Intercorp Perú Ltd. y Subsidiarias

Transcripción

1 Intercorp Perú Ltd. y Subsidiarias Estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2016 y de 2015 junto con el dictamen de los auditores independientes

2 Intercorp Perú Ltd. y Subsidiarias Estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2016 y de 2015 junto con el dictamen de los auditores independientes Contenido Dictamen de los auditores independientes Estados financieros consolidados Estado consolidado de situación financiera Estado consolidado de resultados Estado consolidado de otros resultados integrales Estado consolidado de cambios en el patrimonio neto Estado consolidado de flujos de efectivo Notas a los estados financieros consolidados

3 Paredes, Burga & Asociados Sociedad Civil de Responsabilidad Limitada Dictamen de los auditores independientes A los Accionistas de Intercorp Perú Ltd. Hemos auditado los estados financieros consolidados adjuntos de Intercorp Perú Ltd., (un holding constituido en Las Bahamas) y Subsidiarias, que comprenden el estado consolidado de situación financiera al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, los correspondientes estados consolidados de resultados, de otros resultados integrales, de cambios en el patrimonio neto y de flujos de efectivo por los años terminados en esas fechas y un resumen de políticas contables significativas y otras notas explicativas. Responsabilidad de la Gerencia sobre los estados financieros consolidados La Gerencia de Intercorp Perú Ltd. y Subsidiarias es responsable de la preparación y presentación razonable de estos estados financieros consolidados de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera emitidas por el International Accounting Standards Board, y del control interno que la Gerencia determina que es necesario para permitir la preparación de estados financieros consolidados que estén libres de errores materiales, ya sea por fraude o error. Responsabilidad del Auditor Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre estos estados financieros consolidados basada en nuestras auditorías. Nuestras auditorías fueron realizadas de acuerdo con las Normas Internacionales de Auditoría aprobadas para su aplicación en Perú por la Junta de Decanos de los Colegios de Contadores Públicos del Perú. Tales normas requieren que cumplamos con requerimientos éticos y planifiquemos y realicemos la auditoría para tener una seguridad razonable de que los estados financieros consolidados están libres de errores materiales. Una auditoría comprende la aplicación de procedimientos para obtener evidencia de auditoría sobre los importes y la información revelada en los estados financieros consolidados. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, e incluyen la evaluación del riesgo de que existan errores materiales en los estados financieros consolidados, ya sea debido a fraude o error. Al realizar esta evaluación de riesgos, el auditor toma en consideración el control interno pertinente de la Compañía y sus subsidiarias para la preparación y presentación razonable de los estados financieros consolidados a fin de diseñar procedimientos de auditoría de acuerdo con las circunstancias, pero no con el propósito de expresar una opinión sobre la efectividad del control interno de la Compañía y sus Subsidiarias. Una auditoría también comprende la evaluación de si los principios de contabilidad aplicados son apropiados y si las estimaciones contables realizadas por la Gerencia son razonables, así como una evaluación de la presentación general de los estados financieros consolidados. Inscrita en la partida del Registro de Personas Jurídicas de Lima y Callao Miembro de Ernst & Young Global

4 Dictamen de los auditores independientes (continuación) Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente y apropiada para proporcionarnos una base para nuestra opinión. Opinión En nuestra opinión, los estados financieros consolidados adjuntos presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación financiera consolidada de Intercorp Perú Ltd. y Subsidiarias al 31 de diciembre de 2016 y de 2015; así como su desempeño financiero y sus flujos de efectivo por los años terminados en esas fechas, de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera emitidas por el International Accounting Standards Board. Lima, Perú, 24 de marzo de 2017 Refrendado por: Antonio Benites C.P.C.C. Matrícula No

5 Intercorp Perú Ltd. y Subsidiarias Estado consolidado de situación financiera Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015 Nota Nota Activo Fondos disponibles - 4 Caja y canje 1,575,924 1,714,916 Depósitos en el Banco Central de Reserva del Perú 5,331,244 6,090,647 Depósitos en bancos del país y del exterior 1,828,881 1,163,985 Fondos restringidos 3,315,482 3,693,643 12,051,531 12,663,191 Fondos interbancarios 5, ,028 Inversiones a valor razonable con cambios en resultados 220, ,794 Inversiones disponibles para la venta 5(a) 9,454,014 8,080,230 Inversiones a vencimiento 5(h) 611, ,561 Cartera de créditos, neto 6 27,285,678 26,035,932 Propiedades de inversión 7 3,208,769 3,038,549 Existencias, neto 8 1,462,307 1,322,598 Inmuebles, mobiliario y equipo, neto 9 5,631,179 5,247,601 Aceptaciones bancarias 16,392 25,357 Cuentas por cobrar y otros activos, neto 10 1,685,461 1,867,596 Crédito mercantil, marca y otros intangibles, neto 10(j) 1,876,932 1,807,518 Activo diferido por impuesto a la renta, neto , ,347 51,657,327 48,466,111 Pasivo Obligaciones con el público 11 29,933,851 28,282,113 Fondos interbancarios 332,255 - Adeudos y obligaciones financieras 12 6,948,688 7,768,674 Valores, títulos y obligaciones en circulación 13 8,375,513 8,399,537 Aceptaciones bancarias 16,392 25,357 Pasivo por contratos de seguros 14 5,010,513 4,477,089 Cuentas por pagar, provisiones y otros pasivos 10 3,839,757 3,806,151 Pasivo diferido por impuesto a la renta, neto , ,862 Total pasivo 54,840,180 53,115,783 Patrimonio, neto 16 Patrimonio atribuible a los accionistas de Intercorp Perú Ltd.: Capital social 3,041,307 2,536,133 Reservas 2,336,014 2,336,014 Resultados no realizados (44,648) (323,250) Utilidades acumuladas 996,324 1,056,746 6,328,997 5,605,643 Interés no controlador 2,539,681 2,407,876 Total patrimonio neto 8,868,678 8,013,519 Total activo 63,708,858 61,129,302 Total pasivo y patrimonio neto 63,708,858 61,129,302 Las notas a los estados financieros consolidados adjuntas son parte integrante del estado consolidado de situación financiera.

