RAPORTUL ADMINISTRATORILOR pentru anul Societatea Energetica Electrica S.A.

Transcripción

1 Presedintele Consiliului de Administratie, Cristian BUSU RAPORTUL ADMINISTRATORILOR pentru anul 2016 Societatea Energetica Electrica S.A. Director General Director Financiar Dan Catalin Stancu Iuliana Andronache 1

2 Cuprins Datele de identificare ale raportului si emitentului Prezentarea Societatii Structura organizatorica Evenimente cheie in anul Declaratia privind guvernanta corporativa Structura Actionariatului Adunarea Generala a Actionarilor Electrica S.A Consiliul de administratie al Electrica S.A Activitatea Consiliului de Administratie al Electrica S.A. si a comitetelor sale consultative Conducerea executiva a Electrica S.A Codul de Guvernanta Corporativa Remunerarea directorilor si administratorilor cu contracte de mandat Descrierea principalelor caracteristici ale controlului intern si sistemelor de gestionare a riscurilor in relatie cu procesul de raportare financiara Raportare financiara Elemente de bilant Rezultatele operationale Alte informatii Personal Dezvoltarea previzibila a Societatii Principalele riscuri si incertitudini Managementul riscurilor Aspecte privind mediul inconjurator Activitatea de cercetare si dezvoltare Acte juridice raportate Evenimente ulterioare bilantului Factori cheie, directii si tendinte de piata semnificative ce afecteaza rezultatele operatiunilor Electrica ANEXA 1... Error! Bookmark not defined. Anexa 2 Raport privind activitatea de audit intern desfasurat in anul Error! Bookmark not defined. 2

3 3 ELECTRICA S.A. Raportul Administratorilor 2016 (individual)

4 Datele de identificare ale raportului si emitentului Data raportului: 9 Martie 2017 Denumirea emitentului: Societatea Energetica Electrica S.A. Sediul social: Bucuresti, str. Grigore Alexandrescu, nr. 9, sector 1, Romania Telefon/fax: ; Cod unic de inregistrare la Registrul Comertului: RO Numarul de ordine in Registrul Comertului: J40/7425/2000 Capital Social: RON subscris si varsat Principalele caracteristici ale valorilor mobiliare emise: actiuni ordinare cu o valoare nominala de 10 RON, emise in forma dematerializata si liber transferabile, nominative, negociabile si integral platite. Piata reglementata pe care se tranzactioneaza valorile mobiliare emise: La data de 31 decembrie 2016, actiunile societatii sunt cotate la Bursa de Valori Bucuresti, iar certificatele globale de depozit sunt cotate la London Stock Exchange. Actiuni Ordinare GDR-uri ISIN ROELECACNOR5 US83367Y2072 Simbol Bloomberg 0QVZ ELSA:LI Moneda RON USD Valoare nominala 10 RON 40 RON Piata de tranzactionare Bursa de Valori Bucuresti REGS London Stock Exchange MAINMARKET Simbol de piata EL ELSA 4

5 1 Prezentarea Societatii Societatea Energetica Electrica SA, denumita in acest raport Electrica SA sau Societatea, inregistrata la Oficiul National al Registrului Comertului sub nr. J40/7425/2000, avand codul unic de inregistrare si obiectul principal de activitate Activitati de consultanta si management in afaceri - Cod CAEN 7022, are ca scop coordonarea si controlul eficient al participatiilor in filialele care desfasoara activitati de distributie si furnizare a energiei electrice, precum si servicii energetice. De asemenea, Societatea se ocupa si cu servicii pe piata de echilibrare a energiei electrice, import-export si trading. Un sumar al principalilor indicatori este prezentat in continuare: In anul incheiat la 31 decembrie 2016, dividendele incasate de Societate de la filialele sale au crescut cu 30 milioane RON fata de anul 2015; In anul incheiat la 31 decembrie 2016, profitul net este in suma de 265 milioane RON, cu 36 milioane RON mai mic fata de anul 2015 (12%). 5

6 2 Structura organizatorica Filialele Societatii la data de 31 decembrie 2016 sunt urmatoarele: Filiala Activitatea Cod unic de inregistrare Sediu social % participatie la 31 decembrie 2016 Societatea de Distributie a Energiei Electrice Muntenia Nord S.A Societatea de Distributie a Energiei Electrice Transilvania Nord S.A Societatea de Distributie a Energiei Electrice Transilvania Sud S.A Electrica Furnizare SA Electrica Serv SA Servicii Energetice Muntenia SA (societate in reorganizare) Servicii Energetice Oltenia SA (societate in reorganizare) Servicii Energetice Moldova SA* (societate in faliment) Servicii Energetice Dobrogea SA* (societate in faliment) Distributia energiei electrice in zona geografica Muntenia Nord Distributia energiei electrice in zona geografica Transilvania Nord Distributia energiei electrice in zona geografica Transilvania Sud Comercializarea energiei electrice Servicii in sectorul energetic (intretinere, reparatii, constructii) Servicii in sectorul energetic (intretinere, reparatii, constructii catre clienti externi si din cadrul Grupului) Servicii in sectorul energetic (intretinere, reparatii, constructii in principal catre clienti externi) Servicii in sectorul energetic (intretinere, reparatii, constructii) Servicii in sectorul energetic (intretinere, reparatii, constructii) Ploiesti 78, % Cluj- Napoca 77, % Brasov 78, % Bucuresti 77, % Bucuresti 100% Bucuresti 100% Craiova 100% Bacau n/a Constanta n/a *Societatea Energetica Electrica SA a pierdut controlul asupra Servicii Energetice Dobrogea incepand cu ianuarie 2015 si asupra Servicii Energetice Moldova incepand cu ianuarie 2016 ca urmare a inceperii procedurii de faliment a filialelor. Sursa: Electrica Filialele Societatii Electrica SA nu detin actiuni emise de societatea mama. 6

