Informe de Coyuntura de la Construcción. Informe N 58 Correspondiente al período Junio Julio 2010

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1 Informe de Coyuntura de la Construcción Informe N 58 Correspondiente al período Junio Julio 2010 Buenos Aires Agosto 2010

2 Índice Resumen Ejecutivo...2 Marco General... 2 Situación Laboral... 3 Situación Inmobiliaria... 4 Marco General...6 La Construcción... 6 Evolución de los bloques de la Construcción Empresas Constructoras Costos Perspectivas a futuro Situación Laboral en la Construcción a Junio El empleo agregado en la Construcción Empleo por tamaño de empresa La situación del empleo sectorial por provincia El salario en la Construcción Salario real Situación del Mercado Inmobiliario...33 La Construcción en el país La oferta y demanda de viviendas Glosario de Términos utilizados Agosto Página 1

3 Resumen Ejecutivo Informe de Coyuntura de la Construcción Nº 58 Resumen Ejecutivo Marco General Agosto 2010 La serie con estacionalidad del Indicador Sintético de la Actividad de la Construcción (ISAC) culminó el primer semestre de 2010 con un crecimiento acumulado del 10%. Esta tasa de expansión fue la más pronunciada desde el año 2006 y contribuyó para que el indicador mostrase un alza del 6,9% en relación al mismo período de 2008, antes de que estallara la crisis económica internacional. En Junio, y por segundo vez en el año, la versión desestacionalizada del ISAC registró una caída en relación al mes anterior. No obstante este retroceso, quedó ubicado un 8,4% por encima de la marca observada en igual mes de El consumo de cemento registró un aumento interanual del 3,2% en Julio y acumula un crecimiento durante los primeros siete meses del año del 5,1%. De ese modo, entre Junio y Julio la tasa de incremento promedió el 2% interanual. Por quinto mes consecutivo, todos los bloques que componen el ISAC mostraron tasas positivas de variación interanual. Sin embargo, Junio también evidenció una importante desaceleración en el ritmo de crecimiento de los bloques Edificios para otros destinos, Obras viales y, sobre todo, Otras obras de infraestructura. A excepción de Construcción Petroleras, el resto de los bloques culminaron el primer semestre del año con un nivel de actividad mayor que el de igual período de Y todos, salvo Edificios para vivienda el de mayor ponderación dentro de la estructura del ISAC-, cerraron ese período con una tasa de crecimiento acumulado superior a la que experimentaran dos años atrás. La cantidad de empresas constructoras en actividad ascendió en Julio a , lo que representa una baja del 0,8% en relación a igual mes de Si se contrasta con el número de empresas inscriptas hace dos años, el descenso alcanza el 13,2%. La tasa de caída interanual en Julio de las empresas organizadas jurídicamente como Personas Físicas (-4%) y Sociedad de Personas (-4,8%) se ha elevado con respecto a Junio, mientras que se han registrado aumentos para las Sociedades Anónimas 3% y para las Sociedades de Responsabilidad Limitada del 1,9%. El Índice de Costo de la Construcción (ICC) elaborado por el INDEC tuvo en Julio un incremento mensual del 0,8%. Con esta suba, el indicador acumuló en los primeros siete meses del año un aumento del 10,6%, tasa que prácticamente duplica la marca de igual período del año pasado, pero que se encuentra por debajo del 12,5% relevado a Julio de La variabilidad que mes a mes muestra la tasa de incremento mensual del ICC se explica principalmente por los ajustes puntuales que se verifican en el capítulo Mano de obra y, en menor medida, por la dinámica de los Gastos generales. Por el contrario, el capítulo Materiales pareciera haber estabilizado su ritmo de evolución, puesto que desde Febrero pasado viene reflejando tasas que invariablemente se ubican en un intervalo que va del 0,9% al 1,1%. Agosto Página 2

4 Resumen Ejecutivo Según el último relevamiento cualitativo que realiza el INDEC y que lo publica en el informe del ISAC, por primera vez desde el segundo trimestre de 2008 son más los empresarios que esperan un crecimiento del nivel de actividad para el próximo trimestre que los que aguardan una caída. Esto es así tanto para los que se abocan fundamentalmente a la obra pública (22,9% contra 11,4%) como para los que se dedican a la obra privada (10% contra 5%). De todos modos, de estos datos también se desprende que la mayor parte de los empresarios esperan una estabilización del nivel de actividad. Situación Laboral En Junio se han creado poco más de 800 nuevos puestos de trabajo en relación a Mayo, dando cuenta de que el crecimiento del sector comienza a empujar lentamente la creación de empleo. Asimismo, si bien continúa cayendo en términos interanuales, ha desacelerado su ritmo de contracción en los últimos meses, registrando en la actualidad un 2,6% respecto a Junio de 2009, cuando un año antes lo hacía un 13%. Los salarios de la construcción registraron en Junio un incremento del 21,9% en relación a igual periodo de Si bien se trata de un ritmo de variación inferior al registrado un mes antes, cabe mencionar que al estar incluido en Junio el medio aguinaldo es usual que se observe una desaceleración. En el primer semestre del año el aumento salarial promedio es superior al que se registraba un año antes, ya que mientras en igual periodo de 2009 alcanzaba un 16,3% interanual, en lo que va del 2010 lo hizo un 20,4%. Mientras que en el primer semestre de 2006 el 88,5% de los trabajadores estaba en estratos salariales por debajo de los $1.500 mensuales, en lo que va del 2010 tan solo representan un 30% del total. En oposición, en aquel período el 1% de los trabajadores percibía salarios por encima de los $3.000 mensuales, representando actualmente a casi el 22% del empleo del sector. El nivel de empleo ha crecido de forma importante (6,3%) entre Mayo y Junio en las empresas de más de 500 trabajadores, lo que representa la creación de unos nuevos puestos de trabajo. Asimismo, se crearon puestos en las empresas más pequeñas, en los segmentos por debajo de los 80 trabajadores. En términos interanuales se ha repetido en Junio la situación de Mayo, ya que los estratos de empresas que crecieron en este último mes son los mismos que lo habían hecho un mes antes. La expansión se dio tanto entre las empresas chicas, como en las medianas y grandes. Así, aquellas de entre 10 y 19 trabajadores registraron un incremento del empleo del 2,2% en relación a Junio de 2009, mientras que en el segmento de empresas de entre 80 y 99 trabajadores creció un 4,2% y en el de más de 500 empleados aumentó un 0,9% en igual periodo. Entre los distritos donde el empleo creció entre Mayo y Junio se encuentran cuatro de los cinco más grandes del país: la Capital Federal, el GBA, el interior de Buenos Aires y también Santa Fe, habiendo creado entre ellos unos puestos de trabajo (1.500 de los cuales estuvieron en la provincia de Buenos Aires). La única de las grandes jurisdicciones que se contrajo en el último mes fue Córdoba. Si se toma la evolución laboral en relación a Junio de 2009 se observa que se ha mantenido estable la cantidad de provincias en las que el empleo crece, estando en torno a 10 distritos. Se destaca la expansión interanual registrada en las provincias de La Rioja (22,4%), Río Negro (18,3%), San Luis (18%) y Chaco (11,2%). Las otras jurisdicciones fueron Mendoza, el GBA, Formosa, Tierra del Fuego, Corrientes y Santiago del Estero. En el primer semestre del año la situación del empleo a lo largo del país es relativamente similar a la del último mes, siendo siete las provincias que registran un aumento del número de trabajadores en relación al Las de mayor crecimiento son La Rioja, San Luis y Río Negro, todas con variaciones acumuladas en el semestre superiores al 20% interanual. El Agosto Página 3

5 Resumen Ejecutivo resto de las provincias se completa con Chaco, Formosa, Entre Ríos y Corrientes, lo que da cuenta que en 2010 la región con el mejor desempeño relativo ha sido el NEA. No se han registrado segmentos de empresas con incrementos salariales muy por debajo de la media sectorial (que fue de 21,9% interanual). Se han observado no obstante segmentos donde los aumentos fueron importantes, como los de 300 a 499 trabajadores con un 36,6% en relación a Junio de 2009 y los de 200 a 299 trabajadores con un 30,8% para igual periodo. En términos interanuales, se destaca el aumento salarial en las provincias de Catamarca (35%), Salta (33,6%) y Mendoza (34,1%). También hay otros distritos donde los incrementos han estado por encima del 25%, como los casos de Misiones, Chaco, Santa Cruz y Tucumán. Las jurisdicciones de mayor tamaño han tenido una importante influencia en la evolución salarial. La Capital Federal (24%), el GBA (23,3%) y el interior de Buenos Aires (23,6%) han registrado aumentos salariales por encima de la media nacional, la cual depende ampliamente de estos distritos por el peso que tienen en el total del empleo sectorial. En Santa Fe (20,1%) y Córdoba (18,9%) los aumentos han sido levemente inferiores a dicha media. Situación Inmobiliaria La construcción residencial ha mantenido en Junio el dinámico ritmo de crecimiento que venía evidenciando en los tres meses anteriores, expandiéndose en el último mes un 9,9% interanual. Así, en el primer semestre del año subió un 9,2%, recuperándose respecto de un 2009 de bajo crecimiento. Aún cuando se ha consolidado el crecimiento de la construcción residencial, todavía no lo ha hecho la generación de nuevos proyectos inmobiliarios. Así, la superficie permisada continuó en Junio disminuyendo en la suma de los 42 municipios relevados por INDEC, siendo la retracción del último mes de un 3,6% interanual. Si se toma el acumulado en el primer semestre, la superficie permisada cae un 11,6% en relación a igual período de Si se deja de lado la Ciudad de Buenos Aires en los Municipios relevados por INDEC y se toman solo 41, se evidencia que en Mayo la superficie permisada se retrajo un 9% (la información desagregada presenta un mes de rezago), mientras que en los tres meses previos había crecido (cuando el aglomerado de los 42 municipios denunciaba una baja), incluso por encima del 15% interanual en Abril y Febrero. Esto da la pauta de que la generación de proyectos en el interior comienza a repuntar. La caída de la superficie autorizada para construir en los 42 municipios relevados por INDEC en los primeros cinco meses de 2010 no es homogénea a lo largo de las distintas ciudades del país, y de hecho marca un crecimiento del 2,8% si se deja de lado la Ciudad de Buenos Aires. Córdoba ha pasado a ser el distrito de más peso en el total de la superficie permisada y acumula un crecimiento del 8,1% en los primeros cinco meses del año. Entre Enero y Marzo de 2010 hay 22 Municipios que registran un aumento de la superficie autorizada, de los cuales 11 lo hicieron por encima del 30% en relación al mismo periodo de Las escrituras firmadas en la Ciudad de Buenos Aires crecieron en Junio un 31,1% en relación a igual mes de 2009, continuando con la tendencia que se viene registrando a lo largo de todo el año. Vale mencionar sin embargo que doce meses atrás la caída era de casi el 30%. Esta recuperación ha llevado a que en el primer semestre de 2010 la cantidad de escrituras aumentara un 33,9% en relación a igual periodo de 2009, estando igualmente un 17% por debajo del primer semestre de El valor de los alquileres ha acelerado su ritmo de incremento interanual en los últimos cuatro meses, registrando en Julio un 6,5% de aumento en relación a igual mes de Esto se da luego de un año y medio de marcada desaceleración de los precios percibidos en la renta de inmuebles. De todas formas la variación anual continúa estando muy por debajo del 20% que llegó Agosto Página 4

