Cementos Argos Reporta los Resultados Financieros del Cuarto Trimestre 2016

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1 Cementos Argos Reporta los Resultados Financieros del Cuarto Trimestre 2016 Cementos Argos cierra 2016 con un aumento del 8.7% en su EBITDA y con el 70% de sus ingresos generados fuera de Colombia Febrero 24, 2017 Cementos Argos S.A. (Argos) es una compañía geográficamente diversificada con rápido crecimiento en cemento y concreto (RMC), con posiciones de liderazgo en Estados Unidos, Colombia y Caribe y Centroamérica (CCA). Argos tiene una capacidad anual de aproximadamente 23M de toneladas de cemento y de 18M m 3 de concreto. BVC: CEMARGOS, PFCEMARGOS ADR LEVEL 1: CMTOY / ADR 144A: CMTRY - Reg-S: CMTSY Hechos relevantes En Diciembre de 2016 consolidamos nuestra última adquisición en Estados Unidos, una planta de cemento de capacidad instalada de 2.2 millones de toneladas en West Virginia y 8 terminales, ampliando nuestra presencia y consolidando a Argos como un productor local en este país. Estimamos generar sinergias logísticas, administrativas y operacionales de aproximadamente USD 8 millones por año. A la fecha, la operación en Estados Unidos es nuestra regional más representativa: contribución del 50% de nuestros ingresos consolidados para el año En 2016, fuimos seleccionados como la empresa cementera más sostenible por el Índice de Sostenibilidad de Dow Jones y recibimos la calificación Gold Class por la firma RobecoSAM en su Anuario de Sostenibilidad Adicionalmente, fuimos elegidos como miembros del índice emergente FTSE4Good como una de las tres principales compañías en términos de sostenibilidad. Aceleración de nuestro plan de eficiencia denominado BEST, con una meta inicial de reducir el costo por tonelada en USD 6 para el final del Durante 2016, alcanzamos los siguientes logros: Transformación productiva de las plantas de Sabanagrande y San Gil en Colombia. Aplazamiento de nuestro proyecto de expansión en la planta de Sogamoso, y optamos por ampliar nuestra capacidad en 1 millón de toneladas durante 2017 y 2018,

2 implementando tecnologías livianas e innovadoras para reducir el factor clínker a cemento. El capex por tonelada para esta expansión es alrededor de USD 120. El Centro de Servicios compartidos inició operaciones en noviembre con ahorros estimados de USD 3.5 millones en Desinversión del 20% de participación en Argos Panamá y de activos inmobiliarios en ese país. Desinversión de la mayoría de nuestra posición en Bancolombia al pasar de 20 millones de acciones ordinarias a 1 millón de acciones, equivalente a una participación del 0.2%. Estamos muy satisfechos con los resultados de la Regional Estados Unidos, ya que ratifican la decisión visionaria tomada por la compañía hace más de 11 años de llegar con nuestra propuesta de valor a la economía más grande y al mercado más exigente del mundo. Esta diversificación nos permite balancear los ciclos económicos de los diferentes mercados, impulsar los resultados de la empresa y potenciar la generación de valor a nuestros accionistas indicó Juan Esteban Calle, presidente de Cementos Argos. Resultados Relevantes del Cuarto Trimestre Nuestra exposición a mercados con diferentes ciclos económicos nos permitió generar resultados resilientes en un mercado retador en Colombia. En el cuarto trimestre el 70% del EBITDA fue generado por las operaciones fuera de Colombia. Los volúmenes despachados, tanto de cemento como de concreto, disminuyeron 5.5% y 6.5%, respectivamente. Los ingresos consolidados se ubicaron en COP 2.0 billones 1, una disminución del 6.9% A/A. Las regionales de USA, el Caribe y Centroamérica compensaron parcialmente las condiciones del mercado en Colombia. El EBITDA consolidado alcanzó los COP 396 mil millones, lo que implica un margen de 19.7%. La utilidad neta fue de COP 27 mil millones. Nota: Cifras en proceso de auditoría. 1 Para propósitos de este reporte: 1 billón =