7 3 Evenimente cheie in anul 2016 Principalele evenimente din 2016: In domeniul guvernantei corporative: Incepand cu 4 iulie 2014, actiunile Societatii sunt cotate la Bursa de Valori Bucuresti (BVB), iar certificatele globale de depozit sunt cotate la London Stock Exchange (LSE). Dupa admiterea la tranzactionare pe pietele reglementate de la Bucuresti si Londra, Electrica a initiat demersuri majore pentru a se alinia cu bunele practici ale companiilor listate, prin definirea si introducerea unui plan de actiune referitor la guvernanta corporativa, prin definirea unor linii clare de competenta si responsabilitate, prin implementarea unui cod de conduita, prin evaluarea managementului de catre un consultant tert si prin implementarea unei politici de avertizare de integritate. Cele mai importante hotarari ale Adunarilor Generale ale Actionarilor Electrica din anul 2016 (31 martie 2016, 27 aprilie 2016, 21 octombrie 2016) se refera la: 7 - Aprobarea bugetelor de venituri si cheltuieli pentru Electrica si filialele sale si a planului de investitii consolidat la nivelul grupului Electrica (CAPEX plan) aferente exercitiului financiar 2016; - Aprobarea situatiilor financiare si a repartizarii profitului pentru Electrica si pentru filialele sale pentru anul 2015; - Aprobarea politicii privind remunerarea membrilor Consiliului de Administratie al Electrica, aplicabila pentru intreaga durata a mandatelor lor; - Aprobarea contractului-cadru de administratie a fi incheiat de Electrica cu membrii Consiliului de Administratie; - Aprobarea modificarii denumirii Societatii din Societatea de Distributie si Furnizare a Energiei Electrice Electrica SA in Societatea Energetica Electrica S.A. ; - Aprobarea renumirii in calitatea de auditor financiar al Electrica a Societatii KPMG Audit SRL pentru exercitiile financiare 2016 si 2017; - Respingerea vanzarii sistemului de citire automata a contoarelor (Sistemul AMR) de catre Electrica filialelor sale de distributie; - Alegerea Dlui. Willem Jan Antoon Henri Schoeber in calitate de membru independent al Consiliului de Administratie ca urmare a vacantarii unei pozitii de membru in Consiliul de Administratie al Electrica, cu un mandat valabil pana la data de 14 decembrie 2019; - Aprobarea planului anual de investitii consolidat la nivelul grupului Electrica (CAPEX plan) aferent exercitiului financiar 2016 suplimentat pana la valoarea de mii RON; - Aprobarea propunerilor de modificare a Actului Constitutiv al Societatii Energetice Electrica S.A. In ceea ce priveste conducerea neexecutiva si cea executiva a Electrica: In data de 13 ianuarie 2016, Consiliul de Administratie al Electrica l-a numit pe domnul Cristian Busu in calitate de Presedinte al Consiliului de Administratie cu un mandat de un

8 an si a infiintat trei comitete consultative: Comitetul de Audit si Risc, Comitetul de Nominalizare si Remunerare si Comitetul de Strategie si Guvernanta Corporativa. In data de 10 februarie 2016 domnul Michael Boersma si-a anuntat demisia din pozitia sa de membru al Consiliului de Administratie incepand cu data de 1 mai Ca urmare a demisiei domnului Michael Boersma, in data de 26 aprilie 2016 Consiliul de Administratie l-a numit pe domnul Willem Jan Antoon Henri Schoeber in calitate de membru provizoriu in Consiliul de Administratie, incepand cu data de 1 mai Acesta a fost confirmat ca membru independent al Consiliului de Administratie de Adunarea Generala a Asociatilor din data de 21 octombrie In data de 26 februarie 2016 Consiliul de Administratie si domnul Ioan Rosca au ajuns la un acord comun privind incetarea mandatului acestuia din urma de director general al Electrica SA pana cel tarziu in luna iunie In data de 11 martie 2016 Consiliul de Administratie l-a revocat pe domnul Ioan Rosca din functia de Director General si a numito Director General interimar al Electrica pe doamna Iuliana Andronache, Director Financiar al Societatii. In data de 19 septembrie 2016, Consiliul de Administratie al Electrica l-a numit de domnul Dan Catalin Stancu in functia de Director General al Electrica SA cu un mandat pe o perioada de patru ani incepand cu data de 24 octombrie In data de 4 octombrie 2016 Consiliul de Administratie a revocat-o pe doamna Gabriela Marin din calitatea de director executiv, coordonator al Directiei Resurse Umane, incepand cu data de 5 octombrie Alte evenimente relevante: In data de 8 ianuarie 2016, Electrica SA a emis un raport cu privire la stadiul conformarii cu noul Cod de Guvernanta Corporativa al Bursei de Valori Bucuresti. In S Electrica a constituit o echipa de proiect cu scopul dezvoltarii unei retele de statii de incarcare rapida, in colaborare cu OMV Petrom. Eficientizarea procedurilor interne, cu accentul pe implementarea sistemului Lean Six Sigma la nivelul ELSA. Ulterior implementarii la nivelul Electrica, sistemul LSS va fi gradual transpus la nivelul filialelor. Adoptarea politicilor vizand toleranta zero fata de coruptie, frauda si spalare de bani, evitarea si combaterea conflictelor de interese, cadourile, cheltuielile de protocol si interzicerea platilor de facilitare, transparenta si implicarea partilor interesate, in acord cu prevederile Codului de Etica si Conduita Profesionala in vigoare, la nivelul Electrica si al filialelor sale in cursul anului Programul de plecari voluntare la nivelul intregului grup este in desfasurare. Proiecte in desfasurare aferente segmentului de furnizare: dezvoltarea infrastructurii IT si de marketing. Proiecte majore au fost incepute pe parcursul S1, unele fiind deja implementate iar restul aflandu-se in faza de implementare. Negocieri cu FP: discutii pe parcursul lui T1, finalizate fara a se lua o decizie, din cauza diferentelor semnificative ale preturilor acceptate de cele doua parti. Rezulatatele negocierilor au fost facute publice in data de 28 martie Campanie media: lansarea primei campanii de imagine din istoria Electrica. 8

9 Imprumuturi: Au fost incheiate de catre Electrica trei contracte de ipoteca asupra sumelor de bani blocate in cont, in valoare totala de 320 milioane RON, pentru garantarea creditelor acordate filialelor sale de distributie pentru finantarea deficitului de numerar. Sistemul de Management Integrat (SMI) Calitate Mediu - Sanatate si Securitate Ocupationala a fost recertificat in cursul lunii septembrie 2016 in conformitate cu cerintele noilor standarde internationale de referinta: ISO 9001:2015 Sisteme de management al calitatii. Cerinte, ISO 14001:2015 Sisteme de management de mediu. Cerinte cu ghid de utilizare respectiv OHSAS 18001:2007 Sisteme de management al sanatatii si securitatii ocupationale. Cerinte. Certificarea a fost realizata de catre organismul de certificare DEKRA CERTIFICATION, furnizor global de top pentru servicii de auditare si certificare. In semestrului II 2016 s-a realizat impreuna cu consultantul extern ENVISO maparea tuturor proceselor asociate structurii organizatorice in vigoare. 9

