexo A y no constituyó en forma alguna un examen de auditoría sobre el informe preparado por la Empresa, razón por la cual no estamos en condiciones de expresar, ni expresamos, una opinión sobre el mismo. Como resultado de la aplicación de dichos procedimientos, nada llamó nuestra atención que nos haga suponer que la moneda funcional determinada por el informe señalado en el primer párrafo, no esté de acuerdo con lo establecido en la NIC 21. La moneda funcional es la moneda del entorno económico principal en que opera la entidad, según la NIC 21; por lo tanto, ella puede cambiar si se producen cambios en las transacciones, hechos y condiciones que la determinaron. Este informe se relaciona exclusivamente con Visual Latina Corporation S.A. y es emitido solamente para información y uso de su Directivos y para ser presentado a la Superintendencia de Valores y Seguros de ser requerido. Marco Opazo Herrera Socio Surlatina Auditores Ltda. Fecha: 22 de junio de 2011

14 ANEXO A RESUMEN DE LOS PROCEDIMIENTOS APLICADOS Procedimientos Generales: 1. Dimos lectura al informe preparado por la Empresa para sustentar los fundamentos y asegurar que es consecuente en todos sus aspectos relevantes. 2. Mantuvimos reuniones con ejecutivos de Visual Latina Corporation S.A. e indagamos lo siguiente: - La existencia de procedimientos y elementos de apoyo que nos permitan concluir que la determinación de la moneda funcional se hizo sobre una base razonable. - Asegurarnos que la persona o personas a cargo de esa determinación tiene el suficiente conocimiento de la NIC La existencia de procedimientos de control que aseguren que la aplicación y eventual traducción de moneda en los estados financieros y sus revelaciones es correcta y uniforme en el tiempo, de acuerdo con NIC La existencia de procedimientos y elementos de apoyo que alerten a la Administración cuando existan cambios en las transacciones, hechos y condiciones que puedan afectar la definición y hagan cambiar la moneda funcional. 3. Efectuamos lectura de la correspondencia que hubiere con la Superintendencia de Valores y Seguros y otros Reguladores, cuando fue necesario, a fin de detectar situaciones relacionadas con la revisión. Procedimientos Específicos: Al revisar el informe preparado por la administración y los elementos que lo sustentan, determinamos y aplicamos los procedimientos de auditoría necesarios para asegurar que se cumple con los requerimientos que la NIC 21 establece. Los procedimientos específicos aplicados fueron los siguientes: 1. Se analizaron aquellas transacciones directamente asociadas a la actividad principal de la Compañía.

15 ANEXO B INFORME PARA DETERMINAR LA MONEDA FUNCIONAL DE VISUAL LATINA CORPORATION S.A. Se adjunta el Informe preparado por la administración de Visual Latina Corporation S.A.

16 INFORME SOBRE MONEDA FUNCIONAL VISUAL LATINA CORPORATION S.A. 17 de junio de 2011 I.- ASPECTOS GENERALES 1. Para el estudio de su moneda funcional, Visual Latina Corporation S.A. consideró la Norma Internacional de Contabilidad 21 (NIC 21) emitida por el International Accounting Standards Board (IASB, organismo emisor de las normas IFRS con sede en Londres). 2. Este estudio determina la moneda funcional de la Compañía de forma individual. 3. La determinación de la moneda funcional no es opcional, sino que es el resultado del estudio que requiere la aludida NIC 21 aplicar sobre las actividades de la Compañía. 4. Este estudio comienza por analizar factores de primer orden, siendo los siguientes: a) La moneda que influya fundamentalmente en los precios de ventas de los bienes y servicios. b) La moneda del país cuyas fuerzas competitivas y regulaciones determinen fundamentalmente los precios de ventas de sus bienes y servicios. c) La moneda que influya fundamentalmente en los costos de mano de obra, de los materiales y de otros costos de producir los bienes o suministrar los servicios 5. NIC 21 también establece que podrán proporcionar una evidencia adicional acerca de la moneda funcional de una Compañía (factores de segundo orden): a) La moneda en la cual se generan los fondos de las actividades de financiamiento, considerando deuda y patrimonio. b) La moneda en que se mantengan los importes cobrados por las actividades de explotación. 6. Para filiales en el extranjero, el estudio de moneda funcional debe considerar la dependencia o independencia financiera y operacional del negocio en el extranjero respecto de su sociedad inversionista. Si existe dependencia financiera, la moneda funcional del negocio en el extranjero es aquella moneda funcional de la Sociedad de que depende. 7. Cuando los indicadores descritos sean contradictorios, y no resulte obvio cuál es la moneda funcional, NIC 21 indica que la administración superior empleará su juicio para determinar la moneda funcional que más fielmente represente los efectos económicos de las transacciones, eventos y condiciones subyacentes de la Compañía. Como parte de este proceso, la gerencia concederá prioridad a los factores de primer orden, antes de tomar en consideración los factores restantes.