6 Intercorp Perú Ltd. y Subsidiarias Estado consolidado de resultados Por los años terminados el 31 de diciembre de 2016 y de 2015 Nota Intereses e ingresos similares 19 4,028,805 3,576,470 Intereses y gastos similares 19 (1,461,139) (1,380,808) Intereses, neto 2,567,666 2,195,662 Provisión para créditos de cobranza dudosa, neta de recuperos 6(c) (864,539) (718,505) Intereses, neto después de la provisión para créditos de cobranza dudosa, neta de recuperos 1,703,127 1,477,157 Margen bruto de actividades minoristas 22 2,360,594 2,116,828 Comisiones por servicios bancarios, neto , ,534 Ganancia neta en operaciones de cambio 264, ,194 Ganancia neta en la venta de valores 102, ,602 Pérdida neta de activos financieros a valor razonable con efectos en resultados (39,159) (111,255) Ingresos por servicios educativos 470, ,706 Ingreso por alquiler de propiedades de inversión 255, ,686 Ganancia por venta y valorización de propiedades de inversión, neto 4, ,825 Otros , ,770 Total otros ingresos 4,412,558 4,338,890 Primas y siniestros de seguros Primas netas ganadas 24 70, ,503 Siniestros incurridos por contratos de seguros de vida y otros 25 (318,200) (258,911) Total primas netas ganadas menos siniestros (248,080) 104,592 Otros gastos Remuneraciones y beneficios sociales 20 (1,820,584) (1,674,654) Gastos de administración y ventas 21 (2,015,293) (1,908,043) Depreciación y amortización 9-10(j) (421,214) (360,869) Pérdida por deterioro de inversiones disponibles para la venta 5(c) (28,616) (97,957) Gastos relacionados con las rentas de alquiler (1,091) (811) Otros 26 (157,158) (138,848) Total otros gastos (4,443,956) (4,181,182) Utilidad antes del resultado por traslación y del impuesto a la renta 1,423,649 1,739,457 Resultado por traslación 7,537 (346,875) Impuesto a la renta (512,650) (426,371) Utilidad neta del año 918, ,211 Atribuible a: Accionistas de Intercorp Perú 654, ,356 Interés no controlador 263, , , ,211 Utilidad por acción atribuible a accionistas de Intercorp Perú (clases A y B), básica y diluida (en soles) Número de acciones promedio ponderado en circulación (clases A y B), ajustado por división de acciones (en miles) , ,985 Las notas a los estados financieros consolidados adjuntas son parte integrante de este estado consolidado.

7 Intercorp Perú Ltd. y Subsidiarias Estado consolidado de otros resultados integrales Por los años terminados el 31 de diciembre de 2016 y de 2015 Nota Utilidad neta del año 918, ,211 Otros resultados integrales Otros resultados integrales a ser reclasificados al estado consolidado de resultados en períodos posteriores: 16(e) Ganancia (pérdida) neta en inversiones disponibles para la venta 372,149 (539,871) Impuesto a la renta (3,803) 1, ,346 (538,058) Movimiento neto de coberturas de flujo de efectivo 16(e) 2,324 3,867 Impuesto a la renta (568) (896) 1,756 2,971 Traslación de operaciones en el extranjero 16(e) (10,079) 57,243 Otros resultados integrales a ser reclasificados al estado de resultados en períodos posteriores, neto de impuesto a la renta 360,023 (477,844) Total otros resultados integrales del año, neto de impuesto a la renta 1,278, ,367 Atribuible a: Accionistas de Intercorp Perú 933, ,748 Interés no controlador 345, ,619 1,278, ,367 Las notas a los estados financieros consolidados adjuntas son parte integrante de este estado consolidado.

8 Intercorp Perú Ltd. y Subsidiarias Estado consolidado de cambios en el patrimonio neto Por los años terminados el 31 de diciembre de 2016 y de 2015 Número de acciones Resultados no realizados Derivados Inversiones designados como Traslación de disponibles para cobertura de operaciones en la venta flujo de efectivo el extranjero Capital Acciones en Utilidades Interés no Total Emitidas En tesorería Social tesorería Reservas acumuladas Total controlador patrimonio (en miles) (en miles) Saldos al 1 de enero de ,019 (1,834) 2,079,390 (19,347) 2,282,757 55,646 (2,629) (13,659) 975,372 5,357,530 2,319,527 7,677,057 Utilidad neta , , , ,211 Otros resultados integrales (407,170) 2,275 42,287 - (362,608) (115,236) (477,844) Total de otros resultados integrales (407,170) 2,275 42, , , , ,367 Dividendos declarados, nota 16(a) (95,490) (95,490) - (95,490) Dividendos declarados a los accionistas no controladores de Subsidiarias (128,719) (128,719) Aportes de capital de intereses no controladores en Subsidiarias ,109 50,109 Variación neta de acciones en tesorería mantenidas por Subsidiarias, netas de dividendos recibidos (28,137) (28,137) (8,425) (36,562) Capitalización y transferencia a reservas, nota 16(a) y (c) ,743-53, (510,000) Efecto de cambios en la participación de Subsidiarias ,874 17,874 (17,874) - Adquisición de acciones en tesorería - (351) - (7,405) (7,405) (2,217) (9,622) Venta de acciones en tesorería - 2,185-26, ,379 59,131 17,705 76,836 Otros (608) (608) (7,849) (8,457) Saldos al 31 de diciembre de ,019-2,536,133-2,336,014 (351,524) (354) 28,628 1,056,746 5,605,643 2,407,876 8,013,519 Utilidad neta , , , ,536 Otros resultados integrales ,879 1,377 (7,654) - 278,602 81, ,023 Total de otros resultados integrales ,879 1,377 (7,654) 654, , ,418 1,278,559 Dividendos declarados, nota 16(a) (101,700) (101,700) - (101,700) Dividendos declarados a los accionistas no controladores de Subsidiarias (108,879) (108,879) Aportes de capital de intereses no controladores en Subsidiarias ,964 47,964 Variación neta de acciones en tesorería mantenidas por Subsidiarias, netas de dividendos recibidos (190,748) (190,748) (59,253) (250,001) Capitalización de utilidades, nota 16(a) , (505,174) Efecto de cambios en la participación de Subsidiarias ,933 87,933 (87,933) - Otros (5,272) (5,272) (5,512) (10,784) Saldos al 31 de diciembre de ,019-3,041,307-2,336,014 (66,645) 1,023 20, ,324 6,328,997 2,539,681 8,868,678 Las notas a los estados financieros consolidados adjuntas son parte integrante de este estado consolidado.