10 4 Declaratia privind guvernanta corporativa 4.1 Structura Actionariatului Adunarea Generala a Actionarilor ( AGA ) este principalul for corporativ al Electrica S.A., cu atributii de decizie asupra aspectelor detaliate in Actul Constitutiv. Convocarea, functionarea, procesul de vot precum si alte prevederi referitoare la AGA sunt detaliate in Actul Constitutiv al Electrica S.A. Pana in luna iulie 2014, Statul roman, prin Ministerul Energiei, Intreprinderilor Mici si Mijlocii si Mediului de Afaceri, era singurul actionar al Electrica S.A. Incepand cu data de 4 iulie 2014, actiunile Societatii sunt listate la Bursa de Valori Bucuresti, iar certificatele globale de depozit sunt listate la London Stock Exchange. Cele mai recente informatii privind structura actionariatului au fost puse la dispozitie de Depozitarul Central la data de 15 februarie 2017 si sunt prezentate in tabelul urmator: Actionar Numar de actiuni Participatie detinuta (% din capitalul social) Ministerul Energiei, Bucuresti Romania ,7805% Banca Europeana pentru Reconstructie si Dezvoltare, Londra, UK ,6559% BNY MELLON DRS, New York, USA ,8015% Persoane juridice ,8612% Persoane fizice ,9010% TOTAL % Sursa: Depozitarul Central, Electrica S.A. Figure 1: Structura actionariatului la data de 15 februarie % Total actiuni: % % % % Statul Roman BNY MELLON DRS - LSE Actionari persoane fizice BERD Actionari persoane juridice 10

11 Sursa: Depozitarul Central, Electrica In urma procesului de stabilizare dupa Oferta Publica Initiala din iunie 2014, Electrica S.A. detine actiuni, reprezentand 1,99% din total capital social, care nu confera Electrica nici dreptul de vot si nici dreptul de a primi dividende. 4.2 Adunarea Generala a Actionarilor Electrica S.A. In conformitate cu Actul Constitutiv actualizat la data de 21 octombrie 2016: Atributiile adunarii generale a actionarilor Adunarea generala a actionarilor este organul de conducere al Societatii. 2. Adunarile generale ale actionarilor sunt ordinare si extraordinare. 3. Adunarea generala ordinara a actionarilor are urmatoarele atributii principale: - numeste si revoca membrii Consiliului si le stabileste nivelul indemnizatiei cuvenite si alte drepturi conform prevederilor legale; - stabileste bugetul de venituri si cheltuieli, stabileste programul de activitate; - stabileste bugetul de venituri si cheltuieli consolidat la nivelul grupului; - discuta, aproba sau modifica situatiile financiare anuale, pe baza rapoartelor prezentate de Consiliu si de auditorul financiar; - aproba repartizarea profitului conform legii si fixeaza dividendul; - se pronunta asupra gestiunii administratorilor si asupra descarcarii de gestiune, in conditiile legii; - decide promovarea actiunii in raspundere contra administratorilor, directorilor, precum si a auditorilor financiari pentru daune cauzate Societatii de acestia prin incalcarea indatoririlor fata de Societate; - hotaraste cu privire la gajarea sau la inchirierea sau desfiintarea uneia sau a mai multor unitati ale societatii; - numeste si revoca auditorul financiar si fixeaza durata minima a contractului de audit financiar; - indeplineste orice alte atributii stabilite de lege. 4. Adunarea generala extraordinara a actionarilor hotaraste urmatoarele: - ridicarea dreptului de preferinta al actionarilor la subscrierea de noi actiuni emise de Societate; - contractarea oricaror tipuri de imprumuturi, datorii sau obligatii de tipul imprumuturilor, precum si constituirea de garantii reale sau personale aferente acestor imprumuturi, in fiecare caz conform limitelor de competenta prevazute in Anexa nr. 1 la Actul Constitutiv al Societatii; - actele de dobandire, instrainare, schimb sau de constituire in garantie a unor active din categoria activelor imobilizate ale Societatii, a caror valoare depaseste, individual sau cumulat, pe durata unui exercitiu financiar, 20% din totalul activelor imobilizate, mai putin creantele si inchirierile de active corporale, pentru o perioada mai mare de un an, a caror valoare individuala sau cumulata fata de acelasi cocontractant sau persoane implicate ori care actioneaza in mod concertat depaseste 20% din valoarea totalului activelor imobilizate, mai putin creantele la

12 12 data incheierii actului juridic, precum si asocierile pe o perioada mai mare de un an, depasind aceeasi valoare; - aprobarea proiectelor de investitii la care va participa Societatea conform limitelor de competenta prevazute in Anexa nr. 1 la Actul Constitutiv al Societatii, altele decat cele prevazute in planul anual de investitii al Societatii; - aprobarea emisiunii si admiterii la tranzactionare pe o piata reglementata sau in cadrul unui sistem alternativ de tranzactionare a actiunilor, certificatelor de depozit, drepturilor de alocare sau altor instrumente financiare similare; aprobarea delegarilor de competenta pentru Consiliu; - schimbarea formei juridice; - schimbarea sediului; - schimbarea obiectului principal sau secundar de activitate; - majorarea capitalului social, precum si reducerea sau reintregirea lui prin emisiune de noi actiuni, in conditiile legii; - fuziunea si divizarea; - dizolvarea Societatii; - realizarea oricarei emisiuni de obligatiuni conform prevederilor art. 10 din Actul Constitutiv sau conversia unei categorii de obligatiuni in alta categorie sau in actiuni; - aprobarea conversiei actiunilor preferentiale si nominative dintr-o categorie in alta, in conditiile legii; - orice alta modificare a Actului Constitutiv; - infiintarea sau desfiintarea unor sedii secundare: sucursale, agentii, reprezentante, puncte de lucru sau alte asemenea unitati fara personalitate juridica in conformitate cu prevederile legale; - participarea la constituirea de noi persoane juridice; - aprobarea criteriilor de eligibilitate si independenta pentru membrii Consiliului; - aprobarea strategiei de guvernanta corporativa a Societatii, inclusiv a planului de actiune de guvernanta corporativa; - donatii in limitele de competenta din Anexa 1 la Actul Constitutiv al Societatii; si - aproba acordarea imprumuturilor intragrup, cu o valoare mai mare de 50 de milioane EUR pe operatiune; - orice alta hotarare pentru care este necesara aprobarea adunarii generale extraordinare a actionarilor. Drepturi si obligatii decurgand din actiuni 1. Fiecare actiune subscrisa si platita integral de actionari, potrivit legii, confera actionarilor (i) dreptul la un vot in adunarea generala a actionarilor, (ii) dreptul de a alege organele de conducere, (iii) dreptul de a participa la distribuirea profitului, precum si (iv) alte drepturi prevazute de prezentul Actul Constitutiv si de dispozitiile legale. 2. Dobandirea de catre o persoana, in mod direct sau indirect, a dreptului de proprietate asupra unei actiuni are ca efect obtinerea calitatii de actionar al Societatii cu toate drepturile si obligatiile care decurg din aceasta calitate, potrivit legii si Actului Constitutiv al Societatii.

