Intercorp Financial Services Inc.

Transcripción

1 Intercorp Financial Services Inc. Estados financieros al 31 de diciembre de 2014 y de 2013 y por los años terminados en esas fechas

2 Intercorp Financial Services Inc. Estados financieros al 31 de diciembre de 2014 y de 2013 y por los años terminados en esas fechas Contenido Estados financieros Estado de situación financiera Estado de resultados Estado de resultados integrales Estado de cambios en el patrimonio neto Estado de flujos de efectivo Notas a los estados financieros

3 Estado de situación financiera Al 31 de diciembre de 2014 y de 2013 Activo Nota S/.(000) S/.(000) (Nota 2b) Activo corriente Efectivo y equivalentes de efectivo 4 y 12(a) 14,903 65,143 Total activo corriente 14,903 65,143 Inversiones disponibles para la venta 5 139, ,034 Otras cuentas por cobrar Cuenta por cobrar a accionista y vinculada 6 y 12(a) 57,246 10,488 Inversiones en subsidiarias 7 3,999,615 3,502,091 Total activo 4,211,300 3,716,756 Pasivo y patrimonio neto Cuentas por pagar y provisiones diversas 21,799 24,537 Total pasivo 21,799 24,537 Patrimonio neto 8 Capital social 963, ,581 Acciones en tesorería (285,775) (227,707) Capital adicional 268, ,077 Otros aportes - 246,400 Resultados no realizados 97,136 9,532 Resultados por traslación 44,571 17,560 Resultados acumulados 3,102,046 2,578,776 4,189,501 3,692,219 Total pasivo y patrimonio neto 4,211,300 3,716,756 Las notas a los estados financieros adjuntas son parte integrante de este estado.

4 Intercorp Financial Services Inc. Estado de resultados Por los años terminados el 31 de diciembre de 2014 y de 2013 Nota (Nota 2b) S/.(000) S/.(000) Participación en los resultados de las subsidiarias 7(b) 990,429 1,030,015 Interbank 707, ,151 Interseguro 146, ,379 Inteligo 136, ,484 Ingresos (gastos) Ingresos financieros, netos 10 3,361 24,847 Pérdida neta en instrumentos financieros derivados 3 y 12 (c) (2,987) (28,301) Gastos generales y de operación (29,248) (48,994) Diferencia en cambio, neta 3 6,226 10,553 Utilidad antes del impuesto a la renta sobre dividendos 967, ,119 Impuesto a la renta sobre dividendos recibidos 9(a) (20,233) (17,944) Utilidad neta 947, ,175 Utilidad por acción (en nuevos soles) Promedio ponderado del número de acciones en circulación (en miles) , ,892 Las notas a los estados financieros adjuntas son parte integrante de este estado.

5 Intercorp Financial Services Inc. Estado de resultados integrales Por los años terminados el 31 de diciembre de 2014 y de S/.(000) S/.(000) Resultado neto del periodo 947, ,175 Otros resultados integrales del periodo: Valorización en instrumentos financieros derivados de subsidiaria 7,184 8,115 Valorización de inversiones disponible para la venta de la Compañía y Subsidiarias 80,420 (464,576) Resultado por traslación 27,011 32,301 Total otros resultados integrales del periodo 114,615 (424,160) Total resultados integrales del periodo 1,062, ,015 Las notas a los estados financieros adjuntas son parte integrante de este estado.

6 Intercorp Financial Services Inc. Estado de cambios en el patrimonio neto Por los periodos terminados el 31 de diciembre de 2014 y de 2013 Número de acciones (en miles) Emitidas En tesorería Capital social Acciones en tesorería Capital adicional Otros aportes (*) Resultados no realizados Resultados por traslación Resultados acumulados Total S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) Saldos al 01 de enero de ,615 (3,115) 799,581 (191,401) 268, , ,993 (14,741) 2,027,107 3,601,016 Resultados integales Utilidad neta , ,175 Otros resultados integrales Variación neta de valorización de inversiones disponibles para la venta de la Compañía y subsidiarias (464,576) - - (464,576) Variación neta de la valorización de los instrumentos financieros derivados , ,115 Resultado por traslación de Subsidiarias ,301-32,301 Total resultados integrales (456,461) 32, , ,015 Dividendos declarados y pagados (432,759) (432,759) Variación neta de acciones en tesorería mantenidas por subsidiaria - (200) - (36,306) (36,306) Dividendos recibidos por subsidirarias sobre acciones en tesorería ,954 12,954 Otros ,299 1,299 Saldos al 31 de diciembre de ,615 (3,315) 799,581 (227,707) 268, ,400 9,532 17,560 2,578,776 3,692,219 Resultados integales Utilidad neta , ,548 Otros resultados integrales Variación neta de valorización de inversiones disponibles para la venta de la Compañía y subsidiarias , ,420 Efecto de resultados por traslación ,011-27,011 Variación neta de la valorización de los instrumentos financieros derivados , ,184 Total resultados integrales ,604 27, ,548 1,062,163 Dividendos declarados y pagados (443,551) (443,551) Variación neta de acciones en tesorería mantenidas por subsidiaria (436) - (58,068) (58,068) Dividendos recibidos por subsidirarias sobre acciones en tesorería ,775 16,775 Escisión Inteligo Real Estate (82,535) - - 1,941 (80,594) Emisión por incorporación Inteligo Group 19, , (163,865) Otros Saldos al 31 de diciembre de ,110 (3,751) 963,446 (285,775) 268,077-97,136 44,571 3,102,046 4,189,501 * Corresponde al capital social resultante de la incorporación de Inteligo Group. Las notas a los estados financieros adjuntas son parte integrante de este estado.