9 Intercorp Perú Ltd. y Subsidiarias Estado consolidado de flujos de efectivo Por los años terminados el 31 de diciembre de 2016 y de Conciliación de la utilidad neta con el efectivo proveniente de las actividades de operación Utilidad neta 918, ,211 Ajustes a la utilidad neta Más (menos) Provisión para créditos de cobranza dudosa, neta de recuperos 864, ,505 Depreciación de inmuebles, mobiliario y equipo 325, ,571 Amortización de intangibles 95,494 69,298 Impuesto a la renta diferido 9,215 (10,601) Ganancia neta en la venta de valores (102,559) (127,602) Pérdida por deterioro de inversiones disponibles para la venta 28,616 97,957 Pérdida neta de activos financieros a valor razonable con efectos en resultados 39, ,255 Ganancia por venta y valorización de propiedades de inversión, neto (4,707) (117,825) Resultado por traslación (7,537) 346,875 Provisión por desvalorización de existencias, neta de recuperos 18,880 19,553 Disminución de intereses devengados por pagar (18,795) (27,526) Aumento de intereses devengados por cobrar (23,307) (72,489) Cargos y abonos por cambios netos en el activo y pasivo Aumento neto en la cartera de créditos (2,099,100) (4,210,975) Aumento neto de inversiones negociables (88,539) (95,489) Aumento neto de existencias (158,589) (127,045) Disminución (aumento) de fondos restringidos 378,161 (2,669,200) Aumento neto en obligaciones con el público 1,674,987 5,113,240 Disminución neto de otros activos 222,633 26,748 Aumento neto de otros pasivos 558,925 1,004,839 Efectivo proveniente de las actividades de operación 2,631,732 1,307,300

10 Estado consolidado de flujos de efectivo (continuación) Flujos de efectivo de las actividades de inversión Compra de inversiones disponible para la venta y a vencimiento, neto (1,094,933) (984,470) Compras netas de propiedades de inversión (159,857) (286,946) Compra de inmuebles, mobiliario y equipo (740,502) (712,953) Compras de intangibles (177,033) (135,549) Efectivo utilizado en las actividades de inversión (2,172,325) (2,119,918) Flujos de efectivo de las actividades de financiamiento (Disminución) Aumento neto en adeudados y obligaciones financieras (802,617) 3,580,703 (Disminución) Aumento neto en valores, títulos y obligaciones en circulación (45,847) 528,251 Disminución neto de fondos interbancarios activos 240,026 65,002 Aumento neto de fondos interbancarios pasivos 332,255 - Pago de dividendos a accionistas (102,075) (70,732) Pago de dividendos a accionistas no controladores de Subsidiarias (108,879) (128,719) Resultado neto por compra de acciones en tesorería de Subsidiarias (250,001) (36,562) Aporte de capital de accionistas no controladores 47,964 50,109 Venta de acciones en tesorería - 67,214 Compra de intereses minoritarios (3,732) - Efectivo (utilizado en) proveniente de las actividades de financiamiento (692,906) 4,055,266 (Disminución) aumento neto de efectivo y equivalente de efectivo (233,499) 3,242,648 Efectivo al inicio del ejercicio 8,969,548 5,726,900 Efectivo al final del ejercicio 8,736,049 8,969,548 Las notas a los estados financieros consolidados adjuntas son parte integrante de este estado consolidado.

11 Intercorp Perú Ltd. y Subsidiarias Notas a los estados financieros consolidados Al 31 de diciembre de 2016 y de Actividad económica Intercorp Perú Ltd., en adelante Intercorp Perú o la Compañía, es un holding de responsabilidad limitada, constituido en noviembre de 1997 en Las Bahamas. Intercorp Perú actúa como holding del conjunto de empresas Subsidiarias del denominado Grupo Intercorp ; coordinando sus políticas y administración. Intercorp Perú también opera como una empresa de inversión en valores de todo tipo. La Compañía está ubicada en Sassoon House Shirley Street & Victoria Avenue, Nassau, Las Bahamas. La Gerencia y sus oficinas administrativas se encuentran en Av. Carlos Villarán 140, La Victoria, Lima Perú. Las operaciones de Intercorp Perú y sus Subsidiarias se concentran principalmente en el Perú, en Las Bahamas y en la República de Panamá; con actividades en el sector financiero, de seguros, minorista, inmobiliario y educativo. Las actividades y datos más importantes de las compañías Subsidiarias al 31 de diciembre de 2016 y de 2015 se presentan en la nota 2. Los estados financieros consolidados de Intercorp Perú y Subsidiarias al 31 de diciembre de 2015 y por el año terminando en esa fecha fueron aprobados por el Directorio en sesión realizada el 24 de mayo de Los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2016 y por el año terminando en esa fecha han sido aprobados por la Gerencia el 22 de febrero de 2017, y serán presentados para su aprobación por el Directorio dentro de los plazos establecidos por ley. En opinión de la Gerencia, los estados financieros consolidados adjuntos serán aprobados por el Directorio sin modificaciones. 2. Organización del Grupo Intercorp Perú A continuación se presenta información sobre las entidades que forman parte del Grupo Intercorp Entidades financieras y de seguros Intercorp Financial Services Inc., en adelante IFS - Es un holding de responsabilidad limitada, constituido en setiembre de 2006 en la República de Panamá, con la finalidad de agrupar a las empresas del Grupo Intercorp dedicadas al negocio financiero y de seguros. Al 31 de diciembre de 2016, la Compañía posee directa e indirectamente el por ciento del capital social emitido de IFS y el por ciento del capital social en circulación de IFS (directa e indirectamente el por ciento y el por ciento, respectivamente, al 31 de diciembre de 2015). Cabe indicar que el porcentaje de participación indirecta sobre el capital social emitido de IFS, es mantenido por Intercorp Perú a través de sus Subsidiarias IFH Capital Corp. e Intercorp Capital Investments Inc., de las cuales posee el 100 por ciento de su capital social y éstas a su vez mantienen cada una el 8.62 por ciento del capital social emitido de IFS.