13 3. Drepturile si obligatiile derivand din actiuni se transfera dobanditorilor impreuna cu actiunile. 4. Cand o actiune nominativa devine proprietatea mai multor persoane, nu se va inscrie transmiterea decat in conditiile in care acestea desemneaza un reprezentant unic pentru exercitarea drepturilor rezultand din actiuni. 5. Obligatiile Societatii sunt garantate cu patrimoniul social al acesteia, iar raspunderea actionarilor este limitata la capitalului social subscris. 6. Actionarul care, intr-o anumita operatiune, are, fie personal, fie ca reprezentant al unei alte persoane, un interes contrar fata de interesul Societatii, trebuie sa se abtina de la deliberarile privind respectiva operatiune. Exercitarea drepturilor de catre detinatorii certificatelor de depozit 1. Drepturile si obligatiile aferente actiunilor suport in baza carora s-au emis certificatele de depozit revin detinatorilor de certificate de depozit, proportional cu detinerile acestora de certificate de depozit prin luarea in considerare a ratei de conversie intre actiunile suport si certificatele de depozit. 2. Emitentul certificatelor de depozit in numele caruia sunt inregistrate actiunile suport in baza carora sunt emise certificatele de depozit are calitatea de actionar in intelesul si in vederea aplicarii Regulamentului nr. 6/2009 privind exercitarea anumitor drepturi ale actionarilor in cadrul adunarilor generale ale societatilor. In acest sens, emitentul de certificate de depozit este responsabil integral pentru informarea corecta, completa si la timp a detinatorilor de certificate de depozit, cu respectarea dispozitiilor inscrise in documentele de emisiune a certificatelor de depozit, cu privire la documentele si materialele informative aferente unei adunari generale a actionarilor, astfel cum sunt puse la dispozitia actionarilor de catre Societate. 3. In vederea exercitarii de catre un detinator de certificate de depozit a drepturilor si obligatiilor care ii revin in legatura cu o adunare generala a actionarilor, respectivul detinator de certificate de depozit va transmite entitatii la care are deschis contul sau de certificate de depozit instructiunile de vot cu privire la punctele inscrise pe ordinea de zi a adunarii generale a actionarilor, astfel incat respectivele informatii sa poata fi transmise emitentului de certificate de depozit. 4. Emitentul certificatelor de depozit voteaza in adunarea generala a actionarilor Societatii in conformitate cu si in limita instructiunilor detinatorilor de certificate de depozit care au aceasta calitate la data de referinta. 5. Emitentul de certificate de depozit poate exprima pentru unele dintre actiunile suport voturi diferite in adunarea generala a actionarilor fata de cele exprimate pentru alte actiuni suport. 6. Emitentul de certificate de depozit este responsabil integral pentru luarea tuturor masurilor necesare, astfel incat entitatea care tine evidenta detinatorilor de certificate de depozit, intermediarii implicati in prestarea serviciilor de custodie pentru acestia pe piata pe care sunt tranzactionate certificatele de depozit si/sau orice alte entitati implicate in evidenta detinatorilor de certificate de depozit sa ii raporteze instructiunile de vot ale detinatorilor de certificate de depozit cu privire la punctele inscrise pe ordinea de zi a adunarii generale a actionarilor. 13

14 7. Orice data de referinta pentru identificarea actionarilor care au dreptul sa participe si sa voteze in cadrul adunarilor generale ale actionarilor Societatii si orice data de inregistrare pentru identificarea actionarilor care au drepturi care deriva din actiunile lor, precum si orice alta data similara stabilita de Societate in legatura cu orice evenimente corporatiste ale Societatii vor fi stabilite in conformitate cu prevederile legale aplicabile si cu o notificare prealabila de minim 15 zile calendaristice libere trimisa catre emitentul certificatelor de depozit in numele caruia sunt inregistrate actiunile suport in baza carora sunt emise certificatele de depozit mentionate mai sus. Data de referinta va fi anterioara cu cel putin 15 zile lucratoare termenului-limita de depunere a procurilor pentru vot. Transferul actiunilor 1. Actiunile sunt indivizibile. Societatea nu recunoaste decat un singur proprietar pentru fiecare actiune, sub rezerva art. 11(4) din Actul Constitutiv. 2. Transferul partial sau total al actiunilor intre actionari sau catre terti se efectueaza in conditiile si cu procedura prevazute de dispozitiile legale, inclusiv de legislatia pietei de capital. Informatiile utile actualizate sunt puse la dispozitia actionarilor la urmatoarea adresa: Consiliul de administratie al Electrica S.A. Pe parcursul anului 2016, componenta Consiliul de Administratie a suferit mai multe modificari. La inceputul anului, Consiliul de Administratie era format din sapte membri neexecutivi, desemnati de catre Adunarea Generala Ordinara a Actionarilor Societatii in data de 14 decembrie Mandatul acestora, conform Hotararii Adunarii Generale a Actionarilor, este de 4 ani. Patru din cei sapte administratori indeplineau criteriile de independenta prevazute de Actul constitutiv, in conformitate cu declaratii presentate la momentul numirii. Consiliul de Administratie este responsabil pentru indeplinirea tuturor masurilor necesare desfasurarii activitatii Societatii, cat si pentru supravegherea activitatii. Componenta, organizarea, atributiile si responsabilitatile acestuia sunt stabilite prin Actul constitutiv si prin Regulamentul Consiliului de Administratie. In perioada 14 decembrie Mai 2016, membrii Consiliului de Administratie au fost urmatorii: Dl. Cristian Busu administrator neexecutiv, ales Presedinte al Consiliului de Administratie pana in ianuarie 2017 Dna. Arielle Malard de Rothschild administrator neexecutiv independent Dl. Michael Boersma administrator neexecutiv independent Dl. Pedro Mielgo Alvarez administrator neexecutiv independent Dl. Bogdan Iliescu administrator neexecutiv independent Dna Corina Georgeta Popescu administrator neexecutiv Dna Ioana Alina Dragan - administrator neexecutiv. 14