7 Intercorp Financial Services Inc. Estado de flujos de efectivo Por los años terminados el 31 de diciembre de 2014 y S/.(000) S/.(000) Conciliación de la utilidad neta con el efectivo (utilizado en) las actividades de operación Utilidad neta 947, ,175 Más (menos) Ganancia por la participación en los resultados de las subsidiarias (990,429) (1,030,015) Cambios netos en las cuentas de activo y pasivo Aumento de otras cuentas por cobrar (1,600) (34,193) Aumento de otras cuentas por pagar 16,759 31,471 Efectivo utilizado en las actividades de operación (27,722) (62,562) Actividades de inversión Dividendos cobrados de subsidiarias 436, ,118 Venta de inversiones disponibles para la venta 27, ,151 Préstamos otorgados (55,761) (10,298) Préstamos cobrados 10,488 - Reducción de capital en subsidiaria 2,599 - Efectivo proveniente de las actividades de inversión 421, ,781 Actividades de financiamiento Pago de dividendos (443,551) (432,759) Efectivo utilizado en las actividades de financiamiento (443,551) (432,759) (Disminución neta) aumento neto de efectivo (50,240) 48,460 Saldo de efectivo al inicio del ejercicio 65,143 16,683 Saldo de efectivo al final del ejercicio 14,903 65,143 7

8 Intercorp Financial Services Inc. Notas a los estados financieros Al 31 de diciembre de 2014 y de 2013 y por los años terminados en esas fechas 1. Actividad económica, Reorganización del Grupo y Subsidiarias 1.1 Actividad Económica Intercorp Financial Services Inc., en adelante IFS o la Compañía es un holding de responsabilidad limitada, constituido en la República de Panamá en 2006, subsidiaria de Intercorp Perú Ltd., en adelante Intercorp Perú, un holding constituido en 1997 en Las Bahamas. Al 31 de diciembre de 2014 y de 2013, Intercorp Perú mantiene el 74.3% y 68.9% del capital social emitido de IFS, respectivamente. El domicilio legal de IFS se encuentra en Av. Carlos Villarán 140, Urb. Santa Catalina, La Victoria, Lima - Perú. Al 31 de diciembre de 2014 y de 2013, IFS mantiene el 99.30% del capital social de Banco Internacional del Perú S.A.A. - Interbank (en adelante Interbank o el Banco ), el 100% de Interseguro Compañía de Seguros S.A. (en adelante Interseguro ); en tanto que Inteligo Group Corp. (en adelante Inteligo ) pasó a ser subsidiaria al 100% de IFS en agosto de 2014, como resultado de la reorganización implementada en esa fecha. Ver Nota Reorganización del Grupo Inteligo Group Corp. es un holding de responsabilidad limitada constituido en la República de Panamá en 2006, como subsidiaria de Intercorp Perú Ltd. Hasta el 31 de diciembre de 2013, Inteligo Group mantenía el 100% del capital social de Inteligo Bank Ltd. (en adelante Inteligo Bank ), Inteligo Sociedad Agente de Bolsa S.A. e Inteligo Real Estate Corp. En julio de 2014, se aprobó la reestructuración de Inteligo Group e IFS. La fecha efectiva de la reorganización fue el 1 de agosto de 2014 e incluyó: (i) La escisión de las subsidiarias inmobiliarias de Inteligo Group a Intercorp Perú Ltd.; y (ii) la contribución de todas las acciones de Inteligo Group a IFS a cambio de 19,495,413 nuevas acciones emitidas por IFS a Intercorp Perú. Por otro, lado, tomando en cuenta fue esta reorganización no significó un cambio en el control de Intercorp sobre las Subsidiarias, ahora propiedad de IFS, de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (IFRS por sus siglas en inglés), esta reorganización se considera como una transacción de entidad bajo control común, por lo tanto se ha registrado contablemente a su valor en libros y no se ha registrado ajustes por valor razonable o crédito mercantil. 8

9 Los estados financieros adjuntos reflejan la actividad individual de IFS. Las inversiones en sus subsidiarias se han registrado siguiendo el método de participación patrimonial para todos los periodos presentados. Ver también nota 7. Los Estados financieros adjuntos han sido aprobados por el Directorio de la Compañía el 11 de febrero de Subsidiarias A continuación se describen las actividades económicas que desarrollan las subsidiarias de IFS: (a) Banco Internacional del Perú S.A.A. Interbank y subsidiarias El Banco está constituido en el Perú y está autorizado por la Superintendencia de Banca, Seguros y Administradora Privada de Fondos de Pensiones (en adelante SBS ), a operar como un banco múltiple de acuerdo con los dispositivos legales vigentes en el Perú. Las operaciones del Banco están normadas por la Ley General del Sistema Financiero y de Seguros y Orgánica de la SBS (en adelante la Ley de Banca y Seguros ) Ley N 26702, que establece los requisitos, derechos, obligaciones, garantías, restricciones y demás condiciones de funcionamiento a las que se encuentran sujetas las personas jurídicas de derecho privado que operan en el sistema financiero y de seguros. Al 31 de diciembre de 2014, el Banco cuenta con 287 oficinas y una sucursal constituida en Panamá (269 oficinas y una Sucursal constituida en Panamá al 31 de diciembre de 2013). Adicionalmente, mantiene el 100% de las siguientes Subsidiarias: Entidad Interfondos S.A. Sociedad Administradora de Fondos Internacional de Títulos Sociedad Titulizadora S.A. - Intertítulos S.T. Inversiones Huancavelica S.A. Contacto Servicios Integrales de Crédito y Cobranzas S.A. Corporación Inmobiliaria de La Unión 600 S.A. Compañía de Servicios Conexos S.A. Expressnet Actividad Administración de fondos mutuos y de inversión Administración de patrimonios fideicometidos Inmobiliaria. Servicios de cobranza. Inmobiliaria. Servicios relacionados con operaciones de tarjeta de crédito o productos identificados con la marca American Express. IBK Securitizadora Sociedad de Propósito Especial (SPE), por el cual Interbank emitió notas negociables a largo plazo. 9