6 Resumen Ejecutivo a registrarse durante el Este menor ritmo de incremento en relación a años anteriores se vincula con los cambios operados en la lógica del mercado inmobiliario en los últimos dos años, cuando se comenzó a volcar un creciente stock de productos que estaban para venta hacia el mercado de renta. El crédito hipotecario para vivienda aún no se ha recuperado de la caída iniciada hacia fines del Esto se da incluso en un contexto donde comienzan a estar disponibles nuevas líneas de crédito de carácter más accesible, que han ido bajando paulatinamente la tasa media de financiamiento para créditos hipotecarios. Si bien el stock actual de crédito hipotecario para vivienda registra una caída interanual, es interesante destacar que en el último mes ha aumentado 71,6 millones de pesos (0,66% mensual). Se acumula así el séptimo mes consecutivo de incremento mensual, incorporando 221 millones de pesos al stock durante el año en relación al de Diciembre de La recuperación del stock de crédito hipotecario en los últimos meses está más vinculada con los mayores montos de préstamos que solicitan quienes adquieren inmuebles que a un mayor número de demandantes. En efecto, el valor medio de las operaciones inmobiliarias cerradas en la Ciudad de Buenos Aires aumentó un 15,1% entre Junio de este año e igual mes de 2009 (10,4% medido en dólares), mientras que en el primer semestre acumula un 28,2% de incremento. Los mayores precios y/o dimensiones de los inmuebles adquiridos lleva a mayores necesidades de crédito. Agosto Página 5

7 Marco General Marco General La Construcción La serie con estacionalidad del Indicador Sintético de la Actividad de la Construcción (ISAC) culminó el primer semestre de 2010 con un crecimiento acumulado del 10%. Esta tasa de expansión fue la más pronunciada desde el año 2006 y contribuyó para que el indicador mostrase un alza del 6,9% en relación al mismo período de 2008, antes de que estallara la crisis económica internacional. En Junio, y por segundo vez en el año, la versión desestacionalizada del ISAC registró una caída en relación al mes anterior. La baja fue del 1,2%, quedando el indicador un 2,9% por debajo del máximo valor de la serie alcanzado en marzo pasado. No obstante este retroceso, quedó ubicado un 8,4% por encima de la marca observada en igual mes de Cuadro I Variación mensual, interanual y acumulada del ISAC, EMI y EMAE. Junio Junio 2010 (en %) Período mes anterior (1) Variación % respecto al mismo mes del año anterior (1) Variación % acumulada anual respecto a igual período del año anterior (2) ISAC EMI EMAE ISAC EMI EMAE ISAC EMI EMAE 2009 Junio 2,6% -0,4% -2,1% -1,1% 0,7% -1,7% -2,8% -2,0% 0,5% Julio -3,0% 0,9% 1,5% -7,7% -1,8% -1,7% -3,6% -2,0% 0,2% Agosto 3,3% 0,7% 1,5% -2,0% -1,8% -0,5% -3,5% -2,0% 0,2% Septiembre -0,6% 1,9% -0,2% -2,9% -0,5% 0,2% -3,3% -1,8% 0,2% Octubre -0,2% 0,4% 0,4% 1,9% 1,2% 0,9% -2,8% -1,5% 0,3% Noviembre 0,2% 1,2% 1,0% 3,7% 4,1% 1,5% -2,4% -0,9% 0,5% Diciembre -2,0% 8,9% 1,5% 1,8% 10,8% 4,8% -2,0% 0,1% 0,9% 2010 Enero 6,7% -8,4% 0,4% 5,6% 5,3% 5,0% 2,2% 5,2% 5,2% Febrero 0,7% 3,5% 1,1% 5,1% 11,2% 5,9% 3,7% 8,1% 5,8% Marzo 6,5% 0,2% 1,1% 13,6% 11,1% 7,8% 8,5% 9,0% 6,8% Abril -2,1% 1,4% 1,2% 12,9% 9,9% 8,6% 9,5% 9,3% 7,5% Mayo 0,5% 0,2% 1,7% 12,6% 10,1% 9,7% 10,0% 9,5% 8,6% Junio -1,2% -0,4% -0,6% 8,4% 10,1% 11,5% 10,0% 9,5% 9,0% (1) Series desestacionalizadas (2) Series con estacionalidad Fuente: elaboración IERIC en base a INDEC Agosto Página 6

8 Marco General Gráfico I ISAC (con estacionalidad). Promedio mensual y Variación interanual. Primer semestre 2002 / 2010 (Índice Base 2004 = 100 y en %) 170 Nivel % Anual 50,0% ,0% Índice Base 2004 = ,0% 20,0% 10,0% 0,0% -10,0% -20,0% -30,0% % variación anual acumulada 60-40,0% ,0% Fuente: elaboración IERIC en base a INDEC Analizando los datos en forma trimestral, se advierte que el ritmo de crecimiento del ISAC se aceleró durante el segundo trimestre del año, registrando incluso la mayor tasa de expansión interanual desde el cuarto trimestre de Gráfico II ISAC (con estacionalidad). Variación interanual acumulada. Primer trimestre Segundo trimestre 2010 (en %) 15,0% 10,0% % variación anual 5,0% 0,0% 07-I 07-II 07-III 07-IV 08-I 08-II 08-III 08-IV 09-I 09-II 09-III 09-IV 10-I 10-II -5,0% Fuente: elaboración IERIC en base a INDEC Por su parte, los datos disponibles para el mes de Julio de otro indicador como el Índice Construya 1, señalan un retorno al sendero de crecimiento. En efecto, luego de dos meses consecutivos con caídas mensuales, la versión desestacionalizada de este índice mostró en el séptimo mes del año 1 El Índice Construya mide la evolución del nivel de actividad a partir de los valores de venta de doce empresas representativas del mercado de la construcción. Agosto Página 7

9 Marco General un alza del 3,1%, que le permitió recuperar prácticamente todo el terreno perdido en los dos meses anteriores. Gráfico III Índice Construya e ISAC (1) (sin estacionalidad). Nivel y variación mensual. Enero 2009 Julio 2010 (Índice Base Junio 2002 = 100 y en %) Índice Base Junio 2002 = Nivel Construya % Construya % ISAC 14,0% 12,0% 10,0% 8,0% 6,0% 4,0% 2,0% 0,0% -2,0% -4,0% % variación mensual 200-6,0% jul-10 jun-10 may-10 abr-10 mar-10 feb-10 ene-10 dic-09 nov-09 oct-09 sep-09 ago-09 jul-09 jun-09 may-09 abr-09 mar-09 feb-09 ene-09 (1) El último dato disponible del ISAC corresponde al mes de Junio Fuente: elaboración IERIC en base a INDEC y Grupo Construya Sin embargo, el Índice Construya también refleja que, en la medida que los parámetros de comparación comienzan a ser más elevados (dado que en el segundo semestre de 2009 ya se había superado el peor momento de la crisis económica internacional), las tasas de variación interanual tienden a ser más moderadas. Así, este indicador tuvo en Julio un incremento del 6,1% (en la serie con estacionalidad fue del 4,8%), contra el 14,5% que había experimentado el mes anterior (igual porcentaje que en la serie con estacionalidad). Gráfico IV Consumo de cemento e Índice Construya (con estacionalidad). Variación interanual. Octubre Julio 2010 (en %) 25,0% 20,0% 15,0% 10,0% % variación anual 5,0% 0,0% -5,0% oct-08 nov-08 dic-08 ene-09 feb-09 mar-09 abr-09 may-09 jun-09 jul-09 ago-09 sep-09 oct-09 nov-09 dic-09 ene-10 feb-10 mar-10 abr-10 may-10 jun-10 jul-10-10,0% -15,0% -20,0% Cemento Construya -25,0% Fuente: elaboración IERIC en base a AFCP y Grupo Construya Agosto Página 8

10 Marco General Algo semejante se constata cuando se considera la evolución del consumo de cemento. El incremento interanual del 3,2% en Julio fue inferior a la tasa de crecimiento promedio durante los primeros siete meses del año (5,1%). De ese modo, entre Junio y Julio el consumo de cemento mostró un aumento interanual promedio del 2%, menos de una tercera parte del 6,9% correspondiente al bimestre Abril-Mayo. En todo caso, una diferencia que se sigue advirtiendo entre el Índice Construya, el consumo de cemento y el ISAC, es que mientras en este último caso el nivel actual supera al del año 2008, los dos primeros indicadores se encuentran aún por debajo de aquel registro. Diferencia que se debe, fundamentalmente, al hecho de que el ISAC relevó en 2009 una baja menos pronunciada que la advertida por los otros dos indicadores. Gráfico V Consumo de cemento, Índice Construya e ISAC (1) (con estacionalidad). Promedio mensual. Enero - Julio 2009 / 2010 (Índice Base Primer semestre 2008 = 100) ISAC Cemento Construya 90 Indice Base 2008 = (1) El promedio mensual corresponde al período Enero / Junio Fuente: elaboración IERIC en base a AFCP, Grupo Construya e INDEC Esta diferencia se verifica a lo largo de todo Mientras que en el caso del ISAC se observa que todos los meses de este año tuvieron un mayor nivel de actividad que en 2008, en el caso del Índice Construya y el consumo de cemento ello sólo fue así en Marzo y Junio el primero explicado por razones estacionales y el segundo por el impacto negativo que en ese mes de 2008 tuvo el conflicto en torno a la Resolución 125 de modificación del esquema de retenciones a las exportaciones-. Agosto Página 9

11 Marco General Gráfico VI Consumo de cemento, Índice Construya e ISAC (con estacionalidad). Nivel mensual. Enero - Julio 2010 (en toneladas, Índice Base Junio 2002 = 100 e Índice Base 2004 = 100) 450 Construya 2008 Construya 2010 Cemento 2008 Cemento ISAC 2008 ISAC 2010 Indice Base Junio 2002 = Toneladas consumidas Indice Base 2004 = ene feb mar abr may jun jul ene feb mar abr may jun Fuente: elaboración IERIC en base a AFCP, Grupo Construya e INDEC Evolución de los bloques de la Construcción 2 Por quinto mes consecutivo, todos los bloques que componen el ISAC mostraron tasas positivas de variación interanual. Sin embargo, Junio también evidenció una desaceleración en el ritmo de crecimiento de los bloques Edificios para otros destinos, Obras viales y, sobre todo, Otras obras de infraestructura. Cuadro II ISAC por Bloques (Base 2004=100). Variación interanual y acumulada. Junio 2009 Junio 2010 (en %) Mismo Mes del año anterior (1) Variación acumulada anual respecto a igual período del año anterior (1) Período Nivel General Edificios para Viviendas Edificios para Otros Destinos Construc. Petroleras Obras Viales Otras Obras Infra estructura Nivel General Edificios para Viviendas Edificios para Otros Destinos Construc. Petroleras Obras Viales Otras Obras Infra estructura 2009 Junio 2,5% 3,5% 6,9% -48,3% 6,8% 11,3% -2,8% 2,3% -2,7% -39,0% -8,4% -6,1% Julio -8,2% -4,0% -6,8% -49,8% -10,1% -8,0% -3,6% 1,3% -3,3% -40,8% -8,7% -6,4% Agosto -2,7% 2,3% -1,7% -45,9% -6,4% -2,8% -3,5% 1,4% -3,1% -41,6% -8,4% -5,9% Septiembre -1,7% 3,3% -4,8% -6,9% -9,4% -10,7% -3,3% 1,7% -3,3% -38,2% -8,5% -6,5% Octubre 1,3% 5,1% -0,5% -13,6% -5,2% -2,1% -2,8% 2,0% -3,0% -35,9% -8,2% -6,0% Noviembre 1,8% 5,6% 1,1% -22,8% -1,5% -2,8% -2,4% 2,4% -2,6% -34,9% -7,6% -5,7% Diciembre 2,6% 2,7% 5,6% -32,8% 12,0% 7,6% -2,0% 2,4% -2,0% -34,8% -6,2% -4,8% 2010 Enero 2,2% 4,2% 0,7% -21,0% 5,9% 3,3% 2,2% 4,2% 0,7% -21,0% 5,9% 3,3% Febrero 5,2% 4,0% 6,3% 16,2% 8,8% 3,6% 3,7% 4,1% 3,4% -4,7% 7,3% 3,4% Marzo 18,1% 15,9% 15,9% 72,0% 20,0% 18,4% 8,5% 8,0% 7,7% 15,9% 11,6% 8,6% Abril 12,6% 10,1% 10,2% 102,8% 10,9% 8,6% 9,5% 8,6% 8,3% 33,3% 11,4% 8,6% Mayo 11,8% 10,9% 9,1% 72,5% 6,9% 6,5% 10,0% 9,0% 8,5% 41,1% 10,4% 8,2% Junio 10,1% 9,9% 6,2% 94,3% 4,6% 2,5% 10,0% 9,2% 8,1% 48,4% 9,4% 7,2% (1) Serie con estacionalidad Fuente: elaboración IERIC en base a INDEC Este comportamiento se vincula con lo señalado anteriormente, en cuanto a que los parámetros de comparación tienden a ser cada vez más elevados. De hecho, estos tres bloques también habían crecido en Junio de 2009, aunque en aquel entonces ello se explicaba por el contraste con igual mes de 2008, período afectado por el conflicto en torno a la Resolución El análisis del ISAC por Bloques es realizado sobre la base de la serie con estacionalidad. Tampoco debe perderse de vista que el ISAC refleja la evolución del sector a partir del comportamiento de los despachos de un conjunto de insumos representativos. Agosto Página 10