3 Resultados Consolidados 4T YTD Var Var Cifras Relevantes Cemento M TM 3,642 3, % 14,327 13, % RMC M m3 2,857 2, % 11,542 11, % Ingresos COP MM 2,152 2, % 7,912 8, % Ebitda COP MM % 1,519 1, % Margen Ebitda % 19.3% 19.7% % 19.4% 19.5 Utilidad Neta COP MM % % Margen Neto % 7.4% 1.3% % 4.9% En 2016 nuestra diversificación geográfica nos permitió generar resultados consolidados históricos en ingresos y EBITDA, debido a los excelentes resultados alcanzados en las regionales de USA y Caribe y Centroamérica, que compensaron las condiciones retadoras del mercado colombiano. La regional USA reportó un EBITDA de USD 181 millones, y superó el guidance entre USD 150 y 170 millones. En el trimestre, los volúmenes consolidados reportaron un decrecimiento del 5.5% en cemento y un 6.5% en concreto. Destacamos el desempeño en volúmenes de cemento de nuestra operación de Estados Unidos, donde los despachos aumentaron 13.6%. Con relación a las cifras financieras, alcanzamos unos ingresos consolidados en el trimestre de COP 2.0 billones y un EBITDA de COP 396 mil millones, generando un margen EBITDA de 19.7%. La utilidad neta se vio impactada impactados por algunos gastos no recurrentes con relación al programa Argos BEST en Colombia y Panamá y derivados de la adquisición de la planta de Martinsburg en Estados Unidos. El impacto neto de los gastos no recurrentes fue de aproximadamente COP 33 mil millones.

4 Resultados por Regional Regional USA Volúmenes y desempeño de mercado 4T YTD Var Var Volumen Cemento 000 TM % 3,355 3, % RMC 000 m 3 1,824 1, % 7,414 7, % La recuperación de la regional USA continúa en términos de volúmenes y de rentabilidad. Durante el cuarto trimestre, los despachos de cemento aumentaron un 13.6% A/A, alcanzando aproximadamente 1.0 millón de toneladas métricas, cifra que incluye un mes de operación de Martinsburg. Los volúmenes de cemento de nuestras operaciones para el año, presentaron un crecimiento de 18.5% A/A, superior al crecimiento acumulado a noviembre de 7.9% de nuestros mercados, excluyendo Texas. En el negocio del concreto, se vendieron 1.8 millones de metros cúbicos, con una disminución del 1.9% frente a 4T15, como un efecto neto de la reducción en la zona Sur Centro (principalmente explicada por Texas), compensada con un crecimiento de 3.4% en el Sur Este. En 2016 vendimos 7.6 millones de metros cúbicos de concreto, un incremento del 2.9% comparado con el mismo periodo del año pasado. Resultados Financieros 4T YTD Var Var Cifras Claves Ingresos USD M % 1,244 1, % EBITDA USD M % % Margen EBITDA % 7.9% 12.9% % 13.0% En el cuarto trimestre, los ingresos aumentaron un 10.9%, al ubicarse en USD 337 millones. El EBITDA registró un crecimiento de 81.3% al cerrar en USD 44 millones. El margen EBITDA alcanzado fue de 12.9%, con un aumento de 502 puntos básicos frente al 4T15, lo que refleja la recuperación del consumo de cemento en el mercado de Estados Unidos. Eliminando el efecto de la operación de Martinsburg en diciembre (EBITDA y gastos de la transacción), el EBITDA para el trimestre habría sido USD 40 millones, con un margen de 11.9%.