12 Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, IFS posee el por ciento del capital social en circulación del Banco Internacional del Perú S.A.A. Interbank (en adelante Interbank ) y el 100 por ciento del capital social en circulación de Interseguro Compañía de Seguros S.A. (en adelante Interseguro ) e Inteligo Group Corp. (en adelante Inteligo ). A continuación se detallan las Subsidiarias de IFS y las actividades económicas que desarrollan: (i) Banco Internacional del Perú S.A.A. Interbank y Subsidiarias Interbank está constituido en el Perú y está autorizado a operar como banco múltiple por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (en adelante SBS ), de acuerdo con los dispositivos legales vigentes en el Perú. Las operaciones de Interbank están normadas por la Ley General del Sistema Financiero y de Seguros y Orgánica de la SBS (en adelante la Ley de Banca y Seguros ) Ley N 26702, que establece los requisitos, derechos, obligaciones, garantías, restricciones y demás condiciones de funcionamiento a las que se encuentran sujetas las entidades financieras y de seguros en el Perú. Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, Interbank tiene 282 y 290 oficinas, respectivamente, y una sucursal constituida en la República de Panamá. Además, posee el 100 por ciento de las acciones de las siguientes Subsidiarias: Entidad Interfondos S.A. Sociedad Administradora de Fondos Internacional de Títulos Sociedad Titulizadora S.A. - Intertítulos S.T. Inversiones Huancavelica S.A. Contacto Servicios Integrales de Créditos y Cobranzas S.A. Corporación Inmobiliaria de La Unión 600 S.A. Compañía de Servicios Conexos - Expressnet S.A.C. IBK DPR Securitizadora Actividad Administración de fondos mutuos y de inversión. Administra fondos de titulización. Actividades inmobiliarias. Servicios de cobranza. Actividades inmobiliarias. Servicios relacionados con transacciones con tarjetas de crédito o productos relacionados con la marca American Express. Una entidad consolidada de propósito especial (EPE), a través de la cual Interbank emitió notas negociables de largo plazo que vencieron en el año (ii) Interseguro Compañía de Seguros S.A. y Subsidiarias Interseguro está constituido en el Perú y sus operaciones están normadas por la Ley de Banca y Seguros. Está autorizado por la SBS a emitir pólizas de seguros de vida y de seguros generales. 2

13 Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, Interseguro controla las siguientes Subsidiarias: Entidad Centro Comercial Estación Central S.A. Empresa Administradora Hipotecaria IS S.A. Actividad Administración del "Centro Comercial Estación Central", ubicado en la ciudad de Lima. Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, Interseguro mantiene el 75 por ciento de su capital social y Real Plaza S.R.L., una Subsidiaria perteneciente al negocio minorista e inmobiliario del Grupo Intercorp (ver nota 2.2), mantiene el 25 por ciento restante. Se constituyó en febrero de 2014 en Perú; no tiene operaciones y se encuentra en proceso de liquidación. Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, Interseguro posee el 100 por ciento de sus acciones y tiene un capital pagado de S/1 y S/2,550, respectivamente. Asimismo, Interseguro mantiene aportes en el Patrimonio Fideicometido D.S EF, Interproperties Perú (en adelante el Patrimonio Fideicometido Interproperties Perú ), el cual es una entidad estructurada, constituida en abril de 2008, y en la que diversos inversionistas (vinculados al Grupo Intercorp) aportaron propiedades de inversión; cada inversionista o inversionistas poseen la propiedad y control específico de la propiedad de inversión aportada. Para propósitos contables y bajo la NIIF 10 Estados financieros consolidados los activos incluidos en dicha estructura son considerados silos, debido a que son partes delimitadas de una entidad estructurada más amplia (el Patrimonio Fideicometido - Interproperties Perú). El Grupo Intercorp posee la propiedad y el poder de la toma de decisiones sobre estas propiedades y tiene la exposición o derechos sobre sus retornos; en consecuencia, el Grupo Intercorp ha consolidado los silos que contienen las propiedades de inversión que controla. En Junta Universal de Accionistas del 21 de diciembre de 2016, se aprobó un proyecto de reorganización simple entre Interseguro y Mapfre Perú Vida Compañía de Seguros y Reaseguros S.A. (en adelante Mapfre, una entidad no vinculada), a través del cual, Interseguro se compromete a adquirir un bloque patrimonial conformado por activos, pasivos, derechos, obligaciones y relaciones jurídicas relacionados con la cartera de pólizas de rentas vitalicias de Mapfre. El monto de los activos y pasivos es el mismo y asciende a S/197,241,000; en este sentido, debido a que el valor neto del bloque patrimonial es cero, no se producirá un aumento de capital de Interseguro. A la fecha del presente informe, esta transacción está pendiente de la aprobación por parte de la SBS. 3

14 Por otro lado, en abril de 2016, el Congreso de la República del Perú aprobó la modificación de la Ley del Sistema Privado de Pensiones, a través de la cual los afiliados de las Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones (AFP) que cumplan los 65 años y se jubilen, pueden elegir una modalidad adicional de jubilación a las opciones ya existentes, que comprenden: a) el Retiro Programado, administrado por una empresa administradora de fondos de pensiones y b) la contratación de un seguro de renta vitalicia bajo la modalidad de jubilación, administrado por una compañía de seguros de vida, como es el caso de Interseguro. Esta nueva modalidad consiste en que el afiliado puede solicitar a la AFP la entrega del 95.5 por ciento del total del fondo disponible de su Cuenta Individual de Capitalización ( CIC ). Como resultado de la modificación de la Ley del Sistema Privado de Pensiones, los ingresos por primas de seguros de rentas de jubilación han disminuido aproximadamente 38 por ciento con respecto al periodo 2015; asimismo, a nivel del mercado asegurador las primas por rentas de jubilación han disminuido en promedio aproximadamente 60 por ciento. (iii) Inteligo Group Corp. y Subsidiarias Inteligo Group Corp. es una entidad constituida en la República de Panamá. Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, mantiene el 100 por ciento de las acciones de las siguientes Subsidiarias: Entidad Inteligo Bank Ltd. Inteligo Sociedad Agente de Bolsa S.A. Actividad Constituido en Las Bahamas, cuenta con una sucursal en Panamá que opera bajo licencia internacional otorgada por la Superintendencia de Bancos de la República de Panamá. Su principal actividad es brindar servicios bancarios privados e institucionales, principalmente a ciudadanos peruanos. Sociedad agente de bolsa constituida en el Perú. (iv) San Borja Global Opportunities S.A.C. Empresa cuyo objeto social consiste en la adquisición y tenencia de acciones y valores mobiliarios. Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, no tenía operaciones y tenía un capital pagado de S/1,000. 4