12 Marco General Gráfico VII ISAC por bloques (Base 2004=100). Índice y variación interanual. Primer semestre 2008 / 2010 (promedio mensual y en %) Índice Base 2004 = Construcciones Petroleras Obras Viales Otras Obras Infraestructura Otros Destinos Viviendas % Variación interanual 50,0% 40,0% 30,0% 20,0% 10,0% 0,0% -10,0% -20,0% -30,0% -40,0% Otras Obras Infraestructura Otros Destinos Viviendas Obras Viales Construcciones Petroleras Fuente: elaboración IERIC en base a AFCP, Grupo Construya e INDEC Lo cierto es que, a excepción de Construcciones Petroleras, todos los bloques culminaron el primer semestre del año con un nivel de actividad mayor que el de igual período de Y todos, salvo Edificios para vivienda el de mayor ponderación dentro de la estructura del ISAC-, cerraron ese período con una tasa de crecimiento acumulado superior a la que experimentaran dos años atrás. Asimismo, cabe destacar dos elementos en el análisis trimestral de los indicadores. Por un lado, la magnitud de las tasas de crecimiento de Edificios para Vivienda, Edificios para otros destinos y Construcciones Petroleras, siendo además los tres bloques que aceleraron su ritmo de expansión en el segundo trimestre. En el primer caso, es necesario retrotraerse al segundo trimestre de 2008 para encontrar una tasa más elevada; en el segundo, hay que retroceder aún más en el tiempo, llegando al cuarto trimestre de Mientras que en el caso de Construcciones Petroleras, bloque caracterizado por una fuerte caída durante el año pasado, fue la tasa más alta desde el primer trimestre de 1994, su primer registro de la serie. Gráfico VII ISAC por Bloques. Índice Base 2004=100 y variación interanual. Primer trimestre segundo trimestre 2010 (en %) 25,0% 20,0% Const. Pet. Otr. Obr. Infra. Vivienda Otros Destinos Obras Viales 88,5% 15,0% 10,0% % variación anual 5,0% 0,0% -5,0% 07-I 07-II 07-III 07-IV 08-I 08-II 08-III 08-IV 09-II 09-II 09-III 09-IV 10-I 10-II -10,0% -15,0% -20,0% -25,0% -32,3% -45,7% -36,6% Fuente: elaboración IERIC en base a INDEC Agosto Página 11

13 Marco General En sentido contrario se destaca la desaceleración experimentada por Obras Viales y Otras obras de infraestructura, que en el segundo trimestre crecieron a un ritmo inferior al primero. Cuadro III - Insumos representativos de la Industria de la Construcción. Variaciones mensuales, interanuales y acumuladas de los despachos al mercado interno y producción. Junio 2009 y 2010 (en %) Insumo mes anterior Variación % respecto al mismo mes del año anterior Variación % acumulada anual respecto a igual período del año anterior jun-10 jun-09 jun-10 jun-09 jun-10 jun-09 Asfalto -4,6% -5,7% -7,6% 89,6% -8,2% 40,2% Cemento Portland 4,0% 9,5% 0,7% 12,4% 6,1% -6,2% Hierro redondo p/hormigón -5,0% -6,4% 10,4% -1,9% 14,6% -12,8% Ladrillos huecos -5,9% -2,0% 6,0% -3,8% 8,5% 7,9% Pisos y revest.cerámicos -4,3% -23,9% 46,6% -18,8% 21,8% 5,9% Pinturas para Construcción -13,8% -20,0% 25,4% 22,4% 10,9% 13,6% Fuente: elaboración IERIC en base a INDEC Los insumos que más contribuyeron a la aceleración del ritmo de crecimiento en el segundo trimestre fueron Pinturas para construcción (con un 6,0% de expansión acumulada hasta Marzo) y Pisos y revestimientos cerámicos (16,3% en el primer trimestre). Por el contrario, Cemento (7,5% hasta Marzo) y Hierro redondo para hormigón (17,8% en igual período) fueron los que disminuyeron su velocidad de expansión. Empresas Constructoras La cantidad de empresas constructoras en actividad ascendió en Julio a , lo que representa una leve baja del 0,8% en relación a igual período de Si bien la caída fue marginal, si se contrasta con el número de empresas inscriptas hace dos años, el descenso alcanza al 13,2%. Gráfico IX Cantidad de empresas en actividad. Julio de 2005 / Cantidad de firmas inscriptas Fuente: IERIC En este marco, cabe apreciar que las diferencias de comportamiento al interior del universo empresarial se han acentuado. En otras palabras, la tasa de caída interanual en Julio de las empresas Agosto Página 12

14 Marco General organizadas jurídicamente como Personas Físicas (-4%) y Sociedad de Personas (-4,8%) se ha elevado con respecto a Junio, mientras que ha para las Sociedades Anónimas ha sido del 3% y para las Sociedades de Responsabilidad Limitada del 1,9%. Cuadro IV - Cantidad de empresas en actividad por Forma Jurídica (1). Junio 2009 y 2010 jul-10 jul-09 Variación % interanual Participación en el Total Julio 2010 Julio 2009 Personas Físicas (2) ,0% 43,4% 44,9% Sociedades Personas (3) ,8% 3,4% 3,6% S.A ,0% 21,6% 20,8% S.R.L ,9% 28,8% 28,1% Otras (4) ,0% 2,7% 2,7% Total ,8% 100,0% 100,0% (1) Se considera solamente las empresas que poseen arancel al día al último día del mes. No incluye las empresas que han presentado su baja ante el IERIC. (2) Corresponde a empresas unipersonales (3) Incluye sociedades de hecho, sociedades y asociaciones civiles, consorcios y fideicomisos (4) Incluye sociedades en comandita simple, por acciones, colectivas, de capital e industria, UTE, cooperativas, sociedades de estado, municipales, etc. Fuente: IERIC El escenario es parecido cuando se considera a las empresas según la forma principal bajo la cual se insertan en las obras. Tanto las Contratistas como sobre todo, las Subcontratistas aceleraron levemente en Julio la velocidad de contracción; la diferencia es que, en este caso, las Constructoras crecieron menos que en Junio. Cuadro V - Cantidad de empresas por Tipo de Actividad. Junio 2009 y 2010 jul-10 jul-09 Variación % interanual Participación en el Total Julio 2010 Julio 2009 Constructoras ,7% 60,5% 59,6% Contratistas ,3% 28,6% 29,3% Subcontratistas ,2% 11,0% 11,1% Total ,8% 100,0% 100,0% Fuente: IERIC Cuando se consideran los datos según un corte territorial se observa una situación heterogénea, pero que en términos relativos disminuyó el último mes. En particular, se redujo la brecha entre la tasa de crecimiento de la provincia en donde más se incrementa el número de empresas (San Luis) y el ritmo de caída en la jurisdicción donde más retrocedió la cantidad de firmas (Catamarca). En efecto, mientras que en Junio eran 32,9 puntos porcentuales los que separaban a ambas provincias, en Julio la diferencia fue de 24,3 puntos porcentuales. Agosto Página 13

15 Marco General Gráfico X Empresas en actividad por provincia. Variación interanual. Julio 2010 (en %) 15% 10% 5% 0% -5% Catamarca Neuquén Tucumán Corrientes Buenos Aires Mendoza Chubut Jujuy San Juan Media Nacional Santa Fe Córdoba Cdad. de Bs.As. Chaco La Pampa Salta Río Negro Santa Cruz Tierra del Fuego La Rioja Entre Ríos Sgo. del Estero Misiones Formosa San Luis -10% Fuente: IERIC La mayor homogeneidad territorial en la evolución del número de empresas vino acompañada por un incremento de la cantidad de jurisdicciones con tasas de variación interanual negativa. Así, mientras que en Junio habían sido 9 las provincias en esa condición, en Julio fueron 13, convirtiéndose de ese modo en mayoría. En este sentido resalta que tanto Santa Fe como Córdoba pasaron a terreno negativo en Junio habían mostrado alzas del 0,1% y 1,8%, respectivamente-, por lo que hoy en día las cuatro jurisdicciones más grandes del país se encuentran dentro del conjunto de distritos en donde se contrae la cantidad de empresas. De todas formas, en tres de ellas el número de constructoras aumentó. Agosto Página 14

16 Marco General Cuadro VI - Cantidad de empresas en actividad por Provincia. Julio 2009 y 2010 Provincia Constructoras Contratistas Subcontratistas Total Var. % interan. Part. en el Total jul-10 jul-09 jul-10 jul-09 jul-10 jul-09 jul-10 jul-09 jul-10 jul-09 Grandes Jurisd ,2% 68,3% 68,5% Buenos Aires ,2% 32,6% 33,0% Cdad. de Bs.As ,1% 19,8% 19,6% Córdoba ,4% 7,6% 7,5% Santa Fe ,8% 8,3% 8,3% Resto del país ,1% 31,7% 31,5% Catamarca ,6% 0,6% 0,7% Chaco ,0% 1,8% 1,8% Chubut ,5% 2,1% 2,1% Corrientes ,4% 1,8% 1,8% Entre Ríos ,4% 2,3% 2,1% Formosa ,6% 0,8% 0,7% Jujuy ,5% 0,7% 0,7% La Pampa ,6% 0,9% 0,9% La Rioja ,0% 0,5% 0,5% Mendoza ,2% 3,4% 3,4% Misiones ,2% 2,1% 1,9% Neuquén ,4% 2,3% 2,5% Río Negro ,5% 1,9% 1,8% Salta ,4% 2,3% 2,3% San Juan ,9% 1,2% 1,2% San Luis ,7% 0,9% 0,8% Santa Cruz ,6% 1,0% 1,0% Sgo. del Estero ,2% 1,3% 1,2% Tierra del Fuego ,3% 0,8% 0,7% Tucumán ,8% 3,1% 3,3% Total País ,8% 100,0% 100,0% Fuente: IERIC Agosto Página 15