17 II.- DEFINICIONES Moneda Funcional, es la moneda del entorno económico principal en el que opera la entidad; y este es, normalmente aquél en el que ésta genera y emplea el efectivo. Moneda de Presentación, es la moneda en que se presentan los estados financieros. Moneda Extranjera, es cualquier moneda distinta de la moneda funcional de la Sociedad. Diferencia de cambio, es la que surge al convertir un determinado número de unidades de una moneda a otra moneda, utilizando tipos de cambio diferentes. Negocio en el extranjero, es toda entidad dependiente, asociada, negocio conjunto o sucursal de la Compañía que informa, cuyas actividades están basadas o se llevan a cabo en un país o moneda distintos a los de la entidad que informa.

18 III.- MONEDA FUNCIONAL PARA LA COMPAÑÍA Considerando las operaciones de la Compañía durante el 2010, la moneda funcional de Visual Latina Corporation S.A. es el dólar estadounidense. A continuación los principales resultados del estudio: Para determinar su moneda funcional, la Compañía considera el entorno económico principal en la que opera. NIC 21 párrafo 9, factores de primer orden El entorno económico principal en el que opera la entidad es, normalmente, aquél en que principalmente ésta genera y emplea el efectivo. A continuación se detallan los factores de primer orden en la determinación de la moneda funcional: a) La moneda: (i) que influya fundamentalmente en los precios de venta de los bienes y servicios (con frecuencia será la moneda en la cual se denominen y liquiden los precios de venta de sus bienes y servicios), y (ii) del país cuyas fuerzas competitivas y regulaciones determinen fundamentalmente los precios de venta de sus bienes y servicios. ANALISIS La sociedad no efectúa ventas, siendo su principal giro la realización de inversiones en empresas constituidas y establecidas formalmente en el extranjero, para la realización de actividades empresariales. El precio de venta de los servicios brindados por las filiales se encuentra influido principalmente (en proporción mayor al 60%) por la moneda dólar estadounidense. (b) La moneda que influya fundamentalmente en los costes de mano de obra, de los materiales y de otros costes de producir los bienes o suministrar los servicios (con frecuencia será la moneda en la cual se denominen y liquiden tales costes). ANALISIS La sociedad no efectúa ventas, siendo su principal giro la realización de inversiones en empresas constituidas y establecidas formalmente en el extranjero, para la realización de actividades empresariales. No obstante ello, los costos directos de los servicios brindados por las filiales se encuentran influidos por la moneda peso mexicano (en un 50%) y, en segundo lugar, por la moneda dólar estadounidense (38%). CONCLUSION PARCIAL Los factores de primer orden se orientan a considerar al dólar estadounidense como moneda funcional.

