CEMENTOS ARGOS S.A. Reporte a junio 30 de BVC: CEMARGOS, PFCEMARGOS ADR LEVEL 1: CMTOY / ADR 144A: CMTRY - Reg-S: CMTSY RESUMEN EJECUTIVO

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1 CEMENTOS ARGOS S.A. Reporte a junio 30 de 2013 BVC: CEMARGOS, PFCEMARGOS ADR LEVEL 1: CMTOY / ADR 144A: CMTRY - Reg-S: CMTSY RESUMEN EJECUTIVO Los ingresos de Cementos Argos en 2T13, en forma consolidada, se situaron por encima de COP 1,2 billones, registrando un crecimiento del 14% al compararse contra el mismo periodo de Para el semestre los ingresos se ubican en COP 2,3 billones que representa un aumento del 9% si se compara con los seis primeros meses del El EBITDA consolidado para el segundo trimestre de 2013 aumentó un 32% con respecto al 2T12, ubicándose en COP 244 mil millones. El margen EBITDA para el segundo trimestre se ubicó en 19,7%, mostrando así un mejor resultado al compararse con el 17,0% del 2T12. Para el semestre, el EBITDA consolidado se ubica en COP 476 mil millones lo que representa un aumento del 25% si se compara con el mismo periodo del Igualmente para los primeros seis meses de 2013 se registra un aumento de 270 puntos básicos en el margen EBITDA, al situarse en 20,4%, comparado con el 17,7% del 1S12. En el primer semestre de 2013 Argos registró importantes volúmenes en cemento y concreto al despachar 5,5 millones de toneladas de cemento y 4,4 millones de metros cúbicos de concreto, generando crecimientos del 1% y 7% respectivamente. Nuestra utilidad operacional consolidada en el 2T13 ascendió a COP 146 mil millones, generando un crecimiento de 52% si se compara con el 2T12. Durante el primer semestre este rubro aumentó en un 46%, ubicándose en COP 285 mil millones en el periodo.

2 INFORME RESULTADOS 2T13 Se registra un sólido segundo trimestre que contribuye positivamente a los resultados acumulados del 2013, en donde se destaca tanto el desempeño en los mercados donde operamos, como también los resultados financieros de las tres regionales. La mejor dinámica observada en el segundo trimestre de nuestra Regional Colombia soporta la recuperación de volúmenes en el semestre. Esperamos que esta tendencia positiva se mantenga en la medida que empiecen a concretarse los proyectos de infraestructura y vivienda. En la Regional USA tenemos previsto que las mejoras en nuestros resultados continúen, soportados en la evidente recuperación que hemos venido observando en los Estados Unidos, la cual nos ha permitido alcanzar incrementos de volúmenes y consolidación de aumentos de precios. Esta situación la hemos sabido complementar con nuestras iniciativas estratégicas que buscan reforzar la integración vertical y alcanzar eficiencias operativas. La Regional Caribe ha mostrado dinámicas de mercado muy atractivas en todos los países donde operamos y esperamos que esta tendencia positiva de resultados se mantenga. La regional continúa presentando un buen control de costos y ha venido alcanzando mejoras en productividad en la mayoría de las operaciones. Los buenos resultados obtenidos en términos de ingresos consolidados, refleja tendencias positivas en todos nuestros mercados y las estrategias de segmentación, precio y penetración implementadas por la compañía. En cuanto al EBITDA consolidado, es importante mencionar que este resultado fue consecuencia de un sólido desempeño en cada una de nuestras regionales, tanto en ingresos como en costos y gastos. Se debe destacar la operación en Estados Unidos, donde el EBITDA alcanzó en el segundo trimestre los 10 mil millones de pesos (5,6 millones de dólares), con contribuciones positivas en los tres meses del periodo, cifra superior a los 6 mil millones de pesos (3,5 millones de dólares) reportados en mismo trimestre de Las mejoras en márgenes reflejan nuestros esfuerzos en las áreas de producción y logística, principalmente a través del mejoramiento en el factor de confiabilidad de los hornos, la reducción en los consumos de clinker por el incremento en el uso de adiciones para la producción de cemento y, la mayor eficiencia energética; iniciativas que hacen parte de nuestra estrategia de excelencia operativa.