17 Marco General Cantidad de Empresas por Provincia. Julio 2010 Fuente: IERIC Agosto Página 16

18 Marco General Costos El Índice de Costo de la Construcción (ICC) elaborado por el INDEC tuvo en Julio un incremento del 0,8% mensual. Con esta suba, el indicador acumuló en los primeros siete meses del año un aumento del 10,6%, marca que prácticamente duplica la de igual período del año pasado, pero que se encuentra por debajo del 12,5% de Julio de Cuadro VII - Índice de Costo de la Construcción (1). Variación mensual, interanual, acumulada respecto de Diciembre del año anterior y acumulado en los últimos doce meses. Julio 2009 y 2010 (en %) Variación % respecto al Variación % Acumulada Índice (Base 1993=100) mes anterior mismo mes del año anterior respecto de Diciembre del año anterior en los últimos doce meses respecto a igual período anterior jul-10 jul-09 jul-10 jul-09 jul-10 jul-09 jul-10 jul-09 Nivel General 403,7 0,8% 1,0% 15,9% 8,2% 10,6% 5,9% 12,9% 13,4% Materiales 388,1 0,9% 0,5% 11,1% 4,5% 7,1% 2,2% 7,6% 10,2% Mano de Obra 428,4 0,6% 1,3% 20,5% 11,8% 13,9% 9,6% 18,3% 16,4% Gastos Grales. 354,4 0,6% 1,1% 16,2% 11,0% 11,1% 7,6% 13,6% 17,3% (1) Valores provisorios Fuente: elaboración IERIC en base a INDEC La variabilidad que mes a mes muestra la tasa de variación mensual del ICC se explica principalmente por los ajustes puntuales que se verifican en el capítulo Mano de obra y, en menor medida, por la dinámica de los Gastos generales. Por el contrario, el capítulo Materiales pareciera haber estabilizado su ritmo de evolución, puesto que desde Febrero pasado viene reflejando tasas que invariablemente se ubican entre el 0,9% y el 1,1%. En este sentido, es interesante notar que el comportamiento de este rubro difiere levemente de lo que ocurre, por ejemplo, con el índice que mide los precios mayoristas de los productos manufacturados nacionales que se venden en el mercado interno (IPM- Manuf). Si bien ambos indicadores han confluido en un ritmo de evolución similar mes a mes, la velocidad de crecimiento del IPM ha tendido a desacelerarse con el correr del año, descendiendo de tasas próximas al 1,5% hasta las actuales, cercanas al 1% mensual. Gráfico XI ICC-Materiales e IPM-Productos Manufacturados Nacionales (Índice Base 1993 = 100). Variación mensual. Octubre 2008 / Julio 2010 (en %) 3,0% 2,5% 2,0% ICC-Mat IPM-Manuf 1,5% 1,0% % variación mensual 0,5% 0,0% -0,5% oct-08 nov-08 dic-08 ene-09 feb-09 mar-09 abr-09 may-09 jun-09 jul-09 ago-09 sep-09 oct-09 nov-09 dic-09 ene-10 feb-10 mar-10 abr-10 may-10 jun-10 jul-10-1,0% -1,5% -2,0% -2,5% -3,0% Fuente: elaboración IERIC en base a INDEC Agosto Página 17

19 Marco General Continuando con el análisis de la evolución de los costos de los Materiales, se advierte que el mayor ritmo de incremento que se observa este año en relación con el anterior es un fenómeno relativamente generalizado. Muestra de ello es que, de una serie de 50 insumos cuyos precios releva todos los meses el Departamento Técnico de la Cámara Argentina de la Construcción, son 37 los que en Julio mostraban tasas de variación interanual de dos dígitos. Un año atrás eran 26 los insumos que se hallaban en la misma condición. Gráfico XII Materiales de construcción. Cantidad según la tasa de variación interanual de sus precios. Julio 2009 y Cantidad de materiales % Suba < 10% 10% Fuente: elaboración IERIC en base a Departamento Técnico de la Cámara Argentina de la Construcción Finalmente, un aspecto que cabe resaltar es el lento pero continuo crecimiento de los costos en dólares. A excepción de lo sucedido en el mes de Enero, cuando el valor de la divisa norteamericana había experimentado un leve retroceso, la tasa de devaluación del mes de Julio (0,2%) fue la más baja del año. Gráfico XIII Índice de Costo de la Construcción medido en dólares. Enero 2008 Julio 2010 (Base Diciembre 2001 = 100) 120 ICC / USD (Base Diciembre 2001 = 100) jul-10 jun-10 may-10 abr-10 mar-10 feb-10 ene-10 dic-09 nov-09 oct-09 sep-09 ago-09 jul-09 jun-09 may-09 abr-09 mar-09 feb-09 ene-09 dic-08 nov-08 oct-08 sep-08 ago-08 jul-08 jun-08 may-08 abr-08 mar-08 feb-08 ene-08 Fuente: elaboración IERIC en base a INDEC y BCRA Agosto Página 18

20 Marco General Como consecuencia, el nivel del ICC en dólares ascendió un nuevo escalón, acumulando una suba del 7% en lo que va del año, que llega al 12,2% cuando se compara con igual mes de De todos modos, el indicador se ubica aún hoy un 3,7% debajo de su máximo valor, alcanzando también en Julio, pero de Perspectivas a futuro La superficie permisada para obra privada relevada por el INDEC en 42 municipios del país evidenció en Junio la menor caída interanual del año. Gráfico XIV Superficie permisada en 42 Municipios. Variación interanual y acumulada. Junio Junio 2010 (en %) 15,0% 10,0% % anual % acumulada 5,0% 0,0% -5,0% jun-09 jul-09 ago-09 sep-09 oct-09 nov-09 dic-09 ene-10 feb-10 mar-10 abr-10 may-10 jun-10 % variación -10,0% -15,0% -20,0% -25,0% -30,0% -35,0% Fuente: elaboración IERIC en base a INDEC Con una baja interanual del 3,6% en Junio, la cantidad de metros cuadrados autorizados para construir culminó el primer semestre del año con un descenso del 11,6% en relación al mismo período de Pero es importante advertir que el ritmo de retroceso se desaceleró sensiblemente en el segundo trimestre del año, en el que la tasa de caída interanual se redujo a poco más de la mitad de la observada en la primera mitad del año. Agosto Página 19

21 Marco General Gráfico XV Superficie permisada en 42 Municipios. Variación interanual. Cuarto trimestre Segundo trimestre 2010 (en %) 10-II 10-I 09-IV 09-III 09-II 09-II 08-IV -25,0% -20,0% -15,0% -10,0% -5,0% 0,0% Fuente: elaboración IERIC en base a INDEC No obstante, como se viene advirtiendo en los últimos Informes, este dato debe ser matizado por el hecho de que la Dirección General de Estadística y Censos de la Ciudad de Buenos Aires no cuenta con información de permisos sobre este distrito desde el mes de Enero. Así, si se deja a un lado a la Ciudad de Buenos Aires, la superficie permisada en los restantes 41 municipios relevados acumuló en los primeros cinco meses del año un incremento del 2,8%, pero sin superar aún el nivel del año Gráfico XVI Superficie permisada en 41 Municipios, (excluyendo la Ciudad de Buenos Aires) Total y variación interanual. Enero-Mayo 2007 / 2010 (en metros cuadrados y en %) m2 % Anual 15,0% ,0% Metros cuadrados ,0% 0,0% -5,0% % variación anual acumulada ,0% Fuente: elaboración IERIC en base a INDEC A estas cifras que indican que el nivel de permisos muestra signos de recuperación, se les debe agregar el hecho de que el último dato disponible para la Ciudad de Buenos Aires (Enero de 2010) evidenció un crecimiento interanual del orden del 25%. En consecuencia, es indudable que la superficie Agosto Página 20

22 Marco General permisada actual se encuentra por encima de la relevada el año pasado, cuando se vio afectada por la crisis económica internacional. Esta recuperación que estarían manifestando los permisos se condice con las perspectivas más favorables que expresan los empresarios del sector. Según el último relevamiento cualitativo que realiza el INDEC entre los empresarios de la Construcción, por primera vez desde el segundo trimestre de 2008 son más los que esperan un crecimiento del nivel de actividad para el próximo trimestre que los que aguardan una caída. Esto es así tanto entre aquellos consultados que se abocan fundamentalmente a la obra pública (22,9% contra 11,4%) como entre los que se dedican a la obra privada (10% contra 5%). Estos porcentajes resultan especialmente positivos cuando se los compara con los observados un año atrás, cuando un 37,8% de los entrevistados que realizan obra pública y el 51,2% de los vinculados a la obra privada avizoraban una disminución de la actividad para el tercer trimestre de De todos modos, de estos datos también se desprende que la mayor parte de los empresarios esperan una estabilización del nivel de actividad. De hecho, el porcentaje de respuesta para esta opción en ambos subgrupos de empresarios fue el más elevado desde que el IERIC lleva adelante estos informes. Este horizonte se conjuga con la creciente inquietud que los empresarios declaran por la dinámica de precios. En ese sentido, en ambos subgrupos de empresarios las políticas destinadas a la estabilidad de precios fueron señaladas como una de las principales herramienta para incentivar la actividad, principalmente por aquellos empresarios que se abocan a la obra pública. Entre los que se dedican a la obra privada, esa herramienta fue tan sólo superada por las políticas destinadas a los créditos hipotecarios, denotando una debilidad en la demanda efectiva de inmuebles para ocupar. Agosto Página 21

23 Situación Laboral en la Construcción Situación Laboral en la Construcción a Junio El empleo agregado en la Construcción Si bien la construcción ha desacelerado su ritmo de crecimiento en Junio en relación a como venía evolucionando en los meses anteriores, el empleo del sector continúa recuperándose, tanto en la variación mensual como interanual. En efecto, en Junio se han creado poco más de 800 nuevos puestos de trabajo en relación a Mayo, dando cuenta de que el crecimiento de la actividad sectorial comienza a empujar lentamente la creación de empleo. Asimismo, si bien continúa disminuyendo en términos interanuales, ha desacelerado su ritmo de contracción en los últimos meses, registrando en la actualidad una baja del 2,6% respecto a Junio de 2009, cuando un año antes lo hacía un 13%. En este sentido, el sostenido nivel de crecimiento de la actividad de la Construcción, especialmente en vivienda (la que más peso tiene en la creación de empleo) debiera llevar en los próximos meses a una mayor recuperación de los puestos de trabajo. Esto último debe ser tenido en cuenta en un sector en el que hay una importante correlación entre la evolución de la actividad y la creación de puestos de empleo. Gráfico I Construcción. Evolución del empleo registrado en relación a la actividad sectorial. Enero 2008 Junio 2010 (en % de variación interanual) Fuente: Elaboración IERIC en base a SIJP e INDEC. Al analizar la evolución del primer semestre del año puede observarse en el Cuadro I que la caída está muy por debajo de la registrada un año antes. En efecto, en el primer semestre de 2009 el empleo caía un 13,7% mientras que en lo que va del 2010 lo hace un 3,9%. Esto implica que actualmente el empleo se contrae en relación a un año en el que la actividad se desaceleró, por lo que la pérdida actual de puestos de empleo se adiciona a la del año De esta forma, si se compara con años previos se evidencia que el empleo está un 15,5% por debajo del primer semestre de 2007 y un 17,1% por debajo de igual periodo en La información aquí utilizada corresponde a los trabajadores de la construcción inscriptos en OSPECON, obra social del personal de la construcción. La información correspondiente a Junio es de carácter provisorio, estando sujeta a posibles revisiones. Se efectuaron correcciones a la información correspondiente a Mayo. Agosto Página 22