19 NIC 21 párrafo 10, factores de segundo orden Los siguientes factores también podrán proporcionar una evidencia acerca de la moneda funcional de una entidad (factores de segundo orden): (a) la moneda en la cual se generan los fondos de las actividades de financiación (esto es, la que corresponda a los instrumentos de deuda y de patrimonio neto emitidos). ANALISIS La generación de fondos por medio de actividades de financiación no es significativa a los efectos del presente análisis. (b) la moneda en que se mantengan los importes cobrados por las actividades de explotación. ANALISIS Considerando que el giro de la sociedad es la realización de inversiones en empresas constituidas y establecidas formalmente en el extranjero, la moneda utilizada para la transferencia de las utilidades obtenidas es el dólar estadounidense. Respecto al giro de las filiales, en una proporción mayor al 60% los importes cobrados se mantienen en dólar estadounidense. CONCLUSION PARCIAL AMPLIADA Los factores de segundo orden indican que sería apropiado considerar al dólar estadounidense como moneda funcional.

20 NIC 21 párrafo 11, negocios en el exterior Se consideran, además, los siguientes factores al determinar la moneda funcional de un negocio en el extranjero, así como al decidir si esta moneda funcional es la misma que la correspondiente a la entidad que informa (la entidad que informa es la que tiene al negocio en el extranjero): (a) Si las actividades del negocio en el extranjero se llevan a cabo como una extensión de la entidad que informa, en lugar de hacerlo con un grado significativo de autonomía. Un ejemplo de la primera situación descrita será cuando el negocio en el extranjero sólo venda bienes importados de la entidad que informa, y remita a la misma los importes obtenidos. Un ejemplo de la segunda situación descrita se producirá cuando el negocio acumule efectivo y otras partidas monetarias, incurra en gastos, genere ingresos y tome préstamos utilizando, sustancialmente, su moneda local. ANALISIS Las principales transacciones entre Visual Latina Corporation S.A. y sus filiales se originan en pago de dividendos y utilidades sobre la inversión (para las cuales se utiliza el dólar estadounidense), no existiendo ventas entre controlador y controladas, así como tampoco existen entre la entidad informante y sus controladores (accionistas individuales). (b) Si las transacciones con la entidad que informa constituyen una proporción elevada o reducida de las actividades del negocio en el extranjero. ANALISIS Las principales transacciones entre Visual Latina Corporation S.A. y sus filiales se originan en pago de dividendos y utilidades sobre la inversión (para las cuales se utiliza el dólar estadounidense), no existiendo ventas entre controlador y controladas. (c) Si los flujos de efectivo de las actividades del negocio en el extranjero afectan directamente a los flujos de efectivo de la entidad que informa, y están disponibles para ser remitidos a la misma. ANALISIS Los flujos de efectivo de las actividades del negocio en el extranjero no afectan directamente a los flujos de efectivo de la entidad que informa. Sí lo afectan indirectamente a través de la distribución de utilidades en forma de dividendos. (d) Si los flujos de efectivo de las actividades del negocio en el extranjero son suficientes para atender las obligaciones por deudas actuales y esperadas, en el curso normal de la actividad, sin que la entidad que informa deba poner fondos a su disposición. ANALISIS No hay necesidad que la entidad que informa deba poner fondos a disposición de sus filiales para que estas atiendan las obligaciones por deudas actuales y esperadas.

21 CONCLUSION La Compañía informante no es controlada por otra sociedad, sino por accionistas individuales, de los cuales no tiene dependencia operacional ni financiera. A su vez sus controladas (filiales en el extranjero) no tienen dependencia operacional o financiera de la compañía informante. NIC 21, párrafo 12, juicio experto Cuando los indicadores descritos en el párrafo anterior sean contradictorios, y no resulte obvio cuál es la moneda funcional, la dirección empleará su juicio para determinar la moneda funcional que más fielmente represente los efectos económicos de las transacciones, eventos y condiciones subyacentes. Como parte de este proceso, la dirección concederá prioridad a los indicadores fundamentales del párrafo 9 (factores de primero orden), antes de tomar en consideración los indicadores de los párrafos 10 (factores de segundo orden) y 11 (inversiones en el exterior), que han sido diseñados para proporcionar una evidencia adicional que apoye la determinación de la moneda funcional de la entidad. CONCLUSION Luego del análisis efectuado, se concluye que la moneda funcional de Visual Latina Corporation S.A. es el dólar estadounidense.