AVANCES EN LA FINANCIACIÓN DE INFRAESTRUCTURA: CIERRES FINANCIEROS

Transcripción

1 AVANCES EN LA FINANCIACIÓN DE INFRAESTRUCTURA: CIERRES FINANCIEROS Clemente del Valle

2 2 IMPACTO DE LA COYUNTURA ODEBRECHT EN EL PROGRAMA 4G

3 3 IDENTIFICACIÓN DE DEBILIDADES DEL MARCO APP Ausencia de procedimientos para la liquidación de un contrato y toma de posesión de los financiadores, ante eventos de nulidad derivados de actos de corrupción. ACCIÓN DILIGENTE DEL GOBIERNO PARA FORTALECER MARCO ADICIÓN AL ARTÍCULO 32 LEY 508 DE 202 Establecer las reglas de liquidación de un contrato de APP derivada de la nulidad absoluta, o la terminación anticipada de un contrato producto de una decisión judicial o administrativa. ADICIÓN AL ARTÍCULO 30 LEY 508 DE 202 Reglas sobre el ejercicio del Derecho de toma de posesión (step in rights) de un contrato de APP, en los eventos en que el contrato esté viciado de nulidad absoluta.

4 IMPACTO EN BANCOS Y SPONSORS LOCALES 4 FINANCIADORES Mayor cautela de la banca local en procesos de aprobación 4G, esperando ver la solución normativa y la gestión en el caso Ruta del Sol. SPONSORS Riesgo reputacional en algunos sponsors por casos de corrupción ajenos a 4G. Menor impacto en aquellos con sólido Gobierno Corporativo y mayor capacidad financiera..

5 IMPACTO SOBRE LOS CIERRES ESTIMADOS EN Enero 207 Diciembre 207 Postergación de aprobaciones de los bancos 0Proyectos con cierre estimado Problemas estructurales de los proyectos: Gestión Estructura contractua Financiera l 4 cierre Proyectos con estimado Reputacionales (ajenos a Odebrecht) Licencias y consultas Estructurales del sponsor

6 6 A PESAR DE LA COYUNTURA, EL PROGRAMA SIGUE AVANZANDO

7 AVANCE DE OBRA PROYECTOS CON CIERRE FINANCIERO 8Proyectos que avanzan con desembolsos y equity Avances de obra 57,6% Cartagena - Barranquilla Giradot Puerto Salgar 57% Pacífico 3 30% Desembolso / deuda del cierre financiero 77% 68% 57% 7 Más de $4 BN desembolsados 35% de la deuda de los cierres 25,% Pacífico 2 22% Perimetral de Oriente,2% Conexión Norte 8% Neiva - Girardot 2% Pacífico 58% 36% 4%

8 PROGRAMACIÓN CIERRES FINANCIEROS Proyectos en análisis de debida diligencia # proyectos Estimación de cierre financiero según avance en debida diligencia 0 6 Ene.-8 Dic. - 8 Dic. - 9 Número de personas trabajando en los proyectos: No. de proyectos carreteras cerrados *Excluye refinanciaciones 54 abogados de firmas y bancos 84 financieros de bancos 56 analistas de firmas asesoras e ingenieros independientes Chile Perú Brasil México Colombia 8

9 AVANCE DE OBRA PROYECTOS EN PROCESO DE CIERRE 9 Avances de obra que avanzan con equity y créditos 3Proyectos puente 23% Girardot Ibagué -Cajamarca 3% Santana Mocoa - Neiva 8% Chirajara - Fundadores 2,7% Malla Vial del Meta 2% Bucaramanga- B/Bermeja - Yondó,5% Vías del NUS 6% 0,5% Tercer Carril Mar 2. 5% Antioquia - Bolívar 4% Sisga El Secreto 0,2% Rumicacha - Pasto 0,02% Mar. 3% Magdalena 2

10 $3,6 BN APROBADOS POR FDN 0 $, BN Proyectos con cierre $,9 BN Proyectos en proceso de cierre Líneas de liquidez: $784 MM Deuda Senior: $292 MM Adquisición de bonos: $8,8 MM Deuda Senior: $,2 BN Líneas de liquidez: $265 MM Crédito puente: $350 MM $382 MM Garantías bancarias $302 MM Fondos de deuda y equity

11 CRECIENTE INTERÉS DE LA BANCA E INVERSIONISTAS INTERNACIONALES 4 Canadá 7 4 EE.UU. México Financiadores 3 Reino Unido Francia Portugal 4 3 España Alemania Dinamarca Italia Turquía Emiratos Árabes 2 China Japón Corea del Sur 24 Inversionistas Perú Brasil 6 Inversionistas y EPC 2 Chile 44 TOTAL

12 PRODUCTOS INNOVADORES FDN PARA MOVILIZAR ACTORES INTERNACIONALES 2 LÍNEA DE FONDEO EN PESOS Cupo de $,5 BN: 2 aprobadas por $600 MM Grupo BID 2 en estudio por $390 MM multilateral y banco de desarrollo MINI PERMS Habilita desarrollo de coberturas cambiarias Apoyo próximos cierres de 2 proyectos MECANISMO PARCIAL DE LIQUIDEZ PARA DERIVADOS En financiaciones en dólares con cobertura cambiaria, mitiga el riesgo de no pago de un proyecto por fluctuaciones en la tasa de cambio. En desarrollo con Goldman Sachs y JP Morgan. MECANISMO PARCIAL DE COBERTURA CAMBIARIA PARA DEUDA EN USD Cubre fluctuaciones de la tasa de cambio sobre una banda definida, garantizando el servicio de la deuda. En desarrollo con el Banco Mundial.