24 Situación Laboral en la Construcción Cuadro I - Construcción. Cantidad de trabajadores registrados y salario promedio. Junio Periodo Trabajadores Salario Des vío % de Variación Interanual de Prom edio Salarios (en Pesos)* Trabajadores Salarios 2009 Junio , ,8-13,2% 21,2% Julio ,9 821,1-13,0% 11,6% Agosto ,9 783,2-11,4% 14,1% Septiembre ,8 801,1-11,8% 11,8% Octubre ,8 866,0-11,4% 13,7% Noviem bre ,1 867,1-9,6% 15,7% Diciem bre , ,2-7,9% 14,2% 2010 Ene r o ,8 881,7-5,9% 12,4% Febrero ,0 828,1-4,7% 13,3% Marzo ,4 949,1-4,4% 25,4% Abril ,9 893,2-3,1% 18,2% Mayo ,5 965,2-2,8% 30,2% Junio , ,9-2,6% 21,9% % Var. '06 / '05 19,9% 38,9% 33,8% - - % Var. '07 / '06 14,2% 38,2% 38,0% - - % Var. '08 / '07-2,5% 25,2% 34,3% - - % Var. '09 / '08-12,4% 14,9% 16,0% - - % Var. Ene-Jun. '09 / Ene-Jun. '08-13,7% 16,3% 16,3% - - % Var. Ene-Jun. '10 / Ene-Jun. '09-3,9% 20,4% 21,1% - - Nota: La información correspondiente a Junio es provisoria, y se encuentra sujeta a posibles modificaciones. * El salario correspondiente a Diciembre y Junio incluye el medio aguinaldo. Fuente: Elaboración IERIC en base a SIJP. Los salarios de la construcción registraron en Junio un incremento del 21,9% en relación a igual periodo de Si bien se trata de un ritmo de variación inferior al registrado un mes antes, cabe mencionar que al estar incluido en Junio el medio aguinaldo es usual que se observe una desaceleración. Esto es así dado que por el ritmo de rotación del empleo en la construcción, no necesariamente los aguinaldos representan el 50% del sueldo (debido a una menor antigüedad), proporción que se pondera con la de aquellos trabajadores que sí han recibido dicho porcentaje y por lo tanto genera que los aumentos sean más desparejos. De todas formas, al analizar el incremento salarial promedio en el primer semestre puede notarse que es superior al que se registraba un año antes, ya que mientras en igual periodo de 2009 el salario subía un 16,3%, en lo que va del 2010 lo hizo un 20,4%. El ritmo de aumento salarial tendería a acelerarse en los próximos meses a medida que entren en vigencia las cuotas salariales pautadas en la última paritaria. Los incrementos salariales continúan cambiando la distribución de los trabajadores a lo largo de la escala salarial. Así, mientras que la cantidad de trabajadores disminuye en los estratos salariales más bajos, en los superiores tiende a crecer de forma considerable. En Junio, mes que se ve influido por el medio aguinaldo, se producen mayores cambios en la escala por la remuneración adicional. De todas formas, al comparar interanualmente puede observarse en el Cuadro II que todos los segmentos por debajo de los $3.000 mensuales registraron en Junio una reducción en la cantidad de trabajadores, mientras que los que superan dicho segmento crecieron, siendo incluso importante el aumento en el número de trabajadores en el segmento superior. De hecho, la escala de más de $4000 mensuales tuvo en Junio un aumento del 68,4% en relación a igual mes de 2009, alcanzando a más de trabajadores del sector. En cambio, los segmentos por debajo de los $1.500 mensuales de remuneración registran caídas de la cantidad de trabajadores superiores al 25% interanual. Agosto Página 23

25 Situación Laboral en la Construcción Franja Salarial Cuadro II - Construcción. Cantidad de trabajadores registrados por Escala Salarial. Enero 2010 Junio 2010 Enero 2010 Febrero 2010 Marzo 2010 Abril 2010 Mayo 2010 Junio 2010 %Var. Jun.'10- Jun.'09 %Var. Jun.'10- May.'10 Hasta $ ,2% -8,2% $500 a $ ,0% -15,3% $700 a $ ,1% -27,8% $900 a $ ,6% -34,5% $1100 a $ ,3% -36,5% $1500 a $ ,6% -43,6% $2000 a $ ,3% -40,7% $2500 a $ ,1% -11,5% $3000 a $ ,8% 54,0% $3500 a $ ,3% 137,5% Más de $ ,4% 169,5% Total ,6% 0,3% Fuente: Elaboración IERIC en base a SIJP. En relación a lo anterior, es interesante notar en el Gráfico II los importantes cambios que se han registrado en la distribución de los trabajadores en la escala salarial. Gráfico II Construcción. Evolución del empleo registrado por escala salarial. Enero- Junio 2006 / 2010 (en % de trabajadores sobre el total) Fuente: Elaboración IERIC en base a SIJP. Mientras que en el primer semestre de 2006 el 88,5% de los trabajadores estaba en estratos salariales por debajo de los $1.500 mensuales, en lo que va del 2010 tan solo representan un 30% del total. En oposición, en aquel período el 1% de los trabajadores percibía salarios por encima de los $3.000 mensuales, representando actualmente a casi el 22% del empleo del sector. Estos cambios en la distribución de los trabajadores son importantes y se espera que continúen a la par de los próximos aumentos salariales pactados en las paritarias. Si en vez de comparar con 2006 se lo relaciona con 2009, Agosto Página 24

26 Situación Laboral en la Construcción podrá observarse que los segmentos salariales de más de $3.000 han aumentado su participación el último año en 8 puntos porcentuales, pasando de casi 14% al mencionado 22%. Empleo por tamaño de empresa En Junio la creación de puestos de trabajo no ha sido homogénea a lo largo de los distintos segmentos de empresa, sino que ha estado concentrada más bien en las de mayor tamaño. En efecto, como puede observarse a partir del Cuadro III, el empleo ha crecido de forma importante entre Mayo y Junio en el segmento de empresas de más de 500 trabajadores, con un incremento del 6,3% que representa unos nuevos puestos de trabajo. Asimismo, también aumentó el empleo entre las empresas más pequeñas, en los segmentos por debajo de los 80 trabajadores, donde se crearon puestos. Por el contrario, en los estratos de entre 80 y 500 trabajadores el empleo ha caído, siendo la baja del 11,9% en el caso de aquellas entre 300 y 499 trabajadores. La reducción de los segmentos de empresas de tamaño medio y grande se encuentra vinculada con el crecimiento tanto en el estrato más alto como en los más pequeños. Esto es así dado que al contraerse el empleo en las empresas medianas estas caen de segmento, pasando a estar en otro de menor tamaño. Por el contrario, la baja del empleo en el segmento de 300 a 499 trabajadores se vincula estrechamente con el fuerte crecimiento del segmento inmediatamente superior, dado que al incorporar personal las empresas pasan al estrato superior, aumentando el peso del segmento de más de 500 trabajadores y afectando la cantidad de puestos en la escala inmediatamente inferior. El hecho de que el empleo se haya expandido considerablemente en el último mes entre las empresas de mayor tamaño se vincula con la obra pública, que continúa teniendo un rol importante en la actividad del sector, aún cuando la obra privada está repuntando de forma consistente su actividad. Cuadro III - Construcción. Cantidad de trabajadores registrados y salario promedio por Tamaño de empresa. Junio 2010 Tamaño Empresa Trabajadores Salario Promedio Em pr e s as Trabajadores por Empresa % Participación Trabajadores % Var. Trabajadores Jun May (en Pesos) 0 a 9 Empl ,3 75,3% 3,1 19,8% -1,0% 0,7% 10 a 19 Empl ,6 12,4% 13,8 14,4% 2,2% 1,2% 20 a 49 Empl ,8 8,2% 30,4 21,2% -2,8% 0,5% 50 a 79 Empl ,8 2,0% 63,2 10,7% -2,3% 2,2% 80 a 99 Empl ,9 0,6% 91,1 4,8% 4,2% -1,8% 100 a 199 Empl ,1 1,0% 137,3 11,8% -11,2% -0,4% 200 a 299 Empl ,1 0,2% 248,2 5,0% -9,3% -1,0% 300 a 499 Empl ,2 0,1% 384,3 4,7% -3,6% -11,9% 500 o Más Empl ,1 0,1% 877,9 7,5% 0,9% 6,3% Total ,2 100,0% 11,8 100,0% -2,6% 0,3% Fuente: Elaboración IERIC en base a SIJP. En términos interanuales se ha repetido en Junio la situación de Mayo, ya que los segmentos de empresas que crecieron en el último mes son los mismos. Es interesante mencionar que la expansión se encuentra tanto entre las empresas chicas como en las medianas y grandes. Esto último es relevante porque da cuenta de que si bien la obra pública continúa siendo motor de empleo en el sector, la obra privada también está repuntando, generando puestos que en buena medida están vinculados con las empresas más pequeñas y medianas. Así, aquellas de entre 10 y 19 trabajadores registraron un incremento del empleo del 2,2% en relación a Junio de 2009, mientras que también creció un 4,2% en el segmento de empresas de entre 80 y 99 trabajadores y un 0,9% en el de las de más de 500 empleados, siempre en igual periodo. Por el contrario, en el resto de los segmentos el empleo continúa cayendo, siendo importante en algunos de ellos, tales los casos de las empresas de entre 100 y 199 trabajadores donde se registró una baja del 11,2% y en el de las empresas de 200 a 299 trabajadores donde la caída fue del 9,3%. La heterogeneidad en el ritmo de recuperación del empleo se espera que tienda a ir convergiendo hacia una expansión generalizada, dado que la actividad está actualmente creciendo tanto por el lado de la obra Agosto Página 25

27 Situación Laboral en la Construcción privada como la pública. Esto tendería a impulsar la actividad de todos los estratos de empresas ya que hasta ahora la recuperación de la actividad no ha conllevado una situación similar en el empleo registrado. Cuando se toma el primer semestre del año puede observarse que los puestos se reducen en la mayor parte de los grandes segmentos, siendo el único que presenta una expansión el de las empresas de más de 300 trabajadores. Esto último se vincula, como se mencionara previamente, con el hecho que la obra pública aún tiene un peso importante en el empuje del crecimiento de la actividad sectorial, dado que las empresas más grandes se encuentran estrechamente vinculadas con la misma. En el resto de los segmentos el empleo se encuentra actualmente por debajo de los niveles de 2009, e incluso en algunos de ellos es menor a los valores del primer semestre de De hecho, el único segmento que está considerablemente por encima de los niveles de empleo alcanzados en 2006 es el de las empresas de menos de 20 empleados. Gráfico III Construcción. Evolución del empleo registrado por tamaño de empresa. Enero - Junio 2006 / 2010 (en cantidad de trabajadores) Fuente: Elaboración IERIC en base a SIJP. La situación del empleo sectorial por provincia Si bien el empleo de la construcción mantiene la desaceleración de su ritmo de caída interanual, en los últimos meses se ha mantenido estable la cantidad de provincias que han retomado la senda del crecimiento, siendo diez los distritos del país que registran un aumento del empleo interanual. Esto da cuenta que la desaceleración viene impulsada tanto por la mayor cantidad de provincias que crecen como por el menor ritmo de pérdida de puestos de empleo en las provincias que aún caen. A la par de esta situación de mejora relativa (cada provincia en relación a su situación en meses anteriores), continúa evidenciándose una marcada heterogeneidad en el ritmo de evolución del empleo entre los distintos distritos. Así, hay provincias donde el empleo se expande de forma considerable (por encima del 10% interanual) y otras donde cae también de forma importante, superando incluso el 25% interanual. Más aún, si se toma Junio en relación a Mayo, podrá notarse en el Cuadro IV que en once distritos el empleo no varió, lo que implica que casi la mitad del país registró una baja del empleo, aún cuando el mismo creció a nivel nacional. Agosto Página 26