15 Ca urmare a renuntarii dlui. Boersma la calitatea sa de membru al CA al Electrica SA incepand cu data de 1 mai 2016, in data de 26 aprilie 2016, Consiliul de Administratie il numeste pe dl. Willem Jan Antoon Henri Schoeber in calitatea de membru provizoriu al Consiliului de Administratie, incepand cu data de 1 mai 2016 si pana la intrunirea urmatoarei Adunari Generale Ordinare a Actionarilor Societatii (21 octombrie 2016). In data de 21 octombrie 2016, Adunarea Generala a Actionarilor l-a ales pe dl. Willem Jan Antoon Henri Schoeber ca administrator neexecutiv independent cu o perioada a mandatului egala cu perioada ramasa pana la expirarea mandatului vacant, respectiv pana in 14 decembrie Patru din cei sapte administratori indeplinesc criteriile de independenta prevazute de Actul constitutiv, potrivit declaratiilor prezentate cu ocazia nominalizarii. Prezentam in continuare cele mai relevante elemente privind experienta profesionala a membrilor Consiliului de administratie la momentul desemnarii lor: Nume Cristian Busu Arielle Malard de Rothschild Durata mandatului 4 ani 4 ani Experienta profesionala Secretar de stat, Ministerul Energiei (Decembrie 2015 Ianuarie 2017). Membru al Consiliului de Administratie si al Comitetului de audit la SIF OLTENIA. Director sucursala centrala Marfin Bank Bucuresti. In perioada , director economic al Fondului Proprietatea si membru in Comitetul Reprezentantilor. Consilier economic in cadrul Departamentului Economic al Guvernului Romaniei. Lector universitar in cadrul Academiei de Studii Economice Bucuresti, desfasurand diverse activitati didactice si de cercetare stiintifica. Are o vasta experienta profesionala in domeniul bancilor de investitii, petrecand peste 25 de ani in cadrul companiilor Lazard Frères & Cie si Rothschild. Este fondatorul diviziei de Piete Emergente la banca de investitii Rothschild & Cie, parte a grupului Rothschild. Inainte de a se alatura Rothschild & Cie in 1999, a petrecut 10 ani ca bancher de investitii la Lazard Frères & Cie, ca parte a echipei de Sovereign Advisory. Are experienta in proiecte mari de privatizare in Romania, Polonia, Rusia, Ungaria si Maroc, coordonand privatizarea unor companii precum MOL, Nafta Polska, ZIL, BCR sau Dacia. Are experienta in proiecte de M&A lucrand in peste 40 de astfel de proiecte in Europa de Est si Africa. Este membru al consiliilor de administratie ale Imerys S.A. (SBF120) si Rothschild & Co, ambele companii listate la Bursa de Valori din Paris, si al Groupe Lucien Barrière. 15

16 Nume Michael Adriaan Boersma Durata mandatului 4 ani Experienta profesionala Profesor de guvernanta corporativa in cadrul Universitatii TIAS School for Business and Society, Universitatea din Tilburg, Olanda. Consultant senior pentru First State European Diiversified Infrastructure Fund, Londra, UK. Administrator independent non-executiv al Nynas AB, Stockholm, Suedia, o companie detinuta de PDVE si Neste Oil Oyj, si specializata in producerea si comercializarea de uleiuri si de bitum. Presedinte al Consiliului de Administratie al Prometheus Energy, cu sediul in Houston (Texas, Statele Unite ale Americii). Presedinte al Consiliului de Supraveghere al TMG, societate olandeza listata, Amsterdam. Membru al Consiliului de Supraveghere al PostNl, o societate olandeza listata, Haga, Olanda. Presedinte al Consiliului de Supraveghere al Centrului Medical VieCuri pentru Noord-Limburg in Venlo, Olanda. Presedinte/membru a unor fundatii/institutii/organisme consultative (ex., Energy Fund Limburg, Jheronimus Bosch 500, Protectia actiunilor preferentiale FUGRO). Din 2003 si pana la sfarsitul anului CEO si Presedinte al Consiliului de Administratie al Essent, cea mai mare companie de utilitati din Olanda. Pedro Mielgo Alvarez 4 ani Presedinte neexecutiv, Madrilena Red de Gas, Madrid Spain. Presedinte si Managing Partner la Fund GP, Nereo GreenCapital, Luxembourg. Presedinte neexcutiv, Ingenio 3000, Madrid, Spain. Administrator independent, Landis & Gyr SAU, Sevilla, Spain. Din 2008 pana in 2011 Presedinte neexecutiv, Centimetri, Milan, Italy. Din 2008 pana in 2011 Administrator independent, Landis & Gyr AG, Zug, Switzerland. Din 1999 pana in Director, Redesur, Lima, Peru. Din 1997 pana in 2004 Chairman & CEO, Red Electrica de Espana, Madrid, Spain. Din 1995 pana in 1997 General Manager, Iniexport, Madrid, Spain. Din 1991 pana in 1997 Director, Marketing & Sales, Intec, Madrid, Spain. 16

17 Nume Bogdan George Iliescu Corina Georgeta Popescu Ioana Alina Dragan 17 Durata mandatului 4 ani 4 ani 4 ani Experienta profesionala Membru CA, membru Comitet de Nominalizare si Remunerare, membru in Comitetul de Audit si Rating, membru in Comitetul de Strategie, SNTGN Transgaz SA, Medias. Director Executiv, Departamentul Corporate Finance, BRD Group Societe Generale. Din 2007 pana in 2014 Director General, BRD Corporate Finance. Din 2005 pana in 2009 membru CA, SAI INVESTICA ASSET MANAGEMENT SA, Bucuresti. Din 2001 pana in 2007 Project Manager, BRD/SG Corporate Finance. Din 1997 pana in 2001 Analist, BRD Group Societe Generale. Secretar de stat, Ministerul Energiei. Sef Departament Power Assets, OMV Petrom SA. Din 2011 pana in 2015 Director Filiala Bucuresti, OMV Trading GmbH Viena, Austria. Din 2008 pana in 2011 Director Regelementari si Supraveghere Piata Ennergie Electrica, E-ON Romania. Din 2007 pana in 2008, Director al Departamentului de Achizitie Energie Electrica, E-ON Moldova Furnizare. Din 2001 pana in 2006 Sef Serviciu Distributie, Electrica SA Din 1998 pana in 2001 Sef Serviciu Exploatare, Electrica SA Sucursala de Distributie si Furnizare Bucuresti Din 1996 pana in 1998 Adjuct Sef Sectie, Sectia Retea Nord, CONEL - Sucursala de Distributie si Furnizare Bucuresti. Din 1991 pana in Sectia Retea Nord, RENEL - Sucursala de Distributie si Furnizare Bucuresti Expert, serviciului de Administrare la Directia Generala Privatizare si Administrare a Participatiilor Statului in Energie. Membru al Adunarii Generale a Actionarilor, OPCOM Operatorul roman pe piata de energie electrica si gas. Membru a Consiliului de Administratie, Compania Nationala Uranium SA; Din 2013 pana in 2014, Membru al Consiliului de Administratie, SN Nuclearelectrica SA. 2014, Consilier ministru, Ministerul Energiei. In perioada , Speciaist Financiar, Responsabil cu Departamentul de Servicii Financiare Siemens, Siemens Romania. din 2008 pana in 2012, Bonne GAMME Relationship Manager, BRD Group Societe Generale Agentia Beller. din 2007 pana in 2008, Grand Public Relationship Manager, BRD Group Societe Generale Agentia Beller.