10 (b) Interseguro Compañía de Seguros S.A y Subsidiarias Interseguro fue constituida e inició operaciones en el Perú en 1998, sus operaciones están normadas por la Ley de Banca y Seguros. Está autorizada por la SBS a contratar seguros de vida y de riesgos generales y que posee el 75 por ciento del accionariado de la siguiente subsidiaria: Entidad Centro Comercial Estación Central S.A. Actividad Administración del Centro Comercial Estación Central ubicado en la ciudad de Lima. El Patrimonio en Fideicomiso D.S. N EF, Interproperties Perú (en adelante Patrimonio Fideicometido - Interproperties Perú ), fue constituido el 23 de abril de 2008, mediante el aporte de diversos activos inmobiliarios por parte de diferentes entidades vinculadas a IFS, con el objeto de constituir un vehículo jurídicamente independiente a cada uno de los inversionistas que se constituyan como originadores, a través del cual los originadores o fideicomisarios, puedan realizar inversiones en proyectos inmobiliarios. Para propósitos contables los activos que se encuentran incluidos en este patrimonio se denominan "silos" bajo NIIF 10, ya que forman parte de activos de disponibilidad limitada, los cuales se presentan bajo una estructura más amplia (Patrimonio Fideicometido - Interproperties Perú). (c) Inteligo Group Corp. y Subsidiarias Al 31 de diciembre de 2014 y de 2013, la Compañía posee el 100 por ciento del capital social de Inteligo Group Corp. y ésta, a su vez, posee el 100 por ciento del capital social de las siguientes subsidiarias: (c.1) Inteligo Bank Ltd. Banco constituido en Nassau, Bahamas, en 1995 y que cuenta con una sucursal en Panamá, que opera bajo licencia internacional otorgada por la Superintendencia de Bancos de la República de Panamá. Sus principales operaciones son realizadas en Perú. (c.2) Inteligo Sociedad Agente de Bolsa S.A. Es una entidad constituida en Perú que provee servicios como agente de bolsa. Adicionalmente, hasta julio de 2014, Inteligo Group era accionista de la siguiente compañía: 10

11 (c.3) Inteligo Real Estate Corp. Empresa holding constituida en la República de Panamá en Inteligo Real Estate Corp. posee el 100% de las acciones de Inteligo Real Estate Perú S.A.C. Como se explica en la Nota 1.2, en julio de 2014 Inteligo Group transfirió dicha compañía a Intercorp Perú. (d) San Borja Global Opportunities (antes AFP Interactiva S.A.) Mediante Resolución SBS N de fecha 30 de noviembre de 2012, la SBS autorizó la constitución de AFP Interactiva S.A. como una entidad administradora de fondo de pensiones. Al 31 de diciembre de 2013, el aporte de capital efectuado por la Compañía ascendía a S/2,600,000. No obstante, en diciembre de 2013 la Junta Universal de Accionistas acordó la reducción del capital social de la compañía en S/.2,599,000, la cual fue implementada en febrero de Al 31 de diciembre de 2014, esta compañía cambió su razón social a San Borja Global Opportunities con un nuevo objeto social: adquisición y tenencia de acciones y valores mobiliarios. A la fecha de este informe no ha realizado operaciones. A continuación se presenta un resumen de los principales datos de los estados financieros de las principales subsidiarias al 31 de diciembre de 2014 y de 2013, de acuerdo con IFRS y antes de ajustes y eliminaciones para fines de consolidación: Interbank y Subsidiarias Interseguro Compañía de Seguros S.A. y Subsidiarias Inteligo Group Corp. y Subsidiarias S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) Datos del estado de situación financiera Inversiones disponibles para la venta 3,531,186 1,911,376 3,900,753 2,955,164 1,071, ,664 Cartera, neta 21,186,928 19,341, ,430,304 1,125,926 Propiedades de inversión , ,466-82,857 (*) Total activo 32,904,861 29,872,995 4,746,710 3,870,082 2,941,965 2,718,713 Depósitos y obligaciones 21,124,095 20,239,433 1,846-2,314,548 2,017,263 Bonos, notas y otras obligaciones 4,197,227 3,068, ,492 13, Reservas técnicas por primas y siniestros - - 3,743,007 3,137, Adeudos y obligaciones financieras 3,219,075 2,881,272 4, , ,711 Total pasivo 29,630,195 27,068,117 4,052,058 3,328,945 2,463,318 2,265,009 Total patrimonio 3,274,666 2,804, , , , ,704 Datos del estados de resultados S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) Intereses, rendimientos y gastos similares, netos 1,802,322 1,532, , ,397 55,915 56,633 Provisión para créditos de cobranza dudosa, neta de recuperos (425,512) (377,242) Ingresos por servicios financieros, neto 645, ,662 (2,317) (1,679) 95,894 78,514 Utilidad neta 729, , , , , ,337 (*) Corresponde a una inversión inmobiliaria de Inteligo Real Estate Perú S.A.C., empresa transferida a Intercorp Perú Ltd. en julio de 2014, ver nota

12 2. Bases de preparación, principios contables y adopción de IFRS Bases de preparación: Los estados financieros se preparan de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (IFRS por sus siglas en inglés), emitidas por la International Accounting Standars Board (adelante IASB ), vigentes a la fecha de reporte. 2.a) Resumen de principios y prácticas contables significativas a) Instrumentos financieros: Reconocimiento inicial y medición posterior Las compras o ventas de activos financieros que requieren la entrega de activos dentro del plazo generalmente establecido por la regulación o condiciones de mercado son registradas en la fecha de negociación de la operación; es decir, la fecha en que la Compañía se compromete a comprar o vender el activo. La clasificación de los instrumentos financieros en su reconocimiento inicial depende de la finalidad para la que los instrumentos financieros fueron adquiridos y sus características. Todos los instrumentos financieros son reconocidos inicialmente a su valor razonable más los costos incrementales relacionados a la transacción que sean atribuidos directamente a la compra o emisión del instrumento, excepto en el caso de los activos o pasivos financieros llevados a valor razonable con efecto en resultados. b) Transacciones en moneda extranjera - (i) Moneda funcional y moneda de presentación La Compañía ha definido el Nuevo Sol como su moneda funcional y de presentación. (ii) Transacciones y saldos en moneda extranjera Se consideran transacciones en moneda extranjera a aquellas realizadas en una moneda diferente a la moneda funcional. Las transacciones en moneda extranjera son inicialmente registradas en la moneda funcional usando los tipos de cambio vigentes en las fechas de las transacciones. Los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera son posteriormente ajustados a la moneda funcional usando el tipo de cambio vigente a la fecha del Estado de Situación Financiera. Las ganancias o pérdidas por diferencia en cambio resultante de la liquidación de dichas transacciones y de la traslación de los activos y pasivos monetarios en moneda extranjera a los tipos de cambio de la fecha del Estado de Situación Financiera, son reconocidas de forma neta el rubro Ganancia (pérdida) por diferencia en cambio, neta del Estado de Resultados Integrales. Los activos y pasivos no monetarios determinados en moneda extranjera son trasladados a la moneda funcional al tipo de cambio prevaleciente a la fecha de la transacción. c) Efectivo y equivalentes de efectivo - El efectivo y equivalente de efectivo en el Estado de Situación Financiera comprende las cuentas corrientes y depósitos a plazo con vencimientos originales menores a tres meses. d) Inversiones en Subsidiarias - IFS presenta sus inversiones en Subsidiarias bajo el método de participación patrimonial, por lo que su valor en libros se incrementa o disminuye para reconocer la participación en las utilidades o pérdidas de las Subsidiarias y en sus movimientos patrimoniales. 12