28 Situación Laboral en la Construcción Entre los distritos donde el empleo creció entre Mayo y Junio se encuentran cuatro de los cinco más grandes del país: la Capital Federal, el GBA, el interior de Buenos Aires y también Santa Fe, habiendo creado entre los cuatro unos puestos de trabajo (1.500 de ellos estuvieron en la provincia de Buenos Aires). La única de las grandes jurisdicciones que se contrajo fue Córdoba. Esto ha influido considerablemente para que se creen puestos en el mes, ya que hubo varias provincias donde el empleo cayó en relación a Mayo. Asimismo, hay provincias donde el empleo creció de forma importante en el último mes, aún cuando por tener poca participación en el total no han aportado una cantidad considerable de nuevos puestos, tales los casos de Misiones, Formosa y Mendoza. Cuadro IV Construcción. Evolución de los Trabajadores registrados por Provincia. Enero 2010 Junio 2010 Provincia Ene r o Febrero Marzo Abril Mayo Junio % Variación Respecto May. Jun. Ene-Jun.' /Ene-Jun.'09 Cap. Federal ,1% -0,4% -3,7% Buenos Aires ,7% -1,7% -2,5% GBA ,1% 0,2% -0,5% Resto Bs. As ,3% -6,7% -7,6% Santa Fe ,1% -3,1% -8,3% Córdoba ,2% -2,6% -2,8% Mendoza ,9% 1,5% -2,9% Tucumán ,0% -19,7% -15,1% Salta ,7% -6,5% -2,6% San Luis ,6% 18,0% 25,5% Entre Ríos ,3% -6,3% 2,9% La Rioja ,8% 22,4% 36,4% Sgo. Del Estero ,1% 3,0% -4,3% Santa Cruz ,9% -6,2% -19,0% Chaco ,5% 11,2% 7,8% San Juan ,2% -8,0% -17,2% Catamarca ,9% -27,1% -35,9% La Pampa ,7% -26,4% -4,7% Misiones ,8% -4,9% -3,5% Form osa ,2% 2,6% 6,7% Neuquen ,4% -4,6% -10,6% Río Negro ,5% 18,3% 20,2% Chubut ,7% -10,7% -16,7% Tie. Del Fuego ,1% 4,0% -4,8% Corrientes ,0% 0,7% 0,9% Jujuy ,7% -30,8% -12,4% Sin Asignar Total ,3% -2,6% -3,9% Fuente: Elaboración IERIC en base a SIJP. Si se toma la evolución del empleo en relación a Junio de 2009 se observa que se ha mantenido estable la cantidad de provincias en las que el empleo crece actualmente, estando en torno a 10 distritos. Asimismo, hay marcadas diferencias en el ritmo de evolución del empleo, con provincias de alto crecimiento y otras donde continúa cayendo. Se destaca la expansión interanual registrada en las provincias de La Rioja (22,4%), Río Negro (18,3%), San Luis (18%) y Chaco (11,2%). Las otras jurisdicciones donde el empleo aumentó en Junio fueron Mendoza, el GBA, Formosa, Tierra del Fuego, Corrientes y Santiago del Estero. La mayor parte de estos distritos ya venía creciendo en meses anteriores, dando cuenta que consolidan su expansión, mientras que se suma el caso de Mendoza. Como puede notarse, al igual que en los meses anteriores si bien las provincias que crecen pertenecen a distintas regiones del país, se destacan las del norte y particularmente las del NEA. Entre las provincias donde el empleo disminuyó en Junio pueden observarse casos en los que el ritmo de contracción supera el 15% interanual, como en Catamarca, La Pampa, Tucumán y Jujuy. Pero lo que más influencia la situación actual del empleo es la evolución de los distritos más grandes del país. En efecto, tanto la Capital Federal, como el interior de Buenos Aires, Santa Fe y Córdoba registran caídas, siendo el GBA la única jurisdicción entre las grandes que ha recuperado el crecimiento, aunque aún es lento (0,2% en Junio en relación a igual mes de 2009). La contracción en los Agosto Página 27

29 Situación Laboral en la Construcción otros cuatro distritos ha tendido a desacelerarse en los últimos meses, excepto en Córdoba, donde se había retomado el crecimiento en los dos meses anteriores pero en Junio volvió a caer. Por el peso que estos cinco distritos tienen en el total del empleo de la construcción (66,6% del total), su evolución es determinante para el nivel general del trabajo sectorial. En este sentido, la tendencia de desaceleración del ritmo de caída que registran podría llevar a que el empleo se recupere a nivel nacional, aún cuando en el interior de Buenos Aires y en Santa Fe se contrae por encima de la media. Gráfico IV Construcción. Evolución de los Trabajadores registrados por Provincia. Promedio Enero - Junio 2009 / 2010 (en % de variación interanual) Fuente: Elaboración IERIC en base a SIJP. En el primer semestre del año la situación del empleo a lo largo del país es relativamente similar a la de Junio, pero con un mayor nivel de caída acumulada. Así, siete provincias registran un aumento del número de trabajadores en relación al 2009, siendo las mismas las que crecieron el último mes (con excepción de Entre Ríos que en lo que va del año presenta una expansión, pero en los últimos meses registra caídas del empleo). Las provincias de mayor crecimiento son La Rioja, San Luis y Río Negro, todas con variaciones acumuladas en el semestre superiores al 20% interanual. También se han creado nuevos puestos de empleo en Chaco, Formosa, Entre Ríos y Corrientes, lo que da cuenta que en 2010 la región con el mejor desempeño relativo ha sido el NEA. Las jurisdicciones de mayor tamaño presentan caídas en todos los casos en el primer semestre del año en torno a la media nacional, en algunos casos por encima de la misma y en otros casos por debajo, dado que la influencian de forma determinante. Al analizar las provincias donde el empleo cae en lo que va del año, puede observarse que hay cinco de ellas que lo hacen por encima del 15% interanual (Tierra del Fuego, Catamarca, San Juan, Santa Cruz y Tucumán). Es interesante notar que entre las provincias con mayor contracción se encuentran Catamarca, San Juan y Santa Cruz, cuya actividad de construcción se encuentra en parte vinculada con los proyectos de infraestructura para proyectos extractivos (especialmente mineros), que suelen ser de alto impacto, pero durante un cierto tiempo. La caída del empleo en el primer semestre del año ha llevado a una reducción de casi puestos de trabajo a lo largo del país. Si se analizan los grandes distritos podrá observarse en el Gráfico V que éstos han registrado pérdida de puestos sin excepción. El resto del país registra una pérdida de Agosto Página 28

30 Situación Laboral en la Construcción puestos de trabajo que representa casi el 38% del total de la baja en el semestre, cuando estas provincias concentran el 33,3% del total del empleo a nivel nacional. De hecho, si se toma en términos relativos al peso que tienen en el empleo, Santa Fe, Córdoba y el interior de Buenos Aires presentan el comportamiento menos dinámico, dado que suman el 23,1% a nivel nacional, pero explicaron el 39,2% de los puestos perdidos durante el año en la construcción. Gráfico V. Construcción. Aporte de nuevos puestos Gráfico VI. Construcción. Participación provincial de Empleo por provincia. Enero Junio 2009 / 2010 del Empleo. Enero - Junio 2010 Fuente: Elaboración IERIC en base a SIJP. Fuente: Elaboración IERIC en base a SIJP. La perspectiva para los próximos meses es que el empleo tienda a recuperarse a nivel nacional, al menos levemente. En este sentido, la actual desaceleración del ritmo de caída en las jurisdicciones más grandes da cuenta de que el empleo converge hacia la recuperación. Más aún, ellas dependen ampliamente de la actividad privada, que es la que más se está recuperando en la actualidad, y que podría cobrar un mayor impulso tal que permita que se vuelvan a crear nuevos puestos de empleo en el sector. El salario en la Construcción Si bien el empleo aún no ha recuperado una senda de sólida expansión en la construcción, los salarios continúan aumentando a ritmo sostenido, tal como se analizara al comienzo de la presente Sección. Así, producto de la nueva pauta salarial pactada para el año (un 27% escalonado, del cual un 11% ya entró en vigencia en Mayo, otro 7% se incorpora en Agosto y el 7% final en Diciembre), los sueldos tienden a mantener un importante ritmo de aumento al margen de la recuperación del empleo. De todas formas, en la medida en que este vuelva a crecer, los salarios podrían acelerar aún más su ritmo de variación, aunque no a los niveles de los años de mayor auge de la actividad, cuando el ritmo de incremento salarial estaba muy por encima de los acuerdos de convenio. En el primer semestre del año los salarios reflejan un incremento promedio del 20,4%, similar al registro de Junio, cuando aumentaron un 21,9% en relación a igual mes de Al analizar la evolución salarial a lo largo de los distintos segmentos de empresa puede observarse una cierta heterogeneidad, aunque muy inferior a la que se evidencia a lo largo de las distintas provincias del país. Es interesante destacar que no se han registrado segmentos de empresas con aumentos salariales significativamente por debajo de la media sectorial, siendo el más bajo del 19,6% (cuando la media fue del 21,9%). Se han observado incrementos importantes en otros segmentos, siendo del 36,6% en las empresas de 300 a 499 trabajadores y del 30,8% en las de 200 a 299 trabajadores, siempre en relación a junio de Estos dos segmentos de mayor aumento salarial están entre los que registraron caídas del empleo en Junio. En líneas generales, los mayores incrementos salariales se han registrado en Junio entre las empresas mediano-grandes y grandes (no así el segmento de las de mayor tamaño). De todas formas, el perfil de los aumentos salariales no ha impedido que se continúe evidenciando que a mayor tamaño de empresa mayor es el salario medio pagado, esquema que se repite casi sin excepciones de forma estructural en el sector. Agosto Página 29

31 Situación Laboral en la Construcción Tamaño Empresa Cuadro V Construcción. Evolución del Salario promedio por tamaño de empresa. Enero 2010 Junio 2010 (en pesos) Enero 2010 Febrero 2010 Marzo 2010 Abril 2010 %Var. Jun.'10- May.'10 %Var. Jun.'10- Jun.'09 % Var. Ene-Jun.'10 /Ene-Jun.'09 0 a 9 Empl , , , , , ,3 40,4% 23,7% 24,1% 10 a 19 Empl , , , , , ,6 40,0% 20,9% 20,7% 20 a 49 Empl , , , , , ,8 39,7% 19,6% 18,5% 50 a 79 Empl , , , , , ,8 39,9% 21,2% 20,4% 80 a 99 Empl , , , , , ,9 46,2% 23,2% 22,8% 100 a 199 Empl , , , , , ,1 46,3% 27,6% 23,2% 200 a 299 Empl , , , , , ,1 52,6% 30,8% 25,4% 300 a 499 Empl , , , , , ,2 50,5% 36,6% 21,0% 500 o Más Empl , , , , , ,1 39,1% 21,1% 18,4% Total 2.150, , , , , ,2 41,5% 21,9% 20,4% Mayo 2010 Junio 2010 Nota: Los salarios de Junio se encuentran influenciados por el efecto del medio aguinaldo Nota 2: La variación salarial agregada depende en parte del cambio de distribución de trabajadores en los segmentos. Fuente: Elaboración IERIC en base a SIJP. Al tomar el acumulado de los primeros seis meses del año puede observarse que los aumentos salariales tienden a estar en línea con los del último mes, aunque con menor disparidad. De hecho, son relativamente homogéneos, siendo las empresas con menor incremento interanual las de más de 500 trabajadores (18,4%) y las de mayor variación las de entre 200 y 299 trabajadores con un 25,4%. Como puede notarse, no hay una amplia disparidad, especialmente si se compara con la evolución a nivel provincial. Como ya se indicara, se evidencia a lo largo de las provincias una mayor heterogeneidad salarial que a nivel empresas. En este sentido, hay provincias donde el salario medio incluso cayó y otras donde el ritmo de aumento es mucho más alto que la media nacional. Se destaca el aumento salarial en las provincias de Catamarca (35% interanual), Salta (33,6%) y Mendoza (34,1%). También hay otras provincias donde los incrementos han estado por encima del 25% interanual, como los casos de Misiones, Chaco, Santa Cruz y Tucumán. Así como hay varias provincias donde la recuperación salarial es importante, en otras está por debajo de la media nacional, incluso cayendo en dos casos. Entre las provincias de menor aumento se encuentran Formosa con un 12%, Neuquén con un 15,1%, Corrientes con un 12,7%, Tierra del Fuego con un 15,6% y Río Negro con 13,1% (en todos los casos en relación a Junio de 2009). A estas provincias debe adicionarse el caso de San Juan y Jujuy, donde los salarios han caído en términos interanuales. En San Juan la baja viene de tiempo atrás y se encuentra vinculada con la finalización de ciertos proyectos de infraestructura y de minería, que al pagar salarios muy por encima de la media sectorial, al terminarse influyeron para que disminuya el salario medio en la provincia. Las jurisdicciones de mayor tamaño han tenido una importante influencia en la evolución salarial del mes de Junio. En efecto, como se evidencia en el Cuadro VI, la Capital Federal (24%), el GBA (23,3%) y el interior de Buenos Aires (23,6%) han registrado aumentos salariales por encima de la media nacional, que depende ampliamente de estos distritos por el peso que tienen en el total del empleo sectorial. En Santa Fe (20,1%) y Córdoba (18,9%) los aumentos han sido levemente inferiores. En la medida en que el empleo se consolide en estos distritos y se generen nuevos puestos, los salarios tenderán a acelerar su ritmo de aumento. Agosto Página 30