15 2.2. Negocios minoristas e inmobiliario (i) Intercorp Retail Inc. - Es un holding de responsabilidad limitada constituido en diciembre de 2010 en la República de Panamá, con la finalidad de agrupar a las empresas del Grupo Intercorp dedicadas al negocio de venta minorista en el Perú. Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, la Compañía posee el 100 por ciento del capital social de Intercorp Retail Inc. y ésta, a su vez, posee las siguientes Subsidiarias: Entidad InRetail Perú Corp. (Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015 Intercorp Retail Inc. posee el y por ciento, respectivamente, de su capital social en circulación. Asimismo, Intercorp Perú, a través de sus Subsidiarias, alcanza el y por ciento, respectivamente (directa e indirectamente) del capital social de InRetail Perú Corp. en circulación. Actividad Holding constituido en la República de Panamá en enero de 2011 que posee el 100 por ciento del capital social de las siguientes Subsidiarias, las cuales desarrollan diversos negocios: (a) Centros comerciales: desarrollado por InRetail Real Estate Corp., propietaria del Patrimonio en Fideicomiso InRetail Shopping Malls, que a su vez es propietaria de (i) Real Plaza S.R.L. (ii) Patrimonio en Fideicomiso D.S. N EF-Interproperties Holding y Patrimonio en Fideicomiso-D.S.N EF Interproperties Holding II, entidades de propósito especial, ver descripción en párrafo 2.2(v); (b) Patrimonio en Fideicomiso InRetail Consumer: Se constituyó en agosto de 2014 y desarrolla los siguientes negocios minoristas: (i) Supermercados: desarrollado por Supermercados Peruanos S.A. y Subsidiarias, empresa que, al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, cuenta con una cadena de tiendas que operan bajo los formatos Plaza Vea, Plaza Vea Súper, Vivanda y Mass ; (ii) Farmacias: desarrollado por Eckerd Perú S.A. y Subsidiarias, empresa que, al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, cuenta con 1,020 y 843 locales, bajo la marca comercial Inkafarma. (c) InRetail Management S.R.L., empresa dedicada a la administración de personal y operaciones de los Patrimonios en Fideicomiso. 5

16 Entidad IFH Retail Corp. (Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, Intercorp Retail Inc. posee el por ciento de su capital social). Actividad Holding constituida en la República de Panamá en setiembre de 2006, propietaria al 31 de diciembre de 2016 y de 2015 del por ciento de Tiendas Peruanas S.A. y Subsidiarias, ver nota 2.2(ii), empresa dedicada al negocio minorista a través de tiendas por departamentos bajo la marca comercial Oeschle (24 y 21 establecimientos al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, respectivamente) y del 96 por ciento de Financiera Oh! S.A., empresa que, al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, brinda soporte financiero a las empresas del Grupo Intercorp dedicadas al negocio minorista. HPSA Corp. (Al 31 de diciembre 2016 y de 2015, Intercorp Retail Inc. posee el por ciento de su capital social). Empresa holding constituida en la República de Panamá, propietaria de Homecenters Peruanos S.A. y Subsidiaria, empresa dedicada a operar en el negocio de tiendas de mejoramiento del hogar bajo la marca comercial Promart (23 y 21 establecimientos al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, respectivamente). Lince Global Opportunities Corp. (Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, Intercorp Retail Inc. posee el 100 por ciento de su capital social). Empresa holding constituida en la República de Panamá en diciembre de 2010, propietaria del por ciento del capital social de Inmobiliaria MiIenia S.A., empresa dedicada al negocio inmobiliario. (ii) Callao Global Opportunities - Subsidiaria de Intercorp Perú, constituida en el año 2011 como un holding de responsabilidad limitada en la República de Panamá. Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015 es accionista del por ciento del capital social de Tiendas Peruanas S.A. y Subsidiarias. Por otro lado, como se indica en la nota 2.2(i), Intercorp Perú mantiene el por ciento de IFH Retail Corp. y; ésta a su vez, poseía el por ciento de Tiendas Peruanas S.A., por lo que la participación conjunta de Intercorp Perú a través de Callao Global Opportunities Corp. y de IFH Retail Corp. sobre Tiendas Peruanas equivale al por ciento de su capital social al 31 de diciembre de 2016 y de (iii) Intercorp Investments Perú Inc. - Es un holding de responsabilidad limitada constituido en setiembre de 2006 en la República de Panamá. Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, la Compañía mantiene el 100 por ciento de su capital social y, a su vez, Intercorp Investments Perú Inc. es la única accionista de Horizonte Global Opportunities Corp., empresa holding constituida en la República de Panamá, propietaria de Horizonte Global Opportunities Perú S.A.C., cuyo único activo es un terreno ubicado en el distrito de Independencia en la ciudad de Lima. 6