13 De acuerdo con el método de participación patrimonial, los dividendos declarados por las Subsidiarias en efectivo se registran disminuyendo el valor de las inversiones. e) Impuesto a la renta - Bajo las regulaciones de la República de Panamá, la Compañía no se encuentra sujeta al impuesto a la renta. f) Reconocimiento de ingresos, costos y gastos - Los ingresos, costos y gastos se reconocen a medida que se devengan, independientemente del momento en que se realizan y se registran en los períodos con los cuales se relacionan. Los dividendos se registran como ingresos cuando se declaran. Los costos de financiamiento se reconocen según el criterio del devengado, incluyendo las comisiones relacionadas con la adquisición del financiamiento. g) Provisiones - Se reconoce una provisión sólo cuando la Compañía tiene una obligación presente (legal o implícita) como resultado de un evento pasado, es probable que se requieran recursos para su liquidación y pueda hacerse una estimación confiable del monto de la obligación. Las provisiones se revisan cada período y se ajustan para reflejar la mejor estimación que se tenga a la fecha del Estado de Situación Financiera. Cuando el efecto del valor del dinero en el tiempo es importante, el monto de la provisión es el valor presente de los flujos que se espera incurrir para cancelarla. h) Contingencias - Un pasivo contingente es divulgado cuando la existencia de una obligación sólo será confirmada por eventos futuros o cuando el importe de la obligación no puede ser medido con suficiente confiabilidad. Los activos contingentes no son reconocidos, pero son divulgados cuando es probable que se produzca un ingreso de beneficios económicos hacia la Compañía. Por su naturaleza, las contingencias sólo se resolverán cuando uno o más eventos futuros ocurran o no. La determinación de las contingencias involucra inherentemente el ejercicio del juicio y el cálculo de estimados de los resultados de eventos futuros. i) Estado de flujos de efectivo - El efectivo presentado en el estado de flujos de efectivo está conformado por el saldo de Efectivo y equivalente de efectivo presentado en el Estado de Situación Financiera j) Capital adicional - Corresponde a la diferencia entre el valor de emisión de las acciones y el importe recibido. El capital adicional se presenta neto de los gastos incurridos en la emisión de acciones. k) Acciones en tesorería - Las Subsidiarias de IFS mantienen acciones emitidas por esta, las cuales se presentan deduciendo el valor de la inversión en cada Subsidiaria con cargo al rubro Acciones en tesorería del patrimonio neto, por el importe pagado. Asimismo, no se reconoce ninguna ganancia o pérdida en el Estado de Resultados por la compra o venta de estas acciones en tesorería. 13

14 l) Utilidad por acción - La utilidad por acción ha sido calculada sobre la base del promedio ponderado de las acciones comunes en circulación a la fecha del estado situación financiera, deducidas las acciones en tesorería. IFS no tiene instrumentos financieros con efecto dilutivo, por lo que la utilidad básica y diluida por acción son las mismas. m) Efectivo y equivalente de efectivo - El efectivo presentado en el estado de flujos de efectivo está conformado por el saldo del disponible con vencimientos originales menores a tres meses, excluyendo los rendimientos devengados y los fondos restringidos, de ser aplicable. n) Instrumentos financieros derivados de negociación - Los instrumentos financieros derivados son inicialmente reconocidos en el Estado de Situación Financiera a su costo y posteriormente son llevados a su valor razonable. Los valores razonables son obtenidos sobre la base de los flujos de caja proyectados y los tipos de cambio y las tasas de interés de mercado a la fecha del Estado de Situación Financiera. Las ganancias y pérdidas por los cambios en el valor razonable son registradas en los resultados del ejercicio. 2.b) Adopción de IFRS Los estados financieros adjuntos han sido elaborados de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera (IFRS por sus siglas en inglés) y según las políticas contables detalladas en la Nota 2(a). La Compañía ha elaborado sus estados financieros al 31 de diciembre de 2013 según IFRS, para lo cual los reformuló a partir del 1 de enero de 2012 (fecha de transición a las IFRS). Previamente había seguido las normas de la SBS para entidades financieras y de Seguros establecidas en el Perú. Desde el año 2005, Inteligo Group prepara sus estados financieros de acuerdo con IFRS. A continuación se presenta la reconciliación del Estado de Situación Financiera y del Estado de Resultados al 31 de diciembre de 2013, con la finalidad de reflejar el impacto por adecuación a IFRS y la incorporación de Inteligo Group (neto de operaciones intra-grupo): Reconciliación del Estado de Situación Financiera Al 31 de diciembre de 2013 (En miles de S/.) Al 31 de diciembre de 2013 (SBS GAAP) Impacto por conversión a IFRS Incorporación de Inteligo Group Al 31 de diciembre de 2013 (IFRS) Activo Activo corriente Efectivo y equivalentes de efectivo 65, ,143 Total activo corriente 65, ,143 Inversiones disponibles para la venta 139, ,034 Cuentas por cobrar terceros Cuentas por cobrar a accionista y subsidiarias 10, ,488 Inversiones en Subsidiarias, neto 2,816, , ,057 3,502,091 Total activo 3,031, , ,057 3,716,756 14

