Convirtiendo la Infraestructura Colombiana en una Nueva Clase de Activo de Inversión en América Latina. Diego Restrepo-Tobón Universidad EAFIT

Transcripción

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2 Convirtiendo la Infraestructura Colombiana en una Nueva Clase de Activo de Inversión en América Latina Diego Restrepo-Tobón Universidad EAFIT

3 Qué se requiere? Cómo Vamos? Qué falta?

4 Qué se requiere? Marco regulatorio adecuado, soporte institucional y capacidad operativa para la estructuración, adjudicación y gestión contractual de un pipeline de proyectos financiables bajo los mejores estándares internacionales. Ambiente de inversión adecuado; seguridad jurídica, regulatoria y tributaria, estabilidad política, fácil acceso a información, sostenibilidad fiscal y estabilidad macroeconómica. Ecosistema financiero adecuado con productos financieros innovadores, a la medida, y atractivo para inversionistas extranjeros.

5 Cómo Vamos? 1 Ranking APPs in América Latina

6 Cómo Vamos? País Promedio # Colombia 83,25 1 Paraguay 82,75 2 Peru 81,25 3 Mexico 80,5 4 Uruguay 72,25 5 El Salvador 69,5 6 Nicaragua 65,75 7 Fuente: Procuring Infrastructure Public-Private Partnerships 2018, The World Bank.

7 Cómo Vamos? País Preparación Estructuración # País Adjudicación # Colombia 90 1 Mexico 82 1 Paraguay 89 2 República Dom Peru 81 3 Paraguay 80 3 Mexico 81 4 Brazil 80 4 Uruguay 77 5 Colombia 79 5 Jamaica 71 6 Guatemala 78 6 Honduras 56 7 Uruguay 73 7 Fuente: Procuring Infrastructure Public-Private Partnerships 2018, The World Bank.

8 Cómo Vamos? País Gestión contractual # País Iniciativa Privada # El Salvador 90 1 Peru Mexico 84 2 Colombia 92 2 Paraguay 83 3 Nicaragua 92 3 Peru 78 4 Jamaica 83 4 Brazil 76 5 Paraguay 79 5 Argentina 74 6 El Salvador 79 6 Colombia 72 7 Argentina 79 7 Fuente: Procuring Infrastructure Public-Private Partnerships 2018, The World Bank.

9 Cómo Vamos? 1 Índice Infrascope

10 Cómo Vamos?

11 Cómo Vamos? OVERALL SCORE 1) REGULATIONS 2) INSTITUTIONS Rank Score / 100 Rank Score / 100 Rank Score / Colombia 76 =1 Chile 91 1 El Salvador 91 2 Chile 75 =1 Colombia 91 =2 Brazil 88 3 Peru 73 3 El Salvador 90 =2 Kazakhstan 88 4 Brazil 70 =4 Mexico 85 =4 Guatemala 80 5 Jamaica 69 =4 Slovakia 85 =4 Timor-Leste 80 6 Mexico 68 6 Benin 81 6 Jordan 78 7 Senegal 67 =7 Guatemala 80 7 Kosovo 76 8 Honduras 66 =7 Jamaica 80 =8 Colombia 75 9 Uruguay 65 =9 Nicaragua 78 =8 Jamaica 75 =10 Kosovo 64 =9 Timor-Leste 78 =10 Chile 68 Fuente: Infrascope Ranking 2018, The Economist Inteligent Unit.

12 Cómo Vamos? 3) MATURITY 4) INVESTMENT & BUSINESS CLIMATE 5) FINANCING Rank Score / 100 Rank Score / 100 Rank Score / 100 =1 Senegal 83 1 Serbia 77 1 Peru 77 =1 Turkey 83 2 Costa Rica 75 2 Brazil 73 =3 Colombia 82 =3 Albania 74 3 Colombia 63 =3 Honduras 82 =3 Jamaica 74 4 Chile 62 =5 Chile 81 =5 Chile 72 5 Uruguay 58 =5 Peru 81 =5 Romania 72 6 Turkey 57 7 Jamaica 80 =7 Burkina Faso 71 =7 Costa Rica 54 8 Morocco 78 =7 Slovakia 71 =7 Panama 54 9 Mexico 73 =9 Colombia 68 =9 Jordan Jordan 72 =9 Mexico 68 =9 Morocco 53 Fuente: Infrascope Ranking 2018, The Economist Inteligent Unit.

13 Cómo Vamos?

14 Colombia mejor que Chile ) Propuestas de iniciativa privada ) Ratio de iniciativas privadas ) Arbitraje ) Consultas ) Proceso de adjudicación APP ) Agencia para evaluar los resultados de proyectos APPs ) Inversión en PPP / PIB )Voluntad y apoyo político por APPs ) Actitud hacia las APPs ) Fuentes de financiación para APPs ) Participación de inversionistas institucionales en APPs

15 Chile mejor que Colombia ) Procesos de renegociación ) Supervisión independiente de renegociaciones ) Monitoreo y reporte de APP ) Monitoreo y Reporte ) Efectividad política ) Ambiente de negocios ) Riesgo soverano ) Garantías gubernamentales ) Transabilidad de la deuda ) Riesgo cambiario

16 . Qué falta?

17 Atraer más capital extranjero Endowments, Fundaciones Fondos de infraestructura y Private-equity Desarrolladores y Operadores Infraestructura Fondos Soveranos 120 Trillones USD AUM Fondos de Pensiones Públicos y Superanualidades Aseguradoras y Fondos Pensión Privados Compañías de Inversión Bancos

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21 Activos de Infraestructura Económica

22 Activos de Infraestructura Social

23 Conclusiones El problema de la financiación de proyectos es un problema de estructuración más que de disponibilidad de recursos. Colombia ha avanzado de forma significativa y está en una excelente posición para convertir la infrastructura colombiana en una nueva clase de activo de inversión. Falta mejorar la institucionalidad alrededor de la gestión contractual de proyectos en general, no sólo APPs, y aprovechar la experiencia ganada en infraestructura económica para aplicarla a infraestructura social.

24 Muchas Gracias! Diego Restrepo-Tobón Director Doctorado en Economía Maestría en Ciencias en Finanzas Universidad EAFIT