13 OTROS PRODUCTOS EN DESARROLLO PARA MOVILIZAR FUENTES 3 TITULARIZACIÓN DE CARTERA Busca reciclar la capacidad de la banca local Proyecto Piloto de COP millones. ESTRATEGIA DE EQUITY Inversión de FDN en Fondos de Capital Privado de Infraestructura BONOS DÍAS CERO 2 emisiones día cero por $ $,2 Bn para apoyar los cierres financieros de 2 proyectos Creación de un administrador de fondos para coinvertir con socio estratégico internacional.

14 PARTICIPACIÓN ESPERADA PRÓXIMOS CIERRES POR FUENTE 4 26% BANCA INTERNACIONAL 5% FDN 40% BANCA LOCAL 9% INVERSIONISTAS INSTITUCIONALES

15 5 CRECIENTE INTERÉS SOPORTADO EN EL ADECUADO ENTORNO

16 Entorno macro y compromiso político PRINCIPALES FACTORES DE ATRACCIÓN Marco institucional público - privado Tamaño del programa

17 Evaluación del entorno para el desarrollo de APPS INFRASCOPE (Ranking sobre 32 países) EL PAÍS ESTÁ CERCA DE SER UN MERCADO MADURO EN APPS RESULTADOS DE COLOMBIA MÉXICO 68 Maduro: Desarrollado: 60,0-79,9 Emergente: 30,0-59,9 Naciente: 0,0 29,9 COLOMBIA 79 CHILE 75 Fuente: Índice Infrascope Intelligence Unit Puntaje General. Regulación 2. Instituciones 3. Madurez 4. Inversión y clima de negocios 5. Financiación PUNTAJE/00 RANKING/32 PROMEDIO 32 PAÍSES 79% 56 9% = 62 75% = % =2 6 68% = % =3 44

18 RECONOCIMIENTO INTERNACIONAL POR MEJORES PRÁCTICAS EN PREPARACIÓN Y ADJUDICACIÓN DE APPS 8 RANKING LATINOAMÉRICA Benchmarking PPP Procurement 207 Banco Mundial (Ranking sobre 82 países) PREPARACIÓN DE APPS ADJUDICACIÓN DE APPS GESTIÓN DE CONTRATOS APPS Colombia* 88% 93% 87% Brasil México 83% 87% 87% Perú México Chile Identifica aspectos claves del marco regulatorio e institucional de un país, que determinan el éxito en el desarrollo de APPs. México Uruguay Chile 75% 69% 69% Chile Colombia Uruguay 83% 75% 74% Perú Ecuador Brasil 76% 75% 68% Puntaje cercano a 00 implica un marco regulatorio de APP alineado con mejores prácticas internacionales. Brasil Ecuador Panamá 46% 33% 7% Argentina Perú Panamá 73% 70% 68% Colombia Argentina Uruguay 66% 58% 58% Argentina 7% Ecuador 20% Panamá 47% *Colombia está por encima del promedio de los países la OCDE incluidos en el índice (tercer lugar después de Canadá -92- y Reino Unido 96-)

19 ADECUADO MARCO PERMITIRÁ AFRONTAR LOS RETOS DE LA PRÓXIMA DECADA 85% 0% TRANSPORTE $42,9 BN ENERGÍA $5,8 BN Proyectos urbanos Carreteras Aeropuertos Férreo Fluvial Puertos 47% 37% 8% 3% 3% 2% Pipeline $67,5 BN 4% % AGUA Y SANEAMIENTO BÁSICO $6,9 BN INFRAESTRUCTURA SOCIAL $,9 BN

20 PROYECTOS URBANOS: GRAN DINAMIZADOR DESPUÉS DE 4G ACCESOS A LAS CIUDADES PRIMERA LÍNEA DEL METRO AMPLIACIÓN TRONCAL SISTEMA TRANSMILENIO METRO LIGERO DE LA CALLE 80 MEDELLÍN $30,9 BN $2,9 BN $0 BN $2,6 BN

21 RETOS QUE PERSISTEN Gestión Contractual Planeación de largo plazo Gobierno Corporativo y solidez financiera del sector constructor Profundización del mercado de capitales

22 GRACIAS Clemente del Valle