3 Dentro del análisis de la utilidad antes de impuestos y de la utilidad neta generadas en los primeros semestres de ambos años, se debe tener presente que en el primer semestre de 2012 se realizaron desinversiones de activos no operacionales por un monto superior a los COP 277 mil millones. Consecuentemente al excluir estos ingresos no recurrentes del resultado obtenido en el 2012, podemos destacar el crecimiento del 88% en la utilidad antes de impuestos. En la misma línea, es importante comentar que debido a la devaluación que ha presentado el peso colombiano con relación al dólar en los primeros 6 meses del año en curso, y adicionalmente por la regulación fiscal vigente en Colombia relacionada con las inversiones permanentes en moneda extranjera, la provisión del impuesto de renta que hemos contabilizado al cierre de Junio -en comparación con la del se aumentó en un monto superior a los 60 mil millones de pesos. Vale la pena resaltar que la compañía cuenta con pérdidas fiscales acumuladas por lo que esta provisión no tendrá un efecto en el flujo de caja de este ejercicio y que su cuantía final dependerá de las variaciones en la tasa de cambio del peso colombiano contra el dólar. En este segundo trimestre realizamos exitosamente la oferta primaria de acciones preferenciales del 15% del capital social de Argos, la cual tuvo una sobresuscripción de 1,5 veces. Se colocaron un total de aproximadamente 209 millones de acciones preferenciales a COP por acción, lo que nos permitió recaudar un total de 1,6 billones de pesos, equivalentes a alrededor de 880 millones de dólares. Cabe destacar que esta ha sido la mayor oferta de acciones en lo que va corrido del año, tanto en Colombia como en el MILA. Estos recursos nos dan la fortaleza, a través de una mayor flexibilidad financiera, para maximizar las oportunidades de crecimiento en una región con balance de mercados desarrollados y emergentes que presentan un muy atractivo potencial. RESULTADOS POR REGIONALES REGIONAL COLOMBIA La Regional Colombia presentó una mejor dinámica de mercado durante este segundo trimestre, mostrando un crecimiento del 4% frente al volumen despachado en el primer trimestre de 2013, lo cual ha soportado una recuperación en los volúmenes en la primera mitad del año.

4 Se cierra el semestre con una disminución interanual en los despachos de cemento del 4%, lo cual se compara favorablemente con la disminución del 8% que se evidenciaba al cierre del primer trimestre y va en línea con la tendencia de recuperación del mercado. La industria de cemento en Colombia está retomando la senda de crecimiento esperada para un año como el Las últimas cifras del DANE muestran una mayor dinámica de crecimiento en las licencias de construcción, las cuales crecieron 37,2% en el mes de abril y un 22,3% en el mes de mayo; alcanzando un crecimiento acumulado a mayo de 2013 del 30,5%. Igualmente se ha observado recuperación tanto en producción como en despachos. Por otra parte, se han visto avances en la implementación del plan de choque del gobierno que fue anunciado en abril del presente año con el objetivo de acelerar los procesos de construcción y contratación para incentivar el crecimiento económico. En este contexto, la ANI - Agencia Nacional de Infraestructura - está lanzando este mes la precalificación de 7 corredores viales y 5 aeropuertos con una inversión superior a los 781 mil millones de pesos. Otro factor dinamizador del consumo en este año es el programa de las viviendas gratuitas, para colombianos de escasos recursos, ofrecidas por el gobierno nacional. A junio de 2013, se habían adjudicado alrededor de viviendas de las cuales Argos participa en el suministro de cemento y concreto para cerca de , lo cual equivale al 55%. Esto sumado a las viviendas adicionales que estamos negociando, representaría un 76% de las viviendas adjudicadas a la fecha. Cabe resaltar que el segmento de vivienda representa el 45% de las ventas de concreto para nosotros. El negocio de concreto continúa experimentando un sólido desempeño reportando un incremento interanual en el volumen de ventas del 11% en los primeros seis meses del año. Esto es consecuencia de la estrategia para fortalecer el negocio industrial mediante un mayor foco en infraestructura. Es así que los proyectos de infraestructura actualmente representan alrededor del 29% de las ventas de este negocio y es donde vemos un gran potencial de crecimiento. Adicionalmente, en lo que va corrido del año, las licencias para la construcción comercial no residencial, han reportado un crecimiento del 39%. Esta tendencia evidencia como la buena situación económica del país está generando también demanda por construcciones no habitacionales. Este segmento de mercado representó para la compañía poco más de 26% del total de volumen de concreto vendido en el país en el primer semestre de 2013,