32 Situación Laboral en la Construcción Cuadro VI Construcción. Cantidad de trabajadores registrados y salario promedio por provincia. Junio 2010 Provincia Trabajadores Salario Prom edio (en Pesos) % Total Empleados % Var. Trabajadores % Var. Salarios May Jun May Jun Ene-Jun.'10 /Ene-Jun.'09 Cap. Federal ,2 21,7% 0,1% -0,4% 42,7% 24,0% 23,6% Buenos Aires ,9 30,4% 1,7% -1,7% 42,9% 23,1% 21,6% GBA ,3 22,2% 1,1% 0,2% 43,3% 23,3% 22,3% Resto Bs. As ,8 8,3% 3,3% -6,7% 41,8% 23,6% 21,1% Santa Fe ,0 8,0% 0,1% -3,1% 40,0% 20,1% 19,4% Córdoba ,6 6,7% -4,2% -2,6% 36,0% 18,9% 20,7% Mendoza ,1 2,4% 4,9% 1,5% 37,2% 34,1% 27,9% Tucumán ,3 3,4% 0,0% -19,7% 40,1% 28,8% 27,9% Salta ,7 1,7% 1,7% -6,5% 42,4% 33,6% 36,2% San Luis ,5 1,3% -4,6% 18,0% 40,2% 21,8% 25,0% Entre Ríos ,0 2,4% -0,3% -6,3% 43,3% 17,6% 16,5% La Rioja ,5 0,5% 1,8% 22,4% 39,2% 24,1% 13,0% Sgo. Del Estero ,8 2,3% 1,1% 3,0% 47,3% 21,9% 26,4% Santa Cruz ,8 1,8% -2,9% -6,2% 44,7% 27,1% 18,6% Chaco ,0 2,1% 3,5% 11,2% 51,2% 28,4% 24,3% San Juan ,9 0,9% 0,2% -8,0% 24,6% -11,8% -9,3% Catamarca ,0 0,5% -4,9% -27,1% 47,7% 35,0% 30,9% La Pampa ,9 0,9% -3,7% -26,4% 43,4% 20,4% 14,4% Misiones ,8 1,4% 4,8% -4,9% 47,4% 26,4% 22,6% Form osa ,0 1,5% 4,2% 2,6% 54,9% 12,0% 10,1% Neuquen ,7 2,0% -0,4% -4,6% 41,5% 15,1% 14,5% Río Negro ,6 2,4% -1,5% 18,3% 38,6% 13,1% 13,6% Chubut ,3 1,8% -1,7% -10,7% 43,4% 22,8% 16,9% Tie. Del Fuego ,0 0,5% -11,1% 4,0% 19,8% 15,6% 19,4% Corrientes ,0 1,1% 1,0% 0,7% 45,6% 12,7% 12,8% Jujuy ,3 0,6% -4,7% -30,8% 40,6% -2,6% 8,5% Sin Asignar ,1 1,8% Total ,2 100,0% 0,3% -2,6% 41,5% 21,9% 20,4% Fuente: Elaboración IERIC en base a SIJP. En líneas generales el aumento salarial acumulado en el año en las distintas provincias del país está en línea con la situación del mes de Junio. Esto se da tanto para las jurisdicciones de mayor crecimiento como para las de menor dinamismo. No obstante, es importante destacar que hay provincias que presentan importantes incrementos salariales en Junio y que en el acumulado del año están por debajo de la media nacional. Esto último se da por el peso que los grandes distritos tienen en el total del empleo. Así, el aumento a nivel país ha dependido considerablemente en el primer semestre de la situación en Capital Federal, provincia de Buenos Aires, Santa Fe y Córdoba, que en la mayoría de los casos han registrado aumentos levemente por encima de la media. Salario real El salario real de los trabajadores de la construcción ha registrado un aumento del 10,4% en Junio en relación a igual mes de Se trata de una recuperación importante del poder de compra de los trabajadores del sector, aunque la misma no ha sido pareja a lo largo de las distintas provincias del país. En efecto, como se evidencia en el Cuadro VII, dichas divergencias repiten el tipo de aumento nominal analizado previamente, con la salvedad de que en los casos de Jujuy y de San Juan se han registrado bajas del salario real, ya que a las retracciones nominales se le adiciona el efecto del aumento de precios, lo que implica una mayor caída en términos de poder de compra. En el primer semestre el aumento acumulado de los salarios reales fue del 10% en línea con el registrado en el mes de Junio. Vale mencionar que las cifras del Cuadro VII deben considerarse una aproximación al valor del salario real de las distintas provincias, dado que por simplicidad de cálculo se ha deflacionado en todos los casos por el Índice de Precios al Consumidor (IPC) correspondiente a Capital y Gran Buenos Aires. Un Agosto Página 31

33 Situación Laboral en la Construcción cálculo adecuado exigiría considerar la inflación local de cada jurisdicción o aglomerado regional a través de los registros de los Institutos Provinciales de Estadística u organismos reconocidos en cada caso. Provincia Cuadro VII Construcción. Salario Real por provincia. Enero 2010 Junio 2010 (En Pesos a precios de 2003*) Enero 2010 Febrero 2010 Marzo 2010 Abril 2010 Variación Respecto Ene-Jun.'10 May Jun /Ene-Jun.'09 Cap. Federal ,7% 12,3% 13,0% Buenos Aires ,8% 11,5% 11,2% GBA ,2% 11,7% 11,8% Resto Bs. As ,8% 12,0% 10,7% Santa Fe ,0% 8,8% 9,2% Córdoba ,0% 7,7% 10,4% Mendoza ,2% 21,4% 16,9% Tucumán ,1% 16,6% 16,9% Salta ,3% 21,0% 24,5% San Luis ,2% 10,3% 14,4% Entre Ríos ,3% 6,5% 6,5% La Rioja ,1% 12,4% 3,2% Sgo. del Estero ,2% 10,4% 15,5% Santa Cruz ,6% 15,1% 8,4% Chaco ,1% 16,3% 13,6% San Juan ,7% -20,1% -17,1% Catamarca ,6% 22,3% 19,5% La Pampa ,4% 9,1% 4,6% Misiones ,4% 14,4% 12,1% Formosa ,7% 1,4% 0,7% Neuquen ,4% 4,2% 4,7% Río Negro ,6% 2,4% 3,9% Chubut ,3% 11,2% 6,9% Tie. Del Fuego ,9% 4,7% 9,2% Corrientes ,5% 2,1% 3,1% Jujuy ,6% -11,8% -0,8% Sin Asignar Total ,7% 10,4% 10,0% Mayo 2010 Junio 2010 * Para deflactar se utilizó el Nivel General del Índice de Precios al Consumidor (IPC - INDEC). Nota: El salario real de Junio se encuentra influenciado por el efecto del medio aguinaldo. Fuente: Elaboración IERIC en base a SIJP e INDEC. Agosto Página 32

34 Situación del Mercado Inmobiliario Situación del Mercado Inmobiliario La Construcción en el país La construcción residencial ha mantenido en Junio el dinámico ritmo de crecimiento que venía evidenciando en los tres meses anteriores, expandiéndose en el último mes un 9,9% interanual. Así, en el primer semestre del año 2010 creció un 9,2% y superó el bajo crecimiento registrado en ambos semestres de Tal situación da cuenta que la actividad privada ha retomado la senda del crecimiento, fundamental para que el sector crezca de forma consistente en el tiempo. Si bien en lo que va del año la construcción residencial no es el segmento que más aumenta, por el peso que tiene en el total de la actividad es el que está motorizando la recuperación del sector. La actual expansión durante el primer semestre es interesante, ya que desde 2005 la construcción venía desacelerando su ritmo de crecimiento de forma importante hasta alcanzar un 2,4% en 2009, y actualmente se evidencia una recuperación que la posiciona en niveles similares a los de Periodo Cuadro I - Indicadores Inmobiliarios Generales. Junio INDICE ISAC - Vivienda % Var. Mes anterior % Var. Año anterior Permisos Construcción 42 Municipios % Var. Año M2 anterior Permisos Vivienda Nue va GCBA % Var. Año M2 anterior 2009 Junio 154,2-3,8% 3,5% ,5% ,1% Julio 158,8 3,0% -4,0% ,7% ,5% Agosto 168,5 6,1% 2,3% ,8% ,5% Septiembre 175,7 4,3% 3,3% ,4% ,4% Octubre 176,3 0,3% 5,1% ,8% ,7% Noviem bre 170,3-3,4% 5,6% ,7% ,6% Diciem bre 156,6-8,0% 2,7% ,6% ,1% 2010 Ene r o 162,9 4,0% 4,2% ,4% ,7% Febrero 159,9-1,8% 4,0% ,7% - - Marzo 179,4 12,2% 15,9% ,1% - - Abril 174,2-2,9% 10,1% ,4% - - Mayo 177,7 2,0% 10,9% ,8% - - Junio 169,5-4,6% 9,9% ,6% - - Promedio Ene-Dic '05 119,5-19,5% ,3% ,7% Promedio Ene-Dic '06 139,4-16,6% ,6% ,8% Promedio Ene-Dic '07 149,3-7,1% ,8% ,6% Promedio Ene-Dic '08 158,2-6,0% ,1% ,9% Promedio Ene-Dic '09 162,0-2,4% ,1% ,7% Promedio Ene-Jun '09 156,3-2,3% ,6% ,2% Promedio Ene-Jun '10 170,6-9,2% ,6% - - Fuente: Elaboración IERIC en base a INDEC y a DGEyC (GCBA). Esta recuperación del ritmo de expansión se está produciendo bajo los mismos parámetros de crecimiento que motorizaran el auge de la construcción residencial en años anteriores. En efecto, el actual proceso está movilizado por inversores que encuentran en la construcción una alternativa atractiva de inversión para canalizar excedentes económicos. Si bien no ha variado de forma significativa, se evidencia que además de la búsqueda de una rentabilidad, actualmente los inmuebles son atractivos para los inversores por su condición de reserva de valor en el mediano plazo, en un contexto donde no hay una diversidad de alternativas de inversión rentables y se requiere proteger en el tiempo los ahorros. De hecho, tanto la desaceleración de la actividad como su recuperación ha estado movilizada por los mismos parámetros, ya que la primera estuvo motivada en buena medida por la caída de la rentabilidad derivada de los proyectos inmobiliarios (que le fue restando atractivo a la actividad) y por el propio crecimiento de la construcción que generó una amplia disponibilidad de inmuebles a estrenar. Agosto Página 33