17 (iv) Urbi Propiedades S.A. - Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, la Compañía posee el 100 por ciento del capital social de esta entidad, constituida en el Perú en el año 1998, y dedicada a la administración inmobiliaria y a brindar servicios de estructuración y gerencia de proyectos inmobiliarios, la cual a través de sus Subsidiarias, viene desarrollando diversos proyectos inmobiliarios. En enero de 2016, Urbi Propiedades S.A. escindió un bloque patrimonial por un monto aproximado a S/6,019,000 en favor de Urbi Proyectos S.A., empresa Subsidiaria de Intercorp, constituida en setiembre de 2015, dedicada a proyectos inmobiliarios. Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, Urbi posee el 100 por ciento de las siguientes Subsidiarias: Entidad Alameda Colonial S.A. Actividad Empresa constituida en Lima en mayo de 2006 para la edificación de departamentos bajo el marco del programa Mi Vivienda. Domus Hogares del Norte S.A. Empresa constituida en Lima en junio de 2009 con la finalidad de dedicarse al desarrollo de un proyecto inmobiliario denominado Domus Hogares del Norte. Club de Socios S.A. Empresa constituida en Lima en agosto de 2007 con la finalidad de dedicarse a la gestión, administración y organización de actividades con fines recreacionales, deportivos, sociales, entre otros. Al 31 de diciembre de 2016, Urbi Propiedades S.A. e Intercorp Perú mantienen el por ciento y el por ciento, respectivamente, (61.76 y por ciento, respectivamente, al 31 de diciembre de 2015) del capital social de esta entidad. Urbi Solutions S.A.C. Empresa constituida en Lima en junio de 2014, para dedicarse a la construcción de proyectos inmobiliarios. (v) Patrimonio en Fideicomiso D.S. N EF, Interproperties Holding e Interproperties Holding II - En setiembre de 2011 y mayo de 2012, se constituyeron el Patrimonio en Fideicomiso denominado Patrimonio en Fideicomiso - Decreto Supremo N EF, Interproperties Holding y el Patrimonio en Fideicomiso denominado Patrimonio en Fideicomiso - Decreto Supremo N EF, Interproperties Holding II (en adelante y en conjunto Interproperties Holding ) con la finalidad de formar patrimonios autónomos independientes a cada uno de los inversionistas que se constituyan como originadores. 7

18 A través de estos patrimonios, se efectúa inversiones en proyectos inmobiliarios, cuyos rendimientos sirven de respaldo a (i) los certificados de participación emitidos; y, (ii) el cumplimiento de otras obligaciones contraídas directamente o por terceros con el propósito de obtener los recursos que resulten necesarios para efectuar las inversiones referidas. Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, la empresa que consolida información financiera con Intercorp Perú y que posee el 100 por ciento de las participaciones de Interproperties Holding es InRetail Perú Corp. A través de dichos patrimonios el Grupo Intercorp mantiene la propiedad de los inmuebles donde operan los centros comerciales denominados Real Plaza. Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, existían 21 y 20 centros comerciales respectivamente, ubicados en las ciudades de Chiclayo, Trujillo, Huancayo, Arequipa, Juliaca, Nuevo Chimbote, Huánuco, Cajamarca, Piura, Pucallpa, Cusco, Sullana y Lima. (vi) Intercorp Re Inc. - Es un holding de responsabilidad limitada constituido en agosto de 2015 en la República de Panamá. Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, la Compañía mantiene el 100 por ciento de su capital social y, a su vez, Intercorp Re Inc. es la única accionista de Inteligo Real Estate Corp., empresa holding constituida en la República de Panamá, propietaria de Inteligo Real Estate Perú S.A.C., cuyo único activo es una participación en un terreno controlado por Interseguro y ubicado en el distrito de San Isidro en la ciudad de Lima Negocio educativo (i) NG Education Holdings Corp. - Es un holding de responsabilidad limitada constituido en enero de 2011 en la República de Panamá con la finalidad de agrupar a las empresas del Grupo Intercorp dedicadas al negocio educativo en el Perú. Al 31 de diciembre de 2016, NG Education Holdings Corp. realizó la venta del 50 por ciento de su participación en Colegios Peruanos (equivalente a 10,585,563 acciones) a NG Education Holdings IV Corp. (una compañía vinculada). Luego de esta operación; NG Education Holdings Corp. redujo su capital con lo que, al 31 de diciembre de 2016, Intercorp Perú posee el por ciento de su capital social (50 por ciento al 31 de diciembre de 2015). 8

19 NG Education Holdings Corp. posee las siguientes Subsidiarias: Entidad Colegios Peruanos S.A. (Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, NG Education Holdings Corp. posee el y por ciento, respectivamente, de su capital social). Actividad Al 31 de diciembre de 2016, opera 35 colegios bajo la marca comercial Innova Schools (29 colegios al 31 de diciembre de 2015). NG Education S.A.C (Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, NG Education Holdings Corp. posee el por ciento de su capital social). Holding constituido en el Perú en noviembre de NG Education S.A.C. posee el 50 por ciento más una acción de las siguientes Subsidiarias: (a) Universidad Tecnológica del Perú S.A.C.: constituida en Lima en febrero de Cuenta con 3 unidades de negocio denominadas: la universidad UTP, el instituto IDAT y la Escuela de Post-Grado. (b) Promotora de la Universidad Tecnológica de Chiclayo S.A.C.: entidad con operaciones en el Perú que, al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, cuenta con 1 sede. (ii) NG Education Holdings II Corp. - Es un holding de responsabilidad limitada constituido en octubre de 2013 en la República de Panamá. Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, Intercorp Perú posee el 50 por ciento del capital social de NG Education Holdings II Corp. y ésta, a su vez, posee las siguientes Subsidiarias: Entidad Servicios Educativos Perú S.A.C. (Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, NG Education Holdings II Corp. posee el 100 por ciento de su capital social). Actividad Empresa constituida en el Perú en octubre de 2013, al 31 de diciembre de 2016 y de 2015 posee el 80 por ciento del capital social de Servicios Educativos Empresariales S.A.C., constituida en Lima en febrero de 2012, la cual opera 4 sedes bajo la marca comercial Zegel-IPAE. 9

20 (iii) NG Education Holdings III Corp. Es un holding de responsabilidad limitada constituido en julio de 2013 en la República de Panamá. Al 31 de diciembre de 2016, Intercorp Perú posee el por ciento de su capital social y éste a su vez participa del por ciento del capital social de Colegios Peruanos S.A. (50 por ciento y 6.55 por ciento al 31 de diciembre de 2015, respectivamente) Otras entidades Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, Intercorp Perú posee el 100 por ciento del capital social de las siguientes Subsidiarias: Nombre Actividad Constitución Inversiones Río Nuevo S.A.C. Negocio inmobiliario Perú San Miguel Global Opportunities S.A.C. Negocio inmobiliario Perú Intercorp Management S.A.C. Servicios de administración Perú Puente de San Miguel Arcángel S.A. Holding República de Panamá Centro Cívico S.A. Negocio inmobiliario Perú Ronepeto S.A. Negocio inmobiliario Perú La Punta Global Opportunities Corp. Inversiones especializadas República de Panamá Urbi Proyectos S.A. Proyectos Inmobiliarios Perú 10