5 mostrando un crecimiento de 22,5% si se compara con nuestros volúmenes del mismo periodo de Los ingresos de la Regional Colombia totalizaron COP 1,2 billones en el semestre, lo que representa un incremento del 6%. El EBITDA de la regional en el semestre se ubica en COP 439 mil millones, lo cual representa un incremento del 15% frente a los COP 381 mil millones alcanzados en el 1H12. El Margen EBITDA de la regional mostró una expansión de 318 puntos básicos, alcanzando 37,1% en el semestre. Es importante tener en cuenta que durante los seis primeros meses del 2013 se logró un importante avance del programa de excelencia operativa, el cual a la fecha ha generado ahorros del orden del 8% en los costos de producción de cemento. Adicionalmente se ha mejorado el factor de confiabilidad de los hornos y reducido significativamente los fletes como resultado de las inversiones en mantenimiento preventivo y mejoras que se han venido realizando desde REGIONAL USA Las ventas de cemento en la Regional USA, durante el primer semestre del año, alcanzaron un crecimiento interanual del 1%, llegando a volúmenes despachados de 799 mil toneladas. Es importante tener en cuenta que el mercado en Estados Unidos continúa mostrando señales alentadoras para la regional en donde cabe destacar las siguientes variables: - La confianza del consumidor alcanzó 81,4 en junio de 2013, acercándose a su máximo nivel en 5 años. - Los inventarios de viviendas, tanto existentes como nuevas, han caído más del 50% con respecto a los niveles del El índice Case/Schiller, que mide los precios de viviendas residenciales americanas a nivel nacional, continúa su evolución favorable registrando un crecimiento interanual del 12% a abril el mayor incremento en los últimos 7 años. - El indicador de construcciones iniciales de vivienda presentó una caída mensual en el mes de junio del 9,9%, sin embargo la cifra obtenida representa un incremento del 10% comparado con Junio del Consideramos que esta disminución se debe, entre otros factores, a las fuertes lluvias ocurridas durante el mes, factor que en muchos estados alcanzó records históricos.

6 - El ABI Index, que muestra la actividad de construcción no residencial, se incrementó 7,8% en mayo de 2013 frente a abril, alcanzando los 52,9 puntos. Es importante destacar que un valor por encima de 50 indica un incremento de la actividad constructora no residencial. - El Dodge Index, que mide la evolución mensual de la actividad constructora residencial y no residencial en los Estados Unidos, en función de los contratos de obra, creció 4,6% en mayo de 2013 comparado con abril. En lo que va del año, este índice mostró un incremento del 6,1%. - Según la PCA (Portland Cement Association) el consumo de cemento en Estados Unidos creció un 0,3% acumulado a Abril de 2013 con respecto al mismo periodo del Estos factores, sumados a las expectativas favorables de crecimiento demográfico y generación de empleo nos permiten mantener el optimismo en este mercado. En cuanto al negocio de concreto, se comercializaron 2,6 millones de metros cúbicos durante el semestre, lo que representa un crecimiento del 3% en comparación con el primer semestre del Es importante tener en cuenta que los volúmenes de concreto en el segundo trimestre estuvieron afectados por mayores niveles de lluvia en el periodo. Los ingresos de la Regional USA ascendieron a USD 349 millones en el semestre, representando un incremento interanual de 8%. En este sentido identificamos el impacto positivo del incremento del 5,8% en el precio promedio del cemento y del 6,0% en concreto, lo que refuerza el panorama alentador que presenta este mercado. En el Sureste, donde tenemos una mayor integración vertical, los incrementos de precios de cemento y concreto se han mantenido. En Texas, mientras que el precio del cemento ha aumentado por la recuperación en volúmenes, el precio del concreto continúa rezagado. Actualmente estamos analizando varias estrategias para fortalecer nuestros márgenes en ese mercado. La mejor dinámica en volúmenes y precios observados desde abril de este año, junto con mayores eficiencias operativas, contribuyeron a un incremento interanual del 59% en el EBITDA de esta regional, alcanzando los USD 5,6 millones en el segundo trimestre. Cabe destacar que registramos un EBITDA positivo por cuatro meses consecutivos a junio de 2013, lo cual consideramos es un claro signo de recuperación. Esto permitió mejorar el EBITDA acumulado, alcanzando un valor negativo de sólo USD 1,1 millones, lo cual representa una mejora del 68% comparado con el primer semestre del 2012.