15 Pasivo y patrimonio neto Provisiones, cuentas por pagar y diversas 24, ,537 Total pasivo 24, ,537 Patrimonio neto Capital social 799, ,581 Acciones en tesorería (221,703) - (6,004) (227,707) Capital adicional 268, ,077 Otros aportes , ,400 Resultados no realizados (15,259) (44,585) 69,376 9,532 Resultados por traslación ,560 17,560 Resultados acumulados 2,176, , ,725 2,578,776 3,006, , ,057 3,692,219 Total pasivo y patrimonio neto 3,031, , ,057 3,716,756 Reconciliación del Estado de Resultados Por el año terminado el 31 de diciembre de 2013 (En miles de S/.) Al 31 de diciembre de 2013 Impacto por conversión a IFRS (SBS GAAP) Incorporación de Inteligo Group Al 31 de diciembre de 2013 (IFRS) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) Participación en los resultados de las subsidiarias 804,429 98, ,484 1,030,015 Interbank 648,910 (30,759) - 618,151 Interseguro 155, , ,379 Inteligo , ,484 Ingresos (gastos) Ingresos financieros, netos 24, ,845 Ganancia neta en instrumentos financieros derivados (28,301) - - (28,301) Gastos generales y de operación (48,992) - - (48,992) Diferencia en cambio, neta 10, ,553 Utilidad antes del impuesto a la renta sobre dividendos 762,533 98, , ,119 Impuesto a la renta sobre dividendos recibidos (17,944) - - (17,944) Utilidad neta 744,589 98, , , Transacciones en moneda extranjera y exposición al riesgo de cambio Las operaciones en moneda extranjera (dólares estadounidenses) se efectúan a las tasas de cambio del mercado libre. Al 31 de diciembre de 2014, el tipo de cambio promedio ponderado del mercado libre por cada dólar estadounidense para las transacciones en dicha moneda era de S/ para la compra y S/ para la venta (S/ y S/ al 31 de diciembre de 2013, respectivamente). Al 31 de diciembre de 2014, el tipo de cambio para la contabilización de las cuentas de activo y del pasivo en moneda extranjera fijado por la SBS era de S/ por US$1 (S/ al 31 de diciembre de 2013). A continuación se presenta el detalle de los activos y pasivos de IFS en dólares estadounidenses: 15

16 US$(000) US$(000) Activos Efectivo y equivalentes de efectivo 4,926 22,961 3,754 Cuentas por cobrar a accionista, subsidiaria y vinculadas 19,172 Cuentas por cobrar terceros 38 - Inversiones disponibles para la venta, nota 5(d) - 3,092 24,136 29,807 Cuentas por pagar diversas Posición activa neta, sin incluir derivados con subsidiarias 24,127 29,307 Durante el año 2014, IFS liquidó dos operaciones forward de compra con Interbank por aproximadamente US$62,899,000 y US$34,000,000, con vencimiento en abril de Durante el año 2014, la Compañía ha registrado una pérdida neta por valorización de los forwards liquidados por aproximadamente S/.2,987,000 (pérdida de S/.28,301,000 en el año 2013 por las operaciones vigentes en ese periodo), la cual se presenta en el rubro Pérdida neta en instrumentos financieros derivados del Estado de Resultados. Por otro lado, durante el año 2014, la Compañía ha registrado una ganancia por diferencia en cambio neta ascendente a S/.6,226,000 (ganancia de S/.10,553,000 durante el año 2013), la cual se presenta en el rubro Diferencia en cambio, neta del Estado de Resultados. 4. Efectivo y equivalentes de efectivo (a) A continuación se presenta la composición del rubro: S/.(000) S/.(000) Cuentas corrientes 5,945 3,116 Depósitos a plazo (b) 8,958 62,027 14,903 65,143 (b) Al 31 de diciembre de 2014, corresponde a un depósito a plazo en Inteligo Bank, por US$3,000,000; denominado en dólares estadounidenses, que genera intereses a tasas de mercado y con vencimiento menor a tres meses (dos depósitos por US$14,000,000 y US$8,200,000 al 31 de diciembre de 2013). 16

17 5. Inversiones disponibles para la venta (a) A continuación se presenta la composición del rubro: S/.(000) S/.(000) Acciones (b) 131, ,482 Participaciones en Fondo de Inversión local (c) 7,728 19,058 Depósito a plazo (d) - 8,639 Participaciones en Biopharma Secured Debt Fund (e) - 4, , ,034 (b) (c) (d) (e) Al 31 de diciembre de 2014 y de 2013, corresponde a 2,396,920 acciones de InRetail Perú Corp., una empresa vinculada con participación en el negocio minorista, a través de cadenas de farmacias, supermercados y centros comerciales. Esta inversión está registrada a valor de mercado de las respectivas fechas de reporte. Al 31 de diciembre de 2014 y de 2013 corresponde a participaciones en IF Cash US$, un fondo de inversión administrado por Interfondos SAFM, una entidad vinculada. Al 31 de diciembre de 2013, correspondía a un depósito a plazo de aproximadamente US$3,092,000, mantenido en Inteligo Bank Ltd., el cual generó intereses a tasas de mercado y tuvo vencimiento corriente. Biopharma Secured Debt Fund es un fondo de inversión domiciliado en Islas Cayman y dedicado a invertir en empresas que se encuentren en el mercado farmacéutico y que mantengan buenas clasificaciones crediticias. 6. Cuentas por cobrar a accionista (a) A continuación se presenta la composición del rubro: S/.(000) S/.(000) Intercorp Perú Ltd. (b) 57,241 10,488 Inteligo Bank 5-57,246 10,488 (b) Al 31 de diciembre de 2014 y de 2013 corresponden a préstamos con vencimiento corriente, que generan intereses a tasas de mercado. El préstamo vigente al 31 de diciembre de 2013 fue cobrado en febrero de

18 7. Inversiones en subsidiarias, neto (a) A continuación se presenta el detalle de las inversiones en Subsidiarias: Entidad Participación Valor patrimonial % % S/.(000) S/.(000) Banco Internacional del Perú S.A.A. - Interbank y Subsidiarias (Nota 1.3 a) ,924,003 2,532,771 Interseguro Compañía de Seguros S.A. y Subsidiarias (Nota 1.3 b) , ,661 Inteligo Group Corp. y Subsidiarias (Nota 1.3 c) , ,059 San Borja Global Opportunities S.A. (antes AFP Interactiva S.A.) (Nota 1.3 d) ,600 3,999,615 3,502,091 (b) A continuación se presenta el movimiento de las inversiones en subsidiarias al 31 de diciembre de 2014 y de 2013: S/.(000) S/.(000) Saldo inicial 3,502,091 3,318,584 Participación en los resultados 990,429 1,030,015 Dividendos cobrados (436,160) (395,118) Variación de resultados no realizados de Subsidiarias (40,421) (461,638) Variación de acciones en tesorería (58,068) (36,306) Resultados de traslación 27,011 32,301 Reducción de capital de subsidiaria, nota 7(a) (2,599) - Dividendos cobrados por Subsidiaria (sobre acciones en tesorería, ver nota 8 (b)) 16,775 12,954 Otros 557 1,299 Saldo final al 31 de diciembre 3,999,615 3,502, Patrimonio neto (a) Capital social - Al 31 de diciembre de 2014 y de 2013 el capital social emitido de la Compañía está representado por 113,110,864 y 93,615,451 acciones, respectivamente, con un valor de emisión de US$9.72 por acción. 18