18 Nume Durata mandatului Experienta profesionala din 2005 pana in 2007, Operator Front Desk, BRD Group Societe Generale Agentia ASE. Willem Jan Antoon Henri Schoeber 4 years Consultant independent in afaceri (din 2013). Membru al Consiliului de Administratie of Neste Oyj (Helsinki, finalanda), al Consiliului de Supraveghere al Gasuine NV (Groningne, Olanda) si membru al comitetelor de audit ale acestor consilii (din 2013) : Presedintele Consiliului de Adminsitratie al EWE Turkey Holding AŞ (Istanbul, Turcia), Bursagaz (Bursa, Turcia), Kayserigaz (Kayseri, Turcia) : membru al Consiliului executive al EWE AG (Oldenburg, Germania), responsabil pentru producectia de energie si pentru segmentul de utilitati al EWE in Turcia si Polonia : Presedintele Consiliului executive of SWB AG (Bremen, Germania) : diferite functii in grupul Royal Dutch Shell in Olanda, Franta, Germania si SUA ca manager senior in rafinarii, i.a. manager rafinerie in Reichstett (Franta) si Cologne (Germania) Sursa: Electrica La data prezentului raport, membrii Consiliului de Administratie sunt urmatorii: Nr. crt Nume Durata mandatului (incepand cu 14 decembrie 2015) Statut Data primei alegeri 1. Cristian Busu 4 ani administrator neexecutiv, Presedinte al CA Arielle Malard de administrator neexecutiv, 2. 4 ani Rothschild independent Ioana Dragan 4 ani administrator neexecutiv Corina Popescu 4 ani administrator neexecutiv Bogdan Iliescu 4 ani administrator neexecutiv, independent Pedro Mielgo administrator neexecutiv, 6. 4 ani Alvarez independent Willem Jan administrator neexecutiv, Antoon Henri 4 ani independent Schoeber Sursa: Electrica 18

19 Mai multe detalii referitoare la biografiile membrilor Consiliului de Administratie pot fi accesate pe website-ul companiei. Dl. Cristian Busu a fost ales Presedinte al Consiliului de Administratie pentru un mandat de un an, in cadrul primei sedinte a noului Consiliu de Administratie, desfasurata la data de 13 ianuarie 2016 si reales pentru inca un an in ianuarie In prima intalnire, tinuta in data de 13 ianuarie 2016, noul Consiliu de Administratie a decis componenta comitetelor, dupa cum urmeaza: a) Comitetul de nominalizare si remunerare Dl. Bogdan Iliescu presedintele comitetului Dna. Arielle Malard de Rothschild Dna. Corina Popescu b) Comitetul de audit Dl. Pedro Mielgo Alvarez - presedintele comitetului Dna. Arielle Malard de Rothschild Dl. Bogdan Iliescu c) Comitetul de strategie si guvernanta corporativa Dl. Michael Boersma presedintele comitetului (pana la renuntarea sa incepand cu data de 1 mai 2016, cand locul sau a fost ocupat de dl. Willem Schoeber) dna. Ioana Dragan Dl. Cristian Busu. Membrii comitetelor consultative sunt alesi pentru o perioada de un an. Organizarea, atributiile si responsabilitatile fiecarui comitet sunt stabilite prin Actul constitutiv al Electrica S.A., respectiv prin regulamentele acestor comitete parte componenta a Codului de Guvernanta Corporativa al Societatii. In cadrul intalnirii care a avut loc in ianuarie 2017, Consiliul a decis sa mentina aceeasi componenta a comitetelor, pentru inca un an. Potrivit informatiilor detinute nu exista niciun acord, intelegere sau legatura de familie intre administratorii Societatii si alta persoana care sa fi contribuit la numirea acestora ca administrator. La data de 1 martie 2017, niciun membru al Consiliului de Admnistratie nu detine actiuni Electrica S.A. Potrivit informatiilor detinute, membri Consiliului de Administratie nu au fost implicati in litigii sau proceduri administrative referitoare la activitatea lor in cadrul Societatii in ultimii cinci ani si nici referitor la capacitatea lor de a-si indeplini atributiile in cadrul Societatii. 19

20 4.4 Activitatea Consiliului de Administratie al Electrica S.A. si a comitetelor sale consultative In cursul anului 2016, Consiliul de Administratie s-a intrunit de 30 ori. Dintre cele 30 sedinte care au avut loc in anul 2016, 16 au fost organizate cu prezenta fizica a membrilor si 14 au fost organizate electronic, in conformitate cu prevederile art. 17 alin. 22 (respectiv art. 18 alin. 23 dupa data de 21 octombrie 2016) din Actul constitutiv al Societatii. Prezentam in continuare situatia prezentei membrilor Consiliului de Administratie (in persoana) la sedintele Consiliului si ale comitetelor sale in anul 2016: Nume Consiliul de Administratie (nr.sedinte-30) Comitetul de Audit (nr.sedinte-10) Comitetul de Nominalizare si Remunerare (nr.sedinte-15) Comitetul de Strategie si Guvernanta Corporativa (nr.sedinte-11) Cristian Busu Arielle Malard de Rothschild* Corina Popescu Ioana Dragan Bogdan Iliescu Pedro Mielgo Alvarez Willem Schoeber* Michael Boersma* *Nota: in cadrul unei sedinte a Consiliului de Administratie, dna. Arielle Malard de Rothschild a fost reprezentata de dl. Cristian Busu, pe baza mandatului acodat. De asemenea, dl. Willem Schoeber a fost reprezentat intr-o intalnire de dl. Pedro Mielgo Alvarez, pe baza mandatului acordat, si dl. Michael Boersma a fost reprezentat in doua intalniri ale Consiliului de Administratie de dna. Arielle Malard de Rothschild, pe baza mandatului acordat. Sursa: Electrica Principalele hotarari adoptate de Consiliul de Administratie in decursul anului 2016 se refera la: Alegerea presedintelui Consiliului de Administratie si stabilirea comitetelor consultative si alegerea presedintilor acestora. Continuarea proiectului demarat in 2015, cu scopul de a revizui si alinia Actul Constitutiv al Electrica si a subsidiarelor sale, clarificand scopul activitatii si responsabilitatile la nivel de conducere, de delegare controlata a competentelor si de a implementa o noua guvernanta corporativa la nivel de grup, fundamentata pe noul Cod de Guvernanta Corporativa emis de Bursa de Valori Bucuresti (Codul BVB) si punctele cheie evidentiate de procesul de evaluare al CA. AGA a aprobat, Actul Constitutiv revizuit, in data de 21 octombrie 2016; Revizuirea si aprobarea Actului Constitutiv al filialelor ELSA. Actualizarea Regulamentului Consiliului de Administratie si a regulamentelor comitetelor stabilite de catre Consiliu. Revizuirea si aprobarea situatiilor financiare la nivel individual si consolidat ale Electrica SA pentru exercitiul financiar