7 Basados en la tendencia que estamos viendo en este mercado y en el análisis de nuestros resultados durante los últimos trimestres, estimamos que estaremos cerrando el ejercicio 2013 con un resultado positivo en el EBITDA. REGIONAL CARIBE La Regional Caribe continuó presentando tendencias y tasas positivas de crecimiento en todos los países donde tenemos presencia. La regional presentó un aumento del 2% en el volumen de ventas de cemento gris y un incremento del 20% en las ventas de concreto durante el primer semestre del En Panamá, nuestro principal mercado en la región, el sector cementero mostró un crecimiento del 9%. En este contexto, nuestro volumen de ventas de cemento, incluyendo las ventas al canal, creció 15% comparado con el primer semestre del En el negocio de concreto implementamos plantas móviles en proyectos de gran consumo. Entre los más destacables podemos incluir: el Stadium Mall iniciado en mayo, que representará un consumo de alrededor de 50,000 m3 en los próximos 24 meses, la adjudicación de la nueva terminal del Aeropuerto de Tocumen, cuyo suministro comenzó en abril de 2013, y representará un consumo de aproximadamente m3 de concreto en los próximos 48 meses. En el mercado Dominicano, registramos un incremento en el volumen de ventas de cemento del 30% en el semestre. Actualmente el gobierno está llevando a cabo varias iniciativas para dinamizar la economía, luego de varios meses de restricción del gasto e inversión. Entre ellas se destaca el otorgamiento de préstamos con el objeto de fomentar la adquisición de vivienda, lo que le daría impulso a nuestro sector. Cabe destacar que en este trimestre realizamos exitosamente el cambio de marca en nuestra operación de República Dominicana, la cual cambió su denominación de Cemento Colón a Cementos Argos. Con esto avanzamos en la implementación del modelo competitivo que hemos desarrollado exitosamente en Colombia. Durante este año estaremos migrando casi todas las marcas del Caribe, a la marca Argos. Por su parte, en Haití, reportamos el muy satisfactorio desempeño tanto de las operaciones cementeras como de las concreteras recientemente iniciadas; las cuales presentan un 47% de incremento en los volúmenes despachados durante el semestre.

8 En Suriname, nuestra operación obtuvo un incremento interanual en las ventas de cemento gris del 5%. Esto se debe a la mayor participación en varios proyectos de infraestructura que continúan en ejecución. Específicamente, se encuentran en marcha proyectos de dos carreteras importantes, la ampliación de la refinería y por iniciar, un proyecto de vivienda impulsado por el gobierno. Los ingresos de la Regional Caribe en el semestre alcanzaron USD 229 millones, lo cual representa un crecimiento interanual del 15%. Este resultado se soporta en crecimientos importantes tanto en volúmenes como en precios. El EBITDA del semestre se ubicó en USD 57 millones, lo cual representa un aumento del 31% comparado con el primer semestre de 2012 y que repercutió en un margen EBITDA 305 puntos básicos por encima del mismo período del 2012, llegando a 25,1% en el semestre. EXPORTACIONES En cuanto a los volúmenes de exportaciones de cemento y clinker del semestre, se presentan incrementos del 67% y 15% respectivamente. Durante este periodo, los despachos desde Colombia se han incrementado un 27%, reflejando una mayor utilización de nuestras plantas más eficientes las cuales contaban con capacidad disponible durante el semestre. Estas exportaciones han sido dirigidas principalmente a la Región Caribe con el objetivo de satisfacer una mayor demanda, y mantener nuestra participación de mercado del 47%. También hemos comenzado a ofrecer cemento estructural en el mercado Haitiano, el cual se exporta desde Colombia. Finalmente, la integración vertical en EE.UU. nos permitió satisfacer la demanda local del semestre sin necesidad de realizar importaciones durante este periodo. Aunque cabe mencionar que en el momento de ser necesario, contamos con toda la infraestructura necesaria para abastecer este mercado gracias a la flexibilidad operacional que nos dan nuestros activos estratégicos. RESUMEN DE RESULTADOS

9 En el siguiente cuadro se puede apreciar un resumen de los principales indicadores por Regional para el primer semestre de 2013: Ingresos operacionales EBITDA COP$ miles de millones Colombia Estados Unidos Caribe Subtotal Corporativo Otros negocios Total consolidado US$ millones Colombia Estados Unidos Caribe Corp. & otros negocios Total consolidado US$ Var (%) 2013 Mgn (%) 2012 Mgn (%) Var (%) , , ,9 15, ,5-1 -0,2-6 -1,1 76, , , ,0 33, , , ,0 19,8 0 0 N/A -49 N/A -54 N/A 10, , , ,3 7, , , ,7 25, , , ,8 13, ,2-1 -0,3-4 -1,1 68, , , ,0 30, , , ,8 10, , , ,7 23,0

10 FLUJO DE CAJA A JUNIO 30 DE 2013: Caja Inicial Ene EBITDA 476 KTNO CAPEX Operativo CAPEX Estratégico Impuestos Gto Financiero neto Dividendos neto Otros No Operacion neto Capitalización Op. Financiación neto Caja Final Jun