21 A continuación se presenta los datos financieros de las principales Subsidiarias, antes de las eliminaciones para su consolidación con Intercorp Perú, al 31 de diciembre de 2016 y de 2015: Total activos Total pasivos Patrimonio neto Utilidad (pérdida) neta Entidad Intercorp Financial Services Inc. y Subsidiarias 51,719,359 50,000,869 46,721,013 45,539,938 4,998,346 4,460, ,721 1,238,804 Intercorp Retail Inc. y Subsidiarias (*) 10,963,561 10,148,266 6,772,519 6,167,047 4,191,042 3,981, ,949 28,906 NG Education Holdings Corp. y Subsidiarias 1,371,668 1,198, , , , ,516 (24,477) (5,384) La Punta Global Opportunities Corp. 144,216 64, ,216 64,026 (6) 26 Urbi Propiedades S.A. y Subsidiarias 243, , , , , ,597 (6,611) 6,509 Intercorp Investments Perú Inc. y Subsidiarias 138, ,610 32,551 28, , ,778 (9,387) 2,925 Callao Global Opportunities Corp. 92, , , ,457 (18,828) (23,131) Intercorp Re Inc. y Subsidiarias 93,263 92,639 4,626 3,444 88,637 89,195 (558) 714 San Miguel Global Opportunities S.A.C. 47,612 48,395 9,112 8,009 38,500 40,386 (1,885) 11,709 NG Education Holdings II Corp. y Subsidiarias 51,381 53,745 28,866 23,084 22,515 30,661 (6,925) (603) (*) Cifras no auditadas a la fecha de emisión de este informe, la utilidad es la atribuible a Intercorp Perú Ltd. 11

22 3. Principales principios y prácticas contables 3.1 Bases de presentación, consolidación y uso de estimados - Los estados financieros consolidados adjuntos han sido preparados de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (en adelante NIIF ) emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB, por sus siglas en inglés). Los estados financieros consolidados comprenden los estados financieros de Intercorp Perú y sus Subsidiarias (ver nota 2). Para efectos de la consolidación, el control es obtenido cuando el Grupo Intercorp está expuesto, o tiene derechos, a retornos variables por su participación sobre la entidad en la que invierte y tiene la capacidad de influir en dichos retornos a través de su poder sobre dicha entidad. Específicamente, el Grupo Intercorp controla una entidad si y sólo si, tiene: - Poder sobre la entidad (es decir, derechos existentes que le otorgan la capacidad actual de dirigir las actividades relevantes de la entidad); - Exposición o derechos, a los rendimientos variables procedentes de su participación en la entidad; y - Capacidad de utilizar su poder sobre la entidad participada para afectar sus rendimientos. Por lo general, se presume que una mayoría de los derechos de voto da lugar al control. Para respaldar esta presunción y cuando Intercorp Perú posee menos de la mayoría de votos o derechos similares en la entidad, Intercorp Perú considera todos los hechos y circunstancias relevantes para evaluar si tiene poder sobre dicha entidad, incluyendo: - El acuerdo contractual con los otros tenedores de voto de la entidad; - Derechos derivados de otros acuerdos contractuales; y - Los derechos de voto del Grupo Intercorp y los derechos de voto potenciales. El Grupo Intercorp evalúa si tiene o no, control sobre una entidad cuando los hechos y circunstancias indican que existen cambios en alguno de los tres elementos de control. La consolidación de una Subsidiaria empieza cuando el Grupo Intercorp obtiene el control sobre ella y deja de ser consolidada desde la fecha en que cesa dicho control. Para efectos de la consolidación, las ganancias y pérdidas y cada componente de los otros resultados integrales (OCI, por sus siglas en inglés) son atribuidos a los propietarios de la controladora y a los intereses no controladores, incluso si esto resulta en intereses no controladores con saldo negativo. Cuando sea necesario, se hacen ajustes a los estados financieros de las Subsidiarias a fin de alinear sus políticas contables con las del Grupo Intercorp. Todos los activos y pasivos, ingresos, gastos y flujos de efectivo relacionados con transacciones entre empresas del Grupo Intercorp han sido eliminados en la consolidación. Un cambio en la participación de una Subsidiaria, sin pérdida de control, se contabiliza como una transacción patrimonial. Los activos en custodia o administrados por el Grupo Intercorp, tales como fondos de inversión y otros, no forman parte de los estados financieros consolidados del Grupo Intercorp, ver nota 3.3(af). 12

23 Los intereses no controladores de las Subsidiarias en las que son propietarios se presentan por separado en el estado consolidado de situación financiera, en el estado consolidado de resultados, en el estado consolidado de otros resultados integrales y en el estado consolidado de cambios en el patrimonio neto. La preparación de los estados financieros consolidados en conformidad con las NIIF, requiere que la Gerencia realice estimaciones y supuestos que afectan las cifras reportadas de activos, pasivos, ingresos y gastos, y la divulgación de eventos significativos en las notas a los estados financieros consolidados. Los estados financieros consolidados están presentados en soles y todos los importes están redondeados a miles de soles (), excepto si se indica lo contrario. Los estados financieros consolidados adjuntos han sido elaborados sobre la base del costo histórico, excepto por las propiedades de inversión, instrumentos financieros derivados, inversiones a valor razonable con efecto en resultados (valores negociables) e inversiones disponibles para la venta que han sido medidos a su valor razonable. Las estimaciones y los criterios son evaluados continuamente y están basados en la experiencia histórica y otros factores, incluyendo las expectativas de futuros acontecimientos que se cree son razonables bajo las circunstancias actuales. Las circunstancias existentes y los supuestos sobre futuros acontecimientos pueden cambiar debido al comportamiento de los mercados o circunstancias que surjan más allá del control del Grupo Intercorp. Tales cambios se reflejan en los supuestos cuando ocurren. Los resultados finales podrán diferir de dichas estimaciones. Las estimaciones más significativas en relación con los estados financieros consolidados adjuntos corresponden a la valorización y determinación del deterioro de las inversiones, a la provisión para créditos de cobranza dudosa, a la provisión para mermas de existencias, al valor razonable de las propiedades de inversión, a la estimación de la vida útil y el valor residual de los inmuebles, mobiliarios y equipos y los intangibles, a la valorización de instrumentos financieros derivados, la estimación del valor en uso de los activos no financieros, los pasivos por contratos de seguros, y el cálculo del impuesto a la renta diferido; cuyos criterios contables se describen más adelante. Las políticas contables adoptadas son consistentes con los períodos anteriores, excepto que el Grupo Intercorp ha adoptado las nuevas NIIF y NIC s revisadas que son obligatorias para períodos comenzados en o después del 1 de enero de 2016, según se describe a continuación; sin embargo, debido a la estructura del Grupo Intercorp y sus operaciones, la adopción de las normas nuevas y revisadas no tuvo un efecto significativo en su posición financiera o resultados consolidados: - Modificaciones a la NIC 1 Presentación de estados financieros Las modificaciones aclaran los requerimientos de materialidad de la NIC 1 indicando que (i) ciertas partidas del estado de resultados, del estado de otros resultados integrales y del estado de situación financiera pueden ser disgregadas, (ii) las entidades tienen flexibilidad para elegir el orden de presentación de las notas a sus estados financieros, y (iii) la participación de la entidad en el otro resultado integral de las asociadas y negocios conjuntos contabilizadas utilizando el método de participación patrimonial debe 13