19 Como se indica en la Nota 1.2, en agosto de 2014, Intercorp Perú contribuyó el total de acciones en Inteligo Group a IFS, recibiendo a cambio de 19,495,413 acciones (nuevas) emitidas por IFS. En Junta General de Accionistas de fecha 7 de abril de 2014, se acordó distribuir dividendos con cargo a resultados del año 2013 por US$150,000,000 (equivalentes a aproximadamente a S/. 424,056,000), los cuales fueron pagados en mayo de (b) Acciones en tesorería (mantenidas por Subsidiarias) - Al 31 de diciembre de 2014, el Banco e Interfondos mantienen en conjunto 3,750,459 acciones emitidas por IFS, cuyo costo total de adquisición asciende a aproximadamente S/.299,599,000 (3,077,240 acciones mantenidas por el Banco por un costo total de adquisición de aproximadamente S/.221,703,000, al 31 de diciembre de 2013). (c) Capital adicional - Corresponde a la diferencia entre el valor nominal de las acciones emitidas en el mes de setiembre de 2007 y de 2008 y el valor de venta o de intercambio de las mismas. El capital adicional se presenta neto de los gastos incurridos y relacionados con la emisión de acciones. (d) Resultados no realizados - Los resultados no realizados incluyen la ganancia o pérdida no realizada generada por la valorización de las inversiones disponibles para la venta que mantiene la Compañía, así como los resultados no realizados de los instrumentos financieros mantenidos por las subsidiarias. (e) Patrimonio efectivo - IFS no tiene que cumplir con requerimientos de patrimonio efectivo. Al 31 de diciembre de 2014 y de 2013, el patrimonio efectivo requerido para las Subsidiarias de IFS dedicadas a las actividades financieras y de seguros en el Perú, calculados según las normas de la SBS, se detallan a continuación: Patrimonio efectivo del Banco - De acuerdo a lo dispuesto por el Decreto Legislativo N 1028 y modificatorias, el patrimonio efectivo del Banco deber ser igual o mayor al 10 por ciento de los activos y créditos contingentes ponderados por riesgo totales que corresponden a la suma de: el requerimiento de patrimonio efectivo por riesgo de mercado multiplicado por 10, el requerimiento de patrimonio efectivo por riesgo operacional multiplicado por 10, y los activos y créditos contingentes ponderados por riesgo de crédito. Al 31 de diciembre de 2014 y de 2013, el Banco mantiene los siguientes importes en relación a los activos y créditos contingentes ponderados por riesgo y patrimonio efectivo (básico y suplementario): S/.(000) S/.(000) Activos y créditos ponderados por riesgos totales 30,845,129 26,684,039 Patrimonio efectivo total 4,676,843 3,572,147 Patrimonio efectivo básico (Nivel 1) 2,959,117 2,590,903 Patrimonio efectivo suplementario (Nivel 2) 1,717, ,244 Ratio de capital global sobre el patrimonio efectivo 15.16% 13.39% Adicionalmente en julio de 2011, la SBS emitió la Resolución N , mediante la cual establece que para determinar el nivel de patrimonio efectivo adicional, las instituciones financieras deberán contar con un proceso para evaluar la suficiencia de su patrimonio efectivo en función a su perfil de riesgo, de acuerdo con cierta metodología descrita en dicha resolución. En aplicación de dicha norma, el requerimiento de patrimonio efectivo adicional será igual a la 19

20 suma de los requerimientos de patrimonio efectivo calculados para cada uno de los siguientes componentes: ciclo económico, riesgo por concentración, riesgo por concentración de mercado, riesgo por tasa de interés en el libro bancario y otros riesgos. Asimismo, establece un período de adecuación gradual de cinco años a partir de julio de Al 31 de diciembre de 2014 el porcentaje de adecuación establecido por la SBS es el 70 por ciento, por lo que el requerimiento adicional de patrimonio efectivo estimado por el Banco asciende a aproximadamente S/.244,391,000. (S/.399,774,000, con el 55 por ciento de porcentaje de adecuación establecido por la SBS al 31 de diciembre de 2013). Patrimonio efectivo de Interseguro - De acuerdo con la Resolución SBS N , modificada por las resoluciones SBS N , N y N , el patrimonio efectivo debe ser superior a la suma del patrimonio de solvencia y el fondo de garantía. El patrimonio de solvencia lo constituye el margen de solvencia o el capital mínimo, el mayor. Al 31 de diciembre de 2014 y de 2013, el patrimonio de solvencia corresponde al margen de solvencia. El margen de solvencia es el respaldo complementario que deben poseer las empresas para hacer frente a posibles situaciones de exceso de siniestralidad no previstas en la constitución de las reservas técnicas. El fondo de garantía representa el respaldo patrimonial adicional que deben poseer las empresas de seguros para hacer frente a los demás riesgos que pueden afectarlas y que no son cubiertos por el patrimonio de solvencia, como los riesgos de inversión y otros riesgos. El monto mensual de dicho fondo debe ser equivalente al 35 por ciento del patrimonio de solvencia, de acuerdo con lo indicado en la Resolución SBS Nº Al 31 de diciembre de 2014 y de 2013, como resultado de la aplicación de las normas vigentes y según lo explicado en párrafos anteriores, Interseguro presenta un superávit de cobertura de patrimonio efectivo: S/.(000) S/.(000) Patrimonio efectivo total 420, ,223 Menos: Patrimonio de solvencia 214, ,568 Fondo de garantía 75,111 62,149 Superávit 131,207 34,506 Patrimonio neto de Inteligo Bank para efectos legales (capital regulatorio) - El Banco Central de las Bahamas requiere a Inteligo Bank para mantener el capital de no menos de 8% de sus activos ponderados por riesgo. Ratio de capital al 31 de diciembre de 2014 y de 2013 de Inteligo Bank, es el siguiente: U.S.$(000) U.S.$(000) Total patrimonio efectivo 111,788 94,487 Total activos ponderados por riesgo 562, ,152 Ratio de capital 19.88% 18.56% 20