35 Situación del Mercado Inmobiliario Aún cuando se ha consolidado el crecimiento de la construcción residencial, no lo ha hecho aún la generación de nuevos proyectos inmobiliarios. Así, la superficie permisada continuó en Junio cayendo a lo largo del agregado de los 42 municipios relevados por INDEC, siendo la retracción del último mes de un 3,6% interanual. Si bien esta caída es inferior a la que venía observándose en meses anteriores, en todo el semestre ha disminuido. Más aún, si se toma el acumulado en el primer semestre, la superficie permisada cae un 11,6% en relación a igual período del 2009, contracción que se adiciona al 17,6% que ya registraba respecto al año En este sentido, la recuperación de la actividad deriva en buena medida del inicio de proyectos que se habían permisado con anterioridad. La falta de recuperación de la superficie permisada para construcción en los 42 municipios relevados por INDEC es importante, estando actualmente un 27,2% por debajo del registro del primer semestre de Asimismo, el primer semestre de 2008 había registrado un estancamiento en relación al mismo período de 2007, dando cuenta que la generación de proyectos se encuentra estancada desde hace ya cuatro años. De hecho, actualmente los metros cuadrados autorizados están por debajo de los niveles de 2005, aunque por encima de los de 2003 y Gráfico I Superficie permisada en 42 municipios relevados por el INDEC. Enero - Junio 2003 / 2010 (en M2) Fuente: Elaboración IERIC en base a INDEC. Es importante tener en cuenta, como ya se analizara en Perspectivas del Marco General, que actualmente la información de permisos de la Ciudad de Buenos Aires no se encuentra disponible por problemas entre la Dirección de Estadística y la Dirección de Obras y Catastro de la Ciudad. En este sentido, si se quita dicho municipio de los 42 relevados por INDEC y se toma solo 41, se evidencia que en Mayo la superficie permisada se retrajo un 9% (la información desagregada presenta un mes de rezago en relación a la agregada), mientras que en los tres meses previos había crecido (cuando el aglomerado de los 42 municipios denunciaba una baja), incluso por encima del 15% interanual en Abril y Febrero. Esto da la pauta de que la generación de proyectos en el interior comienza a repuntar, aunque aún no de forma sostenida, lo que podría llevar a que en los próximos meses la actividad se recupere aún más. Asimismo, el mayor nivel de actividad también incide para que se tienda a generar nuevos proyectos, ya que al crecer el sector los desarrolladores lanzan nuevos proyectos al mercado. Por otro lado, la caída de la superficie permisada en los 42 municipios relevados por INDEC en los primeros cinco meses del año no es homogénea a lo largo de las distintas ciudades del país, y de Agosto Página 34

36 Situación del Mercado Inmobiliario hecho marca un crecimiento del 2,8% si se deja de lado la Ciudad de Buenos Aires. Así, puede observarse en el Gráfico II la fuerte influencia que tiene la Ciudad de Córdoba que ha pasado a ser el distrito de más peso en el total de la superficie permisada y el que tiene la mayor influencia para el crecimiento de casi el 3% en la superficie si se deja afuera a la Capital Federal. En efecto, la ciudad de Córdoba acumula un crecimiento del 8,1% en los primeros cinco meses del año, lo que se encuentra vinculado con la recuperación de las actividades económicas de dicha provincia, que llevan a que la construcción vuelva a ser una alternativa atractiva para la canalización de excedentes de su zona de influencia, especialmente por la recuperación del agro. Asimismo, el repunte de la industria automotriz, muy importante en Córdoba, también genera mayor disponibilidad de fondos para que la construcción se expanda por la mayor demanda. El resto de las ciudades relevadas por el INDEC tienen un peso escaso en relación a Córdoba o Buenos Aires, como se evidencia en el Gráfico II. Si se toman los 41 municipios en los primeros cinco meses del año hay 22 de ellos que registran un crecimiento de la superficie, de los cuales 11 lo hicieron por encima del 30% en relación al periodo Enero Mayo de Los otros 19 municipios registran caídas, que en varios casos también superan el 30% (7 municipios en total). Esta disparidad en la evolución da cuenta de la heterogeneidad a la que hacíamos referencia por un lado, y también permite notar que no hay una lógica regional en la evolución de la superficie permisada, sino que más bien responde a la situación particular de cada provincia. Gráfico II Superficie permisada para construcción por ciudad. 41 municipios relevados por el INDEC. Enero Mayo 2010 (en M2 y % de Variación interanual) % de variación interanual 140% 130% 120% 110% 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% -40% -50% -60% -70% -80% -90% -100% Córdoba; 8,1% Superficie permisada en M2 Rango de Crecimiento Ciudades donde crece la supercie Ciudades donde cae la supercie Cantidad % del total Hasta 10% 4 9,8% 10% a 20% 4 9,8% 20% a 30% 3 7,3% 30% o más 11 26,8% Hasta -10% 3 7,3% -10% a -20% 4 9,8% -20% a -30% 5 12,2% -30% o más 7 17,1% Fuente: Elaboración IERIC en base a INDEC. Si solo se toman los municipios más pequeños entre los relevados por el INDEC, podrá observarse la amplia disparidad en el ritmo de evolución de los mismos a la que se hiciera referencia. En efecto, como se evidencia en el Gráfico III, hay una amplia heterogeneidad, destacándose los casos de algunos municipios que en los primeros cinco meses del año registraron altas tasas de crecimiento, como Reconquista (que se expandió un 107,7%), Bahía Blanca, Quilmes y San Miguel de Tucumán, todos municipios donde la superficie aumentó por encima del 50% interanual, y que a la vez tienen un peso relativamente importante entre el conglomerado de los más pequeños. Otro caso interesante es el de Salta, que registró un aumento del 22,2% en la superficie permisada, ciudad que posee muchas construcciones ligadas al turismo. Agosto Página 35

37 Situación del Mercado Inmobiliario Gráfico III Superficie permisada para construcción por ciudad. 42 municipios relevados por el INDEC. Enero Mayo (en M2 y % de Variación interanual) Fuente: Elaboración IERIC en base a INDEC. La oferta y demanda de viviendas En este contexto de recuperación sostenida del ritmo de actividad de la construcción residencial y de dispar evolución en la generación de nuevos proyectos, es importante destacar como se mencionara previamente, que los parámetros que motorizan la actividad no han cambiando en la actualidad en relación a años anteriores. En efecto, la construcción residencial continúa estando motorizada por inversores, que encuentran en la construcción residencial una alternativa rentable de inversión donde canalizar stocks de ahorro acumulados, o flujos que se van generando de forma recurrente. Este modelo de negocios es el que posibilitó el auge de la construcción y que llevó hacia 2008, producto de la caída de la rentabilidad de los proyectos, a una desaceleración del crecimiento de la actividad. Esto último se vio exacerbado en 2009 por la crisis internacional, que determinó una caída de la generación de excedentes canalizables hacia la construcción (afectado además por la sequía que generó un efecto similar desde el agro). Así, la recuperación que registra actualmente reconoce parámetros parecidos. Aún cuando la lógica que motoriza al sector no ha cambiado significativamente, se han registrado ciertos cambios que son relevantes analizar, siendo el principal el hecho de que mientras que en años anteriores el negocio pasaba casi exclusivamente por invertir, para luego vender la unidad adquirida realizando una ganancia de capital (y en todo caso volver a entrar en el negocio con un nuevo proyecto), en la actualidad ha cobrado un mayor peso que antes la cualidad de los inmuebles como reserva de valor, para cubrirse de la incertidumbre y proteger el valor de los ahorros, característica que tienen estos activos en el mediano y largo plazo. Esto último a su vez ha generado que se vuelque mayor cantidad de inmuebles para renta en relación a la situación de años anteriores, generando cambios que si bien no modifican la lógica de crecimiento del sector, plantean nuevos escenarios de posibilidades de negocio. Esta recuperación del mercado inmobiliario que está siendo traccionada por los factores mencionados, se evidencia a partir del mayor número de operaciones cerradas. En efecto, las escrituras firmadas en la Ciudad de Buenos Aires crecieron en Junio un 31,1% en relación a igual mes de 2009, Agosto Página 36

38 Situación del Mercado Inmobiliario continuando con la tendencia que se viene registrando a lo largo de todo el año. Vale mencionar sin embargo que en Junio del año anterior la caída era de casi el 30% y que las escrituras del último mes están un 7,1% por debajo de las de Junio de Esta recuperación ha llevado a que en el primer semestre de 2010 la cantidad de escrituras firmadas aumentaran un 33,9% en relación a igual periodo de 2009, estando igualmente un 17% por debajo de las de La contracción de 2009 se debía en buena medida a que en el contexto de desaceleración de la economía, los potenciales demandantes de inmuebles requerían pagar menores precios que los inversores / oferentes no estaban dispuestos a convalidar, lo que llevó a un ajuste por cantidad de transacciones. En la actualidad ya no se esperan bajas en los precios y esto ha llevado a que ya no se demore el cierre de las transacciones. A la vez, actualmente hay muchos inversores que en 2009 prefirieron aguardar que la situación se despejara y ahora están realizando las operaciones postergadas. Asimismo, la expectativa de que los precios tiendan a subir en los próximos meses también incentiva el cierre de transacciones, apoyado en el dólar estable. La recuperación que registran las operaciones inmobiliarias es importante para impulsar la generación de nuevos proyectos inmobiliarios por parte de los desarrolladores, quienes visualizan que el mercado demanda nuevos productos. Esto podría llevar a un crecimiento sostenido en los permisos, y a posteriori potenciaría una mayor actividad de la construcción. Gráfico IV Cantidad de Escrituras realizadas en la Ciudad de Buenos Aires. Enero 2005 Junio 2010 Fuente: Elaboración IERIC en base a Colegio de Escribanos de la Ciudad de Buenos Aires. Se indicó previamente que, pese a la caída que ha registrado la rentabilidad derivada de los proyectos inmobiliarios, aun continúa siendo un negocio que atrae a inversores. En esto tiene clara influencia el hecho de que los inmuebles constituyen una reserva de valor, brindando seguridad al inversor. No obstante, también ha influido el hecho de que la rentabilidad que puede obtenerse a partir de otras opciones de inversión es relativamente poco atractiva. Esto último se evidencia a partir del Cuadro II, ya que las opciones financieras más difundidas como los plazos fijos no presentan una alta rentabilidad en la actualidad (por el contrario la tasa real es negativa al estar por debajo del ritmo de aumento de precios), o las LEBACs que presentan una rentabilidad acotada aunque un poco superior a las de los plazos fijos. Por otro lado, las acciones que cotizan en bolsa (y otros activos vinculados a ellas como los fondos comunes de inversión de renta variable) presentan una buena rentabilidad, pero a la vez tienen una importante volatilidad que no los hacen un activo atractivo para inversores con aversión al riesgo. Estas opciones financieras dan la pauta de que la rentabilidad que puede obtenerse es importante para inversores que aceptan asumir mayores riesgos, mientras que quienes son más conservadores no tienen opciones muy atractivas para colocar excedentes / ahorros. En este contexto, aun habiendo perdido rentabilidad en relación a los momentos de mayor auge de la actividad, el mercado inmobiliario continúa siendo un gran Agosto Página 37