21 Revizuirea si aprobarea situatiilor financiare ale filialelor companiei pentru exercitiul financiar Revizuirea si aprobarea bugetului de venituri si cheltuieli la nivel individual si consolidat ale Electrica SA pentru exercitiul financiar Revizuirea si aprobarea bugetului de venituri si cheltuieli a subsidiarelor companiei pentru exercitiul financiar Revizuirea si aprobarea planului de investitii la nivel consolidat pentru exercitiul financiar Analiza, coordonarea si aprobarea diferitelor propuneri prezentate de conducerea executiva privind achizitiile si oportunitatile de investitii (i.e. supravegherea negocierilor cu Fondul Proprietatea privind achizitia participatiilor minoritare in cadrul operatorilor de distributie si furnizare). Intocmirea si depunerea spre aprobarea AGA a Politicii de Remunerare si a contractelor de mandat, inclusiv indicatorii de performanta revizuiti, pentru membrii Consiliului de Administratie. Revizuirea propunerilor privind reorganizarea activitatii Grupului, cu scopul de a pune in aplicare fluxuri de procese imbunatatite si sporirea eficientei pentru activitatea de baza, totodata sa creeze baza unor rezultate operationale si financiare mai bune, la nivel individual si consolidat. Stabilirea calendarului anual a sedintelor Consiliului cat si documentele si rapoartele-cheie care urmeaza sa fie prezentate de catre conducerea executiva; Revizuirea componentei CA in subsidiare, pentru a asigura o abordare consecventa si pentru a sprijini dezvoltarea filialelor si pozitionarea pe piata, precum si pentru consolidarea guvernantei in cadrul grupului. Aprobarea Regulamentului privind abuzul de piata. Aprobarea Politicii de trezorerie. Aprobarea Politicii de delegare autoritati. Aprobarea Cartei auditului intern si a Codului de etica al auditorului intern. Aprobarea Planului de audit pentru anul Aprobarea Manualului de politici si proceduri ale auditului intern. Aprobarea Planului si politicilor CSR pentru anul 2016, aliniat cu Strategia PR, Comunicare si CSR. Numirea unui nou director general incepand cu data de 24 octombrie Aprobarea unei noi structuri organizationale, cu intrare in vigoare incepand cu data de 1 ianuarie 2017, avand ca obiect simplificarea liniilor de raportare in Electrica si la nivel de grup si de a utiliza si combina competentele si responsabilitatile necesare in mod mai eficient. Revizuirea si aprobarea realizarii indicatorilor de performanta ai conducerii executive pentru anul 2015 si a celor stabiliti pentru 2016 la nivel Electrica si la nivel de grup. In anul 2017 pana la data raportului, Consiliul de Administratie s-a intrunit de sapte ori (dintre care doua sedinte au fost desfasurate electronic si una prin conferinta telefonica) si a adoptat hotarari importante atat pentru organizarea sa, cat si pentru dezvoltarea si orientarea operationala a companiei. 21

22 Principalele hotarari adoptate de Consiliul de Administratie in cadrul sedintelor desfasurate in 2017 se refera la: Alegerea Presedintelui Consiliului de Administratie. Revizuirea comitetelor consultative si alegerea presedintilor acestora. Analiza si avizarea bugetelor Electrica S.A, a bugetelor filialelor sale si a bugetului consolidat la nivelul grupului pentru anul Decizii privind contractele de mandat ale directorilor generali din filiale (incetare / prelungire / confirmare pentru anumite perioade de timp). Incetarea contractului de mandat al directorului executiv al Directiei Coordonare vanzari al Electrica SA. Numire Directorului Executiv Distributie al Electrica SA. Aprobarea Politicii de Dividende a Electrica. Aprobarea Politicii privind managementul etic al carierei. Revizuirea si aprobarea situatiilor financiare ale Electrica SA, la nivel individual si consolidat pentru exercitiul financiar Revizuirea si aprobarea situatiilor financiare ale filialelor Companiei pentru exercitiul financiar Revizuirea si aprobarea planului de investitii la nivel individual si consolidat pentru exercitiul financiar Pe baza principalelor concluzii si obiectivelor stabilite in urma procesului de evaluare efectuat in 2015, Consiliul de Administratie a trecut printr-o serie de proiecte importante pe parcursul anului 2016 si pana la data raportului: Imbunatatirea cadrului de guvernanta corporativa la nivel de Grup, avand 3 piloni principali: a. Revizuirea Actului Constitutiv al Electrica si a filialelor sale proiect inceput la sfarsitul anului 2015, cu scopul de a revizui si alinia normele de guvernanta corporativa in cadrul Grupului, de a clarifica scopul activitatii si responsabilitatile pe niveluri de management, delegarea controlata acompetentelor si implementarea unei noi guvernante corporative la nivel de grup. AGA a aprobat,, Actul Constitutiv revizuit, in data de 21 octombrie 2016; b. In consecinta regulamentele Consiliului de Administratie si a comitetelor au fost abordate, ca fiind cele mai importante instrumente pentru a aborda principalele zone de conformare partiala sau neconformare cu noile prevederi ale Codului Bursei de Valori Bucuresti, precum si planul de actiune referitor la imbunatatirea activitatii Consiliului. Noile regulamente ale Electrica, au fost discutate si aprobate in timpul sedintelor din noiembrie si decembrie; c. Urmatorul pas este sa se implementeze aceste principii in cadrul filialelor si sa se defineasca si sa se aplice politici de guvernanta adecvate la nivel de grup. 2. Urmarirea activitatii la nivel de Grup: a. Solicitarea, primirea si analizarea mai multor informatii cu privire la activitatea subsidiarelor; b. Imbunatatirea comunicarii cu conducerea executiva si crearea unui instrument relevant pentru raportarea periodica a activitatii la nivel Electrica si Grup;