21 9. Situación tributaria (a) IFS e Inteligo Group están domiciliadas en la República de Panamá; por lo tanto, no están sujeta a ningún impuesto a la renta. No obstante, las personas jurídicas no domiciliadas en el Perú deberán pagar un impuesto adicional de 4.1 por ciento sobre los dividendos provenientes de personas jurídicas domiciliadas en el Perú. La entidad que distribuye los dividendos es responsable de efectuar la retención respectiva. Al respecto, dado que la Compañía controla a las entidades que distribuirán los dividendos, registra el monto del impuesto a la renta mencionado como gasto del ejercicio al cual pertenecen los dividendos. En este sentido, por los periodos 2014 y 2013, la Compañía ha registrado gastos por este concepto, ascendentes aproximadamente a S/.20,233,000 y S/.17,944,000 respectivamente, en el rubro Impuesto a la renta sobre dividendos del Estado de Resultados. (b) En diciembre 2014, mediante Ley No se establece la reducción de la tasa del impuesto a la renta empresarial para personas jurídicas o personas naturales con negocio domiciliadas en el Perú del 30 al 26 por ciento, según se detalla a continuación: Año Tasa % en adelante 26 Asimismo, las personas jurídicas que acuerden la distribución de dividendos o cualquier otra forma de distribución de utilidades generadas a partir del 1 de enero de 2015, retendrán el impuesto con las tasas señaladas a continuación, excepto cuando la distribución se efectúe a favor de personas jurídicas domiciliadas: Año Tasa % en adelante 9.3 Sin embargo, a los resultados acumulados u otros conceptos susceptibles de generar dividendos gravados, obtenidos hasta el 31 de diciembre de 2014 que formen parte de la distribución de dividendos o de cualquier otra forma de distribución de utilidades se les aplicará la tasa de 4.1%. (c) (d) Las Subsidiarias de IFS están sujetas al régimen tributario peruano y calculan su impuesto a la renta sobre la base de sus estados financieros individuales. Al 31 de diciembre de 2014 y de 2013, la tasa de impuesto a la renta aplicable fue de 30 por ciento sobre la utilidad gravable. En el Perú, para propósito de la determinación del Impuesto a la Renta e Impuesto General a las Ventas, los precios de transferencia de las transacciones con empresas relacionadas y con empresas residentes en países o territorios de baja o nula imposición, deben estar sustentados con documentación e información sobre los métodos de valoración utilizados y los criterios considerados para su determinación. La Administración Tributaria peruana está facultada a solicitar esta información al contribuyente. Sobre la base del análisis de las operaciones de la Compañía y sus Subsidiarias, la Gerencia y sus asesores legales internos opinan que, como consecuencia de la aplicación de estas normas, no surgirán contingencias de importancia para la Compañía y sus Subsidiarias al 31 de diciembre de 2014 y de (e) La Autoridad Tributaria peruana tiene la facultad de revisar y, de ser aplicable, corregir el impuesto a la renta calculado por las Subsidiarias por un periodo de cuatro años posteriores al año de presentación de la declaración de impuestos respectiva. En este sentido, están sujetas a 21

22 fiscalización por parte de la Autoridad Tributaria peruana las declaraciones juradas del impuesto a la renta e impuesto general a las ventas de los años 2009 a 2013 de Interbank y de los años 2012 a 2013 de Interseguro. Por otro lado, en abril de 2004, junio de 2006, febrero 2007, junio de 2007, noviembre de 2007, octubre de 2008 y diciembre de 2010, Interbank ha recibido diversas Resoluciones de Determinación y Multa correspondientes principalmente a la determinación del impuesto a la renta de los ejercicios 2000 al 2006; por las cuales ha interpuesto recursos de reclamación y apelación. En marzo de 2009, agosto de 2010 y diciembre del 2011, la Autoridad Tributaria ha emitido Resoluciones de Intendencia sobre los ejercicios 2000 al 2006 por los cuales Interbank ha presentado los recursos de apelación respectivos. Durante el 2013, la SUNAT cerró procesos de fiscalización en relación con impuesto a la renta de Interbank sobre los ejercicios 2007 y Como resultado, la SUNAT emitió varias resoluciones de determinación de impuestos, pero sin requerimientos de pago. Al 31de diciembre de 2014 y de 2013, la SUNAT fiscalizó el impuesto a la renta de Interbank en relación al ejercicio Dado que las normas están sujetas a interpretación por parte de la SUNAT, no es posible determinar hasta la fecha si de las revisiones se generarán pasivos adicionales de las subsidiarias de IFS. Por lo tanto, todos los impuestos no pagados, multas o intereses que puedan resultar de las revisiones serán reconocidos como gastos del ejercicio en el que se determinan. No obstante, la Gerencia y sus asesores legales consideran que cualquier evaluación adicional del impuesto a la renta no tendría un impacto significativo en los estados financieros al 31 de diciembre de 2014 y de Ingresos financieros netos A continuación se presenta el detalle de los ingresos financieros: S/.(000) S/.(000) Intereses de préstamos otorgados 2, Ingresos de inversiones disponibles para la venta 367 3,225 Otros ingresos (gastos) financieros Ganancia neta en venta de inversiones disponibles para la venta - 21,124 3,361 24,847 22

23 11. Utilidad por acción A continuación se muestra el cálculo del promedio ponderado de acciones y la utilidad por acción: Acciones en circulación de IFS Acciones base para el cálculo de IFS Acciones relacionadas con la adquisición de Inteligo Group Total de acciones consideradas en el cálculo (en miles) (en miles) (en miles) (en miles) Días de vigencia en el año Promedio ponderado de acciones comunes 2013 Saldo al 01 de enero de ,500 90,500 19, , ,995 Ventas de acciones en tesorería Compras de acciones en tesorería (330) (330) - (330) (152) Saldo al 31 de diciembre de ,300 90,300 19, , ,893 Utilidad neta S/.(000) 970,175 Utilidad por acción, básica y diluida (en Nuevos Soles) 8, Saldo al 1 de enero de ,300 90,300 19, , ,795 Ventas de acciones en tesorería Compras de acciones en tesorería (680) (680) - (680) (535) Saldos al 31 de diciembre del ,864 89,864 19, , ,393 Utilidad neta S/.(000) 947,548 Utilidad por acción, básica y diluida (en Nuevos Soles)