5 El consumo de cemento en este país ha sido liderado, en su mayoría, por el sector residencial desde el año 2012 y continúa con una tendencia positiva. Los indicadores líderes, como el inicio de construcción de viviendas y el número de permisos de construcción, han duplicado los niveles alcanzados durante la crisis. De igual manera, el mercado laboral se encuentra saludable, lo que se evidencia en una tasa de desempleo de 4.7% y un aumento de 2.9% en los salarios, lo que soporta las perspectivas del mercado y los fundamentales del sector residencial. Mantenemos nuestra perspectiva positiva para este mercado por la demanda potencial de cemento y concreto derivada de las necesidades de infraestructura. La Asociación Americana de Vías y Transporte, ha estimado que aproximadamente el 10% de los puentes en Estados Unidos presentan deficiencias estructurales. En la misma línea, la Asociación Americana de Ingenieros Civiles ha estimado un déficit de inversión en infraestructura de aproximadamente USD 3.3 billones hasta Como consecuencia de esas necesidades, el nuevo gobierno de Trump ha anunciado su intención de invertir USD 500 mil millones en 5 años para reducir este déficit, empezando en Regional Colombia Volúmenes y desempeño de mercado 4T YTD Var Var Volumen Cemento 000 TM 1,637 1, % 6,243 5,055-1, % RMC 000 m % 3,702 3, % En Colombia, el cuarto trimestre continuó siendo retador para el mercado en general. Los despachos totales de cemento reportados por el Departamento Administrativo Nacional de Estadística (DANE) decrecieron un 9.5%. Nuestros volúmenes disminuyeron más que los del mercado, debido a nuestra mayor exposición a los segmentos de infraestructura e industrial, así como al volumen creciente de las importaciones.

6 Como líderes en el segmento de infraestructura, esperamos obtener mayor beneficio de la demanda creciente de los despachos a los proyectos 4G, los cuales deberán comenzar en la segunda mitad de A la fecha, hemos firmado contratos para el abastecimiento de cemento o el concreto de 40 unidades funcionales de la primera y segunda ola del programa 4G. Nuestra participación de mercado medida en unidades funcionales de la primera ola para el suministro de cemento, asciende al 79%. Reafirmamos nuestro optimismo en el sector de infraestructura, teniendo en cuenta que más de 20 proyectos de la primera y segunda ola de los proyectos 4G, así como de las APP s de iniciativa privada ya tienen cierres financieros, y un número de éstos empezaron construcción en etapas preliminares. Seguimos optimistas sobre nuestro liderazgo en infraestructura, apalancándonos en nuestra propuesta de valor y reputación en este segmento. Adicionalmente, vemos oportunidades en los planes del gobierno nacional para el mejoramiento de las Vías Terciarias, las cuales representan el 70% del total de la malla vial del país, como elemento fundamental en el tema del post conflicto. Argos ha diseñado una solución costo eficiente llamada suelo cemento, y ya hemos ejecutado algunos proyectos piloto en el departamento de Antioquia. Resultados Financieros 4T YTD Var Var Cifras Claves Ingresos COP MM % 2,977 2, % EBITDA COP MM % % Margen EBITDA % 31.7% 20.6% -1, % 25.7% Los ingresos y el EBITDA del trimestre fueron afectados por menores volúmenes y la dinámica de precios. Adicionalmente, el EBITDA se vio impactado por gastos no recurrentes de COP 15 mil millones relacionados con los pagos de indemnizaciones y pensiones anticipadas producto de una reducción del personal entre directo e indirecto. El margen EBITDA normalizado para el trimestre fue de 23.1%. Con la implementación de BEST en 2016, el segundo molino de la planta de Rioclaro alcanzó un 11% de uso de combustibles alternativos, y redujimos el ratio de clínker a cemento en el cemento de uso general en 42 puntos básicos. Adicionalmente, esperamos ahorros de aproximadamente COP 30 mil millones al año en costos fijos derivados de la transformación operativa de las plantas de Sabanagrande y San Gil.