11 PORTAFOLIO DE INVERSIONES A JUNIO 30 DE : Compañía % Part. Precio Acción (COP) Valor (COP millones) Valor (US$ millones)* Grupo Suramericana 6,0% Bancolombia 4,0% Cartón Colombia 2,1% Total * TRM a Jun 30 de 2013: COP$ 1.929,00 ENDEUDAMIENTO E INDICADORES DE COBERTURA: Al 30 de junio de 2013 la deuda neta consolidada de Cementos Argos ascendió a USD1.455 millones, de la cual el 67% es en pesos y el 33% es en dólares. El costo promedio anual de la deuda en pesos cerró en 7,1%, mientras que la misma en dólares lo hizo en 1,9%. A nivel consolidado la relación Deuda Neta sobre EBITDA + Dividendos registró a junio de 2013 un valor de 1,58; la relación EBITDA sobre Gasto Financiero cerró en 4,61; y la Deuda Neta sobre Patrimonio fue de 19,78%. 1 Las variaciones del portafolio de inversiones no cementeras no afectan el estado de resultados de Cementos Argos, pero sí afectan las cifras del balance general, a través de la cuenta de valorizaciones o desvalorizaciones. Todas estas compañías reportan periódicamente sus resultados por lo cual no se detalla en este reporte información referente a las mismas.

12 Una conferencia para discutir los resultados del segundo trimestre de 2013 se llevará a cabo el martes 23 de julio de 2013 a las 7:30 am hora colombiana (8:30 am hora del este). ID de la Conferencia: # Teléfono para los Estados Unidos/Canadá: (866) Teléfono para Colombia: Teléfono Int'l/Local: (706) La presentación detallada de resultados del 2T2013 estará disponible hoy lunes 22 de julio de 2013 en la página web de Inversionistas de Cementos Argos ( INFORMACIÓN DE CONTACTO: Gustavo Uribe Relación con Inversionistas Cementos Argos Tel: (574) Ext guribe@argos.com.co

13 CEMENTOS ARGOS S.A. ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADO Acumulado a Junio de 2013 En millones de pesos colombianos o de dólares americanos Real jun.13 Real jun.12 Var. (%) Ingresos operacionales ,8 US$ dólares ,7 Costos variables ,5 Costo de mercancía vendida ,7 Depreciaciones y amortizaciones ,7 Utilidad bruta ,0 Margen bruto 22,3% 19,9% Gastos operacionales ,9 Administración ,6 Venta ,1 Depreciaciones y amortizaciones ,2 Utilidad operacional antes de deterioro de activos ,8 Margen operacional 12,2% 9,1% Utilidad (pérdida) operacional después de deterioro de activos ,8 Margen operacional 12,2% 9,1% EBITDA ,4 US$ dólares ,0 Margen EBITDA 20,4% 17,7% Ingresos no operacionales ,9 Dividendos y participaciones ,9 Utilidad en venta de inversiones ,0 Otros ingresos ,5 Egresos no operacionales ,4 Financieros, neto ,9 Otros egresos ,7 Utilidad (pérdida) por diferencia en cambio ,7 Utilidad antes de impuestos ,4 Prov. impto de renta e impto diferido ,9 Participación de intereses minoritarios ,2 Utilidad neta ,2 US$ dólares ,8 Margen neto 3,1% 16,5%

14 CEMENTOS ARGOS S.A. BALANCE GENERAL CONSOLIDADO En millones de pesos colombianos o de dólares americanos jun-13 dic-12 Var. (%) Disponible e inversiones negociables ,4 Clientes ,9 Deudores, neto ,9 Inventarios ,5 Gastos pagados por anticipado ,5 Total activo corriente ,1 Inversiones permanentes ,6 Deudores ,1 Diferidos e intangibles ,9 PP&E, neto ,5 Valorizaciones ,5 Otros activos ,9 Total activo no corriente ,7 Total activo ,9 US$ dólares ,3 Obligaciones financieras ,1 Bonos en circulación ,4 Proveedores y CxP ,7 Dividendos por pagar ,4 Impuestos, gravamenes y tasas ,6 Obligaciones laborales ,6 Acreedores varios ,1 Otros pasivos ,6 Total pasivo corriente ,8 Obligaciones financieras ,4 Impuestos, gravamenes y tasas ,8 Obligaciones laborales ,8 Diferidos ,3 Bonos en circulación ,9 Prima en colocación de bonos ,0 Acreedores varios ,1 Total pasivo no corriente ,0 Total pasivo ,9 US$ dólares ,2 Interés minoritario ,3 US$ dólares ,3 Patrimonio ,4 US$ dólares ,8 Total pasivo + patrimonio ,9