24 presentarse agrupando en forma separada las partidas que se reclasifican y que no se reclasifican en el estado consolidado de resultados integrales. - Modificaciones a la NIC 16 Propiedades, planta y equipo" y a la NIC 38 "Activos Intangibles": Aclaración de los métodos aceptables de depreciación y amortización. Las modificaciones aclaran el principio de la NIC 16 y la NIC 38 señalando que los ingresos reflejan un patrón de beneficios económicos generados de la operatividad del negocio (de la cual el activo forma parte), distintos de los beneficios económicos derivados del uso de un activo. Por lo tanto, un método basado en los ingresos no puede ser utilizado para depreciar propiedades, planta y equipos, pudiendo sólo ser utilizado cuando los activos intangibles se expresen utilizando los ingresos como parámetro de medición o cuando se pueda demostrar que los ingresos y el consumo de los beneficios económicos del activo intangible están altamente correlacionados. - Modificaciones a la NIIF 10 "Estados financieros consolidados", NIIF 12 Información a revelar sobre participaciones en otras entidades y NIC 28 "Inversiones en asociadas y negocios conjuntos". Entidades de inversión: Aplicación de la excepción de consolidación. Estas modificaciones aclaran qué subsidiarias de una entidad de inversión deben ser consolidadas en lugar de medirse a valor razonable con cambios en resultados. Las modificaciones también aclaran que la exención de presentar estados financieros consolidados continúa aplicándose a las subsidiarias de una entidad de inversión que son en sí mismas entidades controladoras. Esto es así, incluso si esa subsidiaria se mide a valor razonable con cambios en resultados por la entidad controladora de mayor nivel que es una entidad de inversión. Además, las modificaciones proporcionan una exención al aplicar el método de la participación, mediante la cual un inversor, que no es una entidad de inversión, puede optar por conservar la medición a valor razonable con cambios en resultados aplicados por sus asociadas y negocios conjuntos, que son entidades de inversión, a las subsidiarias. - Modificaciones a la NIIF 11 "Acuerdos conjuntos": Contabilización de adquisiciones de participaciones en operaciones conjuntas. Estas modificaciones aplican tanto a la adquisición de la participación inicial en una operación conjunta como a la de las participaciones adicionales en una operación conjunta cuya actividad constituye un negocio. La NIIF 11 requiere que la adquirente de una participación en una operación conjunta cuya actividad constituye un negocio, aplique, en la medida de su participación, todos los principios de contabilización de las combinaciones de negocios de la NIIF 3. 14

25 Las modificaciones también aclaran que la participación previamente mantenida en un negocio conjunto no se vuelve a valorizar al adquirir cualquier participación adicional relacionada a la misma operación conjunta si es que aún se mantiene el control conjunto. Adicionalmente, se han añadido exclusiones al alcance de la NIIF 11 que especifican que las modificaciones no aplican si las partes que comparten el control conjunto, incluyendo la entidad reportante, están bajo control común de una misma última entidad controladora. - Mejoras a la NIIF (ciclo ) El IASB emitió las siguientes mejoras que son efectivas para períodos anuales que comenzaron en o a partir del 1 de enero de 2016: - NIIF 5 Activos no corrientes mantenidos para la venta y operaciones discontinuadas : Se aclara que el cambio del método de disposición del activo o grupo de activos a disponer no se considera un nuevo plan de disposición. - NIIF 7 Instrumentos financieros: Información a revelar : Se aclara que (i) un contrato de servicio de administración que incluye un honorario puede constituir implicación continuada en un activo financiero; y (ii) los requerimientos sobre las divulgaciones de compensación no aplican a estados financieros condensados intermedios. - NIC 19 Beneficios a los empleados : Se aclara que los bonos corporativos de alta calidad utilizados para estimar la tasa de descuento que se utilizará en el cálculo de las obligaciones por beneficios post-empleo deben denominarse en la misma moneda en la que se denomina este pasivo. - NIC 34 Información financiera intermedia : Se aclara el significado de revelar información "en alguna otra parte de la información financiera intermedia" y requiere la introducción de una referencia cruzada en los estados financieros intermedios para localizar esta información. 3.2 Combinaciones de negocios - Las adquisiciones son registradas usando el método contable de adquisición, según lo establecido en la NIIF 3 Combinaciones de negocios. Los activos y pasivos son registrados a sus valores de mercado estimados a la fecha de compra, incluyendo los activos intangibles identificados no registrados en los estados de situación financiera de la entidad adquirida; el mayor valor pagado sobre el valor razonable de los activos adquiridos se registra como crédito mercantil, ver nota 10(j-1). Los costos de adquisición incurridos se registran como gasto y son incluidos en el rubro Gastos de administración y ventas del estado consolidado de resultados. Cuando el Grupo Intercorp adquiere un negocio evalúa los activos financieros y los pasivos asumidos para su adecuada clasificación y designación de acuerdo con los términos contractuales, las circunstancias económicas y las condiciones pertinentes a la fecha de adquisición. 15