7 La meta inicial del programa BEST es la reducción del costo en USD 6 por tonelada en Colombia antes de finalizar el Regional Caribe y Centroamérica Volúmenes y desempeño de mercado 4T YTD Var Var Volumen Cemento 000 TM 1,152 1, % 4,729 4, % RMC 000 m % % En el cuarto trimestre, comercializamos 1.2 millones de toneladas métricas de cemento, 4.1% más que en 4T15. El crecimiento fue producto del incremento de 13.6% en Honduras, así una dinámica positiva en trading (+11.8%) y en exportaciones (+9.7%), las cuales compensaron el desempeño del resto de la región. En concreto, nuestros volúmenes aumentaron un 5.4%. Nuestra perspectiva de Honduras y Panamá, nuestros principales mercados de esta regional, son positivas. El Banco Mundial estima que estas economías crecerán 3.5% y 5.4% en 2017, por encima del promedio de Latinoamérica. Adicionalmente, ambas economías han mejorado su situación fiscal. Honduras pasó de un déficit fiscal de 7% hace tres años, a un superávit en Panamá redujo su déficit en 150 puntos básicos durante el mismo periodo. Ambos países se han apalancado en el aumento del recaudo de impuestos para fomentar la infraestructura. Panamá está desarrollando una cantidad de proyectos importantes, tal como el tercer y cuarto puente sobre el canal, la renovación de la ciudad de Colón y la expansión del aeropuerto de Tocumen. Honduras, por su parte, está desarrollando diversos proyectos, como el Centro Cívico Gubernamental y el Aeropuerto Internacional de Palmerola, con inversiones de más de USD 380 millones.

8 Resultados Financieros 4T YTD Var Var Cifras Claves Ingresos USD M % % EBITDA USD M % % Margen EBITDA % 22.9% 47.7% 2, % 37.6% En línea con el crecimiento en volúmenes, nuestros ingresos aumentaron un 5.7%. El EBITDA reportado para el trimestre se benefició de unos ingresos no recurrentes de USD 20.4 millones en Panamá por la venta de unos activos inmobiliarios. Adicionalmente, en el EBITDA del 4T15 tuvimos que castigar USD 5.3 millones de impuestos sobre las ventas sin reclamar del proyecto de expansión del canal de Panamá. El EBITDA normalizado de la región creció un 23%, con un margen de 31.7%. Durante el cuarto trimestre, Honduras y Panamá siguen reportando unos márgenes atractivos de 51% y 37% respectivamente.

9 Resumen de Resultados A continuación se presenta un resumen de las principales cifras consolidadas y por regional a diciembre 31 de COP MM Colombia USA CCA Subtotal Corporativo Otros negocios Resultados Consolidados Ingresos EBITDA Var 2015 Mgn (%) 2016 Mgn (%) 2,977 2, % % % % 3,416 4, % % % % 1,482 1, % % % % 7,875 8, % 1, % 1, % % % % % % 7,912 8, % 1, % 1, % % Var USD M Colombia USA CCA Corporativo Otros negocios Resultados Consolidados 1, % % % % 1,244 1, % % % % % % % % % % % % 2,881 2, % % % % Nota: todas las cifras bajo NIIF

10 Flujo de caja a diciembre 31 de 2016 (COP miles de millones 2 ): 2 * Para propósitos de este reporte: 1 billón =

11 Portafolio de inversiones a diciembre 31 de : Compañía % Part. Precio Acción (COP) Valor (COP millones)* Valor (USD millones)* Grupo Suramericana 6.0% 38,200 1,076, Bancolombia 2.1% 25, , Cartón Colombia 2.1% 5,050 11,660 4 * Tasa de cambio a diciembre 31 de 2016: COP 3,000.7 / USD 1,362, Endeudamiento e indicadores de cobertura *: A diciembre 31 de 2016, la deuda financiera consolidada de Cementos Argos ascendió a USD 2,451 millones, de los cuales el 29% es en pesos y el 71% en dólares. El costo promedio anual de la deuda en pesos cerró en 11.5%, mientras que el mismo en dólares lo hizo en 2.6%. A nivel consolidado, al cierre del periodo, los indicadores de cobertura de deuda se ubicaron en: 3.81x la relación Deuda Neta / EBITDA + Dividendos y 4.42x la relación EBITDA / Gastos financieros. El indicador de Deuda Neta / EBITDA + Dividendos muestra el efecto neto del crédito puente que se hizo con JP Morgan por USD 430 millones para financiar la adquisición de Martinsburg, así como un EBITDA proforma para esta operación. 3 Las variaciones del portafolio de inversiones no cementeras no afectan el estado de resultados de Cementos Argos, pero sí afectan las cifras del balance general, a través de la cuenta de valorizaciones o desvalorizaciones. Todas estas compañías reportan periódicamente sus resultados por lo cual no se detalla en este reporte información referente a las mismas.