23 23 c. Discutarea pe parcursul mai multor intalniri si analiza materialelor si a propunerilor referitoare la Strategia privind achzitia de gaze naturale, Planul de afaceri pentru achizitia de gaz si Strategia de marketing; 3. Consolidarea echipei de management executiv: a. Ca urmare a acordului reciproc cu privire la incetarea mandatului domnului Ioan Rosca de director general al Electrica, in martie, Consiliul a nominalizat-o pe doamna Iuliana Andronache in calitate de director general interimar iar in octombrie l-a numit pe dl Catalin Stancu in calitate de director general al Electrica; b. Implementarea modificarilor in cadrul echipei de conducere executiva (Director Resurse Umane, Director Directia Coordonare Vanzari, Director Executiv Distributie) si redefinirea rolurilor si competentelor si revizuirea divizarii responsabilitatilor intre membrii echipei de conducere executiva; c. Aprobarea unei noi organigrame si introducerea unor posturi de management performant la nivel mediu (MKP - Management Key Positions); d. Aprobarea pentru anul 2017 a structurii indicatorilor de performanta pentru managerii Electrica SA si modalitatea de cascadare de la nivelul directorului general catre directori si de la ELSA catre filialele sale; e. Aprobarea unei noi remuneratii (structura si nivel) si a indicatorilor de performanta pentru subsidiare. Evaluarea Consiliului de Administratie Consiliul de Administratie, al carui mandat a inceput in data de 14 decembrie 2015, a efectuat o evaluare a activitatii sale la sfarsitul anului 2015, cu sprijinul unui consultant extern, o companie cu reputatie internationala, cu o vasta experienta in guvernanta corporativa. Rezultatele acestei analize au fost fost raportate in raportul anual pentru anul O evaluare interna a activitatilor Consiliului a fost efectuata in decembrie 2016, pe baza unui chestionar definit si discutat temeinic de catre membrii Consiliului. Chestionarul a fost utilizat pentru aface o auto-evaluare a realizarilor Consiliului in anul 2016, in urmatoarele domenii: Principalele obiective definite de Adunarea Generala a Actionarilor pentru Consiliu: strategia de grup, guvernanta corporativa, plasarea investitiilor financiare si realizarea de investitii in filialele de distributie; Impactul Consiliului asupra functionarii companiei; Calitatea functionarii Consiliului si a proceselor sale interne, inclusiv cultura Consiliului; Aprecieri cu privire la activitatea in cadrul Consiliului din perspectiva fiecarui membru Rolul si desfasurarea activitatii presedintelui. Rezultatele chestionarului au fost discutate intre membrii Consiliului de Administratie, in sedinta din data de 10 februarie Principalele concluzii si observatii au fost urmatoarele: 1. Progresul de ansamblu in functionarea societatii nu a fost la nivelul dorit, fiind ingreunat de faptul ca, Consiliul a decis in martie 2016 sa nu prelungeasca mandatul directorului general existent si sa inceapa recrutarea unui nou director general, cu sprijinul unei agentii profesionale de recrutare executiva. Noul director general a putut fi contractat abia in septembrie 2016 si si-a inceput activitatea in data de 24 octombrie

24 2016. Recrutarea directorului general a fost o prioritate in agenda Consiliului pe anul Acelasi lucru este valabil si pentru acoperirea pozitiilor vacante din conducerea executiva a companiei, care ramane o prioritate pentru Consiliu in anul Realizarea indicatorilor de performanta ai Consiliului, in special cu privire la investitiile realizate si puse in functiune pe durata anului 2016 in filialele de distributie, care influenteaza profitabilitatea viitoare, s-a situat sub dorintele si asteptarile Consiliului. Consiliul a luat masuri organizatorice pentru a imbunatati acest lucru in viitor si a solicitat conducerii sa demareze procesul de restructurare si regandire a modelului de business, in special (dar nu numai) in acest domeniu. 3. Procesul de mobilizare profitabila a fondurilor disponibile ale Societatii s-a situat in permanenta in atentia Consiliului. Pe parcursul anului 2016, mai multe proiecte de dezvoltare externa au fost analizate in detaliu si au avut loc negocieri in acest sens aflate inca in desfasurare. 4. Guvernanta si conducerea societatii a fost consolidate prin adoptarea unor masuri in domeniul componentei conducerii executive, componentei Consiliilor filialelor si revizuirea regulamentelor Consiliului. In acest sens, Consiliul depune eforturi pentru o aplicare consecventa a strategiilor Societatii si obtinerea excelentei operationale, atat in societatea-mama, cat si in filiale. Consiliul se concentreaza pe atingerea unui standard inalt de guvernanta corporativa in cadrul Societatii. 5. Identificarea riscurilor si adresarea efectelor acestora a fost intens discutata in cadrul Consiliului in mai multe ocazii, in special in legatura cu domeniul tranzactiilor cu energie. Activitatea proprie de trading a Societatii a fost oprita in acest context. Sunt necesare eforturi suplimentare in organizatie pentru a aduce compania la un standard international de gestionare a riscurilor. 6. Consiliul a identificat necesitatea de a imbunatati alocarea timpului sau intre solicitariloe formale si activitatile provenind din organizatie, pe de-o parte, si agenda Consiliului si prioritatile cheie pe de alta parte. A stabilit o agenda anuala in care subiectelor strategice li se va acorda mai multa atentie si a intarit monitorizarea propriilor elemente de actiune avand in vedere si una dintre concluziile desprinse din evaluarea anului anterior. Este nevoie de a acorda, in continuare, atentie pentru implementarea integrala. 7. Calitatea intalnirilor Consiliului si cultura sunt evaluate in mod regulat, existand o sesiune de feedback planificat dupa fiecare sedinta. Toti membrii Consiliului de Administratie participa activ, iar cultura Consiliului stimuleaza opiniile diferite, care sunt luate in considerare de catre ceilalti membri. Nu au fost identificate conflicte de interese in activitatea membrilor Consiliului de Administratie. 8. Presedintele a primit un feedback pozitiv si a fost reales in unanimitate de catre ceilalti membri ai Consiliului de Administratie. Comitetul de nominalizare si remunerare Comitetul de nominalizare si remunerare este constituit din trei membri neexecutivi, majoritatea acestora sunt administratori independenti, iar presedintele este un administrator independent. 24