24 12. Transacciones con subsidiarias y vinculadas (a) A continuación se detallan los principales saldos que IFS mantiene con su accionista, subsidiarias y vinculadas al 31 de diciembre de 2014 y de 2013: Efectivo y equivalentes de efectivo, nota S/.(000) S/.(000) Banco Internacional del Perú S.A.A. - Interbank 361 1,263 Inteligo Bank Ltd. 14,542 63,880 14,903 65,143 Cuentas por cobrar a accionista y vinculada, nota 6 Intercorp Perú Ltd. 57,241 10,488 Inteligo Bank Ltd. 5-57,246 10,488 Inversiones disponibles para la venta, nota 5 InRetail Perú Corp. 131, ,482 Inteligo Bank Ltd. - 8, , ,121 (b) Por el año terminado el 31 de diciembre de 2014 y de 2013, IFS registró los siguientes ingresos (gastos) por operaciones con sus subsidiarias y vinculadas: S/.(000) S/.(000) Ingresos financieros Intercorp Perú Ltd. 1, Inteligo Bank Ltd Banco Internacional del Perú S.A.A. - Interbank NG Education S.A.C Gastos financieros Inteligo Bank Ltd. (7) (12) Corporación Inmobiliaria de la Unión 600 S.A. - (326) Pérdida neta en valorización de instrumentos financieros, nota 3 Banco Internacional del Perú S.A.A. - Interbank (2,987) (28,301) 24

25 (c) Al 31 de diciembre de 2014 y de 2013, IFS no cuenta con trabajadores, por lo que sus operaciones y administración se efectúan a través de una empresa vinculada. 13. Evaluación de riesgos Comprende la administración de los principales riegos, que por la naturaleza de sus operaciones enfrenta la Compañía; estos son: el riesgo de crédito, liquidez y mercado. (a) Riesgo de crédito - El riesgo de crédito es originado por la incapacidad de los deudores de cumplir con el pago de sus obligaciones a medida que vencen. Al 31 de diciembre de 2014 y de 2013, los activos que se encuentran potencialmente expuestos a concentraciones de riesgo crediticio corresponden al efectivo y equivalentes de efectivo, las cuentas por cobrar y las inversiones disponibles para la venta. (b) Riesgo de liquidez - El riesgo de liquidez está originado por la incapacidad de obtener los fondos necesarios para cumplir con los compromisos. (c) Riesgo de mercado El riesgo de mercado es el riesgo de sufrir pérdidas en posiciones del Estado de Situación Financiera derivadas de movimientos en los precios de mercado. Estos precios comprenden tres tipos de riesgo: (i) tipo de cambio, (ii) tasas de interés y (iii) precios de acciones y otros. Todos los instrumentos financieros de IFS están afectados por estos riesgos. (i) Riesgo de tipo de cambio - El riesgo de tipo de cambio es el riesgo que el valor razonable de los flujos de caja futuros de un instrumento financiero fluctúe por variaciones en los tipos de cambio. El riesgo cambiario surge cuando IFS presenta descalces entre sus posiciones activas, pasivas y fuera de balance en las monedas extranjeras con las que opera, que es principalmente el dólar estadounidense. (ii) Riesgo de tasa de interés - La exposición de IFS a este riesgo se da por cambios en las tasas de interés, básicamente por sus depósitos en bancos y ciertas inversiones disponibles para la venta. (iii) Riesgo de precios - La exposición de IFS a este riesgo se da por cambios de los precios de los valores de capital básicamente por inversiones mantenidas y clasificadas en el Estado de Situación Financiera como inversiones disponibles para la venta. La Gerencia considera que los saldos del Estado de Situación Financiera no se encuentran expuestos de una manera significativa a los riesgos mencionados anteriormente, debido a lo siguiente: En el caso del riesgo de crédito: - El efectivo y equivalentes de efectivo se mantiene en el Banco y en Inteligo Bank Ltd., entidades financieras de reconocido prestigio, quienes a su vez son Subsidiaria y vinculada de la Compañía, respectivamente. - Las cuentas por cobrar son principalmente mantenidas con su accionista, Subsidiarias y vinculada, por lo que no se espera incurrir en pérdidas significativas por riesgo de crédito. 25

26 En el caso del riesgo de liquidez: - IFS recibe dividendos de sus Subsidiarias. - IFS no cuenta con pasivos significativos a corto o largo plazo; los impuestos sobre dividendos son retenidos por las Subsidiarias que paguen un dividendo. En el caso del riesgo de mercado de tipo de cambio: - Al 31 de diciembre de 2013, IFS utilizó instrumentos financieros derivados para cubrir el riesgo de tipo de cambio. En el caso del riesgo de mercado de tasa de interés: - IFS no mantiene activos o pasivos significativos de largo plazo sujetos a tasa de interés. En el caso del riesgo de mercado de precio de las acciones: - Al 31 de diciembre de 2014 y de 2013, está representado por una variación en el precio de las acciones mantenidas en InRetail Perú Corp. y en participaciones en fondos mutuos. En consecuencia, la Gerencia considera que las fluctuaciones futuras del tipo de cambio, tasa de interés y precios de sus valores de capital no afectarán significativamente los resultados de sus operaciones futuras. Estructura y organización de la gestión de riesgos - El Directorio de IFS es responsable de establecer una adecuada gestión de los riesgos y de propiciar un ambiente interno que facilite su desarrollo. El Directorio se mantiene permanentemente informado sobre el grado de exposición de los diversos riesgos que administra IFS. La Gerencia General y la Gerencia Financiera de IFS son responsables de coordinar las políticas de riesgo generales a fin de que se rijan los lineamientos, políticas y estrategias establecidas por el Directorio de IFS. Valor razonable de los instrumentos financieros - - El efectivo y equivalente de efectivo no representa riesgos crediticios o de tasas de interés significativas, por lo que se estima que su valor en libros no difiere de su valor estimado de mercado. - Las cuentas por cobrar y por pagar son a corto plazo y/o generan tasas de interés que pueden reajustarse ante variaciones en las condiciones del mercado; en consecuencia, su valor contable, es considerado un buen estimado del valor razonable a la fecha del Estado de Situación Financiera. - Las inversiones disponibles para la venta se presentan a su valor razonable, nota 5. A continuación se detalla el nivel de jerarquía al 31 de diciembre de 2014 y de 2013 del valor razonable de las principales inversiones disponibles para la venta: Nivel de jerarquía Acciones de InRetail Perú Corp. 1 1 Fondos mutuos 2 2 Depósito en US$ en Inteligo Bank Ltd. n.a. 2 Participaciones en Biopharma Secured Debt Fund n.a. 3 26