12 Con el objetivo de repagar el crédito puente con JP Morgan lo más pronto posible, estamos comprometidos con el cumplimiento de nuestro plan de desinversiones. En 2016 concluimos la venta del 20% de participación en Argos Panamá por USD 126 millones, un paquete de activos inmobiliarios en ese país por USD 30 millones, y vendimos la mayor parte de nuestra participación en Bancolombia. Así mismo, estamos en el proceso para vender activos inmobiliarios estimados entre 30 y 40 millones de dólares, que esperamos concluir en 2017, y retornar a un nivel de Deuda Neta EBITDA más dividendos entre 3.2 y 3.5 veces. * Nota: Desde el 2T15, para el indicador Deuda Neta / EBITDA + Dividendos, la deuda neta y el EBITDA se expresan en la misma tasa de cambio del corte.

13 CEMENTOS ARGOS S. A. Y SUBSIDIARIAS Estado del resultado consolidado Periodos terminados al 31 de diciembre Millones de pesos colombianos o millones de dólares Acumulado Cuarto trimestre Variation Variation Operaciones continuadas Ingresos operacionales $ 8,517,382 $ 7,912, $ 2,004,329 $ 2,151,802 (6.9) US$ dólares 2,790 2,881 (3.2) (4.9) Costos de la mercancía vendida 6,595,353 6,097, ,616,344 1,657,872 (2.5) Costo de ventas 6,102,641 5,636, ,483,311 1,523,400 (2.6) Depreciaciones y amortizaciones 492, , , ,472 (1.1) Utilidad bruta $ 1,922,029 $ 1,814, $ 387,985 $ 493,930 (21.4) Gastos de administración 616, , , , Gastos de venta 227, ,925 (1.6) 55,857 68,775 (18.8) Depreciaciones y amortizaciones 118, , ,585 33,594 (9.0) Otros ingresos (gastos) operacionales 79,588 (11,766) , ,423.2 Depreciaciones y amortizaciones activos no operativos (26.3) 13 (4) Deterioro de valor de crédito mercantil y activos 56, , Utilidad operativa $ 982,361 $ 939, $ 181,694 $ 245,343 (25.9) EBITDA 1,651,749 1,518, , ,796 (4.6) US$ dólares (2.2) (3.0) Gastos financieros, netos 340, , ,203 78, Ganancia (pérdida) por diferencia en cambio, neta 30,157 33,107 (8.9) 17,747 5, Participación neta en el resultado de asociadas y negocios conjuntos (1,824) (787) (131.8) 1, ,802.7 Utilidad antes de impuesto de renta $ 669,866 $ 696,542 (3.8) $ 102,627 $ 172,693 (40.6) Impuesto sobre la renta 107, ,905 (15.4) 40,767 (4,476) 1,010.8 Utilidad del ejercicio de operaciones continuadas $ 562,512 $ 569,637 (1.3) $ 61,860 $ 177,169 (65.1) Operaciones discontinuadas neta, después de impuestos - (13,315) Utilidad neta del ejercicio $ 562,512 $ 556, $ 61,860 $ 177,169 (65.1) Resultado del periodo atribuible a: Participaciones controladoras 419, , , , Participaciones no controladoras 142,542 64, ,060 17, Utilidad neta del ejercicio $ 562,512 $ 556, $ 61,860 $ 177,169 (65.1) US$ dólares - Participaciones controladoras (23) (81.5) Información complementaria: Margen bruto 22.6% 22.9% 19.4% 23.0% Margen operacional 11.5% 11.87% 9.1% 11.40% Margen neto 4.9% 6.2% 1.3% 7.4% EBITDA 1,651,749 1,518, , ,405 Margen EBITDA 19.4% 19.2% 19.7% 19.3%

14 CEMENTOS ARGOS S. A. Y SUBSIDIARIAS Estado de situación financiera consolidado Periodos terminados al 31 de diciembre Millones de pesos colombianos o millones de dólares Var % ACTIVO Activo corriente Efectivo y equivalentes de efectivo $ 531,666 $ 545, Instrumentos financieros derivados 1,420 22, Otros activos financieros corrientes 2,301 3, Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, neto 1,318,499 1,071, Saldos a favor de impuestos 269, , Inventarios 839, , Activos biológicos Gastos pagados por anticipado 78,992 64, Activos no corrientes mantenidos para la venta y distribución a los accionistas 8,373 10, Total activo corriente $ 3,050,402 $ 2,724, Activo no corriente Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, neto 111,920 35, Inversiones en asociadas y negocios conjuntos 79,529 81,857 (2.84) Instrumentos financieros derivados Otros activos financieros no corrientes 1,389,944 1,466,654 (5.23) Otros activos intangibles, neto 1,117,529 1,202,700 (7.08) Activos biológicos 20,870 20, Propiedad, planta y equipo, neto 11,078,053 9,373, Propiedades de inversión, neto 153, , Crédito mercantil 1,753,268 1,836,087 (4.51) Activo por impuesto diferido 396, ,883 (28.08) Gastos pagados por anticipado y otros activos 4,490 2, Total activo no corriente $ 16,106,401 $ 14,722, TOTAL ACTIVOS $ 19,156,803 $ 17,446, US$ dólares 6,384 5, PASIVO Pasivo corriente Obligaciones financieras 2,485,743 1,145, Pasivos comerciales y cuentas por pagar 1,118, Impuestos, gravámenes y tasas 238, , Pasivo por beneficios a empleados 146, , Provisiones corrientes 88,947 86, Otros pasivos financieros - 45, Instrumentos financieros derivados 102, Bonos en circulación y acciones preferenciales 475, , Ingresos recibidos por anticipado y otros pasivos 181, , Pasivos asociados a activos no corrientes mantenidos para la venta y distribución a los accionistas Total pasivo corriente $ 4,838,941 $ 3,153, Pasivos no corriente Obligaciones financieras 2,402,996 2,283, Pasivos comerciales y cuentas por pagar 9,497 10, Pasivo por beneficios a empleados 287, , Otros pasivos financieros Instrumentos financieros derivados 8, , Impuestos por pagar Provisiones 180, , Bonos en circulación y acciones preferenciales 1,948,877 1,984, Otros pasivos 43,063 8, Pasivo por impuesto diferido 363, , Total pasivo no corriente $ 5,244,283 $ 5,556, TOTAL PASIVO $ 10,083,224 $ 8,709, US$ dólares 3,360 2, TOTAL PATRIMONIO $ 8,342,421 $ 8,105, Participaciones no controladoras 731, , TOTAL PATRIMONIO $ 9,073,579 $ 8,737, US$ dólares 3,024 2, TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO $ 19,156,803 $ 17,446,

15 Información Teleconferencia de Resultados La conferencia para discutir los resultados del 4T16 se llevará a cabo el lunes 27 de febrero de 2017 a las 7:30 am hora Colombia (7:30 am hora del este). ID de la conferencia #: Números telefónicos: Estados Unidos/Canadá: (866) Colombia: UK Toll-Free: International (outside U.S): (706) La presentación de resultados y reporte del 4T16 están disponibles desde hoy viernes 24 de febrero de 2017 en la página web de Relación con Inversionistas de Cementos Argos: Información de contacto: Relación con Inversionistas Cementos Argos Manuela Ramírez - Gerente Relación con Inversionistas mramirezm@argos.com.co Catalina Ricaurte Directora de Relación con Inversionistas cricaurte@argos.com.co Ana Catalina Castaño - Líder Relación con Inversionistas acastanol@argos.com.co